Die Woche IM FOKUS

Die Woche
w/w
REX-P
EB REXX (Staatsanl.)
IBOXX € Corp Non-Fin
IBOXX € Corp (alle)
MiBoX
483,9
198,2
225,1
216,3
89,4
Nachdem die US-Notenbank Fed bei ihrer letzten Sitzung im
März deutlich vorsichtigere Töne - im Hinblick auf schnelle
Zinsanhebungen - angeschlagen hatte (vgl. DWIF #11/16),
iosdpfiosdfpi
verunsichern aktuell Aussagen von FOMC-Mitgliedern die
Märkte etwas. Sowohl John Williams (San Francisco), Dennis
Lockhart (Atlanta) als auch Patrick Harker (Philadelphia) sprechen sich für einen weiteren Zinsschritt im April aus. – Dabei
übersehen viele, dass alle drei bei der Fed-Sitzung nicht
stimmberechtigt sind. Zudem beruhigten die Aussagen von
Notenbankchefin Janet Yellen am vergangenen Dienstag die
Märkte: In ihrer Rede vor dem Economic Club of New York
verdeutlichte sie die außenwirtschaftlichen Risiken, die seit
der letzten Zinsanhebung zugenommen hätten und sprach
von einem „vorsichtigen Vorgehen“ bei den weiteren Anhebungen der Zinsen. Damit dürften US-Anleihen erst einmal
Unterstützung finden.
0,3%
SMI-20 (CH)
0,0%
1,3%
Nikkei-225 (JP)
NASDAQ (USA)
4.869,3
-3,9%
2,1%
KOSPI (KOR)
Der Absatz von zivilen Luftfahrzeugen brummt bei Airbus und
Boeing, Lieferzeiten von 10 und mehr Jahren sind derzeit
gegeben. Trotzdem baut Boeing bis Jahresmitte rund 4.000
Stellen ab. Vor allem in der Verwaltung soll gespart werden.
Der Schweizer Arznei-Konzern Novartis soll in der Türkei
Bestechungsgelder gezahlt haben, um sich Geschäftsvorteile
zu sichern.
Der Rückgang der Ölpreise dauert nun schon rund 19 Monate
und hat ein Niveau erreicht, bei dem die US-Ölförderung leicht
zurückkommt; leicht, da die Effizienz der Bohrstellen gestiegen ist. Nun werden Mitarbeiter freigesetzt: BP etwa will 2016
rund 4.000 abbauen – das sind rund 16 Prozent der Mitarbeiter, die im Upstream-Bereich (Suche & Förderung) beschäftigt
sind. Die zuständige Texas Workforce Commission stöhnt:
Woche für Woche steigt die Zahl im Ölsektor um Hunderte. –
Die Hoffnung auf eine OPEC-Fördermengenbegrenzung werden enttäuscht: Kuwait und Saudi-Arabien kündigen an, die
Ölförderung des Khafji-Ölfeldes wieder aufzunehmen. Und
über Basra (irakischer Ölhafen) wird erneut mehr Öl verladen
– seit 10 Monaten in Folge steigt die Verschiffungsleistung!
Mrz. 16
Jan. 16
Nov. 15
Mrz. 16
Jan. 16
Nov. 15
Sep. 15
7.845,1
-11,0%
-0,6%
16.879,0
-11,3%
-0,7%
2.002,1
2,1%
0,4%
Airbus Grp. SE (tägl., seit Ult. 2014)
70
50-T-Ø
65
60
55
50
45
40
Feb. 16
0,9%
0,1%
Dez. 15
-3,8%
Sep. 15
-7,2%
w/w
-1,1%
Quelle: Bloomberg, eigene Darstellung
BP plc (tägl., seit Ult. 2014)
490
470
450
430
410
390
370
350
330
310
Disclaimer und Abk.: siehe Rückseite
50-T-Ø
Dez. 15
20,3
Jul. 15
341,2
2.064,0
YTD
6.203,2
Okt. 15
S&P-500 (USA)
Jul. 15
FTSE-100 (GB)
Okt. 15
STOXX-600 (EU)
0,9%
Mai. 15
0,1%
Aug. 15
1,2%
-11,0%
Mai. 15
-7,4%
Aug. 15
-1,3%
1.635,4
Länderindizes
w/w
3.044,1
Jun. 15
20.495,0
Mrz. 15
in %
in %
YTD
EuroSTOXX-50 (EZ)
163,26
131,110
111,795
130,016
120,86
Quelle: Bloomberg, eigene Darstellung
EU / USA
0,2%
BUND Futures
Bobl Futures
Schatz-Futures
US T-Note Futures
UK Long Gilt-Futures
Jun. 15
V-DAX
106
104
102
100
98
96
94
92
90
Apr. 15
TECDAX
2,6
2,5
2,4
2,3
2,2
2,1
2,0
1,9
1,8
1,7
1,6
Apr. 15
MDAX
w/w
-6,5%
0,30
0,13
0,20
0,17
-2,30
30.03.2016
Eni 1,5% 2026 (ISIN: XS1180451657)
in EUR
10.046,6
Futures
Quelle: Bloomberg, eigene Darstellung
in GBp
YTD
DAX-30
w/w
Rendite 10-jährige Staatsanleihen USA
Seit der Ankündigung der EZB auch Unternehmensanleihen
in ihr Ankaufprogramm aufzunehmen, gab es einen „run“ auf
mögliche Kandidaten. Selbst eine Abstufung des Ratings, wie
bei Eni (Moody’s: „Baa1“, zuvor „A3“; S&P: „BBB+“, zuvor
„A-“) führten nicht zu einem Rückgang der Nachfrage.
