2015.09.17 VGF週次レポート

ベトナム週次報告書
2015年9月17日
報告基準日：2015年9月10日
報告対象期間：2015年9月3日 - 2015年9月10日
ファンド情報
2015年9月10日現在
変化率(%)
純資産価額/株
(米ドル)
VEIL
VGF
1週間
$3.45
$22.21
マーケット情報
参考気配値(米ドル）
年初来
2.37%
1.83%
ビッド
1.47%
-0.44%
変化率(%)
オファー
$2.68
$17.10
1週間
$2.76
$17.60
1.87%
1.46%
プレミアム/
ディスカウント
年初来
-3.55%
-6.97%
発行株数
-21.16%
-21.89%
2013
12.88
19.08
0.67
7.37
11.16
20.27
22.65
0.23
4.07
ネット負債自己資本比率 (倍)
配当利回り (%)
2014
13.07
3.00
4.36
20.47
11.45
3.59
4.61
0.28
3.27
2015F
12.05
7.61
1.58
14.63
17.57
8.84
9.81
0.21
3.58
2016F
10.11
20.61
0.49
17.52
19.57
20.64
20.99
0.23
3.61
VN指数
572.07
3.29
先週比（米ドル、%）
2.84
年初来（米ドル、%）
49.58
時価総額（10億米ドル）
83.78
日次平均出来高（百万株）
65.59
日次平均出来高（百万米ドル）
163
値上がり銘柄数
101
値下がり銘柄数
46
変わらず銘柄数
2015年9月3日 - 2015年9月10日
株価指数　(2015年9月10日現在）
VN指数（ホーチミン証券取引所株価指数）過去3年
セクター別収益寄与度
8.0%
16.0%
12.80%
10.16%
9.00%
7.68%
6.11%
1.75%
1.73%
1.61%
ハノイ株価指数
VN30指数
575.58
-1.09
-6.43
29.55
54.21
52.93
4
23
3
24.0%
76.58
-0.63
-9.38
6.16
48.82
22.65
120
127
121
32.0%
-2.50%
-1.25%
2015年9月3日 - 2015年9月10日
0.00%
1.25%
29.52%銀行
13.95%
2.34%
$497.76
$270.19
2015年9月10日現在
セクター比率(%)
3.30%
144,453,132
12,164,035
2015年9月10日現在
PER(倍)
一株当り利益成長率 (%)
PEG レシオ (倍)
売上高成長率 (%)
営業利益成長率 (%)
税引前利益成長率 (%)
純利益成長率 (%)
0.0%
純資産価額
(百万米ドル）
食品・飲料
不動産
エネルギー
素材/天然資源
総合金融
その他
保険
輸送
耐久消費財
公共事業
ソフトウエア/サービス
2.50%
2.26%
0.05%
0.28%
0.14%
0.15%
0.03%
-0.04%
0.20%
0.06%
0.05%
0.05%
0.02%
*表示単位未満を四捨五入しているため、合計が100％にならない場合があります。
Vietnam Enterprise Investments Limited, VEIL
ベトナム・エンタープライズ・インベストメント・リミテッド
週次報告書 - 2015年9月17日
投資の目的と戦略
ベトナムの上場企業と上場予定企業に投資することによって、長期的な資本増加を目指します。投資基準は成長性、コーポレート・ガバナンス、
ベトナムの成長の原動力となる銘柄選定です。ファンドはエクイティ・デリバティブ、プライベート・エクイティにも投資します。VEILは広範な投資ユ
ニバースを保持するため、ベトナム国外で業務を行っている企業や外国上場企業にも投資すると同時に、VN指数の3年ローリング収益率を運用
収益目標とします。
ファンド運用成績
VEIL
VN指数 US$
年初来
1.47%※
2.84%
2014
10.75%
10.89%
2013
28.99%
25.54%
2012
21.43%
24.24%
2011
-20.33%
-29.94%
2010
-1.60%
-5.08%
※未監査
ローリング収益率
株価
NAV
VN指数 US$
MSCI EM
VN30指数 US$
週次
年初来過去1年過去3年過去5年
38.78%
1.87%
-3.55%
-9.63%
38.07%
-4.70%
2.37%
1.47%
51.32%
56.11%
3.29%
2.84% -12.26%
52.59%
31.17%
0.33% -15.91% -26.91% -15.39% -20.31%
2.33%
-4.25% -15.43%
32.35% 5.32%※
※配当を含まず
上位10銘柄
1 ビナミルク
2 アジア商業銀行
3 ホアファット
4 サイゴン証券
5 ＦＰＴ情報通信
6 ベトコムバンク
7 リー冷蔵電気工業
8 マッサングループ
9 キンバック
10 カンディエン
ティッカー
VNM
ACB
HPG
SSI
FPT
VCB
REE
MSN
KBC
KDH
業種
食品・飲料
銀行
素材/資源
総合金融
ソフトウエア
銀行
不動産
