Pharma Bilanzanalyse 2016

Die grössten
Pharmafirmen der Welt
Eine Analyse wichtiger Finanzkennzahlen
für die Geschäftsjahre 2013, 2014 und 2015
Design der Analyse
►
►
►
►
Quellen: Geschäftsberichte und Medienmitteilungen der Unternehmen, Angaben der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC.
Analysiert wurden die Pharma-Umsätze der 20 weltweit umsatzstärksten börsennotierten Pharma- und Biotech-Unternehmen.
Branchenfremde Aktivitäten sind nicht in die Analyse eingeflossen. Zusätzlich wurde das deutsche Familienunternehmen
Boehringer Ingelheim in die Analyse aufgenommen, was eine Anpassung der Vorjahreszahlen zur Folge hatte.
Die Angaben beziehen sich auf die Geschäftsjahre 2013, 2014 und 2015.
Als „Top 10“ werden die 10 umsatzstärksten Unternehmen bezeichnet, unter „Bottom 11“ sind die Unternehmen
zusammengefasst, die im Umsatzranking die Plätze 11 – 21 belegen.
Analysierte Firmen
AbbVie Inc
Eli Lilly and Co.
Novo Nordisk A/S
Amgen Inc.
Gilead Sciences Inc.
Otsuka Holdings Co., Ltd.
Astellas Pharma Inc.
GlaxoSmithKline plc
Pfizer Inc.
AstraZeneca plc
Johnson & Johnson
Roche Holding AG
Bayer AG
Merck & Co. Inc.
Sanofi SA
Biogene Idec Inc.
Merck KGaA
Takeda Pharmaceutical Co. Ltd.
Bristol-Myers Squibb Co.
Novartis AG
Boehringer Ingelheim GmbH
Jürg Zürcher
Partner, Life Sciences Sector Leader Switzerland,
Biotechnology Sector Leader EMEIA
Ernst & Young AG
Rain 41
CH-5001 Aarau
Seite 2
Telefon: + 41 58 286 23 74
jürg.zü[email protected]
Die grössten Pharmafirmen der Welt
Pharma-Unternehmen wachsen kräftig
Zahlen allerdings durch starke Wechselkursschwankungen geprägt
Top 21: Gesamt-Pharma-Umsatz in Millionen Euro (zu jeweiligen Wechselkursen)
429'141
346'993
2013
Entwicklung im Vergleich zum Vorjahr
361'495
2014
2015
2014
Zu konstanten
Wechselkursen
3,7%
4,2%
Zu jeweiligen
Wechselkursen
18,7%
4,2%
2015
Top 10 versus Bottom 11
Pharmaumsatz in Millionen Euro
zu jeweiligen Wechselkursen
Wachstum
zu konstanten (jeweiligen) Wechselkursen
2015
2014
2015
2014
Top 10
292’580
245’823
2,1% (19,0%)
4,5% (5,1%)
Bottom 11
136’561
115’673
7,2% (18,1%)
3,4% (2,3%)
Seite 3
Die grössten Pharmafirmen der Welt
Umsätze der einzelnen Pharmaunternehmen
Geringe Verschiebungen im Ranking – Gilead erneut mit Umsatzsprung
Top 21: Pharmaumsätze in Millionen Euro (zu jeweiligen Wechselkursen)
-
5'000
10'000
15'000
20'000
25'000
30'000
40'000
45'000
40'859
Pfizer
34'446
36'957
Roche
32'083
31'617
Merck & Co. Inc.
27'161
29'669
Gilead Sciences
18'757
29'452
Sanofi
26'857
28'570
Johnson & Johnson
24'351
27'675
Novartis
23'958
24'544
23'162
22'460
GlaxoSmithKline plc
AstraZeneca plc
20'006
20'779
AbbVie Inc
15'042
19'691
Amgen Inc.
Pharma Umsatz USA, Europa und Japan
15'119
15'251
Eli Lilly and Co
30.429
13'014
JP
15'053
Bristol-Myers
11'966
Novo Nordisk
11'909
14'473
13.745
12.052
12'706
11'463
11.201
10.101
10'337
8'856
9'784
Bayer
Takeda Pharmaceutical
Boehringer Ingelheim
Ingelheim
Astellas
Biogen
7'312
7'386
7'260
6'934
6'621
Otsuka Holdings Co., Ltd.
