運用報告書 - しんきんアセットマネジメント投信

○当ファンドの仕組みは次の通りです。
商
信
品
託
分
期
運
用
方
類追加型投信／海外／債券
間無期限
欧州ソブリン債
ポートフォリオ
安定した収益の確保および投
針米国ソブリン債
ポートフォリオ資信託財産の着実な成長を目
指して運用を行います。
欧米ソブリン債
ポートフォリオ
欧州ソブリン債「しんきん欧州ソブリン債マ
ポートフォリオザーファンド」の受益証券を
主要投資対象とします。
ベビーファンド
の主要投資対象
マザーファンド
の主要投資対象
米国ソブリン債「しんきん米国ソブリン債マ
ポートフォリオザーファンド」の受益証券を
主要投資対象とします。
「しんきん欧州ソブリン債マ
ザーファンド」および「しん
欧米ソブリン債きん米国ソブリン債マザー
ポートフォリオファンド」の受益証券を主要
投資対象とし、各受益証券の
基本組入比率は原則50％：
50％とします。
ＥＭＵ（欧州経済通貨同盟）
しんきん欧州ソブリン債参加国の国債、政府機関債お
マザーファンドよび国際機関債を主要投資対
象とします。
しんきん米国ソブリン債米国の国債、政府機関債およ
マザーファンドび国際機関債を主要投資対象
とします。
欧州ソブリン債シティＥＭＵ国債インデック
ポートフォリオス（ヘッジなし・円ベース）
をベンチマークとします。
米国ソブリン債シティ米国国債インデックス
ポートフォリオ（ヘッジなし・円ベース）を
ベンチマークとします。
各マザーファンドの受益証券
のベンチマークであるシティ
ＥＭＵ国債インデックス
欧米ソブリン債（ヘッジなし・円ベース）を
ポートフォリオ 50％、シティ米国国債イン
デックス（ヘッジなし・円
ベース）を50％の配分比率で
当社が算出した合成指数をベ
ンチマークとします。
株式への直接投資は行いませ
ん。株式への投資は転換社債
の転換および新株予約権の行
使により取得したものに限
各ポートフォリオ共通り、株式への投資割合は投資
信託財産の純資産総額の５％
組入制限
以下とします。外貨建資産へ
の投資割合には制限を設けま
せん。
株式への投資は行いません。
各マザーファンド共通外貨建資産への投資割合には
制限を設けません。
分配対象額は、経費等控除後の繰越分を含めた
利子・配当収入と売買益（評価益を含みま
収益分配方針す。）等の全額とし、基準価額水準等を勘案し
て決定します。ただし、分配対象収益が少額の
場合は、分配を行わないこともあります。
各ポートフォリオ
のベンチマーク
本資料は投資信託の運用状況を開示するためのものであ
り、ファンドの勧誘を目的とするものではありません。
しんきん
海外ソブリン債セレクション
欧州ソブリン債ポートフォリオ
米国ソブリン債ポートフォリオ
欧米ソブリン債ポートフォリオ
運用報告書
第45期（決算日：2014年８月15日）
第46期（決算日：2014年11月17日）
受益者のみなさまへ
平素は格別のお引立てに預かり厚く御礼
申し上げます。
さて、ご購入いただいております「しん
きん海外ソブリン債セレクション」は2014
年11月17日に第46期の決算を行いました。
ここに謹んで第45期～第46期中の運用状
況と収益分配金をご報告申し上げます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますようお
願い申し上げます。
しんきんアセットマネジメント投信株式会社
〒104-0031 東京都中央区京橋３丁目８番１号
http://www.skam.co.jp
■運用報告書に関しては､下記にお問い合せ下さい｡
しんきんアセットマネジメント投信株式会社
＜コールセンター＞
0120-781812
土日、休日を除く携帯電話・ＰＨＳからは03-5524-8181
(　9：00～17：00 )
目　次
◇しんきん海外ソブリン債セレクション
頁
欧州ソブリン債ポートフォリオ …………………………………………………
1
米国ソブリン債ポートフォリオ …………………………………………………
7
欧米ソブリン債ポートフォリオ …………………………………………………
13
◇分配金のお知らせ ……………………………………………………………………
18
◇参考情報
親投資信託の主要な売買銘柄 ……………………………………………………
19
親投資信託の組入資産の明細 ……………………………………………………
20
◇親投資信託の運用報告書
しんきん欧州ソブリン債マザーファンド ………………………………………
23
しんきん米国ソブリン債マザーファンド ………………………………………
32
当ファンドは、ファミリーファンド方式で運用を行います。ファミリーファンド方式とは、受益
者からの資金をまとめてベビーファンドとし、その資金を主としてマザーファンドの受益証券に
投資して、実質的な運用をマザーファンドで行う仕組みです。
欧州ソブリン債ポートフォリオ
<市場概況>
（欧州国債市場）
(％)
1.5
(％)
0.50
1.4
ユーロ圏経済低迷やＥＣＢ（欧州中央銀行）による
政策金利の引き下げを受け、金利は低下しました。
1.3
0.45
0.40
1.2
0.35
1.1
0.30
1.0
0.25
0.9
0.20
0.8
0.15
0.7
0.6
0.5
14/5/15
0.10
ドイツ10年国債（左軸）
ＥＣＢ政策金利（右軸）
14/6/15
14/7/16
0.05
14/8/16
14/9/16
14/10/17
0.00
14/11/17
当作成期間中のドイツ10年国債金利は期初1.3％程度の水準でした。その後は、ユーロ圏経済の低迷や、Ｅ
ＣＢ（欧州中央銀行）による政策金利の引き下げを受けて、金利は低下傾向をたどり、当期末には0.8％程度
の水準となりました。
ＥＣＢは６月と９月に政策金利を0.1％ずつ引き下げ0.05％としています。
（為替市場：ユーロ円市場）
(円)
148.0
ユーロ円　対顧客電信相場仲値
146.0
日銀による追加金融緩和により、円が売られ
る展開となりました。
144.0
142.0
140.0
138.0
136.0
134.0
14/5/15
14/6/15
14/7/16
14/8/16
14/9/16
14/10/17
14/11/17
当作成期間中のユーロ円相場は、期初１ユーロ＝140円程度の水準でした。その後は、ユーロ圏経済の低迷
や、ＥＣＢによる政策金利の引き下げを受けて、ユーロ安傾向が続きましたが、10月下旬における日銀による
追加金融緩和により、円が売られる展開となり、当期末は１ユーロ＝146円程度の水準となりました。
－　－
1
欧州ソブリン債
ポートフォリオ
しんきん海外ソブリン債セレクション　欧州ソブリン債ポートフォリオ
○第45期～第46期の運用経過（作成期間：2014年５月16日から2014年11月17日まで）
欧州ソブリン債ポートフォリオ
欧州ソブリン債
ポートフォリオ
<運用概況>
（運用経過）
親投資信託である「しんきん欧州ソブリン債マザーファンド」の受益証券への投資を通じ、外貨建資産の組
入れ比率が高位となるように調整しています。
（※参考情報）
当作成期間中、しんきん欧州ソブリン債マザーファンドのベンチマークに対する修正デュレーション（金利
感応度）は、中立を基本としています。国別配分につきましては、ドイツ、フランス、オランダ、オーストリ
ア、ベルギーの各国債でポートフォリオを構築しています。11月17日時点におけるファンドの修正デュレー
ションは6.99年、時価最終利回りは0.56％となっています。
（基準価額の推移およびベンチマークとの比較）
基準価額（分配金再投資後）とベンチマ－クの推移
20,000
19,000
18,000
基準価額（分配金再投資後）（円）
ベンチマーク（ポイント）
17,000
16,000
15,000
14,000
13,000
12,000
11,000
10,000
14/5/15
14/7/16
14/9/16
14/11/17
（注１）上記グラフのベンチマーク（シティＥＭＵ国債インデックス（ヘッジなし・円ベース））は、2003年７月１日を10,000と
して指数化したものです。
（注２）基準価額には分配金（税込み）を含みます。
※１「シティＥＭＵ国債インデックス」は、シティグループ・グローバル・マーケッツ・インクが開発した債券インデックスで、
ＥＭＵ加盟国のうち９ヵ国（ドイツ、フランス、イタリア、ベルギー、オランダ、スペイン、オーストリア、フィンランド、
アイルランド）の国債で構成されています。
※２「シティＥＭＵ国債インデックス」は「シティ世界国債インデックス」のサブ・インデックスです。
※３「シティ世界国債インデックス」は、シティグループ・グローバル・マーケッツ・インクが開発した、世界主要国の国債の総
合投資利回りを各市場の時価総額で加重平均した債券インデックスです。
※４上記指数は、シティグループ・グローバル・マーケッツ・インクの知的財産です。同社は各指数の算出、公表、利用に関する
一切の権利を有しております。同社は、当ファンドの運用成績などに関する一切の責任を負いません。
当作成期間中の基準価額は、2014年５月15日に10,754円でスタートし、2014年11月17日には11,595円となり
ました。第45期と第46期の収益分配金累計額90円を加えると11,685円となり騰落率（分配金再投資後）は
＋8.69％となりました。
－　－
2
欧州ソブリン債ポートフォリオ
要
第44期末基準価額
キャピタル
債券
インカム
因
為替
小計
分配金
信託報酬等
第46期末基準価額
欧州ソブリン債
ポートフォリオ
基準価額変動要因
10,754円
344円
153円
497円
994円
△90円
△63円
11,595円
※要因分析の数値は、概算値であり、実際の数値とは異なります。傾向を知るための参考と
してご覧ください。
※キャピタルとは金利変動等による債券価格の上下動に伴う売買損益(評価損益含む）、イ
ンカムとは利息等による収益です。
<収益分配方針>
収益分配金につきましては、配当等収益や基準価額の水準等を勘案して第45期、第46期ともに45円（それぞ
れ税引き前、１万口当たり）とさせていただきました。なお、収益分配に充てなかった部分につきましては、
信託財産中に留保し運用の基本方針に基づき運用させていただきます。
分配原資の内訳
（単位：円、１万口当たり、税引前）
第
当期分配金
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額
45
期
45
45
－
2,633
第
46
期
45
45
－
3,275
（注）「当期の収益」、「当期の収益以外」は小数点以下切捨てで算出しているため、合計が当期分配金と一致しない場合があります。
<今後の運用方針>
引き続き運用の基本方針に従い、主として親投資信託である「しんきん欧州ソブリン債マザーファンド」の
受益証券に投資し、安定した収益の確保および投資信託財産の着実な成長を目指して運用を行います。
－　－
3
欧州ソブリン債ポートフォリオ
欧州ソブリン債
ポートフォリオ
■最近５作成期の運用実績
基
決
算
期
準
（分配落）
価
税込期中
分配金騰落率
円
7,607
7,989
9,515
10,264
9,828
10,225
10,556
10,754
10,772
11,595
37期(2012年８月15日)
第19
作成期 38期(2012年11月15日)
39期(2013年２月15日)
第20
作成期 40期(2013年５月15日)
41期(2013年８月15日)
第21
作成期 42期(2013年11月15日)
43期(2014年２月17日)
第22
作成期 44期(2014年５月15日)
45期(2014年８月15日)
第23
作成期 46期(2014年11月17日)
額
円
％
30 △ 3.8
45
5.6
45
19.7
45
8.3
45 △ 3.8
45
4.5
45
3.7
45
2.3
45
0.6
45
8.1
ベンチマ
シティＥＭＵ
国債インデックス
(ヘッジなし･円ベース)
ポイント
133.53
147.46
180.00
194.45
188.37
200.35
211.20
217.34
220.98
237.55
ーク
公社債
期中組入純資産
騰落率比率
％
△ 3.2
10.4
22.1
8.0
△ 3.1
6.4
5.4
2.9
1.7
7.5
％百万円
96.2
822
95.3
826
95.6
918
94.3
888
93.3
809
96.1
804
96.1
776
96.7
773
96.3
764
96.8
762
（注１）基準価額および分配金は１万口当たり。
（注２）基準価額の騰落率は分配金込み。
（注３）当ファンドは親投資信託を組み入れますので、「公社債組入比率」は実質比率を記載しております。
■当作成期間中（第45期～第46期）の基準価額と市況等の推移
基
決算期
第45期
第46期
年
月
準
価
日
（期　首）
2014年５月15日
５月末
６月末
７月末
（期　末）
2014年８月15日
（期　首）
2014年８月15日
８月末
９月末
10月末
（期　末）
2014年11月17日
騰
額
落
率
ベンチマーク
公
シティＥＭＵ
組
国債インデックス騰落率比
(ヘッジなし･円ベース)
ポイント
％
217.34
－
217.14
△0.1
219.28
0.9
219.57
1.0
社
債
入
率
円
10,754
10,707
10,752
10,799
％
－
△0.4
△0.0
0.4
10,817
0.6
220.98
1.7
96.3
10,772
10,854
10,979
10,953
－
0.8
1.9
1.7
220.98
222.49
225.49
229.15
－
0.7
2.0
3.7
96.3
96.7
96.8
97.6
11,640
8.1
237.55
7.5
96.8
（注１）基準価額は１万口当たり。
（注２）期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比。
（注３）当ファンドは親投資信託を組み入れますので、「公社債組入比率」は実質比率を記載しております。
－　－
4
％
96.7
96.6
96.2
97.9
欧州ソブリン債ポートフォリオ
項
(a) 信
（投
（販
（受
(b) 保
合
目
託
信
売
託
管
報
会
会
銀
費
酬
社）
社）
行）
（注１）費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加、
解約により受益権口数に変動があるため、下記の簡便法に
より算出した結果です。
(a）信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率
消費税は報告日の税率を採用しています。
(b）保管費用等は、金額を各月末現在の受益権口数の単純
平均で除したものです。
（注２）各項目毎に円未満は四捨五入してあります。
（注３）保管費用等は、このファンドが組み入れている親投資信託
が支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含み
ます。
第45期～第46期
57円
(24)
(30)
( 3)
用等
計
2
59
■親投資信託受益証券の設定、解約状況（2014年５月16日から2014年11月17日まで）
第
決
算
45
設
期
口
しんきん欧州ソブリン債マザーファンド
期
～
第
定
数
千口
6,485
金
46
期
解
額
千円
