国際経済の史的展開 Ⅲ

日本経済新聞
2005年11月8日
国際収支について
国際収支の意味



英語でbalance of paymentと書くとこから
も明らかなように、黒字でもなく,赤字でもなく、
均衡状態が理想。
黒字がよくて、赤字は悪い、とは一概にはい
えない。
その原因が構造的なものであるのか、それと
も一時的なものであるのかが問題。
国際収支に計上する基準
国境や国籍とは無関係である。
 居住民(者)residentと非居住民(者)
non-resident間でなされた取引である
こと。

国際収支の体系
貿易・サービス収支
輸出
経常収支
貿易収支
サービス収支
所得収支
資本収支
経常移転収支
投資収支
外貨準備の増減
誤差脱漏
その他の資本収支
輸入
国際収支表(1997年改正)
貿易収支
財貨の取引収支
(基本原則:所有権移転の原則に従って計上範囲と時期を決定し、輸出国
の関税境界における市場価格(FOB価格)で計上
内訳:一般商品、加工用財貨、財貨の修理、輸送手段の港湾調達財貨
但し、仲介貿易は計上されない。
サービス収支
サービス取引かかる費用の受取・支払
・「輸送」
旅客の運搬、貨物の輸送:運輸業者の居住国に帰属
-海上輸送。航空輸送、その他輸送
・「旅行」
旅行者が自己使用のため、または贈与するために海外
で取得した財貨、サービスにかかる費用の受取、支払
・「その他サービス」
通信、建設、保険、金融、情報、特許等使用料、その他
営利業務、文化興行、公的その他サービス
(リース・レンタル料を含む)
所得収支
「雇用者報酬」
非居住労働者に支払われる賃金、報酬と居住者が外国で稼得し
た報酬(これらの労働者の個人支出はサービス収支)に計上
「投資収益]
対外(内)金融資産・負債を居住者(非居住者)が所有するこ
とから生じる所得(利子、配当金等)を計上
-直接投資収益、証券投資収支、その他投資収益(利子)
経常移転収支
「資本移転」以外のすべての移転
・公的部門:無償資金協力、国際機関分担金
・その他:労働者送金、その他移転
経常収支(Balance of Current Account)
=貿易・サービス収支、所得収支、経常移転収支
投資収支
居住者と非居住者との間で行われた金融資産負債の取引を計
上
「対外直接投資」、「対内直接投資」
居住者が、他の経済圏にある企業に対し永続的権益の収得
を目的
として行う投資:日本では、出資比率が10%以上の法人
-株式資本、再投資収益、その他資本
証券投資」
企業経営には直接参加しない投資
-株式、債券(中長期債、短期債、金融派生商品)
その他投資」
-「貸付、借入」「貿易信用」「現金・預金」「雑投資
」
その他
資本収支
「資本移転」
居住者が非居住者に対して対価の受領を伴わない実物、ま
たは、金融
資産の提供を行った場合
「その他資産」
非生産費金融資産の取得・処分を計上
-土地(有形資産)、特許、著作権、商標権等(無形資産
)売買
旧国際収支表の項目
貿易収支
財貨の取引収支
(IMFベース:所有権移転 通関ベース:税関通過)
貿易外収支
サービス業に関する取引収支
・運輸収支:旅客運賃、貨物運賃、港湾経費、用船料など
・旅行収支
・資収益収支:資金の投資、借入、貸出に関する利息、配当
・その他収支:特許権使用料、事務所経費とか
移転収支
反対給付をともなわない居住者、非居住者間を移動した財貨、
サービス、現金等について対応計上項目。政府、個人、宗教団
体等に関わる贈与金、無償資金、協力、国際機関分担金、年
金、租税等の受払を計上。
経
常
収
支
経常収支(Balance of Current Account)=貿易収支+貿易外収支+移転収支
長期資本収支
満期日が1年を超える資金の対外的貸借および満期日が
特定できない証券取引の増減
→直接投資、証券投資、延払信用(ローン)
短期資本収支
金融勘定に計上されるものを除いた満期日が1年以内の
資金の対外的貸借
→貿易信用、借款、証券投資
金融勘定
一国の通貨当局、または、その国の外国為替銀行による
満期日が1年以内の資金の対外的貸借
資
本
収
支
基礎収支=経常収支+長期資本収支
総合収支=基礎収支+短期資本収支
国際収支の例
経常収支

