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Leistungsspektrum - Betriebliche Vorsorge bei Fidelity International
Investment- und Pensionslösungen
Kronberg, August 2016
For investment
professional
use only and not for general public distribution
Nur
für institutionelle
Investoren
Inhalt
1.
Über Fidelity
2.
Moderne Pensionspläne (DC)
3.
Zeitwertkonten für Freistellungen
4.
Insolvenzsicherung (CTA)
5.
Moderne Administration
6.
Mitarbeiterkommunikation
7.
Team & Kontaktdaten
Globaler Asset Manager Fidelity International
Aktives Fondsmanagement auf Basis von Research und Überzeugung
Mit herausragenden Anlagelösungen und umfassendem Service
ermöglichen wir unseren Kunden, ihre Ziele bestmöglich zu erreichen.
Unabhängig
Global
Researchorientiert
über 6.000
Mitarbeiter in
24 Ländern
über 700 aktiv
gemanagte Investmentlösungen
€ 246,2 Mrd.
Verwaltetes
Vermögen* (AuM)
 Gegründet 1969 als eigenständige Investmentsparte von Fidelity
Investments (USA) im Besitz von Gründerfamilie und Management
 Kernkompetenz Asset Management und Plattformgeschäft
ohne Interessenskonflikte – kein Verdienst am Trading,
kein (Investment)-Banking
 Basis unserer Anlageideen: hauseigenes Research mit globalem
Netzwerk aus über 400 Analysten und Investmentexperten
Quelle: Fidelity International, Stand: 30.06.2016
* Assets under Management + Assets under Administration: € 318,7 Mrd.
2
| Leistungsspektrum Fidelity im Bereich Pension Management
4,8% 0,3%
Aktien
14,7%
Anleihen
Multi-Asset
56,1%
24,1%
Geldmarkt
Immobilien
Lokale Betreuung
Fidelity International in Deutschland
 Seit 1992 in Deutschland; heute
unter den 10 größten Fondsgesellschaften
€ 14,4 Mrd.
Verwaltetes
Vermögen (AuM)
 Rund 160 Publikumsfonds, mehr als 1.000
Kooperationspartner und zahlreiche SpezialfondsMandate für institutionelle Anleger
 Bester Universalanbieter 2016 (Feri)
 Eine der größten unabhängigen
Fondsplattformen mit rund 575.000 Kundendepots
Rund 300
Mitarbeiter am
Standort Kronberg
€ 15,4 Mrd.
 Zugang zu rund 8000 Fonds und 320 ETFs von über
200 in- und ausländischen Anbietern
Betreutes Vermögen (AuA, FFB)
 Vertriebsunterstützung für Berater durch Services und
Portfolio-Tools
Quelle: Fidelity International, Stand: 30.06.2016
3
| Leistungsspektrum Fidelity im Bereich Pension Management
Fidelity International: Leistungsspektrum
Betriebliche Altersversorgung
Extern
Intern organisierte betriebliche Zukunftsvorsorge
Beitragsorientierte
Direktzusagen (DC)
Leistungsorientierte
Direktzusagen (DB)
Zeitwertkonten
 Lifecycle Strategien
 Wertsicherungsstrategien
 Offene Architektur der
Kapitalanlage
 ALM-Analysen
 Ausfinanzierungen mit
LDI-Strategien
 Institutionelle
Publikumsfonds,
Spezialfonds
 Demografiefonds
(SGB-IV)
 Wertsicherungsstrategien
 Offene Architektur
der Kapitalanlage
Pensionsfonds
 Entgeltumwandlung
(§3.63 EStG.) und
Ausfinanzierung
(§3.66 EStG.) mit
Fidelity Fonds
Internet-basierte Kontenadministration
Deportführung über die FIL Fondsbank
Fidelity Treuhand
Ausgewählter Partner der Tarifvertragsparteien der
Chemischen Industrie seit 2008
4
| Leistungsspektrum Fidelity im Bereich Pension Management
Kooperationspartner
Inhalt
1.
Über Fidelity
2.
Moderne Pensionspläne (DC)
3.