10,000
口
約
数
千口
55,002
金
額
千円
87,000
（注）単位未満は切捨て。
■利害関係人との取引状況等（2014年５月16日から2014年11月17日まで）
当作成期間中の利害関係人との取引等はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人をいいます。
■組入資産の明細
親投資信託残高
2014年11月17日現在
第
口
しんきん欧州ソブリン債マザーファンド
44
期
末
数
千口
495,885
第
口
46
数
千口
447,368
期
評
（注）単位未満は切捨て。親投資信託合計の受益権口数は、しんきん欧州ソブリン債マザーファンド6,829,800千口です。
－　－
5
末
価
額
千円
753,502
欧州ソブリン債
ポートフォリオ
■１万口（元本10,000円）当たりの費用の明細
欧州ソブリン債ポートフォリオ
欧州ソブリン債
ポートフォリオ
■投資信託財産の構成
項
第
目
評
しんきん欧州ソブリン債マザーファンド
コール・ローン等、その他
投
資
信
託
財
産
総
額
価
46
額
千円
753,502
17,522
771,024
2014年11月17日現在
期
末
比
率
％
97.7
2.3
100.0
（注１）評価額の単位未満は切捨て。
（注２）しんきん欧州ソブリン債マザーファンドにおいて、2014年11月17日現在における外貨建て純資産（11,477,435千円）の投資信託財産
総額（11,503,712千円）に対する比率は99.8％です。
（注３）外貨建て資産は、2014年11月17日現在の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。2014年11月17日現
在、１ユーロ＝145.92円です。
■資産、負債、元本及び基準価額の状況
■損益の状況
(2014年８月15日)、(2014年11月17日)現在
項
目
(A) 資
第 45 期末
産
第 46 期末
772,344,122円
771,024,608円
コール・ローン等
20,887,576
17,522,573
しんきん欧州ソブリン債
マザーファンド(評価額)
751,456,535
753,502,031
未
収
利
息
11
4
債
8,195,737
8,264,185
未払収益分配金
3,192,129
2,960,213
未
金
3,003,373
3,323,475
未払信託報酬
1,992,135
1,972,397
その他未払費用
8,100
8,100
(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
764,148,385
762,760,423
本
709,362,135
657,825,260
次期繰越損益金
54,786,250
104,935,163
(B) 負
元
払
解
約
(D) 受益権総口数
709,362,135口
657,825,260口
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
10,772円
11,595円
※当ポートフォリオの第45期首元本額は719,627,489円、当作成期
中（第45期～第46期）における追加設定元本額は24,119,723円、
同解約元本額は85,921,952円です。
※１口当たりの純資産額は、第45期1.0772円、第46期1.1595円です。
第45期(2014年５月16日から2014年８月15日まで)
第46期(2014年８月16日から2014年11月17日まで)
項
目
(A) 配当等収益
受
取
利
息
(B) 有価証券売買損益
売
買
益
売
買
損
(C) 信託報酬等
(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
(E) 前期繰越損益金
(F) 追加信託差損益金
(配当等相当額)
(売買損益相当額)
(G) 計 (Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)
(H) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金
(配当等相当額)
(売買損益相当額)
分配準備積立金
繰越損益金
第
45
期
480円
480
6,560,571
6,576,515
△　15,944
△　2,000,235
4,560,816
38,373,462
15,044,101
(　134,179,364)
(△119,135,263)
57,978,379
△　3,192,129
54,786,250
15,044,101
(　134,197,527)
(△119,153,426)
52,622,756
△ 12,880,607
第
46
期
364円
364
58,994,191
60,046,441
△　1,052,250
△　1,980,497
57,014,058
36,765,957
14,115,361
(　124,625,318)
(△110,509,957)
107,895,376
△　2,960,213
104,935,163
14,115,361
(　124,627,144)
(△110,511,783)
90,819,802
－
（注１）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は各期末の評価換
えによるものを含みます。
（注２）損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消
費税等相当額を含めて表示しています。
（注３）損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託
の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引い
た差額分をいいます。
<分配金の計算過程>
第45期計算期間末における費用控除後の配当等収益（3,643,574円）、費用控除後の有価証券等損益額（0.0円）、信託約款に規定する収益調
整金（134,197,527円）および分配準備積立金（52,171,311円）より分配対象収益は190,012,412円（10,000口当たり2,678円）であり、うち
3,192,129円（10,000口当たり45円）を分配金額としております。
第46期計算期間末における費用控除後の配当等収益（5,010,071円）、費用控除後の有価証券等損益額（40,102,679円）、信託約款に規定す
る収益調整金（124,627,144円）および分配準備積立金（48,667,265円）より分配対象収益は218,407,159円（10,000口当たり3,320円）であ
り、うち2,960,213円（10,000口当たり45円）を分配金額としております。
－　－
6
米国ソブリン債ポートフォリオ
しんきん海外ソブリン債セレクション　米国ソブリン債ポートフォリオ
○第45期～第46期の運用経過（作成期間：2014年５月16日から2014年11月17日まで）
<市場概況>
（米国債市場）
(％)
2.80
(％)
1.00
2.60
0.75
2.40
0.50
2.20
0.25
米国10年国債（左軸）
米国政策金利（右軸）
2.00
14/5/15
14/6/15
14/7/16
14/8/16
14/9/16
14/10/17
0.00
14/11/17
当作成期間中の米国債金利は、期初2.5％程度の水準でした。その後は、ＥＣＢ（欧州中央銀行）や日銀な
ど先進各国の中央銀行による金融緩和の影響で、欧州債や日本国債の金利水準が低下したことにより、先進国
の中で相対的に金利の高くなった米国債が買われやすい展開になり、金利は振れを伴いながらも低下傾向で推
移し、当期末には2.3％程度の水準となりました。
ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）は、ＦＦ（フェデラル・ファンド）レート誘導目標水準を0.00％～0.25％
のレンジとする事実上のゼロ金利政策を継続しています。
（為替市場：ドル円市場）
(円)
118.0
116.0
ドル円　対顧客電信相場仲値
114.0
112.0
ＦＲＢの利上げ観測や、日銀による追加金融緩和に
より、ドルが買われました。
110.0
108.0
106.0
104.0
102.0
100.0
14/5/15
14/6/15
14/7/16
14/8/16
14/9/16
14/10/17
14/11/17
当作成期間中のドル円相場は、期初１ドル＝102円程度の水準でした。その後は、ＦＲＢの利上げ観測や、
日銀による追加金融緩和により、当期末は１ドル＝116円程度の水準となりました。
－　－
7
米国ソブリン債
ポートフォリオ
先進各国の中央銀行による金融緩和の影響により、
金利は低下傾向で推移しました。
米国ソブリン債ポートフォリオ
<運用概況>
（運用経過）
親投資信託である「しんきん米国ソブリン債マザーファンド」の受益証券への投資を通じ、外貨建資産の組
入れ比率が高位となるように調整しています。
米国ソブリン債
ポートフォリオ
（※参考情報）
当作成期間中、しんきん米国ソブリン債マザーファンドのベンチマークに対する修正デュレーション（金利
感応度）は、中立を基本としています。当作成期間を通じて、米国国債に加え、国際機関債でポートフォリオ
を構成しています。11月17日時点におけるファンドの修正デュレーションは5.29年、時価最終利回りは1.41％
となっています。
（基準価額の推移およびベンチマークとの比較）
基準価額（分配金再投資後）とベンチマ－クの推移
17,000
16,000
基準価額（分配金再投資後）（円）
ベンチマーク（ポイント）
15,000
14,000
13,000
12,000
11,000
10,000
14/5/15
14/7/16
14/9/16
14/11/17
（注１）上記グラフのベンチマーク（シティ米国国債インデックス（ヘッジなし・円ベース））は、2003年７月１日を10,000とし
て指数化したものです。
（注２）基準価額には分配金（税込み）を含みます。
※１「シティ米国国債インデックス」は、シティグループ・グローバル・マーケッツ・インクが開発した債券インデックスで、米
国の国債で構成されています。
※２「シティ米国国債インデックス」は「シティ世界国債インデックス」のサブ・インデックスです。
※３「シティ世界国債インデックス」は、シティグループ・グローバル・マーケッツ・インクが開発した、世界主要国の国債の総
合投資利回りを各市場の時価総額で加重平均した債券インデックスです。
※４上記指数は、シティグループ・グローバル・マーケッツ・インクの知的財産です。同社は各指数の算出、公表、利用に関する
一切の権利を有しております。同社は、当ファンドの運用成績などに関する一切の責任を負いません。
当作成期間中の基準価額については2014年５月15日に9,157円でスタートし、2014年11月17日には、10,484
円となりました。第45期と第46期の収益分配金累計額90円を加えると10,574円となりました。分配金再投資後
の騰落率は＋15.54％となっております。
－　－
8
米国ソブリン債ポートフォリオ
基準価額変動要因
要
9,157円
13円
150円
1,312円
1,475円
△90円
△58円
10,484円
米国ソブリン債
ポートフォリオ
第44期末基準価額
キャピタル
債券
インカム
因
為替
小計
分配金
信託報酬等
第46期末基準価額
※要因分析の数値は、概算値であり、実際の数値とは異なります。傾向を知るための参考と
してご覧ください。
※キャピタルとは金利変動等による債券価格の上下動に伴う売買損益(評価損益含む）、イ
ンカムとは利息等による収益です。
<収益分配方針>
収益分配金につきましては、配当等収益や基準価額の水準等を勘案して第45期、第46期ともに45円（それぞ
れ税引き前、１万口当たり）とさせていただきました。なお、収益分配に充てなかった部分につきましては、
信託財産中に留保し運用の基本方針に基づき運用させていただきます。
分配原資の内訳
（単位：円、１万口当たり、税引前）
第
当期分配金
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額
45
期
45
45
－
1,962
第
46
期
45
45
－
2,947
（注）「当期の収益」、「当期の収益以外」は小数点以下切捨てで算出しているため、合計が当期分配金と一致しない場合があります。
<今後の運用方針>
引き続き運用の基本方針に従い、主として親投資信託である「しんきん米国ソブリン債マザーファンド」の
受益証券に投資し、安定した収益の確保および投資信託財産の着実な成長を目指して運用を行います。
－　－
9
米国ソブリン債ポートフォリオ
■最近５作成期の運用実績
基
決
算
期
準
（分配落）
価
税込期中
分配金騰落率
米国ソブリン債
ポートフォリオ
円
7,494
7,632
8,640
9,464
8,799
8,996
9,068
9,157
9,229
10,484
37期(2012年８月15日)
第19
作成期 38期(2012年11月15日)
39期(2013年２月15日)
第20
作成期 40期(2013年５月15日)
41期(2013年８月15日)
第21
作成期 42期(2013年11月15日)
43期(2014年２月17日)
第22
作成期 44期(2014年５月15日)
45期(2014年８月15日)
第23
作成期 46期(2014年11月17日)
額
円
％
30 △ 0.8
45
2.4
45
13.8
45
10.1
45 △ 6.6
45
2.8
45
1.3
45
1.5
45
1.3
45
14.1
ベンチマ
シティ米国
国債インデックス
(ヘッジなし･円ベース)
ポイント
239.45
249.41
284.80
312.72
291.23
301.17
307.19
310.31
315.48
360.76
ーク
公社債
期中組入純資産
騰落率比率
％
△ 1.2
4.2
14.2
9.8
△ 6.9
3.4
2.0
1.0
1.7
14.4
％百万円
96.9 1,158
95.6 1,124
96.8 1,421
95.2 1,609
95.0 1,427
97.7 1,371
96.9 1,372
97.4 1,408
97.2 1,389
97.0 1,530
（注１）基準価額および分配金は１万口当たり。
（注２）基準価額の騰落率は分配金込み。
（注３）当ファンドは親投資信託を組み入れますので、「公社債組入比率」は実質比率を記載しております。
■当作成期間中（第45期～第46期）の基準価額と市況等の推移
基
決算期
第45期
第46期
年
月
準
価
日
（期　首）
2014年５月15日
５月末
６月末
７月末
（期　末）
2014年８月15日
（期　首）
2014年８月15日
８月末
９月末
10月末
（期　末）
2014年11月17日
騰
額
落
率
ベンチマーク
公
シティ米国
組
国債インデックス騰落率比
(ヘッジなし･円ベース)
ポイント
％
310.31
－
311.40
0.4
309.65
△ 0.2
313.86
1.1
社
債
入
率
円
9,157
9,174
9,114
9,235
％
－
0.2
△ 0.5
0.9
9,274
