Goldman Sachs Global Income Builder Portfolio Product Focus

Goldman Sachs
Global Income Builder Portfolio
Product
Focus
Een subfonds van Goldman Sachs Funds, SICAV
GERMANY | ITALY | SPAIN | FRANCE | NETHERLANDS*
Wat is de GS Global Income
Builder Portfolio?
Een dynamisch beheerde
portefeuille die belegt in
wereldwijde obligaties en aandelen
en streeft naar inkomsten en
vermogensgroei met minder
volatiliteit dan de traditionele
aandelenmarkten.
Voor wie kan de belegging
interessant zijn?
Beleggers die op zoek zijn naar:
• Een kernpositie voor klanten die zowel
inkomsten als groei nastreven
• Een wat behoudender manier van beleggen
• Een potentieel lagere rentegevoeligheid dan
traditionele obligaties
• Een aanvulling op hun andere multi-assetclass-portefeuilles.
Belangrijkste doelen van de GS Global Income Builder Portfolio2
• Focus op inkomsten. Het belangrijkste doel van de portefeuille is beleggers een aantrekkelijke en
duurzame inkomstenstroom te verschaffen uit een goed gespreide aandelenportefeuille, obligaties
en andere effecten.
• Streven naar vermogensgroei. De focus op inkomsten wordt zorgvuldig in balans gebracht met
het andere doel van de portefeuille: vermogensgroei, om tegemoet te komen aan toekomstige
wensen t.a.v. inkomsten. Hiertoe selecteert het beheerteam de beste kansen uit een groot aantal
beleggingscategorieën, gebruik makend van de inzichten van onze ervaren en professionele
internationale teams.
• Streven naar minder volatiliteit. Onze gespreide beleggingsaanpak en focus op fundamentals,
waarderingen en actief duration-beheer zijn de voornaamste instrumenten voor het beheer van
de totale volatiliteit van de portefeuille.3 We streven ernaar om inkomsten te verschaffen met
een lagere volatiliteit dan wanneer uitsluitend in aandelen zou worden belegd en moedigen onze
beleggers aan om zich te concentreren op de lange termijns ontwikkelingen, in uiteenlopende
marktomstandigheden.
Voor hogere inkomsten is een hogere blootstelling aan niet-traditionele beleggingsklassen van cruciaal belang.
10%
Rendement per 28 febr. 2014
2014 BEST FUND HOUSE:
SPECIALIST FIXED INCOME
Een kernpositie voor uw portefeuille.
In een marktklimaat waarin de rentes naar verwachting gaan
stijgen en de aandelenkoersen nieuwe records bereiken1, vragen
voorzichtige beleggers zich wellicht af wat de beste keuze
is. Maar misschien hoeft de verwachte rentestijging niet per
definitie te leiden tot vermogensdaling. Een mogelijke oplossing
is de GS Global Income Builder Portfolio; een dynamisch
beheerde portefeuille die een breed scala aan mogelijkheden
biedt die zowel de traditionele als de niet-traditionele segmenten
van de vastrentende en de aandelenmarkten omvat.
8%
Traditionele
50/50portefeuille
Traditionele
inkomstenbronnen
Niet-traditionele
inkomstenbronnen
8,2%
6,7%
6,0%
6%
5,4%
5,1%
5,0%
3,9%
4%
2,1%
2,3%
2,4%
2,5%
2,7%
3,0%
3,5%
2,8%
2%
0%
Gewone Obligaties
aandelen
VS
VS
Large- Staatsobl. Municipals IG
cap
VS
VS Bedrijfsobl.
waarde (7-10 jr.)
Aandelen
BDC’s Preferente MLP’s
aandelen (K-1)
Vastrentend (YTW)*
High
Yield
EMD BankUS
ADR’s Converteerb.