Zeitwertkonten für Freistellungen
4.
Insolvenzsicherung (CTA)
5.
Moderne Administration
6.
Mitarbeiterkommunikation
7.
Team & Kontaktdaten
Modernes Plandesign in der bAV (I)
 Was bedeutet modernes Plandesign in der betrieblichen Altersvorsorge?
– Die Verpflichtungen aus bAV-Zusagen verbundenen mit Bilanz- und
Finanzierungsrisiken werden minimiert
– Gleichzeitig sollen für die Arbeitnehmer adäquate Alterseinkünfte unter Einbeziehung
der staatlichen Rente und privater Ersparnisse ermöglicht werden
 Wie werden die Arbeitnehmerinteressen gewahrt?
– Die Art der Kapitalanlage ist auf einen optimalen Risiko-Rendite-Pfad ausgelegt
(Life-Cycle)
 Welche Risiken gilt es in erster Linie zu betrachten und zu reduzieren?
Bilanzrisiko
6
Zinsrisiko
| Leistungsspektrum Fidelity im Bereich Pension Management
Langlebigkeitsrisiko
Modernes Plandesign in der bAV (II)
 De-Risking durch Neugestaltung als beitragsorientierte Leistungszusage
Zugesagt wird ein Beitrag in einen Pensionsplan und die volle positive Partizipation an der
Wertentwicklung der Kapitalanlage zum Zeitpunkt des Versorgungsfalls.
– Die Kapitalanlage erfolgt kongruent der Pensionszusage.
 Effekt: Bilanzrisiko wird minimiert
– Garantieversprechen des Arbeitgebers = Kapitalerhalt zum Versorgungzeitpunkt
 Effekt: Anlagerisiko des Arbeitgebers wird minimiert
7
| Leistungsspektrum Fidelity im Bereich Pension Management
Modernes Plandesign in der bAV (III)
 De-Risking durch Neugestaltung als beitragsorientierte Leistungszusage
Eintritt des Versorgungsfalls:
• Kapitalzahlung als Einmalbetrag oder
• bis zu 20 Ratenzahlungen alternativ
• Übertragung des Versorgungskapitals an einen externen Pensionsfonds, der eine lebenslange
Rentenzahlung gewährleistet
 Effekt: kein Langlebigkeitsrisiko beim Arbeitgeber
Volle Partizipation der Mitarbeiter an der Wertentwicklung der fondsbasierten Kapitalanlage
Das Unternehmen sagt den Mindestwert der geleisteten AG-Beiträge zum Zeitpunkt des
Versorgungsfalls zu.
• Allerdings: die Kapitalanlage ist darauf ausgerichtet, den Werterhalt zu diesem Zeitpunkt mit
sehr hoher Wahrscheinlichkeit zu gewährleisten, garantiert werden jedoch nur 50%.
 Effekt: Weltweite Renditechancen sind in der Kapitalanlage nutzbar
8
| Leistungsspektrum Fidelity im Bereich Pension Management
Ein- und Auszahlungsphase der „neuen“ bAV
Beitragsorientierte Leistungszusage mit Mindestleistung
Beitragsorientierter Kapitalaufbau
Beitragsorientierter
Vermögensaufbau über den
Arbeitgeber
Vermögensbildung mit Life-Cycle-Strategien
Entsparphase
Private Kapitalanlage in
Investmentfonds
mit Entnahmeplan und evtl.
Restverrentung ab Alter 85 oder
komplette Anlage in eine
Rentenversicherung
Investition in Ertragsstrategien
Überführungsphase / Auszahlungsoptionen
Quelle: Fidelity International, 2016. Nur zur Veranschaulichung.
