09 Magna New Frontiers Fund Kommentar Der Magna New Frontiers Fund zielt auf Kapitalwachstum ab durch Investitionen in ein breitgestreutes Portfolio aus Aktien der Frontiers Märkte. Der Magna New Frontiers Fund ist ein Teilfonds des Magna Umbrella Fund plc. Ausstattungsmerkmale 40 ~ 70 Unternehmen Globale Ausrichtung, keine Region übergewichtet Stockpicking-Ansatz Fondsdaten Struktur Domizil Registrierung Auflagedatum Ertragsverwendung Orderschlusszeit Wertstellung Holdings Cash Quote Tracking Error Active Money Information Ratio Beta Fondsvolumen Benchmark Portfolioberater UCITS Irland AT CH DE DK ES FI FR GB IE IT LU NL SE SG 16 Mar 2011 ausschüttend oder thessaurierend 13.00 Uhr MEZ T-1 50 5,5% 8,2% (ex-post) 89,6% 0,18 0,83 (ex-post) EUR 15,1 Mio MSCI Frontier Markets Index Stefan Böttcher und Team September 2015 Der Nettoinventarwert des Fonds fiel im September geringfügig, was um einiges besser war als die Performance des MSCI Frontier Markets Index, der 1,6% an Wert verlor. Dieses Jahr ist es uns bisher gelungen, Anlegerkapital im äußerst negativen Marktumfeld für Emerging und Frontier Markets zumindest einigermaßen zu schützen. Im Jahresverlauf ist der Fonds Composite um 1,3% gestiegen, vor Gebühren, und im Gegensatz zu dem um 6,1% rückläufigen Index. Auf individueller Titelbasis erwies sich der September als sehr stabiler Monat mit geringfügiger Erholung einiger Aktien, die im August vor allem unter dem Abstoßen von Beständen gelitten hatten. Zum Redaktionsschluss zeigte sich bereits, dass die ersten zwei Oktoberwochen mit einem Anstieg des FondsNettoinventarwerts von über 1% gegenüber einem geringfügigen Rückgang des MSCI Frontier Markets Index noch viel spannender waren. Für das in Nahost tätige Gesundheitsunternehmen Al Noor Hospitals Group, das 4,9% des Fonds ausmacht, ging ein Kaufangebot vom südafrikanischen Krankenhausbetreiber Mediclinic ein, mit einem Aufschlag von 39% auf den gegenwärtigen Marktkurs. Die Transaktion wird zwar nicht vor Anfang nächsten Jahres abgeschlossen werden, aber der hauptsächlich durch Cash finanzierte Deal stützt den Kurs kräftig. Die Bank of Georgia, die 4,4% des Fonds ausmacht, hat den bereits seit langem erwarteten Börsengang seines Gesundheits-Tochterunternehmens eingeleitet. Sie streben für den Geschäftsbereich in den nächsten Wochen eine Premium-Notierung in London zu einer Bewertung an, mit der die Bank einen beachtlichen Gewinn realisieren würde, falls der erhoffte Wert in der Tat erzielt wird. Die vietnamesische Regierung kündigte an, dass sie ihre Beteiligungen an einigen großen vietnamesischen Börsenunternehmen veräußern wird, einschließlich Vinamilk, die 3,2% des Fonds ausmachen. Es scheint, dass etwaige Veräußerungen mit einer Erhöhung der „Foreign Ownership Limits“ (Limits für Aktienbesitz durch Ausländer) einhergehen müssen. Nach dieser Ankündigung legten die betroffenen Titel eine starke Performance an den Tag. Eine genaue Analyse des Portfolios nach den starken Verkaufstendenzen im August bestätigte unsere Ansicht, dass die Unternehmen im Portfolio nicht grundsätzlich von den Befürchtungen für die globale Konjunktur betroffen sind, die die Marktbewegungen schürten. Wir hielten daher auch durchgehend an unseren Positionen fest und wie weiter oben schon betont, setzt sich Substanzwert auch wieder durch. Wir sind nach wie vor der Meinung, dass das Portfolio sehr gut aufgestellt ist und dass sich über eine Rückkehr zum fundamentalen Investieren weiterer Wert sowohl für Anteilseigner als auch für die Unternehmen realisieren lässt. EUR Wertentwicklung (brutto) 60% 150 140 40% 130 120 20% 110 0% 100 90 -20% 80 70 -40% Apr 2011 Sep 2011 Feb 2012 Jul 2012 Dec 2012 Offene G-Anteile N-Anteile R-Anteile D-Anteile (Dist) EUR 9,299 12,199 11,878 8,747 GBP 6,869 9,011 8,773 6,461 USD 10,390 13,631 13,272 9,774 Quelle: Charlemagne Capital, MSCI Alle Daten zum 30 Sep 2015 Oct 2013 Mar 2014 Aug 2014 Jan 2015 Jun 2015 Magna New Frontiers Composite Neu kalkuliert zum 30 Mar 2011 = 100 Zeitraum bis 30 Sep 2015 NAV Anteilsklassen May 2013 1 Monat 3 Monate Seit 31 Dec 2014 1 Jahr Composite Index 0,0% -8,0% 1,3% -8,9% -1,6% -10,7% -6,1% -14,2% 14,4% 6,0% 11,4% 7,4% 2011 from 30 Mar 2012 2013 2014 Magna New Frontiers Composite Jährliche Composite Index 13,8% 30,2% 10,3% -21,6% 21,7% 20,5% 7,2% -6,7% 2014 2013 2012 2011 seit 30 Mar Annualisierte Daten: 3 Jahre Seit Auflage (30 Mar 2011) Die Magna New Frontiers Composite bezieht sich auf alle Anteilsklassen des Magna New Frontiers Fund. Composite Ergebnisse sind jeweils brutto, dass heißt vor