1.3
315.48
1.7
97.2
9,229
9,361
9,814
9,892
－
1.4
6.3
7.2
315.48
320.30
336.40
347.07
－
1.5
6.6
10.0
97.2
97.8
97.8
97.7
10,529
14.1
360.76
14.4
97.0
（注１）基準価額は１万口当たり。
（注２）期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比。
（注３）当ファンドは親投資信託を組み入れますので、「公社債組入比率」は実質比率を記載しております。
－　－
10
％
97.4
97.2
97.6
97.6
米国ソブリン債ポートフォリオ
■１万口（元本10,000円）当たりの費用の明細
(b) 保
合
目
託
信
売
託
管
報
会
会
銀
費
酬
社）
社）
行）
（注１）費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加、
解約により受益権口数に変動があるため、下記の簡便法に
より算出した結果です。
(a）信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率
消費税は報告日の税率を採用しています。
(b）保管費用等は、金額を各月末現在の受益権口数の単純
平均で除したものです。
（注２）各項目毎に円未満は四捨五入してあります。
（注３）保管費用等は、このファンドが組み入れている親投資信託
が支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含み
ます。
第45期～第46期
49円
(20)
(26)
( 3)
用等
計
1
50
■親投資信託受益証券の設定、解約状況（2014年５月16日から2014年11月17日まで）
第
決
算
期
45
設
期
～
第
定
口
数
千口
－
しんきん米国ソブリン債マザーファンド
金
46
期
解
額
千円
－
口
約
数
千口
66,805
金
額
千円
95,000
（注）単位未満は切捨て。
■利害関係人との取引状況等（2014年５月16日から2014年11月17日まで）
当作成期間中の利害関係人との取引等はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人をいいます。
■組入資産の明細
親投資信託残高
2014年11月17日現在
第
口
しんきん米国ソブリン債マザーファンド
44
期
末
数
千口
1,037,164
第
口
46
数
千口
970,358
期
評
（注）単位未満は切捨て。親投資信託合計の受益権口数は、しんきん米国ソブリン債マザーファンド7,747,133千口です。
－　－
11
末
価
額
千円
1,521,037
米国ソブリン債
ポートフォリオ
項
(a) 信
（投
（販
（受
米国ソブリン債ポートフォリオ
■投資信託財産の構成
項
第
目
評
米国ソブリン債
ポートフォリオ
しんきん米国ソブリン債マザーファンド
コール・ローン等、その他
投
資
信
託
財
産
総
額
46
額
千円
1,521,037
22,270
1,543,307
価
2014年11月17日現在
期
末
比
率
％
98.6
1.4
100.0
（注１）評価額の単位未満は切り捨て。
（注２）しんきん米国ソブリン債マザーファンドにおいて、2014年11月17日現在における外貨建て純資産（12,115,532千円）の投資信託財産
総額（12,143,583千円）に対する比率は99.8％です。
（注３）外貨建て資産は、2014年11月17日現在の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。2014年11月17日現
在、１ドル＝116.44円です。
■資産、負債、元本及び基準価額の状況
■損益の状況
(2014年８月15日)､(2014年11月17日)現在
項
目
第 45 期末
第 46 期末
1,399,442,322円
1,543,307,663円
コール・ローン等
25,265,541
22,270,152
しんきん米国ソブリン債
マザーファンド(評価額)
1,374,176,768
1,521,037,505
(A) 資
産
未
収
利
息
13
6
債
10,382,091
12,380,143
未払収益分配金
(B) 負
6,772,819
6,571,422
金
－
1,987,365
未払信託報酬
3,595,232
3,807,316
その他未払費用
14,040
14,040
(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
1,389,060,231
1,530,927,520
1,505,071,013
1,460,316,151
未
元
払
解
約
本
次期繰越損益金 △　116,010,782
70,611,369
(D) 受益権総口数
1,505,071,013口
1,460,316,151口
1万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
9,229円
10,484円
※当ポートフォリオの第45期首元本額は1,538,094,392円、当作成
期中（第45期～第46期）における追加設定元本額は6,739,166円、
同解約元本額は84,517,407円です。
※１口当たりの純資産額は、第45期0.9229円、第46期1.0484円です。
第45期(2014年５月16日から2014年８月15日まで)
第46期(2014年８月16日から2014年11月17日まで)
項
目
(A) 配当等収益
受
取
利
息
(B) 有価証券売買損益
売
買
益
売
買
損
(C) 信託報酬等
(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
(E) 前期繰越損益金
(F) 追加信託差損益金
(配当等相当額)
(売買損益相当額)
(G) 計 (Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)
(H) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金
(配当等相当額)
(売買損益相当額)
分配準備積立金
繰越損益金
第
45
期
513円
513
21,231,782
21,266,819
△　35,037
△　3,609,272
17,623,023
84,968,208
△211,829,194
(　159,103,662)
(△370,932,856)
△109,237,963
△　6,772,819
△116,010,782
△211,829,194
(　159,105,500)
(△370,934,694)
136,328,452
△ 40,510,040
第
46
期
385円
385
193,424,527
195,860,371
△　2,435,844
△　3,821,356
189,603,556
92,788,275
△205,209,040
(　154,675,021)
(△359,884,061)
77,182,791
△　6,571,422
70,611,369
△205,209,040
(　154,677,660)
(△359,886,700)
275,820,409
－
（注１）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換え
によるものを含みます。
（注２）損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消
費税等相当額を含めて表示しています。
（注３）損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託
の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引い
た差額分をいいます。
<分配金の計算過程>
第45期計算期間末における費用控除後の配当等収益（9,120,672円）、費用控除後の有価証券等損益額（0.0円）、信託約款に規定する収益調
整金（159,105,500円）および分配準備積立金（133,980,599円）より分配対象収益は302,206,771円（10,000口当たり2,007円）であり、うち
6,772,819円（10,000口当たり45円）を分配金額としております。
第46期計算期間末における費用控除後の配当等収益（11,054,217円）、費用控除後の有価証券等損益額（139,333,259円）、信託約款に規定
する収益調整金（154,677,660円）および分配準備積立金（132,004,355円）より分配対象収益は437,069,491円（10,000口当たり2,992円）で
あり、うち6,571,422円（10,000口当たり45円）を分配金額としております。
－　－
12
欧米ソブリン債ポートフォリオ
しんきん海外ソブリン債セレクション　欧米ソブリン債ポートフォリオ
○第45期～第46期の運用経過（作成期間：2014年５月16日から2014年11月17日まで）
<市場概況>
前記「欧州ソブリン債ポートフォリオ」（Ｐ.１）及び「米国ソブリン債ポートフォリオ」（Ｐ.７）の市場
概況をご覧ください。
<運用概況>
（運用経過）
親投資信託である「しんきん欧州ソブリン債マザーファンド」、「しんきん米国ソブリン債マザーファン
ド」の受益証券に投資を行い、各受益証券の組入れ比率が各々50％程度ずつとなるように調整しています。ま
た、親投資信託受益証券への投資を通じ、外貨建資産の組入れ比率が高位となるように調整しています。
（基準価額の推移およびベンチマークとの比較）
基準価額（分配金再投資後）とベンチマ－クの推移
18,000
17,000
基準価額（分配金再投資後）（円）
ベンチマーク（ポイント）
16,000
15,000
14,000
13,000
12,000
11,000
10,000
14/5/15
14/7/16
14/9/16
14/11/17
（注１）上記グラフのベンチマークは、シティＥＭＵ国債インデックス（ヘッジなし・円ベース）と、シティ米国国債インデック
ス（ヘッジなし・円ベース）を各50％の配分比率で当社が算出した合成指数で、2003年７月１日を10,000として指数化し
たものです。
（注２）基準価額には分配金（税込み）を含みます。
当作成期間中の基準価額については、2014年５月15日に9,775円でスタートし、2014年11月17日には10,859
円となりました。第45期と第46期の収益分配金累計額90円を加えると10,949円となりました。分配金再投資後
の騰落率は＋12.06％となっております。
－　－
13
欧米ソブリン債
ポートフォリオ
（※参考情報）
「しんきん欧州ソブリン債マザーファンド」および「しんきん米国ソブリン債マザーファンド」については
当作成期間中、ベンチマークに対する修正デュレーション（金利感応度）の調整等は、以下の通り行いました。
しんきん欧州ソブリン債マザーファンドのベンチマークに対するマザーファンドの修正デュレーション（金
利感応度）は、中立を基本としています。国別配分につきましては、ドイツ、フランス、オランダ、オースト
リア、ベルギーの各国債でポートフォリオを構築しています。11月17日時点におけるファンドの修正デュレー
ションは6.99年、時価最終利回りは0.56％となっています。
しんきん米国ソブリン債マザーファンドのベンチマークに対するマザーファンドの修正デュレーション（金
利感応度）は、中立を基本としています。当作成期間を通じて、米国国債に加え、国際機関債でポートフォリ
オを構成しています。11月17日時点におけるファンドの修正デュレーションは5.29年、時価最終利回りは
1.41％となっています。
欧米ソブリン債ポートフォリオ
基準価額変動要因
要
第44期末基準価額
キャピタル
債券
インカム
因
ドル
為替
ユーロ
小計
分配金
信託報酬等
第46期末基準価額
9,775円
163円
150円
701円
226円
1,240円
△90円
△66円
10,859円
欧米ソブリン債
ポートフォリオ
※要因分析の数値は、概算値であり、実際の数値とは異なります。傾向を知るための参考と
してご覧ください。
※キャピタルとは金利変動等による債券価格の上下動に伴う売買損益（評価損益含む）、イ
ンカムとは利息等による収益です。
<収益分配方針>
収益分配金につきましては、配当等収益や基準価額の水準等を勘案して第45期、第46期ともに45円（それぞ
れ税引き前、１万口当たり）とさせていただきました。なお、収益分配に充てなかった部分につきましては、
信託財産中に留保し運用の基本方針に基づき運用させていただきます。
分配原資の内訳
（単位：円、１万口当たり、税引前）
第
当期分配金
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額
45
期
45
45
－
1,320
第
46
期
45
45
－
1,738
（注）「当期の収益」、「当期の収益以外」は小数点以下切捨てで算出しているため、合計が当期分配金と一致しない場合があります。
<今後の運用方針>
引き続き運用の基本方針に従い、主として親投資信託である「しんきん欧州ソブリン債マザーファンド」、
「しんきん米国ソブリン債マザーファンド」の受益証券に各受益証券の組入比率が原則50％ずつとなるように
投資し、安定した収益の確保および投資信託財産の着実な成長を目指して運用を行います。
－　－
14
欧米ソブリン債ポートフォリオ
■最近５作成期の運用実績
基
決
第19
作成期
第20
作成期
第21
作成期
第23
作成期
期
37期(2012年８月15日)
38期(2012年11月15日)
39期(2013年２月15日)
40期(2013年５月15日)
41期(2013年８月15日)
42期(2013年11月15日)
43期(2014年２月17日)
44期(2014年５月15日)
45期(2014年８月15日)
46期(2014年11月17日)
準
価
額
ベンチマーク公社債
入純資産
税
込
期
中
期
中組
（分配落）
率
分配金騰落率
騰落率比
円
円
％
ポイント
％
％
百万円
7,434
30
△ 2.3 10,247.95
△ 2.2
96.5
1,542
7,689
8,928
9,707
9,159
9,446
9,637
9,775
9,822
10,859
45
45
45
45
45
45
45
45
45
4.0
16.7
9.2
△ 5.2
3.6
2.5
1.9
0.9
11.0
10,994.71
12,983.40
14,144.49
13,437.31
14,095.18
14,616.90
14,904.05
15,154.06
16,803.44
7.3
18.1
8.9
△ 5.0
4.9
3.7
2.0
1.7
10.9
95.5
96.3
95.0
94.6
97.5
96.6
97.1
97.2
97.5
1,541
1,648
1,591
1,416
1,401
1,297
1,262
1,247
1,267
（注１）基準価額および分配金は１万口当たり。
（注２）基準価額の騰落率は分配金込み。
（注３）当ファンドは親投資信託を組み入れますので、「公社債組入比率」は実質比率を記載しております。
