CONTENIDO
................................................................................................ 5
1.
Datos generales de la Compañía ............................................................................................. 6
2.
Estatuto Social ......................................................................................................................... 6
3.
Objeto Social ........................................................................................................................... 7
4.
Capital Social .......................................................................................................................... 7
5.
Grupo Económico ................................................................................................................... 8
6.
Juntas de Accionistas .............................................................................................................. 9
7.
Estructura Accionarial ............................................................................................................. 9
8.
Ejecutivos Principales ............................................................................................................. 9
8.1.
Trayectoria Profesional de los Ejecutivos Principales .................................................. 10
............................................................................................ 13
1.
Operaciones ........................................................................................................................... 14
...................................................................................................... 16
1.
Análisis Financiero................................................................................................................ 17
1.1.
Ventas Netas.................................................................................................................. 17
1.2.
Costo de Venta .............................................................................................................. 18
1.3.
Gastos Operativos ......................................................................................................... 18
2.
Principales Activos................................................................................................................ 19
3.
Contingencias ........................................................................................................................ 20
4.
Análisis de Riesgo ................................................................................................................. 20
4.1.
Riesgo de mercado ........................................................................................................ 20
4.2.
Riesgo de tasa de interés ............................................................................................... 21
4.3.
Riesgo de tasa de cambio .............................................................................................. 21
4.4.
Riesgo de precio ............................................................................................................ 22
4.5.
Riesgo de liquidez ......................................................................................................... 23
....................................................................................................... 24
1.
Coyuntura Internacional ........................................................................................................ 25
2.
Cobre ..................................................................................................................................... 25
..................................................................... 27
1.
Responsabilidad Social ......................................................................................................... 28
2.
Asuntos Ambientales............................................................................................................. 28
3.
Seguridad y Salud Ocupacional ............................................................................................ 29
.................................................................. 30
Declaración de Responsabilidad
El presente documento contiene información veraz y suficiente respecto al desarrollo del
negocio de Corporación de Gestión Minera S.A. durante el año 2014. Sin perjuicio de la
responsabilidad que compete al emisor, los firmantes se hacen responsables por su
contenido conforme a los dispositivos legales aplicables.
______________________
______________________
Adolfo F. Vera Fernández
José E. Ramírez Ostolaza
Presidente Ejecutivo
Vicepresidente Ejecutivo
______________________
Carola I. Gallo Fernández
Directora de Finanzas
1. Datos generales de la Compañía
Corporación de Gestión Minera S.A. (en adelante, la Compañía) es una subsidiaria
peruana de Southern Peaks Mining L.P. Tiene su domicilio corporativo en Manuel Olguín
N° 501, Oficina 803, distrito de Santiago de Surco, provincia y departamento de Lima. Su
central
telefónica
es
51-1-200-5000.
Su
página
web
es
http://www.southernpeaksmining.com/.
El 23 de junio de 2013, la Compañía adquirió el 98.7% de los derechos de voto de
Compañía Minera Condestable S.A. (en adelante, Condestable, o la Subsidiaria).
La actividad principal de Condestable es el procesamiento y venta de concentrado de
cobre, que se extrae de sus minas Condestable y Raúl y su centro de operaciones se
encuentran en el distrito de Mala, provincia de Cañete, departamento de Lima.
Con fecha 23 de abril de 2014, de acuerdo a Junta General de Accionistas se acordó y
aprobó el cambio de denominación social de Sociedad Anónima Cerrada a Sociedad
Anónima, por ser un requisito indispensable para la inscripción de las acciones de la
compañía en la Bolsa de Valores de Lima (BVL).
2. Estatuto Social
La Compañía se constituyó en la ciudad de Lima, el 21 de mayo de 2013, con plazo de
duración indeterminado, por escritura pública extendida ante la Notaria Pública de Lima,
Dra. Carola Cecilia Hidalgo Morán. La constitución consta inscrita en la partida electrónica
N° 13033079 del Registro de Personas Jurídicas de la Oficina de Lima de los Registros
Públicos.
3. Objeto Social
El objeto social de la Compañía es la siguiente:
“La sociedad tiene por objeto desempeñarse como empresa minera, pudiendo realizar
actividades de cateo, prospección, exploración, explotación, desarrollo, beneficio,
transporte, almacenamiento, estudio de suelos, estudios de impacto ambiental,
estudios mineros en general; levantamiento sísmico, voladuras o desmonte de rocas,
construcciones civiles; compraventa de equipos para minería e industria en general;
compraventa de inmuebles y concesiones mineras, especialmente aquellas dedicados a
la actividad minera; comercialización de todo tipo de minerales, incluida su
importación y exportación; consultoría minera, petrolera, civil y de todo tipo de
industria productiva; prestación de servicios de soldadura, metalmecánica, transporte,
distribución y comercialización de repuestos para equipos mineros e industriales; y, en
general, realizar cualquier acto o contrato vinculado con el negocio minero.
Asimismo, también podrá desarrollar todo tipo de actividad de servicios a favor de
empresas mineras, tales como gerenciamiento, consultoría, estudios, actividades
principales y conexas, entre otras a favor de terceros titulares de actividades mineras.
Para realizar su objeto y practicar las actividades relacionadas a él, la sociedad
podrá hacerlo directamente o mediante la prestación de servicios de terceros y para
dicho efecto realizar todos los actos y celebrar todos los contratos permitidos a las
sociedades anónimas de acuerdo a lo establecido por la Ley General de Sociedades,
las normas pertinentes del Código Civil y demás normas sobre la materia”.
4. Capital Social
El capital social de la Compañía asciende a la suma de S/. 295’987,031 (equivalente a
US$106’250,178 al 31 de diciembre del 2014), representado por 295’987,031 acciones
comunes de un valor nominal de S/. 1.00 (un y 00/100 Nuevos Soles) cada una,
íntegramente suscritas y pagadas.
5. Grupo Económico
La Compañía pertenece al Grupo Económico Southern Peaks Mining (en adelante,
SPM), quien a la fecha, a través de Southern Peaks Mining LP, posee más del 99.99% de
sus acciones comunes. El Grupo Económico SPM (“Grupo SPM”) es un grupo con sede en
Perú y mantiene inversiones en empresas del sector minero peruano.
Adicionalmente, el Grupo SPM se encuentra conformado, principalmente, por las
siguientes empresas relacionadas:
-
Southern Peaks Mining S.A.C.- Tiene por objeto social dedicarse al gerenciamiento
y evaluación de los proyectos del Grupo.
-
Compañía Minera Quiruvilca S.A. - Se dedica a la exploración y explotación de
recursos minerales y la producción y venta de plomo, zinc y cobre extraído de la
mina Quiruvilca.
-
Ariana Operaciones Mineras S.A.C. – Tiene por objeto social dedicarse a la
exploración desarrollo y explotación de recursos mineros.
-
Minera Tantara S.A.C. - Su principal actividad está relacionada a la exploración de
yacimientos mineros.
-
Compañía Minera Ariana S.A.C. - Se dedica a la realización de actividades
relacionadas con la minería, principalmente la exploración, la explotación y el
comercio de los recursos obtenidos de las actividades mineras.
6. Juntas de Accionistas
El día 23 de abril de 2014, se celebró la Junta General de Accionistas de la Sociedad, en
donde se acordó lo siguiente:
-
Inscripción de acciones en el Registro Público del Mercado de Valores y en el
Registro de Valores de la Bolsa de Valores de Lima.
-
Adaptación de la Sociedad en una sociedad anónima ordinaria y modificación del
Estatuto Social.
La Junta General de Accionistas celebrada el 30 de diciembre de 2014, aprobó el aporte
de capital por US$30,000,000 (equivalente a S/.83,640,000) los cuales se encuentran
suscritos y pagados, cuyo valor nominal es de S/1.00 por acción.
7. Estructura Accionarial
Al 31 de diciembre de 2014, los accionistas titulares del capital social fueron:
Nombre
Southern Peaks Mining LP
Adolfo F. Vera Fernandez
Acciones Comunes
295’987,030
1
País
Islas Caimán
Perú
8. Ejecutivos Principales
Nombre
Adolfo F. Vera Fernández
José E. Ramírez Ostolaza
Carola I. Gallo Fernández
Mariano F. Alarco Haseell
Alexander E. Mitchell
Javier F. Cáceres Corzo
Cargo
Presidente Ejecutivo
Vicepresidente Ejecutivo
Gerente de Administración y Finanzas
Vicepresidente de Desarrollo de Negocios
Gerente de Asuntos Ambientales, Sociales
y Seguridad.
Gerente de Operaciones
Vínculos por afinidad o consanguinidad – Los directores no tienen vínculo por afinidad
o por consanguinidad con el Presidente Ejecutivo ni con los demás Gerentes. A su vez, los
Gerentes no tienen vínculo por afinidad o por consanguinidad entre ellos.
8.1. Trayectoria Profesional de los Ejecutivos Principales
ADOLFO VERA FERNANDEZ
Ha ocupado diversos puestos de alta dirección en su carrera, incluyendo el de CFO
de Volcan Compañía Minera S.A.A., Vicepresidente Ejecutivo de Silver Eagle Mines y
como Director Ejecutivo de BNP Paribas, responsable de Perú y la región andina. Es
graduado en Ingeniería Industrial de la Universidad de Lima, en Perú y un MBA de la
Universidad de Queen, en Canadá. Domina el español, inglés, francés y portugués.
ENRIQUE RAMIREZ OSTOLAZA
Se unió al Grupo SPM proveniente de Pan American Silver, donde se desempeñó
como Gerente General a cargo de todas las operaciones en el Perú. Se graduó como
Ingeniero de Minas por la Montana College of Minerals en 1983 y aporta a la empresa
más de 25 años de experiencia en operaciones de minería subterránea. Antes de trabajar
en Pan American Silver, ocupó cargos directivos en Glencore International y Volcan
Compañía Minera S.A.A. Ha sido Director de la Asociación de Ingenieros de Minas del
Perú y Presidente del Comité de Seguridad de la Asociación Nacional de Minería y
Petróleo del Perú.
CAROLA GALLO FERNANDEZ
Gerente de Administración y Finanzas del Grupo SPM desde abril de 2013.
Anteriormente, se desempeñó como Gerente de Planeamiento y Control Financiero en
Maple Energy PLC, Contador Corporativo en Hochschild Mining PLC y Senior de
Auditoría en Ernst & Young Perú. Es graduada en Contabilidad de la Universidad de
Lima y cuenta con un Maestría en Administración de Empresas en Thunderbird School
of Global Management/Tecnológico de Monterrey.
MARIANO ALARCO HASEELL
Vicepresidente de Desarrollo de Negocios del Grupo SPM desde noviembre del
2013. Anteriormente, se desempeñó como Director Ejecutivo en Goldman Sachs en
Londres, principalmente en análisis de inversiones de renta variable de energía eléctrica
e hidrocarburos. Antes de eso trabajó en como analista del sector paralelo en Deutsche
Bank. Es Bachiller en Política Ambiental y Economía del London School of Economics
and Political Science y tiene una Maestría de la Royal School of Mines de Imperial
College de Londres en Financiamiento de Minería e Hidrocarburos.
EDWIN ALEXANDER MITCHELL
Aporta al Grupo SPM más de 13 años de experiencia profesional en el ámbito del
medio ambiente y la gestión de los recursos naturales. Su experiencia incluye el trabajo
en el United Nations Development Program (UNDP) llevando a cabo estudios
ambientales para la industria extractiva en varios países, como Perú, Argentina y
Marruecos. Posee un vasto conocimiento de la gestión de los recursos naturales, la
aplicación de los acuerdos ambientales y las iniciativas basadas en la comunidad. Posee
un grado en Ciencias Ambientales por Professor Van Hall Institute (HAS) en Países
Bajos y una Maestría en Administración Pública y Ciencias Gerenciales por Catholic
University Nijmegen (KUN) en Países Bajos.
JAVIER CÁCERES CORZO
Gerente de Operaciones en Condestable desde el 2012. Anteriormente integró el
Grupo Pan American Silver (PAS) cumpliendo con los cargos de Superintendente de
Mina, Superintendente de Producción y Gerente de Operaciones habiendo estado a
cargo primero de la unidad Huarón y luego de Quiruvilca. También laboró en la unidad
minera Yauli del Grupo Volcan como Superintendente General de Minas, en la Minera
San Cristóbal y Carahuacra, en ambas como Superintendente de Mina. Graduado de la
Universidad Nacional Daniel Alcides Carrión en la carrera de Ingeniería de Minas;
cuenta con una Maestría en Gestión Minera en la Universidad Nacional de Ingeniería y
un Diplomado en Alta Dirección en la Universidad del Pacífico.
Condestable fue constituida el 14 de noviembre de 1962, e inscrita en la ficha 6363 del
Libro de Sociedades Contractuales y Personas Jurídicas del Registro Público de Minería. Se
encuentra ubicada en el distrito de Mala, provincia Cañete, departamento de Lima, Perú, a
250 msnm. Produce concentrados de cobre, con contenidos de oro y plata, a través de la
flotación de mineral en su propia planta concentradora, la misma que tiene una capacidad
instalada de 7,000 toneladas por día (“tdp”). El CIUU de la empresa es el 13200
(Extracción de Minerales Metalíferos no ferrosos) y su plazo de duración es indefinido.
1. Operaciones
En el 2014, la compañía alcanzó 2,461,907 toneladas de mineral extraído cuya
procedencia fue principalmente de las unidades Actinolitas y Calicantro.
En mina Raúl, las operaciones en mina se desarrollaron de acuerdo a la planificación
tanto en producción como en labores de desarrollos y preparación, durante el año se
realizaron 4,070 m en desarrollos teniendo una reducción de 6.3% respecto al año pasado y
17,373 m en preparaciones teniendo un incremento de 43% respecto del año pasado.
En mina Condestable, las operaciones en mina se desarrollaron de acuerdo a la
planificación tanto en producción como en labores de desarrollos y preparación. Durante el
año se realizaron 1,413 m en desarrollos que representa una reducción de 15% respecto al
año pasado y 3,687 m en preparaciones incrementándose en 24% respecto al año pasado.
Durante el año 2014, la producción de concentrados de cobre fue 80,317 TMS, tonelaje
menor a lo producido el año anterior en 3.1% debido a un menor volumen de tratamiento y
ley de cabeza; sin embargo la producción de cobre fino pagable fue 17,418 TMF muy
similar a lo obtenido el año pasado (- 0.37%), resultado obtenido por la mejora en la
recuperación metalúrgica y el grado del concentrado.
El consumo de energía en las operaciones alcanzó 104’426,912 Kw-h, que equivale a
41.74 Kwh/TM de los cuales el 74.7% corresponde a planta concentradora, 24.4% a mina y
0.9% a administración y servicios generales.
1. Análisis Financiero
A continuación se presentan los resultados operativos y financieros más importantes
relacionados con las operaciones de la Compañía y subsidiaria sobre la base de los estados
financieros auditados consolidados al cierre del ejercicio 2014 y por los periodos de cinco
meses terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013.
1.1. Ventas Netas
Por el periodo terminado 2014, las ventas de concentrado de cobre ascendieron a
US$119,870,000, así mismo, obtuvo una ganancia neta por liquidación de contratos
derivados sobre los precios de cobre hasta por US$10,176,000.
Venta de concentrado
Hedge
Total ingresos
2014
US$(000)
119,870
10,176
130,046
2014
(Ago-Dic)
US$(000)
49,007
5,008
54,015
2013
(Ago-Dic)
US$(000)
54,327
2,536
56,863
Durante los últimos cinco meses del ejercicio del 2014, los ingresos por venta de
concentrado de cobre disminuyó el 9.8% respecto al mismo periodo de 2013,
principalmente debido a la caída del precio de cobre en 5.9%.
Así mismo, por los mismos últimos cinco meses de 2014, la producción de
concentrado de cobre cayó de 34,121 a 32,721 toneladas a consecuencia de una menor
ley de cabeza.
1.2. Costo de Venta
El costo de venta durante del ejercicio 2014, sin incluir la depreciación y
amortización, ascendió a US$85,557,000 compuesto principalmente de servicios
prestados por terceros que ascendieron a US$47,172,000. Durante los cinco últimos
meses el costo de venta asciende a US$36,002,000 (US$35,908,000 en los últimos
cinco meses del 2013).
El costo de venta por depreciación y amortización sumó US$18,244,000
(US$6,335,000 y US$8,561,000 para los últimos cinco meses del 2014 y 2013,
respectivamente), el cual incluye principalmente la depreciación de maquinaria y
equipo seguido de la amortización de la concesión minera “Raúl”.
1.3. Gastos Operativos
Los gastos operativos comprenden:
2014
2013
2014
(Ago-Dic) (Ago-Dic)
Gastos Operativos
US$(000) US$(000) US$(000)
Gastos administrativos
5,777
2,256
1,438
Gastos de venta
1,439
653
673
Otros, neto
1,373
1,384
330
8,589
4,293
2,441
Los gastos administrativos están compuestos principalmente por los servicios de
terceros.
Los gastos de venta están compuestos principalmente por el servicio de transporte
de concentrado:
2014
2013
2014
(Ago-Dic) (Ago-Dic)
Gasto de ventas
US$(000) US$(000) US$(000)
Gasto de transporte
1,243
519
627
Otros
196
134
46
1,439
653
673
Otros gastos netos incluyen ingresos por la venta de suministros y el costo de venta
de los mismos, adicionalmente también incluye la venta de unidades de transporte neto
del costo de enajenación y el gasto por donaciones destinadas a las comunidades
vecinas a las operaciones.
2. Principales Activos
Los mayores activos de la subsidiaria están constituidos principalmente por la
infraestructura de sus unidades operativas, la cual incluye edificios y otras construcciones,
maquinarias y equipos dedicados a labores mineras de exploración, explotación,
tratamiento de mineral y concentración. Asimismo, mantiene activos de gran importancia
constituidos por múltiples concesiones y derechos mineros.
La Compañía mantiene un programa de seguros diseñado para cubrir los riesgos
específicos asociados con sus operaciones, además de cubrir los riesgos normales que
enfrentan las compañías mineras.
3. Contingencias
Durante el año 2007, la Administración Tributaria inició la fiscalización de las
declaraciones juradas del impuesto a la renta de los años 2004 y 2005. A la fecha de este
informe, El Grupo no ha sido notificado con ninguna acotación relacionada con estas
fiscalizaciones.
4. Análisis de Riesgo
4.1. Riesgo de mercado
El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable de los flujos de efectivo
futuros de un instrumento financiero fluctúe debido a los cambios en los precios de
mercado. El riesgo de mercado comprende tres tipos de riesgo: riesgo de precio, riesgo
de tasa de interés y riesgo de tasa de cambio. Los instrumentos financieros afectados
por el riesgo de mercado incluyen los depósitos, deuda a largo plazo, préstamos
bancarios y los instrumentos financieros derivados.
Los análisis de sensibilidad incluidos en las siguientes secciones se relacionan con
la situación del Grupo al 31 de diciembre de 2014 y de 2013.
Estos análisis de sensibilidad se prepararon asumiendo que el monto de la deuda
neta, el coeficiente de las tasas de interés fijas sobre las variables de la deuda y de los
instrumentos derivados, y la proporción de instrumentos financieros en monedas
extranjeras son todos constantes y se refieren a las designaciones de coberturas vigentes
al 31 de diciembre de 2013.
Estos análisis de sensibilidad se prepararon asumiendo que el monto de la deuda
neta, el coeficiente de las tasas de interés fijas sobre las variables de la deuda y de los
instrumentos derivados, y la proporción de instrumentos financieros en monedas
extranjeras son todos constantes y se refieren a las designaciones de coberturas vigentes
al 31 de diciembre de 2014 y de 2013.
4.2. Riesgo de tasa de interés
El riesgo de tasa de interés es el riesgo de que el valor razonable de los flujos de
efectivo futuros de un instrumento financiero fluctúe debido a los cambios en las tasas
de interés de mercado. Al 31 de diciembre de 2014, la Compañía mantiene una deuda a
largo plazo de la tasa Libor 3M más de 3,0 por ciento que se cancelará totalmente en el
año 2017.
4.3. Riesgo de tasa de cambio
El riesgo de tasa de cambio es el riesgo de que el valor razonable o los flujos de
efectivo futuros de un instrumento financiero fluctúen debido a los cambios en las tasas
de cambio. La exposición del Grupo al riesgo de tasa de cambio se relaciona, en primer
lugar, con las actividades operativas del Grupo (cuando los ingresos y gastos se
encuentran denominados en una moneda diferente de la moneda funcional del Grupo).
La moneda funcional del Grupo son los Dólares Estadounidenses, pero mantienen
algunos activos y pasivos en Nuevos Soles, como resultado de sus operaciones.
El Grupo produce principalmente concentrados de cobre que son comercializados
mayormente en dólares estadounidenses, pero una proporción de los costos del Grupo
son en Nuevos Soles. De acuerdo a esto, los resultados financieros del Grupo pueden
verse afectados por fluctuaciones en el tipo de cambio entre el dólar estadounidense y el
nuevo sol. Durante el periodo sobre el que se informa El Grupo ha contratado
instrumentos derivados para disminuir este riesgo.
