Den Kreis der Käufer erweitern

24/12
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Angebote der Woche
Den Kreis der Käufer erweitern
WWW.DUB.DE – wo Verkäufer auf
Käufer treffen. Für Details besuchen
Sie uns bitte auf www.dub.de.
Der Erfolg der Unternehmensübergabe an einen externen Erwerber steht und fällt mit dessen Finanzierungsfähigkeit. Verkäufer sollten daher die Bewertungskriterien der Bank kennen.
01
Produktions- und
Handelsunternehmen
Foto: iStock
Branche
Dienstleistungen
Umsatz
2 Mio. Euro
Mitarbeiter
20
Gewinn
343.000 Euro
Preis
2,8 Mio. Euro
02
StB-Kanzlei
in München
Branche
Steuerberatungskanzleien
Umsatz
340.000 Euro
Mitarbeiter
4
Gewinn
135.000 Euro
Preis
400.000 Euro
03
Dienstleister für
Medienunternehmen
Branche
Dienstleistungen
Umsatz
750.000 Euro
Mitarbeiter
10
Gewinn
150.000 Euro
Preis
800.000 Euro
04
Über das Ziel hinaus: Überhöhte Preisvorstellung auf Unternehmerseite engt den Kreis potenzieller
Käufer unnötig ein
F
ür viele Mittelständler, die sich
zur Ruhe setzen und ihr Unternehmen verkaufen möchten, gestaltet sich die Suche nach einem geeigneten Nachfolger schwieriger als
gedacht. Die Frage nach dem Warum
ist aus Bankensicht schnell beantwortet: Allzu oft schießen Unternehmer
mit ihren Preisvorstellungen über das
Ziel hinaus. Dass Unternehmenswert
und Kaufpreis nicht dasselbe sind, sondern die Verbindlichkeiten den Unternehmenswert schmälern, gerät angesichts des eigenen Lebenswerks häufig
aus dem Blick der Unternehmer. Die
Folge ist eine überhöhte Preisvorstellung, die den Kreis potenzieller Käufer
unnötig einengt. Die wenigsten Interessenten werden in der Lage sein, den ge
wüns chten Betrag ohne Finanzierung
zu stemmen – von großen Finanzinvestoren einmal abgesehen. Doch die entsprechen meist nicht dem Wunsch, das
Unternehmen langfristig weiterzuführen.
Klima- und
Lüftungsanlagenbauer
Branche
Handwerk
Umsatz
2,5 Mio. Euro
Mitarbeiter
14
Gewinn
190.000 Euro
Preis
500.000 Euro
>> GESUCH DER WOCHE
Perspektive wechseln
Um die Chancen auf einen idealen Kandidaten für die Übergabe zu erhöhen,
sollten sich Unternehmer die Perspektive der Banken zu eigen machen. Und
die fragt nach der Finanzierungsfähigkeit des Käufers. Dieser sollte zwar in
erster Linie die Eignung als Manager
mitbringen, und auch menschlich muss
die Chemie zwischen den Vertragspartnern stimmen. Doch ohne konkrete
Planzahlen, die Aufschluss darüber geben, wie das Unternehmen in den nächs01
01
Tiefbauunternehmen
Branche
Umsatz
Mitarbeiter
Gewinn
Preis
Baugewerbe
500.000 bis 3 Mio. Euro
5 bis 20
gut
300.000 bis 1 Mio. Euro
Ein Partner von
DUB
WORTE DER Woche
„Der Markt für
Unternehmensvermittlungen
wandelt sich
zunehmend vom
Verkäufermarkt
zum Käufermarkt.“
Udo Goetz,
Vorstand der axanta AG
ten drei bis fünf Jahren Geld verdienen
will, geht es nicht. Dabei wird der zu
erwartende Cashflow zur entscheidenden Größe: Er ist der Gradmesser dafür, welche Darlehenshöhe ein
Unternehmen stemmen kann. Hinzu
kommt der Einsatz von Eigenkapital:
Eine Quote zwischen 15 und 30 Prozent
dokumentiert die Übernahme des unternehmerischen Risikos – ein starkes Ar
gum ent gegenüber Kreditinstituten bei
der Bereitstellung von Kapital. Dennoch
kämpfen Banken im typischen Mittelstandssegment immer aufs Neue um
das Thema Planzahlen. Die Zusammenstellung der Daten sehen viele Verkäufer wie auch Käufer als verzichtbaren Aufwand. Dabei erleichtert eine
transparente Planung die Konzeption
der Finanzierung von Anfang an. Dies
gilt beispielsweise, wenn der Nachfolger
zunächst über eine Minderheitsbeteiligung ins Unternehmen einsteigt. Eine
Option stellt den schrittweisen Zukauf
von Anteilen sicher, was dann auf eine
Mehrheitsbeteiligung hinausläuft. Die
Nachteile des Stufenplans: Der Käufer
hat aufgrund der Anteilshöhe meist keinen Einfluss auf die Ausschüttung. Auf
