第４次連結中期経営計画 2013～2015年度 2013年3月11日出光興産株式会社 Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 1 Ⅰ．第３次中期経営計画（2010-2012）【総括】 Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 2 Ⅰ‐１．第３次中期経営計画振り返り（2010～2012年度） 2009年度実績（単位：億円） 2010年度 2011年度実績実績 2012年度中期計画見通し 31,123 36,593 43,103 37,500 43,600 基盤事業 195 1,017 982 530 715 資源事業 270 367 413 500 205 45 85 125 220 120 共通 ▲ 50 ▲ 48 ▲ 45 ▲ 50 ▲ 40 営業利益※ 460 1,422 1,475 1,200 1,000 60 607 - 644 - 3.2% 9.3% 9.6% 8.0% 6.5% 自己資本比率 19.0% 20.4% 21.9% 22.0% 22.8% ネットD/Eレシオ 1.8 1.6 1.3 1.5 1.3 売上高高機能材事業当期利益（10-12年累計）投下資本営業利益率* - 480 380 (900) (1,631) ※営業利益：持分法投資損益・受取配当金を含む＊投下資本：自己資本＋有利子負債＋少数株主持分 Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 33 Ⅱ．第４次中期経営計画（2013-2015）【経営方針】 Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 4 Ⅱ‐１．経営環境我が社の経営を取り巻く環境認識国内燃料油需要の減少、製造業の海外移転アジアを中心とした新興国の経済成長と需要増大エネルギー需給構造の変化非在来型資源の台頭新たなビジネス機会（環境・食糧等）の拡大 Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 5 Ⅱ‐２．経営方針エネルギー確保と有効利用並びに高機能材のグローバル展開を通じて経済と環境の調和ある社会の発展に貢献する日本のエネルギーセキュリティ出光独自の技術を活かしたアジア諸国の経済発展への貢献環境調和型社会への貢献高機能材事業（潤滑油/機能化学品/電子材料/アグリバイオ）基盤事業資源事業（燃料油/基礎化学品/再生可能エネルギー）（石油開発/石炭/ウラン/ガス/非在来型資源） Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 6 Ⅱ‐３．長期経営戦略（2013～2015～2018年度） 4次中計 5次中計 2016～18 2013～15 ベトナム製油所 (’17) 基盤国内基盤強化海外化学品事業海外事業拡大再エネ・電力事業ガス事業石油開発拡大資源高機能材ｺｰﾎﾟﾚｰﾄ非在来型資源石炭事業再構築事業拡大選択と集中 R&Dで生み出す新商品グローバル展開加速機能再構築世界のエネルギー需給構造変化への対応多様なエネルギー・素材供給資源ポートフォリオ充実環境調和型高機能材商品群飛躍の為の事業ポートフォリオ構築事業構造改革 Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 7 Ⅱ‐４．重点経営課題事業構造改革完了  第4次中計を『構造改革ステージ』と位置付け、『飛躍のための事業ポートフォリオ構築』を完了させる。経営のグローバル化  『事業のグローバル展開』『コーポレート機能の再構築』により、『経営のグローバル化』を推進する。事業のグローバル展開コーポレート機能の再構築組織人材システム Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 8 Ⅱ‐５．投資戦略（2013～2015年度）  事業構造改革の為の “戦略案件” 積極投資 “大型投資” ベトナム・ニソン製油所  事業基盤の充実に向けた “国内投資” ※ 2013～2015年度累計（計画）基盤 43％資源 47％高機能材 10％戦略投資 3,400億円（海外比率80％）国内基盤更新投資 1,100億円投資総額 4,500億円 ※ ガス事業は4次中計中にFSを実施 Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 9 Ⅱ‐６．