A continuación presentamos un resumen donde se demuestra los efectos en los
resultados antes del impuesto a las ganancias del Grupo, de una variación razonable en
los tipos de cambio en moneda extranjera (Nuevos Soles), manteniendo constantes
todas las demás variables:
2014 U.S. Dólares / Nuevos Soles
2014 U.S. Dólares / Nuevos Soles
2013 U.S. Dólares / Nuevos Soles
2013 U.S. Dólares / Nuevos Soles
Aumento/disminución
en el tipo de cambio
+10%
-10%
+10%
-10%
Efecto en la utilidad
antes del impuesto a las
ganancias US$(000)
547
(547)
864
(864)
4.4. Riesgo de precio
Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, el Grupo está expuesto a las fluctuaciones de
los precios de riesgo de mercado de metales (cobre). Los precios se ven afectados
significativamente por los cambios en las condiciones económicas globales y
relacionadas con el ciclo industrial. En general los productores de cobre no influyen en
los precios directamente. La estrategia del Grupo es cubrir la producción de cobre fino
para tratar de minimizar el riesgo de precio.
A continuación presentamos el impacto en las ventas brutas de las fluctuaciones en
las cotizaciones internacionales de minerales si es que no se hubieran tomado
coberturas:
Precio internacional del Cobre
Precio internacional del Cobre
Precio internacional del Cobre
Precio internacional del Cobre
Aumento/disminución en
el precio internacional de
cobre
+10%
-10%
+10%
-10%
Efecto en la
utilidad antes
del impuesto a
las ganancias
US$(000)
2,387
(2,387)
2,563
(2,563)
4.5. Riesgo de liquidez
El Grupo controla su riesgo a la escasez de fondos monitoreando su rating de deuda
y las fechas de vencimiento de deudas vigentes y otras obligaciones por pagar. Para ello
utiliza una proyección de flujos de caja a corto plazo para la determinación de faltantes
de efectivo en un corto plazo, y una proyección de flujos de caja a largo plazo para la
determinación de deficiencias estructurales en faltantes de efectivo y posibilidades de
inversión. Ambos flujos de caja son herramientas que la Gerencia utiliza para
monitorear o mitigar cualquier riesgo de liquidez, programando todos los pagos futuros
de acuerdo con las estimaciones de efectivo disponible.
1. Coyuntura Internacional
La industria minera está atravesando por una de las situaciones más complicadas en los
últimos años, esto debido básicamente a la disminución en el precio de los metales, en
donde metales como el cobre, oro y plata han sufrido disminuciones del 17%, 15% y 32%
respectivamente en el trascurso de los últimos dos años. La caída de los precios se debe
principalmente a la influencia de la economía china la cual evidenció muestras de
agotamiento y una tendencia a la baja desde finales de 2011, su menor demanda empujó los
precios a la baja ya que es el país que consumo más del 40% de todos los metales del
mundo.
Una de las prácticas efectuadas por las empresas mineras para compensar los entornos
de precios bajos es mediante la venta de mayores volúmenes como se pueden apreciar en el
caso del cobre. Las empresas tratan de sacar la mayor cantidad de concentrados y terminan
por explotar partes menos eficientes de las minas (es decir, con menores concentraciones de
mineral). Esto termina por elevar los costos de producción expresados en unidades
monetarias por unidad de peso producido.
2. Cobre
La producción cuprífera de mayor importancia minera a nivel nacional ha superado
ciertas variables adversas que impactaron la actividad minera a nivel mundial, culminó el
año con rendimientos superiores respecto al año 2013, registrando una tasa acumulada de
crecimiento al mes de diciembre ascendente a 0.26%, con resultados de masa extractiva
cuprífera ascendentes a 1,379,626; el comparativo interanual mensual, por su parte, con un
volumen de 114,068 TMF, en el mes de diciembre respecto similar periodo del mes anterior
(TMF 130,167) declinó en -12.37%. Las operaciones en el último mes del año se vieron
afectadas por los resultados obtenidos por las principales empresas mineras del sector que
encontraron una disminución en la concentración metálica en las zonas mineras en
explotación, ciertas paralizaciones por reclamos laborales adicionados a la dinámica del
mercado externo del mineral reoriento el planeamiento de minado correspondiente a la
extracción de cobre.
1. Responsabilidad Social
La Compañía está comprometida con nuestros trabajadores, las poblaciones y
comunidades del entorno, los accionistas y todos los grupos vinculados a nuestra actividad
empresarial. En particular, estamos comprometidos con el desarrollo sostenible de las
comunidades y poblaciones donde tenemos presencia.
En ese sentido, todas nuestras operaciones y proyectos elaboran sus respectivos planes
de relaciones sociales y de responsabilidad social de acuerdo a las políticas y lineamientos
corporativos. Estos repercuten positivamente en la salud, el empleo, el comercio, la
educación y el desarrollo productivo de la comunidad.
Durante el año 2014, la Compañía cumplió con el plan de trabajo de relaciones
comunitarias establecido así como con los convenios suscritos con las comunidades,
ejecutándose diversos proyectos e iniciativas de desarrollo social.
2. Asuntos Ambientales
Durante el 2014, se continuó con las actividades orientadas a la prevención de
impactos ambientales y al cumplimiento de obligaciones legales ambientales, mediante
el control de los Riesgos Críticos Ambientales y el cumplimiento del Plan Ambiental.
En términos generales y específicos, las actividades desarrolladas durante el año
fueron las siguientes:
-
Presentación de reportes ambientales a la Dirección General de Asuntos
Ambientales Mineros (DGAAM), Dirección General de Salud Ambiental
(DIGESA), Autoridad Nacional del Agua (ANA) y Organismo de Evaluación y
Fiscalización Ambiental (OEFA).
-
Participación (en calidad de supervisados) en las supervisiones ambientales de
cumplimiento de las normas de protección y conservación del ambiente.
-
Capacitación de sensibilización ambiental y manejo de residuos.
-
Desarrollo de monitoreo de la calidad de agua y aire y otros mecanismos de
protección ambiental.
3. Seguridad y Salud Ocupacional
En el 2014 la Compañía Minera Condestable S.A., ha desarrollado su gestión de
SEGURIDAD Y SALUD OCUPACIONAL cumpliendo el SIGER, las normas legales, la
visión, objetivos, metas, normas ISO 14001, OHSAS 18001.
En cuanto a la gestión de seguridad y salud ocupacional, se puso especial énfasis en la
aplicación de herramientas preventivas de gestión de riesgos, tales como inspecciones
programadas y no programadas de seguridad, observación planeada de tareas y,
principalmente, reporte de riesgos. Estas herramientas permitieron identificar, evaluar y
controlar los riesgos potenciales en las áreas de trabajo en forma proactiva, con el fin de
prevenir la ocurrencia de eventos no deseados.
Corporación de Gestión Minera S.A. y subsidiaria
Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2014 y por el
periodo de cinco meses terminado el 31 de diciembre de 2013, junto con el
dictamen de los auditores independientes
Corporación de Gestión Minera S.A. y subsidiaria
Estados financieros consolidados al 31de diciembre de 2014 y por el periodo de
cinco meses terminado el 31 de diciembre de 2013, junto con el dictamen de los
auditores independientes
Contenido
Dictamen de los auditores independientes
Estados financieros consolidados
Estado consolidado de situación financiera
Estado consolidado de resultados
Estado consolidado de resultados integrales
Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto
Estado consolidado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros consolidados
Dictamen de los auditores independientes
A los señores accionistas de Corporación de Gestión Minera S.A.
Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de Corporación de Gestión Minera S.A.
(Compañía peruana privada, subsidiaria de Southern Peaks Mining L.P. una entidad domiciliada en Islas
Caimán) y su Subsidiaria, que comprenden el estado consolidado de situación financiera al 31 de diciembre de
2014 y de 2013, y los correspondientes estados consolidados de resultados, de resultados integrales, de cambios
en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por el año terminado al 31 de diciembre de 2014 y por el periodo de
cinco meses terminado el 31 de diciembre de 2013, y un resumen de las políticas contables significativas y otras
notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros consolidados
La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros consolidados
de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, y del control interno que la Gerencia
determine que es necesario para permitir la preparación de estados financieros consolidados libres de errores
materiales, ya sea debido a fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros basada en nuestra auditoría.
Nuestras auditorías fueron realizadas de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditoría aprobadas para su
aplicación en el Perú por la Junta de Decanos de Colegios de Contadores Públicos del Perú. Tales normas
requieren que cumplamos con requerimientos éticos y que planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener
una seguridad razonable de que los estados financieros consolidados están libres de errores materiales.
Una auditoría implica realizar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los saldos y las
divulgaciones en los estados financieros consolidados. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio
profesional del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de que existan errores materiales en los estados
financieros consolidados, ya sea debido a fraude o error. Al realizar esta evaluación de riesgos, el auditor toma
en consideración el control interno pertinente de la Compañía para la preparación y presentación razonable de
los estados financieros consolidados, a fin de diseñar procedimientos de auditoría de acuerdo con las
circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno del
Grupo. Una auditoría también comprende la evaluación de si los principios de contabilidad aplicados son
apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, así como una evaluación de
la presentación general de los estados financieros consolidados.
Dictamen de los auditores independientes (continuación)
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos
una base para nuestra opinión de auditoría.
Opinión
En nuestra opinión los estados financieros consolidados adjuntos presentan razonablemente, en todos sus
aspectos materiales, la situación financiera de Corporación de Gestión Minera S.A. y subsidiaria al 31 de
diciembre de 2014 y 2013, así como su desempeño financiero y sus flujos de efectivo consolidados por el año
terminado al 31 de diciembre de 2014 y por el periodo de cinco meses terminado el 31 de diciembre de 2013, de
acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera.
Lima, Perú
27 de febrero de 2015
Refrendado por:
___________________________
Carlos Ruíz
C.P.C.C. Matrícula No.8016
Corporación de Gestión Minera S.A. y subsidiaria
Estado consolidado de situación financiera
Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013
Nota
2014
2013
US$(000)
US$(000)
Nota
Activos
23,667
47,681
174
4,206
Pasivo corriente
Cuentas por pagar comerciales y diversas
Efectivo y equivalentes de efectivo
7
896
12,044
Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto
8
18,857
78,064
Inventarios, neto
2013
US$(000)
Pasivo y patrimonio neto
Activo corriente
Instrumentos financieros derivados
2014
US$(000)
30(a)
20,331
4,756
9
5,525
5,075
1,730
_________
2,052
_________
Gastos pagados por anticipado
12
Impuestos a las ganancias por pagar
15(d)
Porción corriente instrumentos derivados
30(b)
3,447
-
Porción corriente de la deuda a largo plazo
14
24,129
17,870
Porción corriente para cierre de unidades mineras
13
1,886
_________
1,753
_________
53,303
_________
71,510
_________
Pasivo no corriente
47,339
_________
101,991
_________
Pasivo por impuestos a las ganancias diferido
15(a)
22,680
20,920
Porción no corriente de instrumentos derivados
30(b)
3,403
-
Deuda a largo plazo
14
25,558
24,399
Provisión para cierre de unidades mineras
13
7,859
_________
6,838
_________
59,500
_________
52,157
_________
112,803
_________
123,667
_________
Capital social
106,251
76,251
Reserva Legal
984
-
Total pasivo
Patrimonio neto
Activo no corriente
Fondos restringidos
Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto
Inmuebles, maquinaria y equipo, y propiedades mineras,
neto
27(a)
4,556
8,160
8
98,908
202
10
Exploración y evaluación de activos
11
Instrumentos financieros derivados
30(a)
Cuenta por cobrar a la matriz
-
(829)
Ganancias no realizadas
18,436
(7,317)
Resultados acumulados
2,758
_________
14,420
_________
128,429
82,525
74,981
88,696
2,223
-
14,648
_________
8,944
_________
Participación no controladora
1,423
_________
1,801
_________
195,316
_________
106,002
_________
Total patrimonio neto
129,852
_________
84,326
_________
242,655
_________
207,993
_________
Total pasivo y patrimonio neto
242,655
_________
207,993
_________
Patrimonio neto atribuible a los accionistas de la
controladora
Total activos
Las notas adjuntas son parte integrante de este estado consolidado.
16
Corporación de Gestión Minera S.A. y subsidiaria
Estado consolidado de resultados
Por el año terminado el 31 de diciembre de 2014 y por el periodo de cinco meses
terminado el 31 de diciembre de 2013
Nota
2014
2013
US$(000)
US$(000)
119,870
54,327
Ganancia neta por liquidación de contratos derivados
10,176
_________
2,536
_________
Ventas netas
130,046
_________
56,863
_________
Ventas brutas
18
Costos de operación
Costo de venta
19
(85,557)
(35,908)
Depreciación y amortización
20
(18,244)
_________
(8,561)
_________
(103,801)
_________
(44,469)
_________
26,245
_________
12,394
_________
Utilidad bruta
Gastos de operación
Gastos de administración
21
Gastos de venta
Otros ingresos (gastos) operativos
23
Utilidad de operación
(5,777)
(1,438)
(1,439)
(673)
(1,373)
_________
(330)
_________
(8,589)
_________
(2,441)
_________
17,656
_________
9,953
_________
-
6,645
3,918
2,027
-
3,292
Otros ingresos (gastos)
Ganancia por adquisición de subsidiaria
Ingresos financieros
Ganancia no realizada por contratos de forward
Costos financieros
24
30(b)
24
Ganancia neta por diferencia en cambio
Utilidad antes de impuesto a las ganancias
Impuestos a las ganancias
(3,596)
(730)
_________
57
_________
(408)
_________
10,127
_________
17,248
15(b)
Utilidad neta
(1,894)
20,080
(8,188)
_________
(5,443)
_________
9,060
_________
14,637
_________
8,845
14,420
215
_________
217
_________
9,060
_________
14,637
_________
0.036
_________
0.071
_________
Atribuible a:
Accionistas de la controladora
Intereses no controladores
Utilidad neta por acción:
Básica y diluida, expresada en U.S. dólares
Las notas adjuntas son parte integrante de este estado consolidado.
26
Corporación de Gestión Minera S.A. y subsidiaria
Estado consolidado de resultados integrales
Por el año terminado el 31 de diciembre de 2014 y por el periodo de cinco meses
terminado el 31 de diciembre de 2013
Nota
Utilidad neta
2014
2013
US$(000)
US$(000)
9,060
_________
14,637
_________
10,558
_________
(7,222)
_________
10,558
_________
(7,222)
_________
19,618
_________
7,415
_________
19,996
7,103
Otros resultados integrales
Otros resultado integral que se reclasifica a utilidad o
pérdida en los períodos posteriores:
Variación neta de las coberturas de flujo de efectivo
Otros resultados integrales que se reclasificará a resultados
en períodos posteriores
Total de resultados integrales del ejercicio, neto de
impuestos
Atribuible a:
Accionistas de la controladora
Intereses no controladores
Las notas adjuntas son parte integrante de este estado consolidado.
(378)
_________
312
_________
19,618
_________
7,415
_________
Corporación de Gestión Minera S.A. y subsidiaria
Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto
Por el año terminado el 31 de diciembre de 2014 y por el periodo de cinco meses terminado el 31 de diciembre de 2013
Atribuible a los accionistas de la controladora
_________________________________________________________________________________________
Utilidad neta
Capital
Social
Reserva
Legal
Cuenta por
cobrar a la
matriz
Reserva por
cobertura de
flujo de efectivo
Resultados
acumulados
Total
Interés
Minoritario
Total
Patrimonio
US$(000)
US$(000)
US$(000)
US$(000)
US$(000)
US$(000)
US$(000)
US$(000)
-
14,420
14,420
217
14,637
-
-
-
Otros resultados integrales
_________
_________
_________
(7,317)
_________
_________
(7,317)
_________
95
_________
(7,222)
_________
Total otros resultados integrales
_________
_________
_________
(7,317)
_________
14,420
_________
7,103
_________
312
_________
7,415
_________
76,251
-
-
-
-
76,251
1,489
77,740
Adelanto de dividendos
_________
_________
(829)
_________
_________
_________
(829)
_________
_________
(829)
_________
Saldo al 31 de diciembre de 2013
76,251
_________
_________
(829)
_________
(7,317)
_________
14,420
_________
82,525
_________
1,801
_________
84,326
_________
Utilidad neta
-
-
-
-
8,845
8,845
215
9,060
Otros resultados integrales
-
-
-
10,417
-
10,417
141
10,558
_________
_________
_________
15,336
_________
(14,602)
_________
734
_________
(734)
_________
_________
_________
_________
_________
25,753
_________
(5,757)
_________
19,996
_________
(378)
_________
19,618
_________
30,000
-
-
-
Adelanto de dividendos
-
-
829
-
(829)
Distribución de dividendos, nota 16(c)
Aporte de capital
Liquidación de instrumentos de cobertura después de
adquisición
Total otros resultados integrales
Aporte de capital, nota 16(a)
-
30,000
-
30,000
-
-
-
-
-
-
-
(4,092)
Reserva legal, nota 15(b)
_________
984
_________
_________
_________
(984)
_________
_________
_________
_________
Saldo al 31 de diciembre de 2014
106,251
_________
984
_________
_________
18,436
_________
2,758
_________
128,429
_________
1,423
_________
129,852
_________
Las notas adjuntas son parte integrante de este estado consolidado.
(4,092)
-
(4,092)
Corporación de Gestión Minera S.A. y subsidiaria
Estado consolidado de flujos de efectivo
Por el año terminado el 31 de diciembre de 2014 y por el periodo de cinco meses
terminado el 31 de diciembre de 2013
2014
2013
US$(000)
US$(000)
9,060
14,637
Actividades de operación
Utilidad neta
Ajustes para reconciliar la utilidad neta con los flujos de efectivo netos:
Ganancia por adquisición de subsidiaria
Depreciación de inmueble, maquinaria y equipo
Actualización del valor presente de la provisión por cierre de mina
Provisión por obsolescencia de inventarios
Impuestos diferidos
Pérdida por venta de inmueble, planta y equipo
Ingresos financieros
Costos financieros
Actualización del pago relacionado con la adquisición de la subsidiaria
18,251
(6,645)
8,572
(563)
302
286
272
(1,965)
885
(3,918)
152
14
(5,319)
3,033
990
-
1,206
Cambios en las cuentas del capital de trabajo:
Aumento de cuentas por cobrar comerciales y diversas
Aumento (disminución) de inventarios
Aumento de gastos pagados por anticipado
Aumento (disminución) de cuentas por pagar comerciales y diversas
(2,983)
(34,255)
450
(5,347)
(322)
(2,052)
8,346
(13,887)
822
__________
(78)
__________
31,382
(41,438)
Cobro de intereses
3,918
1,565
Pago de intereses
(3,033)
(767)
(3,338)
__________
(3,780)
__________
28,929
__________
(44,420)
__________
Aumento (disminución) de provisión para cierre de unidades mineras
Pago del impuesto a las ganancias
Efectivo y equivalentes de efectivo proveniente de (usado en) las
actividades de operación
Estado consolidado de flujos de efectivo (continuación)
2014
2013
US$(000)
US$(000)
Actividades de inversión
Préstamos a afiliadas
(34,130)
(5,277)
Adquisición de subsidiaria
(30,000)
(27,872)
Ingreso por venta de maquinaria y equipo
1,638
Aumento (disminución) de fondos sujetos a restricción
(3,604)
Compra de inmuebles, maquinaria y equipo
(3,927)
7
8,160
(918)
Compra de intangibles
(2,223)
__________
__________
Efectivo y equivalentes usado en las actividades de inversión
(72,246)
__________
(25,900)
__________
Actividades de financiamiento
Ingreso por préstamo a largo plazo
25,931
42,364
Contribución de capital
30,000
40,000
Pago por deuda a largo plazo
Dividendos pagados
(21,645)
-
(3,909)
__________
__________
30,377
__________
82,364
__________
Efectivo y equivalentes de efectivo usado en las actividades de
financiamiento
Aumento neto (disminución) de efectivo y equivalentes de efectivo en el
periodo
(12,940)
12,044
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del periodo
12,044
__________
__________
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo, nota 6
896
__________
12,044
__________
3,132
2,965
Transacciones que no generaron flujo de efectivo:
Compras a través de arrendamiento financiero
Las notas adjuntas son parte integrante de este estado consolidado.
Corporación de Gestión Minera S.A. y subsidiaria
Notas a los estados financieros consolidados
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2014 y de 2013
1.
Identificación y actividad económica del Grupo
Los estados financieros consolidados de Corporación de Gestión Minera S.A. (en adelante, la Compañía) y su
Subsidiaria (en conjunto, el Grupo) por el periodo terminado el 31 de diciembre de 2014, fueron aprobados
por la Gerencia el 26 de febrero del 2015, y se someterán a la aprobación del Directorio y los Accionistas en los
plazos establecidos por ley. En opinión de la Gerencia, estos estados financieros consolidados serán aprobados
sin modificaciones.
La Compañía se constituyó el 25 de julio de 2013 y es una subsidiaria peruana de Southern Peaks Mining L.P. El
domicilio legal de la Compañía es Manuel Olguín N° 501, oficina 803, Santiago de Surco, Lima - Perú.
La actividad económica de la Compañía es la inversión en compañías mineras. El 23 de junio de 2013, la Compañía
adquirió el 98.7 por ciento de los derechos de voto de Compañía Minera Condestable S.A. (Condestable, o la
Subsidiaria). La actividad principal de Condestable es el procesamiento y venta de concentrado de cobre, que se
extrae de sus concesiones mineras Condestable y Raúl.
Con fecha 23 de abril de 2014, de acuerdo a Junta General de Accionistas se acordó y aprobó el cambio de
denominación social de Sociedad Anónima Cerrada a Sociedad Anónima, por ser un requisito indispensable para la
inscripción de las acciones de la compañía en la Bolsa de Valores de Lima (BVL).
2.
Bases de preparación, consolidación y políticas contables
2.1.
Bases de preparación
(a)
Los estados financieros consolidados del Grupo se prepararon de conformidad con las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el Consejo de Normas
Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en inglés).
Los estados financieros consolidados han sido preparados sobre la base del modelo de costo histórico,
a excepción de los instrumentos financieros derivados que han sido medidos por su valor razonable.
Los importes en libros de los activos y pasivos reconocidos que han sido designados como partidas