9
| Leistungsspektrum Fidelity im Bereich Pension Management
Fidelity Target™ (Euro) Funds
Strategische Asset Allokation (SAA)
 Dieses Modell wurde entwickelt, um die wichtigsten Kundenziele ‘Kapitalerhalt und Kapitalwachstum‘ zu erreichen
Euro Geldmarkt
Anteil der Anlageklassen
am Fondsvermögen
100%
Geldmarkt
Aktien
Schwellenländer
80%
60%
Euro
Anleihen
Anleihen
Aktien Entwickelte
Welt (ex Europa)
Aktien
Schwellenländer
40%
Aktien Welt
20%
Aktien Europa
Aktien Europa
0%
25
20
15
10
5
Jahre vor Zieldatum
Vermögensaufbau
Vermögenserhalt
Vorteile gegenüber anderen Umschichtungspfaden
 Dynamisches Management: taktische Abweichungen vs. Benchmark
 Begrenzung des „Downside Risk“ im Fokus des Risikomanagements
Quelle: Fidelity International. Grafik dient nur zur Illustration.
10
| Leistungsspektrum Fidelity im Bereich Pension Management
Zieldatum
Unternehmensinteresse
Keine Inanspruchnahme aus der Garantieverpflichtung
Wahrscheinlichkeit für eine das investierte Kapital
übersteigende Rückzahlung
Die Fidelity Target Funds sind so konzipiert, dass die Wahrscheinlichkeit eines
Unterdeckungsrisikos minimal ist.
100.0%
 Die Wahrscheinlichkeit, das
investierte Kapital nicht
zurückzubekommen,
tendiert gegen null – sofern
der Anleger von Beginn an
bis zum Laufzeitende
investiert bleibt.
99.5%
 Bei einem Anlagezeitraum
von über 40 Jahren liegt
die Wahrscheinlichkeit, das
investierte Kapital
zurückzuerhalten, bei über
99,5%: bei einer
Anlagedauer von 20 Jahren
sind es 98,8%.
99.0%
98.5%
98.0%
50
45
40
35
30
25
20
Jahre bis zum Zieldatum
Quelle: Fidelity International, 2015. Nur zur Veranschaulichung.
11
| Leistungsspektrum Fidelity im Bereich Pension Management
15
10
5
2
 Bei Annäherung an das
Zieldatum (noch 2 Jahre)
nimmt die Wahrscheinlichkeit weiter zu.
Mitarbeiterinteresse
Erzielung einer attraktiven Rendite
• Die Risikotragfähigkeit des Unternehmens und der Risikoappetit des Mitarbeiters
entwickeln sich synchron.
Vermögenserhalt
Vermögensaufbau
Hoch
Risiko
Vermögensaufbau
Risiko
Vermögensaufbau
Gering
Ende
Start
Viele
Jahre bis zum Zieldatum
Vermögensaufbau
Quelle: Fidelity International, 2016. Nur zur Veranschaulichung.
12
| Leistungsspektrum Fidelity im Bereich Pension Management
0
Vermögenserhalt
 Das Risiko muss im
Laufe der Zeit
zurückgefahren werden
 Der Wert des Beitrags
bzw. des angelegten
Vermögens steigt mit
der Zeit
Die Struktur des Fondsmanagements
Eugene Philalithis
Fondsmanager
Rahul Srivatsa
Stellv. FM
Gesamtes Anlageuniversum von Fidelity: mehr als 170 Anlagedisziplinen
Aktien Welt
FF –
Japan
Aktien
Emerging
Markets
Aktien Europa
FF –
America
FF –
Asean
FF –
Europ.
Dividend
FF –
Iberia
FF –
Germany
FF –
Emerging
Markets
Anleihen Europa
FF – Core
Euro
Bond
FF – Euro
High
Yield
Euro Cash
FF – Euro
Cash
Fidelity Research (Team aus über 200 Analysten und Research Professionals)
Analyse auf Basis von Einzeltiteln, Branchen, Ländern
Qualitativ: Fundamentalanalyse
Quantitativ: Technische Analyse
Quelle: Fidelity International, 2016. Grafik dient der Illustration, die beispielhaft dargestellten Fonds repräsentieren die Investment Disziplin.
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| Leistungsspektrum Fidelity im Bereich Pension Management
Umsetzung des Kapitalanlagemodells
Zuordnung der Mitarbeiter nach Geburtsjahr auf Fidelity (Euro) Fonds
Sämtliche Einzahlungen (AG+AN) werden mitarbeiterindividuell auf Basis des Geburtsjahres den
Fidelity Target™ (Euro) Fonds zugeordnet.
