2015年12月22日（No.2,353）〈マーケットレポートNo.4,577〉 2015年の振り返り（アジア・オセアニアリート市場）米国の利上げ、中国の景気減速を乗り越え底堅い推移全体として6%上昇米利上げと中国経済を材料に上下 ■2015年のアジア・オセアニアリート市場は、全体として前年末比 +6.2 ％の上昇となりました（ 12 月 21日まで、現地通貨ベース）。グローバルリート指数の同＋2.2％を上回るパフォーマンスとなりました。 ■年明けは、欧州で金融緩和策が強化される期待が高まるなど、世界的に緩和的な金融環境が継続する見通しが強まり、アジア・オセアニアリート市場を下支えしました。年半ば以降は、米国の利上げ観測と中国の景気減速懸念などから世界同時株安となり、リート市場も下落しました。年後半は米国の利上げペースが緩やかになる見通しに加え、中国の政策期待の高まりからリスク回避の動きが後退、リート市場も上昇しました。オーストラリアがけん引商業施設リートが好調アジア・オセアニアリート指数と米国10年国債利回り（ポイント）（％） 115 2.7 アジア・オセアニアリート指数（左軸）米国10年国債利回り（右軸） 110 2.4 105 2.1 100 1.8 95 14/12 （ポイント） 120 15/2 15/4 15/6 15/8 国・地域別のリート指数の推移 15/10 1.5 15/12 （年/月） 110 100 香港 ■国・地域別には、金融緩和期待が残るオーストラリア 90 シンガポールオーストラリアが同+12.5％と全体をけん引しました。香港はほぼアジア・オセアニア 80 横ばい、シンガポールは同▲6.1％でした。 14/12 15/2 15/4 15/6 15/8 15/10 15/12 ■アジア・オセアニア地域は、中国経済の影響度が比（年/月）較的大きいため、リート市場も一時大きく下落する（注）データ期間は2014年12月31日～2015年12月21日。アジア・オセアニアリート指数はS&Pアジア・パシフィック指数の日本を除く、局面もありました。しかし、リートの収益好調が確認さ配当込み、現地通貨ベース。国・地域別指数もS&P指数による配れるにつれ、底堅い動きが戻りました。業態別では、当込み、現地通貨ベース。2014年12月末を100として指数化。いずれの市場でも商業施設の好調が目立ちました。（出所）FactSet、Bloomberg L.P.のデータを基に三井住友アセットマネジメント作成米国の緩やかな利上げの影響は限定的、増益・増配が下支え ■12月16日、米国は政策金利を9年半ぶりに引き上 ■原油価格の動向など市場が不安定化する要素もげました。国債利回りの上昇はリート価格の下押し依然残っていますが、アジアの高い経済成長を背景要因ですが、景気拡大と物価上昇が緩やかとなるとして、増益・増配期待が比較的高いうえ、相対的見通しから利上げは極めて緩やかなペースとなり、国な配当利回りの高さなどが引き続きアジア・オセアニ債利回りの上昇も緩やかなものとなる見込みです。アリート市場のサポート要因となることが期待されま利上げのリート市場への影響は限定的となりそうです。す。 2015年12月17日 FOMC声明、緩やかな利上げを明示 2015年12月 8日主要国のリート市場の最近の動向（11月） ■当資料は、情報提供を目的として、三井住友アセットマネジメントが作成したものです。特定の投資信託、生命保険、株式、債券等の売買を推奨･勧誘するものではありません。■当資料に基づいて取られた投資行動の結果については、当社は責任を負いません。■当資料の内容は作成基準日現在のものであり、将来予告なく変更されることがあります。■当資料に市場環境等についてのデータ・分析等が含まれる場合、それらは過去の実績及び将来の予想であり、今後の市場環境等を保証するものではありません。■当資料は当社が信頼性が高いと判断した情報等に基づき作成しておりますが、その正確性・完全性を保証するものではありません。■当資料にインデックス･統計資料等が記載される場合、それらの知的所有権その他の一切の権利は、その発行者および許諾者に帰属します。■当資料に掲載されている写真がある場合、写真はイメージであり、本文とは関係ない場合があります。