Gelungene Komposition. Made in Germany. LBBW Express

Landesbank Baden-Württemberg
Werbemitteilung
Gelungene Komposition.
LBBW Express Aktien-/Index-Anleihen.
Diese Präsentation ist kein Prospekt und auch kein vergleichbares Dokument und enthält daher auch nicht alle wesentlichen Informationen, die für eine Anlageentscheidung erforderlich sind. Diese
Präsentation dient Werbezwecken und genügt nicht den gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen. Die genannten Produkte unterliegen nicht
dem Verbot des Handels vor Veröffentlichung von Finanzanalysen. Bitte beachten Sie zusätzlich die Wichtigen Hinweise am Ende des Dokuments.
Landesbank Baden-Württemberg | 01.04.2016 | LBBW Express Aktien-/Index-Anleihen
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Inhaltsverzeichnis
01
02
03
04
05
06
07
08
09
Einführung
Produktbeschreibung
Szenariobetrachtung
Beispielhafte Bezugsverhältnisberechnung
Chancen
Risiken
Marktpreisbestimmende Faktoren
Zum Schluss, das Wichtigste im Überblick
Qualitätsstandards der LBBW
Weitere Informationen unter:
www.zertifikateawards.de
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Einführung
Die Weiterentwicklung eines bewährten Klassikers
LBBW Aktien-/Index-Anleihen erfreuen sich derzeit großer Beliebtheit, denn mit diesen kann je nach Ausgestaltung in vielen
Marktphasen eine attraktive Rendite erzielt werden. Aber warum diesen etablierten Klassiker nicht noch besser machen?
Zinszahlung
Feste jährliche Zinszahlung unabhängig
von der Entwicklung
der zugrunde liegenden Aktie oder des
Index (Basiswert)
Sicherheitspuffer
Stichtagsbetrachtung
Rückzahlung
Sicherheitspuffer
gegen Kursverluste des
Basiswerts am
Laufzeitende bis zum
Basispreis*
Einmalige Betrachtung
des Basispreises am
Letzten Bewertungstag
Rückzahlung zum Nenbetrag oder wenn
Basiswert am Letzten
Bewertungstag unter dem
Basispreis schließt
è Aktienlieferung bzw.
Zahlung des Indexgegenwerts entsprechend dem
Bezugsverhältnis
*festgelegter Aktienkurs bzw.
Indexstand
Komponenten LBBW Aktien-/Index-Anleihe
+
Vorzeitige Rückzahlung = Komponente LBBW Express-Produkte
Möglichkeit einer vorzeitigen Rückzahlung abhängig von der Entwicklung des Basiswerts
= Die Stärken zweier Produktfamilien in einem Produkt vereint: LBBW Express-Aktien-/Index-Anleihe
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Produktbeschreibung
Die LBBW Express-Aktien-/Index-Anleihe (Anleihe) ist ein
Wertpapier, das einen festen Zins p. a. an den jeweiligen
Zinszahlungstagen unabhängig von der Kursentwicklung
der zugrunde liegenden Aktie bzw. des Index (Basiswert)
zahlt. Gleichzeitig besteht die Möglichkeit einer vorzeitigen Rückzahlung abhängig vom Schlusskurs des
Basiswerts am jeweiligen Bewertungstag.
Schließt der Basiswert an einem Bewertungstag auf oder
über einem festgelegten Aktienkurs bzw. Indexstand
(jeweiliges Vorzeitiges Rückzahlungslevel), wird am
entsprechenden Vorzeitigen Rückzahlungstermin der
Nennbetrag (1.000,00 EUR) zurückgezahlt.
Wird die Anleihe nicht vorzeitig zurückgezahlt, hängt die
Rückzahlung am Letzten Bewertungstag vom Referenzpreis (Schlusskurs des Basiswerts am Letzten Bewertungstag) ab.
Fortsetzung >>
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Produktbeschreibung
Liegt der Referenzpreis …
1
… auf oder über dem
Basispreis, erfolgt die
Rückzahlung zum Nennbetrag.
2
… unter dem Basispreis,
§ werden bei einer Aktie als Basiswert Aktien geliefert. Deren Anzahl (Bezugsverhältnis) berechnet
sich aus 1.000,00 EUR geteilt durch den Basispreis. Der Anleger wird im Falle einer
Aktienlieferung so gestellt, als hätte er die Aktien zum Basispreis und nicht zum Startwert
erworben. Eventuelle Aktienbruchteile werden durch eine Zahlung ausgeglichen.
§ erfolgt bei einem Index als Basiswert die Rückzahlung zum Referenzpreis multipliziert mit dem
Bezugsverhältnis (1.000,00 EUR geteilt durch den Basispreis) in EUR. Der Anleger wird in diesem
Fall so gestellt, als hätte er zum Basispreis und nicht zum Startwert in den Index investiert.
