Jaarverslag 2013-2014
p. 1/33
15. Corporategovernancestatement
Gimv hanteert de Belgische Corporate Governance Code voor beursgenoteerde ondernemingen
(2009) als referentiecode (www.corporategovernancecommittee.be). Onafhankelijke studies
bevestigen dat het corporategovernancebeleid van Gimv in zeer grote mate strookt met de
aanbevelingen en richtlijnen van deze referentiecode. Dit wordt onder meer bevestigd in het
corporategovernanceonderzoek van PwC Business Advisors van December 2013.
In zijn Corporate Governance Charter licht Gimv de voornaamste aspecten van het
corporategovernancebeleid toe. De tekst is beschikbaar op de Gimv-website en op aanvraag stuurt
Gimv ook een exemplaar per post. Gimv actualiseert dit Corporate Governance Charter telkens
wanneer er zich relevante ontwikkelingen voordoen. De meest recente versie werd goedgekeurd
door de raad van bestuur van Gimv op 19 maart 2013.
Eventuele wijzigingen in het corporategovernancebeleid en relevante gebeurtenissen
die plaatsvonden tijdens het afgelopen boekjaar worden in het onderstaande
corporategovernancestatement toegelicht. Voor een volledig beeld kan dit hoofdstuk best samen
worden gelezen met het Corporate Governance Charter.
15.1 Raad van bestuur
Belangrijke strategische beslissingen en omvangrijke investeringsbeslissingen worden genomen
in de raad van bestuur onder het voorzitterschap van Urbain Vandeurzen. De raad van bestuur
telt twaalf leden die maandelijks vergaderen en hierbij de krachtlijnen van het strategische beleid
uitzetten. De invulling van deze strategische krachtlijnen wordt opgevolgd door de gedelegeerd
bestuurder.
1 Samenstelling
In overeenstemming met artikel 12 van de statuten van Gimv is de raad van bestuur samengesteld
uit:
- vijf bestuurders uit kandidaten voorgedragen door het Vlaamse Gewest of door een Vennootschap
gecontroleerd door het Vlaamse Gewest, zolang het meer dan 25% van de aandelen bezit; de
voorzitter van de raad van bestuur wordt gekozen uit deze bestuurders;
- minstens drie onafhankelijke leden van de raad van bestuur gekozen volgens de criteria van
artikel 524 van het Wetboek van Vennootschappen;
- de overige bestuurders uit kandidaten niet voorgedragen door het Vlaamse Gewest of een
Vennootschap gecontroleerd door het Vlaamse Gewest.
Koen Dejonckheere is door de raad van bestuur benoemd tot gedelegeerd bestuurder en is in die
hoedanigheid de enige bestuurder met een uitvoerende functie binnen Gimv. De overige leden van
de raad van bestuur zijn niet-uitvoerende bestuurders.
Bij de gewone algemene vergadering van woensdag 25 juni 2014 vervallen de bestuursmandaten
van 6 bestuurders. De heren Emile van der Burg en Eric Spiessens stellen zich geen kandidaat voor
herbenoeming. De Vennootschap waardeert de jarenlange inzet van beide bestuurders en is hen ook
erg erkentelijk voor hun bijdrage als voorzitter van resp. het remuneratiecomité en het auditcomité.
Afwijking van best-practicebepaling 4.1
In de raad van bestuur van Gimv zetelen vijf bestuurders die voorgedragen zijn door de Vlaamse
Participatiemaatschappij (VPM) en die tevens bestuurders van VPM zijn. De voordrachtprocedure
voor deze bestuurders wijkt bijgevolg af van de procedure die van toepassing is op de andere
bestuursmandaten aangezien de raad van bestuur van Gimv geen rechtstreekse invloed heeft op
de benoemingsprocedure of selectiecriteria voor de bestuurders voorgedragen door VPM. Deze
De cijfers in de geconsolideerde jaarrekening zijn uitgedrukt in duizend EUR tenzij anders vermeld.
Jaarverslag 2013-2014
p. 2/33
situatie is eigen aan het aandeelhouderschap van Gimv (en de beheersovereenkomst tussen VPM
en het Vlaamse Gewest). Dit is een realiteit waar Gimv rekening mee moet houden. Toch zorgt VPM
bij de voordracht voor een goed evenwicht tussen en complementariteit binnen de profielen van de
bestuurders.
Onafhankelijke bestuurders
De raad van bestuur van Gimv telt vijf bestuurders waarvan de algemene vergadering bij de
benoeming tot onafhankelijk bestuurder heeft vastgesteld dat ze beantwoorden aan de criteria
van artikel 524 Wetboek van Vennootschappen: Christ'l Joris, Sophie Manigart, Emile van der
Burg, Bart Van Hooland en Dirk Boogmans. Deze bestuurders beantwoorden tevens aan de
onafhankelijkheidscriteria vermeld in Bijlage A bij de Belgische Corporate Governance Code.
Alle lopende mandaten van de onafhankelijke bestuurders verstrijken op de gewone algemene
vergadering van 2014. De heer Emile van der Burg komt niet meer in aanmerking voor herbenoeming
omwille van het bereiken van de (interne) leeftijdsgrens van 65 jaar.
2 Leden
Dr. ir. Urbain Vandeurzen
voorzitter raad van bestuur
Urbain Vandeurzen
Voorzitter
Dr. ir. Urbain Vandeurzen is sinds juni 2011 voorzitter van de raad
van bestuur van Gimv NV. Van 1996 tot 2003 zetelde hij al eerder
in de raad van bestuur van Gimv.
Urbain Vandeurzen was in 1980 medeoprichter en tot januari
2013 voorzitter en CEO van het hoogtechnologisch bedrijf LMS
International.
Sinds 2012 is hij bestuurder bij KU Leuven en voorzitter van de
fundraising campagne “Opening the Future” en sinds juni 2013 is
hij voorzitter van het Ondernemersplatform Limburg.
Daarnaast is hij ere-voorzitter van VOKA-Vlaams Economisch
Verbond. Daarvoor was hij een tijd lang vice-voorzitter van
het Verbond van Belgische Ondernemingen, vice-voorzitter
van Agoria Vlaanderen en vice-voorzitter van de Kamer van
Koophandel Leuven. Hij was tevens voorzitter van de raad van
bestuur van Scia, Flanders’ Drive en tot medio 2011 bestuurder
van Barco. Hij is bovendien betrokken bij onderwijsvernieuwing
en innovatiebeleid in Vlaanderen ondermeer als voorzitter van de
commissie “Accent op Talent” van de Koning Boudewijnstichting,
en als bestuurder van Flanders Technology International (FTI)
en het Fonds Wetenschappelijk Onderzoek (FWO). Hij was als
voorzitter van VOKA-VEV ook zeer betrokken bij het definiëren
van het transformatieprogramma “Vlaanderen in Actie”.
Tijdens zijn bloeiende carrière won hij meerdere prijzen en titels,
waaronder vier nominaties voor “Trends Manager van het Jaar”,
en met LMS laureaat van de prijs vanwege de Vlaamse regering
van het “Meest Innovatief Bedrijf” en van “Onderneming van het
Jaar”.
De cijfers in de geconsolideerde jaarrekening zijn uitgedrukt in duizend EUR tenzij anders vermeld.
Jaarverslag 2013-2014
p. 3/33
Koen Dejonckheere werd in 2008 aangesteld als Chief Executive
Officer van Gimv. Voordien was hij managing director en hoofd
van Corporate Finance bij KBC Securities.
Eerder werkte Koen Dejonckheere bij Nesbic, Halder, Price
Waterhouse Corporate Finance Europe en de Bank Brussel
Lambert.
Koen Dejonckheere kan bogen op een uitgebreide ervaring als
dealmaker in investment banking en private equity in België en
internationaal.
Koen Dejonckheere
Chief Executive Officer
Hij is lid van de raden van bestuur van CapMan Plc. (Finland),
Ziekenhuisgroep AZ Delta, Home Invest Sicafi, Enternext SA en
VOKA-VEV. Hij is bestuurder van de Belgian Venturing & Private
Equity Association en lid van het directiecomité van het Verbond
van Belgische Ondernemingen (VBO).
Koen Dejonckheere behaalde een diploma burgerlijk ingenieur
aan de Universiteit Gent en een MBA aan IEFSI in Rijsel
(Frankrijk).
Dirk Boogmans is sinds 2008 bestuurder en adviseur van
vennootschappen. Voordien was hij gedelegeerd bestuurder bij
Gimv en bij bouwgroep CFE.
Dirk Boogmans
Bestuurder
Hij is voorzitter van de raad van bestuur van Caesar Real Estate
Fund. Daarnaast zit hij de commissie Hercules Invest voor, net
als de auditcomités van VUB en UZ Brussel en de Vlaamse Raad
voor Wetenschap en Innovatie (VRWI). Dirk Boogmans is lid van
de raden van bestuur van P&V, Vivium, BNP Paribas Fortis Bank,
Vinçotte Groep, Vitrufin NV, Induss NV, Collibra NV en ASAP HR
Groep NV. Sinds juni 2010 is hij bestuurder in de raad van bestuur
van Gimv.
Christ’l Joris is voorzitter van de raad van bestuur van ETAP en
de raad van commissarissen van Parfibel, evenals van Agoria
en Flanders Investment & Trade. Ze begon haar carrière als
academica. Daarna werkte ze in de geestelijke gezondheidszorg
en bij de Koning Boudewijnstichting.
Ze is lid van het directiecomité van het VBO en zetelt in de
algemene vergadering van onder andere UZA en Technopolis.
Sinds juni 2010 is ze lid van de raad van bestuur van Gimv.
Christ'l Joris
Bestuurder
De cijfers in de geconsolideerde jaarrekening zijn uitgedrukt in duizend EUR tenzij anders vermeld.
Jaarverslag 2013-2014
p. 4/33
Sophie Manigart is Gewoon Hoogleraar Bedrijfsfinanciering aan
de faculteit Economie en Bedrijfskunde van de Universiteit van
Gent. Daarnaast is ze partner van de Vlerick Business School.
Sophie Manigart is bovendien bestuurder bij AXA Belgium en is
lid van de Vlaamse Raad voor Wetenschap en Innovatie (VRWI).
Ze zetelt in de raad van bestuur van Gimv sinds juni 2010.
Sophie Manigart
Bestuurder
Martine Reynaers is gedelegeerd bestuurder van Reynaers
Aluminium NV, één van de marktleiders in Europa op het vlak van
hoogwaardige aluminiumsystemen voor de bouwindustrie.
Ze is ook actief als bestuurder van De Tijd vzw, lid van de
algemene vergadering en raad van bestuur van VOKA–Vlaams
Economisch Verbond. Verder is Martine Reynaers bestuurder van
Agoria en FBNet Belgium.
Ze is lid van de raad van bestuur van Gimv sinds 1999.
Martine Reynaers
Bestuurder
Eric Spiessens is lid van het directiecomité van Auxipar NV,
een holding voornamelijk actief in de nutsectoren en de
geneesmiddelendistributie.
Hij is tevens bestuurder in een aantal vennootschappen in de
vastgoedsector en de energiesector. Hij is lid van de raad van
bestuur van Gimv sinds 1999.
Eric Spiessens
Bestuurder
De cijfers in de geconsolideerde jaarrekening zijn uitgedrukt in duizend EUR tenzij anders vermeld.
Jaarverslag 2013-2014
Christine Van Broeckhoven
Bestuurder
Johan Van den Driessche
Bestuurder
p. 5/33
Prof. Dr. Christine Van Broeckhoven is professor in de moleculaire
biologie en genetica. In 1989 werd Christine Van Broeckhoven
benoemd als Onderzoeksdirecteur van het Laboratorium voor
Neurogenetica in het Instituut Born-Bunge, gespecialiseerd
in neurowetenschappen en geassocieerd met de Universiteit
Antwerpen.
In 1995 werd ze benoemd als professor in moleculaire biologie
en genetica aan de Universiteit Antwerpen en in 1996 trad
haar laboratorium toe tot het VIB waar ze werd benoemd als
directeur van het Departement voor Moleculaire Genetica.
Christine Van Broeckhoven is in eerste instantie bekend voor
haar baanbrekend onderzoek naar Alzheimer dementie en
verwante aandoeningen.
Prof. Dr. Christine Van Broeckhoven zetelde reeds in de raad van
bestuur van Gimv van 2005 tot 2007 en werd in juni 2011 opnieuw
verkozen tot bestuurder, voor een periode van vier jaar.
Johan Van den Driessche is bestuurder bij verscheidene
vennootschappen, waaronder Prometheus (Vyncke). Hij is
eveneens bestuurder bij de Hogeschool-Universiteit Brussel en
het Huis van het Nederlands, Brussel.
Voorheen was hij actief bij KPMG, waaronder voorzitter van
KPMG EU Tax Centre, managing partner van KPMG Belastingen Juridische Adviseurs en lid van het management comité/raad
van bestuur van KPMG België. Hij is tevens gewezen voorzitter
van Voka-Comité Brussel, professor aan VLEKHO en aan wat nu
Antwerp Management School heet en was lid van het uitvoerend
comité van het Verbond Ondernemingen Brussel (VOB).
Hij is lid van de raad van bestuur van Gimv sinds juni 2011.
