Potenziale und Perspektiven

S IMMO AG
Investoren-Frühstück
31.03.2016
Mag. Ernst Vejdovszky | Mag. Friedrich Wachernig, MBA
Gesamtfläche in m²: 1,2 Mio.
EBIT: EUR 165,7 Mio.
Portfolio: EUR 1.960,6 Mio.
Vermietungsgrad: 92,7 %
Mietrendite: 6,7 %
2
Vorläufiges Ergebnis 2015
Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung
In TEUR
Erlöse
davon Mieterlöse
davon Betriebskostenerlöse
davon Erlöse aus der Hotelbewirtschaftung
Sonstige betriebliche Erträge
Aufwand aus der Immobilienbewirtschaftung
Aufwand aus der Hotelbewirtschaftung
Bruttoergebnis
Ergebnis aus der Veräußerung von Immobilien
Verwaltungsaufwand
EBITDA
01–12/2015
190.697
111.686
33.465
45.545
3.534
-55.841
-33.164
105.226
5
-16.483
88.748
01–12/2014
188.491
111.845
34.542
42.104
4.700
-56.150
-31.344
105.697
180
-16.050
89.827
4
Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung
In TEUR
EBITDA
Abschreibungen
Ergebnis aus der Immobilienbewertung
Betriebsergebnis (EBIT)
Finanzergebnis
Genussscheinergebnis
Ergebnis vor Steuern (EBT)
Ertragssteuern
Jahresüberschuss
01–12/2015
88.748
-7.695
84.645
165.698
-48.891
-4.553
112.253
-35.004
77.249
01–12/2014
89.827
-7.635
56.552
138.744
-71.737
-7.485
59.522
-25.682
33.840
5
Strategie
3 Säulen der S IMMO Strategie
• Ertrags- und
cashflowstarkes
Portfolio
• Fokus auf
Gewerbeimmobilien
Robustes
Geschäftsmodell
• Regionaler
Schwerpunkt auf
Wien und Berlin
• Wertsteigerung im
Bestandsportfolio
• Entwicklungsprojekte
mit Potenzial
Potenziale und
• Finanzierung
Perspektiven
• Dividende seit 2011
• Seitdem: jährlich
steigende Dividende
• Attraktive
Nachhaltige
Dividendenrendite
Dividendenpolitik
• Potenzial am
Kapitalmarkt
• Beständige,
umsichtige
Geschäftspolitik
7
3 Säulen der S IMMO Strategie
Robustes
Geschäftsmodell
• Ertrags- und
cashflowstarkes
Portfolio
• Fokus auf
Gewerbeimmobilien
• Regionaler
Schwerpunkt auf
Wien und Berlin
• Wertsteigerung im
Bestandsportfolio
• Entwicklungsprojekte
mit Potenzial
Potenziale und
• Finanzierung
Perspektiven
• Dividende seit 2011
• Seitdem: jährlich
steigende Dividende
• Attraktive
Nachhaltige
Dividendenrendite
Dividendenpolitik
• Potenzial am
Kapitalmarkt
• Beständige,
umsichtige
Geschäftspolitik
8
Robustes Geschäftsmodell
Ertrags- und cashflowstarkes Portfolio
Österreich
Deutschland
CEE
SEE
Nutzfläche in Tausend m²
259,8
438,5
Nutzfläche in Tausend m²
248,2
296,0
Buchwert in EUR Mio.
580,3
648,3
Buchwert in EUR Mio.
