01 Magna Eastern European Fund Kommentar Der Magna Eastern European Fund zielt auf Kapitalwachstum durch Investitionen in ein diversifiziertes Portfolio von osteuropäischen (inklusive türkischen) Aktien ab. Der Magna Eastern European Fund ist ein Teilfonds des Magna Umbrella Fund plc. Ausstattungsmerkmale 30 ~ 60 Unternehmen All-Cap Ansatz Stockpicking-Ansatz Fondsdaten Struktur Domizil Registrierung Auflagedatum Ertragsverwendung Orderschlusszeit Wertstellung Holdings Cash Quote Tracking Error Active Money Information Ratio Beta Fondsvolumen Strategievolumen Benchmark Portfolioberater UCITS Irland AT CH DE DK ES FI FR GB IE IT LU NL SE SG 14 Jul 1998 Thesaurierend 13.00 Uhr MEZ T-1 31 1,7% 4,7% (ex-post) 64,0% 0,55 1,03 (ex-post) EUR 12,2 Mio EUR 93,4 Mio MSCI EM Europe 10/40 Index Stefan Herz und Team Die Hoffnung, dass die Weihnachts-/Neujahrs-Pause die Stimmung heben würde, wenn die Investoren im Januar wieder ins Büro kommen, wurde durch einen der volatilsten Jahresanfänge, an den wir uns je erinnern können, brutal zunichte gemacht. Der Druck auf den Rohstoffmärkten hielt weiter an: der Ölpreis sackte im Monatsverlauf an einem Punkt um etwa 26% ab, bevor er sich wieder etwas erholte und dann den Monat mit einem Minus von 7% beendete. Konjunkturdaten aus China deuteten auf die Fortsetzung der Flaute, und die globalen Märkte verdauten weiterhin die Zinserhöhung der US Federal Reserve vom Dezember. Der MSCI EM Europe 10/40 Index beendete den Monat um 2,9% schwächer, was angesichts der wilden Fluktuationen bei Währungen und Rohstoffen sowie schwächelnder Märkte der Industrienationen eine passable Performance war. Russland wurde von der Volatilität am meisten gebeutelt. Der Rubel notierte gegen Ende Januar dem Dollar gegenüber um 3,5% schwächer, nachdem er zum schwächsten Zeitpunkt des Monats um über 12% rückläufig gewesen war, bevor er sich dann wieder etwas erholen konnte. Russland musste um etwa 1% während des Monats aufgeben, während die Türkei im ähnlichen Umfang stieg, so die Angaben der jeweiligen US-Dollar-MSCI-Indizes. Als großer Verlierer des Monats erwies sich Polen. Der Markt dort war um fast 8% rückläufig. Investoren machen sich weiterhin wegen einiger von der neuen Regierungspartei PiS vorgeschlagener Reformmaßnahmen und der sich verschlechternden Beziehungen zur EU Sorgen, nachdem sich die Regierung in den Mediensektor einmischte und eine Reihe von Führungskräften ersetzte. Obwohl unsere anhaltende Untergewichtung in Polen auf Bewertungen fußt und wir einfach nicht in der Lage sind, attraktiv bewertete Titel ausfindig zu machen, gibt die politische Problematik unserer Einschätzung Rückenwind. Auch Griechenland schnitt schlecht ab. Sein MSCI-Index verlor im Monatsverlauf um über 20% an Wert. Wir investieren nicht in Griechenland, da unserer Meinung nach das Land bis auf weitere, deutliche Fortschritte bei Strukturreformen, auf die man sicherlich noch geraume Zeit warten muss, nicht investierbar ist. Während des Monats waren Firmennachrichten spärlich gesät, angesichts der erwarteten Veröffentlichung von Ganzjahresergebnissen im Februar und März war das auch nicht überraschend, obwohl die russischen Einzelhändler Handelsergebnis-Updates publizierten. Sie bekräftigten unsere Ansicht, dass die X5 Retail Group momentan diesen Sektor anführt, da sie von Wachstum und Dynamik eines Ladenrenovierungsprogramms profitiert, während dagegen die Kundenzahlen bei Magnit immer mehr unter Druck kommen. Damit werden wir in unserer weiteren deutlichen Übergewichtung bei X5 nur bestärkt. EUR Wertentwicklung (brutto) 600 160% 500 120% 400 80% 300 40% 200 0% 100 -40% 0 -80% Jan Jan Jan Jan Jan Jan Jan Jan Jan Jan Jan Jan Jan Jan 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Magna Eastern European Composite MSCI EM Europe 10/40 Index Zeitraum bis 29 Jan 2016 1 Monat 3 Monate 1 Jahr NAV Anteilsklassen Offene C-Anteile R-Anteile EUR 28,748 6,129 GBP 4,660 USD 31,143 6,640 Quelle: Charlemagne Capital, MSCI