SPL GESTION – EQUILIBRE PATRIMOINE

SPL GESTION – EQUILIBRE PATRIMOINE
Rapport de Gestion au 31 octobre 2014
OBJECTIF D’INVESTISSEMENT
L’objectif du compartiment SPL Gestion-Equilibre Patrimoine est l’appréciation du capital à long terme.
Le compartiment SPL Gestion-Equilibre Patrimoine est destiné à l’investisseur cherchant à optimiser
son rendement en diversifiant son patrimoine sur différents marchés de taux et d’actions investis dans
différentes devises. Afin de diminuer la volatilité et de diversifier le risque, 65% au maximum de l’actif
net sont investis en des produits actions, 35% au minimum sont investis en produits obligataires et/ou
monétaires.
SPL Gestion-Equilibre Patrimoine cherche à réaliser une performance au travers d’investissements
directs ou indirects sur un univers mondial.
COMMENTAIRE DE GESTION
Le mois d’octobre a été le mois le plus volatil de l’année 2014 sur les marchés actions. Face à
la multiplication des sources d’inquiétudes, notamment sur la croissance mondiale et les
risques géopolitiques et sanitaires, l’Eurostoxx 50 a plongé jusqu’à -13,5% en cours de mois
pour clôturer à -3,5%. Dans ce contexte, l’euro abandonne encore 0.8% par rapport au dollar et
le baril de Brent a corrigé de 9.3% pour s’établir à 85.9 $ par baril.
Europe : Les révisions en baisse de la croissance en zone euro par le FMI à 0,8% pour l’année 2014
et 1,3% pour 2015 ont engendré un regain de volatilité sur les marchés. Les autres chiffres
économiques ont également été contrastés dans la zone européenne à l’image du ZEW (indice de
confiance des investisseurs Allemands) qui est ressorti à 3,2 contre 25.4 en Septembre. En revanche,
le secteur bancaire a rassuré suite à la publication des résultats des AQR (Asset Quality Revew)
mettant à jour le contenu, la qualité et la stabilité des bilans des banques européennes. Ainsi la
deuxième quinzaine d’octobre a été favorable aux marchés grâce notamment aux bons résultats
publiés par les entreprises.
Etats Unis : Les marchés américains ont également été chahutés. En effet, la baisse du prix du
pétrole a fait ressurgir les risques déflationnistes. Il ne faut cependant pas négliger que cette baisse
des prix engendre des effets positifs sur la consommation des ménages et donc sur la croissance
américaine. Dans un contexte de bonnes statistiques économiques (PIB revu en hausse à 3,5% pour
le 3ème trimestre) l’annonce de la fin de la politique monétaire accommodante a été parfaitement
intégrée. Le dollar a continué de s’apprécier et devrait poursuivre ce mouvement dans les prochains
mois.La publication des résultats des entreprises américaines sont également de très bonne facture.
Les sociétés affichent dans leur ensemble des résultats meilleurs que prévu par le consensus.
Asie et émergents : Les résultats des élections brésiliennes n’ont pas permis au marché de rebondir
après un mois de septembre déjà difficile. La politique monétaire toujours plus accommodante de la
Banque Centrale Japonaise a soutenu fortement le marché dans les derniers jours du mois.
Malgré une volatilité toujours très présente au cours du mois sur les marchés financiers, nous
maintenons nos choix d’investissements au sein de nos portefeuilles.
Nous continuons à privilégier les Etats-Unis et l’Europe. Au sein de ces zones, la thématique
bancaire, les cycliques et les valeurs liées à l’appréciation du dollar sont mises en avant.
Dans la SICAV SPL Gestion Equilibre Patrimoine, nous avons pris des bénéfices sur Yahoo!
afin de nous repositionner sur Alibaba. Nous sommes sortis intégralement de Total avant la
forte baisse du pétrole. Nous avons également vendu Nestlé conformément à notre stratégie
sectorielle .