Emile van der Burg was managing partner van NIB Capital Private
Equity en voorzitter van de European Private Equity and Venture
Capital Association (EVCA).
Hij is lid van het investeringscomité van enkele internationale
private equityfondsen en voorzitter van IPEV (International Private
Equity Valuation & Reporting Guidelines Board).
Hij heeft in zijn loopbaan meerdere malen een zetel bekleed in
toezichthoudende organen van beursgenoteerde en privaatgehouden ondernemingen. Sinds 2005 is hij onafhankelijk
bestuurder van Gimv.
Emile van der Burg
Bestuurder
De cijfers in de geconsolideerde jaarrekening zijn uitgedrukt in duizend EUR tenzij anders vermeld.
Jaarverslag 2013-2014
Francis Vanderhoydonck
Bestuurder
p. 6/33
Francis Vanderhoydonck is Licentiaat in de Rechten en in
de Economische Wetenschappen en behaalde een MBA
aan New York University. Van 1986 tot 1998 werkte hij bij de
Generale Bank. Hij bekleedde er verschillende functies in het
departement Corporate & Investment Banking, waarvoor hij
eindverantwoordelijke was van 1995 tot 1998.
Hij is thans operationeel bedrijvig in Maple Finance Group
(corporate finance) en Buy Out Fund Beheer (private equity).
Daarnaast is hij als vaste vertegenwoordiger van rechtspersonenbestuurders ook nog actief in verschillende vennootschappen,
waaronder de beursgenoteerde ondernemingen Resilux en
Option. Hij is lid van de raad van bestuur van Gimv sinds juni 2011.
Bart Van Hooland is als ondernemer actief in KMO’s in diverse
sectoren. Zijn voornaamste activiteit vandaag is DROIA, een
investerings- en venturing organisatie gefocust op nieuwe
kankertherapieën. Hij daarnaast betrokken bij producenten van
bouw- en tuinmaterialen en gereedschappen, watergebonden
activiteiten zoals bodemonderzoek, duik- en baggerwerken.
Hij ontwikkelt nieuwe activiteiten als start-up of via nieuwe
partnerships.
Bart is voorts bestuurder van onder meer IWT en VOKA.
Sinds juni 2010 zetelt hij in de raad van bestuur van Gimv.
Bart Van Hooland
Bestuurder
De cijfers in de geconsolideerde jaarrekening zijn uitgedrukt in duizend EUR tenzij anders vermeld.
Jaarverslag 2013-2014
p. 7/33
Bestuursmandaten
Hierna volgt een globaal overzicht van alle vennootschapsmandaten die de bestuurders van
de Vennootschap op 31 maart 2014 waarnemen en/of gedurende de voorbije vijf jaar hebben
waargenomen
Naam
Bestuursmandaten + Einddatum
Urbain Vandeurzen
Erevoorzitter VOKA-VEV (2009), VIVES (2011), Barco NV (2011), Agoria Flanders Automotive Industrie Sector
(2011), LMS International (2012), FWO (2011), VMF Invest, Prins Albert Fonds (2013), KUL, Technopolis,
Vlaamse Participatiemaatschappij, Voorzitter Ondernemersplatform Limburg
Koen Dejonckheere
CapMan Plc, Ziekenhuisgroep AZ Delta, VOKA-VEV, Belgian Venturing Association, Home Invest Sicafi,
Enternext SA, Lid Directiecomité VBO
Dirk Boogmans
Ceasar Real Estate Fund, CFE, P&V, Vivium, BNP Paribas Fortis Bank, Vinçotte Groep, Vitrufin (voordien
Ethias Finance), Collibra NV, ASAP HR Groep NV, Global Lifting Partners, Voorzitter adviescomité QAT
Fondsen (december 2013), Voorzitter Investeringscomité QAT 3, Voorzitter Commissie Hercules Invest,
Voorzitter Vlaamse Raad voor Wetenschap en Innovatie, Voorzitter auditcomité VUB, Voorzitter auditcomité
UZ Brussel, Induss NV
Christ'l Joris
ETAP, ETAP BV, ETAP GmbH, ETAP SA, Parfibel NV, Agoria, Flanders Investment & Trade, TRI nv, Group Joos
NV (2013), Wolkammerij CVBA, UZA, F.T.I vzw/Technopolis, Lid college van censoren Nationale Bank van
België, Lid remuneratiecomité Nationale Bank van België
Sophie Manigart
AXA Belgium, BAN Vlaanderen vzw, Partner Vlerick Leuven Gent Business School, Beschutte Werkplaats
Ryhove vzw.
Martine Reynaers
Reynaers Aluminium NV, VOKA-VEV, Campine NV, FBNet Belgium, Vares NV, Business & Society Belgium
(januari 2014), Vlaamse Participatiemaatschappij, Flanders Investment & Trade (2010), Directiecomité VBO
(2011), UAMS (2012), De Tijd vzw, Agoria
Eric Spiessens
Auxipar NV, Home Invest Belgium NV, Vlaamse Energie Holding cvba, Publigas cvba, Aspiravi NV,
Interfinance CVBA, EPC SCRL, DG Infra+ NV, SJK NV, Livingstones CVBA, Coöperatieve vennootschap
Mechelen cvba, Procura vzw, Arcopar CVBA (2012), Arcofin CVBA (2012), Arcoplus CVBA (2012), Dexia
Immorent NV (2011), Eurocode sa (2011), Arcosyn sa (2012)
Christine Van
Broeckhoven
Professor Moleculaire Biologie en Genetica - Universiteit Antwerpen, Directeur Departement Moleculaire
Genetica - VIB, Onderzoeksdirecteur Laboratorium voor Neurogenetica - Instituut Borng-Bunge, Lid
Managementcomité VIB, Lid Wetenschappelijk Comité - Instituut Born-Burnge, Lid Onderzoeksraad Universiteit Antwerpen, Lid Onderzoeksraad Artesis Hogeschool Antwerpen (2013), Lid Raad van Bestuur
- Agentschap IWT, Voorzitter Wetenschappelijke Adviesraad - Stichting Alzheimer Onderzoek (april 2014),
President Jury Vrouwen in Wetenschap - L'Oréal/Unesco België, Vlaamse Participatiemaatschappij
Johan Van den
Driessche
Vennoot KPMG Belastingsconsulenten en Jur. Adviseurs (2009), Vennoot KPMG Holding (Belgium) BCVBA
(2009), Vennoot KPMG Fiduciaire BCVBA (2009), Bestuurder Vyncke Expert NV (2012), Bestuurder Groep
VAB NV (2013), Bestuurder Prometheus NV, Vlaamse Participatiemaatschappij
Emile van der Burg
Lid Investeringscomité private equityfondsen, Voorzitter IPEV, Senior Advisor DB Private Equity GmbH
(2013)
Francis
Vanderhoydonck
Antwerp Stadion NV (2013), ASIT CVBA, Danae Beheer CVBA, Euro-Diesel Holding SA, EuroDiesel Immobiliën SA, FVDH Beheer BVBA, Francis Vanderhoydonck CVBA (2013), Vlaamse
Participatiemaatschappij, Buy Out Fund Beheer (leidinggevende functie), Maple Finance Group NV
(leidinggevende functie), M Services NV, Athos Investments BVBA
Bart Van Hooland
Scala International, Scala Plastics, Scala Plastics Poland, Sunclear Distribution, Polet Quality Products, Gent
Dredging, G-tec sa, G-tec Sea Mineral Resources, Deco, Financing Worldwide, Boribat, Pont, Tux, Warande
(2013), IWT, VOKA Oost-Vlaanderen, VOKA-VEV, PX Biosolutions (Australië), Gems International (2011), Xia
BVBA, Clair Sàrl (Lux), DROIA SA (Lux), DROIA NV, DROIA Invest SA (Lux), DROIA Inc (US), STAB Bioscience
SA (Lux), STAB Bioscience NV, Normoxys Inc (US)
De cijfers in de geconsolideerde jaarrekening zijn uitgedrukt in duizend EUR tenzij anders vermeld.
Jaarverslag 2013-2014
p. 8/33
3 Werking
Activiteitenverslag
De raad van bestuur oefende tijdens het boekjaar 2013-2014 haar bevoegdheden uit zoals
beschreven in het Corporate Governance Charter.
Naast haar reguliere werkzaamheden en investeringsbeslissingen heeft de raad van bestuur veel
aandacht besteed aan de organisatie en structurering van de investeringsactiviteiten binnen het
kader van de in 2012 vernieuwde investeringsstrategie.
- De raad van bestuur heeft werk gemaakt van de ambities op het vlak van
infrastructuurinvesteringen. Om de ambitie van 20 investeringsdossiers voor een bedrag van
400 000 000 EUR over de komende vijf jaar te kunnen waarmaken, zal de bestaande joint venture
met Belfius verder uitgebouwd en versterkt worden. Voor deze activiteiten zullen ook externe
investeerders worden aangetrokken.
- Ook in de context van haar platformstrategie wil de Vennootschap blijvend inzetten op jonge,
beloftevolle (technologie)ondernemingen. De raad van bestuur heeft haar steun toegezegd om
een specifiek team toe te wijden aan dit type van investeringsdossiers.
Op de raad van bestuur is van gedachten gewisseld over de financieringsmodellen voor de
investeringsactiviteiten van de Vennootschap. Het is in het kader hiervan dat onder meer
goedkeuring werd gegeven aan het opzetten van het Gimv Health & Care Co-Investment Program.
Aantal bijeenkomsten en aanwezigheden
Tijdens het afgelopen boekjaar 2013-2014 vergaderde de raad van bestuur twaalf keer, waarvan zes
keer tijdens het eerste en tweede kwartaal en zes keer tijdens het derde en vierde kwartaal van het
boekjaar.
Gemiddeld was 90% van de bestuurders aanwezig. De individuele aanwezigheden van de
bestuurders staan vermeld in het remuneratieverslag onder het overzicht van de vergoeding van de
raad van bestuur.
Belangenconflicten - Artikel 523 Wetboek van
Vennootschappen
Tijdens het boekjaar 2013-2014 hebben er zich op de raad van bestuur drie situaties voorgedaan die
aanleiding gaven tot de toepassing van de regeling voor belangenconflicten.
a. Op haar vergadering van 21 mei 2013 heeft de raad van bestuur een beslissing genomen over de
verloning en de vertrekvergoeding van de gedelegeerd bestuurder. Hierover werd het volgende
opgenomen in de notulen van deze vergadering:
Voorafgaand aan de bespreking van het volgende punt verlaat de gedelegeerd bestuurder de
vergadering. Bij de beoordeling en beslissing over zijn vaste verloning heeft de gedelegeerd
bestuurder een vermogensrechtelijk belang in de zin van artikel 523 Wetboek van Vennootschappen.
In het kader van zijn herbenoeming stelt het remuneratiecomité voor om de vaste vergoeding van
de gedelegeerd bestuurder te verhogen naar 500 000 EUR. Hiermee wordt de totale kost van de
gedelegeerd bestuurder voor de Vennootschap in de gewenste verhouding gebracht met de kost
van de leden van het executief comité.
Eveneens naar aanleiding van zijn herbenoeming en in lijn met wat aanbevolen wordt door
artikel 554 Wetboek van Vennootschappen is het voorstel van het remuneratiecomité om de
vertrekvergoeding van de gedelegeerd bestuurder vast te leggen op 12 maanden van de vaste en
De cijfers in de geconsolideerde jaarrekening zijn uitgedrukt in duizend EUR tenzij anders vermeld.
Jaarverslag 2013-2014
p. 9/33
variabele maandvergoeding. Momenteel is deze overeengekomen op 24 maanden van de vaste
vergoedingen.
Beslissing
Onder opschortende voorwaarde van zijn herbenoeming door de algemene vergadering van 26
juni 2013 en op voorstel van het remuneratiecomité hecht de raad van bestuur goedkeuring aan
een vaste vergoeding voor de gedelegeerd bestuurder van 500 000 EUR en een premie in de
groepsverzekering van 10% van de vaste vergoeding. De raad van bestuur hecht verder goedkeuring
aan een aanpassing van de vertrekvergoeding van de gedelegeerd bestuurder naar 12 maanden
vaste en variabele vergoeding en dit in lijn met artikel 554 Wetboek van Vennootschappen.
b. Op haar vergadering van 17 september 2013 heeft de raad van bestuur een beslissing genomen
over de deelname van de gedelegeerd bestuurder in de co-investeringsstructuur voor de
investeringsperiode 2013-2015. Hierover werd het volgende opgenomen in de notulen van deze
vergadering:
Voorafgaand aan de beraadslaging over dit agendapunt deelt de gedelegeerd bestuurder mee
dat hij een persoonlijk vermogensrechtelijk belang heeft in de zin van artikel 523 Wetboek van
Vennootschappen en verlaat hij de vergadering. De gedelegeerd bestuurder is immers persoonlijk
rechtstreeks de begunstigde van de aandelenopties die hem worden aangeboden in de carried
interestregeling.
Beslissing
Op voorstel van het remuneratiecomité hecht de raad van bestuur goedkeuring aan de toekenning
van warrants aan de gedelegeerd bestuurder op de aandelen van Adviesbeheer Gimv Groep 2013
Comm.V waarbij deze warrants samen maximaal 5% zullen vertegenwoordigen van het totale carried
interest potentieel dat voor de vintage 2013-2015 wordt toegekend. De raad van bestuur is overtuigd
dat dit aandeel van de gedelegeerd bestuurder in de carried interest gerechtvaardigd is gelet op zijn
instrumentele rol in de totstandkoming en het beheer van de betreffende investeringsportefeuille.