Merck KGaA
KGaA
Merck
2015
Seite 4
35'000
2014
Die grössten Pharmafirmen der Welt
211.272
EU
187.440
US
Umsatzwachstum im Detail
Wachstumstreiber Big Biotech
Top 21: Jährliches Umsatzwachstum (compound annual growth rate CAGR) zwischen 2013 und 2015 (zu
konstanten Wechselkursen)
80.0%
Big Biotech
Big Pharma
70.0%
60.0%
50.0%
40.0%
30.0%
20.0%
10.0%
►
Gilead Effekt dominiert Wachstumszahlen
►
Big Biotech insgesamt als Wachstumstreiber
►
Schweizer Pharmaunternehmen im hinteren Feld
►
Bayer als bestes Big Pharma Unternehmen bei Umsatzwachstum (10,8%)
Seite 5
Die grössten Pharmafirmen der Welt
Eli Lilly and Co
GlaxoSmithKline plc
Merck & Co. Inc.
Pfizer
Novartis
AstraZeneca plc
Bristol-Myers
Boehringer Ingelheim
Roche
Aggregated
Takeda Pharmaceutical
Sanofi
Johnson & Johnson
Merck KGaA
Otsuka Holdings Co., Ltd.
Amgen Inc.
Astellas
AbbVie Inc
Bayer
Bayer
Novo Nordisk
-20.0%
Biogen
-10.0%
Gilead Sciences
0.0%
Anstieg bei Forschung und Entwicklung
Beitrag des Top-10-Segments deutlich stärker
Top 21: Gesamt F&E-Ausgaben in Millionen Euro (zu jeweiligen Wechselkursen)
79'810
64'663
2013
Entwicklung im Vergleich zum Vorjahr
67'583
2014
2015
2014
Zu konstanten
Wechselkursen
3,1%
4,5%
Zu jeweiligen
Wechselkursen
18,1%
4,5%
2015
Top 10 versus Bottom 11
Pharma F&E-Ausgaben in Millionen Euro
zu jeweiligen Wechselkursen
Wachstum
zu konstanten (jeweiligen) Wechselkursen
2015
2014
2015
2014
Top 10
52’731
42’790
5,6% (23,3%)
3,7%
Bottom 11
27’079
24’792
-1,6% (9,2%)
6,0%
Seite 6
Die grössten Pharmafirmen der Welt
F&E-Ausgaben der einzelnen Unternehmen
Wechselkurse machen den Unterschied
Top 21: Pharma F&E Ausgaben in Millionen Euro (zu jeweiligen Wechselkursen)
-
1'000
2'000
3'000
4'000
5'000
6'000
7'000
Roche
6'950
Pfizer
6'500
6'574
6'664
Novartis
6'200
Johnson & Johnson
5'648
6'011
5'938
Merck & Co. Inc.
5'145
AstraZeneca plc
4'546
5'082
Sanofi
4'667
4'360
4'303
Eli Lilly and Co
3'728
AbbVie Inc
2'997
3'700
3'906
3'670
3'557
Amgen Inc.
Bristol-Myers
3'004
Boehringer Ingelheim
Ingelheim
2'654
2'740
Gilead Sciences
2'276
2'462
GlaxoSmithKline plc
2'848
2'333
Bayer
1'876
1'894
Takeda Pharmaceutical
2'904
1'830
1'721
1'825
1'845
1'699
1'549
1'455
1'830
1'310
1'366
Biogen
Novo Nordisk
Astellas
Otsuka Holdings Co., Ltd.
Merck KGaA
KGaA
Merck
2015
Seite 7
8'000
7'838
7'850
2014
Die grössten Pharmafirmen der Welt
9'000
F&E-Ausgaben: Wachstum und Umsatzanteil
Weites Spektrum von F&E-Strategien
Top 21: F&E Wachstum im Vgl. zum Vorjahr
(in %; zu konstanten Wechselkursen)
Top 21: F&E-Anteil am Pharma-Umsatz
(in %; zu konstanten Wechselkursen)
AbbVie Inc
Bayer
Gilead Sciences
Boehringer Ingelheim
AstraZeneca plc
Johnson & Johnson
Astellas
Sanofi
Pfizer
Biogen
Bristol-Myers
Eli Lilly and Co
Merck & Co. Inc.
Roche
Novo Nordisk
Novartis
Merck
Merck KGaA
KGaA
Amgen Inc.
GlaxoSmithKline plc
Otsuka Holdings Co., Ltd.
