Präsentation

S IMMO AG
Q1 Ergebnis
24.05.2016
Mag. Ernst Vejdovszky | Mag. Friedrich Wachernig, MBA
Gesamtfläche: 1,3 Mio. m²
EBIT: EUR 55,3 Mio.
Portfolio: EUR 2.010,9 Mio.
Vermietungsgrad: 93,0 %
Mietrendite: 6,5 %
2
Drei Säulen der S IMMO Strategie
Nachhaltige
Dividendenpolitik
• Dividende seit 2011
• Seitdem: jährlich
steigende Dividende
• Attraktive
Dividendenrendite
• Ertrags- und
cashflowstarkes
Portfolio
• Fokus auf
Gewerbeimmobilien
Robustes
Geschäftsmodell
• Regionaler
Schwerpunkt auf
Wien und Berlin
• Wertsteigerung im
Bestandsportfolio
• Entwicklungsprojekte
mit Potenzial
Potenziale und
Perspektiven
• Finanzierung
• Potenzial am
Kapitalmarkt
• Beständige,
umsichtige
Geschäftspolitik
3
S IMMO am Kapitalmarkt
Attraktive Dividendenrendite
1,17
In EUR
0,46
Ergebnis je Aktie
Dividende*
0,46
0,41
0,41
0,36
0,36
0,30
0,29
0,24
Vorschlag
0,20
0,15
0,10
2011
2012
2013
2014
• Dividende für
2015
voraussichtlich
EUR 0,30 je
Aktie
(Vorschlag an
die HV)
• Attraktive
Dividendenrendite von
3,66 %**
2015
* Dividende für das angegebene Geschäftsjahr. Die Ausschüttung erfolgte im Folgejahr.
** Zum Schlusskurs 31.12.2015 und basierend auf der vorgeschlagenen Dividende für das Jahr 2015
4
S IMMO am Kapitalmarkt
Die S IMMO Aktie
Performance 01.01.2016 – 18.05.2016
•
S IMMO AG: 6,1 %
•
IATX: -1,9 %
•
ATX: -7,7 %
Performance 01.01.2015 – 31.12.2015
•
S IMMO AG: 32,9 %
•
IATX: 17,6 %
•
ATX: 11,0 %
Performance 01.01.2013 – 31.12.2015
Indexiert vom 01.01.2014 bis 18.05.2016
•
S IMMO AG: 70,5 %
•
IATX: 35,5 %
•
ATX: -0,2 %
5
Drei Säulen der S IMMO Strategie
Robustes
Geschäftsmodell
• Dividende seit 2011
• Seitdem: jährlich
steigende Dividende
• Attraktive
Nachhaltige
Dividendenrendite
Dividendenpolitik
• Ertrags- und
cashflowstarkes
Portfolio
• Fokus auf
Gewerbeimmobilien
• Wertsteigerung im
Bestandsportfolio
• Entwicklungsprojekte
mit Potenzial
Potenziale und
Perspektiven
• Finanzierung
• Regionaler
Schwerpunkt auf
Wien und Berlin
• Potenzial am
Kapitalmarkt
• Beständige,
umsichtige
Geschäftspolitik
6
Robustes Geschäftsmodell
Fokus auf Gewerbeobjekte
• Portfolio besteht zu über 73 %
aus Gewerbeobjekten
• Großes Potenzial am Berliner
Büromarkt
73,4 %
• Hoher Qualitätsanspruch
Gewerbe
Wohnen
26,6 %
7
Robustes Geschäftsmodell
Ertrags- und cashflowstarkes Portfolio
63,5 %
36,5 %
Österreich
Deutschland
CEE
SEE
Gesamtfläche in Tausend m²
259,9
453,1
Gesamtfläche in Tausend m²
255,2
296,0
Buchwert in EUR Mio.
582,5
694,1
Buchwert in EUR Mio.