Deze beslissing op zich heeft geen vermogensrechtelijke gevolgen voor de Vennootschap aangezien
het aandeel van de gedelegeerd bestuurder in de carried interest volledig kadert in en een
onderdeel uitmaakt van de totale carried interest die voor toekenning voorzien is in de vintage
2013-2015.
c. Op haar vergadering van 18 februari 2014 heeft de raad van bestuur een beslissing genomen
over de deelname aan de algemene vergadering van Barco en het beheer van de participatie in
Barco. Middels een transparantiemelding van 23 september 2013 hebben de Vennootschap en haar
voorzitter aangekondigd dat zij in onderling overleg handelen met betrekking tot de deelnemingen
in Barco van resp. de Vennootschap en Dr. Ir. U. VANDEURZEN MANAGEMENT FIRM N.V. Het zijn
deze vermogensrechtelijke belangen die de raad van bestuur ertoe aangezet hebben om de
belangenconflictenregeling toe te passen en hierover werd het volgende opgenomen in de notulen
van deze vergadering:
Voorafgaand aan de behandeling van het volgende agendapunt herinnert de heer U. Vandeurzen
eraan dat hij via zijn patrimoniumvennootschap V.M.F. NV een participatie heeft in Barco N.V.
van 2.85%. Bijgevolg heeft de heer Urbain Vandeurzen een onrechtstreeks vermogensrechtelijk
belang dat mogelijks strijdig zou kunnen zijn met de beslissing van het volgende agendapunt.
Overeenkomstig artikel 523 Wetboek van Vennootschappen verlaat de heer U. Vandeurzen de
vergadering en neemt hij niet deel aan de beraadslaging noch de stemming in dat verband.
Voor dit agendapunt wordt het voorzitterschap van de raad van bestuur verder waargenomen door
de heer E. van der Burg.
De gedelegeerd bestuurder verwijst naar de brief van Barco waarin Gimv uitgenodigd wordt om op
de gewone algemene vergadering standpunt in te nemen over de diverse agendapunten. De raad
van bestuur wijdt een grondige bespreking aan de participatie in Barco, onder meer op basis van de
verschillende analistenrapporten naar aanleiding van de publicatie van de jaarresultaten van Barco.
Beslissing
Met eenparigheid van stemmen geeft de raad van bestuur volmacht aan de gedelegeerd bestuurder
voor het beheer van - en de beschikking over de deelneming in Barco, hieronder begrepen de
vertegenwoordiging op de gewone algemene vergadering van Barco.
De cijfers in de geconsolideerde jaarrekening zijn uitgedrukt in duizend EUR tenzij anders vermeld.
Jaarverslag 2013-2014
p. 10/33
De gedelegeerd bestuurder zal de raad van bestuur het dossier opnieuw ter overweging voorleggen
mochten er op enig ogenblik belangrijke nieuwe informatie zijn en/of belangrijke strategische
evoluties in dit dossier.
Belangenconflicten - Artikel 524 Wetboek van
Vennootschappen
Beursgenoteerde bedrijven moeten beslissingen die tot de bevoegdheid van de raad van bestuur
behoren en die verband houden met de relatie tussen de Vennootschap en de met haar verbonden
ondernemingen, vooraf voorleggen aan een comité van drie onafhankelijke bestuurders. De
bestuurders worden door één of meer onafhankelijke experts bijgestaan. Artikel 524 Wetboek van
Vennootschappen omschrijft de procedure die moet worden gevolgd.
Op haar vergadering van 18 maart 2013 diende de raad van bestuur te beslissen over het
investeringsengagement van de Vennootschap ten aanzien van het Gimv Health & Care
Co-Investment Program. De Vlaamse Participatiemaatschappij (VPM) heeft eveneens een
investeringsengagement van 50 000 000 EUR ten aanzien van dit fonds en VPM kwalificeert als
een met de Vennootschap “verbonden onderneming”. Naar aanleiding van deze situatie heeft
de raad van bestuur tijdens het boekjaar 2013-2014 de procedure van artikel 524 Wetboek van
Vennootschappen toegepast.
Het comité van drie onafhankelijke bestuurders dat bij deze beslissing werd samengesteld, bestond
uit Sophie Manigart, Emile van der Burg en Bart Van Hooland. Dit comité heeft Stibbe CVBA,
vertegenwoordigd door Stefan Odeurs, aangeduid als onafhankelijk expert om het bij te staan bij
het uitbrengen van zijn advies. Het comité van onafhankelijke bestuurders heeft besloten dat (i) de
betrokken beslissingen niet van die aard zijn de Vennootschap een nadeel te berokkenen dat in het
licht van het beleid dat de Vennootschap voert, kennelijk onrechtmatig is, (ii) dat de Vennootschap
door deze beslissingen niet benadeeld wordt en (iii) het een positief advies uitbrengt aan de
raad van bestuur inzake de oprichting van het fonds en de totale investering van EUR 75 000 000
(vijfenzeventig miljoen euro) en in het bijzonder inzake de investering. Hierover heeft de commissaris
van de Vennootschap aan de raad van bestuur de getrouwheid bevestigd van de gegevens vermeld
in het verslag van de onafhankelijke bestuurders.
Op basis van voormelde heeft de raad van bestuur unaniem haar goedkeuring gegeven aan de
toezegging van in totaal 75 000 000 EUR investeringsmiddelen met het oog op een eerste closing.
Van dit bedrag zal maximaal 25 000 000 EUR beschikbaar gehouden worden voor doorplaatsing bij
derde partijen.
Gimv-aandelen in het bezit van leden van de raad van
bestuur
Koen Dejonckheere bezit 6 096 aandelen Gimv per 31 maart 2014. Bij aanvang van het boekjaar
bezat hij reeds 5 920 aandelen en in augustus 2013 heeft hij bijkomend 176 aandelen verworven
(keuzedividend).
Drie andere bestuurders van Gimv lieten weten dat zij, of hun familieleden, op 31 maart 2014 Gimvaandelen bezaten in het kader van het beheer van hun privévermogen.
De cijfers in de geconsolideerde jaarrekening zijn uitgedrukt in duizend EUR tenzij anders vermeld.
Jaarverslag 2013-2014
p. 11/33
4 Evaluatie
Om de twee jaar organiseert de voorzitter individuele gesprekken met alle bestuurders op basis
van een vooraf ter beschikking gestelde vragenlijst. In deze bevraging komen onder meer volgende
punten aan bod:
- de mate waarop informatie tijdig en volledig ter beschikking wordt gesteld van de bestuurders en
de manier waarop eventuele vragen en opmerkingen worden beantwoord door het management;
- het verloop van de discussies en de besluitvorming in de raad van bestuur, en in het bijzonder of
alle standpunten kunnen worden geformuleerd en in overweging worden genomen;
- de deelname van de individuele bestuurders aan de besprekingen en een voldoende bijdrage van
de specifieke deskundigheid van de bestuurder tijdens de besprekingen;
- de leiding van de vergaderingen door de voorzitter van de raad van bestuur, waarbij in het
bijzonder aandacht gaat naar een voldoende uitoefening van ieders spreekrecht, de conformiteit
van de beslissingen met de besprekingen en de consensus van de bestuurders.
In 2013 heeft de raad van bestuur haar werking geëvalueerd. De bevraging bestond uit twee
onderdelen. Enerzijds was er een schriftelijke vragenlijst over diverse governance aspecten die door
alle bestuurders werd ingevuld. Het doel hiervan was om de individuele visies te capteren via een
kwantitatief instrument. De resultaten van deze schriftelijke bevraging werden vervolgens gebruikt als
input voor individuele, mondelinge interviews, uitgevoerd door de voorzitter van de raad van bestuur.
Over de resultaten van deze evaluatieoefening werd een schriftelijk verslag opgesteld dat in de
voltallige raad werd besproken. Dit rapport omvatte een samenvatting van de sterke punten, een set
van aanbevelingen om de werking van de raad van bestuur verder te optimaliseren en een toets aan
de “best practices” inzake goed bestuur. De individuele bestuurders kregen de gelegenheid om bij
deze vaststellingen bemerkingen te maken.
5 Vergoeding
De vergoeding van de bestuursleden wordt toegelicht in het remuneratieverslag. (cfr infra punt 15.7)
6 Leidraad en gedragscode
Leidraad
Om een hoge norm in zakelijke ethiek te hanteren, heeft Gimv een leidraad opgesteld voor de
raad van bestuur en de medewerkers. De tekst van deze leidraad is als Bijlage A bij het Corporate
Governance Charter gevoegd (zie hierover titel 6 ‘Gedragsregels' van het Corporate Governance
Charter). Een onderdeel van deze leidraad heeft specifiek betrekking op marktmisbruik en misbruik
van voorkennis. Deze bepalingen hebben een ruimer toepassingsgebied dan de dwingende
Belgische wetgeving ter zake. Alle bestuurders en medewerkers van Gimv hebben er zich persoonlijk
en individueel toe verbonden deze leidraad te respecteren.
Gedragscode
Gimv laat zich in zijn activiteiten leiden door de gedragscode van de Belgian Venture Capital &
Private Equity Association (BVA). Deze code wil bijdragen tot een duurzame ontwikkeling van de
private equitysector in België. De belangrijkste punten ervan hebben betrekking op een duurzame
waardecreatie en een actief aandeelhouderschap bij de portefeuillebedrijven alsook een ethisch
verantwoorde aanwending van investeringsmiddelen gebaseerd op integriteit, vertrouwen en open
De cijfers in de geconsolideerde jaarrekening zijn uitgedrukt in duizend EUR tenzij anders vermeld.
Jaarverslag 2013-2014
p. 12/33
communicatie. De volledige versie van deze gedragscode is terug te vinden op de website van de
BVA (www.bva.be).
15.2 Adviserende comités binnen de
raad van bestuur
In de schoot van de raad van bestuur werden drie gespecialiseerde comités opgericht met
adviserende bevoegdheid: het auditcomité, het remuneratiecomité en het benoemingscomité. De
oprichting en werking van deze comités is omschreven in de statuten en het Corporate Governance
Charter van Gimv. Na elke vergadering brengen zij verslag uit aan de raad van bestuur waarbij
aanbevelingen worden gegeven over de door de raad van bestuur te nemen beslissingen.
1 Auditcomité
Samenstelling
Het auditcomité is samengesteld uit Eric Spiessens (voorzitter), Sophie Manigart, Emile van der
Burg, Urbain Vandeurzen en Johan Van den Driessche. Het bestaat dus volledig uit niet-uitvoerende
bestuurders van wie er twee onafhankelijk zijn. Alle leden van dit auditcomité voldoen ruimschoots
aan de criteria betreffende deskundigheid inzake boekhouding en audit.
AFWIJKING VAN BEST-PRACTICEBEPALING 5.2.1
Het auditcomité telt vijf leden die allen niet-uitvoerende bestuurders zijn. Twee leden zijn volgens
de Corporate Governance Code onafhankelijk. Het auditcomité is daardoor niet in meerderheid
samengesteld uit onafhankelijke bestuurders. De raad van bestuur is zich bewust van de rol en
de waarde van onafhankelijke bestuurders, maar is er ook van overtuigd dat niet-onafhankelijke
bestuurders noodzakelijk zijn voor een evenwichtige samenstelling van het auditcomité. Zo vindt de
raad van bestuur het zinvol om bestuurders te benoemen die zijn voorgedragen door een referentieaandeelhouder, omdat enkel op deze manier een evenwichtige samenstelling verzekerd is.
Wat de kernopdrachten van het auditcomité betreft, lopen de belangen van de
referentieaandeelhouders en de andere aandeelhouders volledig gelijk. De bijzondere rol van
de onafhankelijke bestuurders ter bescherming van de minderheidsaandeelhouders is enkel
relevant in uitzonderlijke omstandigheden waar een tegenstrijdig belang zou bestaan tussen de
referentieaandeelhouder en de inderheidsaandeelhouders.
De raad van bestuur oordeelt dat met het huidige aantal onafhankelijke bestuurders het auditcomité
evenwichtig is samengesteld uit betrokkenen die belang hebben bij een goede en onafhankelijke
werking van het auditcomité.
Werking
ACTIVITEITENVERSLAG
De hoofdactiviteit van het auditcomité bestaat uit het aansturen van en het toezicht op de
financiële verslaggeving, de boekhouding en de administratie. Op kwartaalbasis wordt de financiële
rapportering besproken, waarbij bijzondere aandacht wordt besteed aan de waarderingsbeslissingen
met betrekking tot participaties en fondsen in de portefeuille. Het auditcomité monitort eveneens de
efficiëntie van de interne controle en risicobeheerssystemen.
Daarnaast heeft het auditcomité in het boekjaar 2013-2014 specifieke aandacht besteed aan een
aantal punten. Het auditcomité blijft op continue basis de gehanteerde waarderingsmethodologie
De cijfers in de geconsolideerde jaarrekening zijn uitgedrukt in duizend EUR tenzij anders vermeld.