Takeda Pharmaceutical
Eli Lilly and Co
Boehringer Ingelheim
Ingelheim
Bristol-Myers
Novartis
AstraZeneca plc
Johnson & Johnson
Roche
Otsuka Holdings Co., Ltd.
Merck & Co. Inc.
Merck KGaA
Amgen Inc.
Biogen
AbbVie Inc
Sanofi
Pfizer
Bayer
Astellas
Takeda Pharmaceutical
Novo Nordisk
GlaxoSmithKline plc
Gilead Sciences
-40.0% -30.0% -20.0% -10.0%
►
►
►
0.0%
10.0%
20.0%
30.0%
Spitzenreiter AbbVie setzt auf Innovation (HPC, Onkologie)
Roche und Novartis mit leicht rückläufigen Forschungsausgaben
Starke Einbrüche bei GSK, Otsuka, Takeda
Seite 8
0.0%
►
►
►
Die grössten Pharmafirmen der Welt
5.0%
10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0%
F&E-Anteil am Pharma-Umsatz bleibt weitgehend konstant
Roche und Novartis mit überdurchschnittlichem Forschungsanteil
7 Big Pharma (3 US; 4 EU) geben mehr als 20% ihres
Umsatzes für F&E aus
EBIT-Wachstum setzt sich fort
Unteres Segment mit starker Wachstumsdynamik
Top21: Gesamt EBIT in Millionen Euro (zu jeweiligen Wechselkursen)
147'270
113'390
2013
Entwicklung im Vergleich zum Vorjahr
2015
2014
Zu konstanten
Wechselkursen
6,8%
5,1%
Zu jeweiligen
Wechselkursen
23,4%
5,3%
119'387
2014
2015
Top 10 versus Bottom 11
EBIT in Millionen Euro
zu jeweiligen Wechselkursen
Top 10
Bottom 11
Seite 9
Wachstum
zu konstanten (jeweiligen) Wechselkursen
2015
2014
2015
2014
106’637
88’871
2,2% (20,0%)
6,7%
40’633
30’516
22.1% (33,2%)
0,2%
Die grössten Pharmafirmen der Welt
EBIT im Detail
Signifikante Wachstumssprünge vor allem bei Big Biotech und AbbVie
EBIT-Wachstum
(zu konstanten Wechselkursen)
EBIT in Millionen Euro
(zu jeweiligen Wechselkursen)
-
Gilead Sciences
Johnson & Johnson
Roche
Pfizer
Novartis
AbbVie Inc
Amgen Inc.
Merck & Co. Inc.
GlaxoSmithKline plc
Bayer
Novo Nordisk
Sanofi
Biogen
AstraZeneca plc
Bristol-Myers
Eli Lilly and Co
Merck KGaA
Astellas
Boehringer Ingelheim
Otsuka Holdings Co., Ltd.
Takeda Pharmaceutical
2015
2014
5'000
15'000
20'000
16'698
15'929
13'938
12'355
9'164
8'357
8'090
4'480
7'914
5'195
6'366
6'135
5'585
6'344
4'559
3'820
3'257
3'515
2'613
3'265
2'509
2'172
1'797
1'904
1'536
1.350
1.317
1'777
1'154
707
652
►
►
►
6'797
6'676
4'625
2'952
7'717
7'029
6'199
14'702
13'309
-30.0%
25'000
20'173
11'767
►
Seite 10
10'000
-20.0%
AbbVie Inc
Novo Nordisk
Gilead Sciences
Boehringer Ingelheim
Biogen
Amgen Inc.
Bayer
Merck KGaA
Astellas
Bristol-Myers
Eli Lilly and Co
Gesamt
GlaxoSmithKline plc
Takeda Pharmaceutical
Merck & Co. Inc.
Sanofi
AstraZeneca plc
Roche
Novartis
Pfizer
Johnson & Johnson
Otsuka Holdings Co., Ltd.