利益目標・事業ポートフォリオ 2次中計 3次中計 4次中計 2009年度 2012年度 2015年度高機能材 9% 基盤 25% 12% 20% 68% 38% 53% 460億円＊持分法投資損益受取配当金を含む当期利益海外比率基盤 40% 35% 資源営業利益高機能材資源 1,000億円海外海外（資源） 1,500億円 28% 50% 国内 60億円 380億円 530億円 2018年度目標当期利益1,000億円以上 Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 10 Ⅱ‐７．グローバル展開高機能材事業石油開発国内強化ガスﾍﾞﾄﾅﾑｼﾝｶﾞﾎﾟｰﾙ石炭資源事業基盤事業国内ショートポジション戦略による競争力ある燃料油事業展開海外成長市場への進出による事業の拡大グローバルネットワーク展開／事業間シナジーの追求  国内事業・海外事業トータルでの持続的成長の実現 Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 11 Ⅱ‐８．アジアにおける燃料油事業の広がり 2017年2Q 商業運転開始予定 ■常圧蒸留装置：20万バレル/日 ■重油流動接触分解装置：8万バレル/日 ■芳香族（PX）製造装置：70万トン/年石油精製石油化学販売ベトナム日本石油精製・石化事業・国内販売事業国内基盤強化インドシナ各国石油製品販売バイオ燃料輸入・販売 2012年12月～豪州シンガポール石油製品販売輸入・販売石炭鉱山需要  地域毎に広がりを持つ事業展開 Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 12 12 Ⅱ‐９．ガス事業の広がりガス権益ＮＧＬ分留液化ﾌﾟﾗﾝﾄ・輸出基地ＬＮＧ共同基地ＮＧ・ＮＧＬｓﾄﾚｰﾃﾞｨﾝｸﾞＬＮＧ輸出 ▼ ▼ ＬＮＧ製造・輸出ガスｲﾝﾌﾗ事業ＬＰＧ輸出ガス発電化学品事業ガス発電日本・アジアへ輸出・販売【LNG】 2017年開始予定【LPG】 2016年開始予定  エネルギー需給構造変化に対応  上流から下流までの幅広いバリューチェーンを検討 Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 13 Ⅲ．第４次中期経営計画（2013-2015）【事業戦略】 Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 14 基盤事業 Ⅲ‐１．事業戦略 4次中計 5次中計 2016～18 2013～15 ベトナム製油所 (’17) 基盤国内基盤強化海外化学品事業海外事業拡大再エネ・電力事業 ■ 燃料油・国内ショートポジション戦略による競争力ある事業展開・安定供給体制の確立多様なエネルギー・素材供給（燃料油/基礎化学品 /再生可能エネルギー）販売数量３製油所＋他社アライアンス・国内・海外トータルでの持続的成長国内販売ネットワーク強化海外燃料油事業拡大 Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. ※揮発油・JET・灯油・軽油・A重油 15 Ⅲ‐１．事業戦略基盤事業 ■ 基礎化学品・誘導品まで含めたエチレン系サプライチェーン最適化販売量他社連携・ＬＬＰ活用・エタンフィードエチレンとの差別化芳香族・プロピレン・ブタジエン・新規海外事業開拓 ■ 再生可能エネルギー・再エネを電源とする電力事業の拡大発電量 PPS（グリーン電力小売）バイオマス・水力ＩＰＰ風力・メガソーラー地熱北海道・東北新規開発・地産地消型バイオ燃料事業の展開インドシナ Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 16 資源事業 Ⅲ‐１．事業戦略 4次中計 5次中計 2013-15 ガス事業石油開発拡大資源 2016～18 石炭事業再構築資源ポートフォリオ充実非在来型資源（石油開発/石炭/ガス/非在来型資源/ウラン） ■ 石油開発 ■ 石炭・石炭事業の再構築・新規油田開発による生産拡大・2015年度生産量（計画） 44千BOED ・2015年度生産量（計画）1,200万トン（2012比 +19千BOED/+72%） 2014年生産開始予定 ◆北海ｸﾅﾙ油田ﾋﾟｰｸ 16千BOED ◆北海H・ノルド油田ﾋﾟｰｸ 2千BOED Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. （2012比 +286万トン/+31%） ◆ボカブライ高品位炭増産（SS/PCI炭） ◆エンシャム坑内掘拡大 ◆ネシア炭保有 ◆ｺｽﾄ削減50億円 17 高機能材事業 Ⅲ‐１．