Jaarverslag 2013-2014
p. 13/33
zoals beschreven in de waarderingsregels van Gimv evalueren. Daarbij wordt vooral gekeken naar de
consistentie in de waarderingsmethodes, en naar een vertaling van zowel de marktparameters als de
resultaten van de participaties naar een accurate en waarheidsgetrouwe waarderingsevolutie. Ook
in het boekjaar 2013-2014 is er derhalve aandacht besteed aan de belangrijkste determinanten van
de waardering, waaronder de gehanteerde waarderingsmultiples, de resultaten en schuldgraad
van de participaties. Voor sommige deelnemingen werd de samenstelling van de gebruikte
vergelijkingsgroep van beursgenoteerde ondernemingen en de toegepaste discounts opnieuw
onderzocht.
Over het voorbije jaar heeft het auditcomité zich specifiek toegelegd op het risicobeheer bij Gimv.
Daartoe werd een nieuwe risico-analyse gemaakt ter identificatie van de belangrijkste risico’s
waarmee Gimv vanuit zijn activiteiten geconfronteerd wordt. Op basis van een eerste oplijsting
van risicothema’s leidde een interactieve sessie met het auditcomité tot een prioritisering van
de belangrijkste risico’s. Daarbij werden de risico’s ingeschat naar zowel de mogelijke impact
op de organisatie, als naar waarschijnlijkheid dat het risico voorkomt. Op die manier werden de
belangrijkste risico's geprioritiseerd, op basis waarvan het management vervolgens kon evalueren
in welke mate bijkomende acties moeten genomen worden om de risico's voldoende onder controle
te houden. Dat heeft zich vertaald in een concreet actieplan, met een combinatie van reeds lopende
initiatieven en geplande acties om het risicobeheer bij Gimv verder te optimaliseren.
Tegelijkertijd zal deze vernieuwde risicoanalyse ook de agenda van het interne controleprogramma
voor de komende jaren bepalen. Dit programma werd ook in het voorbije boekjaar verdergezet
als een middel voor het management van Gimv om de accuraatheid en de consistentie van de
toegepaste processen te verzekeren en op continue basis te verbeteren. Dit werd geconcretiseerd
in een analyse van de processen die betrekking hebben op de IT-werking bij Gimv. Dit laat Gimv toe,
waar nodig, om de controlemechanismen nog verder te verbeteren en te komen tot een efficiëntere
risicobeheersing vanuit een gestructureerde en op veiligheid en zekerheid gerichte IT-werking. Een
meer volledige beschrijving van de interne controlebenadering en -methodologie kan gevonden
worden in het hoofdstuk dat de interne controle en het risicobeheer behandelt (link).
Als onafhankelijke auditor heeft EY een attestatie verstrekt over de effectiviteit van de interne
controlestructuur van de geteste procedures, en dit op basis van de werkzaamheden uitgevoerd
tijdens de periode van 1 april 2013 tot en met 31 maart 2014.
Het auditcomité analyseerde ten slotte op regelmatige tijdstippen de lopende juridische en fiscale
geschillen en de buitenbalansverplichtingen. Dit gebeurde aan de hand van uitgewerkte interne en
externe verslagen. Volgens het comité zijn er geen zaken die niet verwerkt zijn in de jaarrekening en
het jaarverslag.
De managementletter van de commissaris bevatte geen wijzigingen die tot belangrijke aanpassingen
hebben geleid.
Het auditcomité heeft geen kennis van feiten of omstandigheden die een beduidende impact
zouden kunnen hebben op Gimv en die niet in de jaarrekening of het jaarverslag verwerkt zijn.
AANTAL BIJEENKOMSTEN EN AFWEZIGHEDEN
Tijdens het boekjaar 2013-2014 kwam het auditcomité zes keer samen. De gemiddelde
aanwezigheidsgraad bedroeg meer dan 96%. De individuele aanwezigheden van de leden van het
auditcomité staan vermeld in het remuneratieverslag onder het overzicht van de vergoeding van de
raad van bestuur.
Het auditcomité komt jaarlijks één keer samen zonder de aanwezigheid van enig lid van het executief
comité en één keer zonder de aanwezigheid van de commissaris.
De cijfers in de geconsolideerde jaarrekening zijn uitgedrukt in duizend EUR tenzij anders vermeld.
Jaarverslag 2013-2014
p. 14/33
2 Remuneratiecomité
Samenstelling
Het remuneratiecomité is samengesteld uit Emile van der Burg (voorzitter), Christ'l Joris, Bart Van
Hooland, Urbain Vandeurzen en Francis Vanderhoydonck.
Het remuneratiecomité bestaat dus volledig uit niet-uitvoerende bestuurders, van wie drie van de vijf
leden onafhankelijke bestuurders zijn.
Werking
ACTIVITEITENVERSLAG
Tijdens het boekjaar 2013-2014 heeft het remuneratiecomité de eerder recurrente onderwerpen
behandeld, zoals het remuneratiebeleid voor het uitvoerend management, het aanwervingsbeleid
en het retentiebeleid. Met het oog op de gewone algemene vergadering van 26 juni 2013 heeft het
remuneratiecomité de vergoedingsstructuur van de niet-uitvoerende bestuurders vergeleken met de
marktstandaarden en hierover een aanbeveling gedaan aan de raad van bestuur. Daarnaast heeft
het remuneratiecomité de samenwerkingsvormen met externe medewerkers en partners in kaart
gebracht evenals de hieraan verbonden vergoedingskosten.
AANTAL BIJEENKOMSTEN EN AANWEZIGHEDEN
In het boekjaar 2013-2014 vergaderde het remuneratiecomité vier keer. De gemiddelde
aanwezigheidsgraad bedroeg 95%. De individuele aanwezigheden van de leden van het
remuneratiecomité staan vermeld in het remuneratieverslag onder het overzicht van de vergoeding
van de raad van bestuur.
3 Benoemingscomité
Samenstelling
Het benoemingscomité is samengesteld uit Urbain Vandeurzen (voorzitter), Christ'l Joris, Emile van
der Burg en Dirk Boogmans.
Het benoemingscomité bestaat dus volledig uit niet-uitvoerende bestuurders, waaronder twee
onafhankelijke bestuurders.
Werking
ACTIVITEITENVERSLAG
Tijdens het boekjaar 2013-2014 heeft het benoemingscomité de raad van bestuur geadviseerd
over de zes bestuursmandaten die vacant vallen bij de algemene vergadering van juni 2014. Zo
werd er aanbevolen om vier bestuurders voor herbenoeming voor te dragen en om twee nieuwe,
onafhankelijke kandidaat-bestuurders voor te dragen. Voor het profiel van deze laatsten heeft
het benoemingscomité onder meer rekening gehouden met de behoeftes die naar voor werden
gebracht bij de evaluatie van de werking van de raad van bestuur.
De cijfers in de geconsolideerde jaarrekening zijn uitgedrukt in duizend EUR tenzij anders vermeld.
Jaarverslag 2013-2014
p. 15/33
AANTAL BIJEENKOMSTEN EN AANWEZIGHEDEN
Gedurende het boekjaar 2013-2014 is het benoemingscomité zes keer samengekomen en alle leden
waren steeds aanwezig. Drie van deze overlegmomenten werden telefonisch gehouden.
AFWIJKINGEN VAN BEST-PRACTICEBEPALINGEN 5.3.1 EN 5.3.4
De helft van de leden van het benoemingscomité kwalificeert als onafhankelijk bestuurder en dit
comité is dus niet in meerderheid samengesteld uit onafhankelijke bestuurders. De reden hiervoor
is dat een zinvolle bijdrage aan het benoemingscomité slechts mogelijk is wanneer de leden
vertrouwd zijn met de onderneming en de werking van de raad van bestuur. Het benoemingscomité
heeft geen bevoegdheid om voorstellen te formuleren voor de benoeming van de leden van
het uitvoerend management, met uitzondering van de gedelegeerd bestuurder. In tegenstelling
tot de ondernemingen met een one-tier bestuursstructuur, heeft Gimv de facto een two-tier
bestuursstructuur, waarbij de gedelegeerd bestuurder verantwoordelijk is voor het dagelijks bestuur
en de samenstelling van het management.
15.3 Executief comité
Bij de uitvoering van zijn taak laat de gedelegeerd bestuurder zich bijstaan door het executief
comité.
1 Leden
Naast de gedelegeerd bestuurder maken volgende leden deel uit van het executief comité.
Dirk Beeusaert werkt bij Gimv sinds 1996. Hij is verantwoordelijk
voor business development en ondersteuning bij de juridische
aspecten van transacties. Daarnaast is hij als secretaris
medeverantwoordelijk voor de goede werking van de Gimv
groep.
Hij behaalde een diploma rechten aan de Universiteit Gent
en is ook houder van een speciale licentie in de fiscaliteit en
boekhoudkundig onderzoek (Vlerick).
Dirk Beeusaert
General Counsel - Executive
Vice President
De cijfers in de geconsolideerde jaarrekening zijn uitgedrukt in duizend EUR tenzij anders vermeld.
Jaarverslag 2013-2014
Alex Brabers
Chief Business Operations
Bart Diels
Head Health & Care
p. 16/33
Alex Brabers werkt sinds 1990 bij Gimv. Voordien werkte hij bij
één van de voorgangers van Belfius Bank.
Alex bouwde de internationale venture capital activiteit van
Gimv uit door in nieuwe innovatieve bedrijven te investeren,
het management team vervolgens actief te ondersteunen
om uiteindelijk het bedrijf te desinvesteren door IPO of trade
sale. Hij bouwde het VC-team van Gimv uit en coachte hen
bij het op kaart zetten van Gimv binnen het Europese VCecosysteem. Sinds 2012 is Alex verantwoordelijk voor de
algemene investeringsactiviteit binnen Gimv en bewaakt hij het
overzicht over de 4 investeringsplatformen.
Hij is lid van de raad van bestuur van diverse beursgenoteerde
en niet-beursgenoteerde participaties, waaronder Inside Secure
(F), Nomadesk (B), Oree (Isr) en Punch Powertrain (B). In het
verleden zetelde hij ook in de raad van bestuur van Telenet
(B), Mobistar (B), Emme (F), Barco (B), Barconet (B), Option (B),
Virtensys (VK) en Telos (Ca).
Alex is betrokken bij beleidskwesties voor de Europese VC en
PE-industrie als bestuurslid van EVCA en als voormalig voorzitter
van het Venture Capital Platform van EVCA. Hij behaalde een
diploma economische wetenschappen aan de KU Leuven
(België).
Bart Diels die bijna 20 jaar bij Gimv werkt, heeft met succes een
breed en volledig trackrecord opgebouwd zoals early & late
stage-investeringen, business building, buy- en build strategie en
exits (IPO & trade sale) en dit in verschillende sectoren.
Bart Diels ondersteunde early stage-bedrijven zoals BAI,
Coreoptics, eXimius, Filepool en Metris bij elke stap van het
groeiproces: van een sterk idee naar een succesvolle exit.
Hij realiseerde ook belangrijke meerwaarden bij late stageinvesteringen zoals FICS, Clear2Pay en LMS. Vandaag is Bart
voorzitter van OTN Systems en dcinex en lild van de raad van
bestuur bij Acertys en Eurocept. Zijn brede ervaring is nuttig in
de verdere uitbouw van Gimvs Health & Care platform.
Bart behaalde een master in financiële en kwantitatieve
economie en een MBA, beide aan de universiteit van Antwerpen.
De cijfers in de geconsolideerde jaarrekening zijn uitgedrukt in duizend EUR tenzij anders vermeld.
Jaarverslag 2013-2014
Peter Maenhout
Head Consumer 2020
p. 17/33
Peter Maenhout vervoegde Gimv in 2009 als Executive VicePresident verantwoordelijk voor het Gimv-XL fonds en de
Belgische buyout- en groeikapitaalactiviteiten. Daarvoor
stond hij aan het hoofd van het Benelux-kantoor van de
investeringsadviseur Amber Capital. Voordien was hij actief in
fusies en acquisities en kapitaalmarkttransacties bij Petercam en
Generale Bank.
In zijn verschillende functies werkte hij nauw samen met
managementteams van zowel publieke als privébedrijven, maar
ook met hun aandeelhouders en ondernemers, en dit binnen een
brede waaier aan sectoren in de Benelux.
Peter Maenhout is in het bezit van masterdiploma’s in
Internationale Relaties (UG) en Financiën (Vlerick) en een MBA
van de Universiteit van Chicago.
Voor hij Gimv vervoegde in 2008, was Hansjörg directeur van het
wereldwijde venture capitalteam van 3i waar hij zich toelegde op
zowel early als late stage investeringen in hardwaregerelateerde
Europese startups, vooral in de elektronica-, halfgeleiders- en
cleantechsector. Voordien werkte hij bij Lehman Brothers in
Europa en Israël aan investeringen in de technologiesector.
Hij begon zijn carrière als strategieconsultant bij de Boston
Consulting Group in 1997.
Hansjörg Sage
Head Smart Industries &
Gimv Germany
Hansjörg heeft bestuursmandaten bij verschillende Gimv
portfoliobedrijven, ondermeer bij VCST en PE International. Bij
Gimv is hij Managing Partner en hoofd van het Smart Industries
platform, maakt deel uit van het executief comité en leidt het
Duitse Gimv filiaal (ad interim).