Der Anleger muss bei Erwerb der Anleihe während der Laufzeit zusätzlich anteilig aufgelaufene Zinsen
(Stückzinsen) entrichten.
Die Anleihe richtet sich an Anleger, die davon ausgehen, dass der Schlusskurs des Basiswerts am Letzten
Bewertungstag auf oder über dem Basispreis liegt. Anleger nehmen eine Begrenzung ihres Ertrags sowie den
Verzicht auf mögliche Dividenden der Aktie in Kauf.
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Szenariobetrachtung
An den Zinszahlungstagen
Feste Zinszahlung p. a. unabhängig von der Basiswertentwicklung
Am ersten Bewertungstag
Schlusskurs Basiswert auf/über
Vorzeitigem Rückzahlungslevel
ja
Vorzeitige Rückzahlung zum Nennbetrag
am vorzeitigen Rückzahlungstermin
nein
An weiteren Bewertungstagen
Schlusskurs Basiswert auf/über
Vorzeitigem Rückzahlungslevel
ja
Vorzeitige Rückzahlung zum Nennbetrag
am vorzeitigen Rückzahlungstermin
nein
Am Letzten Bewertungstag
Referenzpreis auf/über Basispreis
Referenzpreis unter Basispreis
Am Rückzahlungstermin
Rückzahlung zum Nennbetrag
(1.000,00 EUR)
§ Bei Aktie als Basiswert: Lieferung einer dem Bezugsverhältnis
entsprechenden Anzahl Aktien; eventuelle Aktienbruchteile
werden durch eine Zahlung ausgeglichen
§ Bei Index als Basiswert: Rückzahlung zum Referenzpreis
multipliziert mit dem Bezugsverhältnis in EUR
Mit Ausnahme der Zinszahlung volles Verlustrisiko
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Beispielhafte Bezugsverhältnisberechnung
Beispiel für die Berechnung des Bezugsverhältnisses bei Aktienlieferung einer fiktiven LBBW ExpressAktien-Anleihe
Annahmen
Am Rückzahlungstermin erhält der Anleger:
§
Zinssatz: 3,00 % p. a.
§
Startwert: 50,00 EUR
§
Basispreis: 42,00 EUR (84,00 %
vom Startwert)
§
23,8095238 Aktien (1.000,00
EUR/Basispreis)
§
Referenzpreis*: 35,00 EUR
(=unter Basispreis)
§
Laufzeit: 4 Jahre
*beispielhafter Schlusskurs der Aktie am
Letzten Bewertungstag
23 Aktien im Wert von 805,00 EUR (= 35,00 EUR x 23)
zzgl. 28,33 EUR (35,00 EUR x 0,8095238) Barausgleich
Gesamtwert 833,33 EUR von ursprünglich 1.000,00 EUR
§ ohne Zinsen: Verlust** von 166,67 EUR => -16,67 %
§ mit Zinsen: Verlust** von 46,67 EUR => - 4,67 % (Zinsen für 4 Jahre: 120,00 EUR) =>
gezahlte Zinszahlungen federn einen Teil des Verlusts ab
**Zwischen dem Letztem Bewertungstag und der Lieferung der Aktien am Rückzahlungstermin sind weitere
Aktienkursverluste möglich.
Mit dieser beispielhaften LBBW Express-Aktien-Anleihe werden Anleger so gestellt, als hätten sie die Aktie zum Basispreis erworben
(1.000,00 EUR/23,8095238 = 42,00 EUR) und nicht zum Startwert. Dadurch entsteht nur ein Verlust von 7,00 EUR pro angedienter
Aktie im Vergleich zu 15,00 EUR bei einem Direktinvestment
niedrigerer Einstand, geringerer Verlust
Eventuelle Kosten und Steuern werden in der Beispielrechnung nicht berücksichtigt. Die Ergebnisse sind beispielhaft und keine Indikation für zukünftige Wertentwicklungen.