Spitzenreiter Abbvie
Big Biotech an Führungsspitze
Roche und Novartis vorne dabei, aber ohne Währungseffekte mit Rückgang
Einbrüche auch bei anderen Pharmariesen Pfizer und J&J
Die grössten Pharmafirmen der Welt
-10.0%
0.0%
10.0%
20.0%
30.0%
40.0%
50.0%
60.0%
EBIT-Margen insgesamt leicht verbessert
Top 10 mit klar höheren Margen
Top 21: Gesamt EBIT-Marge (Gesamt EBIT/Gesamt Umsätze; auch bei Mischkonzernen)
26,0%
24,9%
24,2%
2013
2014
2015
Top 10 versus Bottom 11
EBIT-Marge
Vergleich zum Vorjahr
2015
2014
2015
2014
Top 10
26,4%
25,5%
0,9%
0,9%
Bottom 11
25,3%
23,4%
1,8%
0,1%
Seite 11
Die grössten Pharmafirmen der Welt
EBIT Margen im Detail
Gilead überflügelt alle Konkurrenten
Top 21: EBIT Marge in Prozent ( EBIT/Umsatz )
0.0%
10.0%
20.0%
30.0%
40.0%
50.0%
62.7%
46.6%
Biogen
40.4%
46.1%
Novo Nordisk
38.8%
40.2%
Amgen Inc.
34.4%
38.9%
AbbVie Inc
29.8%
31.1%
Roche
34.0%
29.4%
Pfizer
32.4%
26.2%
28.4%
26.1%
24.9%
23.4%
21.8%
21.5%
20.0%
21.0%
21.2%
20.0%
20.7%
18.4%
17.3%
18.0%
16.7%
17.8%
19.8%
17.0%
16.3%
16.9%
15.8%
14.7%
13.5%
12.0%
10.1%
10.5%
17.2%
Johnson & Johnson
Aggregated
Bristol-Myers
Merck & Co. Inc.
GlaxoSmithKline plc
Novartis
Astellas
Eli Lilly and Co
Sanofi
AstraZeneca plc
Merck
Merck KGaA
KGaA
Bayer
Boehringer Ingelheim
Ingelheim
Boehringer
Otsuka Holdings Co., Ltd.
►
►
►
►
5.1%
5.2%
2015
Seite 12
70.0%
68.0%
Gilead Sciences
Takeda Pharmaceutical
60.0%
2014
Die grössten Pharmafirmen der Welt
Alle Big Biotechs an Führungsspitze mit Margen über 40%
(Gilead 2.5-fach über dem Mittelwert)
Big Biotechs ebenfalls mit grösstem Margenwachstum
Roche als bestes Big Pharma Unternehmen
Big Pharma nur mit wenigen über dem Mittelwert (Abbvie,
Roche, Pfizer, J&J), wenig Margenwachstum
80.0%
Blockbuster-Umsätze nehmen an Fahrt auf
Bottom 11 mit stärker steigenden Blockbuster-Umsätzen
Top 21: Gesamt Blockbuster* Umsätze in Million Euro (zu jeweiligen Wechselkursen)
251'705
184'069
2013
Entwicklung im Vergleich zum Vorjahr
203'164
2014
2015
2014
Zu konstanten
Wechselkursen
7,0%
10,3%
Zu jeweiligen
Wechselkursen
23,9%
10,4%
2015
Top 10 versus Bottom 11
Blockbuster* Umsätze in Millionen Euro
zu jeweiligen Wechselkursen
Top 10
Bottom 11
Wachstum
zu konstanten (jeweiligen) Wechselkursen
2015
2014
2015
2014
172’539
139’307
5,8% (23,9%)
12,2%
84’962
69’380
9,4% (22,5%)
4,8%
*Ein Blockbuster erzielt einen jährlichen Umsatz von über einer Milliarde USD. Für den Vorjahresvergleich wurde die Gruppe der Blockbuster-Medikamente vom Vorjahr auch angewendet.
Seite 13
Die grössten Pharmafirmen der Welt
Blockbuster-Umsätze im Detail
Schweizer Unternehmen mit hohen Umsätzen
Top 21: Blockbuster*-Umsatz in Mio. Euro (zu jeweiligen Wechselkursen)
-
5'000
10'000
15'000
20'000
17'109
25'408
Roche
21'160
19'826
Johnson & Johnson
15'635
18'292
Pfizer
14'679
17'332
Amgen Inc.
13'424
16'211
Novartis
14'607
16'031
Merck & Co. Inc.
13'071
14'227
AbbVie Inc
9'489
13'643
12'921
13'127
Sanofi
Novo Nordisk
10'850
12'597
12'341
11'652
10'372
10'723
AstraZeneca plc
Eli Lilly and Co
Bristol-Myers
7'140
8'950
8'296
7'413
GlaxoSmithKline plc
Biogen
5'940
5'796
5'523
5'603
Boehringer Ingelheim
Otsuka Holdings Co., Ltd.
