Relativ attraktive Rendite am kurzen Ende der Zinskurve

Nur für qualifizierte Anleger
Relativ attraktive Rendite am
kurzen Ende der Zinskurve
UBS Short Term Bonds CHF
Institutionelle Investoren schützen sich durch
eine Durationsverkürzung gegen einen möglichen Zinsanstieg, suchen jedoch auch nach
Alternativen zu renditeschwachem Cash.
Vermehrt streben Investoren nach einer Diversifikation von bestehenden Barmitteln bei
Schweizer Banken. Dafür bietet sich die Anlagelösung «UBS (CH) Institutional Fund 3 –
Bonds CHF Short Term II» an, welche ein höheres Renditepotenzial als klassische Geldmarktlösungen bietet und als Ersatz für strategisches Cash berücksichtigt werden kann.
Aktuelle Situation an den Kapitalmärkten
Die kurzfristigen Schweizer Franken Zinsen befinden
sich noch immer auf historischen Tiefstständen und
dürften auch weiterhin auf niedrigem Niveau verharren, insbesondere bei anhaltenden geldpolitischen,
wirtschaftlichen und geopolitischen Unsicherheiten.
Die weitere Zinsentwicklung in der Schweiz wird aus
unserer Sicht weiterhin von den Zinsveränderungen in
den USA sowie vom zukünftigen Einfluss der Lockerungsschritte der EZB auf die Eurozinsen abhängig
sein. Auch geopolitische Risiken werden marktrelevant bleiben. Am Zinsumfeld im kurzen bis mittleren
Laufzeitenbereich wird sich unserer Ansicht nach
nicht viel ändern. Da kein Inflationsdruck zu erkennen
ist wird die SNB ihre expansive Geldpolitik sehr wahrscheinlich noch länger beibehalten.
Szenarioanalyse
Schon bei einem Zinsanstieg von weniger als 0,25%
innerhalb eines Jahres sinkt neben dem 1-5y SBI
Benchmark auch die Gesamtrendite des SBI Total
AAA-BBB in den negativen Bereich.
Für den Anleger im mittleren und langen Segment
können steigende Zinsen zu einer negativen Gesamtrendite führen. Das Beispiel veranschaulicht, dass
bereits bei einem leichten Zinsanstieg von nur 25
Basispunkten innerhalb eines Jahres die gängigen
CHF-Benchmarks mit längerer Duration eine negative Gesamtrendite ausweisen würden. In der aktuellen Marktsituation empfiehlt es sich daher, die Duration des Obligationenportfolios zu überprüfen
und eine allfällige Verkürzung vorzunehmen.
Ihre Vorteile
• Interessantes Risiko-/Ertrags-Potenzial mit einer
Rendite auf Verfall von aktuell 0,07%, die jedoch
aufgrund einer höheren erwarteten Volatilität eine
leicht höhere Risikotoleranz als bei klassischen
Geldmarktfonds voraussetzt
• Steuerung der Zinsrisiken im Gesamtportfolio durch
kurze Zinsduration bis maximal 1 Jahr
• Vergleichsweise solide Anlage dank Investition in
bekannte Namen der Schweizer und internationalen
Wirtschaft ohne Wechselkursschwankungen
• Keine Investition in Schweizer Banken, Anteil ausländischer Banken maximal 15%
• Fremdwährungsrisiken in Schweizer Franken abgesichert
unsere global präsenten Analystenteams für volkswirtschaftliches, länder- und bonitätsbezogenes Research
zugreifen. Dies ist insbesondere bei der Auswahl von
ausländischen, auf CHF lautenden Obligationen wichtig.
Kennzahlen des Fonds
Quelle: Bloomberg, Daten per Ende Dezember 2015. Annahme einer Parallelverschiebung der
Zinskurve innerhalb eines Jahres. Die Grafik zeigt Anleihenindizes mit Investment-GradeRating. Dies stellt keine Garantie seitens UBS AG, Asset Management, dar.