cubiertas en coberturas del valor razonable, que de otro modo se contabilizarían por su costo
amortizado, se han ajustado para registrar los cambios en los valores razonables atribuibles a los
riesgos que se cubren en las relaciones de cobertura eficaces. Los estados financieros consolidados se
presentan en dólares estadounidenses (U.S. Dólares) y todos los valores se han redondeado a miles
(US$000), salvo cuando se indica lo contrario.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
(b)
Las políticas de contabilidad adoptadas son consistentes con las aplicadas en años anteriores,
excepto que la Compañía ha adoptado las nuevas NIIF y NIC’s revisadas que son obligatorias
para los periodos que se inician en o después del 1 de enero de 2014, según se describe a
continuación; sin embargo, debido a la estructura de la Compañía y la naturaleza de sus
operaciones, la adopción de dichas normas no tuvo un efecto significativo en su posición
financiera y resultados; por lo tanto, no ha sido necesario modificar los estados financieros
consolidados comparativos de la Compañía.
-
Entidades de inversión. Modificaciones a las NIIF 10, NIIF 12 y NIC 27
Estas modificaciones establecen una excepción al requerimiento de consolidación para las
entidades que cumplan con la definición de “entidades de inversión” según al NIIF 10 Estados
financieros consolidados y deben aplicarse en forma retroactiva, con alguna exención por la
transición. La excepción a la consolidación requiere que las entidades de inversión
contabilicen las subsidiarias al valor razonable con cambios en resultados. Estas
modificaciones no tienen efecto sobre la Compañía y el Grupo ya que ninguna de las
entidades del Grupo califica como entidad de inversión según la NIIF 10.
-
Compensación de activos financieros y pasivos financieros. Modificaciones a la NIC 32
Estas modificaciones aclaran el significado del término “actualmente tiene un derecho legal
de compensación” y los criterios para los mecanismos de liquidación no simultánea para
calificar para la compensación, y deben aplicarse de manera retroactiva. Estas modificaciones
no tienen efecto sobre la Compañía ya que no tiene acuerdos de compensación.
-
Novación de derivados y continuidad de la contabilidad de coberturas. Modificaciones a la
NIC 39.
Estas modificaciones eximen de discontinuar la contabilidad de coberturas cuando la
novación de un derivado designado como instrumento de cobertura reúna ciertos requisitos y
se requiere su aplicación retroactiva. Estas modificaciones no tienen efecto sobre la Compañía
ya que no hizo ninguna novación de sus derivados durante el período actual o los anteriores.
-
CINIIF 21 Gravámenes
La CINIIF 21 aclara que una entidad reconoce un pasivo por un gravamen cuando ocurre la
actividad o el evento que da origen al pago, según lo establezca la legislación pertinente. Para
un gravamen que se incurre al alcanzar un umbral mínimo, la interpretación aclara que no
debería anticiparse pasivo alguno antes de que se alcance ese umbral mínimo específico. Se
requiere su aplicación retroactiva. Esta interpretación no tiene efecto sobre la Compañía, ya
que ésta ha aplicado los principios de reconocimiento en virtud de la NIC 37 Provisiones,
pasivos contingentes y activos contingentes de conformidad con los requerimientos de la
CINIIF 21 en períodos anteriores.
2
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
-
Mejoras anuales a las NIIF. Ciclo 2010-2012
En el ciclo de mejoras anuales a las NIIF 2010-2012, el IASB emitió siete modificaciones a
seis normas, entre las que se incluyó una modificación a la NIIF 13 Medición del valor
razonable. La modificación a la NIIF 13 entra en vigencia en forma inmediata para los
períodos iniciados a partir del 1° de enero de 2014 y aclara en los Fundamentos de las
Conclusiones que las cuentas por cobrar y por pagar a corto plazo sin tasas de interés
explícitas pueden medirse por los importes de las facturas cuando el efecto de los descuentos
no sea significativo. Esta modificación a la NIIF 13 no tiene efecto sobre la Compañía.
-
Mejoras anuales a las NIIF. Ciclo 2011-2013
En el ciclo de mejoras anuales a las NIIF 2011-2013, el IASB emitió cuatro modificaciones a
cuatro normas, entre las que se incluyó una modificación a la NIIF 1 Adopción por primera
vez de las Normas Internacionales de Información Financiera. La modificación a la NIIF 1
entra en vigencia en forma inmediata para los períodos iniciados a partir del 1° de enero de
2014 y aclara en los Fundamentos de las Conclusiones que una entidad puede optar por
aplicar una norma actual o una nueva norma que aún no sea obligatoria; sin embargo, se
permite la aplicación anticipada siempre que cualquiera de esas normas se aplique de manera
coherente en todos los períodos presentados en los primeros estados financieros de la entidad
emitidos según las NIIF. Esta modificación a la NIIF 1 no tiene efecto sobre la Compañía, ya
que éste ya prepara sus estados financieros según las NIIF y no es un adoptante por primera
vez de las NIIF.
2.2.
Bases de consolidación
Los estados financieros consolidados incluyen los estados financieros del Grupo conformado por la
controladora y su subsidiaria al 31 de diciembre de 2014 y de 2013. El control se logra cuando el Grupo está
expuesto o tiene derecho a rendimientos variables procedentes de su participación en la entidad receptora de
la inversión, y tiene la capacidad de afectar tales rendimientos a través de su poder sobre esta última.
Específicamente, el inversor controla una entidad receptora de la inversión si y solo si tiene:
-
Poder sobre la entidad receptora de la inversión (es decir, existen derechos que le otorgan la capacidad
presente de dirigir las actividades relevantes de la misma).
-
Exposición o derecho a rendimientos variables procedentes de su participación en la entidad receptora de
la inversión, y
-
Capacidad de utilizar su poder sobre la entidad receptora de la inversión para afectar sus rendimientos de
forma significativa.
3
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
Cuando el inversor tiene menos de la mayoría de los derechos de voto o similares de la entidad receptora de
la inversión, el Grupo considera todos los hechos y circunstancias pertinentes a fin de evaluar si tiene o no
poder sobre dicha entidad, lo que incluye:
-
La existencia de un acuerdo contractual con otros tenedores de votos de la entidad participada.
-
Los derechos que surjan de otros acuerdos contractuales.
-
Los derechos de voto del Grupo, sus derechos potenciales de voto o una combinación de ambos.
El Grupo evaluará nuevamente si tiene o no el control sobre una entidad receptora de la inversión si los
hechos y las circunstancias indican que existen cambios en uno o más de los tres elementos de control arriba
descritos. La consolidación de una subsidiaria comienza cuando la controladora obtiene el control sobre la
subsidiaria y finaliza cuando la controladora pierde el control sobre la misma. Los activos, pasivos, ingresos y
gastos de una subsidiaria adquirida o vendida durante el ejercicio se incluyen en los estados financieros
consolidados desde la fecha en que el Grupo adquiere el control de la subsidiaria.
El resultado del período y cada componente del otro resultado integral se atribuyen al Grupo y a las
participaciones no controladoras, incluso si los resultados de las participaciones no controladoras dan lugar a
un saldo deudor. De ser necesario, se realizan los ajustes adecuados en los estados financieros de las
subsidiarias a fin de que sus políticas contables se ajusten a las políticas contables del Grupo. Todos los
activos y pasivos, patrimonio, ingresos, gastos y flujos de efectivo dentro del Grupo que se relacionen con
transacciones entre los miembros del Grupo se eliminan en su totalidad en el proceso de consolidación.
Un cambio en la participación en una subsidiaria, sin que haya pérdida de control, se contabiliza como una
transacción de patrimonio. Cuando la controladora pierde el control de una subsidiaria:
-
Da de baja los activos (incluida la plusvalía) y los pasivos de la subsidiaria
-
Da de baja el importe en libros de cualquier participación no controladora
-
Da de baja las diferencias por conversión acumuladas, registradas en el patrimonio
-
Reconoce el valor razonable de la contraprestación que se haya recibido
-
Reconoce cualquier saldo positivo o negativo como resultados, y
-
Reclasifica a los resultados o resultados acumulados, según corresponda, la participación de la
controladora en los componentes anteriormente reconocidos en el otro resultado integral, tal como se
requeriría si el Grupo hubiese directamente vendido los activos o pasivos relacionados.
4
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
2.3
Resumen de las políticas contables significativas
(a) Combinaciones de negocios
Las combinaciones de negocios se contabilizan mediante el método de la adquisición. El costo de una
adquisición se mide como la suma de la contraprestación transferida, medida por su valor razonable a
la fecha de la adquisición, y el monto de cualquier participación no controladora en la adquirida. Para
cada combinación de negocios, el Grupo puede optar por medir la participación no controladora en la
adquirida por su valor razonable, o por la participación proporcional sobre los activos netos
identificables de la adquirida. Los costos de adquisición incurridos se imputan a gastos a medida que
se incurren y se los presenta como gastos de administración en el estado de resultados.
Cuando el Grupo adquiere un negocio, evalúa los activos y pasivos financieros incorporados para su
apropiada clasificación y designación de conformidad con las condiciones contractuales, las
circunstancias económicas y las condiciones pertinentes a la fecha de la adquisición. Esto incluye la
separación de los derivados implícitos en los contratos anfitriones de la entidad adquirida.
Si la combinación de negocios se realiza por etapas, cualquier participación que el adquirente poseía
anteriormente en el patrimonio de la adquirida es medida nuevamente por su valor razonable a la
fecha de la adquisición, y cualquier ganancia o pérdida resultante se reconoce en los resultados.
Luego, esto se tiene en cuenta en la determinación de la plusvalía.
Cualquier contraprestación contingente que deba ser transferida por el adquirente, se reconocerá por
su valor razonable a la fecha de la adquisición. La contraprestación contingente clasificada como
activo o pasivo que sea un instrumento financiero y se encuentre alcanzada por la NIC 39
Instrumentos financieros: Reconocimiento y medición, se mide por su valor razonable, reconociendo
los cambios en ese valor razonable, ya sea en los resultados o en el otro resultado integral. Si la
contraprestación contingente no estuviera alcanzada por la NIC 39, ésta se medirá de conformidad
con las NIIF correspondientes. La contraprestación contingente que se clasifique como patrimonio no
se volverá a medir y toda cancelación posterior será contabilizada en el patrimonio.
La plusvalía se mide inicialmente al costo, representado por el exceso de la suma de la
contraprestación transferida y el importe reconocido por las participaciones no controladoras, y
cualquier participación anterior, respecto del neto de los activos identificables adquiridos y los
pasivos asumidos. Si el valor razonable de los activos netos adquiridos supera la suma de la
contraprestación transferida, el Grupo evalúa nuevamente si ha identificado correctamente todos los
activos adquiridos y todos los pasivos asumidos y revisa los criterios utilizados para medir los
importes que se deberán reconocer a la fecha de la adquisición. Si la nueva evaluación continúa
mostrando un exceso del valor razonable de los activos netos adquiridos sobre la suma de la
contraprestación transferida, la ganancia se reconocerá en los resultados a la fecha de la adquisición.
5
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
Después del reconocimiento inicial, la plusvalía se mide al costo menos cualquier pérdida acumulada
por deterioro del valor. A los fines de las pruebas de deterioro del valor, la plusvalía adquirida en una
combinación de negocios se asigna, a partir de la fecha de la adquisición, a cada una de las unidades
generadoras de efectivo del Grupo, que se espera serán beneficiadas con la combinación,
independientemente de si otros activos o pasivos de la adquirida se asignan a esas unidades.
Cuando la plusvalía se ha asignado a una unidad generadora de efectivo y parte de la operación dentro
de esa unidad se vende, la plusvalía asociada con la operación vendida se incluye en el importe en
libros de la operación al momento de determinar la ganancia o pérdida por la venta. La plusvalía que
se da de baja en estas circunstancias se mide sobre la base de los valores relativos de la operación de
venta y de la porción retenida de la unidad generadora de efectivo.
La combinación de negocios se realizó el 25 de julio de 2013, como resultado de una adquisición
ventajosa. De acuerdo a la NIIF 3 Combinación de Negocios, el Grupo reconoció la ganancia
resultante en el estado consolidado de resultados en la fecha de adquisición.
(b)
Clasificación de partidas corrientes y no corrientes
El Grupo presenta los activos y pasivos en el estado de situación financiera clasificados como
corrientes y no corrientes. Un activo se clasifica como corriente cuando la entidad:
-
Espera realizar el activo o tiene la intención de venderlo o consumirlo en su ciclo normal de
-
Mantiene el activo principalmente con fines de negociación
-
Espera realizar el activo dentro de los doce meses siguientes después del período sobre el que se
operación
informa;
-
El activo es efectivo o equivalente al efectivo a menos que éste se encuentre restringido y no
pueda ser intercambiado ni utilizado para cancelar un pasivo por un período mínimo de doce
meses después del cierre del período sobre el que se informa.
Todos los demás activos se clasifican como no corrientes. Un pasivo se clasifica como corriente
cuando la entidad:
-
Espera liquidar el pasivo en su ciclo normal de operación
-
Mantiene el pasivo principalmente con fines de negociación;
-
El pasivo debe liquidarse dentro de los doce meses siguientes a la fecha de cierre del período
sobre el que se informa; o
-
No tiene un derecho incondicional para aplazar la cancelación del pasivo durante, al menos, los
doce meses siguientes a la fecha de cierre del período sobre el que se informa.
6
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
El Grupo clasifica todos los demás pasivos como no corrientes.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos se clasifican como activos y pasivos no corrientes.
(c)
Mediciones a valor razonable
El Grupo mide ciertos instrumentos financieros, tales como los derivados, por su valor razonable a la
fecha de cierre del estado consolidado de situación financiera.
Se define como valor razonable al precio que sería recibido por vender un activo o pagado por
transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado en la fecha de la
medición. Una medición a valor razonable supone que la transacción de venta del activo o
transferencia del pasivo tiene lugar:
-
En el mercado principal del activo o pasivo; o
-
En ausencia de un mercado principal, en el mercado más ventajoso para el activo o pasivo.
-
El mercado principal o más ventajoso debe ser accesible para el Grupo.
El valor razonable de un activo o un pasivo se mide utilizando los supuestos que los participantes del
mercado utilizarían para fijar el precio del activo o pasivo, suponiendo que los participantes del
mercado actúan en su mejor interés económico.
Una medición a valor razonable de un activo no financiero tendrá en cuenta la capacidad del
participante del mercado para generar beneficios económicos mediante la utilización del activo en su
máximo y mejor uso, o mediante la venta de éste a otro participante del mercado que utilizaría el
activo en su máximo y mejor uso.
El Grupo utiliza las técnicas de valoración que resultan más apropiadas a las circunstancias y sobre
las cuales existan datos suficientes disponibles para medir el valor razonable, maximizando el uso de
datos de entrada observables relevantes y minimizando el uso de datos de entrada no observables.
Todos los activos y pasivos para los cuales se mide o se revela el valor razonable en los estados
financieros consolidados se categorizan dentro de la jerarquía de valor razonable, como se describe a
continuación, considerando para ello el dato de entrada de nivel inferior que sea significativo para la
medición del valor razonable en su conjunto:
-
Nivel 1: Precios de cotización (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos idénticos.
-
Nivel 2: Técnicas de valoración para las cuales los datos de entrada son distintos de los precios
de cotización incluidos en el Nivel 1, pero son observables para el activo o pasivo, directa o
indirectamente.
-
Nivel 3: Técnicas de valoración para las cuales los datos de entrada no son observables para el
activo o pasivo.
Para los activos y pasivos reconocidos en los estados financieros consolidados en forma recurrente, el
Grupo determina si han ocurrido transferencias entre los niveles de la jerarquía de valor razonable, a
7
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
través de la reevaluación de su categorización (considerando para ello el dato de entrada de nivel
inferior que sea significativo para la medición del valor razonable en su conjunto) al final de cada
ejercicio.
Valuadores externos participan en la valuación de los activos significativos, y los pasivos
significativos. Los criterios de selección incluyen atributos como el conocimiento del mercado, la
reputación, la independencia y si se reúnen los estándares profesionales.
A cada fecha de cierre del período sobre el que se informa, la Gerencia analiza los cambios en los
valores razonables de los activos y pasivos que deben medirse o determinarse de manera recurrente y
no recurrente según las políticas contables del Grupo. Para este análisis, la Gerencia verifica los
principales datos de entrada utilizados en la última valuación validando la información utilizada en el
cómputo de la valuación con los contratos y demás documentos relevantes.
La Gerencia, junto con los valuadores externos del Grupo, también compara los cambios en el valor
razonable de cada activo y pasivo con fuentes externas relevantes a fin de determinar si esos cambios
son razonables.
Para propósitos de revelación de los valores razonables, el Grupo ha determinado clases de activos y
pasivos en base a la naturaleza, las características y los riesgos inherentes de cada activo y pasivo y el
nivel de jerarquía de valor razonable según se explicó anteriormente.
(d)
Efectivo y equivalentes de efectivo El rubro de efectivo y equivalentes de efectivo presentado en el estado consolidado de situación
financiera incluye todos los saldos en efectivo y depósitos a plazo. Para efecto de presentación en el
estado consolidado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalente de efectivo incluye el efectivo,
depósitos a plazo e inversiones de alta liquidez, cuyo vencimiento original es de tres meses o menos.
(e)
Distribución de dividendos en efectivo y en activos distintos al efectivo El Grupo reconoce un pasivo por las distribuciones de dividendos en efectivo y en activos distintos al
efectivo a efectuar a los propietarios cuando la distribución está autorizada y, por lo tanto, deja de
quedar a discreción del Grupo. Según la legislación societaria, una distribución está autorizada
cuando está aprobada por los accionistas. El importe correspondiente se reconoce directamente en el
patrimonio.
Las distribuciones en activos distintos al efectivo se miden por el valor razonable de los activos que
se distribuirán. Las nuevas mediciones de ese valor razonable se reconocen directamente en el
patrimonio.
8
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
Al momento de distribuir los activos distintos al efectivo, toda diferencia entre el importe en libros
del pasivo reconocido y el importe en libros de los activos distribuidos se reconoce en el estado de
resultados consolidado.
(f)
Instrumentos financieros: Reconocimiento inicial y medición posterior –
Un instrumento financiero es cualquier contrato que dé lugar a un activo financiero en una entidad y a
un pasivo financiero o a un instrumento de patrimonio en otra entidad.
(f.1)
Activos financieros Reconocimiento y medición inicial
Los activos financieros se clasifican, al momento de su reconocimiento inicial, como activos
financieros al valor razonable con cambios en resultados, préstamos y cuentas por cobrar,
inversiones mantenidas hasta el vencimiento, activos financieros disponibles para la venta, o
como derivados designados como instrumentos de cobertura en una cobertura eficaz, según
corresponda. Todos los activos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable
más, en el caso de activos financieros no registrados al valor razonable con cambios en
resultados, los costos de transacción atribuibles a la adquisición del activo financiero.
Medición posterior A los fines de su medición posterior, los activos financieros se clasifican en cuatro categorías:
(i)
Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados Los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen los
activos financieros mantenidos para negociar y los activos financieros designados al
momento del reconocimiento inicial como al valor razonable con cambios en
resultados. Los activos financieros se clasifican como mantenidos para negociar si se
adquieren con el propósito de venderlos o recomprarlos en un futuro cercano. Los
derivados, incluidos los derivados implícitos separados, también se clasifican como
mantenidos para negociar, salvo que se designen como instrumentos de cobertura
eficaces, según se los define en la NIC 39. Los activos financieros al valor razonable
con cambios en resultados se contabilizan en el estado consolidado de situación
financiera por su valor razonable, y los cambios netos en dicho valor razonable son
reconocidos como costos financieros (cambios netos negativos en el valor razonable)
o ingresos financieros (cambios netos positivos en el valor razonable) en el estado
consolidado de resultados.
9
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
Los derivados implícitos en contratos anfitriones se contabilizan como derivados
separados y se registran por su valor razonable, si sus características económicas y
riesgos no se relacionan estrechamente con las de los contratos anfitriones, y si los
contratos anfitriones no se mantienen para negociar ni se designan como al valor
razonable con cambios en resultados. Estos derivados implícitos se miden por su valor
razonable y los cambios en dicho valor razonable son reconocidos como ingresos o
costos financieros en los resultados. Se efectúa una nueva evaluación del instrumento