380,5
351,5
Brutto-Mietrendite
5,8 %
5,4 %
Brutto-Mietrendite
7,5 %
9,3 %
Leerstandsrate
7,1 %
7,0 %
Leerstandsrate
9,0 %
6,6 %
9
Robustes Geschäftsmodell
Fokus auf Gewerbeobjekte
• Portfolio besteht zu über 76 %
aus Gewerbeobjekten
• Großes Potenzial am Berliner
Büromarkt
• Hoher Qualitätsanspruch
10
Robustes Geschäftsmodell
Aktueller Fokus auf Berlin
72,3 %
27,7 %
• 2015: Portfolio um 130.000 m² erweitert –
Berlin
28 Transaktionen
• 30 % Erhöhung der vermietbaren Flächen
• Ca. 48.000 m² neu vermietet
• BIP/Kopf: EUR 37.918,6
Wirtschaftsausblick
2016*
• Reales BIP-Wachstum: 1,6 %
• Arbeitslosenrate: 4,7 %
*Quelle: Internationaler Währungsfonds, World Economic Outlook Database Oktober 2015, Ausblick für 2016
11
Robustes Geschäftsmodell
Aktueller Fokus auf Wien
95,5 %
• Wien bleibt als Heimatmarkt im Fokus
4,5 %
• Entwicklung am Quartier Belvedere Central
• Weitere Projektentwicklungen in Vorbereitung
Wien
• BIP/Kopf: EUR 40.204,7
Wirtschaftsausblick
2016*
• Reales BIP-Wachstum: 1,6 %
• Arbeitslosenrate: 5,6 %
*Quelle: Internationaler Währungsfonds, World Economic Outlook Database Oktober 2015, Ausblick für 2016
12
Robustes Geschäftsmodell
Kompetenz und Erfahrung des Managements
Mag. Ernst Vejdovszky
Mag. Friedrich Wachernig, MBA
Vorstandsvorsitzender
Vorstandsmitglied
• Mitbegründer der Sparkassen
Immobilien Anlagen AG
• Seit November 2007
Vorstandsmitglied der S IMMO AG
• Zehn Jahre Vorstandsmitglied
Immorent AG, 30 Jahre
Vorstandsmitglied der
S IMMO AG
• 23 Jahre Erfahrung im
Management von ImmobilienProjektentwicklungen in Zentralund Südosteuropa
• Finanzen,
Unternehmenskommunikation &
Investor Relations, Akquisition,
Verkauf, Risk Management,
Revision, Asset Management
Deutschland
• Projektentwicklung, Recht,
Compliance, Organisation, IT,
Personal, Asset Management
Österreich, CEE und SEE
13
Robustes Geschäftsmodell
Zyklusorientierte Strategie
14
3 Säulen der S IMMO Strategie
Potenziale und
Perspektiven
• Ertrags- und
cashflowstarkes
Portfolio
• Fokus auf
Gewerbeimmobilien
Robustes
Geschäftsmodell
• Regionaler
Schwerpunkt auf
Wien und Berlin
• Wertsteigerung im
Bestandsportfolio
• Entwicklungsprojekte
mit Potenzial
• Finanzierung
• Dividende seit 2011
• Seitdem: jährlich
steigende Dividende
• Attraktive
Nachhaltige
Dividendenrendite
Dividendenpolitik
• Potenzial am
Kapitalmarkt
• Beständige,
umsichtige
Geschäftspolitik
15
Potenziale und Perspektiven
Immobilienbewertung
•
ÖSTERREICH / DEUTSCHLAND
In EUR Mio.
Bewertungsergebnis in Deutschland
87,8
•
33,2
•
29,3
15,3
2010
2011
Auch in Österreich deutlich positives
Ergebnis
5,9
2009
Positiver Trend hält an => weitere
Wertsteigerungen erwartet
51,0
36,1
Erwartungsgemäß hohes
2012
2013
2014
2015
ÖSTERREICH
Stabiler Markt mit hohem Preisniveau, S IMMO konzentriert sich auf
Opportunitäten
DEUTSCHLAND
Positive Aussichten für Wirtschaft und Büromarkt, S IMMO fokussiert sich auf
Gewerbeimmobilien in Berlin und Städten nahe der Hauptstadt
16
Potenziale und Perspektiven
Immobilienbewertung
•
CEE / SEE
In EUR Mio.
2009
2010
2011
2012
2013
2014
abgewertet
2015
•
5,6
-36,9
-103,1
-16,5
-22,4
Abwertungen 2015 stellen knapp 0,5 % des
Immobilienvermögens in CEE/SEE dar
-3,2
-7,0
Seit 2009 insgesamt über EUR 180 Mio.
