ユナイテッドアローズグループの財務・資本政策「持続的な業績向上」および「資本政策の充実」とそれらに伴う「資本効率の向上」を図ることで全てのステークホルダーの皆様の価値向上を目指します。当社では、お客様価値、従業員価値、取引先様価値、社会価に、単年度においても連結ROE20% 以上を目指すことで資本効値、株主様価値の 5 つの価値を等しく高めることを経営理念体率の維持・向上を図ります。機動的な財務・資本政策を遂行す系の１つである「社会との約束」に掲げています。ることにより営業活動を支えるとともに、資本効率の向上を目指すこの実現に向け、第一に持続的な成長・業績の向上を目指しことで全てのステークホルダーの皆様の価値向上を目指します。ます。業績の向上によって得られたキャッシュについては、中長取締役専務執行役員期的な成長に向けた投資に活用すると同時に、配当の充実や自管理本部担当兼 IR 室担当己株式取得によって資本政策の充実を図ります。これらの施策小泉正己によって、長期ビジョンで掲げた売上・利益目標を目指すととも連結ROE20% 以上の目標について当社では、長期ビジョンにおいて、売上・利益に加え連結場合、中長期的には手元キャッシュが拡大していくことが見込まれ ROE20% 以上の目標を掲げており、ROE 目標については単年度ます。これらを元に機動的な自己株式取得を実施することにより、においてもクリアすることを目指します。当社は衣料品専門店とし連結ROE20% 以上の維持は可能と考えます。当社の ROE は、過て、新規出店および既存店へ積極的な投資を行うほか、中長期成去の実績を見ても低迷期を除き概ね20% 超で推移しており、今後長を見据えた IT 投資等を行うことで、持続的な成長を目指していにおいても成長と還元のバランスを勘案した場合、適切な設定とます。加えて配当性向 30% を目処に安定的な配当を行うことで、とらえています。なお、環境や戦略の大幅な変化があった場合に利益還元の充実を図っています。継続的な設備投資や配当をは、ステークホルダーの皆様の長期的な価値向上を踏まえた上行った上でも、長期ビジョンに沿った順調な成長が実現したで、設定を変更する可能性があります。自己株式取得の実施 2015 年 3 月期につきましては、円安や消費増税への打ち手が 0 . 3 倍と十分安全な範囲であり、かつ当社のキャッシュ・フロー遅れたことで減益決算となり、「持続的な業績の向上」が適わ状況から数年での返済が可能と考えます。取得した自己株式ない期となりました。これにより2015 年 3 月期の ROE 水準がにつきましては、企業価値そしてステークホルダーの皆様の価 18 % 程度になることが見込まれましたので、本来数年後の実値が向上するような業務資本提携、M&A 等に活用することを施を予定していた自己株式取得の時期を繰り上げ、2015 年 2 念頭に置きつつ、一定期間そのような使途がないと判断した月∼ 4 月にかけ、約 60 億円分、163 万株（発行済株式総数の場合には消却を検討します。また、適宜株式分割を実施するこ 4 . 3 % ）の自己株式取得を実施しました。この結果、連結 ROE とにより、自己株式取得に伴う流動性の低下を抑制します。は 20.2%となりました。自己株式取得に当たっては、すべて銀行 *1 *1 2015年 3月末までの取得株数は 1,259,100株、取得価額は約 46億円となります。借入を元に実施しましたが、2015 年 3 月末の D / E レシオは売上高・経常利益の推移億円 160 1,500 120 1,000 80 500 40 売上高（左軸）（3月期）配当性向 1株当たり配当金（円） ROE * 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 10.3% 10.9% 11.8% 27.6% 82.8% 84.2% 29.9% 22.7% 23.0% 26.9% 39.1% 8.0 10.0 10.0 25.0 25.0 28.0 29.0 36.0 53.0 67.0 78.0 20.2% 28.0% 21.8% 18.8% 5.6% 6.1% 18.7% 29.2% 32.7% 27.8% 20.2% 2005年 3月期までは単体のみのため単体実績、以降は連結となります。1株当たり配当金は株式分割を勘案した金額となっています。 20 経常利益（右軸）