（注４）ベンチマークはシティＥＭＵ国債インデックス（ヘッジなし・円ベース）を50％、シティ米国国債インデックス（ヘッジなし・円
ベース）を50％の配分比率で算出した合成指数（設定日2003年７月１日を10,000として指数化）です。
■当作成期間中（第45期～第46期）の基準価額と市況等の推移
決算期
年
月
日
（期　首）
2014年５月15日
第45期
第46期
５月末
６月末
基
準
価
額
騰落率
円
％
9,775
－
ベンチマーク
公社債
騰落率組入比率
ポイント
％
％
14,904.05
－
97.1
9,763
9,752
△ 0.1
△ 0.2
14,923.50
14,955.13
0.1
0.3
97.3
97.2
７月末
（期　末）
2014年８月15日
（期　首）
2014年８月15日
9,837
0.6
15,066.33
1.1
97.6
9,867
0.9
15,154.06
1.7
97.2
9,822
－
15,154.06
－
97.2
８月末
９月末
10月末
（期　末）
2014年11月17日
9,929
10,225
10,254
1.1
4.1
4.4
15,321.61
15,807.87
16,187.44
1.1
4.3
6.8
97.5
97.7
97.8
10,904
11.0
16,803.44
10.9
97.5
（注１）基準価額は１万口当たり。
（注２）期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比。
（注３）当ファンドは親投資信託を組み入れますので、「公社債組入比率」は実質比率を記載しております。
－　－
15
欧米ソブリン債
ポートフォリオ
第22
作成期
算
欧米ソブリン債ポートフォリオ
■１万口（元本10,000円）当たりの費用の明細
項
(a) 信
（投
（販
（受
(b) 保
合
目
託
信
売
託
管
報
会
会
銀
費
酬
社）
社）
行）
（注１）費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加、
解約により受益権口数に変動があるため、下記の簡便法に
より算出した結果です。
(a）信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率
消費税は報告日の税率を採用しています。
(b）保管費用等は、金額を各月末現在の受益権口数の単純
平均で除したものです。
（注２）各項目毎に円未満は四捨五入してあります。
（注３）保管費用等は、このファンドが組み入れている親投資信託
が支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含み
ます。
第45期～第46期
52円
(22)
(27)
( 3)
用等
計
2
54
欧米ソブリン債
ポートフォリオ
■親投資信託受益証券の設定、解約状況（2014年５月16日から2014年11月17日まで）
第
決
算
45
設
期
口
しんきん欧州ソブリン債マザーファンド
しんきん米国ソブリン債マザーファンド
期
～
第
定
数
千口
10,409
5,949
金
46
期
解
額
千円
16,000
8,000
口
約
数
千口
37,592
70,978
金
額
千円
59,000
101,000
（注）単位未満は切捨て。
■利害関係人との取引状況等（2014年５月16日から2014年11月17日まで）
当作成期間中の利害関係人との取引等はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人をいいます。
■組入資産の明細
親投資信託残高
2014年11月17日現在
第
口
しんきん欧州ソブリン債マザーファンド
しんきん米国ソブリン債マザーファンド
44
期
末
数
千口
404,554
465,464
第
口
46
数
千口
377,371
400,435
期
評
末
価
額
千円
635,606
627,682
（注）単位未満は切捨て。親投資信託合計の受益権口数はしんきん欧州ソブリン債マザーファンド6,829,800千口、しんきん米国ソブリン債
マザーファンド7,747,133千口です。
－　－
16
欧米ソブリン債ポートフォリオ
■投資信託財産の構成
項
第
目
評
しんきん欧州ソブリン債マザーファンド
しんきん米国ソブリン債マザーファンド
コール・ローン等、その他
投
資
信
託
財
産
総
額
46
額
千円
635,606
627,682
22,046
1,285,334
価
2014年11月17日現在
期
末
比
率
％
49.5
48.8
1.7
100.0
■資産、負債、元本及び基準価額の状況
■損益の状況
(2014年８月15日)､(2014年11月17日)現在
項
目
第 45 期末
(A) 資
産
1,259,323,769円
23,217,034
コール・ローン等
しんきん欧州ソブリン債
619,629,879
マザーファンド(評価額)
しんきん米国ソブリン債
616,476,844
マザーファンド(評価額)
未
収
利
息
12
(B) 負
債
11,366,026
未払収益分配金
5,717,734
未払解約金
2,378,542
未払信託報酬
3,256,250
その他未払費用
13,500
(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
1,247,957,743
元
本
1,270,607,561
次期繰越損益金 △　22,649,818
(D) 受益権総口数
1,270,607,561口
1万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
9,822円
第 46 期末
1,285,334,206円
22,044,505
635,606,839
627,682,856
6
17,738,332
5,252,948
9,223,939
3,247,945
13,500
1,267,595,874
1,167,321,892
100,273,982
1,167,321,892口
10,859円
※当ポートフォリオの第45期首元本額は1,291,533,237円、当作成
期中（第45期～第46期）における追加設定元本額は49,396,588円、
同解約元本額は173,607,933円です。
※１口当たりの純資産額は、第45期0.9822円、第46期1.0859円です。
第45期(2014年５月16日から2014年８月15日まで)
第46期(2014年８月16日から2014年11月17日まで)
項
目
(A) 配当等収益
受
取
利
息
(B) 有価証券売買損益
売
買
益
売
買
損
(C) 信託報酬等
(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
(E) 前期繰越損益金
(F) 追加信託差損益金
(配当等相当額)
(売買損益相当額)
(G) 計 (Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)
(H) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金
(配当等相当額)
(売買損益相当額)
分配準備積立金
繰越損益金
第
45
期
468円
468
15,006,403
15,161,487
△　155,084
△　3,269,750
11,737,121
9,903,501
△ 38,572,706
(　72,672,829)
(△111,245,535)
△ 16,932,084
△　5,717,734
△ 22,649,818
△ 38,572,706
(　72,700,505)
(△111,273,211)
95,123,447
△ 79,200,559
第
46
期
409円
409
129,149,983
133,165,748
△　4,015,765
△　3,261,445
125,888,947
14,551,637
△ 34,913,654
(　67,725,125)
(△102,638,779)
105,526,930
△　5,252,948
100,273,982
△ 34,913,654
(　67,738,373)
(△102,652,027)
135,187,636
－
（注１）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換え
によるものを含みます。
（注２）損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消
費税等相当額を含めて表示しています。
（注３）損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託
の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引い
た差額分をいいます。
<分配金の計算過程>
第45期計算期間末における費用控除後の配当等収益（7,241,146円）、費用控除後の有価証券等損益額（0.0円）、信託約款に規定する収益調
整金（72,700,505円）および分配準備積立金（93,600,035円）より分配対象収益は173,541,686円（10,000口当たり1,365円）であり、うち
5,717,734円（10,000口当たり45円）を分配金額としております。
第46期計算期間末における費用控除後の配当等収益（8,765,865円）、費用控除後の有価証券等損益額（45,137,984円）、信託約款に規定す
る収益調整金（67,738,373円）および分配準備積立金（86,536,735円）より分配対象収益は208,178,957円（10,000口当たり1,783円）であり、
うち5,252,948円（10,000口当たり45円）を分配金額としております。
－　－
17
欧米ソブリン債
ポートフォリオ
（注１）評価額の単位未満は切り捨て。
（注２）しんきん欧州ソブリン債マザーファンドにおいて、2014年11月17日現在における外貨建て純資産（11,477,435千円）の投資信託財産
総額（11,503,712千円）に対する比率は99.8％です。
（注３）しんきん米国ソブリン債マザーファンドにおいて、2014年11月17日現在における外貨建て純資産（12,115,532千円）の投資信託財産
総額（12,143,583千円）に対する比率は99.8％です。
（注４）外貨建て資産は、2014年11月17日現在の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。2014年11月17日現
在、１ドル＝116.44円、１ユーロ＝145.92円です。
■分配金のお知らせ
１万口当たり分配金（税込み）
(第45期　2014年５月16日～2014年８月15日)
(第46期　2014年８月16日～2014年11月17日)
第
欧州ソブリン債ポートフォリオ
米国ソブリン債ポートフォリオ
欧米ソブリン債ポートフォリオ
45
期
45円
45円
45円
第
46
期
45円
45円
45円
◇分配金を再投資される場合のお手取分配金は、自動けいぞく投資約款の規定に基づき、各決算日の翌営業日
に再投資いたしました。
◇分配金をお受け取りになる場合の分配金は、各決算日から起算して５営業日目までにお支払いを開始してい
ます。
◇分配金のお取扱いについては、販売会社にお問い合せください。
分配金のお知らせ
（注１）分配金は、分配後の基準価額と各受益者の個別元本との差により、課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる「元本払戻金
（特別分配金）」（受益者毎の元本の一部払戻しに相当する部分）があります。分配後の基準価額が個別元本と同額または上回る場
合は全額が「普通分配金」となります。分配後の基準価額を下回る場合は、下回る部分に相当する金額が「元本払戻金（特別分配
金）」、残りの部分が「普通分配金」となります。
（注２）個人の受益者の場合、収益分配金のうち、課税扱いとなる普通分配金については、配当所得として20.315％（所得税15％、復興特別
所得税0.315％および地方税５％）の税率が適用されます。
（注３）法人の受益者の場合、収益分配金のうち、課税扱いとなる普通分配金については、15.315％（所得税15％および復興特別所得税
0.315％）が源泉徴収されます。
（注４）当ファンドは少額投資非課税制度「ＮＩＳＡ（ニーサ）」の適用対象です。非課税口座における取扱いについては販売会社にお問い
合わせください。
（注５）税法が改正された場合等には、上記の内容が変更になることがあります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください
＜約款変更のお知らせ＞
当該投資信託約款に記載している指数について、作成元であるシティグループが、各指数の名称にある「シティグルー
プ」を「シティ」に変更したため、当該名称変更を反映する約款変更を行いました。（2014年６月20日）
－　－
18
参考情報
■親投資信託の主要な売買銘柄（2014年５月16日から2014年11月17日まで）
しんきん欧州ソブリン債マザーファンド
公社債
買
銘
FRTR 4.250
FRTR 3.750
DBR 1.500
DBR 4.250
BTNS 0.750
FRTR 3.500
OBL 2.750
DBR 4.750
柄
付
金
04/25/19(ユーロ・フランス)
04/25/17(ユーロ・フランス)
02/15/23(ユーロ・ドイツ)
07/04/18(ユーロ・ドイツ)
09/25/14(ユーロ・フランス)
04/25/20(ユーロ・フランス)
04/08/16(ユーロ・ドイツ)
07/04/28(ユーロ・ドイツ)
売
額
千円
355,668
318,849
216,245
192,221
166,303
161,267
86,627
75,508
銘
柄
付
金
BTNS 2.500 07/25/16(ユーロ・フランス)
BTNS 2.000 07/12/15(ユーロ・フランス)
OBL 1.250 10/14/16(ユーロ・ドイツ)
OBL 2.750 04/08/16(ユーロ・ドイツ)
BTNS 0.750 09/25/14(ユーロ・フランス)
DBR 1.500 02/15/23(ユーロ・ドイツ)
BGB 4.250 09/28/21(ユーロ・ベルギー)
額
千円
448,531
348,648
344,882
290,337
165,637
88,120
72,814
（注）金額は受渡代金。（経過利子分は含まれておりません。）
しんきん米国ソブリン債マザーファンド
公社債
買
銘
柄
売
額
千円
550,458
338,609
326,665
267,916
240,447
219,928
銘
柄
T-NOTE 4.500 11/15/15(アメリカ)
T-NOTE 4.000 02/15/15(アメリカ)
T-NOTE 2.625 12/31/14(アメリカ)
T-NOTE 2.125 12/31/15(アメリカ)
T-NOTE 2.125 11/30/14(アメリカ)
T-NOTE 2.500 04/30/15(アメリカ)
T-BOND 6.500 11/15/26(アメリカ)
T-NOTE 2.625 01/31/18(アメリカ)
IADB 4.500 09/15/14(国際機関)