Aktienmarkt
Deutschland
2,03
1,95
3,19
2,41
-8,66
Mrz. 15
-0,04
0,01
-0,08
-0,13
-0,10
Feb. 15
-0,47
0,42
-0,38
0,32
-0,34
Feb. 15
0,16%
2,94%
1,21%
8,61%
1,43%
YTD
Jan. 15
Deutschland
Portugal
Italien
Griechenland
Spanien
Stand der Daten:
Indizes (Bonds)
Jan. 15
Laufzeit: 10 Jahre
Dez. 14
YTD
Staatsanleihen
Dez. 14
ggrO
Rentenmarkt
13/16
Feb. 16
IM FOKUS
Quelle: Bloomberg, eigene Darstellung
w/w
Rohstoffe [in USD]
Kupfer (t)
In Brasilien wächst der Widerstand gegen die amtierende
Präsidentin Dilma Rousseff von Tag zu Tag. Zu ihrer Verflechtung in den Korruptionsskandal rund um Petrobras sowie den
Protesten der Bevölkerung nach der versuchten Ernennung
ihres Vorgängers Luiz Inacio Lula da Silva als Kabinettschef
(möglicherweise als Schutz vor Strafverfolgung wegen Korruptionsverdachts) kommt nun auch noch das Ende der Regierungskoalition hinzu: Die rechtsliberale PMDB beschloss den
sofortigen Austritt aus dem Bündnis mit der linken Arbeiterpartei von Rousseff. Damit wird der Präsidentin die Möglichkeit
genommen, eigene Gesetze durch den Kongress zu bringen.
Allerdings ist auch eine Amtsenthebung damit wahrscheinlicher geworden. Der mögliche Nachfolger findet sich in Vizepräsident Michel Temer, der zur PMDB gehört. In wieweit er
das Vertrauen der Investoren nachhaltig wieder herstellen
kann ist allerdings offen, da seine Wahlkampagne 2014 möglicherweise ebenfalls durch Petrobras finanziert worden ist.
Die überraschende und positive Revidierung des US-BIP (in
Q4/2015: +1,4%) stammt vorrangig aus höherem Konsum.
Gold als „Fluchtwährung“ – diese Funktion erfüllt das Edelmetall derzeit sehr gut: es nimmt - mit einem Plus von rund
16 Prozent - Kurs auf den größten Quartalsanstieg seit 25
Jahren (in USD). In Euro gerechnet ergeben sich immerhin
noch etwa +12 Prozent.
1 Euro = USD
1,134
3,7%
1,4%
0,5%
1 Euro = GBP
0,789
6,9%
-0,4%
4.872,5
2,9%
-1,6%
1 Euro = CHF
1,094
1,2%
0,3%
Brasilien BIP J/J
10,0
8,0
6,0
4,0
2,0
0,0
-2,0
-4,0
-6,0
-8,0
Quelle: Bloomberg, eigene Darstellung
Gold Spot [in Euro] (tägl., seit Ult. 2014)
1160
50-T-Ø
1140
1120
1100
1080
1060
1040
1020
1000
980
960
Feb. 16
0,2%
0,4%
10,7%
Dez. 15
-1,2%
15,4%
966,2
Okt. 15
464,0
w/w
1.225,0
Aug. 15
Weizen (in Bushel)
YTD
Jun. 15
Platin (oz.)
