「L10 投資環境指数（製造業）」「C9 営業利益（全産業）」「Lg3

「L10 投資環境指数（製造業）」「C9 営業利益（全産業）」「Lg3 実質法人企業設備投資（全産業）」
の季節調整替えについて
平成 27 年 3 月 17 日
内閣府経済社会総合研究所
景気統計部
景気動向指数では、平成 27（2015）年 1 月分改訂（3 月 17 日公表）において、法人企業統計季
報を用いた４系列（「L10 投資環境指数（製造業）」に用いる「営業利益（製造業）」及び「総資本額
（製造業）」、「C9 営業利益（全産業）」、「Lg3 実質法人企業設備投資（全産業）」に用いる「法人企
業設備投資（全産業）」）の季節調整替え1を行った（当該４系列は、当部にて独自に季節調整を実
施）。なお、季節指数の算出には、米国センサス局法 X12-ARIMA を利用した。今回適用したスペ
ックファイルは以下のとおりである。
（１）L10 算出に用いる営業利益（製造業）（データ期間：1974 年第１四半期∼2014 年第４四半期）
今回
データ加工（注 1）
前回
対数なし、１階差
対数なし、１階差
曜日調整なし、
曜日調整なし、
異常値（rp2008.3-2009.1、
異常値（rp2008.3-2009.1、
rp2009.1-2009.3）
rp2009.1-2009.3）
( 2 1 2 )( 2 1 2 )
( 2 1 2 )( 2 1 2 )
①モデルのタイプ：加法型
①モデルのタイプ：加法型
② 移動平均項数：seasonalma＝MSR（3×3）
② 移動平均項数：seasonalma＝MSR（3×3）
③ ヘンダーソン移動平均項数：5 項
③ ヘンダーソン移動平均項数：5 項
④ 特異項の管理限界：
④ 特異項の管理限界：
（下限 1.5σ 上限 2.5σ）
（下限 1.5σ 上限 2.5σ）
曜日調整・異常値
等（注 2）
ARIMA モデル（注 3）
X11 パートの設定
（注 4）
その他
Maxlead=１の MAPR が最小
Maxlead=１の MAPR が最小
(注 1) データ加工では、階差の選定、対数変換の是非を検証する。X12-ARIMA プログラムを用いて、階差を単位根検定で決定
し、参考に自己相関及び偏自己相関の動きを確認する。また、対数変換の是非は、先決された階差モデルを用い、AICC
によって決定される。
(注 2) 各種曜日調整と閏年調整の適否判定は、推定パラメタの t 値等による。他方、異常値検出は、X12-ARIMA の outlier コマ
ンドを用いている。
(注 3) ARIMA モデルの次数選定は、先決した階差に AR 及び MA の次数候補（0∼2）を変化させてモデルを推計し、AIC を基準
に選定している。ただし、それ以外の情報量規準や MAPR も参照している。
(注 4) X11 パートの設定項目は、総務省「季節調整法の適用にあたっての統計基準」に準拠している。
1
独自に季節調整を行っている６系列について、
「C3 大口電力使用量」
「Lg5 法人税収入」の２系列は年に１回、
「L10 投
資環境指数（製造業）」に用いる「営業利益（製造業）」及び「総資本額（製造業）
」、「C9 営業利益（全産業）」
、「Lg3
実質法人企業設備投資（全産業）
」に用いる「法人企業設備投資（全産業）
」の４系列は四半期ごとに季節調整替え（モ
デル選定の見直しは年に１回）を行っている。
（２）L10 算出に用いる総資本額（製造業）（データ期間：1974 年第１四半期∼2014 年第４四半期）
今回
データ加工（注 1）
前回
対数、１階差
対数、１階差
なし
なし
( 2 1 0 )( 1 1 2 )
( 2 1 0 )( 2 1 2 )
①モデルのタイプ：乗法型
①モデルのタイプ：乗法型
② 移動平均項数：seasonalma＝MSR（3×5）
② 移動平均項数：seasonalma＝MSR（3×5）
③ ヘンダーソン移動平均項数：5 項
③ ヘンダーソン移動平均項数：5 項
④ 特異項の管理限界：
④ 特異項の管理限界：
（下限 1.5σ 上限 2.5σ）
（下限 1.5σ 上限 2.5σ）
曜日調整・異常値
等（注 2）
ARIMA モデル（注 3）
X11 パートの設定
（注 4）
その他
Maxlead=2 の MAPR が最小
Maxlead=2 の MAPR が最小
(注 1) ∼(注 4)は（１）に同じ。
（３）C9 営業利益（全産業）（データ期間：1974 年第１四半期∼2014 年第４四半期）
今回
データ加工（注 1）
前回
対数、１階差
対数、１階差
曜日調整なし
曜日調整なし
異常値
異常値
（AO2008.4,TC2009.1）
（TC2008.4,TC2009.1）
( 2 1 0 )( 0 1 1 )
( 2 1 0 )( 0 1 1 )
①モデルのタイプ：乗法型
①モデルのタイプ：乗法型
② 移動平均項数：seasonalma＝MSR（3×3）
② 移動平均項数：seasonalma＝MSR（3×3）
③ ヘンダーソン移動平均項数：5 項
③ ヘンダーソン移動平均項数：5 項
④ 特異項の管理限界：
④ 特異項の管理限界：
（下限 1.5σ 上限 2.5σ）