352,1
382,2
Brutto-Mietrendite
5,6 %
5,2 %
Brutto-Mietrendite
7,4 %
9,1 %
Leerstandsrate
7,6 %
6,7 %
Leerstandsrate
7,3 %
6,9 %
8
Robustes Geschäftsmodell
Zyklusorientierte Strategie
Wohngebäude
Wien
Wohngebäude
Berlin
Bürogebäude
Berlin
Commercial
Russland
Abschwung
Bürogebäude
CEE/SEE
Start
Start
Wachstum
Growth
Reifephase
Maturity
Sättigung
Saturation
9
Drei Säulen der S IMMO Strategie
Potenziale und
Perspektiven
• Dividende seit 2011
• Seitdem: jährlich
steigende Dividende
• Attraktive
Nachhaltige
Dividendenrendite
Dividendenpolitik
• Ertrags- und
cashflowstarkes
Portfolio
• Fokus auf
Gewerbeimmobilien
Robustes
Geschäftsmodell
• Regionaler
Schwerpunkt auf
Wien und Berlin
• Wertsteigerung im
Bestandsportfolio
• Entwicklungsprojekte
mit Potenzial
• Finanzierung
• Potenzial am
Kapitalmarkt
• Beständige,
umsichtige
Geschäftspolitik
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Potenziale und Perspektiven
Immobilienbewertung
ÖSTERREICH / DEUTSCHLAND
•
Hohes Bewertungsergebnis in
Deutschland
•
Positiver Trend hält im Q1 an
•
Auch in Österreich deutlich positives
Ergebnis im Jahr 2015
In EUR Mio.
87,8
51,0
36,1
33,2
29,3
15,3
5,9
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
ÖSTERREICH
Stabiler Markt mit hohem Preisniveau, S IMMO konzentriert sich auf
Opportunitäten
DEUTSCHLAND
Positive Aussichten für Wirtschaft sowie Büro- und Wohnmarkt, S IMMO fokussiert
sich auf Gewerbeimmobilien in Berlin und Städte nahe der Hauptstadt
11
Potenziale und Perspektiven
Immobilienbewertung
CEE / SEE
•
Seit 2009 insgesamt rund EUR 190 Mio.
abgewertet
•
Abwertungen 2015 zum Großteil auf
Bulgarien zurückzuführen (stellen knapp
0,5 % des Immobilienvermögens in
CEE/SEE dar)
•
Hohes Potenzial bei langfristiger Erholung
der Märkte
In EUR Mio.
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
5,6
-3,2
-15,1
-36,9
-16,5
-22,4
-103,1
CEE
Wirtschaft in CEE-Ländern erholt sich langsam
SEE
Rumänien zeigt deutliche Erholungstendenzen; Bulgarien noch nicht soweit
12
Potenziale und Perspektiven
Finanzierung
UMSICHTIGES
FREMDKAPITALMANAGEMENT
•
Cost of funding per 31.03.2016: 3,24 %
•
Durchschnittlich gewichteter Zinssatz für alle langfristigen Kredite: 2,27 %
•
Durchschnittlich gewichtete Endfälligkeit für langfristige Finanzierung: 6,6 Jahre
(inkludiert Anleihen und langfristige Kredite)
LOAN-TOVALUE-RATIO
•
LTV-Ratio für besicherte Finanzierungen: 44,0 % des Immobilienvermögens
•
LTV-Ratio für unbesicherte Finanzierungen (Anleihen): 15,9 %
•
Gesamt-LTV bei 59,9 %
In EUR Mio.
FÄLLIGKEITSPROFIL
ANLEIHEN
100
90
65
34
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
13
Potenziale und Perspektiven
Potenziale am Kapitalmarkt
11,75
In EUR
12,24
10,63
9,76
9,55
8,70
8,31
7,83
9,71
9,34
8,20
8,15
7,18
6,96
6,17
4,50
4,81
5,29
Buchwert je Aktie
EPRA NAV
Aktienkurs
2011
Wertpotenzial
2012
2013
2014
2015
Q1 2016
S IMMO Aktie notiert unter Buchwert und deutlich unter dem EPRA-NAV.
14
Q1 Ergebnis 2016
Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung
In TEUR
Erlöse
davon Mieterlöse
davon Betriebskostenerlöse
davon Erlöse aus der Hotelbewirtschaftung
Sonstige betriebliche Erträge
Aufwand aus der Immobilienbewirtschaftung
Aufwand aus der Hotelbewirtschaftung
Bruttoergebnis
Ergebnis aus der Veräußerung von Immobilien
Verwaltungsaufwand
EBITDA
01–03/2016
46.308
29.233
9.900
7.175
543
-16.077
-6.824
23.950
536
-4.231
20.255
01–03/2015
44.315
27.184
8.467
8.664
535
-14.083
-7.440
23.327
5
-3.676
19.656
16
Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung
In TEUR
EBITDA
Abschreibungen
Ergebnis aus der Immobilienbewertung
Betriebsergebnis (EBIT)
Finanzergebnis
Genussscheinergebnis
Ergebnis vor Steuern (EBT)
Ertragssteuern
Periodenüberschuss
01–03/2016
20.255
-1.871
36.944
55.328
-19.272
-1.387
34.669
-7.078
27.591
01–03/2015
19.656
-1.888
786
18.554
-7.969
-991
9.594
-1.519
8.075
17
Wichtige Kennzahlen
FFO I
FFO I je Aktie
EPRA-NAV je Aktie
EPRA-NNNAV je Aktie
EPS
NOI
EBIT
EBIT Marge
EUR Mio.