Geburtsjahrgang
Fonds
Bis 1951
Fidelity Target™ 2015 (Euro) P-Acc-EUR
5%
1952 bis 1957
Fidelity Target™ 2020 (Euro) P-Acc-EUR
7%
1958 bis 1961
Fidelity Target™ 2025 (Euro) P-Acc-EUR
10%
1962 bis 1965
Fidelity Target™ 2030 (Euro) P-Acc-EUR
1966 bis 1970
Fidelity Target™ 2035 (Euro) P-Acc-EUR
1971 bis 1975
Fidelity Target™ 2040 (Euro) P-Acc-EUR
1976 bis 1980
Fidelity Target™ 2045 (Euro) P-Acc-EUR
1981 bis 1985
Fidelity Target™ 2050 (Euro) P-Acc-EUR
Beispielhafte Allokation
18%
Mitarbeiter/Innen
26%
20%
10%
5%
Nach Erreichen des Zieldatums wird die Kapitalanlage automatisch in einen konservativen Mischfonds umgeschichtet.
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| Leistungsspektrum Fidelity im Bereich Pension Management
Inhalt
1.
Über Fidelity
2.
Moderne Pensionspläne (DC)
3.
Zeitwertkonten für Freistellungen
4.
Insolvenzsicherung (CTA)
5.
Moderne Administration
6.
Mitarbeiterkommunikation
7.
Team & Kontaktdaten
Vorteile für Arbeitgeber und Arbeitnehmer
Ein wichtiger Baustein des modernen Personalmanagements
Vorteile für den Arbeitgeber (AG)
 Produktivität des Unternehmens bleibt
erhalten
 Lebensarbeitszeitplanung auf
individueller Ebene
 Möglichkeit zur gezielten
Alterungssteuerung gegeben
 Lohnfortzahlung sowie
Sozialversicherungsschutz während
der Freistellungsphase
 Gesunde und motivierte Belegschaft
führt dazu, dass Krankheitskosten
beispielsweise durch Fehltage geringer
ausfallen
 Bindung von bestehenden Mitarbeitern
 Steigerung der Attraktivität für
Neueinsteiger sowie für begehrte
Fachkräfte
 Familienfreundlicheres Image
 Steigerung des Rankings (Stichwort:
Top Arbeitgeber Deutschland)
Quelle: Fidelity International 2016
16
Vorteile für den Arbeitnehmer (AN)
| Leistungsspektrum Fidelity im Bereich Pension Management
 Werterhaltungsgarantie durch den
AG
 Es besteht die Möglichkeit
Wertguthaben bei einem Jobwechsel
mitzunehmen
 Brutto-Sparen
 Insolvenzsicherung
 Im Todesfall kann das Wertguthaben
vererbt werden
Kapitalanlage für Langzeitkonten
Einbringung
Verwendung
Kapitalanlage
Fidelity Demografiefonds Ausgewogen
(max. 50% Aktien)
Ruhestandnahe Freistellung
Fidelity Demografiefonds Konservativ
(max. 20% Aktien)
Beiträge
Flexible Freistellung
Quelle: Fidelity International, 2016
17
| Leistungsspektrum Fidelity im Bereich Pension Management
Fidelity Demografiefonds Konservativ
(max. 20% Aktien)
Fidelity Demografiefonds
Speziell konzipiert für die Anlage von Wertguthaben
Fidelity Demografiefonds Ausgewogen
Fidelity Demografiefonds Konservativ
Geeignet für ruhestandsnahe Freistellungen
Geeignet für flexible und ruhestandsnahe Freistellungen
Investmentziel & Fondsprofil:
Investmentziel & Fondsprofil:
Der Fonds wurde speziell für die Anlage
von Wertguthaben entwickelt und verfolgt eine langfristige
Kapitalanlage mit ausgewogenem Chance-Risiko-Verhältnis
Der Multi-Asset Fonds wurde speziell für die Anlage von
Wertguthaben entwickelt und investiert in unterschiedliche
Anlageklassen mit einem konservativem Chance-Risiko-Verhältnis
 Die maximale Aktienquote beträgt 50%
 Maximale Aktienquote: 20%
 Zielvolatilität: 7-8%
 Zielvolatilität: 3-4% p.a.