•
Zum Großteil auf Bulgarien zurückzuführen
•
Hohes Potenzial bei langfristiger Erholung
der Märkte
CEE
Wirtschaft in CEE-Ländern erholt sich langsam
SEE
Rumänien zeigt deutliche Erholungstendenzen – opportunistische
Investitionen sind möglich. Bulgarien weiterhin schwierig
17
Potenziale und Perspektiven
Wertsteigerung im Bestandsportfolio / Beispiele
Revitalisierung, Berlin
Sonnenallee, Berlin
Energieeffiziente, wertsteigernde
Renovierung von Wohnimmobilien
Gesamtnutzfläche: 12.000 m²;
fast leer beim Kauf; gegenwärtiger
Vermietungsgrad: 92,6 %
Mietsteigerung: 90,8 %*
Gute Lage mit exzellenter
Anbindung an den öffentlichen
Verkehr
Verringerung der Leerstandsquote:
17,9 PP auf 3,2 %*
Laufende Revitalisierung des
Gebiets, innovative MarketingKonzepte
Marriott Hotel, Wien
River Estates, Budapest
Gegenwärtig Renovierung bei
laufendem Betrieb
Renovierung und Umgestaltung
Erhöhung der Zimmeranzahl auf
328
Größter Mieter Citibank erweiterte
seine Fläche um über 2.000 m²
Renovierung aller Gästezimmer
sowie des Fitness Centers und
Wellnessbereichs
Renommierte neue Mieter:
Neuvermietung von 1.100 m²
Fläche an Danone Ungarn
*Like-for-like Entwicklung seit 2009
18
Potenziale und Perspektiven
Aktuelle Entwicklungsprojekte / Beispiele
Leuchtenfabrik, Berlin
Gewerbeobjekt
Gesamtnutzfläche: 16.100 m²
Lage direkt am Fluss Spree mit
Anlegeplatz
Rebranding und umsichtige
Renovierung des historischen
Gebäudes
Mieter-Mix für die Schaffung einer
einzigartigen Arbeitsatmosphäre
Wiesbadener Str., Berlin
QBC, Wien
The Mark, Bukarest
Wohnobjekt
Gesamtnutzfläche: 1.290 m²
S IMMO mit 35 % als Investor
beteiligt
Bürogebäude
Gesamtnutzfläche: 28.000 m²
Erweiterung der Nutzfläche,
Wohnungsneubau und -sanierung
Realisierung von 53.000 m² BGF
Lage im Hauptgeschäftszentrum
Baustart QBC 3 mit 9.000 m² BGF,
geplante Fertigstellung 2017 / 2018
Hoch effiziente und NiedrigEnergie-Technik, klimasensible
Fassade
Mietflächen von 200 m² bis 950 m²
Renommierter Architekt:
Chapman Taylor
Ruhige Lage südlich der City West
Derzeitiger Arbeitsschwerpunkt auf
Mietermanagement
19
Potenziale und Perspektiven
Finanzierung
•
Großteil der variablen Unternehmensfinanzierung auf historisch
niedrigem Zinsniveau für zehn Jahre abgesichert
ZINSABSICHERUNG
•
Derivatvolumen insgesamt EUR 650 Mio. (davon EUR 435 Mio.
2015 abgeschlossen)
UMSICHTIGES
FREMDKAPITALMANAGEMENT
•
Strike der abgeschlossenen Swaps 2015 bei 1,17 %
•
Cost of Funding per 31.12.2015: 3,46 %
•
Durchschnittlich gewichteter Zinssatz für alle langfristigen Kredite
2,35 %
•
Durchschnittliche gewichtete Endfälligkeit liegt bei 6,3 Jahren
20
Potenziale und Perspektiven
Loan-to-Value
• LTV-Ratio für besicherte Finanzierungen: 43,7 % des
Immobilienvermögens
Immobilienvermögen
• LTV-Ratio für unbesicherte Finanzierungen (Anleihen): 16,7 %
• Gesamt-LTV bei 60,4 %
Fälligkeitsprofil Anleihen
In EUR Mio.