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR Mio.
EUR Mio.
%
01–03/2016
8,8
0,13
12,24
10,04
0,40
23,4
55,3
119,5
01–03/2015
6,3
0,09
10,71
8,74
0,11
22,8
18,6
41,9
18
Ausblick
• Nachhaltige Dividendenpolitik
• Wertsteigerungen im Bestandsportfolio
• Wertsteigerungen durch
Entwicklungsprojekte
• Ziel: Weitere Reduktion des NAV
Discount
• Potenzial durch reduzierte
Finanzierungskosten
19
Vielen Dank für Ihre
Aufmerksamkeit!
Anhang
ANHANG
Überleitung FFO
In TEUR
Net Income
nicht cashwirksamer Steueraufwand
Adjusted Net Income
Neubewertungsergebnis
Abschreibungen
Verkaufsergebnis
sonstige nicht cashwirksame Effekte
(Derivatbewertung, Währung, etc.)
FFO (ohne Verkaufsergebnis)
01–03/2016
27.591
6.631
34.222
-36.944
1.871
-536
10.152
8.765
22
ANHANG
Analysteneinschätzungen
Analysehaus
Alpha Deal Group
Baader Bank
Erste Group
Kepler Cheuvreux
Raiffeisen Centrobank
SRC Research
Durchschnittlicher
Zielkurs
Zielkurs
Letztes Update
Empfehlung
EUR 10,25
EUR 8,00
EUR 9,20
EUR 8,50
EUR 8,90
EUR 10,00
EUR 9,14
27.01.2016
18.05.2016
31.03.2016
10.05.2016
31.03.2016
01.04.2016
Buy
Hold
Buy
Hold
Hold
Buy
23
ANHANG
Unternehmensgeschichte
S IMMO AG gegründet:
Erste börsennotierte
Immobilien-gesellschaft
in Österreich
1987
Erste CEE
Investition
in ein
Bürogebäude
in Prag
1999
Eintritt in den
ungarischen
Markt
2001
Eintritt in den
deutschen
Markt
2003
2005
Erste Investition in
der Slowakei
17.06.2014:
Emission der ersten
S IMMO
Unternehmensanleihe
2008
2010
2014
Erste
Investition in
Kroatien
24
ANHANG
Finanzkalender 2016
31.03.2016
24.05.2016
Nachweisstichtag
Vorläufiges
Jahresergebnis 2015 Hauptversammlung
24.05.2016
Ergebnis
Q1 2016
Jan
Feb
Mär
Apr
Mai
08.06.2016
Dividenden
Ex-Tag
25.08.2016
Ergebnis
1. Halbjahr 2016
09.06.2016
Nachweisstichtag
Dividende
Juni
Juli
Aug
Sept
Okt
Nov
Dez
28.04.2016
Jahresergebnis 2015
03.06.2016
Ordentliche
Hauptversammlung
10.06.2016
Dividenden
Zahltag
29.11.2016
Ergebnis
1.-3. Quartal 2016
25
ANHANG
Roadshows und Investorenkonferenzen 2016
•
18.–20.01.
Kepler Cheuvreux, Frankfurt, Deutschland
•
12.05.
Hauck & Aufhäuser, Hamburg, Deutschland
•
28.01.
Erste Group, London, Großbritannien
•
09.06.
Baader Bank, London, Großbritannien
•
18.02.
Baader Bank, Amsterdam, Niederlande
•
08.09.
SRC Forum, Frankfurt, Deutschland
•
29.02.
Raiffeisen Centro Bank, Paris, Frankreich
•
20.–22.09.
Baader Bank, München, Deutschland
•
11.–13.04.
Raiffeisen Centrobank, Zürs, Österreich
•
Oktober
Erste Group, Stegersbach, Österreich
26
ANHANG
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27
ANHANG
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