 Fondsmanager: Eugene Philalithis
 Fondsmanager: Eugene Philalithis
 Auflegungsdatum: 26.03.2009
 Auflegungsdatum: 26.03.2009
 ISIN DE000A0RHGA4
 ISIN: DE000A0RHF92
 Fondsrating: Morningstar Rating™ 
 Fondsrating: Morningstar Rating™ 
Strategische Vermögenszusammensetzung:
Strategische Vermögenszusammensetzung:
5%
15%
Europäische Unternehmensanleihen
30%
10%
5%
Europäische Unternehmensanleihen
Geldmarktinstrumente / Cash
Geldmarktinstrumente / Cash
Aktien Weltweit exkl. Europa
30%
55%
Aktien Weltweit exkl. Europa
30%
20%
Europäische Aktien
Immobilien (REITS)
Quelle: Fidelity International, 2016
18
| Leistungsspektrum Fidelity im Bereich Pension Management
Europäische Aktien
Inhalt
1.
Über Fidelity
2.
Moderne Pensionspläne (DC)
3.
Zeitwertkonten für Freistellungen
4.
Insolvenzsicherung (CTA)
5.
Moderne Administration
6.
Mitarbeiterkommunikation
7.
Team & Kontaktdaten
Die Fidelity Treuhand
Insolvenzsicherung durch ein „Contractual Trust Arrangement“ (CTA)
basierend auf einer doppelseitigen Treuhand
Arbeitgeber
Ggf. weitere
Rechtseinheiten
Pensions- oder
Wertkontenzusage
Sicherungstreuhand
Verwaltungstreuhand
Vertrag zu Gunsten der AN
Treuhandvertrag
Treuhänder
Fidelity
Depotbank
FIL Fondsbank (FFB)
20
Arbeitnehmer
| Leistungsspektrum Fidelity im Bereich Pension Management
Aufnahme neuer
Rechtseinheiten
Für jede Rechtseinheit wird ein
separater CTA-Vertrag
geschlossen. Weitere
Gesellschaften können einfach
aufgenommen werden
Sicherungstreuhänder
Vertritt im Insolvenzfall
die Mitarbeiter
Vermögenstreuhänder
Verwaltet das Vermögen für das
Unternehmen Legt die Beiträge
gemäß Kundenorder an
Zahlt Leistungen an das
Unternehmen aus
Sichert die Gelder im Insolvenzfall
Inhalt
1.
Über Fidelity
2.
Zusammenarbeit State Street
3.
Moderne Pensionspläne (DC)
4.
Zeitwertkonten für Freistellungen
5.
Insolvenzsicherung (CTA)
6.
Moderne Administration
7.
Mitarbeiterkommunikation
8.
Team & Kontaktdaten
Wie viel Verwaltungsaufwand hat das Unternehmen?
Was ist mir wichtig in der Administration?
bAV - Administration
Service
 Abbildung der individuellen Anspruchskonten der
Arbeitnehmer
 Servicecenter für Fragen zum Plandesign,
Administration und Kapitalanlage
 Online-Vorsorgerechner
 Professionelles Reporting durch das Relationship
Management
 Virtuelle Kontoführung
 Elektronisches Ordersystem
 Elektronisches Postfach
 Direkte Erfassung der Entgeltumwandlungswünsche
durch den Mitarbeiter
Technologie
 Internet basierte Technologie
 Sicherheitsstandards
 Nutzung weltweit
Nur für institutionelle Investoren.
22
| Leistungsspektrum Fidelity im Bereich Pension Management
 Im Unternehmensdesign programmiertes OnlinePortal
Administration 2.0
Online-Verwaltung elektronisch ohne Papier
Online – Portal
Mitarbeiter
Vereinbarung
ausdrucken
Vereinbarung
ausfüllen
Versand an HR
man. Eingabe Payroll
Weiterleitung
an Payroll
Prüfung durch HR
Gehaltsabrechnung
Kapitalanlage
Datenabgleich Admin
Nur für institutionelle Investoren.