事業戦略 4次中計高機能材事業拡大 5次中計 2016～18 2013-15 選択と集中グローバル展開加速 R&Dで生み出す新商品環境調和型高機能材商品群（潤滑油/機能化学品/電子材料/アグリバイオ） ■ 機能化学品・自社技術/強化事業への経営資源集中投入販売量粘接着材事業『ＬＭＰＰ』(軟質ＰＰ) 『水添石油樹脂』エンプラ事業『ＰＣ』台湾ＪＶ、海外コンパウンド事業拡大『ＳＰＳ』自動車電装、工業用フィルム等での事業拡大 Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 18 Ⅲ‐１．事業戦略 ■ 電子材料（有機EL等）・ディスプレー需要増を捉えた有機ＥＬ拡販高機能材事業売上高市場展望幅広い材料群による顧客対応の充実製造・供給体制の強化高性能・低コスト技術の開発推進・無機電子材料の拡販 IZO・酸化物半導体【市場展望】 Displaysearch社有機EL AMOLEDパネル売上高見通し ■ アグリバイオ（生物農薬等）・『安全･安心な食』『食糧需要増』に貢献するニーズ対応型アグリバイオ事業の拡大売上高農作物・生産者にやさしい『生物農薬』アジアで急増する農薬需要に応える『化学農薬』飼料添加物『ルミナップ』による家畜生産性向上 Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 19 高機能材事業 Ⅲ-１．事業戦略 ■ 潤滑油・環境対応型技術商品、地域ニーズ対応商品の開発・拡販による事業拡大自動車メｰカーとの取組み強化海外での工業油販売拡大・海外拠点拡大によるグローバル展開の加速・原材料調達サプライヤーとの関係強化ベトナム等販売量 □製造拠点(30) ○販売拠点(35) 出資先(9) 出資先(19) Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 提携先(21) 提携先(16) 2013年3月現在 20 Ⅲ-２．営業利益（戦略セグメント別 2012～2015年）内持分法 +受配 125 Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 100 110 80 21 Ⅲ-３．営業利益増減（戦略セグメント別 2012vs2015年） Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 22 Ⅲ-４．コスト合理化 Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 23 Ⅲ-５．投資戦略（2013～2015年度） ◆国内販売ネットワ－ク強化 ◆ベトナムニソン製油所（950億円） ◆海外燃料油事業 ◆再生可能エネルギー等 ◆石油北海油田開発等（900億円） ◆石炭高品位炭増産等（600億円） ◆ウランシガーレイク開発等 ◆潤滑油海外拠点 ◆機能化学品 ◆有機EL ◆アグリバイオ等 ※ 2013～2015年度累計（計画）基盤 43％資源 47％高機能材 10％戦略投資 3,400億円（海外比率80％）国内基盤更新投資 1,100億円投資総額 4,500億円利益・減価償却費等 3,400億円 Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 有利子負債他 1,100億円 24 Ⅲ-６．財務体質有利子負債・自己資本・ネットD/Eレシオ (計画）億円 Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 25 25 Ⅲ-７．経営指標 2009年度 2012年度 2015年（単位：億円）実績見通し計画売上高 31,123 43,600 46,400 460 1,000 1,500 60 380 530 3.2% 6.5% 8.6% 自己資本比率 19.0% 22.8% 24.8% ネットD/Eレシオ 1.8 1.3 1.2 営業利益※ 当期利益投下資本営業利益率* ※営業利益：持分法投資損益・受取配当金を含む　＊投下資本：自己資本＋有利子負債＋少数株主持分【主要前提条件】実績見通し計画ドバイ原油価格 69.6$/bbl 106.3$/bbl 105.0$/bbl 為替 93.9円/$ 83.2円/$ 90.0円/$ Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 26 Ⅲ-８．持続的社会発展への貢献事業を通じて社会の発展に貢献  企業倫理、コンプライアンスの徹底  安全確保・環境保全を最優先とする企業風土の継承  環境配慮型商品、自社省エネ・環境技術の提供  製品安全の確保と顧客満足の向上  社会要請に応える雇用の推進  迅速で誠実な情報開示とコミュニケーションの推進 Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 27 27 参考資料 Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 28 Ⅳ－１．