Astellas
Takeda Pharmaceutical
Merck KGaA
30'000
27'355
Gilead Sciences
Bayer
25'000
4'366
4'972
4'645
4'342
3'317
2'204
1'965
1'798
1'840
2015
2014
*Ein Blockbuster erzielt einen jährlichen Umsatz von über einer Milliarde USD. Für den Vorjahresvergleich wurde die Gruppe der Blockbuster-Medikamente vom Vorjahr auch angewendet.
Seite 14
Die grössten Pharmafirmen der Welt
Blockbuster-Umsatzanteil steigt leicht
Insgesamt wenig Veränderung
Top 21: Anteil der Blockbuster-Umsätze am Gesamt-Pharma-Umsatz
60%
59%
58%
2013
2014
2015
Top 10 versus Bottom 11
Anteil Blockbusterumsatz
Entwicklung im Vergleich zum Vorjahr
2015
2014
2015
2014
Top 10
59,0%
56,7%
2,3%
3,8%
Bottom 11
62,2%
60,0%
2,2%
1,2%
Seite 15
Die grössten Pharmafirmen der Welt
Umsatzanteil Blockbuster im Detail
Big Biotech stark abhängig von Blockbustern
Anteil Blockbuster-Umsatz am Umsatz mit Biotech bzw. Pharma-Produkten
0.0%
10.0%
20.0%
30.0%
40.0%
50.0%
60.0%
70.0%
80.0%
Gilead Sciences
Novo Nordisk
Amgen Inc.
100.0%
76.4%
79.7%
75.8%
81.2%
Eli Lilly and Co
Biogen
71.2%
Bristol-Myers
59.7%
69.4%
Johnson & Johnson
64.2%
68.8%
66.0%
68.5%
63.1%
67.3%
64.0%
Roche
AbbVie Inc
Otsuka Holdings Co.,…
58.6%
61.0%
56.1%
61.7%
Novartis
AstraZeneca plc
Merck & Co. Inc.
Sanofi
Pfizer
Astellas
37.5%
40.8%
36.2%
36.5%
35.8%
Bayer
Bayer
GlaxoSmithKline plc
25.9%
27.8%
Merck KGaA
17.3%
17.1%
Takeda Pharmaceutical
2015
2014
Die grössten Pharmafirmen der Welt
100%
80%
51.7%
54.7%
50.7%
48.1%
46.3%
48.1%
44.8%
42.6%
42.0%
Boehringer Ingelheim
Seite 16
90.0%
92.2%
91.2%
90.7%
91.1%
88.0%
88.8%
60%
40%
20%
0%
Biotech (4)
Pharma (17)
►
Big Biotechs (Gilead, Novo Nordisk, Amgen, Biogen) mit
hoher Blockbuster-Abhängigkeit (> 85%)
►
Biogen steigert Blockbusteranteil um 48% auf 75,8%
►
Big Pharma reduziert Blockbusteranteil (z.T. unter 45%)
Umsatz mit Krebsmedikamenten dominiert
Ausserordentliches Wachstum
Top 21: Umsatz nach Therapiegebieten in Millionen Euro
115'756
Oncology & Immunology
94'222
89'476
84'843
Cardiovascular & Metabolic
diseases
74'144
73'153
54'675
Infections, Infectious diseases
41'242
4.4%
30'147
0.2%
52'057
Others
41'617
38'550
41'614
39'283
40'573
Psychriatric, Neurology & Pain
4.9%
1.2%
5.0%
10.0%
21'940
19'630
16'876
Respiratory
13.1%
21'244
19'311
19'659
Women's health, Hormones &
Urology
19.7%
14.1%
20'620
Vaccines
15'529
15'181
4'960
4'419
3'990
Ophthalmology
Dermatology
734
784
976
2015
Seite 17
27.3%
2014
2013
Die grössten Pharmafirmen der Welt
Oncology & Immunology
Cardiovascular & Metabolic diseases
Others
Infections, Infectious diseases
Psychriatric, Neurology & Pain
Women's health, Hormones & Urology
Vaccines
Respiratory
Ophthalmology
Dermatology
Höchste Umsatzsteigerung bei Antinfektiva
Auf relativ tiefem Niveau
Top 21: Umsatz nach Therapiegebieten in Millionen Euro (Umsatzsteigerung 2013 – 2015)
100.0%
81.1%
80.0%
60.0%
40.0%
35.3%
34.9%
26.8%
24.3%
20.0%
13.1%
8.6%
6.3%
3.1%
0.0%
Oncology &
Immunology
Cardiovascular
& Metabolic
diseases
Others
Infections,
Infectious
diseases
Psychriatric,
Neurology &
Pain
Vaccines
Respiratory
Ophthalmology
Dermatology
-15.6%
-20.0%
Seite 18
Women's
health,
Hormones &
Urology
Die grössten Pharmafirmen der Welt