únicamente cuando hay un cambio en las condiciones del contrato que modifique
sustancialmente los flujos de efectivo que, de otro modo, serían necesarios, o cuando
se produce una reclasificación de un activo financiero fuera de la categoría del valor
razonable con cambios en resultados.
(ii)
Préstamos y cuentas por cobrar –
Los préstamos y las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos
fijos o determinables que no se cotizan en un mercado activo. Después de la medición
inicial, estos activos financieros se miden posteriormente por su costo amortizado
utilizando el método de la tasa de interés efectiva, menos cualquier deterioro del
valor. El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima
en la adquisición y las comisiones o los costos que son una parte integrante de la tasa
de interés efectiva. La amortización de la tasa de interés efectiva se reconoce como
ingreso financiero en el estado de resultados consolidado. Las pérdidas que resulten
del deterioro del valor se reconocen en el estado consolidado de resultados como
costos financieros.
Esta categoría aplica a los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar. Para
obtener más información sobre las cuentas por cobrar, ver Nota 8.
(iii)
Otros activos financieros El Grupo no tiene inversiones mantenidas hasta su vencimiento, ni activos financieros
disponibles para la venta al 31 de diciembre de 2014 y de 2013.
Baja de activos financieros Un activo financiero (o, de corresponder, parte de un activo financiero o parte de un grupo de
activos financieros similares) se da de baja en cuentas es decir, se elimina del estado
consolidado de situación financiera, cuando:
(i)
Hayan expirado los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo generados
por el activo; o
(ii)
El Grupo haya transferido los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo
generado por el activo, o se haya asumido una obligación de pagar a un tercero la
totalidad de esos flujos de efectivo sin una demora significativa, a través de un
acuerdo de transferencia (pass-through arrangement), y (a) El Grupo haya transferido
10
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo; o
(b) El Grupo no haya transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y
beneficios inherentes a la propiedad del activo, pero se haya transferido el control
sobre el mismo.
Cuando el Grupo transfiere sus derechos a recibir flujos de efectivo de un activo o suscribe un
acuerdo de transferencia, evalúa si y en qué medida ha retenido los riesgos y beneficios de la
propiedad. Cuando no ha transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y
beneficios del activo, ni ha transferido el control del activo, el activo es reconocido en la
medida que el Grupo continúe involucrado con el activo. En este caso, el Grupo también
reconoce el pasivo relacionado. El activo transferido y el pasivo relacionado se miden sobre
una base que refleje los derechos y obligaciones que el Grupo ha retenido.
(f.2)
Deterioro de los activos financieros El Grupo evalúa si existe alguna evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de
activos financieros se encuentran deteriorados en su valor. Un deterioro del valor existe si uno
o más eventos ocurridos después del reconocimiento inicial del activo (el evento que causa la
pérdida) tienen impacto negativo sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo
financiero del grupo de activos financieros, y ese impacto negativo puede estimarse de
manera fiable. La evidencia de un deterioro del valor podría incluir, entre otros, indicios tales
como que los deudores o un grupo de deudores se encuentran con dificultades financieras
significativas, el incumplimiento o mora en los pagos de capital o intereses, la probabilidad de
que se declaren en quiebra u otra forma de reorganización financiera, o cuando datos
observables indiquen que existe una disminución medible en los flujos de efectivo futuros
estimados, tales como cambios adversos en el estado de los pagos en mora o en las
condiciones económicas que se correlacionan con los incumplimientos.
Activos financieros contabilizados a su costo amortizado Para los activos financieros contabilizados por su costo amortizado, el Grupo primero evalúa
si existe alguna evidencia objetiva de deterioro del valor para los activos financieros que son
individualmente significativos, o de manera colectiva para los activos financieros que no
resulten individualmente significativos. Si el Grupo determina que no existe evidencia
objetiva de deterioro del valor para un activo financiero evaluado de manera individual,
independientemente de su significatividad, incluirá ese activo en un grupo de activos
financieros con características de riesgo de crédito similares, y los evaluará de manera
colectiva para determinar si existe deterioro de su valor. Los activos que se evalúan de manera
individual para determinar si existe deterioro de su valor y para los cuales una pérdida por
deterioro se reconoce o se sigue reconociendo, no se incluyen en la evaluación de deterioro
del valor efectuada de manera colectiva.
11
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
El importe de cualquier pérdida por deterioro del valor identificada se mide como la
diferencia entre el importe en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo
futuros estimados (excluidas las pérdidas de crédito futuras esperadas que aún no se hayan
incurrido). El valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados se descuenta a la tasa
de interés efectiva original de los activos financieros.
El importe en libros del activo se reduce a través del uso de una cuenta de provisión por
desvalorización y la pérdida se reconoce en el estado consolidado de resultados. Los intereses
ganados (registrados como ingresos financieros en el estado de resultados consolidado) se
siguen devengando sobre el importe en libros reducido, aplicando la tasa de interés utilizada
para descontar los flujos de efectivo futuros a los fines de medir la pérdida por deterioro del
valor. Los préstamos y la provisión por desvalorización correspondiente, se dan de baja
cuando no existen expectativas realistas de un recupero futuro y todas las garantías que sobre
ellos pudieran existir se efectivizaron o transfirieron al Grupo. Si, en un ejercicio posterior, el
importe estimado de la pérdida por deterioro del valor aumenta o disminuye debido a un
evento que ocurre después de haberse reconocido el deterioro, la pérdida por deterioro del
valor reconocida anteriormente se aumenta o disminuye ajustando la cuenta de provisión por
desvalorización. Si posteriormente se recupera una partida que fue imputada a pérdida, el
recupero se acredita como costos financieros en el estado consolidado de resultados.
(f.3)
Pasivos financieros Reconocimiento y medición inicial –
Los pasivos financieros se clasifican, al momento de su reconocimiento inicial, como pasivos
financieros al valor razonable con cambios en resultados, préstamos y cuentas por pagar, o
como derivados designados como instrumentos de cobertura en una cobertura eficaz, según
corresponda.
Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable y, en el caso
de los préstamos y cuentas por pagar contabilizados por su costo amortizado, netos de los
costos de transacción directamente atribuibles.
El Grupo incluye las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, las deudas y
préstamos que devengan interés y los instrumentos financieros derivados.
12
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
Medición posterior La medición posterior de los pasivos financieros depende de su clasificación, según se
describe a continuación:
(i)
Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados Los pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen los
pasivos financieros mantenidos para negociar y los pasivos financieros designados al
momento de su reconocimiento inicial como al valor razonable con cambios en
resultados.
Los pasivos financieros se clasifican como mantenidos para negociar si se contraen
con el propósito de negociarlos en un futuro cercano. Esta categoría también incluye
los instrumentos financieros derivados tomados por el Grupo y que no se designan
como instrumentos de cobertura en relaciones de cobertura eficaces según lo define la
NIC 39. Los derivados implícitos separados también se clasifican como mantenidos
para negociar, salvo que se designen como instrumentos de cobertura eficaces. Las
ganancias o pérdidas por pasivos mantenidos para negociar se reconocen en el estado
consolidado de resultados.
Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, el Grupo no ha designado pasivos financieros
al valor razonable con cambios en resultados.
(ii)
Préstamos y obligaciones Después del reconocimiento inicial, las deudas y préstamos que devengan interés se
miden posteriormente por su costo amortizado, utilizando el método de la tasa de
interés efectiva. Las ganancias y pérdidas se reconocen en los resultados cuando los
pasivos se dan de baja, como así también a través del proceso de amortización
aplicando el método de la tasa de interés efectiva.
El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima en la
adquisición y las comisiones o los costos que sean una parte integrante de la tasa de
interés efectiva. La amortización de la tasa de interés efectiva se reconoce como
costos financieros en el estado consolidado de resultados.
Esta categoría aplica a las deudas y préstamos corrientes y no corrientes que devengan
interés. Ver Nota 13.
13
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
Baja de pasivos no financieros Un pasivo financiero se da de baja cuando la obligación especificada en el correspondiente
contrato se haya pagado o cancelado, o haya vencido. Cuando un pasivo financiero existente
es reemplazado por otro proveniente del mismo prestamista bajo condiciones sustancialmente
diferentes, o si las condiciones de un pasivo existente se modifican de manera sustancial, tal
permuta o modificación se trata como una baja del pasivo original y el reconocimiento de un
nuevo pasivo. La diferencia en los importes respectivos en libros se reconoce en el estado
consolidado de resultados.
(f.4)
Compensación de instrumentos financieros Los activos financieros y los pasivos financieros son objeto de compensación de manera que
se informa el importe neto en el estado consolidado de situación financiera, si existe un
derecho actual legalmente exigible de compensar los importes reconocidos; y si existe la
intención de liquidarlos por el importe neto, o de realizar los activos y cancelar los pasivos en
forma simultánea.
(g)
Instrumentos financieros derivados y contabilidad de coberturas Reconocimiento inicial y medición posterior El Grupo utiliza instrumentos financieros derivados tales como contratos a término por productos
básicos (“commodities”) para cubrir los riesgos precio. Tales instrumentos financieros derivados se
reconocen inicialmente por sus valores razonables a la fecha en la que se celebra el contrato derivado,
y posteriormente se miden nuevamente por su valor razonable. Los derivados se contabilizan como
activos financieros cuando su valor razonable es positivo, y como pasivos financieros cuando su valor
razonable es negativo.
Cualquier ganancia o pérdida que surja de los cambios en el valor razonable de los derivados se
imputa directamente a los estados de resultados consolidados, salvo la porción eficaz de las
coberturas de flujos de efectivo, que se reconoce en el otro resultado integral y se reclasifica
posteriormente a los resultados cuando la partida cubierta afecta dichos resultados.
Al inicio de una relación de cobertura, el Grupo designa y documenta formalmente la relación de
cobertura a la que el Grupo desea aplicar la contabilidad de coberturas, el objetivo de la gestión del
riesgo y la estrategia para llevar a cabo la cobertura. La documentación incluye la identificación del
instrumento de cobertura, la partida o transacción cubierta, la naturaleza del riesgo que se cubre y
cómo el Grupo evaluará la eficacia de la cobertura ante los cambios en el valor razonable del
instrumento de cobertura al compensar los cambios en el valor razonable de la partida cubierta o las
variaciones de los flujos de efectivo atribuibles al riesgo cubierto.
14
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
Se espera que las coberturas sean altamente eficaces en lograr compensar los cambios en el valor
razonable o las variaciones en los flujos de efectivo. El Grupo evalúa permanentemente las coberturas
para determinar que realmente éstas hayan sido altamente eficaces a lo largo de los períodos para los
cuales fueron designadas.
Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, el Grupo mantiene forwards de tipo de cambio como
instrumentos financieros derivados a valor razonable con cambios en el resultado.
Coberturas de flujos de efectivo Las coberturas se clasifican en coberturas de flujo de efectivo, cuando cubren la exposición a la
variación de flujos de efectivo que es atribuible a un bien y un riesgo asociado con un activo y pasivo
reconocido con la transacción prevista altamente probable o el riesgo de moneda extranjera en un
compromiso en firme no reconocido.
La porción eficaz de la ganancia o pérdida de un instrumento de cobertura se reconoce como otro
resultado integral en la reserva por coberturas de flujos de efectivo, mientras que la porción ineficaz
se reconoce inmediatamente en el estado de resultados consolidado como otros gastos operativos.
Los importes reconocidos en el otro resultado integral se reclasifican a los resultados cuando la
transacción cubierta afecta al resultado, por ejemplo o cuando tiene lugar la venta esperada.
Si el instrumento de cobertura expira o se vende, se resuelve o se ejerce sin que exista un reemplazo o
renovación sucesiva (como parte de la estrategia de cobertura), o si su designación como cobertura se
revoca, o si la cobertura ya no cumple los requisitos para aplicar la contabilidad de coberturas,
cualquier ganancia o pérdida acumulada reconocida previamente en el otro resultado integral
permanece separada en el patrimonio hasta que tenga lugar la transacción esperada.
El Grupo usa contratos forwards sobre mineral relacionados a su exposición a la volatilidad en el
precio de los minerales. La porción inefectiva relacionada a dichos contratos es reconocida como
otros ingresos o gastos operativos.
(h)
Transacciones en moneda extranjera Los estados financieros consolidados del Grupo son presentados en dólares estadounidenses, que es la
moneda funcional del Grupo.
Las transacciones en moneda extranjera (moneda distinta al U.S. dólar) son inicialmente registradas
por el Grupo a los tipos de cambio vigentes a la fecha de transacción. Los activos y pasivos
monetarios denominados en moneda extranjera se convierten a la tasa de cambio de la fecha de cierre
del periodo sobre el que se informa. Todas las diferencias en cambio se reconocen en el estado
consolidado de resultados.
15
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
Las partidas no monetarias que se miden en términos de su costo histórico en moneda extranjera se
convierten utilizando las tasas de cambio vigentes en la fecha de las transacciones originales.
(i)
Inventarios Los inventarios, están valuadas al costo o al valor neto de realización, el menor. El costo se
determina sobre la base de un promedio ponderado, excepto en el caso de las existencias por recibir,
las cuales se presentan al costo específico de adquisición. En el caso de los productos terminados y en
proceso, el costo incluye costos de materiales y mano de obra directos y una porción de gastos
indirectos de fabricación, excluyendo costos de financiamiento.
El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones,
menos los costos para poner las existencias en condición de venta y los gastos de comercialización y
distribución.
La provisión para pérdida en el valor neto de realización es calculada sobre la base de un análisis
específico que realiza anualmente la Gerencia y es cargada a resultados en el ejercicio en el cual se
determina la necesidad de la provisión.
(j)
Inmueble, maquinaria y equipo y propiedades mineras –
El rubro de inmuebles, maquinaria y equipo y propiedades mineras se presenta al costo, neto de la
depreciación acumulada y/o las pérdidas acumuladas por deterioro, si las hubiere. Dicho costo incluye
el costo de reemplazar componentes de inmuebles, maquinaria y equipo y propiedades mineras y
costos de préstamos para proyectos de construcción de largo plazo si se cumplen los criterios para su
reconocimiento. Para los componentes significativos de inmuebles, maquinaria y equipos y
propiedades mineras que deben ser reemplazados periódicamente, el Grupo da de baja el componente
reemplazado y reconoce el nuevo componente con su correspondiente vida útil. Asimismo, cuando se
efectúa una inspección mayor, su costo se reconoce en el valor en libros de la planta y equipos como
un reemplazo si se cumplen con los criterios para su reconocimiento. Todos los otros costos de
reparación y mantenimiento se reconocen como costo de producción o gasto, según corresponda, a
medida que se incurren. El valor presente del costo estimado para el desmantelamiento del activo
después de su uso se incluye en el costo de ese activo, en la medida en que se cumplan los criterios
para el reconocimiento de la provisión respectiva. Para más información sobre la provisión para cierre
de unidades mineras registradas, remitirse a la nota 2.2 (o).
La depreciación de los activos se calcula siguiendo el método de unidades de producción, el cual está
basado en las reservas probadas y probables de cada unidad minera, a excepción de los activos cuya
vida útil es menor a la vida útil de la unidad minera, en cuyo caso se utiliza el método de línea recta.
16
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
Las vidas útiles utilizadas para aquellos activos que se deprecian siguiendo el método de línea recta
son:
Años
Edificios y otras construcciones
4
Maquinaria y equipo
Entre 2 y 4
Unidades de transporte
Entre 2 y 4
Muebles y enseres
Entre 2 y 4
Equipos diversos
Entre 2 y 4
Los valores residuales, las vidas útiles y los métodos de depreciación/amortización se revisan a cada
fecha de cierre de ejercicio y, de ser necesario, se ajustan.
Una partida de inmuebles, maquinaria y equipo y propiedades mineras y cualquier componente
significativo reconocido inicialmente es dado de baja tras su enajenación o cuando no se espera
ningún beneficio económico futuro de su uso o enajenación. Cualquier ganancia o pérdida que surge
de la baja del activo (calculada como la diferencia entre el ingreso neto proveniente de su disposición
y el valor en libros del activo) se incluye en el estado consolidado de resultados cuando el activo es
dado de baja.
(k)
Arrendamientos La determinación de si un acuerdo constituye o incluye un arrendamiento se basa en la esencia del
acuerdo a la fecha de su celebración. El acuerdo se analiza para determinar si su cumplimiento
depende del uso de uno o más activos específicos, o de si el acuerdo concede el derecho de uso del
activo o de los activos, incluso si ese derecho no se encontrase especificado en forma explícita en el
acuerdo.
Arrendamientos financieros Los arrendamientos financieros que transfieran al Grupo sustancialmente todos los riesgos y los
beneficios inherentes a la propiedad del bien arrendado, se capitalizan al inicio del plazo del
arrendamiento, ya sea por el valor razonable de la propiedad arrendada o por el valor presente de los
pagos mínimos de arrendamiento, el importe que sea menor. Los pagos por arrendamientos se
distribuyen entre los cargos financieros y la reducción de la deuda, de manera tal de determinar un
ratio constante de interés sobre el saldo remanente de la deuda. Los cargos financieros se reconocen
como costos financieros en el estado consolidado de resultados.
El activo arrendado se deprecia a lo largo de su vida útil. Sin embargo, si no existiese certeza
razonable de que el Grupo obtendrá la propiedad al término del plazo del arrendamiento, el activo se
depreciará a lo largo de su vida útil estimada o en el plazo del arrendamiento, el que sea menor.
17
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
Arrendamientos operativos Los pagos por arrendamiento operativo son reconocidos como gastos operativos en el estado
consolidado de resultados sobre una base de amortización lineal a lo largo del período de
arrendamiento.
(l)
Concesiones mineras –
Las concesiones mineras representan la titularidad del derecho de exploración y explotación que el
Grupo tiene sobre las propiedades mineras que contienen las reservas de mineral adquiridas. Las
concesiones mineras se presentan al costo y se amortizan siguiendo el método de unidades de
producción, usando como base las reservas probadas y probables. En caso que el Grupo abandone
dichas concesiones, los costos asociados son castigados en el estado consolidado de resultados.
Las concesiones mineras se presentan en el rubro “Inmueble, maquinaria y equipo y propiedades
mineras” en el estado consolidado de situación financiera.
(m)
Costo de exploración y desarrollo de mina Costos de exploración y evaluación La actividad de exploración y evaluación consiste en la búsqueda de recursos minerales, la
determinación de la viabilidad técnica y la evaluación de la viabilidad comercial del recurso
encontrado.
La actividad de exploración y evaluación incluye:
-
Búsqueda y análisis de información histórica de exploraciones.
-
Incremento de información exploratoria a través de estudios geológicos.
-
Perforaciones y muestreos exploratorios.
-
Determinación y evaluación de los volúmenes y leyes de los recursos.
-
Transporte topográfico y requerimientos de infraestructura.
-
Realización de estudios financieros y de mercado.
Los costos de exploración y evaluación son cargados a gastos cuando se incurren.
Los costos directamente atribuibles incluyen remuneraciones de empleados, materiales y
combustibles utilizados, costos de levantamiento topográfico, costos de perforación y pagos
realizados a los contratistas.
Costos de desarrollo Cuando la Gerencia del Grupo aprueba la viabilidad del estudio conceptual de un proyecto, los costos
incurridos para desarrollar dicha propiedad, incluyendo los costos adicionales para delinear el cuerpo
del mineral y remover las impurezas que contiene, son capitalizados.
Los costos de desarrollo se amortizan siguiendo el método de unidades de producción, usando las
reservas probadas y probables. Los costos de desarrollo necesarios para mantener la producción son
cargados a resultados cuando se incurren.
18
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
(n)
Deterioro de activos no financieros A cada fecha de cierre del período sobre el que se informa, el Grupo evalúa, si existe algún indicio de
que un activo pudiera estar deteriorado en su valor. Si existe tal indicio, o cuando se requiere efectuar