T-NOTE 1.375 11/30/15(アメリカ)
（注）金額は受渡代金。（経過利子分は含まれておりません。）
－　－
19
付
金
額
千円
547,354
515,842
312,443
297,433
296,906
266,311
243,033
230,271
219,160
104,465
参考情報
T-NOTE 1.875 09/30/17(アメリカ)
T-NOTE 4.000 08/15/18(アメリカ)
T-NOTE 3.125 10/31/16(アメリカ)
T-NOTE 3.625 08/15/19(アメリカ)
T-NOTE 3.625 02/15/20(アメリカ)
IADB 0.875 11/15/16(国際機関)
付
金
参考情報
■親投資信託の組入資産の明細
しんきん欧州ソブリン債マザーファンド
外国（外貨建）公社債
(A）債券種類別開示
区
ユ
分
2014
年
11
月
17
日
現
在
残存期間別組入比率
評
価
額
うちＢＢ格
組入比率以下組入比率
外貨建金額邦貨換算金額
５年以上２年以上２年未満
千ユーロ
千円
％
％
％
％
％
41,336
6,031,862
52.4
－
33.6
9.4
9.4
17,901
2,612,134
22.7
－
9.1
7.6
6.1
9,935
1,449,839
12.6
－
8.6
4.0
－
4,500
656,640
5.7
－
5.7
－
－
3,603
525,881
4.6
－
4.6
－
－
77,277
11,276,356
98.0
－
61.6
21.0
15.5
額面金額
ー
ロ
ドイツ
フランス
オランダ
ベルギー
オーストリア
合
計
千ユーロ
32,900
14,700
9,000
3,600
3,000
63,200
（注１）邦貨換算金額は、2014年11月17日現在の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）組入比率は、このファンドが組み入れている親投資信託の純資産総額に対する評価額の割合。
（注３）単位未満は切り捨て。
（注４）－印は組み入れなし。
（注５）評価については金融商品取引業者、価格情報会社等よりデータを入手しています。
(B) 個別銘柄開示
2014
区
分
国債証券
参考情報
国債証券
国債証券
国債証券
国債証券
合
計
銘
柄
(ユーロ…ドイツ)
DBR 1.500 02/15/23
DBR 2.500 01/04/21
DBR 3.000 07/04/20
DBR 3.250 07/04/42
DBR 3.500 07/04/19
DBR 4.250 07/04/17
DBR 4.250 07/04/18
DBR 4.750 07/04/28
DBR 4.750 07/04/34
DBR 4.750 07/04/40
DBR 6.250 01/04/24
OBL 1.250 10/14/16
OBL 1.750 10/09/15
OBL 2.750 04/08/16
(ユーロ…フランス)
BTNS 2.500 07/25/16
FRTR 3.500 04/25/20
FRTR 3.750 04/25/17
FRTR 4.250 04/25/19
FRTR 5.000 10/25/16
FRTR 5.750 10/25/32
(ユーロ…オランダ)
NETHER 1.250 01/15/19
NETHER 1.750 07/15/23
NETHER 3.250 07/15/21
(ユーロ…ベルギー)
BGB 4.250 09/28/21
(ユーロ…オーストリア)
RAGB 3.900 07/15/20
名
年
11
利
月
率
額
17
面
％
1.5
2.5
3.0
3.25
3.5
4.25
4.25
4.75
4.75
4.75
6.25
1.25
1.75
2.75
日
現
在
評
価
額
償還年月日
外貨建金額邦貨換算金額
千ユーロ
千ユーロ
千円
2,400
2,583
377,033
2023/２/15
2,000
2,277
332,318
2021/１/４
2,500
2,897
422,857
2020/７/４
1,500
2,031
296,451
2042/７/４
2,300
2,667
389,197
2019/７/４
2,000
2,225
324,730
2017/７/４
2,200
2,541
370,782
2018/７/４
2,000
2,909
424,510
2028/７/４
2,300
3,575
521,782
2034/７/４
3,200
5,280
770,597
2040/７/４
3,300
4,950
722,400
2024/１/４
2,600
2,663
388,687
2016/10/14
2,000
2,031
296,480
2015/10/９
2,600
2,700
394,032
2016/４/８
金
額
2.5
3.5
3.75
4.25
5.0
5.75
2,500
2,000
2,000
3,200
2,000
3,000
2,605
2,341
2,182
3,775
2,193
4,803
380,121
341,598
318,397
550,970
320,104
700,941
2016/７/25
2020/４/25
2017/４/25
2019/４/25
2016/10/25
2032/10/25
1.25
1.75
3.25
3,000
3,000
3,000
3,143
3,240
3,551
458,706
472,912
518,220
2019/１/15
2023/７/15
2021/７/15
4.25
3,600
4,500
656,640
2021/９/28
3.9
－
3,000
63,200
3,603
77,277
525,881
11,276,356
2020/７/15
（注１）邦貨換算金額は、2014年11月17日現在の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）額面・評価額の単位未満は切り捨て。
－　－
20
参考情報
しんきん米国ソブリン債マザーファンド
外国（外貨建）公社債
(A）債券種類別開示
2014
区
ア
分
メ
合
評
額面金額
年
11
額
価
月
外貨建金額邦貨換算金額
千ドル
千ドル
千円
93,200
101,833
11,857,493
93,200
101,833
11,857,493
リカ
計
17
日
現
組入比率うちＢＢ格
以下組入比率
％
97.6
97.6
％
－
－
在
残存期間別組入比率
５年以上２年以上２年未満
％
％
％
41.7
31.3
24.6
41.7
31.3
24.6
（注１）邦貨換算金額は、2014年11月17日現在の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）組入比率は、このファンドが組み入れている親投資信託の純資産総額に対する評価額の割合。
（注３）単位未満は切り捨て。
（注４）－印は組み入れなし。
（注５）評価については金融商品取引業者、価格情報会社等よりデータを入手しています。
(B) 個別銘柄開示
2014
区
分
銘
柄
(アメリカ)
T-BOND 3.125 02/15/42
3.125
3.500
3.875
4.250
4.250
4.375
4.375
4.375
4.500
4.625
4.750
4.750
5.000
5.250
6.250
6.500
7.500
7.875
8.125
1.750
1.875
2.000
2.625
2.625
2.625
11/15/41
02/15/39
08/15/40
05/15/39
11/15/40
02/15/38
05/15/40
11/15/39
05/15/38
02/15/40
02/15/37
02/15/41
05/15/37
02/15/29
08/15/23
11/15/26
11/15/16
02/15/21
05/15/21
05/15/22
09/30/17
01/31/16
02/29/16
08/15/20
11/15/20
11
利
月
率
額
17
面
金
日
現
在
評
価
額
額
償還年月日
外貨建金額邦貨換算金額
％
3.125
千ドル
1,600
千ドル
1,630
千円
189,884
2042/２/15
3.125
3.5
3.875
4.25
4.25
4.375
4.375
4.375
4.5
4.625
4.75
4.75
5.0
5.25
6.25
6.5
7.5
7.875
8.125
1.75
1.875
2.0
2.625
2.625
2.625
500
1,000
500
1,000
500
1,000
500
500
500
500
1,000
1,000
500
1,500
1,100
1,000
2,200
1,000
1,900
3,000
4,600
2,500
2,500
4,000
3,000
510
1,094
582
1,228
617
1,248
628
626
635
650
1,316
1,331
680
1,970
1,456
1,418
2,502
1,355
2,621
2,931
4,724
2,553
2,575
4,178
3,129
59,498
127,474
67,803
143,102
71,919
145,404
73,220
72,997
74,048
75,749
153,245
155,074
79,251
229,473
169,601
165,171
291,371
157,830
305,271
341,378
550,102
297,308
299,946
486,573
364,439
2041/11/15
2039/２/15
2040/８/15
2039/５/15
2040/11/15
2038/２/15
2040/５/15
2039/11/15
2038/５/15
2040/２/15
2037/２/15
2041/２/15
2037/５/15
2029/２/15
2023/８/15
2026/11/15
2016/11/15
2021/２/15
2021/５/15
2022/５/15
2017/９/30
2016/１/31
2016/２/29
2020/８/15
2020/11/15
－　－
21
参考情報
T-BOND
T-BOND
T-BOND
T-BOND
T-BOND
T-BOND
T-BOND
T-BOND
T-BOND
T-BOND
T-BOND
国債証券 T-BOND
T-BOND
T-BOND
T-BOND
T-BOND
T-BOND
T-BOND
T-BOND
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
名
年
参考情報
2014
区
分
銘
柄
名
年
11
利
月
率
(アメリカ)
T-NOTE 2.750 02/15/19
％
2.75
T-NOTE 2.750 11/15/23
T-NOTE 2.750 11/30/16
T-NOTE 2.750 12/31/17
T-NOTE 2.875 03/31/18
T-NOTE 3.000 09/30/16
T-NOTE 3.125 10/31/16
T-NOTE 3.250 05/31/16
国債証券 T-NOTE 3.250 06/30/16
T-NOTE 3.250 07/31/16
T-NOTE 3.250 12/31/16
T-NOTE 3.500 02/15/18
T-NOTE 3.625 02/15/20
T-NOTE 3.625 02/15/21
T-NOTE 3.625 08/15/19
T-NOTE 3.875 05/15/18
T-NOTE 4.000 08/15/18
T-NOTE 4.500 05/15/17
IADB 0.875 11/15/16
国際機関債
IBRD 0.375 11/16/15
合
計
2.75
2.75
2.75
2.875
3.0
3.125
3.25
3.25
3.25
3.25
3.5
3.625
3.625
3.625
3.875
4.0
4.5
0.875
0.375
－
額
17
面
日
現
在
評
価
額
金額
償還年月日
外貨建金額邦貨換算金額
千ドル
千ドル
千円
4,100
4,317
502,728
2019/２/15
3,500
2,000
1,000
3,200
1,000
4,000
2,000
1,500
2,000
2,000
1,200
4,000
3,300
4,400
1,600
4,000
2,500
2,000
5,000
93,200
3,645
2,088
1,052
3,383
1,046
4,201
2,088
1,569
2,096
2,110
1,292
4,396
3,635
4,813
1,747
4,400
2,731
2,006
5,005
101,833
424,446
243,177
122,553
393,945
121,852
489,193
243,177
182,778
244,069
245,761
150,480
511,899
423,367
560,487
203,493
512,408
318,094
233,590
582,840
11,857,493
（注１）邦貨換算金額は、2014年11月17日現在の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）額面・評価額の単位未満は切り捨て。
参考情報
－　－
22
2023/11/15
2016/11/30
2017/12/31
2018/３/31
2016/９/30
2016/10/31
2016/５/31
2016/６/30
2016/７/31
2016/12/31
2018/２/15
2020/２/15
2021/２/15
2019/８/15
2018/５/15
2018/８/15
2017/５/15
2016/11/15
2015/11/16
運用報告書
親投資信託
しんきん欧州ソブリン債マザーファンド
第11期
（決算日：2014年２月10日）
しんきん欧州ソブリン債マザーファンドの第11期にかかる運用状況をご報告申し上げ
ます。
○当ファンドの仕組みは次の通りです。
－　－
23
しんきん欧州ソブリン債
マザーファンド
商品分類親投資信託
信託期間無期限
①主としてＥＭＵ参加国の国債、政府機関債および国際機関債に投資します。
②シティグループＥＭＵ国債インデックス（ヘッジなし・円ベース）をベンチマークとしま
す。
③運用にあたっては、マクロ経済分析等のファンダメンタルズ分析、債券市場分析等をふま
運用方針
えて投資戦略を決定し、ポートフォリオの構築を図ります。
④外貨建資産の組入れ比率については原則として高位を保ちます。
⑤外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
⑥市況動向あるいは資金動向等によっては上記のような運用ができない場合があります。
ＥＭＵ（欧州経済通貨同盟）参加国の国債、政府機関債および国際機関債を主要投資対象と
主要投資対象
します。
①株式への投資は行いません。
②外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
③同一銘柄の転換社債、ならびに新株予約権付社債のうち会社法第236条第１項第３号の財
産が当該新株予約権付社債についての社債であって当該社債と当該新株予約権がそれぞれ
投資制限
