Kaufsignale richtig nutzen - MMD

Monatsbericht September 2016
STARS
Kaufsignale richtig nutzen
Sehr geehrte Anlegerinnen,
sehr geehrte Anleger,
der August gilt eigentlich als ein schlechter Börsenmonat,
so entwickelten sich in den letzten Jahren gerade im Spätsommer fast regelmäßig Kurskorrekturen. Doch 2016 sieht
es anders aus. Nicht nur, dass der August mit Sonnenschein
und Höchsttemperaturen glänzen konnte, auch die im Juli an
den Aktienmärkten eingeleitete Sommerrallye behauptete
sich weiter. Zwar setzten sich die Kurssteigerungen nicht in
der Dynamik des Vormonats fort, doch eine Konsolidierung
kommt nach den starken Anstiegen zur rechten Zeit. Anlegern bietet sich nun noch die Gelegenheit, ihre Portfoliostruktur in einem ruhigen Marktumfeld anzupassen und die
Kaufsignale zu nutzen. Doch viele Anleger sind noch skeptisch und hadern, ob sie jetzt noch einsteigen sollen oder
doch besser weiter abwarten. Zwar ist die Stimmung nicht
auf dem Tiefpunkt, doch von Euphorie sind wir meilenweit
entfernt. Allein aus diesem Umstand heraus sollte sich sogar
noch weiteres Kurspotential ableiten lassen.
An Aktien führt kein Weg vorbei
Eines ist ziemlich sicher, wer zukünftig noch Renditen erzielen
will, egal ob nun als privater oder institutioneller Anleger Risiko hin oder her - der kommt an leistungsfähigen Anlageklassen wie Aktien nicht mehr vorbei. Allerdings – und auch
das sei erwähnt – kommt es gerade bei Investitionen in Akti-
en auf eine möglichst breite Risikostreuung und die Kauf- und
Verkaufszeitpunkte an. Genau diese Entscheidungen stehen
im Investmentprozess unserer ETF-basierten vermögensverwaltenden Strategien im Mittelpunkt. Denn unsere Anlagestrategien sind darauf ausgerichtet global breit gestreut zu
investieren und sich dabei flexibel an den Trends des jeweiligen Marktumfelds auszurichten. So lassen sich die Chancen
einzelner Anlageklassen, -stile und -regionen genau dann gezielt nutzen, wenn sie sich bieten. Dabei heißt es also nicht
zu jeder Zeit und um jeden Preis ins Risiko zu gehen, sondern
die Risiken kontinuierlich anhand fester Kriterien, wir nennen
das einen regelbasierten Investmentprozess, zu überwachen.
Kurz und knapp formuliert, das Portfolio systematisch und
ohne den Einfluss von Emotionen zu steuern.
Langfristig erfolgreich
Wie gut das langfristig funktioniert, zeigen die Anlageergebnisse des RWS-ERTRAG, der konservativen Anlagestrategie,
die wir für die RWS Vermögensplanung bereits vor mehr
als 11 Jahren konzipiert haben. Den Fonds betreuen wir seit
seiner Auflage am 14. Januar 2005. Zwar ist die Aktienquote hier auf maximal 15% des Anlagevolumens beschränkt,
doch die Anlagemöglichkeiten über ETFs in globalen Unternehmens- und Schwellenländer-Anleihen bieten alternative
Kontakt:
Für Fragen stehen
wir Ihnen gerne
zur Verfügung.
StarCapital
Aktiengesellschaft
Kronberger Str. 45
61440 Oberursel
Deutschland
E-Mail: [email protected]
Web: www.starcapital.de
freecall 0800 - 69419 - 00
Tel.: +49 6171 69419 - 0
Fax: +49 6171 69419 - 49
Seite 1
www.etf-stars.de
Renditechancen. Zwischenzeitlich – und darauf werden sich
Anleger zukünftig generell einstellen müssen – führt die Ausnutzung von Chancen gerade auch über Fremdwährungen
temporär zu höheren Schwankungen. Langfristig - das belegt der Track-Record des RWS Ertrag eindrucksvoll, denn die
Durchschnittsrendite liegt bei 4,3% p.a. – zahlt sich die Risikobereitschaft jedoch aus.
Aktienquoten voll ausgeschöpft
Die Aktienquoten wurden im August in den ETF-Strategien
nochmals hochgefahren. Nach Nordamerika und den Schwellenländern bildeten sich nun auch Kaufsignale in Europa und
für die japanischen Aktienmärkte aus. Mit dem Überschreiten der langfristigen Durchschnittslinien wurde der positive
Trend zuletzt bestätigt. Die jüngste Kursentwicklung bietet
eine gute Ausgangslage für Aktieninvestments und gleichzeitig bieten die gleitenden Durchschnitte nunmehr eine
Unterstützung nach unten. Während die Aufwärtstrends in
Nordamerika bereits seit Monaten stabil sind, gilt es nun die
positive Entwicklung in den Schwellenländern und vor allem
in Europa und Japan weiter zu bestätigen.
Dividendentitel bevorzugt
Die auf Anlagestile ausgerichtete STARS Multi-Faktor Strategie war im August voll in den Aktienmärkten investiert. Dabei
wurde vornehmlich in Dividenden- und Buyback-ETFs investiert. Darüber hinaus kamen die Faktoren Momentum, Size
und Low Volatility zum Einsatz. Regional lag der Schwerpunkt
in Nordamerika und bei globalen Faktor-ETFs. Low Volatility
und Dividenden-Titel der Schwellenländer wurden dabei europäischen Faktor-ETFs vorgezogen. Denn die regelbasierten
Investitionen im SC Fonds STARS Multi-Faktor richten sich
monatlich nach Trendstärke der einzelnen Faktoren. Dazu
wird gleichgewichtet in die 10 Faktor-ETFs investiert, die die
höchste Trendstärke aufweisen können, sofern der Trend generell als positiv ausgewiesen wird.
Ausblick
Zwar senkte der IWF seine Prognose für das globale Wirtschaftswachstum in 2016 jüngst auf 3,1%, dennoch stehen
die Chancen gut, dass sich die Kaufsignale an den Aktienmärkten weiter etablieren. Anlegern bietet sich damit die
Chance von dem Kurs- Momentum zu profitieren. Auch
für die STARS selbst haben sich Kaufsignale ergeben, denn
die vermögensverwaltenden Fonds notieren wieder deutlich über ihren langfristigen Durchschnittslinien. Damit sind
nun also auch die Fonds in den Kaufmodus übergegangen.