(USD) leningen REIT’s
50/50 LC aandelen + obligaties
Per 28 febr. 14. *Rendement voor aandelen is dividendrendement. Rendement voor vastrentend is yield-to-worst, ofwel het verwachte rendement als de obligatie tot zijn vervaldatum
wordt aangehouden. De beleggingscategorieën worden vertegenwoordigd door: Gewone aandelen: S&P 500 Index, Obligaties VS: Barclays US Aggregate Index, LCV-aandelen: Russell
1000 Value Index, Staatsobligaties VS (7-10 jaar): Barclays US Treasury Bond 10 Year Term Index, Municipals VS: Barclays US Municipal Bond Index, IG Bedrijfsobl.: Barclays Global
Aggregate Corporate Index, BDC’s: Wells Fargo BDC Index, Preferente aandelen: S&P Preferred Stock ETF, MLP’s: Alerian MLP Index (bron: Alerian). Hoogrentende obligaties (high
yield): Barclays Global High Yield Index, EMD (USD): Barclays EM USD Aggregate Index, Bankleningen: Credit Suisse Leveraged Loan Index, US REIT’s: FTSE EPRA/NAREIT United
States Index, ADR’s: S&P ADR Index, Convertibles: Barclays US Convertibles Composite Index. De berekende loss-adjusted yield-to-worst (YTW) is hypothetisch en gebaseerd op
vooruitblikkende aannames. In het verleden behaalde resultaten vormen geen indicatie voor toekomstige resultaten, die kunnen variëren. Diversificatie beschermt een belegger niet
tegen marktrisico en waarborgt geen winst. De performance van de indices/traditionele portefeuille is niet representatief voor die van het fonds.
Redenen om in de GS Global Income Builder Portfolio te beleggen
• Zorgvuldig evenwicht tussen hoofddoelstellingen. Bij de huidige lage rentes en de mogelijk
opgerekte aandelenwaarderingen kan een evenwichtige portefeuille met zorgvuldig geselecteerde
obligaties en aandelen de beleggers uitzicht bieden op een beter rendement.
• Brede opportunity set. Dankzij onze geïntegreerde benadering zijn wij in staat kansen te
benutten in alle delen van de aandelen- en obligatiemarkten, inclusief die van niet-traditionele
inkomstenbronnen zoals high yield, preferente aandelen, BDC’s, bankleningen, Real Estate
Investment Trusts (REIT’s) en energie-infrastructuuraandelen (MLP’s).
• Dynamisch beheerd. De portefeuille wordt dynamisch beheerd op basis van zorgvuldig onderzoek
en effectenselectie, waarbij de rentegevoeligheid eventueel actief kan worden beheerd.
Uitsluitend voor professionele beleggers — Niet bestemd voor verkoop aan uw klanten of het brede publiek.
Goldman Sachs Global Income Builder Portfolio
Risico’s
Een investering in de aandelen van de Portefeuille is niet gelijk aan een
compleet investeringsprogramma. De volgende risico overwegingen geven
een aantal risico’s weer die met een investering in de Portefeullie gepaard
gaan. Deze zijn ook beschreven in de “Key Investor Information Document”,
dit is echter geen uitgebreide samenvatting van alle risico’s die gepaard gaan
met een investering in de Portefeuille. Meer gedetailleerde informatie over de
risico’s van een inverstering in deze Portefeuille is te vinden in de sectie getiteld
“Risico Overwegingen” in de prospectus.
• Marktrisico: de waarde van de beleggingen in de portefeuille hangt
doorgaans af van diverse factoren, waaronder het vertrouwen in de markt
waar de beleggingen worden verhandeld.
• Operationeel risico: de portefeuille kan aanzienlijk verlies lijden door
menselijke fouten, systeem- en/of procesdefecten, ontoereikende
procedures of controles.
• Liquiditeitsrisico: het is mogelijk dat voor de portefeuille niet altijd een andere
partij wordt gevonden die een door de portefeuille verkochte belegging wil
kopen; mogelijk levert dit problemen op als onmiddellijk moet worden voldaan
aan aanvragen van beleggers die hun aandelen willen verzilveren.
• Wisselkoersrisico: wisselkoersschommelingen kunnen het door beleggers
verwachte rendement verlagen of verhogen, onafhankelijk van de
performance van de beleggingen. Het is mogelijk dat beleggingstechnieken
voor vermindering van de wisselkoersschommelingen (afdekking), indien
•
•
•
•
•
•
van toepassing, niet doeltreffend zijn. Afdekking gaat ook gepaard met
bijkomende risico’s geassocieerd met derivaten.
Risico van de bewaarder: insolventie, nalatigheid of wangedrag van
een bewaarder of onderbewaarder die verantwoordelijk is voor de veilige
bewaring van de activa van de portefeuille, kan verlies voor de portefeuille
tot gevolg hebben.
Renterisico: als de rente stijgt, daalt de koers van obligaties, omdat
beleggers elders een aantrekkelijkere rente op hun geld kunnen krijgen.
De koers van obligaties wordt dus beïnvloed door veranderingen in de rente
te wijten aan een aantal redenen, zowel politieke als economische.