Onkologie mit breitestem Wettbewerb
GSK-Portfolio wechselt zu Novartis
Marktanteile nach Therapiegebieten in Prozent für 2014 und geschätzt für 2020
2014
2020E
0%
10%
20%
30%
40%
50%
70%
80%
Roche
Celegne
Novartis
Amgen
Pfizer
J&J
BMS
Astellas
Takeda
AZN
Lilly
Abbvie
Merck
Bayer
Sanofi
Merck KGA
Gilead
GSK
Source: EY and Decision Resources, 2015
Seite 19
60%
Die grössten Pharmafirmen der Welt
90%
100%
Hauptmärkte und wichtigste Player
Deutliche Differenzierung unter den Big-Pharma-Unternehmen
Top 21: Umsatz nach Therapiegebieten in Millionen Euro
Oncology
Cardiovascular & Metabolic diseases
30'000
16'000
12'000
20'000
8'000
10'000
4'000
-
-
Psychriatric, Neurology, Pain
Infections, Infectious diseases
8'000
30'000
6'000
20'000
4'000
10'000
2'000
-
-
Seite 20
Die grössten Pharmafirmen der Welt
Klinische Pipeline um fast 50% gewachsen
Hoher Innovationsgrad – späte Phasen/Zulassungen bleiben zurück
Top 21: Zahl der Wirkstoffe in Phase I bis III oder „Eingereicht“ und “Zugelassen“
0
500
2015
1000
1500
2000
1305
2500
3000
1751
563
7,0%
2014
3,8%
1220
1687
84,3%
2013
Seite 21
1116
Ph II
Ph III
Filed
-16,2%
631
Approved
Die größten Pharmafirmen der Welt
115
69
4000
89
6,4%
529
51,2%
662
Ph I
3500
89
-20,1%
62
+12,0%
2,7%
58
+29,7%
Entwicklungs-Pipeline
Fokus auf Krebsmedikamente
Top 21: Wirkstoffe in der Entwicklung nach Therapiegebiet
Oncology
1'584
Infectious Diseases
472
Central Nervous System
451
Endocrine, Metabolic and Genetic Disorders
314
Respiratory
257
1,8%
6,1%
Immunology and Inflammation
237
2,6%
Cardiovascular
195
11,6%
Genitourinary Disorders
Gastroenterology
109
Musculoskeletal
101
Ophthalmology
Seite 22
Ph II
Ph III
57
Oncology (Vorjahr)
12,3%
20,1%
Infection (Vorjahr)
6,3%
▲
12
Ear Diseases
4
Others
3
Filed
11,7%
74
Hematology
Ph I
44,2%
▼
117
Dermatology
Surgery
38,3%
131
Approved
Die grössten Pharmafirmen der Welt
Oncology & Immunology
Others
Cardiovascular & Metabolic diseases
Infections, Infectious diseases
Psychriatric, Neurology & Pain
Respiratory
Dermatology
Opthalmology
EY | Assurance | Tax | Transactions | Advisory
Über die globale EY-Organisation
Die globale EY-Organisation ist eine Marktführerin in der Wirtschaftsprüfung, Steuerberatung,
Transaktionsberatung und Rechtsberatung sowie in den Advisory Services. Wir fördern mit
unserer Erfahrung, unserem Wissen und unseren Dienstleistungen weltweit die Zuversicht
und die Vertrauensbildung in die Finanzmärkte und die Volkswirtschaften. Für diese
Herausforderung sind wir dank gut ausgebildeter Mitarbeitender, starker Teams sowie
ausgezeichneter Dienstleistungen und Kundenbeziehungen bestens gerüstet. Building a
better working world: Unser globales Versprechen ist es, gewinnbringend den Fortschritt
voranzutreiben – für unsere Mitarbeitenden, unsere Kunden und die Gesellschaft.
Die globale EY-Organisation besteht aus den Mitgliedsunternehmen von Ernst & Young
Global Limited (EYG). Jedes EYG-Mitgliedsunternehmen ist rechtlich selbstständig und
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«wir» beziehen sich in dieser Publikation auf die Ernst & Young AG, Basel, ein
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