una prueba anual de deterioro del valor para un activo, el Grupo estima el importe recuperable de ese
activo.
El importe recuperable de un activo es el mayor valor entre el valor razonable menos los costos de
venta, ya sea de un activo o de una unidad generadora de efectivo, y su valor en uso, y se determina
para un activo individual, salvo que el activo no genere flujos de efectivo que sean sustancialmente
independientes de otros activos o grupos de activos. Cuando el importe en libros de un activo o de
una unidad generadora de efectivo exceda su importe recuperable, el activo se considera deteriorado y
se reduce el valor a su importe recuperable.
Al evaluar el valor en uso de un activo, los flujos de efectivo estimados se descuentan a su valor
presente mediante una tasa de descuento antes de impuestos que refleje las evaluaciones corrientes del
mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos específicos del activo.
El Grupo basa su cálculo del deterioro del valor en presupuestos detallados, que se confeccionan por
separado para cada una de las unidades generadoras de efectivo del Grupo a las cuales se les asigna
activos individuales.
Las pérdidas por deterioro del valor correspondientes a las operaciones continuadas, incluido el
deterioro del valor de los inventarios, se reconocen en el estado consolidado de resultados en aquellas
categorías de gastos que correspondan con la función del activo deteriorado.
Para los activos en general, a cada fecha de cierre del período sobre el que se informa, se efectúa una
evaluación sobre si existe algún indicio de que las pérdidas por deterioro del valor reconocidas
previamente ya no existen o hayan disminuido. Si existiese tal indicio, el Grupo efectúa una nueva
estimación del importe recuperable del activo o de la unidad generadora de efectivo. Una pérdida por
deterioro del valor reconocida previamente solamente se revierte si hubo un cambio en los supuestos
utilizados para determinar el importe recuperable del activo desde la última vez en que se reconoció
una pérdida por deterioro del valor de ese activo. La reversión se limita de manera tal que el importe
en libros del activo no exceda su importe recuperable, ni exceda el importe en libros que se hubiera
determinado, neto de la depreciación acumulada, si no se hubiese reconocido una pérdida por
deterioro del valor para ese activo en ejercicios anteriores. Tal reversión se reconoce en el estado
consolidado de resultados.
19
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
(o)
Provisiones General Se reconoce una provisión cuando el Grupo tiene una obligación presente (legal o implícita) como
resultado de un hecho pasado, es probable que se requiera para su liquidación una salida de recursos
económicos y se pueda hacer una estimación confiable del monto de la obligación. En los casos en
que el Grupo espera que la provisión se reembolse en todo o en parte, por ejemplo, en virtud de un
contrato de seguros, el reembolso se reconoce como un activo separado, únicamente en los casos en
que tal reembolso sea virtualmente cierto. En estos casos, el gasto correspondiente por cualquier
provisión se presenta en el estado consolidado de resultados, neto de todo reembolso relacionado.
Si el efecto del valor del dinero en el tiempo es significativo, las provisiones se descuentan utilizando
una tasa actual de mercado antes de impuestos que refleja, cuando corresponda, los riesgos
específicos del pasivo. Cuando se reconoce el descuento, el aumento de la provisión producto del
transcurso del tiempo se reconoce como costos financieros en el estado consolidado de resultados.
Contingencias –
Por su naturaleza, las contingencias sólo se resolverán cuando uno o más eventos futuros ocurran o
dejen de ocurrir. La evaluación de la existencia, y monto potencial, de contingencias involucra
inherentemente el ejercicio de un juicio significativo y el uso de estimados sobre los resultados de
eventos futuros.
Provisión por cierre de mina El Grupo reconoce una provisión por cierre de mina donde tiene una obligación presente legal o
implícita como resultado de un hecho pasado, es probable que se requiera para su liquidación una
salida de recursos económicos y se puede hacer una estimación confiable del monto de la obligación.
La naturaleza de estas actividades de restauración incluye el desmantelamiento y eliminación de
estructuras, rehabilitación de minas y tanques de relave, desmantelamiento de instalaciones
operativas, cierre de planta y residuos y recuperación y reforestación de las áreas afectadas.
La obligación generalmente ocurre cuando el activo es instalado en el ambiente que es dañado en la
ubicación donde se desarrolla la operación minera. Cuando el pasivo es inicialmente reconocido, el
valor presente de los costos estimados es capitalizado incrementando el valor de los activos.
Desmantelamientos adicionales o cambios en los costos de cierre son reconocidos como adiciones o
cambios en los correspondientes activos y pasivos cuando ocurren.
20
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
Los cambios en el valor razonable de la obligación o en la vida útil de los activos relacionados que
surgieran de la revisión de los estimados iniciales son reconocidos como un incremento o como una
disminución del valor en libros de la obligación y del activo relacionado, si el estimado inicial fue
originalmente reconocido como parte del activo valorizado de acuerdo con la NIC 16 Propiedad,
planta y equipo.
Cualquier disminución en una provisión por cierre de unidades mineras y, por lo tanto, cualquier
disminución del activo relacionado, no puede exceder el valor en libros de dicho activo. De hacerlo,
cualquier exceso sobre el valor en libros del activo es reconocido inmediatamente en el estado
consolidado de resultados.
Si un cambio en los estimados diera como resultado un incremento en la provisión y, por lo tanto, un
incremento en el valor en libros del activo relacionado, el Grupo deberá tomar en cuenta si éste es un
indicio de deterioro del activo en su conjunto, y deberá efectuar las pruebas de deterioro
correspondientes en concordancia con la NIC 36 “Deterioro del Valor de los Activos”. En el caso de
minas ya cerradas, los cambios en los estimados son reconocidos inmediatamente en el estado
consolidado de resultados.
Con el tiempo, el pasivo descontado se incrementa por el cambio en el valor presente sobre la base de
las tasas de descuento que reflejen la evaluación actual del mercado y los riesgos específicos del
pasivo. La actualización periódica del descuento se reconocerá en el estado consolidado de resultados
como parte de los costos financieros.
El Grupo reconoce el activo diferido relacionado a la diferencia temporal sobre el pasivo por cierre de
mina, así como el correspondiente pasivo diferido relacionado a la diferencia temporal por el activo
por cierre de mina.
(p)
Reconocimiento de ingresos Los ingresos se reconocen en la medida que sea probable que los beneficios económicos ingresen al
Grupo y que los ingresos se puedan medir de manera fiable, independientemente del momento en el
cual el pago sea realizado. Los ingresos se miden por el valor razonable de la contraprestación
recibida o por recibir, excluyendo descuentos e impuestos de venta. El Grupo ha concluido que actúa
en calidad de mandante en todos sus acuerdos de ingresos, ya que es el principal obligado en estos
acuerdos, tiene libertad para fijar los precios, y también está expuesto a los riesgos de inventario y de
crédito.
Los ingresos procedentes de la venta de bienes se reconocen cuando los riesgos significativos y las
ventajas inherentes a la propiedad se hayan sustancialmente transferido al comprador, lo cual ocurre
por lo general, al momento de la entrega de los bienes.
21
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
Los criterios específicos de reconocimiento enumerados a continuación también deberán cumplirse
para que los ingresos sean reconocidos.
Venta de concentrado de cobre Los contratos comerciales del Grupo, por ventas de concentrado de cobre, permiten un ajuste de
precio basado en los resultados de los ensayos finales realizados a la fecha de la liquidación final, con
el fin de determinar el contenido final de los concentrados. Estos se refieren a acuerdos de precios
provisionales de las ventas de concentrados basados en precios vigentes al contado a una fecha futura
determinada después del envío al cliente (el período de cotización o QP). Los ajustes de precio de
ventas se producen sobre la base de los movimientos en los precios cotizados en el mercado hasta la
fecha de su liquidación final. El periodo en liquidación provisional y la final puede ser entre uno y
cuatro meses.
Los contratos comerciales de venta de concentrados y metales que tienen liquidaciones provisionales
contienen un derivado implícito, que requiere estar separado del contrato principal. El contrato
principal es la venta de concentrados y metales, mientras que el derivado implícito es el contrato a
plazo por el cual la liquidación provisional es posteriormente ajustada con la liquidación final. El
reconocimiento de las ventas por estos concentrados y metales está basado en los más recientes
estimados de metal en el concentrado (basado en el resultado inicial del ensaye) y el precio futuro
estimado con el cual la entidad espera recibir al final del periodo de cotización, determinado a la
fecha de embarque. El derivado implícito, que no califica como un derivado de cobertura, es
inicialmente reconocido a su valor razonable, y los cambios posteriores en dicho valor razonable son
reconocidos en el estado consolidado de resultados, y presentados como parte del rubro de “Ventas
netas”. Los cambios en el valor razonable durante el período de cotización y hasta la fecha de la
liquidación final son estimados tomando como base los precios futuros internacionales del cobre.
Ingresos por intereses Los ingresos por intereses se registran usando el método de la tasa de interés efectiva y se incluyen en
el rubro de ingresos financieros en el estado consolidado de resultados.
(q)
Impuestos Impuesto a la renta corriente Los activos y pasivos corrientes por el impuesto a las ganancias del período se miden por los importes
que se espera recuperar o pagar a la autoridad fiscal. Las tasas impositivas y la normativa fiscal
utilizadas para computar dichos importes son aquellas que estén aprobadas a la fecha de cierre del
período sobre el que se informa.
22
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
El impuesto a las ganancias corriente que se relaciona con partidas que se reconocen directamente en el
patrimonio, también se reconoce en el patrimonio y no en el estado consolidado de resultados. La
Gerencia evalúa en forma periódica las posiciones tomadas por el Grupo en las declaraciones de
impuestos con respecto a las situaciones en las que las normas impositivas aplicables se encuentran
sujetas a interpretación, y constituye provisiones cuando fuera apropiado.
Impuesto a las ganancias diferidas Se reconoce utilizando el método del pasivo sobre las diferencias temporarias surgidas como diferencia
entre las bases impositivas de los activos y pasivos y sus respectivos importes en libros a la fecha de
cierre del período que se informa.
Los pasivos por impuesto diferido se reconocen para todas las diferencias temporarias imponibles, salvo
que las diferencias temporarias imponibles relacionadas con las inversiones en subsidiarias, asociadas y
participaciones en negocios conjuntos, cuando la oportunidad de la reversión de dichas diferencias
temporarias se pueda controlar, y sea probable que dichas diferencias temporarias no se reversen en el
futuro cercano.
Los activos por impuesto diferido se reconocen para todas las diferencias temporarias deducibles y por la
compensación futura de créditos fiscales y quebrantos impositivos no utilizados, en la medida en que sea
probable la existencia de ganancias impositivas disponibles futuras contra las cuales se puedan
compensar dichas diferencias temporarias deducibles y/o se puedan utilizar.
El importe en libros de los activos por impuesto diferido se revisa en cada fecha de cierre del período
sobre el que se informa y se reduce en la medida en que ya no sea probable la existencia de suficiente
ganancia impositiva disponible futura para permitir que esos activos por impuesto diferido sean
utilizados (recuperados) total o parcialmente. Los activos por impuesto diferido no reconocidos se
reevalúan en cada fecha de cierre del período sobre el que se informa y se reconocen en la medida en que
se torne probable la existencia de ganancias impositivas disponibles futuras que permitan recuperar
dichos activos.
Los activos y pasivos por impuesto diferido se miden a las tasas impositivas que se espera sean de
aplicación en el ejercicio en el que el activo se realice o el pasivo se cancele, en base a las tasas
impositivas y normas fiscales que fueron aprobadas a la fecha de cierre del período sobre el que se
informa.
El impuesto diferido relacionado con partidas reconocidas fuera del resultado, también se reconoce
fuera de éste. Estas partidas se reconocen en correlación con las transacciones subyacentes con las
que se relacionan, ya sea en el otro resultado integral o directamente en el patrimonio.
23
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
Los activos y pasivos por impuesto diferido se compensan si existe un derecho legalmente exigible de
compensar los activos y los pasivos por el impuesto a las ganancias corriente, y si los impuestos
diferidos se relacionan con la misma entidad sujeta a impuestos y a la misma autoridad fiscal.
Regalías Mineras e Impuesto Especial a la Minería En adición al impuesto a la renta, los estados financieros consolidados del grupo incluyen y
reconocen como impuestos a las ganancias otros tipos de impuestos sobre las utilidades netas.
Las regalías mineras y el impuesto especial a la minería son contabilizados en concordancia con la
NIC 12 “Impuesto a las Ganancias”, pues tienen las características de impuestos a las ganancias, es
decir, son impuestos por el Gobierno y están basados en ingresos netos de gastos después de ajustes
de diferencias temporales, en lugar de ser calculados en base a la cantidad producida o a un porcentaje
de los ingresos. Por tales acuerdos el impuesto corriente y diferido es determinado sobre la misma
base descrita anteriormente. Las obligaciones relacionadas a los acuerdos de regalías y otro tipo de
impuestos que no satisfagan los criterios mencionados, son reconocidas como provisiones corrientes e
incluidas en el costo de ventas.
Impuesto sobre las ventas Los gastos y los activos se reconocen excluyendo el importe de cualquier impuesto sobre las ventas,
salvo:
-
Cuando el impuesto sobre las ventas incurrido en una adquisición de activos o en una prestación
de servicios no resulte recuperable de la autoridad fiscal, en cuyo caso el impuesto sobre las
ventas se reconoce como parte del costo de adquisición del activo o como parte del gasto, según
corresponda.
-
Cuando las cuentas por cobrar y por pagar que ya estén expresadas incluyendo el importe de
impuestos sobre las ventas.
El importe neto del impuesto sobre las ventas que se pueda recuperar de la autoridad fiscal o que
corresponda pagar a la misma se presenta como una cuenta por cobrar o una cuenta por pagar en el
estado consolidado de situación financiera.
24
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
3.
Juicios, estimaciones y supuestos contables significativos La preparación de los estados financieros consolidados del Grupo requiere que la gerencia deba realizar
juicios, estimaciones y supuestos que afectan los montos de ingresos y gastos, activos y pasivos, y revelaciones
relacionadas como así también la revelación de pasivos contingentes.
La incertidumbre sobre tales supuestos y estimaciones podría dar lugar en el futuro a resultados que podrían
requerir de ajustes significativos a los importes en libros de los activos o pasivos afectados.
Los juicios, estimaciones y supuestos significativos, identificados por la gerencia son:
-
Medición del valor razonable de los instrumentos financieros, nota 2.3(c)
-
Estimación de recursos y reservas de minerales
-
Depreciación por unidades de producción, nota 2.3(j)
-
Provisión para cierre de unidades mineras, nota 2.3(o)
-
Deterioro del valor de activos no financieros, nota 2.3(n)
Medición del valor razonable de los instrumentos financieros
En los casos en que el valor razonable de los activos financieros y pasivos financieros registrados en el estado
consolidado de situación financiera no pueda medirse en base a las cotizaciones de mercados activos, dicho
valor razonable se determina mediante la utilización de técnicas de valoración que incluyen un modelo de
flujos de efectivo descontados. Cuando es posible, los datos de entrada de los que se nutren estos modelos se
toman de mercados observables, pero cuando no es así, se requiere un grado de juicio discrecional para
determinar los valores razonables.
Estos juicios incluyen la consideración de datos de entrada tales como el riesgo de liquidez, el riesgo de crédito
y la volatilidad. Los cambios en los supuestos relacionados con estos factores podrían afectar el valor
razonable informado de los instrumentos financieros. Para más detalles, ver la Nota 28.
Determinación de reservas y recursos minerales –
El Grupo calcula sus reservas y recursos minerales utilizando métodos generalmente aplicados por la industria minera
y de acuerdo con guías internacionales. Todas las reservas determinadas representan cantidades estimadas de mineral
probado y probable que, bajo las actuales condiciones, pueden ser económica y legalmente procesadas.
El proceso de la estimación de las cantidades de reservas es complejo y requiere tomar decisiones subjetivas al
momento de evaluar toda la información geológica, geofísica, de ingeniería y económica que se encontrara
disponible. Podrían ocurrir revisiones posteriores de estos mismos estimados de reservas debido a, entre otros
factores, revisiones de los datos o los supuestos geológicos, cambios en los precios asumidos, variaciones en los
costos de producción estimados y resultados obtenidos de las actividades de exploración actuales.
Los cambios en las estimaciones de reservas podrían afectar principalmente los valores en libros de concesiones
mineras, costos de desarrollo, propiedad, planta y equipo, los cargos a resultados por depreciación y amortización, y
el valor en libros de la provisión por cierre de unidades mineras.
25
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
Depreciación por unidades de producción Las reservas económicamente recuperables son consideradas para determinar la depreciación y/o amortización de
activos específicos de la mina. Esto resulta en cargos por depreciación y/o amortización proporcionales al desgaste
de la vida remanente de la mina. Cada vida útil es evaluada anualmente en función a las limitaciones físicas del
activo, y a nuevas evaluaciones de las reservas económicamente recuperables. Estos cálculos requieren el uso de
estimados y supuestos, los cuales incluyen el importe de reservas recuperables y los costos de capitalización futuros.
Existen diversas metodologías para el cálculo de la depreciación por unidades de producción (UOP por sus siglas en
inglés). El cálculo de la tasa de depreciación por UOP puede verse afectada en la medida en que la producción
efectiva futura es diferente al pronóstico de producción actual, sobre la base de las reservas económicamente
recuperables, o si existen cambios en los costos de capitalización futura. Los cambios en las reservas
económicamente recuperables pueden surgir debido a los cambios en los factores o supuestos utilizados en la
estimación de reservas, entre ellas:
- El efecto sobre las reservas económicamente recuperables de las diferencias entre los precios reales de los metales y
los supuestos sobre dichos precios.
- Cuestiones operativas imprevistas
Los cambios en los estimados son registrados de manera prospectiva.
Provisión por cierre de unidades mineras El Grupo calcula una provisión por cierre de unidades mineras a cada fecha de reporte. A efectos de determinar dicha
provisión, es necesario realizar estimados y supuestos significativos, pues existen numerosos factores que podrían
afectar el pasivo final por esta obligación. Dichos factores incluyen los estimados del alcance y los costos de las
actividades de cierre, cambios tecnológicos, cambios regulatorios, posibles incrementos en los costos por encima de
la inflación y cambios en las tasas de descuento. Estas incertidumbres podrían resultar en desembolsos reales futuros
que difieren de los importes actualmente registrados. La provisión por cierre de unidades mineras, a la fecha de
reporte, representa el mejor estimado de la Gerencia del Grupo sobre el valor presente de los costos futuros que serán
incurridos para el cierre de sus unidades mineras.
Deterioro del valor de activos no financieros El Grupo evalúa, al final de cada año, si existe algún indicio de que el valor de sus activos se ha deteriorado. Si
existiera tal indicio, el Grupo hace un estimado del importe recuperable del activo, el cual es el mayor entre su valor
razonable menos los costos de venta y su valor en uso. Esta evaluación requiere de la utilización de estimados y
supuestos, tales como precios de los minerales a largo plazo, tasas de descuento, costos de operación, entre otros.
Dichos estimados y supuestos están, asimismo, sujetos a riesgos e incertidumbres.
El valor razonable de los activos mineros es determinado, generalmente, por el valor presente de los flujos de caja
futuros que surgen producto de la utilización continua del activo, los cuales incluyen estimados tales como el costo de
planes futuros de expansión, utilizando ciertos supuestos que un tercero podría tener en cuenta. Los flujos de caja
futuros son descontados a su valor presente, utilizando una tasa de descuento que refleje la evaluación actual del
mercado sobre el valor del dinero en el tiempo, así como también los riesgos específicos del activo o de la unidad
generadora de efectivo.
26
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
El Grupo ha determinado a cada unidad minera como una unidad generadora de efectivo, considerando la operación
de cada unidad minera de manera independiente.
4.
Normas emitidas pero aún no efectivas A continuación se enumeran las normas e interpretaciones emitidas pero que no se encuentran en vigencia a la
fecha de emisión de los presentes estados financieros. El Grupo tiene la intención de adoptar estas normas,
según corresponda, cuando entren en vigencia.
-
NIC 19 Beneficios a los empleados - Planes de beneficios definidos: Aportaciones de los empleados
(noviembre 2013)
Se modifican los requerimientos de la NIC 19 sobre aportaciones de los empleados o de terceros que están
vinculadas al servicio. Si el importe de las aportaciones es independiente del número de años de servicio, se