貿易・サービス収支
貿易12兆円の黒字、サービス6兆円の赤字。トータルで6兆円の黒字
所得収支
海外からの投資収益、7兆円の黒字
 経常移転収支
援助・国際機関への拠出、1兆円の赤字
資本収支
 投資収支
海外で工場を建設、株を買う。16兆円の赤字
 その他資本収支

問題次の取引内容は、国際収支表の
どの項目に分類されるか。
1. 海外旅行に行き、ホテルに
⇒サービス収支
宿泊費を払った。
2. 外国に工場を建てた。 ⇒投資収支
3. 個人で外国の債券を購入
した。
4. 海外子会社から本社に利
益送金があった。
⇒投資収支
⇒所得収支
5. イギリスに留学中の子
どもに生活費を送った。 ⇒経常移転収支
日本の国際収支(暦年)
経
常
収
支
貿易・サービス収支
貿易収支
年
輸出
サービス収支
輸入
所得収支
経常移転収
支
1985
119,698
106,736
129,517
415,719
286,202
-22,781
16,036
-3,077
1990
64,736
38,630
100,529
406,879
306,350
-61,899
32,874
-6,768
1995
103,862
69,545
123,443
402,596
279,153
-53,898
41,573
-7,253
2000
126,207
74,769
125,836
495,146
369,309
-51,067
62,015
-10,578
2003
157,668
83,552
122,595
519,341
396,746
-39,044
82,814
-8,698
2004
186184
101,961
139,022
582,951
443,928
-39,044
92,731
-8,698
資 本 収 支
投資収支
年
うち
うち
対外
FDI
対内FDI
うち
証券投
資
その他
資本収
支
外貨準
備増減
誤差脱漏
1985
-130,134
-129,115
-1,024
602
9,836
1990
-48,679
-47,149
-1,532
-13,703
-29,761
1995
-62,754
-60,609
-2,144
-54,235
13,127
2000
-94,234
-84,287
-34,007
8,969
-38,469
-9,822
-52,609
17,745
2003
77,341
82,012
-33,388
7,332
-114,731
-4,672
-215,286
-19,723
2004
17370
22,504
-33,487
8,456
23,403
-5,134
-172,675
-30,879
日本の貿易推移
5,000
4,000
3,000
2,000
1,000
45
9
-1,0001
50
9
1
55
9
1
60
9
1
65
9
1
70
9
1
輸出ドル
75
9
1
輸入ドル
80
9
1
85
9
1
ドル建て収支
90
9
1
95
9
1
00
0
2
日
本
経
済
新
聞
2
0
0
2
年
2
月
15
日
億円
日本の経常、資本収支推移
300,000
250,000
200,000
150,000
100,000
50,000
0
-150,000
-200,000
経常収支
03
20
01
20
99
19
97
19
95
19
93
19
91
19
87
89
19
-100,000
19
19
85
-50,000
年
大異変がある
かも!
資本収支
日本は経常収支黒字、資本収支赤字国
和
ドイツ
米国
40.000
500.000
400.000
30.000
300.000
20.000
200.000
10.000
100.000
0.000
0.000
96
97
98
99
96
00
-100.000
97
98
99
00
96
97
98
-10.000
-200.000
-20.000
-300.000
-30.000
-400.000
-40.000
-500.000
英国
イタリア
40.000
50.000
30.000
40.000
20.000
30.000
10.000
20.000
10.000
0.000
96
-10.000
-20.000
-30.000
97
98
0.000
-10.000
-20.000
フランス
中国
50.000
50.000
40.000
40.000
30.000
20.000
30.000
10.000
20.000
0.000
96
97
98
99
00
10.000
-10.000
-20.000
0.000
96
97
98
99
00
-30.000
-10.000
-40.000
シンガポール
韓国
50.000
25.000
40.000
20.000
15.000
30.000
10.000
20.000
5.000
10.000
0.000
95
96
97
98
99
0.000
-5.000
-10.000
-10.000
-20.000
-15.000
-20.000
-30.000
-25.000
96
97
98
99
00
日本の輸出相手国
2003年
順位
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
a
b
2003年
1996 年
輸出額
構成比 1996年
輸出額 構成比
100.0 順位
輸出総額
469,862
輸出総額
393,035
100
24.6
米国
115,411
1 米国
106,995
27.2
12.2
中国
57,219
2 韓国
28,050
7.1
7.4
韓国
34,675
3 台湾
24,823
6.3
6.6
台湾
31,174
4 香港
24,251
6.2
6.3
香港
29,784
5 中国
