第３章 実態経済に大きな影響を 及ぼす金融面の動向 膨大な不良債権コスト 不良債権とは・・・金融機関が企業等に貸し 出したお金のうち、元本や金利の返済が 困難化したもの。 約20兆円 破綻した金融機関を保護する為に公的資金投入 約12兆円 金融機関の資本強化の為に投入された公的資金 Q.バブル崩壊後、なぜ不良債権が増え 始めたのか？ A.不良債権を一旦処理しても、その後の地 価下落で担保価格が低下し、それにつれ て不良債権が増えたという事情に加え、 新規の不良債権も毎期大量に発生したた め。 不良債権の種類 破綻先債権 延滞債権 ３か月以上延滞債権 貸出条件緩和債権 「リスク管理債権」・・・不良債権の情報を 一般に開示する為に使われる国際基準 不良債権処理が長期化した理由 バブル期における不動産価格の 高騰と反動の大きさ 不良債権問題の本質やその潜 在的大きさに対する認識の甘さ 不良債権の全体像の把握が遅 れたこと 不良債権処理にかけた10年 1997年秋・・・不良債権の深刻さに気づく 1997年11月・・・たくぎん、山一證券が倒産 1998年・・・２つの長期信用銀行が破綻 1999年３月・・・公的資金投入 不良債権問題は峠を越えたとの期待も・・・ 2001年・・・景気後退、金融システム不安深刻化、 株価の下落 2005年４月・・・ペイオフ解禁！！ デフレと戦う姿勢を鮮明にした日 銀 1999年２月・・・「ゼロ金利政策」導入 2000年８月・・・「ゼロ金利政策」解除 2001年・・・米国の景気後退→日本も後 退 「ゼロ金利政策」解除はミス！？ 2001年３月19日・・・ 「量的緩和政策」を導入 量的緩和政策の効果 金融機関の流動性を高めることによ り、金融機関の流動性不安を解消し たこと。 長期金利の安定化効果をもった。 実体経済に対しても何がしかプラス の効果をもった。 金融政策変更はあるのか 消費者物価の上昇率が安定的に０％以上にな るにはまだ時間がかかる。 日銀が量的緩和を解除し、短期市場金利 を操作目標とする通常の金融調査方式 に復帰できるのは、早くても2005年度の 後半以降。 不良債権問題のあとに残る問題 収益率の向上 （新しいリスク管理の手法） 経常収益に占める手数料収入等の 非金利収入のウェートが低い Q.なぜ金融コングロマリット化が進 行しているのか？ A.激化するグローバル競争に勝ち残る 為には、規模の拡大と金融サービス の多様化を図り、顧客に向けての差 別化を図っていかなければならない。 みえてきた日本金融システムの方向 性 資産運用を投資信託などの専門の仲介 期間に委ねるという動きがある。 貸出市場において、シンジケート・ローン （複数の金融機関が集まって１つの企業 に融資する）プロジェクト・ファイナンスな どの新しい融資形態が伸びてきている。
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