Kredietrisico: als een tegenpartij of emittent van financiële activa in de
Portefeuille haar betalingsverplichtingen niet nakomt, heeft dit negatieve
gevolgen voor de Portefeuille.
Risico van derivaten: bepaalde derivaten kunnen resulteren in een verlies
dat groter is dan het oorspronkelijk belegde bedrag.
Tegenpartijrisico: het is mogelijk dat een partij in een transactie met de
portefeuille niet in staat is om aan haar verplichtingen te voldoen, wat verlies
kan veroorzaken.
Groeimarktrisico: opkomende markten gaan wellicht gepaard met meer
risico, wegens minder liquiditeit, het mogelijk ontbreken van toereikende
financiële, wettelijke, sociale, politieke en economische structuren,
bescherming en stabiliteit en onzekerheid rond fiscale behandeling.
Fondsmanager
De portfolio gebruikt de expertise van twee beleggingsteams, Global Fixed Income en Fundamental Equity. Samen tellen deze teams ruim 300 beleggers die meer
dan USD 400 miljard vermogen beheren4 met een bewezen track record met de op de VS gerichte Income-Builder-portefeuilles. Een beleggingscomité bevordert de
uitwisseling van ideeën en de individuele verantwoordelijkheid voor beleggingsbeslissingen. Gerichte expertise, met beleggingsprofessionals die zich op specifieke
bedrijfstakken en sectoren concentreren, waarborgen een breed en diepgaand onderzoek.
Fondsfeiten
Vestigingsplaats
Luxemburg
Beheerloon en distributiekosten ISIN
Startdatum
18 maart 2014
Base (USD)
125 bp. beheerloon
LU1032466366
EUR, USD, GBP
Base (Gross MDist) (USD)
125 bp. beheerloon
LU1038298870
E (Acc) (gedeeltelijk afgedekt naar EUR)
125 bp. beheerloon,
60 bp. distributiekosten
LU1038299092
I
60 bp. beheerloon
LU1032466879
R (gedeeltelijk afgedekt naar GBP) 60 bp. beheerloon
LU1038299175
Beschikbare valuta’s
Geografisch universum Wereld
Beleggingsstijl
Dynamisch/Bottom-up
Minimuminleg
Base (USD) USD 5,000 E (Acc) (gedeeltelijk afgedekt naar EUR) EUR 1,500 I USD 1mn
R (gedeeltelijk afgedekt naar GBP) GBP 3,000 Base (Gross MDist) (USD) USD 5,000
Andere aandelenklassen beschikbaar
Let op: bij de uitkerende “Gross”- en “Stable”-aandelenklassen worden de beheers- en bedrijfskosten niet op de uitkering ingehouden, zodat alle kosten feitelijk in mindering
worden gebracht op het fondsvermogen. Beleggers moeten beseffen dat dit tot erosie van het vermogen leidt en de toekomstige vermogensgroei beperkt. Let op: bij de
uitkerende “Stable”-aandelenklassen wordt, indien het vooraf bepaalde uitkeringspercentage hoger is dan de bruto beleggingsopbrengst over die periode, het verschil feitelijk
uit het vermogen betaald. Dit kan tot verdere erosie van het fondsvermogen leiden en de toekomstige vermogensgroei verder beperken. Beleggers moeten beseffen dat de
hoogte van de “Gross”- of “Stable”-uitkering op korte en/of lange termijn kan stijgen of dalen, afhankelijk van de inkomsten die door de onderliggende investeringen van
het fonds worden gegenereerd. Er is zodoende geen garantie dat de uitkering stabiel blijft of dat de aandelenklassen daadwerkelijk een uitkering doen. Het is mogelijk dat
uitkeringen die uit het vermogen worden betaald, andere fiscale en overige gevolgen hebben dan uitkeringen uit inkomsten. Wij raden beleggers dan ook aan hun juridisch,
fiscaal of boekhoudkundig adviseur te raadplegen alvorens in de bovenstaande aandelenklassen te beleggen. Goldman Sachs geeft geen juridisch, fiscaal of boekhoudkundig
advies. Meer informatie over aandelenklassen in het fonds is te vinden het recentste prospectus en het fondssupplement.