23
| Leistungsspektrum Fidelity im Bereich Pension Management
Inhalt
1.
Über Fidelity
2.
Zusammenarbeit State Street
3.
Moderne Pensionspläne (DC)
4.
Zeitwertkonten für Freistellungen
5.
Insolvenzsicherung (CTA)
6.
Moderne Administration
7.
Mitarbeiterkommunikation
8.
Team & Kontaktdaten
Kommunikation als Schlüssel zum Erfolg
Individuelle Phasen mit klar definierten Zielen
4-Phasen Umsetzung
Ankündigen
Informieren
Informations –
veranstaltung
Kommunikationen
Konvertieren
Betreuen
Angebot und
Portal
Langfristige
Betreuung
Ausschnitt aus dem Repertoire von Maßnahmen, aus denen ein Kommunikations-Paket
zusammengestellt werden kann:
Veranstaltung
Redakt. Beitrag
Online-Rechner
Präsentation
E-Mail Erinnerung
Anschreiben
Testimonial
FAQ
Sammelbox
Einladung
Flyer
Intranet
Online-Banner
Service Hotline
Gehalts-Beilage
Info-Mappe
Poster
Service E-Mail
Broschüre
Newsletter
Antwortkarte
Print
Quelle: Fidelity International 2016
25
| Leistungsspektrum Fidelity im Bereich Pension Management
Face to Face
Online
Vorbereitung der Mitarbeiterkommunikation
Individuelles, maßgeschneidertes Konzept für eine erfolgreiche Einführung
4-Phasen Umsetzung
Analyse
Rahmenbedingungen
Anzahl Standorte
Kommunikationskanäle
Mitarbeiterstruktur
Informationsmittel
Mitarbeiterversammlungen
Schichtdienst
Ansprechpartner
Online-Affinität
Konzept
Konzepterstellung
Inhaltliche
Abgrenzung
Ausgestaltung in
Kommunikationsmitteln
Bereitstellung aller
Kommunikationsmittel
Ankündigung
Veranstaltungen
Nachbetrachtung
Feedback
Auswertung und
Analyse
Langfristige
Betreuung
Infostand
Timing
FAQ`s
Follow Up
Maßnahmen
Projektkontrolle
Absprache und
Freigaben
Online-Umsetzung
Portal-Livegang
Nachhaltige
Optimierung der
Maßnahmen
Kreation
Face-to-Face
Reminder
Quelle: Fidelity International 2016
26
Durchführung
| Leistungsspektrum Fidelity im Bereich Pension Management
Inhalt
1.
Über Fidelity
2.
Moderne Pensionspläne (DC)
3.
Zeitwertkonten für Freistellungen
4.
Insolvenzsicherung (CTA)
5.
Moderne Administration
6.
Mitarbeiterkommunikation
7.
Team & Kontaktdaten
Fidelity International
Ihre Ansprechpartner
Christof Quiring
Leiter Investment- und Pensionslösungen
T.: 06173 / 509 3208
M.: 0151 / 1802 6240
[email protected]
Michael Hennig
Stellvertretender Leiter Investment- und Pensionslösungen
T.: 06173 / 509 3206
M.: 0151 / 1802 6245
[email protected]
Sascha Beisheim
Senior Sales Manager Investment- und Pensionslösungen
T.: 06173 / 509 3212
M.: 0151 / 22170321
[email protected]
Torsten Isecke
Senior Sales Associate Investment- und Pensionslösungen
T.: 06173 / 509 323229
M.: 0151 / 544428553
[email protected]
Quelle: Fidelity International, 30.07.2016
28
| Leistungsspektrum Fidelity im Bereich Pension Management
Fidelity International
Team-Übersicht
Michael Hennig
Deputy Head of Investment
and Pension Solutions
Christof Quiring
Head of Investment
and Pension Solutions
Sales
Implementierung
Relationship
Sascha Beisheim
Senior Sales Manager
Investment and Pension
Solutions
Carsten Möller
Head of German
Operations Investment
and Pension Solutions
Claus Bittner
Associate Director
Relationship Investment
and Pension Solutions
Torsten Isecke
Senior Sales Associate
Investment and Pension
Solutions
Ann Katrin Pinnenberg
Senior Manager DC
Implementation
Isabella Winter
Senior Relationship
Manager Investment and
Pension Solutions
Sebastian Görgl
Relationship Manager
Investment and Pension
Solutions
Quelle: Fidelity International, 30.07.2016
29
| Leistungsspektrum Fidelity im Bereich Pension Management
30
| Leistungsspektrum Fidelity im Bereich Pension Management
Wichtige Informationen
Dieses Dokument wurde hergestellt von:
FIL Finance Services GmbH, Kastanienhöhe 1, 61476 Kronberg im Taunus.