Alle Daten zum 29 Jan 2016 Januar 2016 Neu kalkuliert zum 31 Oct 2002 = 100 Composite Index -3,1% -10,8% -6,2% -2,5% -11,0% -10,5% -9,7% -7,2% 8,3% -12,3% -7,7% 6,8% Annualisierte Daten: 3 Jahre 5 Jahre Seit Auflage (31 Oct 2002) 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Magna Eastern European Composite MSCI EM Europe 10/40 Index Jährliche Composite Index -0,4% -25,0% 3,2% 24,6% -26,4% 28,1% 110,6% -71,0% -5,0% -19,7% -8,5% 25,5% -21,9% 26,2% 84,1% -65,1% 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 Die Magna Eastern European Composite bezieht sich auf alle Anteilsklassen des Magna Eastern European Fund. Composite Ergebnisse sind jeweils brutto, dass heißt vor Gebühren in EUR. Die Benchmark ist der MSCI EM Europe 10/40 Index (MSCI EM Eastern Europe Index Russland @ 30% zum 30. Juni 2006). Performance-Daten werden für einen Zeitraum von einem Jahr annualisiert. Charlemagne Capital erfüllt die Anforderungen der Global Investment Performance Standards (GIPS ®), die für den Zeitraum vom 1. Jun 2000 bis 31. Dez 2014 von Ashland Partners bestätigt sind. Eine Kopie des Prüfungsberichts sowie die Präsentation über die GIPS-Standards sind auf Anfrage erhältlich. Charlemagne Capital ist eine unabhängige Fondsgesellschaft, spezialisiert auf Emerging Markets Investments. Durch einen fundamental orientierten, Bottom-up Aktienselektionsprozess versuchen wir die Ineffizienzen, die in den aufstrebenden Märkten existieren, unter permanenter Berücksichtigung eines in den Anlageprozess integrierten Risikomanagements, auszunutzen. 01 Magna Eastern European Fund Portfolio-Daten per 29 Jan 2016 10 größten Positionen Unternehmen Länder Sektor Garanti Bank LUKOIL Magnit Moscow Exchange PKO Bank Polski Sberbank Surgutneftegas TATNEFT TSKB X5 Retail Group Türkei Russland Russland Russland Polen Russland Russland Russland Türkei Russland Finanzwesen Energie Basiskonsumgüter Finanzwesen Finanzwesen Finanzwesen Energie Energie Finanzwesen Basiskonsumgüter In alphabetischer Reihenfolge Gesamtgewicht der 10 größten Positionen 54% Ländergewichtung Albanien Tschechische Republik Branchengewichtung Energie 1% 27% Materialien 2% 6% Ungarn 2% Industrie 5% Kasachstan 2% Nicht-Basiskonsum 6% Polen Rumänien Basiskonsum 10% 2% Gesundheitswesen Russland 55% Türkei Sonstige 13% 0% Finanzwesen IT 26% 36% 3% Telekommunikation 2% Versorger 2% 0% Ohne cash Zeichnungsinformation Source & Copyright: Citywire. Stefan Herz is + rated by Citywire for his threeyear risk-adjusted performance Dieses Dokument wird von Charlemagne Capital (UK) Limited herausgegeben, welches von der britischen Financial Conduct Authority beaufsichtigt und authorisiert ist. Um weitere Informationen über Charlemagne Capital (UK) Limited und die Magna Umbrella plc. Funds zu erhalten, wenden sie sich bitte an die Abteilung Marketing. Addresse: Charlemagne Capital (UK) Limited 39 St James’s Street London SW1A 1JD Tel: + 44 (0)20 7518 2100 Fax: + 44 (0)20 7518 2199 Email: [email protected] Website: www.charlemagnecapital.com Mindestanlage Folgeanlage Verwaltungsgebühr p.a. Erfolgsbeteiligung Ausgabeaufschlag Wertpapierkennnummer ISIN-Nummer EUR GBP USD Bloombergnummer Valorennummer EUR C-Anteile G-Anteile R-Anteile EUR 1,000,000 EUR 1,000 1,25% Keine bis zu 5% 264514 IE0032812996 IE00B3RXYX32 IE00B62BG938 MAGEURA 934851 EUR 5,000 EUR 100 1,00% Keine 0% A1W8AZ IE00BFTW8S59 IE00BKRCMQ89 IE00BKRCMR96 EUR 5,000 EUR 100 1,75% Keine bis zu 5% A1CZH1 IE00B3Q7LD52 IE00B646Q188 IE00B61WHY91 MAGEURE 11378699 Magna Umbrella Fund plc („Gesellschaft“) ist ein Organismus für gemeinsame Anlagen (OGAW) mit mehreren Teilfonds, die gemäß den irischen Durchführungsverordnungen zu den angepassten Richtlinien der Europäischen Gemeinschaften für Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren von 2011 zugelassen sind. Die Gesellschaft untersteht nicht der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht. 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