20,933
5.3
3.5
ドイツ
16,338
6 シンガポール
19,854
5.1
3.4
タイ
15,973
7 タイ
17,467
4.4
3.2
シンガポール
14,781
8 ドイツ
17,405
4.4
2.8
英国
13,152
9 マレイシア
14,660
3.7
2.5
オランダ
11,711
10 イギリス
11,933
3.0
2.4
マレーシア
11,205
11 オランダ
8,848
2.3
2.1
オーストラリア
9,877
12 インドネシア
8,664
2.2
1.9
フィリピン
8,968
13 フィリピン
8,037
2.0
1.6
カナダ
7,342
14 オーストラリア
7,082
1.8
1.5
インドネシア
7,147
15 パナマ
5,641
1.4
1.5
フランス
7,048
16 フランス
5,149
1.3
1.2
ベルギー
5,749
17 カナダ
4,898
1.2
1.2
イタリア
5,474
18 ベルギー・ルクセンブルグ 4,131
1.1
1.2
パナマ
5,412
19 メキシコ
3,494
0.9
0.8
サウジアラビア
3,713
20 イタリア
3,236
0.8
アジアNIEs
110,414
a NEIs
96,978
24.7
23.5
9.2
ASEAN4
43,293
b ASEAN4
48,828
12.4
44.9
中国+a+b
210,927
中国+a+b
166,739
42.4
百万ドル
%
百万ドル
%
日本の輸入相手国
2003年
順位
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
37
a
b
2003年
1996 年
輸入額
構成比 1996年
輸入額
構成比
100.0 順位 輸入総額
輸入総額
381,528
333,832
100
19.7
中国
75,193
1 米国
75,837
22.7
15.4
米国
58,658
2 中国
38,658
11.6
4.7
韓国
17,841
3 韓国
15,248
4.6
4.3
インドネシア
16,358
4 インドネシア
14,526
4.4
3.9
オーストラリア
14,989
5 台湾
14,302
4.3
3.8
サウジアラビア
14,505
6 オーストラリア
13,604
4.1
3.7
アラブ首長国連邦 14,276
7 ドイツ
13,539
4.1
3.7
台湾
14,245
8 マレイシア
11,234
3.4
3.7
ドイツ
14,157
9 アラブ首長国連邦 11,010
3.3
3.3
マレーシア
12,539
10 サウディ・アラビア 10,196
3.1
3.1
タイ
11,838
11 タイ
9,763
2.9
2.0
カナダ
7,484
12 カナダ
9,670
2.9
1.9
イラン
7,406
13 シンガポール
7,001
2.1
1.9
フランス
7,206
14 イギリス
6,853
2.1
1.8
フィリピン
7,017
15 イタリア
6,462
1.9
1.7
カタール
6,496
16 フランス
5,987
1.8
1.6
イタリア
6,076
17 フィリピン
4,323
1.3
1.5
英国
5,822
18 ロシア
3,764
1.1
1.4
シンガポール
5,419
19 ブラジル
3,589
1.1
1.2
クウェート
4,541
20 スイス
3,407
1.0
0.4
香港
1,341
a NIEs
40,137
12.0
アジアNIEs
38,847
b ASEAN4
39,846
11.9
10.2
12.5
ASEAN4
47,751
中国+a+b
118,641
35.5
42.4
中国+a+b
161,790
百万ドル
%
百万ドル
%
米国
輸出
輸入
EU
収支
輸出
輸入
中国
収支
輸出
輸入
収支
1991
91,538
53,317
38,221
63,652
34,241
29,411
8,593
14,216
-5,623
1996
111,855
79,376
32,479
62,927
49,305
13,622
21,806
40,370
-18,564
1999
128,669
67,209
61,460
74,583
42,838
31,745
23,449
43,103
-19,654
2000
142,475
72,169
70,306
78,250
46,789
31,461
30,338
55,116
-24,778
NEIs
輸出
輸入
ASEAN4
収支
輸出
輸入
中東
収支
輸出
輸入
収支
1991
66,850
27,310
39,540
25,337
26,844
-1,507
11,962
29,463
-17,501
1996
101,403
40,827
60,576
51,053
41,658
9,395
10,770
35,365
-24,595
1999
90,536
36,223
54,313
36,184
37,788
-1,604
10,740
30,870
-20,130
2000
114,653
46,460
68,193
45,364
48,661
-3,297
10,917
49,380
-38,463
単位:100万ドル
対日比
国内総生産(名目)
年
1970
1980
1995
2002
対米比
2000
2000
1995
年
日本
203,736
1,059,275
5,311,170
3,983,495
100%
48.5%
70.8%
日本
米国
1,035,625
2,784,225
7,400,500
10,445,600
206.3%
100%
100.0%
米国
ドイツ
184,508
809,850
2,458,307