Hansjörg Sage behaalde een diploma als ingenieur
elektrotechniek aan de universiteit van Karlsruhe en een
doctoraat in controletheorie en robotica aan de universiteit van
Straatsburg. Hij is ook houder van een MBA van INSEAD.
Kristof Vande Capelle is CFO van Gimv.
Voor hij bij Gimv aan de slag ging in september 2007, werkte
hij bij Mobistar als directeur strategische planning en investor
relations. Verder werkte hij als krediet analist bij KBC en als
academisch assistent aan de Universiteit van Leuven.
Hij behaalde een master in TEW (specialisatie in corporate
finance) en een master of arts in economics, beide aan de
Universiteit van Leuven.
Kristof Vande Capelle
CFO
De cijfers in de geconsolideerde jaarrekening zijn uitgedrukt in duizend EUR tenzij anders vermeld.
Jaarverslag 2013-2014
p. 18/33
Marc Vercruysse is Chief Funding. Hij vervoegde Gimv in 1982
en was achtereenvolgens Internal Auditor, Senior Investment
Manager, hoofd van het departement Structured Finance en 14
jaar CFO. Hij is lid van de raad van bestuur van diverse interne en
externe bedrijven.
Marc Vercruysse behaalde een diploma Toegepaste
Economische Wetenschappen aan de Universiteit Gent.
Marc Vercruysse
Chief Funding
Ivo Vincente werkt sinds 2002 bij Gimv. Door de jaren heen
heeft hij ruime ervaring opgedaan met talrijke groeikapitaal- en
buyouttransacties. Voordien werkte hij voor Alpinvest Partners en
PwC.
Hij begeleidde onder meer de investeringen in Muelink & Grol,
Holonite, Bever Zwerfsport, Geveke, De Groot International, OGD,
Studiekring, Oldelft Ultrasound en ARS T&TT.
Ivo Vincente heeft een diploma in fiscaal recht van de Universiteit
Leiden (Nederland).
Ivo Vincente
Head Sustainable Cities
2 Vergoeding
Voor de vergoeding van de leden van het executief comité wordt verwezen naar het
remuneratieverslag.
De cijfers in de geconsolideerde jaarrekening zijn uitgedrukt in duizend EUR tenzij anders vermeld.
Jaarverslag 2013-2014
p. 19/33
3 Evaluatie
De leden van het executief comité worden jaarlijks beoordeeld door de gedelegeerd bestuurder. De
resultaten van deze jaarlijkse evaluatie worden door de gedelegeerd bestuurder voorgesteld aan en
besproken met het remuneratiecomité.
Jaarlijks beoordeelt het remuneratiecomité de prestaties van de gedelegeerd bestuurder. Deze
evaluatie wordt voorbereid door de voorzitter van de raad van bestuur en de voorzitter van het
remuneratiecomité.
Het remuneratiecomité rapporteert over de voormelde evaluaties aan de raad van bestuur.
4 Aandelenbezit
De heer Dirk Beeusaert bezit 2 928 aandelen Gimv per 31 maart 2014. Bij aanvang van het boekjaar
bezat hij reeds 2 775 aandelen. In augustus 2013 heeft hij bijkomend 153 aandelen verworven naar
aanleiding van het keuzedividend.
De heer Alex Brabers bezit 4 470 aandelen Gimv per 31 maart 2014. Bij aanvang van het boekjaar
bezat hij reeds 4 235 aandelen en in augustus 2013 heeft hij bijkomend 235 aandelen verworven naar
aanleiding van het keuzedividend.
De heer Bart Diels bezit 2 781 aandelen Gimv per 31 maart 2014. Bij aanvang van het boekjaar bezat
hij reeds 2 635 aandelen en in augustus 2013 heeft hij bijkomend 146 aandelen verworven naar
aanleiding van het keuzedividend.
De heer Peter Maenhout bezit 4 352 aandelen Gimv per 31 maart 2014. Bij aanvang van het boekjaar
bezat hij reeds 3 176 aandelen en in augustus 2013 heeft hij bijkomend 176 aandelen verworven naar
aanleiding van het keuzedividend. Tijdens de open periode in maart 2014 heeft hij bijkomend 1 000
aandelen gekocht.
De heer Hansjörg Sage bezit 3 050 aandelen Gimv per 31 maart 2014. Bij aanvang van het boekjaar
bezat hij reeds 2 890 aandelen en in augustus 2013 heeft hij bijkomend 160 aandelen verworven naar
aanleiding van het keuzedividend.
De heer Kristof Vande Capelle bezit 2 938 aandelen Gimv per 31 maart 2014. Bij aanvang van het
boekjaar bezat hij reeds 2 784 aandelen en in augustus 2013 heeft hij bijkomend 154 aandelen
verworven naar aanleiding van het keuzedividend.
De heer Marc Vercruysse bezit 3 072 aandelen Gimv per 31 maart 2014. Bij aanvang van het boekjaar
bezat hij reeds 2 911 aandelen en in augustus 2013 heeft hij bijkomend 161 aandelen verworven naar
aanleiding van het keuzedividend.
De heer Ivo Vincente bezit 2 565 aandelen Gimv per 31 maart 2014.
De cijfers in de geconsolideerde jaarrekening zijn uitgedrukt in duizend EUR tenzij anders vermeld.
Jaarverslag 2013-2014
p. 20/33
15.4 Kapitaal
Referentieaandeelhouder
Sinds de private plaatsing op 12 oktober 2006 houdt de Vlaamse Participatiemaatschappij (VPM)
een belang van 6 270 403 aandelen of 27.06% aan in Gimv. Naar aanleiding van de jaarvergadering
met betrekking tot de boekjaren 2011-2012 en 2012-2013 heeft VPM ervoor geopteerd om voor de
helft van haar dividend in te schrijven op aandelen. VPM heeft hierdoor in totaal 363 723 aandelen
verworven en haar totale participatie bedraagt hiermee 6 634 126 aandelen of 26.83%. VPM is
daardoor referentie- maar geen meerderheidsaandeelhouder. VPM is 100% in handen van het Vlaams
Gewest.
Beursgenoteerde bedrijven moeten beslissingen die tot de bevoegdheid van de raad van bestuur
behoren en die verband houden met de relatie tussen het bedrijf en de met hen verbonden
bedrijven (andere dan dochterbedrijven) vooraf voorleggen aan een comité van drie onafhankelijke
bestuurders. De bestuurders worden door één of meer onafhankelijke experts bijgestaan. Artikel 524
Wetboek van Vennootschappen omschrijft de procedure die moet worden gevolgd.
Belangrijke deelneming
De Vennootschap ontving op 5 augustus 2013 een melding van FMR LLC (Fidelity) in verband met
het overschrijden van de participatiedrempel van 3%. Overeenkomstig deze melding bedroeg de
deelneming van Fidelity Management and Research LLC 814 185 aandelen of een deelneming van
3.29%.
Evolutie van het kapitaal
Het maatschappelijk kapitaal van Gimv bedraagt 234 701 865.14 EUR, vertegenwoordigd door 24
724 780 aandelen zonder vermelding van nominale waarde. Alle aandelen hebben dezelfde rechten
en fractiewaarde en zijn volledig volstort. Sinds 1995 vonden volgende kapitaalverhogingen plaats
(omgerekend in euro):
Datum
Kapitaal
Uitgiftepremie
Verhoging
Totaal aantal aandelen
Totaal
31-01-1995
672 262.43
102 756 848.68
1 021 820.48
4 145 201
31-07-1995
12 146 782.71
114 903 631.39
37 436 384.32
4 635 201
103 240 216.26
218 146 301.80
-
23 176 005
05-12-2000 (2)
1 853 698.20
220 000 000.00
-
23 176 005
03-08-2012 (3)
7 478 071.40
227 478 071.40
17 130 237.58
23 963 786
02-08-2013 (4)
7 223 793.74
234 701 865.14
17 946 082.81
24 724 780
27-05-1997 (1)
(1) Incorporatie van uitgiftepremie en aandelensplitsing 1:5
(2) Kapitaalverhoging en omzetting in euro
(3) Kapitaalverhoging naar aanleiding van keuzedividend
(4) Kapitaalverhoging naar aanleiding van keuzedividend
De cijfers in de geconsolideerde jaarrekening zijn uitgedrukt in duizend EUR tenzij anders vermeld.
Jaarverslag 2013-2014
p. 21/33
Naast de voormelde aandelen heeft de Vennootschap geen effecten uitgegeven die bij uitoefening
of conversie aanleiding zouden kunnen geven tot een verhoging van het aantal aandelen.
Alle aandelen van de Vennootschap zijn opgenomen in de notering van de Eerste Markt van
NYSE Euronext Brussel onder de aandelencode GIMB, de ISIN-code BE0003699130, de ReuterscodeGimv.BR en de Bloomberg-code GIMB BB.
Toegestaan kapitaal en inkoop eigen aandelen
De raad van bestuur is gemachtigd om het maatschappelijk kapitaal in één of meerdere keren te
verhogen met een bedrag van maximum 220 000 000 EUR. Tot 19 juli 2018 kan de raad van bestuur
van deze machtiging gebruik maken in de hierna vermelde bijzondere omstandigheden:
- indien een niet-voorziene dringende behoefte bestaat aan financiering en indien de
marktomstandigheden zich niet lenen tot een openbare uitgifte;
- indien het noodzakelijk blijkt om snel op marktopportuniteiten te kunnen inspelen, meer bepaald
met het oog op overnames, hetzij geheel hetzij gedeeltelijk, van ondernemingen, fusies en/of het
opzetten van strategische allianties;
- wanneer blijkt dat de kosten verbonden aan het bijeenroepen van een algemene vergadering van
aandeelhouders niet in verhouding zijn met het bedrag van de door te voeren kapitaalverhoging;
- wanneer, omwille van de hoogdringendheid van de situatie, blijkt dat het doorvoeren van een
kapitaalverhoging volgens de procedure van het toegestaan kapitaal noodzakelijk is in het belang
van de Vennootschap;
- wanneer de Vennootschap aandelen, warranten, opties of andere roerende waarden wenst uit te
geven voor het personeel, bestuurders of adviseurs van de Vennootschap of met haar verbonden
ondernemingen;
- wanneer de kapitaalverhoging gebeurt in het kader van de toekenning van een keuzedividend;
- ongeacht of in dat verband het dividend rechtstreeks wordt uitgekeerd in aandelen dan wel of het
dividend wordt uitbetaald in geld en de ontvangen middelen onmiddellijk worden aangewend om
in te schrijven op nieuwe aandelen;
- en voor alle verrichtingen die hiermee verband houden.
De raad van bestuur is eveneens gemachtigd om van dit toegestaan kapitaal gebruik te maken
ingeval van openbaar overnamebod op de effecten van de Vennootschap. De machtiging voor deze
laatste bevoegdheid loopt thans tot 19 juli 2016.
De raad van bestuur maakte tijdens het boekjaar 2013-2014 gebruik van deze machtiging om het
kapitaal te verhogen in het kader van het keuzedividend. Hierbij werd het kapitaal met 25 169 877
EUR verhoogd door uitgifte van 760 994 nieuwe aandelen.
De raad van bestuur is verder gemachtigd om aandelen van de Vennootschap te verkrijgen of te
vervreemden hetzij via de beurs hetzij buiten beurs met gelijke behandeling van aandeelhouders.
Deze machtiging is toegekend voor een periode tot 26 juni 2018. Gimv maakte tijdens het boekjaar
2013-2014 geen gebruik van de mogelijkheid om eigen aandelen in te kopen.
Drempel voor bijeenroeping van een algemene
vergadering
Aandeelhouders die alleen of gezamenlijk 3% van het maatschappelijk kapitaal van de Vennootschap
vertegenwoordigen, hebben het recht om punten op de agenda van de algemene vergadering te
plaatsen en voorstellen van besluit in te dienen.
Afgezien hiervan neemt de raad van bestuur elk redelijk voorstel van een aandeelhouder in
overweging en dit ongeacht zijn aandelenbezit. Als het voorstel in het belang is van Gimv en zijn
aandeelhouders, zal de raad van bestuur het voorstel op de agenda van de algemene vergadering
plaatsen.
De cijfers in de geconsolideerde jaarrekening zijn uitgedrukt in duizend EUR tenzij anders vermeld.
Jaarverslag 2013-2014
p. 22/33
15.5 Externe audit
De controle van Gimv en de meeste van haar dochtervennootschappen werd door de algemene
vergadering van 26 juni 2013 toevertrouwd aan B.C.V. EY, vertegenwoordigd door de heer Jan De
Luyck. Gimv heeft voor het boekjaar 2013-2014 585 719 EUR (exclusief BTW) betaald aan EY, exclusief
de due diligence opdrachten.
Dit bedrag bestaat uit:
- 95 000 EUR voor de statutaire controle van de jaarrekening van Gimv;
- 298 693 voor de statutaire controle van de jaarrekeningen van de dochtervennootschappen van
Gimv, waar EY als commissaris is aangesteld;
- 26 378 EUR voor andere controleopdrachten; deze prestaties hebben voornamelijk betrekking
op het internecontroleprogramma zoals beschreven in het hoofdstuk "interne controle en
risicobeheer" en advies met betrekking tot consolidatie;
- 78 531 EUR voor opdrachten inzake belastingadvies;
- 87 117 EUR voor opdrachten buiten de revisorale opdrachten, waaronder een verificatie van
de berekening van de variabele verloning en een controle op de waardering van de opties op
aandelen van de co-investeringsvennootschappen, alsook een evaluatie van de leidraad en een
risico-analyse in opdracht van het auditcomité.