PERFORMANCES CUMULÉES DEPUIS LA CREATION
Volatilité 1 an : 6,3%
AU 31 octobre 2014
Actif Net : € 6,8 M
VALEUR DE LA PART P
Valeur Liquidative : 94,62€
Code ISIN : LU0555767184
VALEUR DE LA PART I
Valeur Liquidative : 96,96 €
Code ISIN : LU0555765055
Notation Morningstar 
(30/09/2014)
GESTIONNAIRE FINANCIER :
SPGP
71-73, avenue des Champs Elysées
75008 Paris
Tél : 01 56 59 63 63
Fax : 01 56 59 63 84
www.spgp.fr
GÉRANTS DU FONDS :
Cédric Chaboud
Tél : 01 56 59 63 59
[email protected]
Aymeric Diday
Tél : 01 56 59 63 87
[email protected]
CARACTÉRISTIQUES :
Classification AMF : Diversifié
Catégorie Morningstar : Allocation EUR
modérée – international
Indicateur de référence : 50% actions
(25% Stoxx Europe 50 + 25% MSCI AC
World Index EUR) + 50% Euribor 3 mois
Durée de placement recommandée : 3-5
ans
CONDITIONS DE SOUSCRIPTION :
Valorisation quotidienne
Ordres recevables chaque jour de
valorisation avant 16h auprès de EFA
European Fund Administration
au +352 48 48 80 831
FRAIS :
Frais de gestion annuels :
Part P : 2,1% TTC
Part I : 1,5% TTC
+ intéressement à la commission de
surperformance : 10% TTC au-delà de
l’indice de référence
Frais d’entrée : 4% maximum
Frais de sortie : Néant
CONTACTS DISTRIBUTION :
Sassan Golshani
Tél : 01 56 59 63 79
[email protected]
AU 31 OCTOBRE 2014
PERFORMANCES
1 mois
3 mois
YTD
3 ans
Création*
SPL GESTION – Part I
-2,2%
-2,3%
-3,2%
7,7%
-3,0%
SPL GESTION – Part P
-2,3%
-2,4%
-3,7%
5,8%
-5,4%
Indice de Référence
-0,2%
1,9%
4,0%
20,5%
17,4%
* 19 novembre 2010
Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures ; elles ne sont pas
constantes dans le temps. Source Bloomberg.
Marie-Alix Robert
Tél : 01 56 59 63 96
[email protected]
CONTACT GESTION PRIVEE :
Pierre-Romain Gorot
Tél : 01 56 59 63 68
[email protected]
COMPOSITION DU PORTEFEUILLE AU 31 OCTOBRE 2014
 10 Principales positions (Titres vifs en % de l’actif net)
 Principaux mouvements sur le mois
Poids
Secteur
Pays
Principaux achats
BANCA POPOLARE DI MILANO
2,86%
Finance
Italie
Banca Popolare de Milano
CREDIT AGRICOLE
3,2%
Finance
France
Peugeot
ONTEX GROUP
2,9%
Consommation
Belgique
Alibaba
TELECOM ITALIA
2,6%
Telecom
Italie
WENDEL
1,8%
Finance
France
SPL Gestion Equilibre Patrimoine
ALIBABA
1,8%
Technologie
Chine
Principales ventes
RENAULT
1,7%
Automobile
France
Nestlé
CRITEO
1,4%
Technologie
France
Yahoo!
APPLE
1,2%
Technologie
USA
Total
MARKETO
1,2%
Technologie
USA
Schroders Hong Kong
Top 10
19,6%
 Exposition du portefeuille au 31 octobre 2014 (% de l’actif net)
Nombre de lignes en portefeuille
Exposition au marché Actions
31
56,0%
 Allocation Sectorielle et Géographique au 31 octobre 2014 – Poche Actions
 Répartition par type d’actif
Le présent document est une présentation commerciale, non contractuelle, à caractère purement informatif. Il ne saurait en aucun cas constituer une offre, une sollicitation ou
un conseil en investissement en vue de la souscription à un instrument financier. Toute souscription doit se faire après avoir consulté le DICI et/ou le prospectus disponible sur
simple demande auprès de la SPGP ou sur le site internet www.spgp.fr, afin d’en comprendre les caractéristiques et notamment les risques.

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