FXpresso - BayernLB

BayernLB Research | 06.02.2017
FXpresso
Manuel Andersch
Beachten Sie bitte den/die Hinweis/e auf der/den letzten Seite/n
 www.research.bayernlb.de, Bloomberg: BAYR
Daten-Rückenwind für den Dollar bleibt aus
Daten und Tagesausblick
Δ*
8 Uhr
Heute
**
EUR-USD 1,077 0,1%
EUR-GBP 0,861 0,3%
EUR-CHF 1,069 0,0%
USD-JPY
112,7 -0,4%
*) Zum Vort ag 8 Uhr; **) Ausblick jeweils bis
zur f olgenden FXpresso-Ausgabe
Leg end e (bzgl. Basiswährung) Seit wärt s
St arke Auf wert ung
Leicht e Auf wert ung
St arke Abwert ung
Leicht e Abwert ung
EUR-USD
Euro-Dollar: Der US-Arbeitsmarktbericht fiel gemischt aus (starker Stellenaufbau, enttäuschendes Lohnwachstum), wobei die Interpretation der Daten aufgrund einer Benchmarkrevision schwer fiel. In jedem Fall lässt sich sagen, dass sich der US-Arbeitsmarkt
weiter in einer guten Verfassung befindet, eine deutliche Übersetzung der Arbeitsmarkterholung in eine höhere Inflation bislang aber kaum erkennbar ist. Der ISM für den USDienstleistungssektor schwächte sich zudem etwas ab. Insgesamt ließen die Daten den
Dollar zum Euro am Ende kaum verändert notieren (Grafik). Auch angesichts des dünnen
US-Datenkalenders diese Woche steht der Besuch von Japans Ministerpräsidenten Abe
bei Präsident Trump im Fokus (Fr., mehr dazu beim Yen). Außer schwachen „harten“ deutschen Daten, welche den Euro aber nur wenig beeindrucken dürften, stehen auch im EuroRaum keine relevanten Daten an. Damit dürften Marktteilnehmer den Trumpschen Twitter
Account diese Woche besonders genau im Auge haben.
Stündliche Werte
1,085
1,080
1,075
1,070
06 Feb
03 Feb
1,065
US-Handelsbilanzdefizite 2015
Yen: Der Yen profitierte vom ausgebliebenen Rückenwind für den Dollar durch die USDaten. Zudem kommen zugunsten des Yen zunehmend Zweifel an der Glaubwürdigkeit
der Zinskurvenkontrolle der BoJ auf. Zu halbherzig erscheinen die bisherigen Fixed RateOperationen (da deren Rendite-Ziele nicht niedrig genug sind). Außerdem haben die BoJMinutes letzte Woche eher für mehr Unklarheit mit Blick auf den oberen Rand der für die
BoJ noch zu tolerierenden Rendite bei 10jährigen Staatsanleihen gesorgt. Ein erneuter
deutlicher Anstieg der 10jährigen Rendite über 0,10% in nächster Zeit erscheint somit
möglich, was den Yen stützen würde. Neben geldpolitischen Themen dürften YenInvestoren diese Woche auf das Treffen zwischen Trump und Abe blicken. Dabei dürften
die Vorwürfe Trumps diskutiert werden, dass Japan seine Währung aktiv schwächen würde, um japanische Produkte für den US-Markt günstiger zu machen. Diese „unfaire“ Behandlung trägt laut Trump-Administration zum hohen Handelsbilanzdefizit der USA mit
Japan bei (siehe Grafik links). Im Falle einer verschärften Rhetorik von der US-Seite könnte der Yen zumindest vorübergehend unter Druck kommen.
In Mrd. USD
Pfund: Nachdem der britische Dienstleistungs-PMI (Jan.) wie von uns erwartet hinter den
Erwartungen zurückblieb, schwächte sich das Pfund weiter ab. Laut einer Umfrage der
britischen Handelskammer habe zudem die Pfund-Abwertung seit dem Brexit-Votum in
etwa so vielen Exportunternehmen geschadet wie sie geholfen habe. Heute beginnt das
britische Unterhaus, Änderungsanträge zum Artikel 50-Auslösungsgesetz der Regierung
zu debattieren. Hier dürfte es aber zu keinen Überraschungen kommen. Der Ausblick für
das Pfund ist vorerst neutral.