Höchste Zeit und beste Gelegenheit für Anleger, die noch
nicht investiert sind, sich hier einen attraktiven Einstieg in die
ETF-Strategien der StarCapital zu sichern.
ETF-Strategien im Überblick
Strategie
Wertentwicklung per Stichtag 31.08.2016
1 Jahr
3 Jahre
5 Jahre 10 Jahre
YTD
STARS Defensiv A
0,0%
-
-
-
1,2%
STARS Defensiv R
0,1%
-
-
-
1,3%
STARS Defensiv I
0,6%
-
-
-
1,5%
STARS Flexibel A
-3,0%
-
-
-
-0,7%
STARS Flexibel R
-3,5%
-
-
-
-0,7%
STARS Flexibel I
-2,4%
-
-
-
-0,1%
STARS Offensiv A
1,0%
-
-
-
1,8%
STARS Offensiv R
1,0%
-
-
-
1,9%
STARS Offensiv I
1,8%
-
-
-
2,3%
RWS-ERTRAG A
2,8%
15,5%
18,8%
46,3%
3,0%
RWS-ERTRAG B
-
-
-
-
-
RWS-DYNAMIK A
1,4%
20,5%
39,4%
28,8%
0,7%
RWS-DYNAMIK B
-
-
-
-
-
STARS Multi-Faktor A*
-
-
-
-
-3,7%
STARS Multi-Faktor I*
-
-
-
-
-3,7%
-12,7%
-
-
-
-
PatriarchSelect
ETF-Trend200
*Die STARS Multi-Faktor Strategie wird seit dem 14.01.2016 umgesetzt.
Seite 2
Aktienquote
Modell
Seite
0% - 50%
STARS
4-5
0% - 100%
STARS
6-7
50% - 100%
STARS
8-9
0% - 15%
STARS
12
51% - 100%
STARS
13
0% - 100%
0% - 98%
STARS
10 - 11
Multi-Faktor
Patriarch
Trend200
14
Die aktuellen Trends
STARS Modell
Im Rahmen festgelegter Bandbreiten wird die maximale
Aktienquote der STARS-Portfolios nur dann ausgeschöpft,
wenn die Trends an den Märkten positiv ausgewiesen werden. Ändert sich das Marktumfeld und es zeichnen sich
Abwärtstrends ab, wird die Aktienquote über den Verkauf
von Aktien-ETFs auf ein Minimum reduziert.
Im Gegenzug werden die dann freiwerdenden Mittel in
konservative Anleihen- oder Geldmarkt-ETFs investiert, sofern hier positive Trends ausgewiesen werden. Die aktive
Steuerung der Vermögensverteilung erfüllt daher gleich
zwei Zwecke. Einerseits gilt es die Kursrückgänge im Portfolio im Rahmen der Risikostruktur so gering wie möglich
zu halten, andererseits versprechen gerade alternative Anlageklassen, wie beispielsweise Anleihen, in solchen Marktphasen ein Potential auf Kurssteigerungen.
Gelingt schließlich die rechtzeitige Reduzierung der Aktienquote bei Abwärtstrends, so kann das STARS-Portfolio
bei einem anschließenden Kursaufschwung an den Aktienmärkten erneut wieder verstärkt in die offensivere Anlageklasse einsteigen, ohne erst starke Verluste wieder aufholen zu müssen.
Trends zu Monatsultimo
Aktien
Global
Europa
Nordamerika
Asien/Japan/Pazifik
Emerging Markets
positiv
positiv
positiv
positiv
positiv
Renten
Global
Europa
Nordamerika
Emerging Markets
positiv
positiv
positiv
positiv
teilweise positiv
Rohstoffe hard / soft
STARS Multi-Faktor
Beim STARS Multi-Faktor Modell wird die Allokation der
Faktoren über die Trendstärke aktiv gesteuert. Weist ein
Faktor-ETF einen absolut positiven Trend aus, so qualifiziert er sich für das Portfolio in dem monatlich die zehn
trendstärksten Faktor-ETFs gleichgewichtet berücksichtigt
werden.
Die Risikosteuerung auf Basis jedes einzelnen Faktor-ETFs
begrenzt die Draw-Down-Risiken aktiv und steuert den
Investitionsgrad des Gesamt-Portfolios flexibel zwischen
0 – 100 Prozent.
Die Trendstärksten Faktoren
Global
Buyback
Dividend
Size
qualifiziert
investiert
qualifiziert
investiert
investiert
Min Vol
investiert
qualifiziert
Momentum
investiert
qualifiziert
qualifiziert
qualifiziert
qualifiziert
qualifiziert
Value
Quality
Nordam.
Asien &
Pazifik
Emerging
Markets
investiert
investiert
investiert
investiert
qualifiziert
Growth
Das Anlageuniversum umfasst alle Smart-Beta und FaktorETFs die acht Faktorschwerpunkte in fünf unterschiedlichen Regionen abbilden.
Europa
investiert
qualifiziert
qualifiziert
Patriarch Trend200
Das Patriarch Trend200 Modell setzt auf die klassische
200-Tage-Linie als Signalgeber, erweitert um eine Toleranzgrenze von jeweils 3 Prozent ober- und unterhalb der
Durchschnittslinie.
Fällt der Vergleichsindex unter die 200 Tage-Linie abzüglich 3 Prozent, so erfolgt eine komplette Umstellung auf
ein geldmarktnahes Portfolio. Übersteigt der Vergleichsindex in der Folge die 200-Tage-Linie zuzüglich 3 Prozent, so
wird das Portfolio wieder an der regulären Aktienstruktur
ausgerichtet.Der Status der Vermögensverwaltungsstrategie wird täglich nach Handelsschluss ermittelt.
Trendsignal zum Monatsultimo
Status
investiert
Tageskurs Vergleichsindex
95,91
obere Toleranzgrenze (+3%)
93,20
Tageskurs der 200-Tage-Linie
90,49
untere Toleranzgrenze (-3%
87,88 < relevant
Seite 3
STARS Defensiv
STARS Defensiv (A): Aufwärtstrend
Der STARS Defensiv konnte im Monatsverlauf weiter an Wert
zulegen. Grundlage dafür waren die steigenden Aktienkurse,
von denen der Fonds mit der nunmehr auf 49,9% erhöhten
Aktienquote profitieren konnte. Zukäufe wurden vor allem in
Europa getätigt, nachdem sich hier Kaufsignale ausgebildet
hatten. Damit ist die Aktienquote voll ausgeschöpft. Die Ren-
Zielgruppe
tenquote beträgt 45,3%, wobei weiterhin an einer breiten
Streuung vor allem in höherverzinslichen Anlagesegmenten
über Unternehmens- und Staatsanleihen festgehalten wird.