1,984,002
39.2%
19.0%
33.3%
ドイツ
イギリス
124,248
539,167
1,135,226
1,566,787
30.1%
14.6%
15.2%
イギリス
フランス
142,868
664,591
1,554,623
1,431,206
27.4%
13.3%
21.2%
フランス
・・・
301,602
700,613
1,237,139
22.7%
11.0%
9.6%
中国
イタリア
107,411
449,912
1,097,244
1,184,171
22.5%
10.9%
15.0%
イタリア
インド
57,547
172,977
366,364
...
9.8%
4.7%
4.7%
インド
韓国
8,711
62,626
489,258
476,689
9.7%
4.7%
6.3%
韓国
・・・
・・・
337,779
346,524
5.5%
2.6%
4.9%
ロシア
台湾
5,663
41,361
257,397
280,101
6.2%
3.0%
3.6%
台湾
香港
3,790
28,496
139,219
162,970
3.4%
1.7%
1.9%
香港
インドネシア
9,205
72,438
202,132
...
3.2%
1.6%
2.8%
インドネシア
タイ
7,087
32,354
168,019
126,473
2.6%
1.2%
2.3%
タイ
マレーシア
3,971
24,488
88,832
94,910
1.9%
0.9%
1.2%
マレーシア
シンガポール
1,896
11,718
83,087
86,969
1.9%
0.9%
1.0%
シンガポール
フィリピン
7,181
32,444
74,123
77,953
1.6%
0.8%
1.0%
フィリピン
2,056,200
6,037,400
19,549,069
21,331,226
440.6%
213.6%
264.2%
G7
6,647,374
124.8%
60.5%
中国
ロシア
G7
ユーロ圏
EU
AsianNIEs
20,121
144,201
1,055,088
1,006,729
20.4%
9.9%
14.3%
AsianNIEs
ASEAN4
27,444
161,724
533,107
...
9.2%
4.5%
7.2%
ASEAN
主要72カ国における国民一人あたりのGP(抜粋)
2001年
1
ルクセンブルク
44,946
2
ノルウェー
37,813
3
アメリカ合衆国
35,005
4
スイス
34,289
5
日本
32,745
6
デンマーク
29,819
7
カタール
29,028
8
アイスランド
27,154
9
アイルランド
26,493
10
スウェーデン
24,768
11
イギリス
24,288
12
オランダ
24,035
13
香港
23,767
14
フィンランド
23,413
21
イタリア
18,981
27
台湾
12,159
28
ポルトガル
10,979
30
ギリシャ
10,697
31
韓国
9,063
32
サウジアラビア
8,027
34
アルゼンチン
7,163
60
中国
927.059
62
インドネシア
677.861
63
インド
470.873
70
ネパール
227.472
72
エチオピア
93.1757
輸出依存度
1998
輸入依存度
2002
1998
2002
シンガポール
133.5
143.8
127.1
133.8
香港
105.3
122.8
111.6
127.4
マレーシア
101.2
98.3
80.5
84.2
タイ
48.6
54.4
38.3
51.1
オランダ
51.4
53.0
47.9
46.2
フィリピン
45.3
46.5
48.4
47.7
カナダ
34.7
34.3
32.5
30.1
韓国
41.7
34.1
29.4
31.9
スウェーデン
34.2
33.7
27.6
27.4
スイス
28.7
31.3
28.1
29.5
ロシア
26.5
30.9
22.6
19.1
中国
19.3
26.3
14.7
23.9
ニュージーランド
22.4
24.6
23.2
25.7
フランス
21.0
21.5
20.0
21.4
イタリア
20.5
21.3
18.2
20.5
スペイン
18.5
18.8
22.6
24.9
イギリス
19.1
17.6
22.1
21.4
オーストラリア
15.4
16.3
17.8
18.2
6.5
13.3
7.7
11.0
15.3
13.0
19.7
17.2
日本
9.8
10.4
7.1
8.4
ギリシャ
8.8
7.8
24.1
23.5
アメリカ合衆国
7.8
6.6
10.8
11.5
ブラジル
メキシコ bc
クローサー国際収支発展段階説
貿易・サービ
所得収支
ス収支
経常収支
投資収支
(長期)
未成熟の債務国
-
-
-
+
成熟した債務国
+
--
-
+
++
-
+
-
未成熟の債権国
+
+
++
--
成熟した債権国
-
++
+
-
債権取り崩し国
--
+
-
+
債務返済国
クローサー国際収支発展段階説
未成熟の債務国
メキシコペ
ルー
ブラジル
アルゼンチ
ン
チリ スペイ
ン
成熟した債務国
カナダ
NZ
タイ
マレーシア
ノルウェー
デンマーク
スエーデン
未成熟の債権国
フランス
オランダ
日本
成熟した債権国
スイス
債権取り崩し国
イギリス
債務返済国
米国
シンガポー
ル
貿易の類型
伝統的概念
国家間での貿易(International Trade)、
独立して企業同士での貿易
(Inter-firm Trade)
新しい概念
超国家貿易(Transnational Trade)
企業内貿易(Intra-firm Trade)
伝統的貿易と価格設定