単独で存在し得ないことをあらかじめ明確にしているもの（以下会社法施行前の旧商法第
341条ノ３第１項第７号および第８号の定めがある新株予約権付社債を含め「転換社債型
新株予約権付社債」といいます。）への投資割合は、投資信託財産の純資産総額の５％以
下とします。
④投資信託証券への投資割合は、投資信託財産の純資産総額の５％以下とします。
しんきん欧州ソブリン債マザーファンド　－第11期－
■最近10期の運用実績
基
決
算
準
円
10,709
11,590
12,926
13,405
10,895
11,845
10,958
10,389
13,307
15,091
■当期中の基準価額と市況等の推移
基
月
準
日
しんきん欧州ソブリン債
マザーファンド
（期　首）
2013年２月８日
２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
12月末
2014年１月末
（期　末）
2014年２月10日
額
ベンチマーク
シティグループＥＭＵ
中
期
中国債インデックス期
騰落率 (ヘッジなし･円ベース) 騰落率
期
２期（2005年２月８日）
３期（2006年２月８日）
４期（2007年２月８日）
５期（2008年２月８日）
６期（2009年２月９日）
７期（2010年２月８日）
８期（2011年２月８日）
９期（2012年２月８日）
10期（2013年２月８日）
11期（2014年２月10日）
年
価
％
9.2
8.2
11.5
3.7
△18.7
8.7
△ 7.5
△ 5.2
28.1
13.4
価
騰
ポイント
141.02
151.93
170.06
175.96
142.49
153.95
140.28
136.08
178.08
210.38
額
％
9.1
7.7
11.9
3.5
△19.0
8.0
△ 8.9
△ 3.0
30.9
18.1
％
95.8
94.3
97.6
97.4
97.1
97.3
97.3
97.9
97.5
97.1
百万円
3,935
11,566
18,203
20,622
13,788
13,680
13,286
10,225
11,096
11,039
ベンチマーク
シティグループＥＭＵ
率国債インデックス騰
(ヘッジなし･円ベース)
落
公社債純資産
組
入総
額
比
率
落
公社債
率組入比率
円
13,307
13,034
13,071
13,976
14,196
13,656
13,886
13,762
14,029
14,477
14,935
15,377
15,037
％
－
△ 2.1
△ 1.8
5.0
6.7
2.6
4.4
3.4
5.4
8.8
12.2
15.6
13.0
ポイント
178.08
173.85
175.17
191.08
192.22
186.86
190.34
187.55
194.04
197.60
207.14
214.37
207.70
％
－
△ 2.4
△ 1.6
7.3
7.9
4.9
6.9
5.3
9.0
11.0
16.3
20.4
16.6
％
97.5
97.4
96.8
97.1
97.2
96.4
97.7
97.1
96.8
97.0
98.1
94.6
95.8
15,091
13.4
210.38
18.1
97.1
（注）騰落率は期首比です。
※１「シティグループＥＭＵ国債インデックス」は、シティグループ・グローバル・マーケッツ・インクが開発した債券インデックスで、
ＥＭＵ加盟国のうち９ヵ国（ドイツ、フランス、イタリア、ベルギー、オランダ、スペイン、オーストリア、フィンランド、アイルラン
ド）の国債で構成されています。
※２「シティグループＥＭＵ国債インデックス」は「シティグループ世界国債インデックス」のサブ・インデックスです。
※３「シティグループ世界国債インデックス」は、シティグループ・グローバル・マーケッツ・インクが開発した、世界主要国の国債の総合
投資利回りを各市場の時価総額で加重平均した債券インデックスです。
※４上記指数は、シティグループ・グローバル・マーケッツ・インクの知的財産です。同社は各指数の算出、公表、利用に関する一切の権利
を有しております。同社は、当ファンドの運用成績などに関する一切の責任を負いません。
－　－
24
しんきん欧州ソブリン債マザーファンド　－第11期－
●第11期の運用経過等（2013年２月９日～2014年２月10日）
<市場概況>
（欧州金利市場）
(％)
1.50
(％)
2.20
2.00
ドイツ10年国債
ＥＣＢ政策金利（右軸）
ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）の金
融緩和縮小観測を受け、米国債金利が
上昇したことが影響し、金利は上昇し
ました。
1.25
1.80
1.00
1.60
0.75
1.40
0.50
1.20
0.25
1.00
2013/2/8
2013/4/8
2013/6/10
2013/8/8
2013/10/8
2013/12/9
0.00
2014/2/10
当該期間中のドイツ国債10年金利は期初1.6％程度の水準で、一時1.2％程度の水準まで低下しましたが、そ
の後は上昇基調に転じ、当期末には1.7％程度の水準となりました。
また、当作成期間中にＥＣＢ（欧州中央銀行）は政策金利を0.75％から0.25％に引き下げました。
しんきん欧州ソブリン債
マザーファンド
－　－
25
しんきん欧州ソブリン債マザーファンド　－第11期－
（為替市場：ユーロ円市場）
(円)
150.0
ユーロ円レート（対顧客電信相場仲値）
145.0
140.0
135.0
130.0
125.0
日銀による金融緩和などを背景に、円安
ユーロ高が進みました。
120.0
115.0
2013/2/8
2013/4/8
2013/6/10
2013/8/8
2013/10/8
2013/12/9
2014/2/10
当該期間中のユーロ円市場は、期初は125円程度で、一時120円程度までユーロ安が進みましたが、その後は
ユーロ高となり、当期末は140円程度の水準となりました。
<運用概況>
（運用経過）
当該期間を通じて欧州ソブリン債の組入比率を高位に保ち、シティグループＥＭＵ国債インデックス（ヘッ
ジなし・円ベース）をベンチマークとして、ポートフォリオを構築しています。国別配分につきましては、ド
イツ、フランス、オランダ、オーストリア、ベルギーの各国債でポートフォリオを構築しています。
ベンチマークに対する修正デュレーション（金利感応度）は、中立を基本としました。2014年２月10日時点
におけるファンドのデュレーションは6.41年、時価最終利回りは1.17％となっています。
しんきん欧州ソブリン債
マザーファンド
－　－
26
しんきん欧州ソブリン債マザーファンド　－第11期－
（基準価額）
(円)
15,500
15,000
14,500
14,000
13,500
13,000
12,500
2013/2/8
2013/4/8
2013/6/10
2013/8/8
2013/10/8
2013/12/9
2014/2/10
2013年２月８日に13,307円でスタートした基準価額は、ユーロ高などを要因に上昇し、当期末の2014年２月
10日は15,091円となりました。当該期間中における基準価額の騰落率は＋13.4％となりました。騰落要因は、
債券要因で＋2.0％程度、為替要因で＋11.4％程度となっています。
※要因分析の数値は概算値です。実際の数値と異なる可能性があります。傾向を知るための参考としてご覧ください。
（ベンチマークとの比較）
当該期間中における基準価額の騰落率は＋13.4％程度となりました。ベンチマークであるシティグループＥ
ＭＵ国債インデックス（円ベース、為替ヘッジなし）の騰落率は＋18.1％程度でした。この差には、ファンド
とベンチマークにおける、債券組入銘柄の違い、為替の評価タイミングのずれや、追加設定・解約による要因
等が含まれています。
－　－
27
しんきん欧州ソブリン債
マザーファンド
<今後の運用方針>
引き続き運用の基本方針に従い、主としてＥＭＵ参加国の国債、政府機関債および国際機関債に投資し、安
定した収益の確保および投資信託財産の着実な成長を目指して運用を行います。
しんきん欧州ソブリン債マザーファンド　－第11期－
■１万口当たりの費用明細
項
(a) 保
合
管
費
目
用等
計
当
期
6円
6
（注１）(a) 保管費用等は、期中の金額を各月末現在の受益権口数
の単純平均で除したものです。
（注２）各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
■期中の売買及び取引の状況
公社債
ユ
外
種
類
ー
ロ
国
ド
イ
ツ
フランス
オランダ
ベルギー
オーストリア
国
国
国
国
国
国
国際機関債
際
機
関
（2013年２月９日から2014年２月10日まで）
買
付
額
売
付
額
千ユーロ
千ユーロ
13,969
32,838
4,785
13,434
9,245
－
4,657
－
7,324
－
－
－
( 2,500)
債
債
債
債
債
証
証
証
証
証
券
券
券
券
券
（注１）金額は受渡代金。（経過利子分は含まれておりません。）
（注２）単位未満は切り捨て。
（注３）（　）内は償還等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。
■主要な売買銘柄
公社債
（2013年２月９日から2014年２月10日まで）
買
銘
付
柄
しんきん欧州ソブリン債
マザーファンド
BGB 4.25 09/28/21(ユーロ・ベルギー)
RAGB 1.75 10/20/23(ユーロ・オーストリア)
RAGB 3.9 07/15/20(ユーロ・オーストリア)
NETHER 3.25 07/15/21(ユーロ・オランダ)
DBR 1.5 02/15/23(ユーロ・ドイツ)
NETHER 1.25 01/15/19(ユーロ・オランダ)
BTNS 2.5 07/25/16(ユーロ・フランス)
NETHER 1.75 07/15/23(ユーロ・オランダ)
DBR 2.5 01/04/21(ユーロ・ドイツ)
OBL 2.25 4/11/14(ユーロ・ドイツ)
売
金
額
千円
675,526
560,571
501,828
482,476
453,530
438,548
426,535
420,089
382,739
355,359
銘
付
柄
DBR 2.0 01/04/22(ユーロ・ドイツ)
DBR 3.750 01/04/19(ユーロ・ドイツ)
DBR 2.5 01/04/21(ユーロ・ドイツ)
OBL 2.25 4/11/14(ユーロ・ドイツ)
FRTR 3.750 4/25/17(ユーロ・フランス)
DBR 3.25 01/04/20(ユーロ・ドイツ)
FRTR 3.75 10/25/19(ユーロ・フランス)
OBL 1.75 10/09/15(ユーロ・ドイツ)
FRTR 4.000 10/25/38(ユーロ・フランス)
FRTR 3.25 10/25/21(ユーロ・フランス)
（注）金額は受渡代金。（経過利子分は含まれておりません。）
■利害関係人との取引状況等（2013年２月９日から2014年２月10日まで）
当期中の利害関係人との取引等はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人をいいます。
－　－
28
金
額
千円
1,333,125
996,859
895,060
379,792
337,417
327,766
297,161
269,492
232,585
224,978
しんきん欧州ソブリン債マザーファンド　－第11期－
■組入資産の明細
(A) 債券種類別開示
外国（外貨建）公社債
作
成
区
分
第
イ
評
額面金額
11
額
価
期
外貨建金額邦貨換算金額
千ユーロ
千ユーロ
千円
33,200
38,158
5,326,969
ユ
ド
（2014年２月10日現在）
期
ツ
ー
15,000
9,000
4,000
7,000
68,200
ロ
フランス
オランダ
ベルギー
オーストリア
合
計
17,144
9,377
4,702
7,410
76,793
組入比率うちＢＢ格
以下組入比率
2,393,368
1,309,085
656,455
1,034,449
10,720,327
％
48.3
％
－
21.7
11.9
5.9
9.4
97.1
－
－
－
－
－
末
残存期間別組入比率
５年以上２年以上２年未満
％
％
％
28.3
14.7
5.2
8.3
8.0
5.9
9.4
59.9
10.2
3.9
－
－
28.8
3.2
－
－
－
8.4
（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合。
（注３）単位未満は切り捨て。
（注４）－印は組み入れなし。
（注５）評価については金融商品取引業者、価格情報会社等よりデータを入手しています。
(B) 個別銘柄開示
外国（外貨建）公社債
作
成
（2014年２月10日現在）
期
銘
柄
第
種
類
利
11
率
(ユーロ…ドイツ)
額面金額
期
末
評
価
額
外貨建金額邦貨建金額
償還年月日
％
千ユーロ
千ユーロ
千円
1.5
3,500
3,501
488,795
2023/２/15
DBR 3.0 07/04/20
3.0
2,500
2,824
394,265
2020/７/４
DBR 3.25 07/04/42
3.25
1,500
1,735
242,254
2042/７/４
DBR 1.5 02/15/23
国債証券
3.5
2,300
2,641
368,744
2019/７/４
4.25
2,000
2,269
316,836
2017/７/４
DBR 4.750 07/04/28
4.75
1,600
2,118
295,795
2028/７/４
DBR 4.750 07/04/34
4.75
2,300
3,156
440,682
2034/７/４
DBR 4.750 07/04/40
4.75
1,200
1,721
240,290
2040/７/４
DBR 6.250 01/04/24
6.25
3,300
4,704
656,791
2024/１/４
OBL 1.25 10/14/16
1.25
5,000
5,146
718,472
2016/10/14
OBL 1.75 10/09/15
1.75
4,000
4,110
573,867
2015/10/９
2016/４/８
OBL 2.75 04/08/16
小
2.75
計
－
－
4,000
4,227
590,172
33,200
38,158
5,326,969
－
(ユーロ…フランス)
BTNS 2 07/12/15
2.0
2,500
2,564
357,969
2015/７/12
BTNS 2.5 07/25/16
国債証券
2.5
5,500
5,797
809,299
2016/７/25
FRTR 3.5 4/25/20
3.5
1,000
1,131
157,950
2020/４/25
－　－
29
しんきん欧州ソブリン債
マザーファンド
DBR 3.5 07/04/19
DBR 4.25 07/04/17
しんきん欧州ソブリン債マザーファンド　－第11期－
作
成
期
銘
柄
FRTR 4.25 4/25/19
FRTR 5.000 10/25/16
FRTR 5.750 10/25/32
小
計
(ユーロ…オランダ)
NETHER 1.25 01/15/19