Rohstoffe machen zum Monatsende 4,4% der Gewichtung
aus. Der Fonds legte im August um 0,6% an Wert zu, seit
Jahresbeginn beträgt der Wertzuwachs nun 1,2%.
Risiko- & Bewertungskennzahlen / SRRI
Mit einer maximalen Aktienquote von bis zu 50 Prozent
eignet sich der Fonds vor allem für Investoren, die ein mittel- bis langfristig moderates Kapitalwachstum anstreben,
ohne dabei permanent den hohen Risiken der Aktienanlage
ausgesetzt zu sein. Durch die flexible Steuerung der Aktienquote zwischen 0 und 50 Prozent kann der Fonds gezielt
an Aufwärtstrends an den Aktienmärkten partizipieren und
sich in schwierigen renditezehrenden Marktphasen aus diesen komplett wieder zurückziehen.
Der defensive Baustein der Vermögensanlage für mittelfristige Anlageziele.
 Geringes Risiko
Risikoklasse
Volatilität
1
Hohes Risiko 

2
3
0%- 0,5%0,5%
2%
2%5%
 Potenziell geringer Ertrag
4
5
6
7
5%- 10%- 15%10% 15% 25%
Über
25%
Potenziell hoher Ertrag 
Quelle: Wesentliche Informationen für den Anleger (KIID) Stand: 17.02.2016
Volatilität seit Auflage
Max. Drawdown
Max. Verlustdauer
Sharpe Ratio seit Auflage
7,35 %
-12,80 %
2 Monate
0,66
Wertentwicklung seit Auflage in Euro Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung (BVI-Methode).*
130
 STARS Defensiv A +14,9%
120
110
100
90
09/13
12/13
03/14
06/14
09/14
12/14
03/15
06/15
09/15
12/15
03/16
06/16
09/16
Wertentwicklung zum 31. August 2016 in Euro Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung (BVI-Methode).*
2013
-
-
-
-
-
-
-
-
-0,1% +0,9% +0,5% +0,2% +1,5%
2014
-0,6% +1,5% +0,1% +0,5% +1,7% +0,8% +1,1% +1,2% +0,1% +0,5% +2,1% -0,1% +9,3%
2015
+5,4% +2,7% +2,4% -0,8% +0,5% -3,8% +1,3% -3,8%
2016
-1,8% +0,4% -0,7% +0,1% -0,2% +0,9% +1,9% +0,6%
Jan
Feb
Mrz
Apr
Rollierender Zeitraum über 1 bzw. 2 Jahre
Mai
Jun
Jul
Aug
-
-
-
-
+1,2%
Sep
Okt
Nov
Dez
YTD
08/2015 - 08/2016 +0,0%
*Bitte beachten Sie die Erläuterungen auf Seite 15 unter "Rechtliche Hinweise" sowie die Angaben zu Chancen und Risiken.
Seite 4
-0,5% +0,9% +1,6% -3,0% +2,4%
08/2014 - 08/2016 +6,3%
Die defensive ETF-Strategie
Fondsstruktur im Zeitverlauf
per Stichtag 31.08.2016
100%
49,9%
Aktie n
80%
45,3%
Renten
4,4%
Rohs toffe
60%
Geld markt
40%
0,0%
0,5%
Kas se
20%
0%
0%
09/13
01/14
05/14
09/14
01/15
05/15
09/15
01/16
05/16
25%
50%
Aktien
Renten
Geldmarkt
Kasse
75%
100%
Rohstoffe
Regionaler Anlageschwerpunkt innerhalb der Aktien- und Rentenquote
100%
80%
Aktien Emerging Markets
60%
Aktien Asien, Japan, Pazifik
Aktien Nordamerika
40%
Aktien Europa
20%
Aktien International
0%
09/13
01/14
05/14
09/14
01/15
05/15
09/15
01/16
05/16
100%
80%
Renten Emerging Markets
60%
Renten Asien,Japan, Pazifik
Renten Nordamerika
40%
Renten Europa
20%
Renten International
0%
09/13
01/14
05/14
09/14
01/15
05/15
09/15
01/16
05/16
Fondsdaten per 31.08.2016
Anteilklasse
Vertriebszulassung
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
Verwaltungsvergütung
Performance Fee
Ertragsverwendung
letzte Ausschüttung
Mindestanlage
Fondsvermögen
1. NAV (per 09.09.2013)
Ausgabepreis
Rücknahmepreis
A
DE, AT, LU
LU0944780906
A1W0M7
0,00 %
1,30 % p.a.
10% high water mark
ausschüttend
0,1669 EUR (16.03.2016)
-keine5,9 Mio.
10,00 EUR
11,32 EUR
11,32 EUR
R
DE, AT, LU
LU0944781037
A1W0M8
4,00%
1,40 % p.a.
ausschüttend
0,1994 EUR (16.03.2016)
-keine5,9 Mio.
10,00 EUR
11,81 EUR
11,36 EUR
I
DE, AT, LU
LU0944781110
A1W0M9
0,00%
0,65 % p.a.
10% high water mark
ausschüttend
19,9566 EUR (16.03.2016)
100.000 EUR
5,9 Mio.
1.000,00 EUR
1.137,44 EUR
1.137,44 EUR
Seite 5
STARS Flexibel
STARS Flexibel (A): Aktien und Rohstoffe
Der STARS Flexibel konnte im Monatsverlauf weiter an Wert
gewinnen. Grundlage dafür waren die steigenden Aktienkurse, von denen der Fonds mit der auf 93,8% erhöhten
Aktienquote profitieren konnte. Zukäufe wurden vor allem in
Europa getätigt, nachdem sich hier Kaufsignale ausgebildet
hatten. Im Gegenzug wurden die verbliebenen Renten-ETFs
Zielgruppe
verkauft. Neben globalen Aktien-ETFs wird in Nordamerika,
Europa, Japan, Asien-Pazifik und in den Schwellenländern
angelegt. Rohstoffe machen zum Monatsende 6,1% der Gewichtung aus. Der Fonds legte im August um 0,8% an Wert
zu und holte weiter auf. Seit Jahresbeginn hat der Fonds
nunmehr lediglich noch um 0,7% an Wert eingebüßt.
Risiko- & Bewertungskennzahlen / SRRI
Mit einer Aktienquote von 0 bis zu 100 Prozent eignet sich
der Fonds vor allem für Investoren, die ein langfristiges Basisinvestment suchen, das flexibel die Stärken der Anlageklassen Aktien, Renten, Rohstoffe und Geldmarkt nutzen
kann, ohne dabei in fixen Quoten festgelegt zu sein. Insbesondere durch die flexible Steuerung der Aktienquote kann
der Fonds in Hausse-Phasen gezielt an den Aufwärtstrends
an den Aktienmärkten partizipieren und in schwierigen
renditezehrenden Marktphasen in festverzinsliche Anleihen
oder Geldmarkt-Investments wechseln.