Für Zeitwertkonten / Pensionskonten/ CTA Darstellung
Diese Präsentation kann das Zeitwertkonten- bzw. Pensionskonten – Konzept nur stark verkürzt darstellen. Eine arbeitsrechtliche, lohnsteuerliche und sozialabgabenrechtliche
Behandlung hängt von der genauen Ausgestaltung des Zeitwertkonten- bzw. Pensionskonten – Modells ab. Dies sollte der Arbeitgeber im Einzelfall mit den zuständigen Behörden
abstimmen. Der Arbeitnehmer sollte sich umfassend über die Auswirkung auf seine persönliche finanzielle Situation informieren. Alle die Zeitwertkonten bzw. Pensionskonten
betreffenden Unterlagen werden von dem Produktanbieter FIL Fondsbank GmbH, Postfach 11 06 63, Frankfurt am Main erstellt. Die FIL Finance Services GmbH, Kastanienhöhe 1,
61476 Kronberg ist lediglich als Vermittler tätig und erteilt gegenüber professionellen Kundenkeine Anlageberatung/Anlageempfehlung.
Für SICAV Fonds
Die wesentlichen Anlegerinformationen, den Verkaufsprospekt, den Geschäftsbericht und den Halbjahresbericht erhalten Sie kostenlos bei FIL Investment Services GmbH, Postfach
200237, 60606 Frankfurt / Main oder über www.fidelity.de. Herausgeber der zuvor genannten Unterlagen sowie weiterer Unterlagen, die die SICAV Fonds betreffen, ist die FIL
Investment Services GmbH, Kastanienhöhe 1, 61476 Kronberg im Taunus. Die FIL Investment Services GmbH, Kastanienhöhe 1, 61476 Kronberg ist lediglich als Vermittler tätig und
erteilt gegenüber professionellen Kunden keine Anlageberatung.
Allgemein
Dieses Dokument ist nur für professionelle Kunden geeignet und darf ohne vorherige Erlaubnis weder reproduziert noch veröffentlicht werden und ist nicht für Privatanleger bestimmt.
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Kurs von umlaufenden Anleihen hängt u.a. von Änderungen des allgemeinen Zinsniveaus und den Renditen neuer Anleiheemissionen ab. Steigt das aktuelle Zinsniveau fallen i.d.R.
die Kurse umlaufender Anleihen und umgekehrt. Dabei reagieren Anleihen mit einer längeren Restlaufzeit sensitiver als Anleihen mit kürzerer Restlaufzeit. Anleihen unterliegen zudem
auch dem Adressenausfallrisiko. Dieses ist umso höher je größer die Wahrscheinlichkeit ist, dass der Schuldner seinen schuldrechtlichen Verpflichtungen nicht nachkommt. Das
Adressenausfallrisiko kann sowohl zwischen verschiedenen emittierenden Staaten als auch Unternehmen variieren. Die genannten Unternehmen dienen zu rein illustrativen Zwecken.
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Herausgeber: FIL Investment Services GmbH, Kastanienhöhe 1, 61476 Kronberg im Taunus: CQ2016179
31
| Leistungsspektrum Fidelity im Bereich Pension Management

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