NETHER 1.75 07/15/23
NETHER 3.25 07/15/21
小
計
(ユーロ…ベルギー)
BGB 4.25 09/28/21
小
計
(ユーロ…オーストリア)
RAGB 1.75 10/20/23
RAGB 3.9 07/15/20
小
合
計
計
第
種
類
利
率
％
4.25
5.0
5.75
国債証券
－
－
4.25
－
国債証券
－
－
千ユーロ
1,000
2,000
3,000
1.25
1.75
3.25
国債証券
－
額面金額
－
国債証券
－
11
1.75
3.9
－
－
期
末
評
価
額
外貨建金額邦貨建金額
千ユーロ
千円
1,162
162,215
2,250
314,127
4,239
591,806
15,000
17,144
2,393,368
3,000
3,000
3,000
3,048
2,958
3,370
425,584
412,978
470,521
9,000
9,377
1,309,085
2019/４/25
2016/10/25
2032/10/25
－
2019/１/15
2023/７/15
2021/７/15
－
4,000
4,702
656,455
2021/９/28
4,000
4,702
656,455
－
4,000
3,000
3,931
3,478
548,851
485,598
2023/10/20
2020/７/15
7,000
68,200
7,410
76,793
1,034,449
10,720,327
（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）額面・評価額の単位未満は切り捨て。
しんきん欧州ソブリン債
マザーファンド
－　－
30
償還年月日
－
－
しんきん欧州ソブリン債マザーファンド　－第11期－
■投資信託財産の構成
（2014年２月10日現在）
項
当
目
公
社
評
期
価
額
千円
10,720,327
債
コール・ローン等、その他
投
資
信
託
財
産
総
額
末
比
率
％
97.1
318,676
11,039,003
2.9
100.0
（注１）金額の単位未満は切り捨て。
（注２）当期末における外貨建て純資産（10,992,836千円）の投資信託財産総額（11,039,003千円）に対する比率は99.6％です。
（注３）外貨建て資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。2014年２月10日現在、１ユーロ＝
139.60円です。
■資産、負債、元本及び基準価額の状況
■損益の状況
（2014年２月10日現在）
項
目
(A) 資
当
産
コール・ローン等
公
社
未
収
前
利
息
費
170,850,317
10,720,327,928
108,746,414
39,078,717
11,039,003,376
本
7,314,847,519
次期繰越損益金
3,724,155,857
産
総
元
(C) 受
益
権
総
口
項
11,039,003,376円
用
資
（自2013年２月９日　至2014年２月10日）
末
額(Ａ)
(B) 純
払
債(評価額)
期
数
7,314,847,519口
１万口当たり基準価額(Ｂ／Ｃ)
15,091円
当
期
321,116,282円
321,116,282
1,160,623,981
1,328,563,386
△　167,939,405
△　4,690,231
1,477,050,032
2,758,010,156
259,471,237
△　770,375,568
3,724,155,857
3,724,155,857
（注１）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換え
によるものを含みます。
（注２）損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消
費税等相当額を含めて表示しています。
（注３）損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託
の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引い
た差額分をいいます。
（注４）損益の状況の中で(G)解約差損益金とあるのは、中途解約
の際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。
－　－
31
しんきん欧州ソブリン債
マザーファンド
（注１）当親ファンドの期首元本額は8,338,793,188円、期中追加
設定元本額は 738,378,763 円、期中一部解約元本額は
1,762,324,432円です。
（注２）当親ファンドを投資対象とする投資信託の当期末元本額は、
欧州ソブリン債ポートフォリオ515,371,128円、欧米ソブ
リン債ポートフォリオ434,428,109円、しんきん３資産
ファンド（毎月決算型）5,406,959,893円、しんきんグ
ローバル６資産ファンド（毎月決算型）917,385,567円、
しんきんグローバル債券ファンド（奇数月決算型）
11,610,506 円、しんきん世界アロケーションファンド
29,092,316円です。
（注３）１口当たり純資産額は1.5091円です。
目
(A) 配
当
等
収
益
受
取
利
息
(B) 有価証券売買損益
売
買
益
売
買
損
(C) 信
託
報
酬
等
(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
(E) 前期繰越損益金
(F) 追加信託差損益金
(G) 解約差損益金
(H) 計 (Ｄ＋Ｅ＋Ｆ＋Ｇ)
次期繰越損益金(Ｈ)
しんきん米国ソブリン債
マザーファンド
運用報告書
親投資信託
しんきん米国ソブリン債マザーファンド
第11期
（決算日：2014年２月10日）
しんきん米国ソブリン債マザーファンドの第11期にかかる運用状況をご報告申し上げ
ます。
○当ファンドの仕組みは次の通りです。
商品分類親投資信託
信託期間無期限
①主として米国の国債、政府機関債および国際機関債に投資します。
②シティグループ米国国債インデックス（ヘッジなし・円ベース）をベンチマークとしま
す。
③運用にあたっては、マクロ経済分析等のファンダメンタルズ分析、債券市場分析等をふま
運用方針
えて投資戦略を決定し、ポートフォリオの構築を図ります。
④外貨建資産の組入れ比率については原則として高位を保ちます。
⑤外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
⑥市況動向あるいは資金動向等によっては上記のような運用ができない場合があります。
主要投資対象米国の国債、政府機関債および国際機関債を主要投資対象とします。
①株式への投資は行いません。
②外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
③同一銘柄の転換社債、ならびに新株予約権付社債のうち会社法第236条第１項第３号の財
産が当該新株予約権付社債についての社債であって当該社債と当該新株予約権がそれぞれ
投資制限
単独で存在し得ないことをあらかじめ明確にしているもの（以下会社法施行前の旧商法第
341条ノ３第１項第７号および第８号の定めがある新株予約権付社債を含め「転換社債型
新株予約権付社債」といいます。）への投資割合は、投資信託財産の純資産総額の５％以
下とします。
④投資信託証券への投資割合は、投資信託財産の純資産総額の５％以下とします。
－　－
32
しんきん米国ソブリン債マザーファンド　－第11期－
基
決
算
準
期
２期（2005年２月８日）
３期（2006年２月８日）
４期（2007年２月８日）
５期（2008年２月８日）
６期（2009年２月９日）
７期（2010年２月８日）
８期（2011年２月８日）
９期（2012年２月８日）
10期（2013年２月８日）
11期（2014年２月10日）
月
円
9,343
10,561
11,213
11,133
10,228
10,203
9,644
10,012
12,377
13,413
準
日
（期　首）
2013年２月８日
２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
12月末
2014年１月末
（期　末）
2014年２月10日
額
期
中
騰落率
■当期中の基準価額と市況等の推移
基
年
価
％
3.4
13.0
6.2
△ 0.7
△ 8.1
△ 0.2
△ 5.5
3.8
23.6
8.4
価
騰
ベンチマーク
公社債純資産
シティグループ米国
入総
中組
額
国債インデックス期
比
率
騰
落
率
(ヘッジなし･円ベース)
ポイント
％
％
百万円
218.95
4.0
96.1
4,005
247.63
13.1
96.6
10,028
263.04
6.2
97.5
18,050
260.41
△ 1.0
97.1
20,217
237.46
△ 8.8
98.0
13,819
234.98
△ 1.0
98.2
14,108
220.41
△ 6.2
97.9
12,941
229.79
4.3
98.3
10,177
281.86
22.7
97.9
11,218
307.96
9.3
97.5
11,690
額
落
率
円
12,377
12,255
12,480
13,113
13,323
12,813
12,729
12,713
12,720
12,882
13,336
13,599
13,448
％
－
△1.0
0.8
5.9
7.6
3.5
2.8
2.7
2.8
4.1
7.7
9.9
8.7
13,413
8.4
ベンチマーク
公社債
シティグループ米国
国債インデックス騰落率組入比率
(ヘッジなし･円ベース)
ポイント
％
％
281.86
－
97.9
281.50
△ 0.1
97.1
287.14
1.9
97.5
300.09
6.5
98.4
305.83
8.5
98.2
297.76
5.6
98.0
294.49
4.5
98.2
292.40
3.7
97.8
294.38
4.4
97.5
295.71
4.9
97.8
307.58
9.1
98.5
313.17
11.1
97.2
307.73
9.2
97.0
307.96
9.3
97.5
（注）騰落率は期首比です。
※１「シティグループ米国国債インデックス」は、シティグループ・グローバル・マーケッツ・インクが開発した債券インデックスで、米国
の国債で構成されています。
※２「シティグループ米国国債インデックス」は「シティグループ世界国債インデックス」のサブ・インデックスです。
※３「シティグループ世界国債インデックス」は、シティグループ・グローバル・マーケッツ・インクが開発した、世界主要国の国債の総合
投資利回りを各市場の時価総額で加重平均した債券インデックスです。
※４上記指数は、シティグループ・グローバル・マーケッツ・インクの知的財産です。同社は各指数の算出、公表、利用に関する一切の権利
を有しております。同社は、当ファンドの運用成績などに関する一切の責任を負いません。
－　－
33
しんきん米国ソブリン債
マザーファンド
■最近10期の運用実績
しんきん米国ソブリン債マザーファンド　－第11期－
しんきん米国ソブリン債
マザーファンド
●第11期の運用経過等（2013年２月９日～2014年２月10日）
<市場概況>
（米国金利市場）
(％)
2.00
(％)
3.20
3.00
米国10年国債
米国政策金利（右軸）
1.75
2.80
1.50
2.60
1.25
2.40
1.00
2.20
ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）に
よる金融緩和縮小観測を受け、金利
は上昇しました。
2.00
0.50
0.25
1.80
1.60
2013/2/8
0.75
2013/4/8
2013/6/10
2013/8/8
2013/10/8
2013/12/9
0.00
2014/2/10
当該期間中の米10年国債金利は、期初1.9％程度の水準で、一時1.6％程度まで低下しましたが、その後は上
昇に転じ、当期末には2.7％程度の水準となりました。
また、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）は政策金利であるフェデラル・ファンド（ＦＦ）レート誘導目標水
準を、0.00～0.25％のレンジとする事実上のゼロ金利政策を維持しています。
－　－
34
しんきん米国ソブリン債マザーファンド　－第11期－
しんきん米国ソブリン債
マザーファンド
（為替市場：ドル円市場）
(円)
106.0
104.0
ドル円レート（対顧客電信相場仲値）
102.0
100.0
98.0
96.0
94.0
日銀による追加金融緩和や、米国金利上昇に
より、円安ドル高が進みました。
92.0
90.0
2013/2/8
2013/4/8
2013/6/10
2013/8/8
2013/10/8
2013/12/9
2014/2/10
当該期間中のドル円市場は、期初94円程度でしたが、ドル高円安が進み、当期末は102.5円程度の水準とな
りました。
<運用概況>
（運用経過）
当該期間を通じて米国債の組入比率を高位に保ち、シティグループ米国国債インデックス（ヘッジなし・円
ベース）をベンチマークとして、ポートフォリオを構築しています。
ベンチマークに対する修正デュレーション（金利感応度）は、中立を基本としました。2014年２月10日時点
におけるファンドのデュレーションは4.84年、時価最終利回りは1.30％となっています。また、ファンドの利
回り向上を図るため、米国債の他、国際復興開発銀行（世界銀行：ＩＢＲＤ）、米州開発銀行（ＩＡＤＢ）を
組み入れています。
－　－
35
しんきん米国ソブリン債マザーファンド　－第11期－
しんきん米国ソブリン債
マザーファンド
（基準価額）
(円)
14,000
13,800
13,600
13,400
13,200
13,000
12,800
12,600
12,400
12,200
12,000
2013/2/8
2013/4/8
2013/6/10
2013/8/8
2013/10/8
2013/12/9
2014/2/10
基準価額は2013年２月８日に12,377円でスタートしました。期中に為替は円安ドル高が進み、基準価額は上
昇傾向で推移し、当期末の2014年２月10日は13,413円となりました。
当該期間中における基準価額の騰落率は＋8.4％程度となり、騰落要因は、債券要因で△0.8％程度、為替要
因で＋9.2％程度となっています。
※要因分析の数値は概算値です。実際の数値と異なる可能性があります。傾向を知るための参考としてご覧ください。
（ベンチマークとの比較）
当該期間中における基準価額の騰落率は＋8.4％程度となりました。ベンチマークであるシティグループ米
国国債インデックス（円ベース、為替ヘッジなし）の騰落率は＋9.3％程度となっております。この差には、
ファンドとベンチマークにおける、組入銘柄の違い、債券および為替の評価タイミングのずれや、追加設定・
解約による要因等が含まれています。
<今後の運用方針>
引き続き運用の基本方針に従い、主として米国の国債、政府機関債および国際機関債に投資し、安定した収
益の確保および投資信託財産の着実な成長を目指して運用を行います。