前提条件 2012年度見通し原油価格為替レート 2015年度計画【ドバイ】 106.3$/bbl 105$/bbl 105$/bbl 【ブレント】 111.6$/bbl 108$/bbl 108$/bbl 米ドル 83.2円/US$ 90円/US$ 90円/US$ 958U$/トン 918U$/トン 918U$/トン 96.5U$/トン 95U$/トン 95U$/トンパラキシレン 1,503U$/トン 1,359U$/トン 1,359U$/トンスチレンモノマー 1,526U$/トン 1,318U$/トン 1,318U$/トンナフサ価格（通関）石炭価格（一般炭）基礎化学品 (アジア市況) 2013年度計画 Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 29 29 Ⅳ－２．営業利益【会計セグメント別】内持分法 +受配 125 Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 100 110 80 30 Ⅳ－３．営業利益（会計セグメント別 12vs15年） Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 31 Ⅳ－４．投資計画 2013-15年度見通戦略区分別会計セグメント別基盤事業 1,460 資源事業合計 1,590 350 3,400 1,100 4,500 石油製品事業 2,320 石油化学事業 290 高機能材事業戦略投資計維持更新資源事業その他・共通合計 Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 1,590 300 4,500 32 Ⅳ‐５．ニソン製油所プロジェクトの概要【ニソン製油所ＰＪの意義】  製油所を基盤としてアジア市場でのエネルギー関連事業を拡大  出光グループの将来的な収益に大きく貢献 ●Nghi Son ●Dzung Quat 【主要な装置構成(計画)】 ■常圧蒸留装置：20万バレル/日 ■重油流動接触分解装置：8万バレル/日 ■芳香族（PX）製造装置：70万トン/年【事業総額】 2013年2Q 融資組成完了建設工事開始予定 2016年3Q 完工・試運転開始予定 ■約90億米ドル（当社負担額約14億米ドル） 2017年2Q 商業運転開始予定当社35.1％ＫＰＩ35.1％ペトロベトナム25.1％三井化学4.7％ Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 33 Ⅳ－６．資源事業【生産量】【石油開発生産量】 ※原油・ガス生産量合計 12年度見通 13年度計画 14年度計画 15年度計画ノルウェー 22.3 21.1 35.3 39.8 英国 2.8 3.2 3.4 3.4 ベトナム 0.4 0.4 0.6 0.6 計 25.5 24.7 39.3 43.8 （単位：千バレル/日）増減（’12対比’15年度） 17.5 78.5% 0.6 20.2% 0.2 55.6% 18.3 71.7% 【石炭生産量】（単位：千トン/年）増減（’12対比’15年度） ▲ 430 -11.7% ▲ 20 -1.8% 3,120 82.5% 190 33.9% 2,860 31.3% エンシャムマッセルブルックボカブライタラウォンガ計 12年度見通 13年度計画 14年度計画 15年度計画 3,680 4,130 4,740 3,250 1,120 1,270 1,100 1,100 3,780 5,000 5,500 6,900 560 600 560 750 9,140 11,000 11,900 12,000 Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 34 34 Ⅳ－６．資源事業【石油開発】ノルウェー ●生産鉱区：７箇所 ◇生産量：２２．３千ＢＤ（2012年見通し） ◇出資比率：４．３％～１５．０％ ◇経緯：Snorre油田 1989年権益取得。1992年より生産開始 Fram油田 2002年権益取得。2003年より生産開始 ◇ｵﾍﾟﾚｰﾀｰ：ｽﾀｯﾄｵｲﾙ社 ●開発鉱区 ◇Vigdis N.E. （2013年生産開始予定） ◇Knarr, H Nord （2014年生産開始予定） ●発見構造鉱区：１０箇所 ◇Peon, Astero 他 ●探鉱鉱区：１５箇所 ◇PL537 他 Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 35 35 Ⅳ－６．資源事業【石油開発】英国 ●生産鉱区：１０箇所 ◇生産量：２．