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Chancen
ü Die Zinszahlung ist fest und unabhängig von der Entwicklung des Basiswerts
ü Bei einer positiven Basiswertentwicklung besteht die Chance auf eine vorzeitige Rückzahlung
ü Bei einer negativen Kursentwicklung des Basiswerts besteht die Möglichkeit, dass sich die Aktie bzw. der
Index bis zum Laufzeitende erholen kann
ü Für die Rückzahlung am Laufzeitende ist der Schlusskurs des Basiswerts am Letzten Bewertungstag relevant:
Liegt dieser auf oder über dem Basispreis, wird der Nennbetrag zurückgezahlt. Ein vorheriges Unterschreiten
des Basispreises bis zum Letzten Bewertungstag hat keine Auswirkung auf die Rückzahlung am Laufzeitende
ü Schließt der Basiswert am Letzten Bewertungstag unter dem Basispreis, werden Anleger so gestellt, als
hätten sie auf dem Niveau des Basispreises und nicht zum Startwert in den Basiswert investiert -> geringerer
Verlust im Vergleich zum Direktinvestment
Informationen über Risiken (z. B. das Emittenten-/Bonitätsrisiko) siehe Rubrik „Risiken“ ab Seite 10 in dieser Präsentation
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Chancen
ü Interessante Investitionsmöglichkeit im aktuellen
Zinstief, wenn von einer seitwärts tendierenden oder
moderat steigenden Basiswertentwicklung
ausgegangen wird
ü Flexibilität bei börsentäglichem Handel
ü Realisierung von möglichen Kursgewinnen durch einen
vorzeitigen Verkauf
Informationen über Risiken (z. B. das Emittenten-/Bonitätsrisiko) siehe Rubrik „Risiken“ ab Seite 10 in
dieser Präsentation
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Risiken
O Emittenten-/Bonitätsrisiko
Anleger sind dem Risiko der Insolvenz, das heißt einer Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit der LBBW
ausgesetzt. Die Bankenaufsicht kann zusätzlich auch außerhalb der Insolvenz im Falle einer deutlich
verschlechterten Finanzlage der LBBW in deren Zahlungsverpflichtungen aus der Anleihe zum Nachteil der
Anleger eingreifen. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist möglich.
O Kursänderungsrisiko
Der Anleger trägt das Risiko, dass der Wert der Anleihe während der Laufzeit insbesondere durch die
marktpreisbestimmenden Faktoren (siehe Seite 13) in der Regel fällt und auch deutlich unter dem
Erwerbspreis liegen kann. Dies führt bei einer Veräußerung zu einem Kapitalverlust.
O Risiken am Laufzeitende
§ Basiswert Aktie: Liegt der Schlusskurs der Aktie am Letzten Bewertungstag unter dem Basispreis, erfolgt
die Rückzahlung der Anleihe in Aktien (Bruchteile werden durch eine Zahlung ausgeglichen), deren Wert
unter Umständen auch deutlich unter dem Nennbetrag der Anleihe liegen kann. Der Anleger wird damit
Aktionär. Dabei ist zu beachten, dass zwischen dem Letzten Bewertungstag und der Lieferung der Aktien
weitere Aktienkursverluste möglich sind.
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Risiken
O Risiken am Laufzeitende
§ Basiswert Aktie: Liegt der Gegenwert der gelieferten Aktien zzgl. der Zahlung unter dem Erwerbspreis der
Anleihe, erleidet der Anleger einen Verlust. Ungünstigster Fall: Mit Ausnahme der Zinszahlung Totalverlust
des eingesetzten Kapitals, wenn die Aktie bei Lieferung wertlos ist.
§ Basiswert Index: Liegt der Schlusskurs des Index am Letzten Bewertungstag unter dem Basispreis, erfolgt
die Rückzahlung der Anleihe zum Referenzpreis multipliziert mit dem Bezugsverhältnis in EUR. Liegt
dieses Ergebnis unter dem Erwerbspreis der Anleihe, erleidet der Anleger einen Verlust. Ungünstigster Fall:
Mit Ausnahme der Zinszahlung Totalverlust des eingesetzten Kapitals, wenn der Schlusskurs des Index am
Letzten Bewertungstag bei 0,00 Punkten notiert.
O Liquiditätsrisiko
Falls die LBBW in außergewöhnlichen Marktsituationen oder bei technischen Störungen keine Erwerbskurse
stellt, besteht für den Anleger das Risiko, dass er das Zertifikat nicht oder nur mit einem größeren
Preisabschlag veräußern kann.
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Risiken
O Kündigungs- und Wiederanlagerisiko, Anpassungsrisiko
§ Basiswert Aktie: Die LBBW kann die Anleihe bei einer Insolvenz oder Verstaatlichung der Aktiengesellschaft,
einer Einstellung der Börsennotierung der Aktie oder bei einer Gesetzes-änderung kündigen. Bei einem
Fusionsereignis oder einem Übernahmeangebot in Bezug auf die Aktiengesellschaft kann die LBBW die
Anleihe anpassen und die Aktie durch eine andere Aktie austauschen oder ebenfalls kündigen.
§ Basiswert Index: Die LBBW kann die Anleihe bei einer dauerhaften Einstellung des Index oder bei einer
Gesetzesänderung kündigen. Bei einer wesentlichen Änderung des Index kann die LBBW die Anleihe
anpassen oder ebenfalls kündigen, falls die Anpassung für die LBBW nicht zumutbar ist.