die ist er aber angewiesen, um den Kredit zu bedienen. Zudem braucht er eine
sichere Finanzierung, die bis zum Erwerb des Mehrheitsanteils läuft. Doch
fallen für die Bereitstellung des Kredits
Kosten an, ohne dass das Darlehen beansprucht wird. Das ist teuer. Als Bank
plädieren wir daher dafür, auf die Planzahlen zu vertrauen: Sie dokumentieren
das Potenzial des Käufers, das sich in
einer Beteiligungshöhe äußern sollte,
die dem Erwerber ein Mitspracherecht
bei unternehmerischen Entscheidungen
einräumt. Davon kann das Unternehmen
nur profitieren
Dr. Ralph Beckmann
Kontaktdaten
„Eine transparente
Planung erleichtert
die Konzeption
der Finanzierung
von Anfang an.“
Dr. Ralph Beckmann ist Abteilungsleiter Nachfolgeberatung bei der
Commerzbank AG
Sie erreichen ihn per E-Mail:
[email protected]
DUB AKTUELL
Kartellamt genehmigt Beteiligung des Handelsblatts an der Deutschen Unternehmerbörse
Die Handelsblatt GmbH, Düsseldorf, hat 25,1 Prozent der Anteile an der Deutschen
Unternehmerbörse dub.de GmbH, Hamburg, erworben. Die weiteren Anteile halten
Jens de Buhr und DUB-Geschäftsführer Michael Grote.
Die Deutsche Unternehmerbörse ist die reichweitenstärkste, unabhängige und neutrale
Plattform für Unternehmenskäufe und -verkäufe in Deutschland. Hier können Verkäufer, Investoren, Berater, Kapitalgeber und MBIKandidaten schnell und einfach in Kontakt
treten. Die Deutsche Unternehmerbörse arbeitet überregional und branchenübergreifend.
„Die Verlagsgruppe Handelsblatt besetzt damit
als Minderheitsgesellschafter ein Thema, das
eine hohe Relevanz für den Mittelstand besitzt
und das Online-Portfolio abrundet“, teilte eine
Sprecherin der Verlagsgruppe Handelsblatt
dazu mit. „Außerdem ist das Produktangebot
in der durch die Deutsche Unternehmerbörse
geleisteten Qualität bisher einzigartig.“
02
Dealticker
Ausführliche Informationen
finden Sie unter: www.dub.de
V
erkauf der HAUG GmbH an die
GEBR. LOTTER KG
Die GEBR. LOTTER KG aus Ludwigsburg erwirbt in Form eines AssetDeals die Vermögenswerte der HAUG
GmbH, ein Großhandelsunternehmen
mit den Schwerpunkten Stahl und
Eisenwaren, aus Bad Friedrichshall.
Die WALTER FRIES Corporate Finance GmbH hat die HAUG GmbH
sowie Herrn Retter als Gesellschafter
während des kompletten Verkaufsprozesses im Zuge der Nachfolgeregelung beratend begleitet.
GESCO erwirbt Spezialisten für
hochwertige Karosserieteile
Die GESCO AG hat 82,17 % an der
Protomaster Riedel & Co. GmbH,
Wilkau-Haßlau, übernommen. Protomaster ist spezialisiert auf den Prototypenbau sowie auf Klein- und
Mittelserien von anspruchsvollen Außenhaut- und Strukturteilen sowie
kompletten Baugruppen für die Automobilindustrie, überwiegend aus
Aluminium. Zu den Kunden zählen
Anbieter wie Porsche, Lamborghini,
Bentley, Mercedes-AMG, BMW und
die VW-Gruppe sowie Automobilzulieferer.
M icron schluckt insolventen
Rivalen Elpida
Der japanische Chiphersteller Elpida
reichte im vergangenen Februar Insolvenz ein. Nun wird das Unternehmen von Micron übernommen. Der
US-Konzern zahlte allerdings lange nicht soviel wie von Analysten
erwartet.
Britischer Kinobetreiber will
Cinemaxx kaufen
D
ie deutsche Kinokette Cinemaxx soll
verkauft werden. 174 Millionen Euro
bietet der britische Kinobetreiber Vue
Entertainment. Die Parteien sind sich
einig. Allerdings fehlt noch die Zustimmung der Kartellwächter.
Ein Partner von
Dividende
fürs Gelände.
Stellen Sie sich der Herausforderung: Nehmen Sie am Börsenspiel von Handelsblatt und
Börse Frankfurt teil und gewinnen Sie als Hauptpreis den neuen Range Rover Evoque.
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Einsteigen lohnt sich: Durch Realtime-Kurse ist das Börsenspiel von Handelsblatt und
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Gesamtsieger wartet ein neuer Range Rover Evoque im Wert von 53.600 Euro. Darüber
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