MLPの市場動向

※以下のコメントは、CBREクラリオン・セキュリティーズが提供するコメントを基に大和投資信託が作成したものです。
2016年7月20日
MLPの市場動向 Weekly Report
【主要指数の推移】
【2016年7月9日～2016年7月15日】
220
【1】市場レビュー
先週のMLP市場は、MLP個別銘柄のニュースや、原油価格の
底堅さ、好調な米国株式市場に支えられ、アレリアンMLP指数（
トータルリターン）で1.7％の上昇となりました。夏のドライブシー
ズンでガソリン需要が高まる季節において、ガソリン在庫が予想
に反して増加したことが重しとなったものの、原油価格は週間で
1.2％上昇し底堅く推移しました。米国株式市場は、好調な経済
指標などを背景に米国景気への期待感が高まり、S&P500指数（
トータルリターン）で1.5％上昇しました。
※騰落率は全て米ドルベースです。
キンダー・モルガン（KMI）は、サザン・ナチュラル・ガス（SNG
）パイプライン・システムの50％の権益をサザン・カンパニーに
売却し、ジョイントベンチャー（共同事業）とすることを発表しま
した。これにより、KMIの負債比率は引き下がるとみられ、財
務体質の改善が継続する見込みです。
マゼラン・ミッドストリーム・パートナーズは、ヒューストン・シッ
プ・チャネルに約3.35億米ドルでターミナル施設を開発するこ
とを発表しました。開発施設は顧客から長期契約を取り付け
ており、2019年に稼働する予定です。
ウィリアムズ（WMB）のカナダ事業の売却検討に際して、少
なくとも7件の買い手が関心を寄せていると報道されました。
売却額は10億から20億米ドル規模になる見込みで、WMBの
負債比率の引き下げにつながると考えられます。また、WMB
と傘下のMLPであるウィリアムズ・パートナーズの8月初旬の決
算発表において、当報道を踏まえた今後の戦略が発表され
る見込みです。
エンリンク・ミッドストリーム・パートナーズは、総額5億米ドル
のシニア債の発行を行いました。
※個別企業の推奨を目的とするものではありません。
MLP
米国株式
米国REIT
原油
天然ガス
米国10年国債利回り*1
MLP
米国株式
米国REIT
180
160
140
120
100
80
60
11/01
【2】その他のトピック
市場指数
200
基準日
7月15日
1,278.07
4,090.49
16,917.34
45.95
2.76
1.55
12/01
13/01
14/01
15/01
16/01
※指数は、グラフの起点時を100として指数化しています。
【MLP 予想配当利回り】
14
（％）
利回り格差
12
MLP予想配当利回り
10
米国10年国債利回り
8
7.14
6
5.59
4
2
1.55
0
11/01
12/01
13/01
14/01
15/01
16/01
※上記2つのグラフの期間は2011年初～2016年7月15日
（出所）ブルームバーグ
*2
*3
今年度
20.8%
5.6%
8.7%
19.8%
40.7%
-0.22%
１週間
1.7%
1.5%
0.3%
1.2%
-1.6%
0.19%
*1 米国10年国債利回りの騰落率は変動幅を表示しています。
*2 騰落率の各計算期間は、基準日から過去に遡った期間の応当日までとします。
*3 今年度：2016/3/31～2016/7/15
騰落率（%）
1ヶ月
3ヶ月
5.0%
20.6%
4.5%
4.5%
6.7%
9.2%
-4.3%
13.9%
6.2%
44.9%
-0.02%
-0.20%
1年
-12.9%
4.9%
20.6%
-10.6%
-5.6%
-0.80%
3年
-16.0%
37.1%
43.5%
-56.6%
-24.4%
-1.03%
（出所）ブルームバーグ
※上記で使用した指数は、MLP：Alerian MLP Index（米ドルベース、トータルリターン）、米国株式：S&P500（米ドルベース、トータルリターン）、米国REIT：
FTSE/NAREIT Equity REIT Index（米ドルベース、トータルリターン）、MLP予想配当利回り：Alerian MLP Index（米ドルベース）、原油：WTI原油先物（第1限月）
価格、天然ガス：NYMEX天然ガス先物（第1限月）価格です。※Alerian MLP Indexは、Alerianの商標であり、当該インデックスに関する全ての権利はAlerianに
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