China
EU
DE
Japan
Mexiko
Südkorea
Indien
Kanada
0
-50
-100
-150
-200
-250
-300
-350
-400
Uhrzeit
Land
Indikator
Periode
BLB
Konsens
Vorwert
Feb
10,0
16,5
18,2
10:30
ER
Sentix Investorenvertrauen
15:00
ER
Rechenschaftsbericht von EZB-Präsident Draghi vor dem Europäischen Parlament, Brüssel
22:30
US
Rede von Philadelphia Fed-Präsident Harker in San Diego, Kalifornien
UK
Unterhaus debattiert über Änderungsanträge zum Art. 50-Gesetz (bis Mi.)
FXpresso vom 06.02.2017
2
Mittelfristige Prognosen:
Dollar
Konsens
Japanischer Yen
Konsens
Britisches Pfund
Konsens
Schweizer Franken
Konsens
Schwedische Krone
Norwegische Krone
Kanadischer Dollar
Australischer Dollar
Chinesischer Renminbi
Polnischer Zloty
Tschechische Krone
Südafrikanischer Rand
Währung
in 3 Mon.
in 6 Mon.
in 12 Mon.
USD pro EUR
USD pro EUR
JPY pro EUR
1,05
1,03
121
1,04
1,03
123
1,00
1,04
122
JPY pro USD
JPY pro EUR
JPY pro USD
GBP pro EUR
USD pro GBP
GBP pro EUR
USD pro GBP
CHF pro EUR
CHF pro USD
CHF pro EUR
SEK pro EUR
SEK pro USD
115
121
117
0,90
1,17
0,86
1,20
1,06
1,01
1,07
9,45
9,00
118
122
118
0,92
1,13
0,86
1,20
1,05
1,01
1,08
9,55
9,18
122
125
120
0,95
1,05
0,87
1,20
1,04
1,04
1,10
9,40
9,40
NOK pro EUR
NOK pro USD
CAD pro EUR
CAD pro USD
AUD pro EUR
USD pro AUD
CNY pro EUR
CNY pro USD
PLN pro EUR
PLN pro USD
CZK pro EUR
CZK pro USD
9,20
8,76
1,43
1,36
1,45
0,72
7,46
7,10
4,45
4,24
27,0
25,7
9,45
9,09
1,45
1,39
1,45
0,72
7,38
7,10
4,50
4,33
26,5
25,5
9,40
9,40
1,45
1,45
1,45
0,69
7,20
7,20
4,45
4,45
26,0
26,0
ZAR pro EUR
ZAR pro USD
15,2
14,5
15,6
15,0
16,0
16,0
Stand: 25.1.2017
Allgemeiner Hinweis:
Diese Publikation ist lediglich eine unverbindliche Stellungnahme zu den Marktverhältnis-sen zum
Zeitpunkt der Herausgabe der vorliegenden Information am 06.02.2017. Die vorliegende Publikation
beruht unserer Auffassung nach auf als zuverlässig geltenden, allgemein zugänglichen Quellen,
ohne dass wir jedoch eine Gewähr für die Vollständigkeit und Richtigkeit der herangezogenen
Quellen übernehmen können. Insbesondere sind die dieser Publikation zugrunde liegenden
Informationen weder auf ihre Richtigkeit noch auf ihre Vollständigkeit (und Aktualität) überprüft
worden. Eine Gewähr für die Richtigkeit und Vollständigkeit können wir daher nicht übernehmen. Die
vorliegende Veröffentlichung dient ferner lediglich einer allgemeinen Information und ersetzt
keinesfalls die persönliche anle-ger- und objektgerechte Beratung. Bei Fragen oder Anmerkungen
wenden Sie sich bitte an [email protected].
Wolfgang Kiener
Senior FX Analyst
Telefon: +49 89 2171-27058
[email protected]
Redaktion:
Bayerische Landesbank
Unternehmensbereich 5700
80277 München (=Briefadresse)
[email protected]
Geschäftsgebäude:
Bayerische Landesbank
Brienner Straße 18
80333 München (=Paketadresse)
www.bayernlb.de
Manuel Andersch
Economist/FX Analyst
Telefon: +49 89 2171-27448
[email protected]
BayernLB

Download Report