100
90
65
34
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
43,7 %
besicherte
Kredite
2027
21
Potenziale und Perspektiven
Potenziale am Kapitalmarkt
Buchwert je Aktie
6,96
4,50
2011
Wertpotenzial
8,31
7,83
7,17
4,81
2012
5,29
2013
Aktienkurs
9,34
8,20
6,17
2014
2015
S IMMO Aktie notiert unter Buchwert – beide Werte sind in den letzten Jahren
konstant gestiegen
22
3 Säulen der S IMMO Strategie
Nachhaltige
Dividendenpolitik
• Ertrags- und
cashflowstarkes
Portfolio
• Fokus auf
Gewerbeimmobilien
Robustes
Geschäftsmodell
• Regionaler
Schwerpunkt auf
Wien und Berlin
• Wertsteigerung im
Bestandsportfolio
• Entwicklungsprojekte
mit Potenzial
Potenziale und
• Finanzierung
Perspektiven
• Dividende seit 2011
• Seitdem: jährlich
steigende Dividende
• Attraktive
Dividendenrendite
• Potenzial am
Kapitalmarkt
• Beständige,
umsichtige
Geschäftspolitik
23
S IMMO am Kapitalmarkt
Die S IMMO Aktie
Performance 01.01.2015 – 31.12.2015
• S IMMO AG: 32,9 %
• IATX: 17,6 %
• ATX: 11,0 %
Performance 01.01.2013 – 31.12.2015
• S IMMO AG: 70,5 %
• IATX: 35,5 %
• ATX: -0,2 %
Indexiert vom 01.01.2014 bis 24.03.2016
24
S IMMO am Kapitalmarkt
Aktionärsstruktur
47 % institutionelle
33 % private
Investoren
Investoren
25
S IMMO am Kapitalmarkt
Attraktive Rendite
In EUR
Ergebnis je Aktie
• Dividende für
2015
voraussichtlich
höher als EUR
0,24
0,46
Dividende*
0,41
0,36
1,17
• Attraktive
Dividendenrendite von
rund
3,9 %**
0,46
0,41
0,36
0,29
0,10
2011
0,15
2012
0,20
2013
0,24
2014
2015
* Dividende für das angegebene Geschäftsjahr. Die Ausschüttung erfolgte im Folgejahr.
** zum Schlusskurs 31.12.2014
26
Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!
27
Anhang
28
ANHANG
Analysteneinschätzungen
Analysehaus
Alpha Deal Group
Baader Bank
Erste Group
HSBC Global Research
Kepler Cheuvreux
Raiffeisen Centrobank
SRC Research
Durchschnittlicher
Zielkurs
Zielkurs
Letztes Update
Empfehlung
EUR 10,25
EUR 8,00
EUR 9,20
EUR 7,50
EUR 8,00
EUR 8,90
EUR 9,50
EUR 8,76
27.01.2016
31.03.2016
03.03.2016
24.03.2016
01.04.2016
31.03.2016
03.02.2016
Buy
Hold
Buy
Reduce
Hold
Hold
Buy
29
ANHANG
Unternehmensgeschichte
S IMMO AG
gegründet: Erste
börsennotierte
Immobiliengesellschaft in
Österreich
1987
Erste CEE
Investition
in ein
Bürogebäude
in Prag
1999
Eintritt in den
ungarischen
Markt
2001
Eintritt in den
deutschen
Markt
2003
2005
Erste Investition in
der Slowakei
17.06.2014:
Ausgabe der ersten
S IMMO
Unternehmensanleihe
2008
Erste
Investition in
Kroatien
2010
2014
Immobilienportfolio
übersteigt
EUR 2 Mrd.
30
ANHANG
Finanzkalender 2016
31.03.2016
24.05.2016
Nachweisstichtag
Vorläufiges
Jahresergebnis 2015 Hauptversammlung
24.05.2016
Ergebnis
Q1 2016
Jan
Feb
Mär
Apr
Mai
08.06.2016
Dividenden
Ex-Tag
25.08.2016
Ergebnis
1. Halbjahr 2016
09.06.2016
Nachweisstichtag
Dividende
Juni
Juli
Aug
Sept
Okt
Nov
Dez
28.04.2016
Jahresergebnis 2015
03.06.2016
Ordentliche
Hauptversammlung
10.06.2016
Dividenden
Zahltag
29.11.2016
Ergebnis
1.-3. Quartal 2016
31
ANHANG
Roadshows und Investorenkonferenzen 2016
•
18.–20.01.
•
Kepler Cheuvreux, Frankfurt, Deutschland
•
28.01.
Raiffeisen Centrobank, Zürs, Österreich
•
Erste Group, London, Großbritannien
•
18.02.
29.02.
•
10.03.
HSBC Conference, Frankfurt, Deutschland
08.09.
SRC Forum, Frankfurt, Deutschland
•
Raiffeisen Centro Bank, Paris, Frankreich
•
09.06.
Baader Bank, London, Großbritannien
Baader Bank, Amsterdam, Niederlande
•
11.–13.04.
20.–22.09.
Baader Bank, München, Deutschland
•
Oktober
Erste Group, Stegersbach, Österreich
32
ANHANG
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33
ANHANG
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