De vergoeding voor de statutaire controle over de jaarrekening van Gimv en van de
dochtervennootschappen van Gimv is jaarlijks aanpasbaar in functie van de indexevolutie van de
consumptieprijzen.
Artikel 134, §4 van het Wetboek van Vennootschappen verplicht om in de bijlage van de jaarrekening
“het voorwerp en de bezoldiging” op te nemen “verbonden aan taken, mandaten of opdrachten
uitgevoerd door een persoon met wie de commissaris een arbeidsovereenkomst heeft gesloten
of met wie hij beroepshalve in samenwerkingsverband staat of door een met de commissaris
verbonden Vennootschap of persoon” en dit binnen Gimv, de met Gimv verbonden Belgische
vennootschappen of personen en zijn buitenlandse dochtervennootschappen. Omdat Gimv als
investeringsmaatschappij tientallen participaties heeft, zowel in het binnenland als in het buitenland,
is Gimv de volgende procedures overeengekomen met haar commissaris:
- het auditcomité onderwerpt zowel de bijkomende wettelijke opdrachten als andere diensten
verstrekt door de commissaris van Gimv (en vennootschappen die met EY verbonden
zijn of een samenwerkingsverband hebben) aan een strikte opvolgings- en eventuele
goedkeuringsprocedure;
- Gimv vraagt een specifiek overzicht op van de opdrachten die EY of ermee verbonden
(rechts)personen hebben uitgevoerd voor Belgische verbonden ondernemingen of buitenlandse
dochtervennootschappen waarvan Gimv meer dan 50% van de aandelen bezit;
- voor alle andere participaties, met Gimv verbonden ondernemingen of niet, doet Gimv navraag
bij haar commissaris of EY (dan wel vennootschappen die met EY verbonden zijn of een
samenwerkingsverband hebben) of er taken, mandaten dan wel opdrachten werden uitgevoerd;
het management van Gimv beschikt immers niet altijd over deze informatie omdat zij over het
algemeen niet betrokken is bij het aanstellen van een dienstverlener voor zijn participaties; deze
navraag toonde aan dat due diligence opdrachten bij overnames de enige materiële opdrachten
zijn die EY heeft uitgevoerd; deze opdrachten, voor een bedrag van 36 000 EUR, vallen niet onder
de ‘1-op-1-regel';
- EY heeft ook interne systemen die belangenconflicten tijdig kunnen detecteren. Hoewel Gimv
geen enkele reden heeft om te twijfelen aan de volledigheid en juistheid van de hierdoor
verkregen informatie, kan het hierover geen garantie geven.
Hieruit blijkt dat de vergoedingen voor opdrachten, buiten de externe controle, die relevant zijn
voor de bepaling van de ‘1-op-1-regel' voor het boekjaar 2013-2014, beduidend lager zijn dan de
vergoeding voor de externe controleopdracht van EY als commissaris.
De cijfers in de geconsolideerde jaarrekening zijn uitgedrukt in duizend EUR tenzij anders vermeld.
Jaarverslag 2013-2014
p. 23/33
15.6 Interne controle en risicobeheer
Interne controle kan worden beschreven als een door het bestuursorgaan uitgewerkt systeem, dat
bijdraagt tot het beheersen van de activiteiten van de Vennootschap, tot haar doeltreffende werking
en het efficiënt gebruik van haar middelen, dit alles in functie van de doelstellingen, omvang en
complexiteit van de activiteiten.
De toenemende complexiteit van de samenleving en van de investeringsprojecten waarbij Gimv in
het algemeen betrokken is, evenals de veranderende wet- en regelgeving, dwingen in dit kader tot
een groter risicobewustzijn.
Risicobeheer is het proces van identificatie, evaluatie, beheersing en communicatie van risico’s vanuit
een geïntegreerd en organisatiebreed perspectief. Het is een continu proces, alleen al omdat de
actualiteiten en het treffen van maatregelen in veranderende omstandigheden dit van ons eist.
Dit hoofdstuk beschrijft in algemene bewoordingen enerzijds de risico’s waarmee Gimv wordt
geconfronteerd als investeringsmaatschappij en anderzijds de operationele en financiële risico’s
verbonden aan de verschillende segmenten waarin het actief is.
Zoals hoger vermeld hanteert de Vennootschap de Belgische Corporate Governance Code voor
beursgenoteerde ondernemingen als referentiecode en het is in uitvoering van de bepaling 1.4. van
deze code dat hierna de belangrijkste kenmerken van de interne controle- en risicobeheerssystemen
worden beschreven.
Controleomgeving
De controleomgeving wordt bij de Vennootschap bepaald door de bedrijfscultuur en vormt de basis
voor de manier waarop de organisatie met risicobeheer omgaat:
- de missie en de waarden (cfr punt 4.1, 5.), de organisatiecultuur, filosofie, managementstijl en
ondernemingsstructuur;
- de definitie van integriteit en ethiek in de ethische code en de leidraad voor de raad van bestuur
en de medewerkers (www.gimv.com, over Gimv, corporate governance, corporate governance
charter);
- de rol en verantwoordelijkheden van de raad van bestuur en de diverse comités die werden
vastgelegd in het Corporate Governance Charter (www.gimv.com, over Gimv, corporate
governance, corporate governance charter); hieruit blijkt dat de verschillende afdelingen weliswaar
een grote mate van operationele onafhankelijkheid genieten maar dat Gimv ook een sterk
gecentraliseerd beslissingsproces heeft voor de investeringsbeslissingen.
Aanpak volgens COSO-model
De Vennootschap is ervan overtuigd dat risicobeheersing een noodzakelijk onderdeel vormt van een
deugdelijk bestuur en de ontwikkeling van een duurzame bedrijfsactiviteit. Met haar risicobeheer wil
de Vennootschap het bedrijfssucces en de waarde voor de aandeelhouders maximaliseren door het
juiste evenwicht te vinden tussen risico’s en opbrengsten. Hierdoor moeten de doelstellingen in de
domeinen strategie, operaties, financiën (rapportering) en compliance beter gerealiseerd kunnen
worden:
- het optimaliseren van de operationele bedrijfsprocessen op vlak van effectiviteit en efficiëntie;
- de betrouwbaarheid van de financiële rapportering;
- de overeenstemming met regelgeving, wetten en gedragscodes;
- dit alles in functie van het bereiken van de strategische doelstellingen en het optimaal beheersen
van de daaraan verbonden risico’s.
Dit stemt overeen met de aanpak volgens het COSO-model. Dit is een internationaal referentiekader
voor een geïntegreerd systeem van interne controle en risicobeheersing zoals ontwikkeld door
het Committee of Sponsoring Organisation of the Treadwy Commission (“COSO”). Dit COSOreferentiekader is opgesteld rond 5 componenten: de controleomgeving, het risicobeheerproces,
De cijfers in de geconsolideerde jaarrekening zijn uitgedrukt in duizend EUR tenzij anders vermeld.
Jaarverslag 2013-2014
p. 24/33
de controleactiviteit, de informatie en communicatie en ten slotte het toezicht en monitoring. Dit
model wordt tot op vandaag algemeen aanvaard als het standaard referentiekader op het gebied
van interne controle.
Risicoanalyse
Zoals reeds vermeld in het activiteitenverslag van het auditcomité werd er dit jaar een vernieuwde
risicoanalyse uitgevoerd om, in functie van de strategie en de missie, de belangrijkste risico’s te
identificeren, zowel naar mogelijke impact als naar waarschijnlijkheid. De risico’s kunnen opgesplitst
worden in 4 domeinen: strategische risico’s, operationele risico’s, financiële risico’s en compliance
risico’s.
Beheersmaatregelen en interne controle
Deze hernieuwde risicoanalyse zal dienen om ook de risico- en controlematrix up te daten voor de
belangrijkste risico’s en de betreffende processen. In deze matrix worden per proces de risico’s en
de daartegenover staande controles of beheersmaatregelen opgenomen. Hierin worden zowel de
risico’s opgenomen met een impact op de financiële rapportering als de operationele risico’s.
In een eerste fase wordt nagegaan of het opzet van de interne controles beantwoordt aan de noden
op vlak van effectiviteit en efficiëntie. Indien gebreken worden vastgesteld, worden verbeteracties
ondernomen door de verantwoordelijken voor het betrokken proces en de controle ervan.
In een tweede fase worden alle controles getest die qua opzet en op het vlak van effectiviteit en
efficiëntie positief bevonden worden. Dit gebeurt aan de hand van het nemen van steekproeven.
Zo wordt nagegaan of de controles ingebouwd zijn in de dagdagelijkse activiteiten en of zij naar
behoren werken. Indien gebreken worden vastgesteld, worden aanbevelingen geformuleerd en volgt
een tweede testronde om na te gaan of alle aanbevelingen werden uitgevoerd.
Gecontroleerde processen
Op basis van deze aanpak worden vanaf het boekjaar 2009-2010 jaarlijks een aantal processen
geselecteerd om de risico- en controlematrices te actualiseren en de controles opnieuw te testen. In
het voorbije boekjaar betrof dit voornamelijk alle processen met betrekking tot de IT infrastructuur en
-werking binnen Gimv.
Het auditcomité bepaalt jaarlijks vooraf welke kernprocessen getest worden. Gedurende het
testproces volgt het auditcomité de voortgang op en bespreekt het de gerapporteerde resultaten.
Op haar beurt informeert het auditcomité ook de raad van bestuur over de belangrijkste bevindingen.
De belangrijkste risico's
De beschrijving van de belangrijkste risico's van de Vennootschap is eerder in dit jaarverslag
opgenomen.
De cijfers in de geconsolideerde jaarrekening zijn uitgedrukt in duizend EUR tenzij anders vermeld.
Jaarverslag 2013-2014
p. 25/33
15.7 Remuneratieverslag
Procedure voor het ontwikkelen van het remuneratiebeleid
en het vaststellen van het remuneratieniveau
De algemene vergadering bepaalt de vergoeding van de leden van de raad van bestuur. Het geheel
van de vaste vergoedingen en zitpenningen van alle bestuurders, inclusief de voorzitter en de
gedelegeerd bestuurder, wordt tijdens de algemene vergadering per jaar vastgelegd met een
machtiging aan de raad van bestuur om de vergoedingen te verdelen onder de bestuurders. In de
regel wordt op tweejaarlijkse basis de marktconformiteit van de bestuurdersbezoldigingen getoetst.
Deze toetsing heeft laatst in 2013 plaatsgevonden. Het remuneratiecomité en de raad van bestuur wil
zich er van kunnen vergewissen of het vergoedingspakket toelaat om de gewenste profielen aan te
trekken voor de raad van bestuur.
Wat betreft de gedelegeerd bestuurder, de overige leden van het executief comité en de
stafmedewerkers legt het remuneratiecomité, in overleg met de gedelegeerd bestuurder, de
beginselen vast van het remuneratiebeleid: (i) vast/variabel, pecuniair/niet-pecuniair en hun
onderlinge verhouding, (ii) de jaarlijkse evolutie van het globale verloningspakket en (iii) de algemene
voorwaarden die gelden bij vertrek of ontslag van een medewerker. Inzake de uitvoering van dit
verloningsbeleid is de bevoegdheidsverdeling als volgt geregeld:
- De verloning van de gedelegeerd bestuurder wordt beslist door de algemene vergadering;
- Voor de vergoeding van de individuele leden van het executief comité maakt de gedelegeerd
bestuurder op individuele basis voorstellen over aan het remuneratiecomité en dit gebeurt in
beginsel jaarlijks. Het remuneratiecomité formuleert vervolgens zijn advies aan de raad van
bestuur die de uiteindelijke beslissing neemt;
- De uitvoering van het verloningsbeleid met betrekking tot de overige medewerkers komt toe aan
de gedelegeerd bestuurder. Hij doet dit op basis van de budgettaire enveloppes die door de raad
van bestuur worden goedgekeurd, na advies van het remuneratiecomité;
De gedelegeerd bestuurder neemt niet deel aan de beraadslagingen van het remuneratiecomité
over zijn verloning. Bij besprekingen door de raad van bestuur over de verloning van de gedelegeerd
bestuurder zal hij- conform de wettelijke bepalingen inzake belangenconflicten - evenmin deelnemen
aan de beraadslaging noch stemming.
Vergoeding van de bestuurders
BELEID EN REMUNERATIENIVEAU
Niet-uitvoerende bestuurders genieten bij Gimv een vaste jaarlijkse vergoeding en een zitpenning:
- zowel voor de raad van bestuur als voor de voorzitter van (elk van) de comités geldt er een vaste
jaarlijkse vergoeding;
- met uitzondering van de voorzitter van de raad van bestuur geeft de deelname aan een
vergadering van de raad van bestuur en aan deze van de comités recht op een zitpenning.