Der flexible Baustein der Vermögensanlage für mittelbis langfristige Anlageziele.
 Geringes Risiko
Risikoklasse
1
2
0%- 0,5%0,5%
2%
Volatilität

3
4
2%5%
 Potenziell geringer Ertrag
Hohes Risiko 
5
6
7
5%- 10%- 15%10% 15% 25%
Über
25%
Potenziell hoher Ertrag 
Quelle: Wesentliche Informationen für den Anleger (KIID) Stand: 17.02.2016
Volatilität seit Auflage
Max. Drawdown
Max. Verlustdauer
Sharpe Ratio seit Auflage
11,44 %
-19,03 %
2 Monate
0,39
Wertentwicklung seit Auflage in Euro Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung (BVI-Methode).*
140
 STARS Flexibel A +13,6%
130
120
110
100
90
09/13
12/13
03/14
06/14
09/14
12/14
03/15
06/15
09/15
12/15
03/16
06/16
09/16
Wertentwicklung zum 31. August 2016 in Euro Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung (BVI-Methode).*
2013
-
-
-
-
-
-
-
-
+0,0% +1,5% +0,9% +0,4% +2,8%
2014
-1,3% +2,0% -0,1% +0,5% +2,4% +0,8% +1,2% +1,5% -0,9% +0,0% +3,0% -0,1% +9,2%
2015
+5,6% +4,5% +3,1% -0,2% +1,2% -4,7% +1,1% -5,7%
2016
-3,9% +0,3% -0,4% +0,3% -0,5%
Jan
Feb
Mrz
Apr
Rollierender Zeitraum über 1 bzw. 2 Jahre
Mai
-1,3% +0,7% +1,5% -3,3% +1,9%
-0,1% +3,0% +0,8%
-
-
-
-
-0,7%
Aug
Sep
Okt
Nov
Dez
YTD
08/2015 - 08/2016
-3,0%
Jun
Jul
*Bitte beachten Sie die Erläuterungen auf Seite 15 unter "Rechtliche Hinweise" sowie die Angaben zu Chancen und Risiken.
Seite 6
08/2014 - 08/2016 +3,2%
Die flexible ETF-Strategie
Fondsstruktur im Zeitverlauf
per Stichtag 31.08.2016
100%
93,7%
Aktie n
80%
Renten
0,0%
6,1%
Rohs toffe
60%
Geld markt
0,0%
Kas se
0,2%
40%
20%
0%
0%
09/13
01/14
05/14
09/14
01/15
05/15
09/15
01/16
05/16
25%
50%
Aktien
Renten
Geldmarkt
Kasse
75%
100%
Rohstoffe
Regionaler Anlageschwerpunkt innerhalb der Aktien- und Rentenquote
100%
80%
Aktien Emerging Markets
60%
Aktien Asien, Japan, Pazifik
Aktien Nordamerika
40%
Aktien Europa
20%
Aktien International
0%
09/13
01/14
05/14
09/14
01/15
05/15
09/15
01/16
05/16
100%
80%
Renten Emerging Markets
60%
Renten Asien,Japan, Pazifik
Renten Nordamerika
40%
Renten Europa
20%
Renten International
0%
09/13
01/14
05/14
09/14
01/15
05/15
09/15
01/16
05/16
Fondsdaten per 31.08.2016
Anteilklasse
Vertriebszulassung
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
Verwaltungsvergütung
Performance Fee
Ertragsverwendung
letzte Ausschüttung
Mindestanlage
Fondsvermögen
1. NAV (per 09.09.2013)
Ausgabepreis
Rücknahmepreis
A
DE, AT, LU
LU0944781201
A1W0NA
0,00 %
1,50 % p.a.
10% high water mark
ausschüttend
0,10 EUR (16.03.2016)
-keine54,5 Mio.
10,00 EUR
11,26 EUR
11,26 EUR
R
DE, AT, LU
LU0944781383
A1W0NB
4,00%
1,60 % p.a.
ausschüttend
0,10 EUR (16.03.2016)
-keine54,5 Mio.
10,00 EUR
11,66 EUR
11,21 EUR
I
DE, AT, LU
LU0944781466
A1W0NC
0,00%
0,75 % p.a.
10% high water mark
ausschüttend
6,7458 EUR (16.03.2016)
100.000 EUR
54,5 Mio.
1.000,00 EUR
1.161,29 EUR
1.161,29 EUR
Seite 7
STARS Offensiv
STARS Offensiv (A): Kaufsignale
Der STARS Offensiv ist auf die Aktienanlage ausgerichtet.
Da kommen Kurssteigerungen in den Aktienmärkten des
Anlageuniversums gerade recht. So konnte der Fonds seinen Wert im Monatsverlauf erneut steigern. Grundlage
dafür war die hohe Aktienquote von 95,6% über die der
Fonds neben globalen Aktien-ETFs auch in Nordamerika,
Zielgruppe
Europa, Japan, Asien-Pazifik und in den Schwellenländern
anlegt. Rohstoffe machen zum Monatsende noch 4,2%
der Gewichtung aus. Der Fonds legte im August um 1,3%
an Wert zu und holte kräftig auf. Seit Jahresbeginn beträgt
der Wertzuwachs nun 1,8%.
Risiko- & Bewertungskennzahlen / SRRI
Mit einer Aktienquote von mindestens 50 Prozent eignet
sich der Fonds vor allem für Investoren, die eine langfristige renditestarke Anlagestrategie suchen, mit der das
Potenzial der Aktienmärkte in Hausse-Phasen maximal
ausgeschöpft werden kann. Durch die flexible Steuerung
der Aktienquote zwischen 50 und 100 Prozent kann der
Fonds gezielt an den Kursentwicklungen der Aktienmärkte partizipieren und das Risiko der Aktienanlage in
schwierigen renditezehrenden Marktphasen teilweise reduzieren.
Der offensive Baustein der Vermögensanlage für längerfristige Anlageziele.