Währungen [in EUR]
Apr. 15
Gold (oz.)
-0,4%
Feb. 15
-3,0%
2,2%
30.03.2016
w/w
Mrz. 00
Okt. 00
Mai. 01
Dez. 01
Jul. 02
Feb. 03
Sep. 03
Apr. 04
Nov. 04
Jun. 05
Jan. 06
Aug. 06
Mrz. 07
Okt. 07
Mai. 08
Dez. 08
Jul. 09
Feb. 10
Sep. 10
Apr. 11
Nov. 11
Jun. 12
Jan. 13
Aug. 13
Mrz. 14
Okt. 14
Mai. 15
Dez. 15
7,7%
367,0
YTD
Dez. 14
39,3
Mais (in Bushel)
in %
Öl-Brent (pro Fass bbl)
Stand der Daten:
YTD
je Feinunze, in EUR
Konjunktur & wichtige Themen
Rohstoffe
[in USD]
[
Quelle: Bloomberg, eigene Darstellung
Makrodaten der kommenden Woche (Auswahl)
Do. (31.03.2016)
Fr. (01.04.2016)
Mo. (04.04.2016)
Di. (05.04.2016)
Mi. (06.04.2016)
JP: ausländ. WP-Käufe
JP: Hausbau-Beginne
EU, FR, IT: CPI (Mrz)
DE: AL-Quote
DE, ES, GR: EH-Umsatz
GB: BIP (Q4)
CAN: BIP (Jan)
US: AL-Erstanträge
US: Chicago PMI (Mrz)
CHN: Caixin Mnftg PMI
JP: Tankan-Bericht
JP: Mnftg PMI (Mrz)
AUS: EH-Umsatz
AUS: Hausbau-Beginne
AUS: RBA-Zinsentscheid
AUS: Handelsbilanz
JP: PMI Service, Comp.
CHN: Caixin Srvc PMI
JP: Frühindikatoren
EU,DE,ES,FR, GB,IT,GR:
Mnftg PMI (Mrz)
EU, IT: AL-Quote
US: AL-Quote, NFP
US: Arbeitsmarkt-Daten
CAN, US: ISM Mnftg PMI
EU: PPI (Feb)
ES: AL-Quote
GB: PMI Bau
CAN: BoC-GeschKlima
US: AE Industrie
US: Arbeitsmarkt-Index
EU,DE,ES,FR,IT: div.PMIs
EU: EH-Umsatz
DE: AE Industrie
CAN, US: Handelsbilanz
US: ISM Non-Mnftg PMI
US: PMI Srvc, PMI Comp.
EU: EZB-Treffen
DE: Industrie-Prod.
Abk.:
CAN: PMI (Mrz)
US: FOMC-Bericht
US: LB Öl (EIA)
AUS-Australien / CAN-Kanada / CHN-China / CH-Schweiz / CZ-Tschechien / DE-Deutschland / ES-Spanien / EU-Europa / EZ-Eurozone / FR-Frankreich /
GB-Großbritannien / IRL-Irland / IT-Italien / JP-Japan / KOR-Korea / NZL-Neuseeland / PL-Polen / POR-Portugal / RUS-Russland / SW-Schweden / US-U.S.A.
AE-Auftragseingang / AL-Arbeitslose(n) / Anz.- Anzahl / BIP-Bruttoinlandsprodukt / BP-Basispunkt(e) / CB-Conference Board / CPI-Konsumenten-Preisindex /
div-diverse / EH-Einzelhandel(s) / FDI-ausländische Direktinvestitionen / GH-Großhandel(s) / LB-Lagerbestand / NFP-Nonfarm Payrolls /
PCE-Persönl. Konsumausgaben / PK-Pressekonferenz / PMI-Einkaufsmanager-Index / PPI-Produzenten-Preisindex / Umfr.-Umfrage(n) / Ums.-Umsatz
5J- 5-Jahreszeitraum / [e]- erwartet, Erwartung / [i.B.]- im Bestand / j/j- Jahresvergleich / m/m- Monatsvergleich / Q/Q- Quartalsvergleich / P- Periode(n)
TTM- letzte 12 Monate / Vj- Vorjahr / Vm- Vormonat / VP- Vorperiode / w- wöchentlich / w/w- Wochenvergleich / ytd- seit Jahresbeginn
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V.i.S.d.P.:
Allan Valentiner
Herausgeber:
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Eschersheimer Landstrasse 55
60322 Frankfurt am Main
Tel. +49 (0) 69 509 512 512
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