－　－
36
しんきん米国ソブリン債マザーファンド　－第11期－
項
(a) 保
合
管
費
目
用等
計
当
期
3円
3
（注１）(a) 保管費用等は、期中の金額を各月末現在の受益権口数
の単純平均で除したものです。
（注２）各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
■期中の売買及び取引の状況
公社債
（2013年２月９日から2014年２月10日まで）
種
外国
ア
メ
リ
カ
類
買
付
国債証券
国際機関債
額
千ドル
26,818
5,002
売
付
額
千ドル
28,172
5,001
（注１）金額は受渡代金。（経過利子分は含まれておりません。）
（注２）単位未満は切り捨て。
■主要な売買銘柄
公社債
（2013年２月９日から2014年２月10日まで）
買
銘
柄
IBRD 0.375 11/16/15(国際機関)
T-NOTE 4.0 02/15/15(アメリカ)
T-NOTE 2.625 8/15/20(アメリカ)
T-NOTE 3.625 02/15/21(アメリカ)
T-NOTE 2.875 03/31/18(アメリカ)
T-NOTE 1.75 05/15/22(アメリカ)
T-NOTE 0.25 09/15/14(アメリカ)
T-NOTE 2.125 12/31/15(アメリカ)
T-NOTE 2 01/31/16(アメリカ)
T-NOTE 2.625 6/30/14(アメリカ)
付
金
売
額
千円
492,771
410,286
321,540
305,684
292,732
276,582
202,549
197,505
196,851
161,292
銘
柄
IBRD 0.5 11/26/13(国際機関)
T-NOTE 0.25 09/15/14(アメリカ)
T-NOTE 4.0 2/15/14(アメリカ)
T-NOTE 2.625 6/30/14(アメリカ)
T-NOTE 2.625 7/31/14(アメリカ)
T-NOTE 3.125 5/15/19(アメリカ)
T-NOTE 2.375 8/31/14(アメリカ)
T-NOTE 1.25 09/30/15(アメリカ)
T-NOTE 0.625 05/31/17(アメリカ)
T-NOTE 2.25 11/30/17(アメリカ)
（注）金額は受渡代金。（経過利子分は含まれておりません。）
■利害関係人との取引状況等（2013年２月９日から2014年２月10日まで）
当期中の利害関係人との取引等はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人をいいます。
－　－
37
付
金
額
千円
492,682
316,404
312,646
270,364
251,118
226,224
214,122
201,316
151,503
104,536
しんきん米国ソブリン債
マザーファンド
■１万口当たりの費用明細
しんきん米国ソブリン債マザーファンド　－第11期－
しんきん米国ソブリン債
マザーファンド
■組入資産の明細
(A) 債券種類別開示
外国（外貨建）公社債
（2014年２月10日現在）
作成期
区
ア
メ
合
第
分
リ
評
額面金額
カ
計
11
額
価
期
外貨建金額邦貨換算金額
千ドル
千ドル
千円
102,900
111,217
11,397,613
102,900
111,217
11,397,613
組入比率うちＢＢ格
以下組入比率
％
97.5
97.5
％
－
－
末
残存期間別組入比率
５年以上２年以上２年未満
％
％
％
39.0
27.3
31.2
39.0
27.3
31.2
（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合。
（注３）単位未満は切り捨て。
（注４）－印は組み入れなし。
（注５）評価については金融商品取引業者、価格情報会社等よりデータを入手しています。
(B) 個別銘柄開示
外国（外貨建）公社債
作
成
銘
(アメリカ)
T-BOND 3.125 11/15/41
T-BOND 3.125 2/15/42
T-BOND 3.50 2/15/39
T-BOND 3.875 08/15/40
T-BOND 4.25 11/15/40
T-BOND 4.25 5/15/39
T-BOND 4.375 05/15/40
T-BOND 4.375 11/15/39
T-BOND 4.375 2/15/38
T-BOND 4.5 05/15/38
T-BOND 4.625 02/15/40
T-BOND 4.75 02/15/41
T-BOND 4.75 2/15/37
T-BOND 5 5/15/37
T-BOND 5.250 2/15/29
T-BOND 6.250 8/15/23
T-BOND 6.50 11/15/26
T-BOND 7.5 11/15/16
T-BOND 7.875 2/15/21
T-BOND 8.125 5/15/21
T-NOTE 1.375 11/30/15
T-NOTE 1.75 05/15/22
（2014年２月10日現在）
期
柄
第
種
類
国債証券
利
11
率
額面金額
％
3.125
3.125
3.5
3.875
4.25
4.25
4.375
4.375
4.375
4.5
4.625
4.75
4.75
5.0
5.25
6.25
6.5
7.5
7.875
8.125
1.375
1.75
－　－
38
千ドル
500
1,600
1,000
500
500
1,000
500
500
1,000
500
500
1,000
1,000
500
2,000
1,100
2,600
2,200
1,000
1,900
1,000
3,000
期
末
評
価
額
外貨建金額邦貨建金額
千ドル
454
1,450
985
523
556
1,113
567
567
1,134
578
589
1,203
1,197
619
2,489
1,444
3,572
2,617
1,381
2,672
1,019
2,846
千円
46,532
148,672
101,030
53,649
57,044
114,121
58,185
58,165
116,298
59,246
60,427
123,296
122,751
63,453
255,111
148,025
366,095
268,275
141,622
273,874
104,497
291,659
償還年月日
2041/11/15
2042/２/15
2039/２/15
2040/８/15
2040/11/15
2039/５/15
2040/５/15
2039/11/15
2038/２/15
2038/５/15
2040/２/15
2041/２/15
2037/２/15
2037/５/15
2029/２/15
2023/８/15
2026/11/15
2016/11/15
2021/２/15
2021/５/15
2015/11/30
2022/５/15
しんきん米国ソブリン債マザーファンド　－第11期－
成
銘
柄
(アメリカ)
T-NOTE 2 01/31/16
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
期
第
種
類
国債証券
2.125 11/30/14
2.125 12/31/15
2.375 10/31/14
2.375 9/30/14
2.5 04/30/15
2.625 01/31/18
2.625 11/15/20
2.625 12/31/14
2.625 2/29/16
2.625 8/15/20
2.75 11/15/23
2.75 11/30/16
2.75 12/31/17
2.75 2/15/19
2.875 03/31/18
3.00 9/30/16
3.125 10/31/16
3.25 12/31/16
3.25 5/31/16
3.25 6/30/16
3.25 7/31/16
3.5 2/15/18
3.625 02/15/20
3.625 02/15/21
3.625 8/15/19
3.875 5/15/18
4.0 02/15/15
4.000 8/15/18
4.5 5/15/17
4.5 11/15/15
IADB 4.5 09/15/14
IBRD 0.375 11/16/15
合
計
国際機関債
－
利
11
率
％
2.0
期
評
価
額面金額
外貨建金額邦貨
千ドル
千ドル
2,500
2,583
末
額
償還年月日
建金額
千円
264,706
2016/１/31
2.125
2.125
2.375
2.375
2.5
2.625
2.625
2.625
2.625
2.625
2.75
2.75
2.75
2.75
2.875
3.0
3.125
3.25
3.25
3.25
3.25
3.5
3.625
3.625
3.625
3.875
4.0
4.0
4.5
4.5
2,900
2,500
2,000
2,000
2,400
2,000
3,000
3,000
2,500
4,000
1,000
2,000
1,000
2,100
3,200
1,000
1,000
2,000
2,000
1,500
2,000
1,200
2,000
3,300
2,000
1,600
4,800
1,000
2,500
4,500
2,945
2,586
2,032
2,028
2,467
2,117
3,111
3,065
2,615
4,157
1,005
2,119
1,064
2,229
3,419
1,064
1,068
2,149
2,130
1,601
2,137
1,312
2,208
3,630
2,209
1,777
4,986
1,119
2,798
4,836
301,882
265,026
208,242
207,874
252,907
217,049
318,848
314,165
268,049
426,028
103,088
217,193
109,061
228,456
350,430
109,117
109,525
220,315
218,298
164,072
219,002
134,476
226,352
372,081
226,400
182,158
510,965
114,705
286,763
495,602
2014/11/30
2015/12/31
2014/10/31
2014/９/30
2015/４/30
2018/１/31
2020/11/15
2014/12/31
2016/２/29
2020/８/15
2023/11/15
2016/11/30
2017/12/31
2019/２/15
2018/３/31
2016/９/30
2016/10/31
2016/12/31
2016/５/31
2016/６/30
2016/７/31
2018/２/15
2020/２/15
2021/２/15
2019/８/15
2018/５/15
2015/２/15
2018/８/15
2017/５/15
2015/11/15
4.5
0.375
－
2,000
5,000
102,900
2,047
5,004
111,217
209,862
512,861
11,397,613
2014/９/15
2015/11/16
－
（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）額面・評価額の単位未満は切り捨て。
－　－
39
しんきん米国ソブリン債
マザーファンド
作
しんきん米国ソブリン債マザーファンド　－第11期－
しんきん米国ソブリン債
マザーファンド
■投資信託財産の構成
（2014年２月10日現在）
項
当
目
公
社
評
債
コール・ローン等、その他
投
資
信
託
財
産
総
額
期
価
額
千円
11,397,613
末
比
率
％
97.5
292,826
11,690,439
2.5
100.0
（注１）金額の単位未満は切り捨て。
（注２）当期末における外貨建て純資産（11,633,710千円）の投資信託財産総額（11,690,439千円）に対する比率は99.5％です。
（注３）外貨建て資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。2014年２月10日現在、１ドル＝
102.48円です。
■資産、負債、元本及び基準価額の状況
■損益の状況
（2014年２月10日現在）
項
目
(A) 資
当
産
コール・ローン等
末
177,257,657
公
社
未
収
利
息
114,938,421
前
払
費
用
630,591
額(Ａ)
11,690,439,735
本
8,715,846,077
次期繰越損益金
2,974,593,658
(B) 純
資
産
債(評価額)
期
11,690,439,735円
総
元
(C) 受
益
権
総
口
11,397,613,066
数
8,715,846,077口
１万口当たり基準価額(Ｂ／Ｃ)
13,413円
（注１）当親ファンドの期首元本額は9,064,000,132円、期中追加
設定元本額は1,130,489,131円、期中一部解約元本額は
1,478,643,186円です。
（注２）当親ファンドを投資対象とする投資信託の当期末元本額は、
米国ソブリン債ポートフォリオ1,036,230,004円、欧米ソ
ブリン債ポートフォリオ487,038,319円、しんきん３資産
ファンド（毎月決算型）6,090,384,502円、しんきんグ
ローバル６資産ファンド（毎月決算型）1,061,148,160円、
しんきんグローバル債券ファンド（奇数月決算型）
8,548,961 円、しんきん世界アロケーションファンド
32,496,131円です。
（注３）１口当たり純資産額は1.3413円です。
（自2013年２月９日　至2014年２月10日）
項
目
(A) 配
当
等
収
益
受
取
利
息
(B) 有価証券売買損益
売
買
益
売
買
損
(C) 信
託
報
酬
等
(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
(E) 前期繰越損益金
(F) 追加信託差損益金
(G) 解約差損益金
(H) 計 (Ｄ＋Ｅ＋Ｆ＋Ｇ)
次期繰越損益金(Ｈ)
当
期
367,262,775円
367,262,775
617,733,482
1,099,168,396
△　481,434,914
△　2,575,782
982,420,475
2,154,369,128
311,560,869
△　473,756,814
2,974,593,658
2,974,593,658
（注１）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換え
によるものを含みます。
（注２）損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消
費税等相当額を含めて表示しています。
（注３）損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託
の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引い
た差額分をいいます。
（注４）損益の状況の中で(G)解約差損益金とあるのは、中途解約
の際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。
－　－
40

Download Report