 Geringes Risiko
Hohes Risiko 
Risikoklasse
1
2
3
0%- 0,5%0,5%
2%
Volatilität
4
2%5%
 Potenziell geringer Ertrag

5
6
7
5%- 10%- 15%10% 15% 25%
Über
25%
Potenziell hoher Ertrag 
Quelle: Wesentliche Informationen für den Anleger (KIID) Stand: 17.02.2016
Volatilität seit Auflage
Max. Drawdown
Max. Verlustdauer
Sharpe Ratio seit Auflage
14,59 %
-23,86 %
2 Monate
0,49
Wertentwicklung seit Auflage in Euro Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung (BVI-Methode).*
150
 STARS Offensiv A +22,6%
140
130
120
110
100
90
09/13
12/13
03/14
06/14
09/14
12/14
03/15
06/15
09/15
12/15
03/16
06/16
09/16
Wertentwicklung zum 31. August 2016 in Euro Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung (BVI-Methode).*
2013
-
-
-
-
-
-
-
-
+0,1% +1,6% +1,2% +0,7% +3,6%
2014
-1,8% +2,7% -0,2% +0,4% +2,5% +1,2% +1,8% +1,8% -0,1% +0,1% +4,0% -0,7% +11,1%
2015
+5,6% +5,9% +3,1% +0,5% +1,0% -5,3% +1,0% -5,8%
2016
-7,4% +1,1% +2,1% +2,5% -1,1%
Jan
Feb
Mrz
Apr
Rollierender Zeitraum über 1 bzw. 2 Jahre
Mai
-0,5% +4,3%
Jun
Jul
-3,5%
5,0%
+1,3
-
-
-
-
+1,8%
Aug
Sep
Okt
Nov
Dez
YTD
08/2015 - 08/2016 +1,0%
*Bitte beachten Sie die Erläuterungen auf Seite 15 unter "Rechtliche Hinweise" sowie die Angaben zu Chancen und Risiken.
Seite 8
+1,5% -3,7% +4,6%
08/2014 - 08/2016 +9,1%
Die offensive ETF-Strategie
Fondsstruktur im Zeitverlauf
per Stichtag 31.08.2016
100%
95,5%
Aktie n
80%
Renten
0,0%
4,2%
Rohs toffe
60%
Geld markt
0,0%
40%
0,2%
Kas se
20%
0%
0%
09/13
01/14
05/14
09/14
01/15
05/15
09/15
01/16
05/16
25%
50%
Aktien
Renten
Geldmarkt
Kasse
75%
100%
Rohstoffe
Regionaler Anlageschwerpunkt innerhalb der Aktien- und Rentenquote
100%
80%
Aktien Emerging Markets
60%
Aktien Asien, Japan, Pazifik
Aktien Nordamerika
40%
Aktien Europa
20%
Aktien International
0%
09/13
01/14
05/14
09/14
01/15
05/15
09/15
01/16
05/16
100%
80%
Renten Emerging Markets
60%
Renten Asien,Japan, Pazifik
Renten Nordamerika
40%
Renten Europa
20%
Renten International
0%
09/13
01/14
05/14
09/14
01/15
05/15
09/15
01/16
05/16
Fondsdaten per 31.08.2016
Anteilklasse
Vertriebszulassung
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
Verwaltungsvergütung
Performance Fee
Ertragsverwendung
letzte Ausschüttung
Mindestanlage
Fondsvermögen
1. NAV (per 09.09.2013)
Ausgabepreis
Rücknahmepreis
A
DE, AT, LU
LU0944781540
A1W0ND
0,00 %
1,70 % p.a.
10% high water mark
ausschüttend
0,10 EUR (16.03.2016)
-keine3,1 Mio.
10,00 EUR
12,15 EUR
12,15 EUR
R
DE, AT, LU
LU0944781623
A1W0NE
4,00%
1,80 % p.a.
ausschüttend
0,10 EUR (16.03.2016)
-keine3,1 Mio.
10,00 EUR
12,77 EUR
12,28 EUR
I
DE, AT, LU
LU0944781896
A1W0NF
0,00%
0,85 % p.a.
10% high water mark
ausschüttend
2,1462 EUR (16.03.2016)
100.000 EUR
3,1 Mio.
1.000,00 EUR
1.244,12 EUR
1.244,12 EUR
Seite 9
SC Fonds STARS Multi-Faktor
STARS Multi-Faktor (A): Dividenden bevorzugt
Über einen regelbasierten Investmentprozess wird in trendstarke Smart-Beta- und Faktor-ETFs investiert, mit denen sich
systematisch Ineffizienzen ausnutzen und Faktorprämien verdienen lassen. Die aktive Risikosteuerung dient der Reduzierung der maximalen Verlustrisiken. Der Investitionsgrad wurde im August voll ausgeschöpft und es wurde vornehmlich in
Zielgruppe
Dividenden-ETFs investiert. Nordamerikanische Faktor-ETFs
sind mit 40% gewichtet, auf globale Faktor-ETFs entfallen
30%. In die Schwellenländer wurde im August über die Faktoren Dividenden und Low Volatility zu 20% investiert. 10%
entfielen noch auf asiatische Dividendentitel. Der Fondspreis
reduzierte sich im August leicht um 0,3%.
Risiko- & Bewertungskennzahlen / SRRI
Mit seiner flexiblen Aktienquote von 0% bis 100% richtet
sich der Fonds vor allem an Investoren, die ein langfristiges Aktieninvestment suchen, das je nach Markt- und
Konjunkturzyklus gezielt in die trendstärksten Faktorprämien investieren kann, ohne dabei in fixen Quoten festgelegt zu sein, insbesondere durch die flexible Steuerung
der Aktienquote kann der Fonds in Hausse-Phasen an den
Aufwärtstrends an den Akteinmärkten parizipieren und in
schwierigen rendizehrenden Marktphasen in GeldmarktInvestments wechseln.