総合金融
不動産
不動産
NAV(%)
16.01%
9.87%
7.11%
7.01%
6.04%
5.45%
5.28%
4.73%
3.81%
3.43%
ファンド・パフォーマンス過去3年
ファンド情報
国籍・形態
上場市場
設定日
純資産価額
NAV計算頻度
年間管理報酬
成功報酬
管理・保管
ISIN
SEDOL
CUSIP
ブルームバーグ
ロイター
ディーリング
トレーディング
クリアリング
決済
公示
ケイマン籍・クローズド・エンド会社型
アイルランド証券取引所（1995年10月8日上場）
1995年7月
497.76百万米ドル
週次ベース(毎週木曜日)/月次ベース(月末)
NAVの2% (月払い)
20%　（8%をハードルレートとするハイウォーターマーク方式）
スタンダード・チャータード銀行
KYG9361H1092
0933010
G9361H109
VIETENI KY Equity
DRAGON1
OTC
ユーロクリア、クリアストリーム
HSBC香港 (ユーロクリアNo.20737)
ファイナンシャルタイムズ
2015年9月10日現在
プライス・プロバイダー（値付業者）
ドラゴンキャピタルマーケッツリミテッド
Fabian Salvi
[email protected]
[email protected]
John Bridgman [email protected]
[email protected]
Gopi Lingnam
ブルームバーグ
DGCP
+84 8 3825 9355 DGCP
+44 207 935 0288 DGCP
+44 207 935 0288 DGCP
+84 8 3825 0386
その他プロバイダー
ブルームバーグ
+44 207 898 7140
JCEF
Michele White
Jefferies
NUMI
David Cumming +44 207 260 1380
Numis
Johnny Hewitson +44 207 845 5960
LCFR
Rothschild
Vietnam Growth Fund Limited, VGF
ベトナム・グロース・ファンド・リミテッド
週次報告書 - 2015年9月17日
投資の目的と戦略
ベトナムの上場企業と上場予定企業に投資することによって、長期的な資本増加を目指します。株式市場への上場、市場での売却、他社や金融
機関への売却、キャッシュフローの創出を通じて、収益を実現します。投資基準は成長性、コーポレート・カバナンス、実効性のある流動性で、VN
指数の2年ローリング収益率を運用収益目標とします。
ファンド運用成績
VGF
VN指数 US$
年初来
-0.44%※
2.84%
2014
5.24%
10.89%
2013
23.85%
25.54%
2012
29.80%
24.24%
2011
-19.62%
-29.94%
2010
10.06%
-5.08%
※未監査
ローリング収益率
株価
NAV
VN指数 US$
MSCI EM
VN30指数 US$
-1.72 年初来過去1年過去2年過去5年
1.46%
-6.97% -17.58%
41.06%
12.30%
1.83%
-0.44% -14.03%
10.68%
59.08%
22.25%
3.29%
2.84% -12.26%
31.17%
0.33% -15.91% -26.91% -15.14% -20.31%
2.33%
-4.25% -15.43%
12.25% 5.32%※
※配当を含まず
ティッカー
上位10銘柄
VNM
1 ビナミルク
CII
2 ホーチミン市インフラ
FPT
3 ＦＰＴ情報通信
MSN
4 マッサングループ
HPG
5 ホアファット
VIC
6 ビングループ
BID
7 ベトナム投資開発銀行
MBB
8 ミリタリーバンク
REE
9 リー冷蔵電気工業
CTG
10 ベトインバンク
業種
食品・飲料
総合金融
ソフトウエア
総合金融
素材/資源
不動産
銀行
銀行
不動産
銀行
NAV(%)
18.93%
6.48%
6.32%
6.28%
5.04%
4.49%
3.83%
3.82%
3.58%
2.99%
ファンド・パフォーマンス過去3年
ファンド情報
国籍・形態
ケイマン籍・クローズド・エンド会社型
上場市場
アイルランド証券取引所（2004年10月15日上場）
2004年10月
設定日
270.19百万米ドル
純資産価額
NAV計算頻度
週次ベース(毎週木曜日)/月次ベース(月末)
年間管理報酬
NAVの2% (月払い)
成功報酬
20%　（8%をハードルレートとするハイウォーターマーク方式）
管理・保管
スタンダード・チャータード銀行
ISIN
KYG9361F1037
B01H2V4
SEDOL
CUSIP
G9361F103
ブルームバーグ
VIETNGF KY Equity
ロイター
DRAGON1
ディーリング
トレーディング
OTC
クリアリング
ユーロクリア、クリアストリーム
決済
HSBC香港 (ユーロクリアNo.20737)
公示
ファイナンシャルタイムズ
2015年9月10日現在
プライス・プロバイダー（値付業者）
ドラゴンキャピタルマーケッツリミテッド
Fabian Salvi
[email protected]
[email protected]