permite que una entidad reconozca estas aportaciones como una reducción en el costo del servicio en el
periodo en el que se presta el servicio relacionado, en lugar de atribuir las aportaciones a los periodos de
servicio. Si el importe de las aportaciones depende del número de años de servicio, se requiere que una
entidad atribuya esas aportaciones a los periodos de servicio, utilizando el mismo método de atribución
requerido por la norma para los beneficios brutos. Estas modificaciones se aplican de manera retroactiva y
tendrán vigencia para los periodos anuales que se inicien a partir del 1° de julio de 2014. Se permite su
aplicación anticipada.
-
Mejoras anuales a las NIIF Ciclo 2010 - 2012
Estas mejoras están vigentes desde el 1 de julio de 2014 y la Gerencia estima que no tendría un impacto
material en los estados financieros de la Compañía. Incluyen:
NIIF 2 “Pagos basados en acciones” – Definición de la condición de irrevocabilidad
Se modifican las definiciones de condición de irrevocabilidad y condición de mercado y se agregan las
definiciones de condición de desempeño y condición de servicio. Esta modificación se aplicará de manera
prospectiva a los planes de pago basados en acciones cuya fecha de concesión sea a partir del 1° de julio de
2014.
NIIF 3 “Combinaciones de negocios” – Contabilización de una contraprestación contingente
Se clarifica que toda obligación de pagar una contraprestación contingente que no se clasifique como
patrimonio (esto es, que se trate de un pasivo), esté o no alcanzada por la NIC 39 (o NIIF 9 en su caso) se
medirá por su valor razonable a cada fecha de cierre del periodo sobre el que se informa. En cualquier caso,
los cambios a dicho valor razonable se imputarán al resultado del periodo en el que ocurran. Esta
modificación se aplicará de manera prospectiva a las combinaciones de negocios cuya fecha de adquisición
sea a partir del 1° de julio de 2014.
27
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
NIIF 8 “Segmentos de operación” Agregación de segmentos de operación. Conciliación del total de activos
de los segmentos y el total de activos de la entidad
Se requiere revelar el juicio aplicado por la Gerencia en la aplicación del criterio seguido al reportar
segmentos de operación de manera agregada (es decir, no reportados de manera separada). Las revelaciones
adicionales incluyen una descripción de los segmentos reportados de manera agregada y los indicadores
económicos tenidos en cuenta en tal decisión. Esta modificación se aplicará de manera retroactiva y tendrá
vigencia para los periodos anuales que se inicien a partir del 1° de julio de 2014.
Se requiere además revelar la conciliación entre el total de activos de los segmentos de operación reportados
y el total de los activos de la entidad, en la medida en que los activos de los segmentos se reporten
regularmente al máximo responsable de la toma de decisiones de la entidad. Esta modificación se aplicará de
manera retroactiva y tendrá vigencia para los periodos anuales que se inicien a partir del 1° de julio de 2014.
NIC 16 “Propiedades, planta y equipo” y NIC 38 “Activos intangibles” – Método de revaluación:
revaluación proporcional de la depreciación/amortización acumulada
Cuando una partida de propiedades, planta y equipo o de activos intangibles es revaluada, el importe en libros
del activo (esto es, el importe bruto neto de depreciaciones / amortizaciones acumuladas y cualquier pérdida
acumulada por deterioro del valor) es ajustado según el importe revaluado. A la fecha de la revaluación, el
activo se trata de una de las siguientes maneras: (i) el importe bruto en libros es ajustado de una manera
consistente con la revaluación del importe en libros del activo, y la depreciación / amortización acumulada a
la fecha de la revaluación es ajustada de forma tal de igualar la diferencia entre el importe bruto en libros y el
importe en libros del activo, luego de considerar cualquier pérdida acumulada por deterioro de valor; o (ii) la
depreciación / amortización acumulada es eliminada contra el importe bruto en libros del activo. El importe
del ajuste de la depreciación / amortización acumulada forma parte del incremento o disminución del importe
en libros del activo revaluado.
Esta modificación se aplicará a todas las revaluaciones reconocidas en el periodo anual iniciado a partir de la
fecha de aplicación inicial de la modificación, y en el periodo anual inmediatamente anterior. Una entidad
también puede presentar información comparativa ajustada de periodos anteriores si los presentara, pero no
está obligada a hacerlo. Si la entidad optara por presentar esta información comparativa adicional no ajustada,
deberá identificar claramente dicha información y explicar las bases de su presentación. Esta modificación se
aplicará de manera retroactiva y tendrá vigencia para los periodos anuales que se inicien a partir del 1° de
julio de 2014.
NIC 24 “Información a revelar sobre partes relacionadas” – Personal gerencial clave
Esta mejora es aplicada retrospectivamente y precisa que una entidad de gestión (una entidad que proporciona
servicios del personal clave de la gerencia) es una parte relacionada sujeta a revelaciones de partes
relacionadas. Adicionalmente, se requiere que una entidad que utiliza a una entidad de gestión revele los
gastos incurridos por los servicios de gestión.
28
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
-
Mejoras anuales a las NIIF Ciclo 2011 - 2013
Estas mejoras están vigentes desde el 1 de julio de 2014 y la Gerencia estima que no tendría un impacto
material en los estados financieros de la Compañía. Incluyen:
NIIF 3 “Combinaciones de negocios” - Formación de acuerdos conjuntos
Se clarifica que la norma no aplica a la contabilización relacionada con la formación de un acuerdo conjunto
en los propios estados financieros del acuerdo conjunto. Esta modificación se aplicará de manera prospectiva
para los periodos anuales que se inicien a partir del 1° de julio de 2014.
NIIF 13 “Medición del valor razonable” – Aplicación a activos y pasivos financieros con posiciones
compensadas
Esta mejora es aplicada prospectivamente y aclara que la excepción de portafolio en la NIIF 13 puede ser
aplicada no solamente a los activos financieros y a los pasivos financieros, sino también a otros contratos
dentro del alcance de la NIC 39 (o NIIF 9). Esta modificación tendrá vigencia para los periodos anuales que
se inicien a partir del 1° de julio de 2014. Sin embargo, la modificación se aplicará de manera prospectiva a
partir del inicio del periodo anual en el cual la NIIF 13 fue aplicada por primera vez.
NIC 40 “Propiedades de inversión” – Interrelación con la NIIF 3 Combinaciones de negocios
Se clarifica que el juicio que se requiere de la Gerencia para determinar si una transacción es la adquisición
de un activo (o grupo de activos) o si se trata de una combinación de negocios alcanzada por la NIIF 3, se
debe basar en las guías contenidas en la NIIF 3. En cambio, el juicio que se requiere de la Gerencia para
determinar si la adquisición de un activo (o grupo de activos) se trata como una propiedad de inversión
(alcanzada por la NIC 40) o como una propiedad para uso propio (alcanzada por la NIC 16), se debe basar en
las guías contenidas en la NIC 40. Esta modificación se aplicará de manera prospectiva y tendrá vigencia para
los periodos anuales que se inicien a partir del 1° de julio de 2014.
-
NIIF 14 “Cuentas regulatorias diferidas”
La NIIF 14 es una norma opcional que permite a una entidad, cuyas actividades están sujetas a regulación de
tasas, continuar aplicando la mayoría de sus políticas contables existentes para los saldos de las cuentas
diferidas luego de la primera adopción de NIIF. Las entidades que adopten la NIIF 14 deben presentar las
cuentas regulatorias diferidas como líneas separadas en el estado de situación financiera y presentar los
movimientos en dichos saldos como líneas separadas en el estado de resultados y otros resultados integrales.
La norma requiere la revelación de la naturaleza, riesgos asociados, la regulación de la tasa y el efecto de
dicha regulación en sus estados financieros. La NIIF 14 es efectiva para los periodos que empiecen en o a
partir del 1 de enero de 2016. Esta norma no debería aplicar a la Compañía.
29
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
-
Modificaciones a la NIIF 11 “Acuerdos conjuntos: Contabilización de adquisición de intereses”
Esta modificación a la NIIF 11 requiere que la adquirente de una participación en una operación conjunta
cuya actividad constituye un negocio, tal como se define en la NIIF 3 Combinaciones de negocios, aplique,
en la medida de su participación, todos los principios de contabilización de las combinaciones de negocios de
la NIIF 3 y otras NIIF, excepto aquellos que entren en conflicto con las guías de esta NIIF y revele la
información requerida por la NIIF 3 y otras NIIF para combinaciones de negocios en estos casos. La
modificación aplica tanto a la adquisición de la participación inicial como a la de las participaciones
adicionales en una operación conjunta cuya actividad constituye un negocio. Esta modificación se aplica de
manera prospectiva y tendrá vigencia para los periodos anuales que se inicien a partir del 1° de enero de
2016. Se permite su aplicación anticipada.
-
Modificaciones a la NIC 16 y NIC 38: Precisión de métodos de depreciación y amortización aceptables
Esta modificación clarifica que no es aceptable utilizar un método de depreciación y/o amortización que se
base en los ingresos de actividades ordinarias que se generan por una actividad que incluye el uso de un
activo. En efecto, los ingresos de actividades ordinarias generados por una actividad que incluye el uso de un
activo, generalmente, reflejan factores o beneficios económicos relacionados con la operación del negocio de
la entidad, que son distintos de los beneficios económicos derivados del consumo a través del uso de dicho
activo. Esta modificación aplica de manera prospectiva y tendrá vigencia para los periodos anuales que se
inicien a partir del 1° de enero de 2016. Se permite su aplicación anticipada. La Gerencia estima que estas
modificaciones no tendrán un impacto para la Compañía, dado que la Compañía no ha utilizado un método
basado en los ingresos para depreciar sus activos no corrientes.
-
Modificaciones a la NIC 16 y a la NIC 41 Agricultura: Plantas productoras
Las modificaciones cambian los requerimientos de contabilización para los activos biológicos que cumplen
con la definición de plantas productoras. Bajo las modificaciones, los activos biológicos que cumplen con la
definición de plantas productoras no se encontrarán dentro del alcance de la NIC 41. En su lugar, aplicará la
NIC 16. Después del reconocimiento inicial, las plantas productoras serán medidas bajo la NIC 16 a costo
acumulado (antes de su vencimiento) y usando el modelo del costo o el modelo de revaluación (después de su
vencimiento). Las modificaciones también requieren que la producción que crece en las plantas productoras
se mantendrá en el alcance de la NIC 41 medido a valor razonable menos costos para la venta. Para las
subvenciones del gobierno relacionadas a las plantas productoras, aplicará la NIC 20”Contabilización de las
Subvenciones del Gobierno e Información a Revelar sobre Ayudas Gubernamentales”.
Las modificaciones son efectivas retrospectivamente para los periodos anuales que comiencen el 1 de enero
de 2016, con adopción anticipada permitida. La Gerencia estima que estas modificaciones no tendrán un
impacto para la Compañía dado que no tiene plantas productoras.
30
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
-
Modificaciones a la NIC 27: Método de participación patrimonial en los estados financieros separados
A partir de esta modificación, una entidad controladora que presenta estados financieros separados cuenta con
la opción de medir sus inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos aplicando el método de la
participación tal como se lo describe en la NIC 28, en adición a las opciones ya previstas en la norma de
medirlas al costo o a su valor razonable de acuerdo con la NIIF 9. Esta modificación se aplica de manera
retroactiva y tiene vigencia para los periodos anuales que se inicien a partir del 1° de enero de 2016. Se
permite su aplicación anticipada.
-
NIIF 15 “Ingresos procedentes de contratos con clientes”
NIIF 15 fue emitido en mayo de 2014 y establece un nuevo modelo de cinco pasos que se aplicará a los
ingresos procedentes de los contratos con los clientes. Bajo NIIF 15, los ingresos se reconocen por un importe
que refleja la consideración de que la entidad espera tener derecho a cambio de la transferencia de bienes o
servicios a un cliente.
Los principios de la NIIF 15 proporcionan un enfoque más estructurado para la medición y el reconocimiento
de ingresos. El nuevo estándar de los ingresos es aplicable a todas las entidades y reemplazará todos los
requisitos actuales de reconocimiento de ingresos bajo NIIF. Se requiere aplicación retroactiva completa o
modificada se requiere para períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero 2017 con la
adopción anticipada permitida. La Compañía está evaluando el impacto de las NIIF 15 y planea adoptar el
nuevo estándar en la fecha efectiva requerida.
-
NIIF 9 "Instrumentos financieros: Clasificación y Medición"
En julio de 2014, el IASB emitió la versión final de la NIIF 9 Instrumentos Financieros, la cual refleja todas
las fases del proyecto de instrumentos financieros y reemplaza a la NIC 39”Instrumentos Financieros:
Reconocimiento y Medición” y a todas las versiones previas de la NIIF 9. La norma introduce nuevos
requerimientos para la clasificación y medición, deterioro, y contabilidad de cobertura. La NIIF 9 entra en
vigencia para los periodos anuales a partir del 1 de enero de 2018, y se permite la adopción anticipada. Se
requiere aplicación retrospectiva, pero la información comparativa no es obligatoria. La aplicación anticipada
de las versiones previas de la NIIF 9 (2009, 2010 y 2013) se permite si la fecha de la aplicación inicial es
anterior al 1 de febrero de 2015. La adopción de la NIIF 9 tendrá un efecto en la clasificación y medición de
los activos financieros de la Compañía, pero no afecta a la clasificación y medición de los pasivos
financieros.
La Compañía está en proceso de evaluar el impacto de la aplicación de estas normas, si lo hubiere, en sus
estados financieros consolidados, así como en las revelaciones en las notas a los estados financieros.
31
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
5.
Combinación de negocios
El 23 de junio de 2013, la Compañía firmó un acuerdo de compra con Urion Worlwide Investment (en adelante, “la
vendedora”) para adquirir el 98.7% de las acciones con derecho a voto de Compañía Minera Condestable S.A.
(Condestable), una empresa peruana dedicada al procesamiento y venta de concentrado de cobre, extraído de sus
concesiones mineras Condestable y Raúl. La Compañía ha optado por medir su participación no controladora en
proporción a su participación en los activos netos identificables de la adquirida. La fecha efectiva de la adquisición de
Condestable fue el 25 de julio de 2013.
El valor razonable de los activos y pasivos identificables de Condestable a la fecha de su adquisición eran:
2013
US$(000)
Activos
Efectivo y equivalentes de efectivo
28,378
Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto
17,597
Instrumentos financieros derivados
23,210
Inventarios, neto
Inmuebles, maquinarias y equipo y propiedades mineras, neto
Activo por impuesto a la ganancias diferido
5,600
96,371
1,860
_________
173,016
Pasivos
Cuentas por pagar comerciales y diversas
(25,223)
Pasivo por impuesto a la ganancias diferido
(25,723)
Provisión por cierre de mina, nota 13(a)
(8,891)
_________
(59,837)
Total activos netos identificables a valor razonable
Valor presente de deuda por adquisición
_________
113,179
1,206
Interés no controlador
(1,490)
Ganancia por adquisición
(6,645)
_________
Contraprestación transferida por la compra
106,250
_________
El costo total de la adquisición fue de US$106,250,000, de los cuales US$76,250,000 fue pagado por la Compañía en
efectivo en el 2013, y el saldo de US$30,000,000 fue cancelado en junio de 2014. Como resultado de ésta adquisición
la Compañía registró plusvalía negativa por US$ 6,645,000 la cual fue reconocida en el estado consolidado de
resultados del 2013.
32
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
6.
Transacciones en nuevos soles
Las transacciones en moneda extranjera se efectúan a los tipos de cambio publicados por la Superintendencia
de Banca y Seguros y AFP. Al 31 de diciembre de 2014, los tipos de cambio para dólares estadounidenses
fueron US$ 0.3355 para la compra y US$ 0.3346 para la venta de un Nuevo Sol (US$0.3579 y US$0.3576 al 31
de diciembre de 2013) y han sido aplicados por el Grupo para las cuentas de activo y pasivo, respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, el Grupo tenía los siguientes activos y pasivos en Nuevos Soles:
2014
S/.(000)
2013
S/.(000)
Activos
Efectivo y equivalentes de efectivo
2,034
3,022
Trade and other account receivables
20,623
2,733
________
________
22,657
5,755
(23,199)
(32,397)
Pasivos
Cuentas por pagar comerciales y diversas
________
Posición pasiva, neta
7.
(26,642)
_________
_________
2014
US$(000)
2013
US$(000)
11
9
885
12,035
_______
_______
896
12,044
_______
_______
Efectivo y equivalentes de efectivo
(a)
A continuación se presenta la composición del rubro:
Caja y fondos fijos
Cuentas corrientes bancarias (b)
(b)
33
(542)
________
Las cuentas corrientes bancarias generan intereses y son de libre disponibilidad.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
8.
Cuentas por cobrar comerciales y otras, neto
(a)
A continuación se presenta la composición del rubro:
2014
US$(000)
2013
US$(000)
Comerciales
Consorcio Minero S.A.
-
14,201
12,353
-
1,655
-
738
_________
_________
14,746
_________
14,201
_________
Entidades relacionadas, nota 25 (b)
99,776
61,761
Liquidación de cobertura por cobrar
1,394
718
Anticipos a contratistas
670
704
Préstamos a empleados
319
448
Otras
860
_________
103,019
_________
434
_________
64,065
_________
Total
117,765
78,266
Trafigura del Perú S.A.C.
CN Minería y Construcción S.A.C.
Otras
Diversas
Menos – porción no corriente
(98,908)
_________
(202)
_________
Porción corriente
18,857
_________
78,064
_________
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, las cuentas por cobrar comerciales y a terceros se aproxima a su valor en
libros debido a sus vencimientos a corto plazo. Dichos saldos no generan intereses y no tienen garantías
específicas.
(b)
En opinión de la Gerencia considera que no es necesario constituir una estimación para cuentas de cobranza
dudosa al 31 de diciembre de 2014 y de 2013.
9.
Inventarios, neto
A continuación se presenta la composición del rubro:
2014
US$(000)
Materiales y suministros
Existencias por recibir
2013
US$(000)
5,808
5,345
3
_________
2
_________
5,811
5,347
Menos:
Estimación por obsolescencia de materiales y suministros
34
(286)
_________
(272)
_________
5,525
_________
5,075
_________
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
10.
Inmueble, maquinaria y equipo y propiedades mineras, neto
(a)
A continuación se presenta la composición y movimiento del rubro:
Adquisición de
subsidiaria (nota 5)
US$(000)
Adiciones
US$(000)
Retiros
US$(000)
Transferencias
US$(000)
Saldos al 31 de
diciembre de 2013
US$(000)
Adiciones
US$(000)
Ventas/ retiros
US$(000)
Transferencias
US$(000)
Saldos al 31 de
diciembre de 2014
US$(000)
Costo
Terrenos
407
-
-
-
407
-
-
-
407
Edificios y otras construcciones
15,665
-
-
-
15,665
45
-
-
15,710
Concesiones mineras
47,238
-
-
-
47,238
-
-
-
47,238
Maquinaria y equipo
93,287
555
160
93,860
880
(2,644)
1,032
93,128
Unidades de transporte
(142)
1,196
42
-
-
1,238
51
(1,328)
1,505
1,466
Muebles, enseres y equipos de cómputo
971
2
-
-
973
16
(13)
-
976
Equipos diversos
831
5
-
-
836
124
(9)
-
951
1,438
236
-
1,514
5,020
Obras en curso
Cierre de minas, nota 13
6,978
_________
168,011
78
_________
918
-
_________
(142)
(160)
-
_________
-
7,056
_________
168,787
923
_________
7,059
-
_________
(3,994)
(2,537)
-
_________
-
3,997
7,979
_________
171,852
_________
_________
_________
_________
_________
_________
_________
_________
_________
8,997
446
-
-
9,443
1,271
-
-
10,714
Concesiones mineras
12,784
3,161
-
-
15,945
6,390
-
-
22,335
Maquinaria y equipo
44,763
4,452
-
49,094
9,090
(1,054)
-
57,130
Unidades de transporte
702
63
-
-
765
454
(395)
-
824
Muebles, enseres y equipos de cómputo
772
40
-
-
812
71
(13)
-
870
Equipos diversos
605
76
-
-
681
52
(9)
-
724
Depreciación y amortización acumulada
Edificios y otras construcciones
Cierre de minas
3,017
_________
71,640
_________
Costo neto
(b)
334
_________
8,572
_________
(121)
-
_________
(121)
_________
96,371
80,091
_________
_________
923
_________
18,251
_________
-
_________
(1,471)
_________
-
_________
-
_________
4,274
_________
96,871
_________
74,981
_________
El valor en libros de los activos mantenidos bajo contratos de arrendamiento financiero ascendió a US$10,598,000 al 31 de diciembre de 2014 (US$12,850,000 al 31 de diciembre de 2013). Durante el 2014, las adiciones bajo esta modalidad ascendieron a US$3,132,000
A continuación se muestra la distribución del gasto de la depreciación por el periodo terminado al 31 de diciembre de 2014 y de 2013:
2014
US$(000)
Depreciación y amortización, Nota 20
Gastos administrativos, note 21
35
-
_________
3,351
_________
88,696
_________
(US$2,965,000 durante el año 2013). Los activos arrendados han sido otorgados como garantías de las obligaciones financieras.
(c)
-
_________
2013
US$(000)
18,244
8,561
7
________
11
________
18,251
________
8,572
________
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
11.
Exploración y evaluación de activos
(a)
A continuación presentamos la composición del rubro:
2014
US$(000)
Vinchos (b)
1,134
Punta Colorada (b)
442
Desarrollo (c)
647
________
2,223
________
(b)
Durante el año 2014, incluye principalmente los costos de exploración relacionados con el proyecto Vinchos
Sur y el proyecto de Punta Colorada, ambos ubicados en Mala, provincia de Cañete, departamento de Lima.
(c)
Durante el año 2014, incluye, principalmente, los costos de desarrollo relacionados con el proyecto
"Profundización Raúl", ubicado en Mala, provincia de Cañete, departamento de Lima.
(d)
Al 31 de diciembre de 2014, la Compañía ha evaluado las condiciones de uso de sus activos de exploración y
desarrollo y no se ha encontrado ningún indicador de que estos activos pueden estar deteriorados.
12.
Cuentas por pagar comerciales y diversas
(a)
A continuación se presenta la composición del rubro:
2014
US$(000)
2013
US$(000)
15,322
_______
8,664
_______
Cuentas por pagar comerciales Proveedores (b)
Otras cuentas por pagar Urion Worldwide Investments Ltda. (c)