 Geringes Risiko
Risikoklasse
1
2
0%- 0,5%0,5%
2%
Volatilität

3
4
2%5%
 Potenziell geringer Ertrag
Hohes Risiko 
5
6
7
5%- 10%- 15%10% 15% 25%
Über
25%
Potenziell hoher Ertrag 
Quelle: Wesentliche Informationen für den Anleger (KIID) Stand: 07.03.2016
Volatilität seit Auflage
Max. Drawdown
Max. Verlustdauer
Sharpe Ratio seit Auflage
12,32 %
-24,15 %
2 Monate
0,18
Wertentwicklung seit Auflage in Euro Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung (BVI-Methode).*
140
 Wertentwicklung seit Umstellung auf die STARS Multi-Faktor Strategie
130
 Wertentwicklung vorherige Strategie
120
110
100
90
09/13
12/13
03/14
06/14
09/14
12/14
03/15
06/15
09/15
12/15
03/16
06/16
09/16
Wertentwicklung zum 31. August 2016 in Euro Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung (BVI-Methode).*
2013
-
-
-
-
-
-
-
-
2014
-0,1% +3,5% -1,6%
2015
+8,7% +3,0% +2,8% -0,5% +1,4% -5,1% +0,4% -8,5%
2016
-6,2%1 +0,4% +0,1% +0,6% -0,7%
Jan
Feb
Mrz
-0,3% +0,8% +0,1% +0,5% +1,1%
-1,0% +2,8% -1,1% +0,9% +1,2% -1,4% +0,6% +2,9% -0,1% +6,5%
Apr
Rollierender Zeitraum über 1 bzw. 2 Jahre
Mai
-1,3% +3,7%
-6,3% +8,0% +2,8% -2,1% +3,0%
-0,3
-
-
-
-
-3,8%
Aug
Sep
Okt
Nov
Dez
YTD
08/2015 - 08/2016
-2,1%
Jun
Jul
08/2014 - 08/2016 +1,0%
*Bitte beachten Sie die Erläuterungen auf Seite 15 unter "Rechtliche Hinweise" sowie die Angaben zu Chancen und Risiken. 1) Umstellung auf die STARS Multi-Faktor Startegie erfolgte am 14.01.2016.
Seite 10
Die aktive Faktor-Strategie
Fondsstruktur im Zeitverlauf (von 2013 bis 2015 simuliert Werte nach Multi-Faktor Strategie)
per Stichtag 31.08.2016
100%
97,9%
Aktie n
80%
60%
Renten
0,0%
Rohs toffe
0,0%
Geld markt
0,0%
40%
2,1%
Kas se
20%
0%
0%
09/13
01/14
05/14
09/14
01/15
05/15
09/15
01/16
05/16
25%
50%
Aktien
Renten
Geldmarkt
Kasse
75%
100%
Rohstoffe
Regionaler Anlageschwerpunkt und Faktorverteilung (Von 2013 bis 2015 simuliert Werte nach Multi-Faktor Strategie)
100%
80%
Aktien Emerging Markets
60%
Aktien Asien, Japan, Pazifik
Aktien Nordamerika
40%
Aktien Europa
20%
Aktien International
0%
09/13
01/14
05/14
09/14
01/15
05/15
09/15
01/16
05/16
100%
80%
Quality
Growth
60%
Value
Momentum
Low Vol.
Size
Dividend
Buyback
40%
20%
0%
09/13
01/14
05/14
09/14
01/15
05/15
09/15
01/16
05/16
Fondsdaten per 31.08.2016
Anteilklasse
Vertriebszulassung
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
Verwaltungsvergütung
Performance Fee
Ertragsverwendung
Mindestanlage
Fondsvermögen
Bereinigter NAV per 14.01.20162
(Strategieanpassung)
Ausgabe-/Rücknahmepreis
A
DE, LU
LU0938040077
A1WZJS
0,00 %
1,00 % p.a.
10% high water mark
ausschüttend
-keine3,7 Mio.
9,95 EUR
I
DE, LU
LU0938041398
A1WZJT
0,00%
0,50 % p.a.
10% high water mark
ausschüttend
100.000 EUR
3,7 Mio.
993,68 EUR
10,08 EUR
1.008,05 EUR
2) Rückwirkend bereinigt um den Anteilsplit 1:10,553 per 17.03.2016 sowie die Ausschüttung per 16.03.2016.
Seite 11
RWS-ERTRAG
RWS-ERTRAG: Stabil
Der RWS-ERTRAG konnte seinen Wert im Monatsverlauf
halten. Die maximale Aktienquote von 15% wurde im August nahezu ausgeschöpft. Dabei investiert der Fonds neben den etablierten Industrieländern auch in die Schwellenländer. Bei Renten-ETFs, die den Schwerpunkt des Portfolios
Anlagestrategie
ausmachen, wird weltweit diversifiziert in Staats- und Unternehmensanleihen investiert. Darüber hinaus kommen
im Portfolio noch Rohstoffe zum Einsatz. Seit Jahresbeginn
konnte der Fonds seinen Wert um 3,0% steigern, die durchschnittliche Jahresrendite seit Auflage beträgt 4,3% p.a.
Risiko- & Bewertungskennzahlen / SRRI
Der Fonds RWS-ERTRAG investiert überwiegend in Anteile an in- und ausländischen Investmentvermögen einschließlich Exchange Traded Funds (ETFs). Über einen
systematischen Investmentprozess werden die weltweit
aussichtsreichsten Märkte und Anlageklassen anhand von
Trendsignalen ausgewählt. Der Schwerpunkt liegt auf Rentenund Geldmarktfonds. Bis zu 15 % des Fondsvermögens
dürfen in Anteilen an Investmentvermögen, die zumindest
51% in Aktien (Aktienfonds) investieren, angelegt werden.
 Geringes Risiko
Risikoklasse
Volatilität
1
2
0%- 0,5%0,5%
2%

3
2%5%
 Potenziell geringer Ertrag
Hohes Risiko 
4
5
6
5%- 10%- 15%10% 15% 25%
7
Über
25%
Potenziell hoher Ertrag 
Quelle: Wesentliche Informationen für den Anleger (KIID) Stand: 01.07.2016
Fondsdaten per 31.08.2016
Anteilklasse
Vertriebszulassung
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
Verwaltungsvergütung
Performance Fee
Ertragsverwendung
Mindestanlage
Fondsvermögen
Ausgabepreis
Rücknahmepreis
A
DE
DE0009763375
976337
3,00 %
1,00 % p.a.
15% HWM1 / Hurdle Rate 3%
thesaurierend
-keine27,7 Mio.
15,70 EUR
15,24 EUR
B
DE
DE000A2ADWQ8
A2ADWQ
3,00 %
1,00 % p.a.
-keinethesaurierend
-keine27,7 Mio.
103,48 EUR
100,47 EUR
Wertentwicklung seit Auflage in Euro Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung (BVI-Methode).*
180
160
 RWS-ERTRAG A +63,9%
140
120
100
80
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
*Bitte beachten Sie die Erläuterungen auf Seite 15 unter "Rechtliche Hinweise" sowie die Angaben zu Chancen und Risiken. 1) HWM=high water mark.
Seite 12
2015
2016
RWS-DYNAMIK
RWS-DYNAMIK: Aufholjagd
Der RWS-DYNAMIK ist auf die Aktienanlage ausgerichtet. Da kommen Kurssteigerungen in den Aktienmärkten
des Anlageuniversums gerade recht. So konnte der Fonds
seinen Wert im Monatsverlauf erneut steigern. Grundlage
dafür war die hohe Aktienquote, über die der Fonds neben
Anlagestartegie
globalen Aktien-ETFs auch in Nordamerika, Europa, Japan,
Asien-Pazifik und in den Schwellenländern anlegt. Darüber
hinaus kommen noch Rohstoffe zum Einsatz. Der Fonds
legte im August um 0,3% an Wert zu und holte weiter auf.
