Nyenrode Financial Insight Excelleren is iets anders dan Excel leren Prof. Dr. Jacques de Swart Mail: [email protected] Kent u ze ook? De financiële doorrekeningen van een investering in de vorm van Excel? Rechtsonder staat de contant gemaakte cumulatieve cashflow, ook wel NPV genoemd. U ziet gelukkig meteen dat die positief is, maar de brei aan staatjes en getallen daarvoor nodigen niet echt uit om te doorgronden of de onderliggende aannames valide zijn of dat het stelposten waren om een doelredenering te ondersteunen. Dat laatste is niet helemaal ondenkbaar, want heeft u wel eens een doorrekening gezien met een negatieve NPV? Los van het gebrek aan transparantie kleeft er nog een aantal nadelen aan deze manier van modelleren: Ook als het geen bewuste manipulatie betreft, is een foutje snel gemaakt. Zolang anderen zich niet uitgenodigd voelen om in de spreadsheet te duiken zal deze niet snel gevonden worden. Het is daarbij niet eenvoudig om alle belanghebbenden bij een beslissing rondom een spreadsheet te verzamelen om hun visie op aannames te geven. Ook worden zij niet gemakkelijk betrokken bij het bepalen van welke niet-financiële prestatie-indicatoren zij graag naast de NPV zouden willen zien. Het toenemende belang van duurzaam ondernemen en integrated reporting vraagt daar wel steeds meer om. En kun je wel realistisch modelleren in Excel? Je zit vast in een Website: Nyenrode Center for Finance Contact: [email protected] tweedimensionale wereld. Rijen en kolommen. Een derde toevoegen via werkbladen of blokken wordt al snel arbeidsintensief en foutgevoelig. Om nog maar niet te spreken van het toevoegen van bijvoorbeeld een nieuw product aan de dimensie producten. Zoals mijn collega Niels Jansen eens verzuchtte na het vinden van een fout in een spaghetti-Excel-model: Excelleren is iets anders dan Excel leren. Website: Nyenrode Center for Finance Contact: [email protected]