-
30,000
Remuneraciones, participaciones y beneficios por pagar
3,635
4,109
Provisiones
3,437
3,437
Otros impuestos
797
1,269
Entidades relacionadas, nota 24(b)
186
94
290
_______
108
_______
8,345
_______
39,017
_______
23,667
_______
47,681
_______
Otras
36
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
(b)
Las cuentas por pagar comerciales se originan principalmente por la adquisición de materiales, suministros,
repuestos y servicios prestados por terceros. Estas obligaciones están denominadas principalmente en dólares
estadounidenses, tienen vencimientos corrientes, no generan intereses.
(c)
Al 31 de diciembre de 2013, corresponde al saldo por pagar relacionado con la adquisición del 98.7 por
ciento de participación de Condestable, el cual fue cancelado en junio del 2014, ver nota 5.
13.
Provisión cierre de mina
(a)
A continuación se presenta el movimiento de la provisión para cierre para cada unidad minera:
Saldo inicial
Adquisición de subsidiaria, nota 5
Valor presente pasivo de cierre de mina, nota 24
Cambios en los presupuestos estimados, nota 10
2013
US$(000)
8,591
-
-
8,891
563
(302)
923
78
Ejecución de plan de cierre de mina
(332)
_______
(76)
_______
Al 31 de diciembre
9,745
_______
8,591
_______
Vida útil remanente
4
4
Porción corriente
(b)
2014
US$(000)
1,886
1,753
Porción no corriente
7,859
_______
6,838
_______
Al 31 de diciembre
9,745
_______
8,591
_______
El Grupo realiza la provisión total de los costos futuros de reparación de las locaciones mineras y zonas de
producción aledañas, sobre la base de una tasa de descuento en el tiempo en el que dichas actividades de
cierre se desarrollarán.
La provisión para cierre de la unidad minera representa el valor presente de los costos de cierre en que
se espera incurrir hasta el año 2025. El estimado de los costos de cierre de la unidad minera se basa
sobre el estudio preparado por un asesor independiente que cumplen con las regulaciones
ambientales vigentes. Los presupuestos de cierre son revisados regularmente para tomar en cuenta
cualquier cambio significativo en los estudios realizados. Sin embargo, los costos de cierre de las
unidades mineras dependerán de los precios de mercado de los trabajos de cierre requeridos que
reflejarán las condiciones económicas futuras
Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, el valor futuro de la provisión por cierre de mina de las unidades
Condestable y Raúl asciende a US$11,114,000 y US$9,760,000, respectivamente, los cuales han sido
descontados utilizando una tasa anual libre de riesgo ajustada por el riesgo especifico de la provisión de
3 por ciento (1.76 por ciento al 31 de diciembre del 2013).
37
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
14.
Deuda a largo plazo
(a)
A continuación se presenta la composición del rubro:
2014
US$(000)
2013
US$(000)
Contratos de arrendamiento financiero (b)
Scotiabank Perú S.A.A. (9 contratos)
2,628
3,764
Banco Interamericano de Finanzas S.A. (2 contratos)
1,138
2,029
Banco Internacional del Perú S.A. ( 2 contratos)
339
13
Banco Santander del Perú S.A. (1 contrato )
207
-
Banco de Crédito del Perú S.A. (1 contrato)
101
-
IBM del Perú S.A. (1 contrato)
9
27
Leasing Perú S.A. (1 contrato)
_________
55
_________
4,422
_________
5,888
_________
42,257
36,364
Otros financiamientos
Préstamo sindicado (c)
Banco Santander del Perú S.A.
3,008
-
Hewlett – Packard Perú S.R.L.
_________
17
_________
45,265
_________
36,381
_________
49,687
42,269
Total
(b)
Menos – porción corriente
(24,129)
_________
(17,870)
_________
Porción no corriente
25,558
_________
24,399
_________
Durante el año 2014 y 2013, el movimiento de la deuda financiera a largo plazo, tuvo el siguiente
movimiento:
Obtención de nuevos préstamos
Amortización de deuda
2014
US$(000)
2013
US$(000)
25,931
42,364
(21,645)
(9,925)
Adquisición de maquinarias y equipos mediante contratos
financieros, no generaron flujo
Aumento de la deuda a largo plazo, neta
38
3,132
_________
2,965
_________
7,418
_________
35,404
_________
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
(c)
Los fondos recibidos como arrendamiento financiero para adquisición de activos, devengan una tasa de
interés que oscila entre 3.00 y 7.00 por ciento al 31 de diciembre de 2014 (4.95 y 3.67 por ciento al 31 de
diciembre del 2013).
(d)
El 13 de setiembre de 2013, la Compañía firmo un préstamo sindicado con Société Générale y The Bank of
Nova Scotia por un plazo de 3 años. El monto del préstamo sindicado asciende a US$ 40 millones y el uso
de los fondos fue destinado para propósitos corporativos generales y para cancelar los gastos directamente
relacionados al mismo. La tasa de interés del préstamo sindicado es de Libor 3M+4%. En junio de 2014, la
empresa obtuvo un préstamo adicional por un monto de US $ 19 millones a cancelarse hasta marzo 2018.
Como parte del contrato, la Subsidiaria debe cumplir con ciertos compromisos y restricciones, los cuales, en
opinión de la Gerencia, al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, han sido cumplidos por la Subsidiaria.
39
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
15.
Impuesto a las ganancias por pagar
(a)
A continuación se presenta la composición y movimiento del rubro:
Adquisición de
subsidiaria
(Nota 5)
US$(000)
Efecto en patrimonio
US$(000)
Resultados
operativos
Ingresos (gastos)
US$(000)
Al 31 de diciembre de
2013
US$(000)
Efecto en patrimonio
US$(000)
Resultados
operativos
Ingresos (gastos)
US$(000)
Al 31 de diciembre de
2014
US$(000)
Impuesto a la renta
Activos diferidos
Diferencia en cambio de las partidas no monetarias
Otras provisiones
277
-
1
278
-
(969)
(691)
1,583
_________
_________
391
_________
1,974
_________
_________
188
_________
2,162
_________
1,860
_________
_________
392
_________
2,252
_________
_________
(781)
_________
1,471
_________
Pasivos diferidos
Diferencia en tasa de depreciación
(1,773)
-
(453)
(2,226)
-
106
(2,120)
Amortización de unidad minera Raúl
(9,990)
-
303
(9,687)
-
1,778
(7,909)
Depreciación de activos revaluados
(7,379)
-
605
(6,774)
-
1,428
(5,346)
Instrumentos financieros derivados
(6,217)
3,094
(988)
(4,111)
5
(7,831)
Proyectos
(3,725)
_________
_________
_________
_________
_________
(611)
_________
(611)
_________
(25,359)
_________
3,094
_________
(533)
_________
(22,798)
_________
(3,725)
_________
2,706
_________
(23,817)
_________
Pasivo diferido por impuesto a la renta, neto
(23,499)
_________
3,094
_________
(141)
_________
(20,546)
_________
(3,725)
_________
1,925
_________
(22,346)
_________
Regalía minera e impuesto especial a la minería
(363)
_________
_________
(11)
_________
(374)
_________
_________
40
_________
(334)
_________
Total
(23,862)
_________
3,094
_________
(152)
_________
(20,920)
_________
(3,725)
_________
1,965
_________
(22,680)
_________
Los activos y pasivos diferidos se miden utilizando las tasas de impuestos que se espera aplicar a la renta imponible en los años en que estas diferencias se recuperen o eliminen. De acuerdo con lo establecido por la Ley
N°30296, el impuesto a la renta diferido al 31 de diciembre de 2014 ha sido actualizado aplicando las tasas que se encontrarán vigentes a partir del 1 de enero de 2015.
El efecto de la aplicación de las nuevas tasas de impuesto a la Renta ascendió US$ 481,000 de los cuales aproximadamente US$ 335,000 fueron registrados como ingreso en el estado consolidado de resultados y US$146,000
fueron registrados como una ganancia no realizada en el rubro “Reserva por cobertura de flujo de efectivo” del patrimonio neto consolidado.
40
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
(b)
La porción corriente y diferidas del gasto (ingreso) por impuesto a la renta se mostró en el estado consolidado
de resultados para el período 2014 y 2013, se compone de lo siguiente:
2014
US$(000)
2013
US$(000)
Porción corriente
Impuesto a la renta
8,589
4,362
Regalía minera
1,189
554
375
________
375
________
10,153
________
5,291
________
Impuesto especial a la minería
Porción diferida
Impuesto a la renta
Efecto cambio de tasa del impuesto a la renta
Regalías minera e impuesto especial a la minería
Total
(c)
(1,590)
141
(335)
-
(40)
________
11
________
(1,965)
________
152
________
8,188
________
5,443
________
A continuación se presenta la conciliación del gasto por impuesto a las ganancias con la utilidad antes de
impuesto a las ganancias multiplicada por la tasa legal por el periodo de 2014 y 2013:
2014
US$(000)
2013
US$(000)
17,248
20,080
Menos Impuestos a la minería
1,564
_________
929
_________
Total base
15,684
_________
19,151
_________
4,705
5,745
2,294
(1,242)
Utilidad antes de impuesto a las ganancias
Gasto teórico
Diferencias permanentes:
Efecto de gastos no deducibles
Efecto de cambio de tasa
41
(335)
_________
_________
6,664
4,503
Gastos por impuestos a la minería
1,524
_________
940
_________
Total
8,188
_________
5,443
_________
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
(d)
A continuación se presenta la composición del impuesto a las ganancias por pagar al 31 de diciembre de 2014
y de 2013:
2014
US$(000)
Impuesto a las ganancias
Regalías minera
16.
(210)
2013
US$(000)
3,689
285
320
Impuesto especial a la minería
99
________
197
________
Total
174
________
4,206
________
Patrimonio, neto
(a)
Capital social Al 31 de diciembre de 2013, el monto del capital suscrito y pagado fue de S/.213,347,000 (equivalente a US$
76.251,000), está representado por 213,347,316 acciones comunes suscritas y pagadas, cuyo valor nominal es
de S/1.00 por acción.
La Junta General de Accionistas celebrada el 30 de diciembre de 2014, aprobó el aporte de capital por US$
30,000,000 (equivalente a S/.83,640,000) los cuales se encuentran suscritos y pagados, cuyo valor nominal es
de S/1.00 por acción.
AI 31 de diciembre de 2014, el monto del capital suscrito y pagado fue de S/.295,987,000 (equivalente a US$
106,251,000), está representado por 295,987,031 acciones comunes suscritas y pagadas, cuyo valor nominal
es de S/.1.00 por acción.
(b)
Reserva legal –
Según lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un mínimo del diez por ciento de la utilidad
distribuible de cada ejercicio de una Compañía, deducido el impuesto a las ganancias, se transfiera a una
reserva legal hasta que ésta sea igual a la quinta parte del capital social. La reserva legal no puede ser
utilizada para la distribución de dividendos, así como compensar pérdidas y/o puede ser capitalizada,
existiendo en ambos casos la obligación de reponerla.
En Junta General de Accionistas del 05 de enero de 2014, se acordó transferir a Reserva Legal US$ 984,000
(equivalente a S/. 2,726,000) de los resultados acumulados al 31 de diciembre de 2013.
(c)
Distribución de resultados acumulados –
La Junta General Accionistas de 5 de enero de 2014, acordó el pago de dividendos por US$1,170,860
(equivalente a S/.3,244,454) , proveniente de las utilidades acumuladas al 31 de diciembre de 2013.
42
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
La Junta General Accionistas de 31 de marzo de 2014, acordó el pago de dividendos por US$3,400,364
(equivalente a S/.9,394,407), proveniente de las utilidades acumuladas al 31 de diciembre de 2013.
La Junta General Accionistas de 20 de agosto de 2014, acordó el pago de dividendos por US$349,487
(equivalente a S/.985,553), proveniente de las utilidades acumuladas al 31 de diciembre de 2013. Al 31 de
diciembre de 2014, se tiene un importe ascendente a US$ 183,000, el cual se encuentra pendiente de pago.
17.
Situación tributaria
(a)
La Compañía está sujeta al régimen tributario peruano. Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, la tasa del
impuesto a la renta es de 30 por ciento sobre la utilidad gravable.
A partir del ejercicio 2015, en atención a la Ley N° 30296 “Ley que promueve la reactivación de la
economía”, la tasa del impuesto a la renta aplicable sobre la utilidad gravable, luego de deducir la
participación de los trabajadores será la siguiente:
Tasa efectiva por año
%
2015 y 2016
28
2017 y 2018
27
Desde 2019 en adelante
26
Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales están sujetas a la retención de un
impuesto adicional sobre los dividendos recibidos. Al respecto, en atención a la Ley N° 30296 “Ley que
promueve la reactivación de la economía”, el impuesto adicional a los dividendos por las utilidades generadas
será el siguiente:
-
4.1 por ciento por las utilidades generadas hasta el 31 de diciembre de 2014.
-
Por las utilidades generadas a partir de 2015, cuya distribución se efectúen a partir de dicha fecha, será la
siguiente:
(b)
-
2015 y 2016: 6.8 por ciento.
-
2017 y 2018: 8 por ciento.
-
2019 en adelante: 9.3 por ciento.
Para propósito de la determinación del Impuesto a la Renta, los precios de transferencia de las transacciones
con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o nula imposición, deben estar
sustentados con documentación e información sobre los métodos de valoración utilizados y los criterios
considerados para su determinación. Con base en el análisis de las operaciones de la Compañía, la Gerencia
y sus asesores legales opinan que, como consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán
contingencias de importancia para la Compañía al 31 de diciembre de 2014 y de 2013.
43
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
(c)
La autoridad tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a la renta calculado
por la Compañía en los cuatro años posteriores al año de la presentación de la declaración de impuestos. Las
declaraciones juradas del impuesto a la renta e impuesto general a las ventas de los años 2013 y 2014 de la
Compañía están pendientes de fiscalización por parte de la Autoridad Tributaria, así como de los años 2010 al
2014 de la subsidiaria. Debido a las posibles interpretaciones que la Autoridad Tributaria puedan dar a las
normas legales vigentes, no es posible determinar, a la fecha, si de las revisiones que se realicen resultarán o
no pasivos para la Compañía por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de
eventuales revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en que éste se determine. Sin
embargo, en opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus asesores legales, cualquier eventual liquidación
adicional de impuestos no sería significativa para los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de
2014 y de 2013.
Al 31 de diciembre de 2014 la Compañía registró una provisión del impuesto a la renta por US$8,584,000
(equivalente a S/.25,658,000 ) y créditos por los pagos a cuenta por US$8,794,000 (equivalente a
S/.26,052,000).
18.
Ventas netas
A continuación presentamos la composición del rubro:
2014
__________________________
TMS(000)
US$(000)
(Unaudited)
Concentrado de cobre
80,557
2013
__________________________
TMS(000)
US$(000)
(Unaudited)
119,870
34,121
54,327
El total de concentrado de cobre fue vendido a Trafigura Perú S.A.C. ( durante el 2013 a Consorcio Minero
S.A.).
19.
Costo de ventas
A continuación presentamos la composición del rubro:
2014
US$(000)
Servicios prestados por terceros
35,755
14,106
Cargas de personal, nota 22
23,308
9,801
Consumo de materiales y suministros
14,935
6,901
7,340
3,059
4,219
________
2,041
________
85,557
________
35,908
________
Energía eléctrica
Otros costos de producción
44
2013
US$(000)
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
20.
Depreciación y amortización
A continuación presentamos la composición del rubro:
2014
US$(000)
Depreciación
Amortización de concesión minera “Raúl”
Amortización de cierre de mina
21.
2013
US$(000)
10,934
5,066
6,385
3,161
925
________
334
________
18,244
_________
8,561
_________
2014
US$(000)
2013
US$(000)
Gastos administrativos
A continuación presentamos la composición del rubro:
Servicios prestados por terceros
3,513
1,176
Cargas de personal, nota 22
1,991
306
Cargas diversas de gestión
Depreciation, nota 10(c)
22.
266
(55)
7
________
11
________
5,777
_________
1,438
_________
2014
US$(000)
2013
US$(000)
Gastos de personal
A continuación presentamos el detalle de los gastos de personal:
Remuneraciones
12,481
4,035
Participación a los trabajadores
2,486
1,266
Bonos
2,539
996
Contribuciones sociales
1,224
854
Vacaciones
1,066
446
Otros
5,571
________
25,367
________
45
2,513
________
10,110
________
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
A continuación se muestra la distribución de los gastos de personal:
2014
US$(000)
Costos de ventas, nota 19
Gastos administrativos, nota 21
Gastos de ventas
23,308
9,801
1,991
306
68
________
25,367
23.
2013
US$(000)
3
________
10,110
________
________
2014
US$(000)
2013
US$(000)
Otros ingresos (gastos) operativos
A continuación presentamos la composición del rubro:
Ingresos
Ingreso por venta de suministros
5,736
2,027
Ingreso por venta de inmueble, maquinaria y equipo
1,638
7
208
_________
2
_________
7,582
_________
2,036
_________
Otros
Gastos
Costo de venta de suministros
(5,674)
(1,999)
Costo de enajenación de propiedad, planta y equipo
(2,523)
(21)
(46)
(124)
(712)
_________
(222)
_________
(8,955)
_________
(2,366)
_________
(1,373)
_________
(330)
_________
Deterioro de inventarios
Otros
Neto
46
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
24.
Ingresos y costos financieros
A continuación presentamos la composición del rubro:
2014
US$(000)
2013
US$(000)
Ingresos financieros
Intereses y comisiones por préstamo a empresas relacionadas, nota 25(a)
Ganancia realizada por contratos de forward
Otros menores
3,204
1,525
632
462
82
________
40
________
3,918
________
2,027
________
2014
US$(000)
2013
US$(000)
(2,549)
(831)
(345)
(157)
(139)
________
(2)
________
(3,033)
(990)
Costos financieros
Intereses del préstamo sindicado
Intereses por arrendamiento financiero
Otros menores
Actualización de descuento de provisiones de cierre de mina, nota 13
Actualización pago relacionado con la adquisición de subsidiaria
25.
(563)
302
________
(1,206)
________
(3,596)
________
(1,894)
________
Transacciones con afiliadas
(a)
El Grupo ha efectuado las siguientes transacciones con sus afiliadas durante el 2014 y 2013:
2014
US$(000)
2013
US$(000)
Ingresos
Intereses ganados, nota 24
3,204
1,525
Venta de activos
10
-
Suministros
35
-
3,000
1,250
Gastos
Servicios de gerenciamiento
Compra de activos
47
164
-
Diversos
8
-
Préstamos recibidos
-
101
Préstamos otorgados
37
90
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
(b)
Como resultado de las transacciones antes indicadas, el Grupo tiene las siguientes cuentas por cobrar y pagar
a sus afiliadas al 31 de diciembre de 2014 y de 2013:
2014
US$(000)
2013
US$(000)
Cuentas por cobrar comerciales y diversas, nota 8(a)
Southern Peaks Mining LP (b.1)
91,645
60,698
Ariana Operaciones Mineras S.A. (b.2)
3,714
531
Southern Peaks Mining Perú S.A. (b.3)
1,044
503
Compañía Minera Quiruvilca S.A.
2,835
29
197
-
341
__________
__________
99,776
__________
61,761
__________
183
-
Southern Peaks Mining Perú S.A.
2
94
Compañía Minera Quiruvilca S.A.
1
__________
__________
186
__________
94
__________
Minera Tantara
Otros menores
Cuentas por pagar comerciales y diversas, nota 12(a)
Southern Peaks Mining LP
El Grupo realiza las transacciones con sus afiliadas en condiciones de mercado equivalentes a aquellas
aplicadas a transacciones entre partes independientes
(b.1)
La cuenta por cobrar a Southern Peaks Mining L.P, están relacionados con un préstamo por
US$86,267,000; para el financiamiento del Proyecto Condestable, el cual será recuperado en el largo
plazo a través de ciertas transacciones que la Gerencia de Southern Peaks Mining L.P. espera realizar
con activos potenciales existentes dentro del Grupo y de este modo cancelar dicho préstamo el cual no
tiene garantías específicas. Devengan una tasa de interés del 4.27 por ciento anual. En opinión de la
Gerencia, esta deuda será recuperada con el apoyo del Grupo.
(b.2)
Corresponden a préstamos para capital de trabajo, lo cuales devengan intereses a una tasa de 4.75 por
ciento.
(b.3)
Corresponde a pagos adelantados por el servicios de gerenciamiento, de los meses de enero, febrero,
marzo y abril 2015.
(b.4)
La remuneración del personal clave del Grupo en el 2014 fue de US$904,000 y en el año 2013 fue de
US$259,000.
48
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
26.
Utilidad por acción
La utilidad por acción básica se calcula dividiendo la utilidad neta del año entre el promedio ponderado del
número de acciones comunes en circulación durante el año.
A continuación se muestra el cálculo del promedio ponderado de acciones y de la utilidad por acción básica y diluida:
2014
US$(000)
2013
US$(000)
9,060
__________
14,637
__________
En miles
En miles
Promedio de acciones comunes en circulación
249,753
__________
207,628
__________
Utilidad neta por acción básica y diluida
0.036
__________
0.071
__________
Numerador
Utilidad atribuible a las acciones comunes
Denominador
27.
Compromisos
(a)
Cierre de mina El 14 de octubre de 2003, el Congreso de la República emitió la Ley 28090, Ley que Regula el Cierre de
Minas. Esta ley tiene por objeto regular las obligaciones y procedimientos que deben cumplir los titulares de
la actividad minera para la elaboración, presentación e implementación del Plan de Cierre de Minas y la
constitución de las garantías ambientales correspondientes, que aseguren el cumplimiento de las inversiones
que comprende, con sujeción a los principios de protección, preservación y recuperación del medio ambiente.
En el año 2006, la Subsidiaria cumplió con elaborar y presentar su Plan de Cierre de Minas por las unidades
mineras Raúl y Condestable. Con fechas 30 de abril y 29 de setiembre del año 2009, el Ministerio de Energía
y Minas a través de la Resolución Directoral 095-2009-MEM/AAM y Resolución Directoral 298-2009MEM/AAM aprobó los planes de cierre de las unidades mineras Condestable y Raúl, respectivamente.
Dando cumplimiento a lo establecido por la Ley de Cierre de Minas, la Subsidiaria cumplió con presentar la
actualización del Plan de Cierre de Minas de sus unidades mineras. A la fecha del presente informe ambos
planes están pendientes de aprobación por la entidad competente.
Con fecha 6 de enero de 2010, la Subsidiaria realizó la apertura de una cuenta de fideicomiso por
US$833,000, con la finalidad de garantizar el cumplimiento de la obligación por el plan del cierre de minas.
49
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
Dicha garantía se encuentra depositada en una entidad financiera local cuya cuenta corriente está denominada
en dólares estadounidenses y genera intereses a una tasa efectiva anual de 1 por ciento.
Al 31 de diciembre de 2014 el monto depositado asciende a US$4,556,000 y en el 2013 fue de US$
8,160,000, el cual ha sido clasificado como “Fondo sujetos a restricción a largo plazo” en el estado
consolidado de situación financiera.
(b)
Compromisos –
Ventas de concentrados de cobre Al 31 de diciembre de 2014, El Grupo mantiene compromisos de venta con Trafigura Perú SAC de
concentrados de cobre por 81,093 TMS. Estos compromisos serán liquidados a los precios de mercado