Seit Jahresbeginn beträgt der Wertzuwachs nun 0,7%.
Risiko- & Bewertungskennzahlen / SRRI
Der Fonds RWS-DYNAMIK investiert überwiegend in Anteile an in- und ausländischen Investmentvermögen einschließlich Exchange Traded Funds (ETFs). Über einen
systematischen Investmentprozess werden die weltweit
aussichtsreichsten Märkte und Anlageklassen anhand von
Trendsignalen ausgewählt. Mindestens 51% des Fondsvermögens werden in Anteilen an Investmentvermögen, die
zumindest 51% in Aktien (Aktienfonds) investieren, angelegt.
 Geringes Risiko
Risikoklasse
Hohes Risiko 
1
2
3
0%- 0,5%0,5%
2%
Volatilität
4
2%5%
 Potenziell geringer Ertrag

5
6
7
5%- 10%- 15%10% 15% 25%
Über
25%
Potenziell hoher Ertrag 
Quelle: Wesentliche Informationen für den Anleger (KIID) Stand: 01.07.2016
Fondsdaten per 31.08.2016
Anteilklasse
Vertriebszulassung
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
Verwaltungsvergütung
Performance Fee
Ertragsverwendung
Mindestanlage
Fondsvermögen
Ausgabepreis
Rücknahmepreis
A
DE
DE0009763334
976333
5,00 %
1,80 % p.a.
15% HWM1 / Hurdle Rate 7%
thesaurierend
-keine26,3 Mio.
27,83 EUR
26,50 EUR
B
DE
DE000A2ADWQ8
A2ADWQ
5,00 %
1,80 % p.a.
-keinethesaurierend
-keine26,3 Mio.
108,40 EUR
103,24 EUR
Wertentwicklung seit Auflage in Euro Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung (BVI-Methode).*
140
120
 RWS-DYNAMIK A +7,0%
100
80
60
40
20
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
2016
*Bitte beachten Sie die Erläuterungen auf Seite 15 unter "Rechtliche Hinweise" sowie die Angaben zu Chancen und Risiken. 1) HWM=high water mark.
Seite 13
Fonds-Vermögensverwaltung
PatriarchSelect ETF-Trend200: Kaufsignal bestätigt
Über die Trend200 Systematik berechnen wir täglich den
übergeordneten Trend des ETF-Gesamtportfolios. Mit Überschreiten der langfristigen Durchschnittslinie um mehr als
3%, wurden am 12. Juli Kaufsignale für das Basisportfolio
ausgelöst. Seitdem ist die aktienorientierte ETF-Vermögensverwaltung wieder im Markt investiert und die globalen Aktienmärkte zeigten sich zuletzt auch von ihrer freundlichen
Seite, so dass die Kaufsignale zunächst bestätigt wurden.
Das globale Aktienportfolio besteht nunmehr aus 12 ETFs,
über die neben den Industrieländern aus Nordamerika, Europa, Asien-Pazifik und Japan auch in die Schwellenländer
investiert wird. Die regionale Gewichtung wird dabei anhand der weltweiten Wirtschaftsleistung ausgerichtet. Um
ein möglichst breites Marktbild der Wirtschaftsregionen abbilden zu können, wird neben den klassischen nach Marktkapitalisierung gewichteten Indices, wie bspw. dem MSCI
Europa auch in Nebenwerte, die sogenannten Small-Caps
investiert. Die Theorie besagt, dass Unternehmen mit kleiner
Marktkapitalisierung langfristig höhere Renditen als Firmen
mit großer Marktkapitalisierung erwirtschaften können. Die
höheren Renditen gehen jedoch auch mit einem höheren
Risiko einher. Diesen aus dem Faktor-Investing bekannten
„Size“ Effekt machen wir uns daher im Rahmen der aktiven
Steuerung der ETF-Vermögensverwaltung über den Einsatz
von breit gestreuten Small Cap ETFs immer dann zu Nutze,
wenn das Portfolio insgesamt über die Trend200 Systematik
in die Aktienmärkte investiert. Diversifikation und eine aktive
Risikosteuerung sind dabei der Schlüssel zum Erfolg.
Basisallokation Aktien (Gewichtung nach BIP)
30 % Nordamerika
27 % Europa
13 % Asien/Japan/Pazifik
30 % Schwellenländer
Stammdaten und Gebühren:
Anlagekategorie:
Initiator:
Anlageberater:
Sub-Berater:
Depotbank:
Vermögensverwaltung
Patriarch Multi-Manager GmbH
Consortia Vermögensverwaltung AG
StarCapital AG
Augsburger Aktienbank AG
Einstiegsgebühr:
Laufende Gebühr:
Transaktionspauschale:
Mindestanlage:
Sparplan:
bis zu 4% zzgl. 19% MwSt
1,25% p.a. zzgl. 19% MwSt.
EUR 50 p.a. zzgl. 19% MwSt.
10.000 Euro
ab 200,- Euro monatlich
www.patriarch-fonds.de
Wertentwicklung der Startegieindices
120
110

Wertentwicklung in der Investitionsphase

Vergleichsindex ohne aktive Risikosteuerung
100
90
80
05/15
07/15
09/15
11/15
01/16
*Bitte beachten Sie die Erläuterungen auf Seite 15 unter "Rechtliche Hinweise" sowie die Angaben zu Chancen und Risiken. .
Seite 14
03/16
05/16
07/16
Ausgabe September 2016
Ihr Kontakt zu StarCapital
Steffen Berndt (im Team seit 2007) ist
als Sales Manager für die Beratung und
Betreuung institutioneller Kunden (Family
Offices, Dachfondsmanager, Banken) sowie
von Finanzvermittlern zuständig.
Andreas Krauss (im Team seit 2013)
unterstützt das Fondsmanagement der
STARS.
Adam Volbracht (im Team seit 2012) ist
als Sales Manager für unser Neukundengeschäft im institutionellen Bereich mitverantwortlich.
Markus Kaiser (im Team seit 2013), Vorstand der StarCapital AG und Fondsmanager
der STARS.
