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「国際金融論 A」第 6 回
国内の預金 vs 外貨預金
2014 年 5 月 26 日（月）
▽ 国際金融取引（＝外国とのお金の貸し借り）が自由化されてい
る国の間では、お互いに外国の通貨で預金をすることができる。
▽ 国際金融取引（＝外国とのお金の貸し借り）が自由化されてい
る国の間では、お互いに外国の通貨で預金をすることができる。
いわゆる外貨預金
▽ 国際金融取引（＝外国とのお金の貸し借り）が自由化されてい
る国の間では、お互いに外国の通貨で預金をすることができる。
いわゆる外貨預金
今日では多くの人が、資産運用（＝すぐには使わないお金を何らか
の手段で誰かに「貸し」、もうけを得ること）の観点から、どこの国の
通貨で預金をするべきかを判断している。
▽ 国際金融取引（＝外国とのお金の貸し借り）が自由化されてい
る国の間では、お互いに外国の通貨で預金をすることができる。
いわゆる外貨預金
今日では多くの人が、資産運用（＝すぐには使わないお金を何らか
の手段で誰かに「貸し」、もうけを得ること）の観点から、どこの国の
通貨で預金をするべきかを判断している。
預金
日本
外国
▽ 国際金融取引（＝外国とのお金の貸し借り）が自由化されてい
る国の間では、お互いに外国の通貨で預金をすることができる。
いわゆる外貨預金
今日では多くの人が、資産運用（＝すぐには使わないお金を何らか
の手段で誰かに「貸し」、もうけを得ること）の観点から、どこの国の
通貨で預金をするべきかを判断している。
預金
通貨の交換が必要！
日本
預金
外国
▽ 各国の通貨で預金する場合の利子率【定期預金・1 年】
（国名）通貨
利子率（％）
（日本）円
0.025
（アメリカ）ドル
0.050
（ドイツ）ユーロ
0.010
（オ－ストラリア）豪ドル
0.900
（ニュージーランド） NZ ドル
1.900
※ 福岡銀行で取り扱っている通貨、2014 年 5 月 21 日時点
▽ 利子の比較： 1 年後にどれだけお金が増えるのか
A. 日本で預金するなら・・・
100,000(円)
100,025(円)
B. ニュージーランドで預金するなら・・・
100,000(NZ ドル)
101,900(NZ ドル)
▽ 利子の比較： 1 年後にどれだけお金が増えるのか
1 年後
A. 日本で預金するなら・・・
100,000(円)
100,025(円)
B. ニュージーランドで預金するなら・・・
100,000(NZ ドル)
101,900(NZ ドル)
▽ 利子の比較： 1 年後にどれだけお金が増えるのか
1 年後
A. 日本で預金するなら・・・
100,000(円)
100,025(円)
B. ニュージーランドで預金するなら・・・
100,000(NZ ドル)
1 年後
101,900(NZ ドル)
▽ 利子の比較： 1 年後にどれだけお金が増えるのか
1 年後
A. 日本で預金するなら・・・
100,000(円)
100,025(円)
B. ニュージーランドで預金するなら・・・
100,000(NZ ドル)
1 年後
101,900(NZ ドル)
明らかに、ニュージーランドで預金したほうが得に見えるが・・・？
▽ 一般に、人々が資産を選択する際の判断基準は 3 つ。
▽ 一般に、人々が資産を選択する際の判断基準は 3 つ。
① 収益性：どれくらいのお金を稼げるか
▽ 一般に、人々が資産を選択する際の判断基準は 3 つ。
① 収益性：どれくらいのお金を稼げるか
② リスク：収益が変化する可能性（＝最悪の場合、貸したお
金が返ってこない可能性）はどれくらいあるか
▽ 一般に、人々が資産を選択する際の判断基準は 3 つ。
① 収益性：どれくらいのお金を稼げるか
② リスク：収益が変化する可能性（＝最悪の場合、貸したお
金が返ってこない可能性）はどれくらいあるか
③ 流動性：どれくらい簡単に解約（＝換金）できるか
▽ 一般に、人々が資産を選択する際の判断基準は 3 つ。
① 収益性：どれくらいのお金を稼げるか
② リスク：収益が変化する可能性（＝最悪の場合、貸したお
金が返ってこない可能性）はどれくらいあるか
③ 流動性：どれくらい簡単に解約（＝換金）できるか
他の条件が等しいならば、①収益性と③流動性が高い資産ほど好
ましく、②リスクが低い資産ほど好ましい。
▽ 一般に、人々が資産を選択する際の判断基準は 3 つ。
① 収益性：どれくらいのお金を稼げるか
② リスク：収益が変化する可能性（＝最悪の場合、貸したお
金が返ってこない可能性）はどれくらいあるか
③ 流動性：どれくらい簡単に解約（＝換金）できるか
他の条件が等しいならば、①収益性と③流動性が高い資産ほど好
ましく、②リスクが低い資産ほど好ましい。
外貨預金についても、収益性だけではなくリスクも考慮してみよう
▽ 先ほどのデータでは、確かにニュージーランドの利子率は日本よ
りも高いが、これはあくまで NZ ドルで支払われる利子である。
▽ 先ほどのデータでは、確かにニュージーランドの利子率は日本よ
りも高いが、これはあくまで NZ ドルで支払われる利子である。
日本からみて、ニュージーランド預金の収益性を正しく計るには、
 NZ ドルでの預金を始めるために、円を NZ ドルに交換する
▽ 先ほどのデータでは、確かにニュージーランドの利子率は日本よ
りも高いが、これはあくまで NZ ドルで支払われる利子である。
日本からみて、ニュージーランド預金の収益性を正しく計るには、
 NZ ドルでの預金を始めるために、円を NZ ドルに交換する
 1 年後に、手に入れた NZ ドルの利子と元本を、円に戻す
という 2 回の為替取引も計算に入れる必要がある！
▽ 先ほどのデータでは、確かにニュージーランドの利子率は日本よ
りも高いが、これはあくまで NZ ドルで支払われる利子である。
日本からみて、ニュージーランド預金の収益性を正しく計るには、
 NZ ドルでの預金を始めるために、円を NZ ドルに交換する
 1 年後に、手に入れた NZ ドルの利子と元本を、円に戻す
という 2 回の為替取引も計算に入れる必要がある！
特に、1 年後に NZ ドルを円に戻す際の為替レートは、現時点ではい
くらになるか誰もわからない。
外貨預金のリスク

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