ヤマグチ・レポート

2015－292
（3 頁）
ヤマグチ・レポート
米国鉱工業生産指数（４月）
2015 年 5 月 18 日
山口範雄
ヤマグチ・レポート
作成者：伊藤清美監修：山口範雄
米国鉱工業生産指数（2015 年４月）
図1-1
2015.5.18
米国の鉱工業生産指数は 2009 年を底に長期の上昇局面に入っている。中･
長期では、ｴﾈﾙｷﾞｰ革命による製造業の復活もあって、鉱工業生産指数は上昇
基調が続こう。鉱工業生産指数が天井をつけて調整に転ずるのは、長短金利
ｽﾌﾟﾚｯﾄﾞ(長期金利－短期金利)が±0％近辺に低下するところとなろう。
4 月の鉱工業生産指数は前月比－0.3％(3 月－0.3％)と 5 ヶ月連続の低下と
なっている。内訳をみると、製造業(全体の約 8 割を占める)は同横這い(3 月
＋0.3％)にとどまり、石油掘削を含む鉱業は同－0.8％(3 月－0.1％)と 4 ヶ月
連続の低下、公益事業も同－1.3％(3 月－5.4％)と 2 ヶ月連続の低下となって
いる。鉱工業生産指数の前年比は＋3％前後の伸びが続いて、実質 GDP の
＋2.5％～＋3.0％成長に概ね見合う水準となっている。直近は伸び悩んでい
るものの、短期(3 年前後)ｻｲｸﾙの底入れ圏にあり、2015 年後半には緩やかな
上昇局面に入ろう(図 1-1 参照)。
主要業種(機種)では、自動車･同部品は上昇が一服しているものの上昇ﾄﾚﾝ
ﾄﾞにある。電子機器は緩やかな上昇局面にあり、前年比は底入れの動きがみ
られる。産業機械は 2009 年を底とする長期の上昇局面の中にあるが、足元
は上昇ﾃﾝﾎﾟが鈍化している(図 1-3～1-6 参照)。
図1-2
米国製造業生産指数＆前年比％
110
平均6％成長
平均2～3％成長
110
100
90
80
70
60
50
40
80
82
84
86
88
90
92
94
96
98
00
02
04
06
08
10
12
14
16
18
(年)
米国鉱工業生産指数前年比％
15
15
10
100
米国鉱工業生産指数
(％)
10
6
5
90
0
5
2
0
80
(予)
-5
70
-5
-10
60
-10
-15
-15
-20
50
-20
90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
(年)
生産指数(左軸)
80
82
84
86
88
90
92
94
96
98
00
02
04
06
08
10
金融危機
前年比(右軸)
1
12
14
16
18
(年)
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作成者：伊藤清美監修：山口範雄
図1-3
図1-4
米国電子機器生産指数
180
130
160
120
140
110
120
100
100
90
80
80
60
70
40
60
20
50
0
40
90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
(年)
(年)
米国電子機器生産指数前年比％
50
米国自動車＆部品生産指数
米国自動車＆部品生産指数前年比％
(％)
80
40
60
30
40
20
20
10
0
0
-20
-10
-40
-20
(％)
-60
90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
(年)
(年)
2
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図1-5
図1-6
米国産業機械生産指数
米国半導体&その他電子部品生産指数
350
140
130
300
120
250
110
100
200
90
150
80
100
70
50
60
50
0
90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
(年)
(年)
米国産業機械生産指数前年比％
40
米国半導体&その他電子部品生産指数前年比％
(％)
80
(％)
70
30
60
20
50
10
40
0
30
-10
20
-20
10
0
-30
-10
-40
-20
-50
-30
90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
(年)
(年)
3

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