Sowohl bei einer Aktie als auch einem Index als Basiswert kann im Falle einer Anpassung der Wert der Anleihe
sinken bzw. der Rückzahlungsbetrag erheblich niedriger ausfallen. Im Falle einer Kündigung kann der
Kündigungsbetrag unter Umständen auch erheblich unter dem Nennbetrag liegen und sogar 0,00 EUR
betragen (Totalverlustrisiko).
Zudem trägt der Anleger das Risiko, dass zu einem für ihn ungünstigen Zeitpunkt zurückgezahlt wird und er
den Kündigungsbetrag nur zu schlechteren Konditionen wieder anlegen kann. Dieses Wiederanlagerisiko trägt
der Anleger auch bei einer Rückzahlung an einem der Vorzeitigen Rückzahlungstermine im Hinblick auf den
Vorzeitigen Rückzahlungsbetrag.
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Seite 13
Marktpreisbestimmende Faktoren
Der Wert einer LBBW Express Aktien-/Index-Anleihen kann während der Laufzeit insbesondere durch die
folgend genannten marktpreisbestimmenden Faktoren in der Regel fallen und dann auch deutlich unter dem
Erwerbspreis liegen. Eine Veräußerung unter diesen Bedingungen führt zum Kapitalverlust.
§ Der Kurs des Basiswerts fällt.
§ Die Volatilität (Kennzahl für die Häufigkeit und Intensität der
Preisschwankungen des Basiswerts innerhalb eines bestimmten
Zeitraums) steigt.
§ Die erwarteten Dividendenzahlungen der Aktie (bei Basiswert
Aktie) bzw. der im Index enthaltenen Aktien (bei Basiswert
Index) steigen.
§ Das allgemeine Zinsniveau steigt.
§ Der Refinanzierungszinssatz der LBBW steigt.
Umgekehrt können die marktpreisbestimmenden Faktoren wertsteigernd auf die Anleihe wirken. Die einzelnen
Faktoren können jeder für sich wirken, sich gegenseitig verstärken oder aufheben.
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Zum Schluss, das Wichtigste im Überblick
§
§
§
§
Feste Zinszahlung unabhängig von der Entwicklung des Basiswerts
Zinszahlungen federn mögliche Basiswertverluste am Laufzeitende zusätzlich ab
Vorzeitige Rückzahlung zum Nennbetrag möglich
Sicherheitspuffer am Laufzeitende, der eine Rückzahlung zum Nennbetrag auch dann ermöglicht, wenn der
Basiswertkurs bis zum Basispreis fällt
§ Mögliche Verluste am Laufzeitende werden dadurch reduziert, dass der Anleger so gestellt wird, als hätte er
zum Basispreis und nicht zum Startwert in den Basiswert investiert
§
§
§
§
§
Emittenten-/Bonitätsrisiko der LBBW
Während der Laufzeit sind Kurse unter Erwerbspreis möglich
Totalverlustrisiko, wenn der Kurs des Basiswerts am Letzten Bewertungstag unter dem Basispreis schließt
Liquiditätsrisiko in außergewöhnlichen Marktsituationen oder bei technischen Störungen
Kündigungs- und Wiederanlagerisiko
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Qualitätsstandards der LBBW
Fairness Kodex schafft noch mehr Produkt- und Kostentransparenz
Die LBBW erfüllt den Fairness Kodex, eine freiwillige Selbstverpflichtung zur Einhaltung von Standards bei
Strukturierung, Emission, Marketing und Handel strukturierter Wertpapiere. Dieser formuliert Leitlinien für
einen verantwortungsvollen Umgang mit dem Kapital und Vertrauen des Anlegers. Die Einhaltung des Kodex
wird regelmäßig von einem unabhängigen, wissenschaftlichen Beirat überprüft. Zudem werden die Inhalte
regelmäßig an veränderte nationale sowie internationale Marktbedingungen angepasst.
Professionelle Beratung für mehr Anlageerfolg
Darüber hinaus erfüllt das LBBW Zertifikate Team die Schulungsstandards des Deutschen Derivate Verbands.
Das Schulungskonzept in Kooperation mit der European Derivatives Academy (EDA) bietet Anlageberatern eine
maßgeschneiderte Weiterbildung in verschiedenen Schwierigkeitsstufen und mit unterschiedlichen thematischen Schwerpunkten. Ziel ist es, die Qualität und Professionalität in der Beratung sowie im Management von
strukturierten Produkten nachhaltig zu verbessern.
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Wichtige Hinweise
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Vor Investition empfehlen wir, den Rat eines Steuerberaters und Wirtschaftsprüfers einzuholen. Soweit dieses Dokument Hinweise auf steuerliche Effekte enthält, wird darauf
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