Voor meer informatie over dit fonds kunt u contact opnemen met uw Relationship Manager bij Goldman
Sachs Asset Management of gaan kijken op www.gs.com/gsam
* Morningstar Awards 2014 ©. Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden. Goldman Sachs Asset Management is verkozen tot “Beste Fondshuis: Specialist Obligatiefondsen” in Spanje, Frankrijk, Italië, Duitsland en Nederland. De
categorie “Beste Fondshuis: Specialist Obligatiefondsen” neemt fondshuizen in overweging die 3 of meer, maar minder dan 15 obligatiefondsen hebben met een Morningstar rating geschiedenis van tenminste 5 jaar. Deze fondsen zijn
beoordeeld op hun naar risico gecorrigeerde lange termijn resultaten en de kwalitatieve kenmerken van het fondshuis in kwestie.
1 S&P 500 per 24 febr. 14. 2 Er is geen garantie dat deze doelstellingen zullen worden gehaald
3 In het kader van het risicobeheerproces spannen wij ons in om het risico in de portefeuille te bewaken en beheren; dit betekent echter niet dat er sprake is van een gering risico.
4 Per 28 febr. 14.
Dit marketingmateriaal is uitgegeven door Goldman Sachs International, die erkend is door en onder toezicht staat van de Britse Financial Conduct Authority (FCA). DIT DOCUMENT WORDT U OP UW VERZOEK ALLEEN TER INFORMATIE
VERSTREKT. HET IS GEEN AANBIEDING NOCH EEN UITNODIGING IN EEN RECHTSGEBIED WAARIN OF AAN EEN PERSOON AAN WIE HET NIET TOEGESTAAN OF ONWETTIG ZOU ZIJN DIT TE DOEN. Het bevat slechts een selectie van
gegevens met betrekking tot dit fonds en vormt geen aanbieding tot het kopen van aandelen in het fonds. Alvorens te beleggen moeten potentiële beleggers zorgvuldig het recentste document met essentiële beleggersinformatie (EBI) en
de emissiedocumenten lezen, met inbegrip van maar zonder beperking tot het fondsprospectus, waarin onder meer de toepasselijke risico’s uitgebreid worden beschreven. De statuten, het prospectus, de bijlage, de EBI en het recentste
jaar-/halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar bij het betaal- en informatiekantoor van het fonds en/of bij uw financieel adviseur. Financieel adviseurs stellen gewoonlijk een gediversifieerde beleggingsportefeuille voor. Het in dit document
beschreven fonds is als zodanig geen gediversifieerde belegging. Een belegger hoort alleen te beleggen wanneer hij/zij over de nodige financiële middelen beschikt om een volledig verlies van deze belegging te kunnen dragen. Dit document
mag niet worden geïnterpreteerd als beleggingsadvies of fiscaal advies. Alvorens te beleggen, moeten potentiële beleggers hun financieel en fiscaal adviseur raadplegen om te bepalen of een belegging voor hen geschikt is. Deze informatie is
geen financieel onderzoek en is geen product van Goldman Sachs Global Investment Research. De informatie voldoet niet aan geldende wettelijke bepalingen die bedoeld zijn om de onafhankelijkheid van financiële analyse te bevorderen en is
niet onderworpen aan een handelsverbod na verspreiding van financieel onderzoek. De opvattingen en standpunten in dit document zijn slechts op deze datum van publicatie geldig en kunnen verschillen van de opvattingen en standpunten van
Global Investment Research of andere afdelingen of divisies van Goldman Sachs en zijn filialen. GSAM is niet verplicht deze informatie bij te werken. Hoewel bepaalde informatie afkomstig is van bronnen die wij als betrouwbaar beschouwen,
garanderen wij de juistheid, volledigheid of betrouwbaarheid ervan niet. We zijn ervan uitgegaan dat alle informatie uit openbare bronnen juist en volledig is, zonder deze te hebben geverifieerd. Deze informatie werd opgesteld door GSAM en
is geen product van Goldman Sachs Global Investment Research. De opvattingen en standpunten in dit document kunnen verschillen van die van Goldman Sachs Global Investment Research en andere afdelingen of divisies van Goldman Sachs
en zijn filialen. Beleggers wordt geadviseerd hun financiële adviseurs te raadplegen voordat ze effecten kopen of verkopen. Deze informatie is mogelijk niet actueel en GSAM is niet verplicht om updates of veranderingen te verstrekken. Wat dit
betreft: de recentste emissiedocumenten zijn ook gratis verkrijgbaar bij Goldman Sachs International, Peterborough Court, 133 Fleet Street, London EC4A 2BB, Verenigd Koninkrijk. © 2014 Goldman Sachs. All rights reserved. 124195.OSF.OTU
Uitsluitend voor professionele beleggers — Niet bestemd voor verkoop aan uw klanten of het brede publiek.
PF/GIB/0614/NL

Download Report