（下限 1.5σ 上限 2.5σ）
曜日調整・異常値
等（注 2）
ARIMA モデル（注 3）
X11 パートの設定
（注 4）
その他
(注 1) ∼(注 4)は（１）に同じ。
Maxlead=3 の MAPR が最小
Maxlead=3 の MAPR が最小
（４）Lg3 算出に用いる法人企業設備投資（全産業）
（データ期間：1974 年第１四半期∼2014 年第４四半期）
今回
データ加工（注 1）
前回
対数、１階差
対数、１階差
なし
なし
( 0 1 2 )( 0 1 1 )
( 0 1 2 )( 0 1 1 )
①モデルのタイプ：乗法型
①モデルのタイプ：乗法型
② 移動平均項数：seasonalma＝MSR（3×5）
② 移動平均項数：seasonalma＝MSR（3×5）
③ ヘンダーソン移動平均項数：5 項
③ ヘンダーソン移動平均項数：5 項
④ 特異項の管理限界：
④ 特異項の管理限界：
（下限 1.5σ 上限 2.5σ）
（下限 1.5σ 上限 2.5σ）
曜日調整・異常値
等（注 2）
ARIMA モデル（注 3）
X11 パートの設定
（注 4）
その他
Maxlead=1 の MAPR が最小
Maxlead=1 の MAPR が最小
(注 1) ∼(注 4)は（１）に同じ。
これらの季節調整値の動きを新旧で比較すると、図１∼図３のとおりとなった。
（以上）
図１Ｌ10 投資環境指数（製造業）の新旧比較
（全期間）
6
4
2
0
△2
△4
旧平成27年1月分速報時点
△6
新平成27年１月分改訂時点
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
△8
(2010∼2014年)
5
4
3
2
旧平成27年1月分速報時点
1
新平成27年１月分改訂時点
0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112
2010
0.06
2011
2012
2013
2014
前月差の改訂幅（季調替え後-季調替え前）（2010∼2014年）
(ポイント)
0.04
0.02
0.00
△ 0.02
△ 0.04
△ 0.06
1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112
2010
2011
H25(2013)/1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
H26(2014)/1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
2012
平成27年1月分速報時点
（季調替え前）A
季調値
前月差(ﾎﾟｲﾝﾄ)
2.12
0.34
2.45
0.33
2.82
0.37
2.91
0.09
2.79
△ 0.12
2.93
0.14
3.03
0.10
3.16
0.13
3.26
0.10
3.52
0.26
3.68
0.16
3.70
0.02
3.75
0.05
3.74
△ 0.01
3.62
△ 0.12
3.42
△ 0.20
3.25
△ 0.17
3.03
△ 0.22
3.22
0.19
3.40
0.18
3.51
0.11
2013
平成27年1月分改訂時点前月差の改訂幅
（Ｂ-Ａ）
（季調替え後）Ｂ
季調値
前月差(ﾎﾟｲﾝﾄ)
(ﾎﾟｲﾝﾄ)
0.01
2.08
0.35
0.01
2.42
0.34
0.01
2.80
0.38
0.03
2.92
0.12
0.02
2.82
△ 0.10
0.02
2.98
0.16
△ 0.01
3.07
0.09
△ 0.00
3.20
0.13
△ 0.01
3.29
0.09
△ 0.03
3.52
0.23
△ 0.04
3.64
0.12
△ 0.04
3.62
△ 0.02
0.03
3.70
0.08
0.01
3.70
0.00
0.02
3.60
△ 0.10
0.04
3.44
△ 0.16
0.02
3.29
△ 0.15
0.03
3.10
△ 0.19
△ 0.01
3.28
0.18
△ 0.01
3.45
0.17
△ 0.03
3.53
0.08
3.70
0.17
3.82
0.12
4.00
0.18
※全期間の季節調整値は、内閣府HP（http://www.esri.cao.go.jp/jp/stat/di/di.html）に個別系列の数値として掲載している。
2014
図２Ｃ９営業利益（全産業）（季調値・四半期値）の新旧比較
180,000
（全期間）
(億円)
旧平成27年1月分速報時点
160,000
新平成27年１月分改訂時点
140,000
原データ
120,000
100,000
80,000
60,000
40,000
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
20,000
170,000
(2010∼2014年)
(億円)
120,000
旧平成27年1月分速報時点
70,000
新平成27年１月分改訂時点
原データ
20,000
1
2
3
4
1
2
2010
1.0
3
4