vigentes en su momento.
(c)
Contratos de arrendamiento financieros –
Los pagos mínimos futuros por arrendamientos financieros son los siguientes:
2014
__________________________
2013
__________________________
Valor presente
En un año
Entre uno y tres años
Total pagos a efectuar
Menos - intereses por devengar
28.
Valor presente
Pagos
de los pagos de
Pagos
de los pagos de
mínimos
US$(000)
arrendamientos
US$(000)
mínimos
US$(000)
arrendamientos
US$(000)
3,514
3,404
3,526
3,307
1033
________
1018
________
2,649
________
2,581
________
4,547
4,422
6,175
5,888
(125)
________
________
(287)
________
________
4,422
________
4,422
________
5,888
________
5,888
________
Contingencias
Durante el año 2007, la Administración Tributaria inició la fiscalización de las declaraciones juradas del
impuesto a la renta de los años 2004 y 2005. A la fecha de este informe, El Grupo no ha sido notificada con
ninguna acotación relacionada con estas fiscalizaciones.
Al 31 de diciembre de 2012, la Subsidiaria mantiene ciertos procesos contra la Administración Tributaria
relacionados con acotaciones hechas a: (i) el impuesto a la renta del período 2001, (ii) regalías mineras del año
2006, (iii) al pago a cuenta del impuesto a la renta del mes de enero de 2008, (iv) el impuesto general a la
ventas del periodo 2001 y (v) el impuesto a la renta del periodo 2008, por S/.858,338, S/.439,116, S/.37,909,
S/.6,816,464 y S/.40,190,502, respectivamente que incluye intereses y multas a la fecha de notificación de
valores (equivalentes a US$336,471, US$ 172,135, US$14,860, US$2,672,075 y US$15,754,803,
respectivamente). Con fecha 17 de febrero del 2012, la Subsidiaria recibió la Resolución de Intendencia N°
0150140010136, declarando fundada en parte el reclamo correspondiente al IGV del 2001 (numeral (iv)
50
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
anterior). A partir de la citada Resolución, la Administración Tributaria recalculó el importe materia de
acotación a S/.4, 987,222 equivalente en US$1,955,007, este último importe se apeló el 7 de marzo de 2012. En
opinión de la Gerencia y sus asesores legales, estos reclamos serán resueltos a favor de la Subsidiaria y, en
consecuencia, la resolución final de estas contingencias no representará pasivos adicionales para el Grupo.
Durante el 2013, el Grupo ha recibido demandas laborales por beneficios sociales e indemnizaciones por
enfermedad por un total de US$92,000. En opinión de la Gerencia del Grupo y sus asesores legales no es
necesario registrar una provisión al 31 de diciembre de 2014 y de 2013.
29.
Objetivos y políticas de gestión del riesgo financiero
Los principales pasivos financieros del Grupo, además de los instrumentos derivados, incluyen las deudas y los
préstamos que devengan interés, las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar. La finalidad
principal de estos pasivos financieros es financiar las operaciones del Grupo y ofrecer garantías en respaldo de
sus operaciones. Los principales activos financieros del Grupo incluyen los préstamos, los deudores
comerciales y otras cuentas por cobrar, y el efectivo y los depósitos a corto plazo que provienen directamente
de sus operaciones. El Grupo también realiza transacciones con instrumentos derivados.
El Grupo se encuentra expuesto a los riesgos de mercado, de crédito y de liquidez. La alta dirección del Grupo
supervisa la gestión de estos riesgos. La alta dirección del Grupo se apoya en el comité de riesgo financiero que
los asesora sobre dichos riesgos financieros y sobre el marco de gestión del riesgo financiero que resulte más
apropiado para el Grupo. El comité de riesgo financiero brinda seguridad a la alta dirección del Grupo de que
las actividades de toma de riesgo financiero del Grupo se encuentran reguladas por políticas y procedimientos
apropiados y que esos riesgos financieros se identifican, miden y gestionan de acuerdo con esas políticas y
objetivos del Grupo. La gestión del riesgo financiero relacionada con todas las transacciones con instrumentos
derivados es llevada a cabo por equipos de especialistas que tienen las capacidades, la experiencia y la
supervisión adecuadas. De acuerdo con las políticas del Grupo, no se pueden realizar transacciones con
instrumentos derivados con fines especulativos.
El Directorio revisa y acuerda las políticas para la gestión de cada uno de estos riesgos, los que se resumen a
continuación:
(a)
Riesgo de mercado
El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable de los flujos de efectivo futuros de un instrumento
financiero fluctúe debido a los cambios en los precios de mercado. El riesgo de mercado comprende tres tipos
de riesgo: riesgo de precio, riesgo de tasa de interés y riesgo de tasa de cambio. Los instrumentos financieros
afectados por el riesgo de mercado incluyen los depósitos, deuda a largo plazo, préstamos bancarios y los
instrumentos financieros derivados.
Los análisis de sensibilidad incluidos en las siguientes secciones se relacionan con la situación del
Grupo al 31 de diciembre de 2014 y de 2013.
Estos análisis de sensibilidad se prepararon asumiendo que el monto de la deuda neta, el coeficiente de
las tasas de interés fijas sobre las variables de la deuda y de los instrumentos derivados, y la proporción
de instrumentos financieros en monedas extranjeras son todos constantes y se refieren a las
designaciones de coberturas vigentes al 31 de diciembre de 2014 y de 2013.
51
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
Riesgo de tasa de interés El riesgo de tasa de interés es el riesgo de que el valor razonable de los flujos de efectivo futuros de un
instrumento financiero fluctúe debido a los cambios en las tasas de interés de mercado. Al 31 de diciembre de
2014, la Compañía mantiene una deuda a largo plazo de la tasa Libor 3M más de 3,0 por ciento que se
cancelará totalmente en el año 2017. El efecto en el estado de resultados, de cambios en la tasa Libor es la
siguiente:
Incremento/Disminución
Tasa Libor
Efecto en la utilidad
antes de impuestos a
las ganancias
US$(000)
U.S. Dollars / Nuevos Soles
+1%
(428)
U.S. Dollars / Nuevos Soles
-1%
428
2014
Riesgo de tasa de cambio El riesgo de tasa de cambio es el riesgo de que el valor razonable o los flujos de efectivo futuros de un
instrumento financiero fluctúen debido a los cambios en las tasas de cambio. La exposición del Grupo al
riesgo de tasa de cambio se relaciona, en primer lugar, con las actividades operativas del Grupo (cuando los
ingresos y gastos se encuentran denominados en una moneda diferente de la moneda funcional del Grupo).
La moneda funcional del Grupo son los Dólares Estadounidenses, pero mantienen algunos activos y pasivos
en Nuevos Soles, como resultado de sus operaciones.
El Grupo produce principalmente concentrados de cobre que son comercializados mayormente en dólares
estadounidenses, pero una proporción de los costos del Grupo son en Nuevos Soles. De acuerdo a esto, los
resultados financieros del Grupo pueden verse afectados por fluctuaciones en el tipo de cambio entre el dólar
estadounidense y el nuevo sol. Durante el periodo sobre el que se informa El Grupo ha contratado
instrumentos derivados para disminuir este riesgo.
A continuación presentamos un resumen donde se demuestra los efectos en los resultados antes del impuesto
a las ganancias del Grupo, de una variación razonable en los tipos de cambio en moneda extranjera (Nuevos
Soles), manteniendo constantes todas las demás variables:
Aumento/disminución en
el tipo de cambio
Efecto en la utilidad
antes del impuesto a las
ganancias
US$(000)
U.S. Dólares / Nuevos Soles
+10%
547
U.S. Dólares / Nuevos Soles
-10%
(547)
U.S. Dólares / Nuevos Soles
+10%
864
U.S. Dólares / Nuevos Soles
-10%
(864)
2014
2013
52
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
Riesgo de precio Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, el Grupo está expuesto a las fluctuaciones de los precios de riesgo de
mercado de metales (cobre). Los precios se ven afectados significativamente por los cambios en las
condiciones económicas globales y relacionadas con el ciclo industrial. En general los productores de cobre
no influyen en los precios directamente. La estrategia del Grupo es cubrir la producción de cobre fino para
tratar de minimizar el riesgo de precio.
A continuación presentamos el impacto en las ventas brutas de las fluctuaciones en las cotizaciones
internacionales de minerales si es que no se hubieran tomado coberturas:
Aumento/disminución en el
precio internacional de
cobre
Efecto en la utilidad
antes del impuesto a las
ganancias
US$(000)
2014
Precio internacional del Cobre
+10%
2,387
Precio internacional del Cobre
-10%
(2,387)
Precio internacional del Cobre
+10%
2,563
Precio internacional del Cobre
-10%
(2,563)
2013
53
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
(b)
Riesgo de liquidez El Grupo controla su riesgo a la escasez de fondos monitoreando su rating de deuda y las fechas de vencimiento de deudas vigentes y otras obligaciones por pagar. Para ello utiliza una
proyección de flujos de caja a corto plazo para la determinación de faltantes de efectivo en un corto plazo, y una proyección de flujos de caja a largo plazo para la determinación de deficiencias
estructurales en faltantes de efectivo y posibilidades de inversión. Ambos flujos de caja son herramientas que la Gerencia utiliza para monitorear o mitigar cualquier riesgo de liquidez,
programando todos los pagos futuros de acuerdo con las estimaciones de efectivo disponible.
A continuación se resume los vencimientos de las obligaciones del Grupo, basado en los montos contractuales a desembolsar no descontados:
Vencidas
US$(000)
Menos de 3 Meses
US$(000)
De 3 a 12
meses
US$(000)
De 1 a 5
años
US$(000)
Total
US$(000)
Al 31 de diciembre 2014
Intereses por pagar
-
44
65
16
125
254
18,935
273
-
19,462
Deudas a largo plazo
________
8,590
________
15,539
________
25,558
________
49,687
________
Total
254
________
27,569
________
15,877
________
25,574
________
69,274
________
-
12,957
34,724
-
47,681
Deudas a largo plazo
________
________
17,257
________
24,020
________
41,277
________
Total
________
12,957
________
51,981
________
24,020
________
88,958
________
Cuentas por pagar comerciales y diversas
Al 31 de diciembre 2013
Cuentas por pagar comerciales y diversas
54
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
(c)
Riesgo de crédito El riesgo de crédito es el riesgo de que una contraparte no cumpla sus obligaciones asumidas en virtud de un
instrumento financiero o contrato comercial y, que ello resulte en una pérdida financiera. El Grupo se
encuentra expuesto al riesgo de crédito por sus actividades operativas (en particular, por los deudores
comerciales) y sus actividades financieras, incluidos los depósitos en bancos e instituciones financieras,
operaciones de cambio y otros instrumentos financieros. La exposición máxima para los estados financieros
consolidados al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, comprende el total de efectivo y equivalente de efectivo,
cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar.
Instrumentos financieros y depósitos en efectivo El riesgo de crédito de los saldos de bancos e instituciones financieras se gestiona a través del departamento
de tesorería del Grupo de acuerdo con la política del Grupo. Límites de crédito asignados a cada contraparte
son revisados por el Directorio del Grupo. Los límites se establecen para minimizar la concentración del
riesgo y, por lo tanto, mitigan la pérdida financiera que pudiera surgir de los posibles incumplimientos de
pago de la contraparte.
Cuentas por cobrar comerciales El riesgo de crédito de los clientes es manejado por la Gerencia del Grupo, sujeto a políticas, procedimientos
y controles debidamente establecidos. Tal como se indica en la nota 25(b), la Subsidiaria realiza sus
operaciones comerciales íntegramente con Consorcio Minero S.A. (comercializador minero, subsidiaria de
Trafigura Beheer B.V., perteneciente al Grupo Trafigura), por las cuales no son requeridas garantías. La
Subsidiaria no realiza operaciones comerciales con terceros. En este sentido, si bien la Subsidiaria tiene
concentrado sus operaciones en esa entidad, la Gerencia monitorea la situación financiera y económica del
cliente. Asimismo, los saldos pendientes de cuentas por cobrar son periódicamente revisados para asegurar su
recupero y se realiza una evaluación sobre las deudas cuya cobranza se estima como remota para determinar
la provisión requerida por incobrabilidad.
(d)
Gestión del capital Los objetivos del Grupo es salvaguardar la capacidad de continuar como empresa en marcha con el propósito
de generar retornos a sus accionistas, beneficios a otros grupos de interés y mantener una estructura de capital
óptima para reducir el costo del capital.
Para mantener o ajustar la estructura de capital, el Grupo puede ajustar el importe de los dividendos pagados a
los accionistas, devolver capital a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos para reducir su
deuda.
Consistente con la industria, el Grupo monitorea su capital sobre la base del ratio de apalancamiento. Este
ratio se calcula dividiendo la deuda neta entre el capital total, la deuda neta corresponde al total del
endeudamiento (incluyendo el endeudamiento corriente y no corriente) menos el efectivo y equivalentes de
efectivo. El capital total corresponde al patrimonio neto tal y como se muestra en el estado consolidado de
situación financiera más la deuda neta.
55
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
Durante el periodo terminado al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, no hubo modificaciones en los objetivos,
las políticas, ni los procesos relacionados con la gestión del capital.
30.
Instrumentos financieros derivados de cobertura y derivado implícito por operaciones de concentrado, neto
(a)
Operaciones de cobertura sobre precios de metales La Subsidiaria tiene contratos de derivados (forwards and commodity options) para cubrir el riesgo de
variación de precio con BNP Paribas, Natixis Commodity Markets Limited and Societé Genéralé.
Los valores razonables estimados de los instrumentos financieros derivados vigentes al 31 de diciembre
de 2014 es de US$34,979,000 y del 2013, ascendieron a US$10,408,000. De acuerdo al vencimiento de
los contratos derivados, dichos valores razonables se clasifican como sigue:
2014
US$(000)
Porción corriente
2013
US$(000)
20,331
3,464
Porción no corriente
14,648
_________
6,944
_________
Total
34,979
_________
10,408
_________
Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 la Gerencia del Grupo, ha medido la efectividad de sus contratos
derivados, y determinó que dichos contratos resultaron ser efectivos. Los resultados acumulados netos
de los efectos impositivos del impuesto a la renta registrados a la fecha del estado consolidado de
situación financiera son US$7,126,000 (pérdida) (impuesto a la renta diferido US$3,123,000).
Las operaciones de coberturas vigentes al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 fueron:
56
Volumen
Promedio
Mensual
TMF
Total
Volumen
TMF
Precio
Fijado
US$
Metal
Contrato
Periodo
Cobre
Ventas a futuro
138
1,656
7,939
Enero - Diciembre 2015
Cobre
Ventas a futuro
389
4,668
7,939
Enero - Diciembre 2015
Cobre
Ventas a futuro
224
2,688
7,020
Enero - Diciembre 2015
Cobre
Ventas a futuro
538
3,228
7,020
Enero - Junio 2016
Cobre
Ventas a futuro
538
3,228
7,017
Enero - Junio 2016
Cobre
Ventas a futuro
389
4,668
7,939
Enero - Diciembre 2015
Cobre
Ventas a futuro
538
3,225
6,569
Julio 2016 - Setiembre 2017
Cobre
Ventas a futuro
538
3,225
6,569
Julio 2016 - Setiembre 2017
Oro
Ventas a futuro
287.5 Oz
1,725 Oz
1,310
Enero - Junio 2016
Oro
Ventas a futuro
304.5 Oz
3,654 Oz
1,310
Enero - Diciembre 2015
Oro
Ventas a futuro
287.5 Oz
1,725 Oz
1,309
Enero - Junio 2016
Oro
Ventas a futuro
304.5 Oz
3,654 Oz
1,309
Enero - Diciembre 2 z 015
Oro
Ventas a futuro
675 Oz
10,125 Oz
1,267
Julio 2016 - Setiembre 2017
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
Metal
(b)
Contrato
Volumen
Promedio
Mensual
TMF
Total
Volumen
TMF
Precio
Fijado
US$
Periodo
Plata
Ventas a futuro
7,500 Oz
135,000 Oz
22
Enero 2015 - Junio 2016
Plata
Ventas a futuro
7,877 Oz
94,524 Oz
22
Enero - Diciembre 2015
Plata
Ventas a futuro
7,017 Oz
42,102 Oz
22
Enero - Junio 2016
Plata
Ventas a futuro
14,000 Oz
210,000 Oz
19
Julio 2016 - Setiembre 2017
Operaciones de cobertura de valor razonable por operaciones en moneda extranjera La Subsidiaria firmó durante los meses de setiembre y octubre de 2013, 3 contratos forwards para
cubrir el riesgo de variación de tipo de cambio con The Bank of Nova Scotia. Estos contratos tienen
como objetivo cubrir el impacto de la variación en el tipo de cambio, sobre las transacciones en nuevos
soles que mantiene la Subsidiaria.
Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 las principales características de estos forwards son las
siguientes:
N°contracts
Forward rate
S/.
National Amount
US$
Periodo
X75250
0.35099
2,299,000
Enero 2015– Agosto 2016
X76350
0.34456
2,417,000
Enero 2015– Agosto 2016
X75193
0.34938
2,134,000
Enero 2015– Setiembre 2016
El valor razonable de estos instrumentos al 31 de diciembre de 2014 es de US$6,850,000 (pasivo) según
su vencimiento (al 31 de diciembre de 2013 es de US$3,292,000 activo), los cuales han sido registrados
en el estado consolidado de cambios en el patrimonio, neto de impuesto a la renta diferido.
31.
Valor razonable de los instrumentos financieros
El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo podría ser intercambiado o un pasivo liquidado
entre partes conocedoras y dispuestas a ello en una transacción corriente, bajo el supuesto de que el Grupo es un
negocio en marcha.
La Gerencia evalúa que el efectivo y los depósitos a corto plazo, cuentas por cobrar comerciales y otros pasivos
corrientes se aproximan a sus valores en libros en gran parte a debido a los vencimientos a corto plazo de estos
instrumentos.
El valor razonable de activos y pasivos financieros se incluye en el importe que el instrumento financiero puede ser
intercambiado en una transacción corriente entre partes interesadas y debidamente informadas, excepto en una venta
forzada o liquidación.
57
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
Los siguientes métodos y supuestos fueron utilizados para estimar los valores razonables:
-
El Grupo evalúa las cuentas por cobrar y los préstamos a largo plazo a tasa fija y variable sobre la base de
parámetros tales como las tasas de interés, los factores de riesgo de cada país en particular, la solvencia del
cliente y las características de riesgo del proyecto financiado. Sobre la base de esta evaluación, se registran
provisiones para contabilizar las pérdidas esperadas sobre estas cuentas por cobrar. Al 31 de diciembre de
2014 y de 2013, los importes en libros de estas cuentas por cobrar, netos de las provisiones por
desvalorización, no son sustancialmente diferentes a los valores razonables calculados.
-
El valor razonable de las obligaciones por arrendamientos financieros y otros pasivos financieros no
corrientes, se estima descontando los flujos de efectivo futuros utilizando las tasas disponibles para deudas
con condiciones, riesgo de crédito y vencimientos similares.
-
El Grupo celebra acuerdos de instrumentos financieros derivados con varias contrapartes, principalmente
instituciones financieras con calificaciones crediticias de solvencia. Los instrumentos derivados valuados
mediante técnicas de valoración que utilizan datos de entrada observables del mercado son principalmente los
contratos forwards sobre precio de mineral. Entre las técnicas de valoración que se aplican con más
frecuencia se incluyen los modelos de permuta y de fijación de precios a término, que utilizan cálculos de
valor actual. Estos modelos incorporan varios datos de entrada, incluyendo, entre otros, la capacidad
crediticia de las partes, la tasa de cambio para transacciones al contado y a término, y las curvas de tasas de
interés y precios del producto básico subyacente. Todos los contratos de derivados se han garantizado en
efectivo en su totalidad, con lo cual se ha eliminado el propio riesgo de incumplimiento, tanto de la
contraparte como del Grupo. Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, el valor de mercado de las posiciones
activas netas de derivados se encuentra neto de un ajuste de valuación de crédito atribuible al riesgo de
incobrabilidad de la contraparte del derivado. Los cambios en el riesgo de crédito de la contraparte no
tuvieron un efecto significativo sobre la evaluación de la eficacia de la cobertura para los derivados
designados en relaciones de cobertura y para otros instrumentos financieros reconocidos por su valor
razonable.
-
Los valores razonables de las deudas y préstamos no corrientes que devengan interés se han determinado
utilizando el método de flujos de efectivo descontados, utilizando una tasa de descuento que refleje la tasa de
préstamo del emisor al cierre del período sobre el que se informa. Se evaluó que el propio riesgo de
incumplimiento al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 no era significativo.
Basado en el análisis mencionado anteriormente, la Gerencia estima que el valor en libros de los instrumentos
financieros, no difiere significativamente del valor razonable estimado al 31 de diciembre de 2014 y de 2013.
58
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
El Grupo utiliza la siguiente jerarquía para determinar y revelar el valor razonable de los instrumentos financieros
mediante una técnica de valoración:
Nivel 1: precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos
Nivel 2: otras técnicas con respecto a las cuales todas las variables que tienen un efecto significativo sobre el valor
razonable registrado son observables, directa o indirectamente.
Nivel 3: Técnicas de valoración para las cuales los datos de entrada tienen un efecto significativo en el valor
razonable registrado, que no sean basados en data observable.
Todos los instrumentos financieros derivados medidos al valor razonable utilizados por la Subsidiaria usan la técnica
de valuación del Nivel 2.
Durante el periodo que se informa, no ha habido transferencias entre los niveles de jerarquía del valor razonable.
59

CGM and subsidiaries 31.12.14-13 español.docx

Notas a los Estados Financieros

Compañía Minera Autlán, SAB de CV y subsidiarias

CORPORACION DE GESTION MINERA S.A. Miércoles, 15 de Abril

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Estados Financieros 2014

Envigado, 28 de mayo de 2015 SITUACIÓN

Doc. - Telefónica del Perú

NOVEDADES TÉCNICAS DE NIIF El presente documento ha sido

Informe anual 2014

Estados financieros

3) Normas Internacionales Trabajos para Atestiguar NITA

Informe Anual 2014

`mxAAA` de Seguros Inbursa

REPORTE DE ANOTACIONES

VENTANILLA ÚNICA - Ministerio de Energía y Minas

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