Met deze vergoedingsstructuur wordt een actieve deelname van de bestuurders beoogd en dit zowel
voor de vergaderingen van de raad van bestuur als van de comités. De vaste vergoeding voor de
voorzitters van de comités is verantwoord omdat een goede werking van deze comités ook een
voldoende voorbereiding van de voorzitter vergt.
De niet-uitvoerende bestuurders ontvangen geen enkele andere vergoeding, wat hun objectiviteit en
onafhankelijkheid bevordert.
PRINCIPES VASTGESTELD DOOR DE ALGEMENE VERGADERING EN DE RAAD VAN BESTUUR
De gewone algemene vergadering van Gimv heeft op 26 juni 2013 het geheel van de vaste
bestuursvergoedingen van alle leden van de raad van bestuur vastgelegd op 1 450 000 EUR per jaar,
de vergoeding van de voorzitter en de gedelegeerd bestuurder inbegrepen. De bestuurders werden
De cijfers in de geconsolideerde jaarrekening zijn uitgedrukt in duizend EUR tenzij anders vermeld.
Jaarverslag 2013-2014
p. 26/33
gemachtigd om deze vergoeding verder te verdelen. De volgende verdeling werd afgesproken
binnen de raad van bestuur:
- de vaste vergoeding van de voorzitter van de raad van bestuur werd bepaald op 222 953 EUR
(exclusief de premies voor de groepsverzekering en exclusief zijn onkostenvergoeding);
- de vaste vergoeding van de gedelegeerd bestuurder bedraagt 501 258 EUR (exclusief de premies
voor de groepsverzekering en exclusief zijn onkostenvergoeding);
- de vaste vergoeding voor niet-uitvoerende bestuurders bedraagt 21 000 EUR per jaar;
- de voorzitters van de comités (behalve de voorzitter van de raad van bestuur) ontvangen een
vaste jaarlijkse vergoeding van 7 500 EUR en de leden van de comités (behalve de voorzitter van
de raad van bestuur) een vaste jaarlijkse vergoeding van 3 750 EUR.
Daarnaast ontvangen de bestuurders (behalve de voorzitter) een zitpenning van 670 EUR per
vergadering van de raad van bestuur of van een comité opgericht binnen de raad van bestuur,
waarbij het totale jaarlijkse bedrag aan zitpenningen voor elk lid per comité niet meer zal bedragen
dan 3 350 EUR per kalenderjaar.
Naast de vaste vergoedingen en zitpenningen ontvangen de niet-uitvoerende bestuurders
geen andere vergoeding en nemen zij evenmin deel aan de groepsverzekering voor Gimv
werknemers, met uitzondering van de voorzitter (die begunstigde is van de groepsverzekering en
een onkostenvergoeding ontvangt (cfr infra)).
De gedelegeerd bestuurder heeft een vaste vergoeding, ontvangt een variabele vergoeding
evenals bepaalde voordelen in natura en is tevens begunstigde van de groepsverzekering en de
co-investeringsstructuur (cfr infra). De gedelegeerd bestuurder is bijgevolg de enige bestuurder
die deelneemt aan enig motiveringsplan voor het Gimv-personeel. Sinds 26 mei 2005 heeft de
algemene vergadering goedgekeurd dat de gedelegeerd bestuurder deelneemt aan alle variabele
beloningssystemen voor stafmedewerkers van de Vennootschap, met dien verstande dat de
concrete deelname telkens beslist wordt door de raad van bestuur.
Dezelfde principes voor de vergoeding van bestuurders worden reeds verschillende jaren toegepast.
De Vennootschap plant het vergoedingsniveau van de niet-uitvoerende bestuurders te evalueren
maar verwacht de komende twee boekjaren geen substantiële wijzigingen aan het totale bedrag aan
bestuursvergoedingen.
VERGOEDING BETAALD AAN DE RAAD VAN BESTUUR OVER HET BOEKJAAR 2013-2014
De werkelijk uitbetaalde totale vergoeding van het boekjaar 2013-2014 bedroeg 1 279 043 EUR, met
inbegrip van de vergoedingen voor de voorzitter en de gedelegeerd bestuurder. De hiernavolgende
tabel geeft een overzicht van de vergoedingen van de bestuurders met betrekking tot het boekjaar
2013-2014:
De cijfers in de geconsolideerde jaarrekening zijn uitgedrukt in duizend EUR tenzij anders vermeld.
1953
1949
1958
1964
Johan Van den Driessche
Emile van der Burg
Francis Vanderhoydonck
Bart Van Hooland
** zie Vergoeding Gedelegeerd Bestuurder
* zie Vergoeding Voorzitter
1953
Christine Van
Broeckhoven
1962
Sophie Manigart
1960
1954
Christ'l Joris
Eric Spiessens
1955
Dirk Boogmans
1956
1969
Koen Dejonckheere
Martine Reynaers
1956
Urbain Vandeurzen
geboorte jaar
2010
2011
2005
2011
2011
1999
1999
2010
2010
2010
2009
2011
2014
2015
2014
2015
2015
2014
2015
2014
2014
2014
2017
2015
21 000
21 000
21 000
21 000
21 000
21 000
21 000
21 000
21 000
21 000
**
*
3 750
3 750
15 000
3 750
nvt
7 500
nvt
3 750
7 500
3 750
**
*
comité
RVB
sinds
tot
vaste vergoeding boekjaar
bestuurder
10/12
9/12
12/12
11/12
9/12
11/12
11/12
11/12
11/12
11/12
12/12
12/12
aanwezig
RVB
6 030
5 360
7 370
7 370
6 030
6 700
7 370
6 700
6 700
6 700
**
*
vergoeding
zitpenningen boekjaar
3/4
4/4
13/16
6/6
nvt
5/6
nvt
6/6
10/10
6/6
nvt
16/16
aanwezig
comité
2 010
2 680
8 040
3 350
nvt
3 350
nvt
3 350
4 690
2 010
nvt
*
vergoeding
32 790
32 790
51 410
35 470
27 030
38 550
28 370
34 800
39 890
33 460
**
*
totaal
boekjaar
29 040
29 040
42 330
31 720
27 030
36 300
28 370
31 720
31 720
29 710
**
*
totaal
ontvangen
boekjaar
Jaarverslag 2013-2014
p. 27/33
De cijfers in de geconsolideerde jaarrekening zijn uitgedrukt in duizend EUR tenzij anders vermeld.
Jaarverslag 2013-2014
p. 28/33
Voorzitter
Naast de jaarlijkse bestuursvergoeding ten bedrage van 228 953 EUR (inclusief onkostenvergoeding
van 6 000 EUR) betaalde Gimv in het boekjaar 2013-2014 71 047 EUR aan premies voor de
groepsverzekering van de huidige voorzitter. De voorzitter ontvangt geen zitpenningen voor de
vergaderingen van de raad van bestuur of de comités.
Gedelegeerd bestuurder
Gimv betaalde in het boekjaar 2013-2014 een totaal bedrag van 742 486 EUR aan de gedelegeerd
bestuurder als zelfstandig dienstverlener*. Dit bedrag omvat:
- een vaste vergoeding van 501 258 EUR en een vaste premie in de groepsverzekering van 66 804
EUR;
- een variabele component van 72 934 EUR in cash uitbetaald in het boekjaar 2013-2014 en
met betrekking tot het boekjaar 2013-2014 werd aan de gedelegeerd bestuurder tevens een
discretionaire bonus van 100 000 EUR in cash toegekend (deze discretionaire bonus werd betaald
tijdens het boekjaar);
- een premie van 1 490 EUR voor verzekering lichamelijke ongevallen.
De voordelen in natura in het vergoedingspakket van de gedelegeerd bestuurder hebben een
fiscale waarde van 11 584 EUR. Deze voordelen betreffen een bedrijfswagen en de tussenkomst
in telecommunicatiekosten. De discretionaire bonus van de gedelegeerd bestuurder werd
goedgekeurd door de raad van bestuur op voorstel van het remuneratiecomité, dit op basis van
jaarlijkse evaluatiegesprekken en in overeenstemming met het corporate governance charter van
de Vennootschap. Deze bonus wordt volledig discretionair toegekend en niet op basis van vooraf
bepaalde financiële of andere doelstellingen. Bijgevolg is een terugvorderingsregeling in casu ook
niet relevant.
De gedelegeerd bestuurder neemt deel aan de co-investeringsstructuur die vergelijkbaar is
met een carried interest (cfr infra). Als lid van de verschillende raden van bestuur van de coinvesteringsvennootschappen bezit de gedelegeerd bestuurder ongeveer 4% van het totale aantal
opties op aandelen van de co-investeringsvennootschappen die werden opgericht in 2007, 8% van
het totale aantal opties op aandelen van de in 2010 opgerichte co-investeringsvennootschappen en
5% van de in 2013 opgerichte co-investeringsvennootschappen. De waarde van de carried interest is
volledig afhankelijk van de evolutie van de onderliggende participaties. Koen Dejonckheere neemt
niet deel aan de exitbonus.
Over het voorbije boekjaar was de vaste verloning circa 75% en de variabele verloning
circa 25% van de totale verloning van de gedelegeerd bestuurder. De verloningshistoriek is
momenteel onvoldoende om deze verhouding tussen zijn vaste en variabele verloningscomponenten
als relevant te beschouwen.
Bij de herbenoeming van de gedelegeerd bestuurder op de jaarvergadering van 26 juni 2013
werd zijn vertrekvergoeding beperkt tot twaalf maanden vaste en variabele vergoeding om deze
in overeenstemming te brengen met de aanbevelingen van artikel 554 van het Wetboek van
Vennootschappen.
Bij beëindiging van het mandaat vanaf de leeftijd van zestig jaar is er geen beëindigingsvergoeding
verschuldigd.
De cijfers in de geconsolideerde jaarrekening zijn uitgedrukt in duizend EUR tenzij anders vermeld.
Jaarverslag 2013-2014
p. 29/33
* Naast deze vergoeding voor zijn mandaat als persoon belast met het dagelijks bestuur ontvangt de gedelegeerd
bestuurder geen afzonderlijke vergoeding voor zijn mandaat als bestuurder.
Vergoeding van de leden van het executief comité
Het vergoedingsbeleid van de Vennootschap is erop gericht om gereputeerde profielen aan te
trekken die de noodzakelijke ervaring hebben om de continuïteit en winstgevende groei van de
onderneming te verzekeren. Het beleid dient tevens dergelijke profielen te blijven motiveren en aan
de Vennootschap te binden.
Het totale vergoedingspakket voor de leden van het executief comité bestaat uit drie componenten:
- een vast maandsalaris;
- een variabele component die op haar beurt is samengesteld uit een discretionaire bonus en een
exitbonus;
- een carried interest, via toekenning van opties op aandelen in co-investeringsvennootschappen.
Elk van deze componenten wordt hieronder nader toegelicht. De vermelde principes voor de
vaste vergoeding, de exitbonus, de discretionaire bonus en co-investeringsstructuur zijn reeds
verschillende jaren van toepassing en de Vennootschap verwacht geen ingrijpende wijzigingen voor
de komende twee boekjaren.
Behalve de discretionaire bonus zijn alle incentivesystemen op de lange termijn gericht (meer dan
acht jaar); betalingen zijn enkel gebaseerd op gerealiseerde resultaten en vinden meer dan acht jaar
na de toekenning plaats. Op het ogenblik van de betaling staat het bijgevolg onbetwistbaar vast dat
de vergoeding ook verdiend is. De discretionaire bonus wordt niet toegekend op basis van financiële
objectieven. Om deze reden is voor al deze incentivesystemen een terugvorderingsregeling dan ook
niet aan de orde.
Een belangrijk deel van het vergoedingspakket is sterk afhankelijk van de gerealiseerde resultaten
en exits van de investeringsportefeuille en zal dus ook in de tijd variëren. Bovendien zijn er grote
verschillen tussen de diverse leden van het executief comité, vooral op het vlak van carried interest.
Met deze verloningsstructuur wil de Vennootschap niet alleen haar medewerkers kunnen motiveren
maar ook in staat zijn om bijkomend sterke profielen te rekruteren. Indien we niettemin het volledige
vergoedingspakket in eenzelfde vuistregel willen vatten, kan gesteld worden dat de vaste verloning
circa 60% uitmaakt van de totale vergoeding.
VASTE EN VARIABELE VERGOEDING
Gimv betaalde in het boekjaar 2013-2014 3 261 087 EUR aan brutosalarissen en premies voor de
groepsverzekering aan de leden van het executief comité de gedelegeerd bestuurder uitgezonderd.
Dit bedrag omvat:
- een gezamenlijke vaste vergoeding van 1 878 794 EUR en jaarlijkse vaste premies in de
groepsverzekering van 364 444 EUR; voor vijf leden worden de bijdragen bepaald op basis van
een te bereiken doel en voor drie leden van het executief comité gelden vaste bijdragen in de
groepsverzekering;
- een gezamenlijke variabele component van 392 668 EUR in cash uitbetaald in het boekjaar
2013-2014; daarnaast ontvingen de leden van het executief comité tijdens het boekjaar nog een
discretionaire bonus van in totaal 625 000 EUR.
De totale fiscale waarde van de voordelen in natura die tot het vergoedingspakket behoren van de
leden van het executief comité (behalve de gedelegeerd bestuurder) bedraagt 28 448 EUR. Deze
voordelen betreffen een bedrijfswagen en de tussenkomst in telecommunicatiekosten.