1
2011
2
3
4
1
2012
2
3
4
1
2
2013
3
4
2014
前期比の改訂幅（季調替え後-季調替え前）（2010∼2014年）
(%ポイント)
0.5
0.0
△ 0.5
△ 1.0
△ 1.5
1
2
3
2010
4
1
2
3
2011
H23(2011)/Q1
Q2
Q3
Q4
H24(2012)/Q1
Q2
Q3
Q4
H25(2013)/Q1
Q2
Q3
Q4
H26(2014)/Q1
Q2
Q3
Q4
4
1
2
3
2012
平成27年1月分速報時点
（季調替え前）A
季調値
前期比
(億円)
(%)
105,661
△ 12.1
95,167
△ 9.9
107,040
12.5
106,122
△ 0.9
108,532
2.3
107,830
△ 0.6
101,023
△ 6.3
101,551
0.5
109,875
8.2
119,613
8.9
126,602
5.8
131,716
4.0
140,380
6.6
132,736
△ 5.4
131,968
△ 0.6
4
1
2
3
4
1
2
2013
平成27年1月分改訂時点前期比の改訂幅
（Ｂ-Ａ）
（季調替え後）Ｂ
季調値
前期比
%ポイント
(億円)
(%)
△ 0.01
105,588
△ 12.1
0.20
95,317
△ 9.7
△ 0.15
107,066
12.3
△ 0.15
105,992
△ 1.0
0.06
108,465
2.3
0.22
108,004
△ 0.4
0.04
101,231
△ 6.3
△ 0.57
101,180
△ 0.1
0.41
109,893
8.6
0.12
119,768
9.0
0.40
127,241
6.2
△ 1.25
130,792
2.8
0.87
140,539
7.5
△ 0.05
132,822
△ 5.5
0.82
133,139
0.2
139,495
4.8
※全期間の季節調整値は、内閣府HP（http://www.esri.cao.go.jp/jp/stat/di/di.html）に個別系列の数値として掲載している。
3
2014
4
図３Ｌｇ３（名目）法人企業設備投資（全産業）（季調値・四半期値）の新旧比較
200,000
（全期間）
(億円)
旧平成27年1月分速報時点
180,000
新平成27年１月分改訂時点
160,000
原データ
140,000
120,000
100,000
80,000
60,000
40,000
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
20,000
140,000
(2010∼2014年)
(億円)
120,000
100,000
80,000
旧平成27年1月分速報時点
60,000
新平成27年１月分改訂時点
40,000
原データ
20,000
1
2
3
4
1
2
2010
0.3
3
4
1
2011
2
3
4
1
2012
2
3
4
1
2
2013
3
4
2014
前期比の改訂幅（季調替え後-季調替え前）（2010∼2014年）
(%ポイント)
0.2
0.1
0.0
△ 0.1
△ 0.2
△ 0.3
1
2
3
2010
4
1
2
3
2011
H23(2011)/Q1
Q2
Q3
Q4
H24(2012)/Q1
Q2
Q3
Q4
H25(2013)/Q1
Q2
Q3
Q4
H26(2014)/Q1
Q2
Q3
Q4
4
1
2
3
2012
平成27年1月分速報時点
（季調替え前）A
季調値
前期比
(億円)
(%)
94,461
△ 1.4
89,646
△ 5.1
90,228
0.6
102,716
13.8
97,317
△ 5.3
96,317
△ 1.0
93,024
△ 3.4
93,542
0.6
93,207
△ 0.4
96,223
3.2
95,030
△ 1.2
97,176
2.3
99,855
2.8
98,982
△ 0.9
100,709
1.7
4
1
2
3
4
1
2
2013
平成27年1月分改訂時点前期比の改訂幅
（Ｂ-Ａ）
（季調替え後）Ｂ
季調値
前期比
%ポイント
(億円)
(%)
0.01
94,474
△ 1.4
△ 0.01
89,650
△ 5.1
△ 0.04
90,195
0.6
0.05
102,727
13.9
0.01
97,335
△ 5.2
△ 0.00
96,333
△ 1.0
△ 0.09
92,951
△ 3.5
0.13
93,587
0.7
△ 0.04
93,219
△ 0.4
0.02
96,249
3.3
△ 0.15
94,908
△ 1.4
0.24
97,276
2.5
△ 0.11
99,854
2.7
0.03
99,011
△ 0.8
△ 0.21
100,533
1.5
100,004
△ 0.5
※全期間の季節調整値は、内閣府HP（http://www.esri.cao.go.jp/jp/stat/di/di.html）に個別系列の数値として掲載している。
3
2014
4

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