売り手はより高く売りたい。買い手はよりや
すく買いたい。
個別の取引は、それぞれ,その折の両者立
場や交渉プロセスで価格は決まる。
理論的には、当該商品の市場価格は、総取
引の平均価格(Arm‘s lenght Price)とな
る。
貿易は、市場理論、価格理論
企業内貿易と価格設定



同一グループ内での取引
移転価格(Transfer Price)といわれ、市場
価格と乖離することが少なくない。
移転価格操作




税率、関税対策:
社内為替レート
タックスヘブン(ケイマン諸島など)
対策


連結決算
追徴課税
貿易収支:国籍基準と企業基準
X国
Y国
C
A
B
A:X国の(親)会社
B:Y国企業の(子)会社
C:Y国の(親)会社
D:X国企業の(子)会社
D
外資系企業(FOF)
Foreign Owned Firm
2つの基準の計上方法
国籍基準(Resident-based):
X国輸出=(AC+AD)+(BC+BD)
X国輸入=(CA+DA)+(CB+DB)
企業基準(Ownership-based):
X国企業の輸出=(AC+AB)+(DC+DB)
X国企業の輸入=(CA+BA)+(CD+BD)
企業基準でみた米国の貿易収支の例
米国の輸出(581.2)
米国
外国
米国の輸入(609.1)
外国企業
本社
現地販売
(1188.5) 米国以外
からの仕入
(1114.9)
国内仕入
(993.3)
国内販売
(1065.6)
外資系
企業
在米外資企業の輸出(100.0)
米国系
企業
在米外資企業の輸入(182.2)
青:OB輸出
赤:OB輸入
単位:10億ドル 統計は’96
米国の貿易収支

国籍基準:


輸出(581.2)ー輸入(609.1)=ー279億ドル
企業基準:



輸出〔581.2ー140.0ー100.0 +1188.5+993.3〕
= 2兆5230億ドル。
輸入〔609.1ー108.8ー182.2+1114.9 +1065.6〕
= 2兆4986億ドル。
輸出(2523.0)-輸入(2498.6)=+523億ドル