So erreichen Sie uns
Freecall: 0800–694 19 00
E-Mail: [email protected]
Telefon: 06171–694 19–0
www.starcapital.de
Informationen rund um die ETF-Strategien STARS:
www.etf-stars.de
Chancen
Risiken
¬¬ Partizipation an den Wachstumschancen der globalen
¬¬ Risiken von Kursrückgängen bei Aktien
Aktien-, Rohstoff-, Anleihe- und Geldmärkte
¬¬ Bewährte Anlagestrategie und vielfach ausgezeichneter
Fondsmanager
¬¬ Zinsänderungsrisiken bei Anleihen
¬¬ Währungsrisiken aufgund der globalen Anlagestrategie
¬¬ Effiziente Mischung der Anlageklassen und Risikosteuerung
Rechtliche Hinweise
©2016. Alle Rechte vorbehalten. Diese Unterlage dient ausschließlich
können sich ohne vorherige Ankündigung ändern. Für die Richtigkeit
Informationszwecken und stellt keine Aufforderung zum Anteilerwerb
kann keine Gewähr übernommen werden. Die angegebene Wertent-
dar. Die zur Verfügung gestellten Informationen bedeuten keine Emp-
wicklung basiert auf dem Nettoinventarwert, bei Wiederanlage aller
fehlung oder Beratung, sie geben lediglich eine zusammenfassende
Ausschüttungen, ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages sowie
Kurzdarstellung wesentlicher Fondsmerkmale. Alleinige Grundlage für
steuerlicher Faktoren (BVI-Methode, Quelle: SIX Financial Information).
den Anteilerwerb sind: der ausführliche Verkaufsprospekt, die wesentli-
Concept (Luxemburg) S.A., 4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxemburg,
Bei einem Anlagebetrag von 1.000 EUR über eine Anlageperiode
von fünf Jahren würde sich das Anlageergebnis im ersten Jahr um
den Ausgabeaufschlag in Höhe von 0-40 EUR (0,00% - 4,00%) sowie um zusätzlich individuell anfallende Depotkosten vermindern.
In den Folgejahren würde sich das Anlageergebnis zudem um jene
individuell anfallenden Depotkosten vermindern.
Luxembourg, erhältlich. Hinweise zu Chancen und Risiken sowie steu-
BVI-Methode: Berechnung ohne Berücksichtigung des Ausgabeauf-
erliche Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen ausführlichen
schlags, individuelle Kosten sind nicht berücksichtigt und würden sich
Verkaufsprospekt. Alle Aussagen wurden sorgfältig recherchiert, geben
negativ auf die Wertentwicklung auswirken.(Quelle StarCapital AG,
unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wider und
Stand: 31.08.2016).
chen Anlegerinformationen (KIID), das Verwaltungsreglement sowie die
Halbjahres- und Jahresberichte. Diese sind in deutscher Sprache kostenlos bei StarCapital AG, Ihrem Berater oder Vermittler, den Zahlstellen,
der zuständigen Depotbank oder bei der Verwaltungsgesellschaft (IP
Seite 15
Das Ganze sehen, die Chancen nutzen.
Impressum
Herausgeber:StarCapital AG, Kronberger Str. 45, D-61440 Oberursel
Tel: +49 6171 69419-0, Fax: +49 6171 69419-49
Redaktion:
Markus Kaiser, Andreas Krauss
E-Mail-Redaktion:[email protected]
Erscheinungsort:Oberursel
Quellenhinweis:
Soweit nicht anders gekennzeichnet, wurden Tabellen
und Charts auf Basis von Thomson Reuters Datastream
und Bloomberg erstellt.
Besonderer Hinweis: Die in dieser Publikation zum Ausdruck gebrachten Informationen, Meinungen und Prognosen stützen sich auf Analyseberichte und Auswertungen öffentlich zugänglicher
Quellen. Diese Unterlage dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Aufforderung
zum Anteilerwerb dar. Die zur Verfügung gestellten Informationen bedeuten keine Empfehlung
oder Beratung, sie geben lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung wesentlicher Fondsmerkmale. Eine Gewähr hinsichtlich Qualität und Wahrheitsgehalt dieser Informationen muss
dennoch ausgeschlossen werden. Eine Haftung für mittelbare und unmittelbare Folgen der veröffentlichten Inhalte ist somit ausgeschlossen. Insbesondere gilt dies für Leser, die unsere Investmentanalysen und Interview-inhalte in eigene Anlagedispositionen umsetzen. So stellen weder
unsere Musterdepots noch unsere Einzelanalysen zu bestimmten Wertpapieren einen Aufruf zur
individuellen oder allgemeinen Nachbildung, auch nicht stillschweigend, dar. Handelsanregungen
oder Empfehlungen stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder
derivativen Finanzprodukten dar. Diese Publikation darf keinesfalls als persönliche oder auch allgemeine Beratung aufgefasst werden, auch nicht stillschweigend, da wir mittels veröffentlichter
Inhalte lediglich unsere subjektive Meinung reflektieren. Die in dieser Publikation zum Ausdruck
gebrachten Meinungen können sich ohne vorherige Ankündigung ändern. Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine Prognose für die Zukunft. In Fällen, in denen sich das Management zu bestimmten Wertpapieren äußert, sind wir als Firma, als Privatpersonen, für unsere
Kunden oder als Berater oder Manager der von uns betreuten Fonds in der Regel unmittelbar oder
mittelbar in diesen Wertpapieren investiert. Ein auf unsere Äußerungen folgender positiver Kursverlauf kann also den Wert des Vermögens unserer Mitarbeiter oder unserer Kunden steigern. Im
Regelfall ist das Management der Firma StarCapital AG in den eigenen Fonds investiert. Sie können
auf unserer Website in den Rechenschaftsberichten und Halbjahresberichten lückenlos feststellen,
welche Wertpapiere unsere Fonds zu bestimmten Stichtagen hielten. Aktuelle Daten sind im Regelfall für alle Fonds und für die größten Fondspositionen auf den Fact Sheets zu unseren Fonds
auf unserer Website zu finden. Die Aktien, die die StarCapital AG in Ihren Fonds und in dem von
ihr betreuten Portfolios und Sondervermögen hält, können Sie unseren Geschäfts- und Rechenschaftsberichten entnehmen. Alleinige Grundlage für den Anteilerwerb sind der Verkaufsprospekt,
das Verwaltungsreglement, die wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) sowie die Berichte des
Fonds. Diese Dokumente sind kostenlos in deutscher Sprache bei der Verwaltungsgesellschaft, der
IP Concept (Luxemburg) S.A. 4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxemburg, Luxembourg, sowie bei der
Vertriebsstelle, der StarCapital AG, Kronberger Straße 45, D-61440 Oberursel erhältlich.
Dieses Dokument stellt eine Werbung im Sinne des § 31 Abs. 2 WpHG dar.

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