Voor de aanwerving en het ontslag van de leden van het executief comité (uitgezonderd de
gedelegeerd bestuurder) zijn er geen bijzondere overeenkomsten en gelden de gemeenrechtelijke
bepalingen.
DISCRETIONAIRE BONUS
Met de discretionaire bonus beoogt de Vennootschap een aanmoedigings- en sturingsinstrument
voor de kortere termijn. De specifieke individuele en teamdoelstellingen die met het oog op de
discretionaire bonus worden vooropgesteld, staan niet in verband met het financiële rendement van
de investeringsportefeuille omdat hiervoor reeds andere incentives in voege zijn. De discretionaire
De cijfers in de geconsolideerde jaarrekening zijn uitgedrukt in duizend EUR tenzij anders vermeld.
Jaarverslag 2013-2014
p. 30/33
bonus is duidelijk complementair met de overige incentiveregelingen die op de lange termijn gericht
zijn en die betrekking hebben op het financieel rendement dat gerealiseerd is.
De genoemde doelstellingen worden vooraf overeengekomen tussen de respectieve
leidinggevenden en de medewerker, getoetst op basis van de jaarlijkse evaluatiegesprekken
en vervolgens schriftelijk vastgelegd in de jaarlijkse evaluatierapportering. Naast de
evaluatiegesprekken worden er geen specifieke evaluatiecriteria of andere evaluatiemethoden
gehanteerd.
In beginsel kan het totale bonusbudget voor de discretionaire bonus tot 30% bedragen van de totale
salarismassa van de vaste vergoedingen. Op advies van het remuneratiecomité bepaalt de raad
van bestuur jaarlijks het percentage voor het bonusbudget. Voor het voorbije boekjaar bedroeg dit
percentage 20%.
EXITBONUS
Via het exitbonusplan delen bepaalde stafmedewerkers, waaronder leden van het executief
comité, in de meerwaarden die vanaf 31 maart 2009 tot 31 maart 2014 worden gerealiseerd op
de nog resterende investeringen van vóór 2001 (behalve Barco). De financiële impact van dit
exitbonusplan voor Gimv is volledig afhankelijk van de waarde-evolutie van de participaties in
deze vennootschappen. De leden van het executief comité hebben gezamenlijk recht op 47% van
het totale exitbonusplan. De gedelegeerd bestuurder neemt geen deel aan het exitbonusplan.
In het kader van het exitbonusplan legde Gimv in het boekjaar eindigend op 31 maart 2014
voor alle begunstigden samen een totale provisie aan van 2 617 311 EUR. Tijdens het boekjaar
2013-2014 evolueerde deze voorziening van 2 148 538 EUR per 31 maart 2013 naar 2 617 311 EUR per
31 maart 2014. Deze toename is het gevolg van de evolutie van de waardering van de onderliggende
portefeuille.
De voorwaarden en modaliteiten van dit exitbonusplan zijn gedetailleerd beschreven in
overeenkomsten tussen de Vennootschap en elk van de begunstigden.
CO-INVESTERINGSSTRUCTUUR
In lijn met de internationale marktpraktijk in de private equity- en venturecapitalindustrie kent Gimv
sinds 2001 een co-investeringsstructuur ( carried interest”), waarbij de leden van het executief
comité en stafmedewerkers nauwer betrokken worden bij de investeringsactiviteiten door hen
via een investering met eigen middelen te laten deelnemen in de investeringsportefeuille en hen
bijgevolg ook te laten delen in de langetermijnresultaten hiervan. Hiermee worden de belangen van
de stafmedewerkers heel direct afgestemd op de belangen van de Vennootschap.
Met het oog daarop richtte Gimv voor de verschillende investeringsactiviteiten coinvesteringsvennootschappen op. Op de aandelen van deze co-investeringsvennootschappen heeft
Gimv opties toegekend en deze optierechten worden pas definitief verworven over een periode van
acht jaar, de zogenaamde vestingvoorwaarde. Deze aandelenopties kunnen de vorm aannemen van
opties op bestaande aandelen dan wel op nieuw uit te geven aandelen (warrants). Na uitoefening
van hun aandelenopties zijn de leden van het executief comité en de betrokken stafmedewerkers
aandeelhouder en nemen zij deel in het aandelenkapitaal van deze vennootschappen.
Tussen de Vennootschap en de begunstigden is er op het einde van de achtjarige
vestingperiode een afrekenmoment voorzien waarbij Gimv de aandelen in de betreffende
co-investeringsvennootschap kan verwerven. Alle voorwaarden en modaliteiten van dit coinvesteringsplan zijn gedetailleerd beschreven in een overeenkomst tussen de Vennootschap en elk
van de begunstigden.
Door deze eigen investering hebben de begunstigden van de co-investeringsplannen voor de
investeringsperiode 2007-2009 gezamenlijk recht op 10% van de financiële meerwaarden die op de
betreffende investeringsportefeuilles na een exit worden gerealiseerd, na aftrek van financieringsen beheerskosten. Deze structuur staat binnen Gimv groep dus gelijk aan een carried interest van
10%. De raad van bestuur heeft dit percentage voor de investeringsperiodes 2010-2012 en 2013-2015
vastgelegd op 12.5% en dit gelet op (i) de gebruikelijke percentages van soortgelijke regelingen
binnen de risicokapitaalsector, (ii) de betrokkenheid van de Gimv partners bij het aantrekken van te
beheren middelen van derden en (iii) het persoonlijk financieel engagement van de leden van het
executief comité van de Vennootschap.
In hun hoedanigheid als lid van de raden van bestuur en/of het investment advisory committee van
deze co-investeringsvennootschappen bezitten de leden van het executief comité (met uitzondering
De cijfers in de geconsolideerde jaarrekening zijn uitgedrukt in duizend EUR tenzij anders vermeld.
Jaarverslag 2013-2014
p. 31/33
van de gedelegeerd bestuurder) gezamenlijk ongeveer 25% van het totale aantal opties op aandelen
van de co-investeringsvennootschappen die werden opgericht in 2004 en 2007, ongeveer 36% van
de in 2010 opgerichte co-investeringsvennootschappen en ongeveer 30% van de in 2013 opgerichte
co-investeringsvennootschappen. De overige opties op aandelen worden aangehouden door de
stafmedewerkers van Gimv-groep.
De waarde van de carried interest is volledig afhankelijk van de waarde-evolutie van het
aandelenkapitaal van de co-investeringsvennootschappen en deze waarde-evolutie is in hoofdzaak
een afgeleide van de waarde van de participaties van deze vennootschappen. De totale waarde van
de carried interestrechten is in het voorbije boekjaar met 1 240 852 EUR afgenomen en deze evolutie
kan worden opgedeeld in twee componenten:
a. Vooreerst is er de voorziening die de Vennootschap aanlegt voor nog niet uitgeoefende
aankoopopties op aandelen van co-investeringsvennootschappen. In diezelfde voorziening wordt ook
een bedrag geprovisioneerd voor toekomstige betalingen op de nog openstaande overnameprijs
van aandelen in co-investeringsvennootschappen.Een wijziging van deze voorziening kan drie
oorzaken hebben: (i) de waardering van de onderliggende investeringsportefeuille kan wijzigen, (ii)
het aantal uitstaande opties kan wijzigen of (iii) er kan een uitbetaling zijn van de nog openstaande
overnameprijs van aandelen in co-investeringsvennootschappen.
De totale voorziening die de Vennootschap in het kader van deze co-investeringsstructuur in de
voorbije jaren aanlegde, bedraagt op 31 maart 2014 4 457 652 EUR. Bij aanvang van het boekjaar
2013-2014 bedroeg deze voorziening 5 698 504 EUR en deze wijziging wordt verklaard als volgt:
- de waarde-evolutie in de onderliggende portefeuille van de co-investeringsvennootschappen
heeft de provisie doen toenemen voor een bedrag van 1 190 760 EUR;
- een wijziging in het aantal nog niet uitgeoefende opties heeft de provisie doen evolueren met
een bedrag van -2 171 440 EUR; enerzijds was er een daling door de uitoefening van opties voor
de investeringsperiode 2010-2012 en anderzijds ook een stijging door de toekenning van nieuwe
opties voor de investeringsperiode 2013-2015;
- in de provisie is er tenslotte nog een bedrag van 3 085 639 EUR dat betrekking heeft op de
geraamde afrekening van eerder uitgeoefende opties uit de investeringsperiode 2004-2006; dit
bedrag is per saldo de resultante van een afname van -165 614 EUR ten gevolge van waardeevoluties en een afname van -94 558 EUR, dit laatste grotendeels ingevolge de uitbetaling van een
nog uitstaande overnameprijs.
Tenslotte dient nog vermeld dat deze voorziening werd aangelegd in de veronderstelling dat
de medewerkers betrokken blijven bij de Vennootschap tot het einde van het vestingschema
en is ze gebaseerd op de waardering van de desbetreffende financiële vaste activa van de coinvesteringsvennootschappen op het einde van het boekjaar.
b. Verder is er de waarde van de aandelen die de begunstigden verworven hebben na uitoefening
van hun aandelenopties.
Deze waarde van aandelen in de co-investeringsvennootschappen varieert van jaar tot jaar en wordt
weergegeven onder de minderheidsbelangen van het eigen vermogen. Wijzigingen worden niet
alleen veroorzaakt door de evolutie in de waardering van de onderliggende investeringsportefeuille.
Ook het aantal aandelen kan wijzigen: de minderheidsbelangen nemen toe wanneer het aantal
aandelen toeneemt door de uitoefening van aandelenopties of kunnen afnemen door een overdracht
van de aandelen aan de Vennootschap.
Op 31 maart 2014 bedraagt de totale waarde van deze aandelen 3 810 202 EUR en dit bedrag is per
saldo de resultante van een toename tijdens het boekjaar van 2 874 864 EUR en een afname van -58
389 EUR.
Wijzigingen in deze minderheidsbelangen hebben op zich geen invloed op het resultaat van de
Vennootschap.
De cijfers in de geconsolideerde jaarrekening zijn uitgedrukt in duizend EUR tenzij anders vermeld.
Jaarverslag 2013-2014
p. 32/33
Vergoeding van de stafmedewerkers van Gimv-groep
Net zoals voor de leden van het executief comité wil de Vennootschap met haar vergoedingsbeleid
voor de medewerkers van de groep in staat zijn om gereputeerde profielen aan te trekken die de
noodzakelijke ervaring hebben om de continuïteit en winstgevende groei van de onderneming
te helpen verzekeren. Het beleid dient tevens dergelijke profielen te blijven motiveren en aan de
Vennootschap te binden.
Jaarlijks stelt de gedelegeerd bestuurder budgettaire enveloppen voor aan het remuneratiecomité,
waarbij voor de leden van het executief comité wordt aangegeven wat hun individueel aandeel is.
Op basis hiervan formuleert het remuneratiecomité een advies aan de raad van bestuur dat de
uiteindelijke beslissingsbevoegdheid heeft.
Het totale vergoedingspakket voor de stafmedewerkers van Gimv-groep bestaat uit dezelfde drie
componenten als de vergoeding voor het executief comité:
- een vast maandsalaris;
- een variabele component die op haar beurt is samengesteld uit een discretionaire bonus en een
exitbonus;
- een carried interest, via toekenning van opties op aandelen in co-investeringsvennootschappen.
Dezelfde principes voor de vaste en variabele vergoeding, exitbonus en co-investeringsstructuur zijn
reeds verschillende jaren van toepassing en de Vennootschap verwacht geen ingrijpende wijzigingen
in de nabije toekomst.
Een belangrijk deel van het vergoedingspakket is sterk afhankelijk van de gerealiseerde resultaten
op de verkoop van de investeringsportefeuille en kan bijgevolg ook erg in de tijd variëren. Bovendien
zijn er grote verschillen tussen de individuele stafmedewerkers, met name op het vlak van carried
interest. Indien we niettemin het volledige vergoedingspakket in eenzelfde vuistregel willen vatten,
dan kan gesteld worden dat de vaste verloning circa 60% uitmaakt van de totale vergoeding.
Namens de raad van bestuur, 20 mei 2014
Martine Reynaers, bestuurder en Urbain Vandeurzen, voorzitter
De cijfers in de geconsolideerde jaarrekening zijn uitgedrukt in duizend EUR tenzij anders vermeld.
Jaarverslag 2013-2014
p. 33/33
De cijfers in de geconsolideerde jaarrekening zijn uitgedrukt in duizend EUR tenzij anders vermeld.

Naam en functie van de bestuurder: Mevr. Dr. J.D. Hooi

Marc Descheemaecker gecoöpteerd als bestuurder bij Gimv

Melijoe.com haalt 9 miljoen EUR op in een

Actuele nieuwsbrief - Basisschool De Albatros

1e concept werkplan bestuurdersvereniging PO Bespreekdocument

Gimv, Qbic en SOFI financieren groei van UGent software start-up

Transacties Vrijdag stuurden we een BW Alertmail met een

Robeco Duurzaam Aandelen N.V.

Bestuursmandaat in een Belgische NV - de 10 misverstanden

PDF-bestand 219.4kb

Stoute kinder fuif - Gezinsbond bottelare

Agenda NL