８千ＢＤ（2012年見通し） ◇出資比率：２．４％～４１．１％ ◇経緯：2009年11月にNelson油田他を取得 ◇ｵﾍﾟﾚｰﾀｰ：Shell, Talisman, BG, Premier ●開発鉱区：０箇所 ●発見構造鉱区：５箇所 ◇TR-1 他 ●探鉱鉱区：８箇所 ◇P1850 他 Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 36 36 Ⅳ－６．資源事業【石油開発】ベトナム ●生産鉱区 ◇生産量：０．４千ＢＤ（2012年見通し） ◇出資比率：１５．０％（共同開発による権益比率：7.5％） ◇経緯：2002年権益取得 NR-DM 2010年2月より生産開始 ◇ｵﾍﾟﾚｰﾀｰ：ｻﾞﾙﾍﾞｰｼﾞｭﾈﾌﾁ（ﾛｼｱ企業） ●探鉱鉱区：１箇所 ◇05‐1b、05‐1c（ｵﾍﾟﾚｰﾀｰ） Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 37 37 Ⅳ－６．資源事業【石炭】 ●エンシャム（権益比率８５％） ◇生産量：３６８万トン（2012年度見通し） ◇1993年一般炭生産開始 ●ボガブライ（権益比率１００%） ◇生産量：３７８万トン（2012年度見通し） ◇2006年一般炭生産開始 2010年より生産規模を段階的に拡張 ●タラウォンガ（権益比率３０%） ◇生産量：５６万トン（2012年度見通し） ◇2006年一般炭及び非微粘結炭生産開始オーストラリア Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 38 ●マッセルブルック（権益比率１００%） ◇生産量：１１２万トン（2012年度見通し） ◇1989年生産中の鉱山会社買収 38 Ⅳ－６．資源事業【ウラン】 ◇権益比率：７．８７５% カナダ ◇埋蔵量１０万３千ショートトン（世界４位）〔当社権益分：約８，１００ショートトン〕 ◇高品位のウラン含有率：２０%超（世界２位） ◇2013年生産開始予定シガーレイクＰＪ (サスカチュワン州) Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 39 39 Ⅳ－７．市況・為替【原油価格】 Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 40 40 Ⅳ－７．市況・為替 Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 41 41 Ⅳ－７．市況・為替 Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 42 42 Ⅳ－７．市況・為替 Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 43 43 Ⅳ－７．市況・為替 Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 44 44 Ⅳ－７．市況・為替 Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 45 45 Ⅳ－７．市況【揮発油】 Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 46 46 Ⅴ－５．市況【軽油】 Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 47 47 Ⅴ－５．市況【パラキシレン】 Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 48 48 Ⅴ－５．市況【スチレンモノマー】 Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 49 49 見通しに関する注意事項本資料に記載されている当社の業績見通し、戦略、経営方針などのうち、歴史的事実でないものは、将来に関する見通しであり、これらは、現在入手可能な情報から得られた当社経営陣の判断に基づいて作成しております。実際の業績に影響を与え得る要素には、経済情勢、原油価格、石油製品の需要動向、市況、為替レートおよび金利など、潜在的リスクや不確実性があるものを含んでおります。従いまして、実際の業績は、これらの重要な要素の変動により、業績見通しとは大きく異なる結果となり得ることを、ご承知おきください。 Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 50 Copyright©2013 Idemitsu Kosan Co., Ltd. All Rights Reserved. 51 51