製菓業3社の企業分析＊

製菓業３社の企業分析＊
江崎グリコ・森永製菓・明治製菓
会社の生産性を見る
発表者：林佳宏
竹長妙
大北昌弘
自己資本利益率

株主の持分に対しど
の程度の利益を得る
ことが出来たかを示
す、投資利回り的な
指標
どないなっと
んねん！！！
6
5
4
3
2
1
0
-1
-2
-3
-4
グリコ
森永
明治
10年度
11年度
売上総利益率

売り上げたものの利
幅を示す
計算式：
売上総利益÷売上高
×１００
48
46
44
42
グリコ
森永
明治
40
38

商品，または製品の
収益力を測る
36
34
１０年度
１１年度
営業利益率


営業活動の収益力を
示す指標
営業利益率(％)＝
営業利益÷売上高
×１００
4.5
4
3.5
3
2.5
2
1.5
1
0.5
0
グリコ
森永
明治
１０年度１１年度
経常利益率


会社の営業と財務活
動といった、経常的な
活動を測定する目安
経常利益率(％)＝
経常利益÷売上高
×１００
4.5
4
3.5
3
2.5
2
1.5
1
0.5
0
-0.5
グリコ
森永
明治
１０年度１１年度
損益分岐点の出し方
利








損益分岐点売上高
益
変
動
費
固
定
費
損益分岐点(百万円)

費用と売上高が同額
になる会社の採算点
350000
300000
250000
200000
150000
グリコ
森永
明治
100000
50000
0
１０年度１１年度
固定資産回転率

固定資産の効率性を分
析する指標
2.5
2

固定資産回転率(回)＝
売
上
高
固
定
資
産
1.5
グリコ
森永
明治
1
0.5
0
１０年度
11年度
棚卸資産回転率


棚卸資産が購入されて
から売れていくまでの
速さ測定する指標
棚卸資産回転率(回)＝
売上原価
棚卸資産
9
8
7
6
グリコ
森永
明治
5
4
3
2
1
0
10年度
11年度
棚卸資産回転期間

棚卸資産が売れるまで
何日かかるかを示す指
標
80
70
60
50

棚卸資産回転期間(日)
＝棚卸資産÷売上原価
×３６５
グリコ
森永
明治
40
30
20
10
0
１０年度
１１年度
売上債権回転率


売上債権が1年間に
何回転したかを示す
売上債権回転率(回)
＝売上高÷（売上債
権＋受取手形割引残
高）
12
10
8
グリコ
森永
明治
6
4
2
0
１０年度
１１年度
売上債権回転期間

売上代金を何日で回収
してるかを示す
80
70
60

売上債権回転期間(日)
＝（売上債権＋受取手
形割引残高）÷売上高
×３６５
50
グリコ
森永
明治
40
30
20
10
0
１０年度
１１年度
仕入債務回転期間


仕入後何日先に取引先
に支払ってるか示す指
標
仕入債務回転期間(日)
＝(買掛金＋支払手形)
÷当期仕入高
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
グリコ
森永
明治
１０年度
１１年度
流動比率

短期的支払能力を評
価するのに一般的に
使用する指標
160
140
120
100

流動比率(％)＝
流動資産÷流動負債
×１００
グリコ
森永
明治
80
60
40
20
0
１０年度１１年度
当座比率

流動比率よりも確実
性の高い支払能力を
示す指標
140
120
100
80

当座比率(％)＝
当座資産÷流動負債
×１００
グリコ
森永
明治
60
40
20
0
１０年度１１年度
自己資本比率

借入依存度がわかる

自己資本比率(％)＝
資本合計÷資産合計
×１００
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
グリコ
森永
明治
１０年度
11年度
えらいこっちゃ
増収率

前年度と比較してどれだ
け売上高が伸びたか
0
-0.5
-1

増収率(％)＝
(当年度売上高－前年度売上高)
÷前年度売上高×１００
-1.5
グリコ
森永
明治
-2
-2.5
-3
-3.5
-4
10年度
11年度
増益率

前年度と比較してど
れだけ利益が伸びた
かを示す
300
250
200
150

増益率(％)＝
(当年度当期純利益－
前年度当期純利益)
÷前年度当期純利益
×１００
グリコ
森永
明治
100
50
0
-50
10年度
11年度
付加価値(百万円)




商品が会社を通り抜
けたことで、新たに追
加された価値
中小企業庁方式
日銀方式
「日経経営指標」式
の3つがある
80000
70000
60000
50000
40000
30000
20000
10000
0
グリコ
森永
明治
10年度 11年度
労働分配率


付加価値のうちどれだ
け人件費として分配さ
れているかを示す。
労働分配率(%)＝
人件費÷粗付加価値
×１００
わしの給料は
？
70
68
66
64
グリコ
森永
明治
62
60
58
56
54
10年度
11年度
売上高付加価値率

売上高のうち付加価値
の占める割合を示す
35
30
25

売上高付加価値率(%)
＝付加価値÷売上高
×100
20
グリコ
森永
明治
15
10
5
0
10年度
11年度
労働生産性(万円)

従業員1人あたりの
付加価値を示す
1550
1500

労働生産性(円)
＝粗付加価値÷従業
員数
1450
グリコ
森永
明治
1400
1350
1300
1250
10年度 11年度
従業員1人あたり売上高

従業員1人あたり
売上高(円)
＝売上高÷従業員数
単位は万円じゃ
9,000
8,000
7,000
6,000
5,000
4,000
3,000
2,000
1,000
0
グリコ
森永
明治
10年度 11年度
1人あたり当期利益(万円)
200

1人あたり当期利益(円)
＝当期純利益÷従業員数
150
100
グリコ
森永
明治
50
0
-50
-100
10年度 11年度
1人あたり人件費(万円)

会社の賃金水準を示す
1000
980

従業員1人あたり人件費
（円）＝
人件費÷従業員数
960
940
グリコ
森永
明治
920
900
880
860
840
10年度
11年度
設備投資効率

設備投資効率(％) ＝
粗付加
価
値
80
有形固定資産－建設仮勘定
×１００
60
70
50
グリコ
森永
明治
40

会社の設備として生産に貢
献している有形固定資産と
付加価値との関係を測定す
る指標
30
20
10
0
10年度
11年度
1株あたり利益



株価水準を判断する
ための投資の尺度
発行済株式総数と会
社の財務体質との関
係は薄く収益性とは
あまり関係ない
1株あたり利益(円)＝
当期純利益
発行済株式総数
30
25
20
15
グリコ
森永
明治
10
5
0
-5
-10
10年度
11年度
配当性向


利益のうちどれだけ
配当にまわされたか
を示す
配当性向(％)＝
株主配当金
当期純利益
配当せん
かい！！
70
60
50
40
グリコ
森永
明治
30
20
10
0
10年度
11年度
の総合評価
売上高経常利益率
2
1.5
増収率
1
0.5
0
流動比率
固定資産回転率
10年度
11年度
棚卸資産回転率
自己資本比率
の総合評価
売上高経常利益率
増収率
2
1.5
1
0.5
0
-0.5
流動比率
固定資産回転率
10年度
11年度
棚卸資産回転率
自己資本比率
責任者
出て来～い
の総合評価
売上高経常利益率
増収率
1.5
1
0.5
0
流動比率
固定資産回転率
棚卸資産回転率
10年度
自己資本比率
11年度
終

Download Report