John Bridgman [email protected]
[email protected]
Gopi Lingnam
ブルームバーグ
DGCP
+84 8 3825 9355 DGCP
+44 207 935 0288 DGCP
+44 207 935 0288 DGCP
+84 8 3825 0386
その他プロバイダー
ブルームバーグ
+44 207 898 7140
JCEF
Michele White
Jefferies
David Cumming +44 207 260 1380
NUMI
Numis
Johnny Hewitson +44 207 845 5960
LCFR
Rothschild
免責条項
ご留意事項
■ 本レポートは、ベトナム・エンタープライズ・インベストメント・リミテッド・ファンド(VEIL)とベトナム・グロース・ファンド(VGF)（以下「当ファンド」といい
ます。）の運用状況に関する情報提供を目的に、ドラゴン・キャピタル・マネジメントが作成した週次レポートに基づき、キャピタル・パートナーズ証
券が翻訳・作成したものです。
■ 本レポートは、当ファンドの取引を勧誘又は推奨するものではなく、金融商品取引法に基づく開示資料ではありません。
■ 本レポートは弊社が信頼できると考える情報等に基づいて作成されておりますが、その正確性･完全性を保証するものではなく、今後予告なく変
更されることがあります。また、本レポート中のグラフ、図表、数値その他いかなる内容も過去の実績であり、将来の運用成果を示唆あるいは保証
するものではありません。
■ 当ファンドは値動きのある金融商品等に投資します（外貨建資産に投資する場合は為替リスクもあります）ので、当ファンドの基準価額が変動し、
損失が生じるおそれがあります。したがって投資元本が保証されているものではなく、ファンドの運用による損益はすべて投資者の皆様に帰属
します。
■ 当ファンドは金融機関の預金と異なり、預金保険の対象ではありません。
■ 投資をされる際には、契約締結前交付書面及び投資信託説明書（交付目論見書）などで投資リスク及びご負担いただく手数料などの諸費用に
ついてよくご確認の上、ご自身の責任と判断でお願いします。
当ファンドの主な投資リスク
■ 当ファンドは、主としてベトナム株式（上場・未上場）及び海外上場のベトナム関連企業の株式などの値動きのある有価証券等に投資を行います
ので、市場の価格変動により損失が生じるおそれがあります。
■ 当ファンドの一口当たり純資産価額（ＮＡＶ）は米ドル建で算出され、また、投資対象は外貨資産であるため、為替変動により損失が生じるおそれ
があります。
■ 当ファンドはクローズド・エンド（会社型）外国投資証券の形態をとっているため、一般的な投資信託と異なり一口当たり純資産価額（ＮＡＶ）での
買付・解約は出来ず、店頭売買（相対取引）を中心に、実勢価格で買付・売却することになります。
■ 店頭売買は原則弊社を相手方とした相対取引となるため、弊社と価格・数量等の条件が合致した場合にのみ取引が成立することになります。そ
のため、価格条件や取引実勢の状況によっては、取引が成立しない場合があります。
■ 当ファンドの主な投資リスクには、市場リスク、為替リスク、流動性リスク、カントリーリスク、地政学リスクなどがあります。
お申込メモ
信託期間
原則無期限
VEIL：
2017年開催株主総会で2019年末の解散是非を
決議予定（否決の場合は5年毎に決議予定）
VGF： 2015年開催株主総会で2017年末の解散是非を
決議予定（否決の場合は3年毎に決議予定）
収益分配
原則として分配は行なわない
買付/売却価額毎営業日の実勢価格
買付/売却単位 VGF: 1,000株単位、VEIL: 10,000株単位
買付/売却申込日毎営業日
関係法人
運用会社
販売会社
管理会社/
カストディアン
監査法人
VEIL：
エンタープライズ・インベストメント・マネジメント
VGF：ドラゴン・キャピタル・マネジメント
キャピタル・パートナーズ証券株式会社
スタンダード・チャータード銀行
KPMG
当ファンドにかかる費用等　注）NAV：純資産総額
申込手数料
弊社が定める外国株売買手数料　（※詳しくは販売会社にご確認下さい）
管理報酬等
NAVの年率2.0％
成功報酬
NAVの増加額の20％　※ハイウォーターマーク方式、8% ハードルレート
その他費用
設立費用、監査費用、弁護士費用、事務管理費用などがかかります。
※これらの費用は運用状況等により変動するため、事前に料率・上限額等を示すことが出来ません。
販売会社の概要
商号等
キャピタル･パートナーズ証券株式会社
金融商品取引業者　関東財務局長（金商）第62号
本店所在地
〒101-0047 東京都千代田区内神田一丁目13番7号　四国ビル　（証券事業本部）　加入協会
日本証券業協会
資本金
10億円（2014年8月29日現在）
主な事業
金融商品取引業
1999年12月27日
設立年月日
連絡先
03‐3518‐9300（証券事業本部代表）又は支店まで
本資料のお問い合わせ先
お客様の担当営業員　又は下記までお気軽にお問い合わせ下さい。
E-mail　[email protected]（※回答までに多少お時間を頂戴する場合がございます。）