Gebühren in EUR. Die Benchmark ist der MSCI Frontier Markets Index. Performance-Daten werden für einen Zeitraum von einem Jahr annualisiert. Charlemagne Capital erfüllt die Anforderungen der Global Investment Performance Standards (GIPS ®), die für den Zeitraum vom 1. Jun 2000 bis 31. Dez 2014 von Ashland Partners bestätigt sind. Eine Kopie des Prüfungsberichts sowie die Präsentation über die GIPS-Standards sind auf Anfrage erhältlich. Charlemagne Capital ist eine unabhängige Fondsgesellschaft, spezialisiert auf Emerging Markets Investments. Durch einen fundamental orientierten, Bottom-up Aktienselektionsprozess versuchen wir die Ineffizienzen, die in den aufstrebenden Märkten existieren, unter permanenter Berücksichtigung eines in den Anlageprozess integrierten Risikomanagements, auszunutzen. 09 Magna New Frontiers Fund Portfolio-Daten per 30 Sep 2015 10 größten Positionen Unternehmen Länder Sektor Al Noor Hospitals Group Banca Transilvania Bank of Georgia Edita Hatton National Bank Integrated Diagnostics Holdings KIPCO National Bank of Kuwait NMC Healthcare VEIL VAE Rumänien Georgien Ägypten Sri Lanka Ägypten Kuwait Kuwait VAE Vietnam Gesundheitswesen Finanzwesen Finanzwesen Basiskonsumgüter Finanzwesen Gesundheitswesen Finanzwesen Finanzwesen Gesundheitswesen Finanzwesen In alphabetischer Reihenfolge Gesamtgewicht der 10 größten Positionen 44% Ländergewichtung Ägypten Branchengewichtung Energie 13% Georgien 7% Materialien Kuwait 7% Industrie Pakistan 6% Nicht-Basiskonsum Rumänien 6% Basiskonsum Saudi-Arabien Sri Lanka 2% 6% 8% 10% Gesundheitswesen 11% 21% Finanzwesen 3% VAE 15% 27% IT 2% Telekommunikation 2% Versorger 3% 21% Vietnam Sonstige 1% 10% * Ohne Non-Bank Financials Ohne cash Zeichnungsinformation Mindestanlage Folgeanlage Verwaltungsgebühr p.a. Erfolgsbeteiligung Ausgabeaufschlag Wertpapierkennnummer ISIN-Nummer EUR GBP USD Bloombergnummer Valorennummer EUR D-Anteile (Dist) G-Anteile N-Anteile R-Anteile EUR 5,000 EUR 100 1,75% Ja bis zu 5% EUR 5.000 EUR 100 1,00% Ja 0% A1W8A6 IE00BFTW8Z27 IE00BKRCMJ13 IE00BKRCMK28 MAGGGBP 24092888 EUR 1.000.000 EUR 1.000 1,25% Ja bis zu 5% A1H7JK IE00B65LCL41 IE00B3N9N839 IE00B3LGFL36 MAGNFNE 12737955 EUR 5,000 EUR 100 1,95% Ja bis zu 5% A1H7JG IE00B68FF474 IE00B62YPS47 IE00B670FC16 MAGNFRE 12737519 IE00BNCB5M86 IE00BNG8TV26 IE00BNG8TT04 25202789 Erfolgsbeteiligung G, N und R Anteilsklassen: 20% über MSCI Frontier Markets Index Dieses Dokument wird von Charlemagne Capital (UK) Limited herausgegeben, welches von der britischen Financial Conduct Authority beaufsichtigt und authorisiert ist. Um weitere Informationen über Charlemagne Capital (UK) Limited und die Magna Umbrella plc. Funds zu erhalten, wenden sie sich bitte an die Abteilung Marketing. Addresse: Charlemagne Capital (UK) Limited 39 St James’s Street London SW1A 1JD Tel: + 44 (0)20 7518 2100 Fax: + 44 (0)20 7518 2199 Email: [email protected] Website: www.charlemagnecapital.com Magna Umbrella Fund plc („Gesellschaft“) ist ein Organismus für gemeinsame Anlagen (OGAW) mit mehreren Teilfonds, die gemäß den irischen Durchführungsverordnungen zu den angepassten Richtlinien der Europäischen Gemeinschaften für Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren von 2011 zugelassen sind. Die Gesellschaft untersteht nicht der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht. Anlegerzielgruppe der Teilfonds der Gesellschaft sind professionelle und private Anleger, die die Funktionsweise des jeweiligen Teilfonds verstehen und die mit der Anlage verbundenen Chancen und Risiken einschätzen können. Diese von Charlemagne Capital (UK) Limited herausgegebene Werbemitteilung stellt keinen Verkaufsprospekt im Sinne des Kapitalanlagegesetzbuches dar. 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Es wird empfohlen, einen Anlageberater und gegebenenfalls einen Rechtsanwalt oder Steuerberater einzuschalten, bevor eine Anlageentscheidung getroffen wird.Die in dieser Werbemitteilung beschriebenen Anlagen sind mit Risiken verbunden, insbesondere mit Kurs- und Währungsrisiken. Charlemagne Capital (UK) Limited übernimmt keinerlei Garantie, dass die jeweiligen Anlageziele des Teilfonds erreicht werden. Die von dem Teilfonds bzw. der jeweiligen Anteilsklasse in der Vergangenheit erzielten Ergebnisse erlauben auch keine Rückschlüsse für die Zukunft. Die Gesellschaft ist von der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht FINMA zum Vertrieb an qualifizierte und nicht qualifizierte Anleger in und von der Schweiz aus zugelassen. 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