Rendite auf Verfall:
0,07%
Zinsduration:
0,40
Spreadduration:
0,92
Durchschnittsrating:
A
Anzahl Emittenten:
94
Anzahl Titel:
140
Quelle: UBS Asset Management, Daten per Ende Dezember 2015
Charakteristika
Ihre Anlagelösung
Fondsname:
UBS (CH) Institutional Fund 3 – Bonds CHF Short Term II
Fondsdomizil:
Schweiz
Der UBS (CH) IF 3 – Bonds CHF Short Term II bietet
Regulierungsbehörde:
Eidgenössische Finanzmarktaufsicht (FINMA)
Investoren die Möglichkeit, breit diversifiziert sowohl in
Portfoliomanagement:
UBS Asset Management
ein Portfolio von kurzlaufenden Obligationen und
Fondsleitung:
UBS Fund Management (Schweiz) AG
«Floating Rate Notes» im Investment-Grade-Bereich als
Depotbank:
UBS AG
auch in Geldmarktpapiere zu investieren. Zudem könLancierungsdatum:
30. Januar 2014
nen maximal 30% in Wertpapiere angelegt werden, die Rechnungsjahr:
1. April – 31. März
nicht auf CHF lauten, wobei das FremdwährungsengaBewertung:
täglich, an Bankwerktagen in der Schweiz
gement gegenüber dem Schweizer Franken abgesichert Ausgabe/Rücknahme:
täglich, an Bankwerktagen in der Schweiz
Valuta:
Handelstag + 2 Bankwerktage
wird. Die Anlagelösung ermöglicht Investoren ein inteSchlusszeit für Ausgabe/Rücknahme/Konversion:
15:00 Uhr MEZ
ressantes Risiko-/Ertragsverhältnis mit einer Zinsduration
Ausschüttung:
ja
bis maximal 1 Jahr und einer Spread-Duration von
Rechnungswährung:
CHF
durchschnittlich 0.8-1,0. Zudem können selektiv DeriBenchmark:
Libor CHF 3 Monate
vate zur Steuerung und Absicherung des Zins-, Kreditund Währungsexposures eingesetzt werden. Zusätzlich Gebühren
berücksichtigt die Anlagelösung das Bedürfnis vieler
Je nach Grösse der einzelnen Transaktion stehen
institutioneller Kunden, das Risiko gegenüber Schweizer Ihnen Anteilsklassen mit einer abgestuften Pauschalgebühr zur Verfügung:
Banken nicht zu erhöhen. Demzufolge werden keine
Investitionen in Schweizer Banken vorgenommen. Der
Klasse
Volumen
Pauschalgebühren p.a.
Anteil ausländischer Banken wird auf maximal 15%
I-A1
< 10 Mio.
0.21%
beschränkt. Der Portfolioaufbau stützt sich dabei auf
I-A2
≥ 10 Mio. < 30 Mio.
0.18%
das unternehmenseigene Kredit-Research, welches den
I-A3
≥ 30 Mio.
0.15%
I-B/X
individuelle, volumen
je nach MandatsGrossteil des Anlageuniversums im SBI Benchmark ababhängige Gebührenstaffel
volumen
deckt. Im Vergleich zu Geldmarktfonds ist mit dem
höheren Ertragspotenzial aber auch eine höhere potenZusätzlich bieten wir Ihnen eine Gebührenvariante
zielle Volatilität verbunden, was eine leicht höhere Risi- basierend auf Ihrem gesamten Anlagevolumen in allen
kotoleranz voraussetzt.
UBS-Kollektivanlagen bei uns an.
Anlagephilosophie und Team
Die Anlagephilosophie wird neben fundamentalen auch
durch qualitative Faktoren bestimmt. Unsere Portfoliomanager verfügen über langjährige Erfahrung und einen überzeugenden Leistungsausweis in der Verwaltung von CHF-Geldmarkt- und CHF-Obligationenanlagen. Das Team der Portfoliomanager kann dabei auf
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Swiss Institutional Business: +41-44-234 20 07
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