Foto: © Friedberg / www.fotolia.com Inhalt Märkte 6 Immobilienaktien: Gemauerte Glückseligkeit oder betonierter Alptraum? 14 Interview: „Am Ende ist eine Immobilie eben doch keine Anleihe“; Gespräch mit Helmut Kurz, Bankhaus Ellwanger & Geiger 16 CANSLIM-Rückblick: Kurs gehalten Hintergrund 20 Titelstory / Börsenpsychologie Faktor Mensch 22 Börsenpsychologie / Interview 26 28 29 32 34 36 Fonds 38 Inside Stabiler Grund? 40 Interview „Bildung ist der beste Anlegerschutz“; Gespräch mit Andreas Grünewald, Verband unabhängiger Vermögensverwalter 42 Analyse Aktienmarktpotenzial; Gastbeitrag von Norbert Keimling, StarCapital AG 46 News, Facts & Figures Erfreuliche Entwicklung 4 Smart Investor 9/2016 28 14, 60 Beuteland Deutschland Immobilienaktien Nie in der neueren Geschichte wurde ein besiegtes Land so gründlich ausgeplündert wie Deutschland nach 1945. Zu diesem Ergebnis gelangt Bruno Bandulet in seinem neuesten Werk „Beuteland“. Dabei geht es um sehr viel mehr als um Reparationen. Das Gespräch mit ihm ab S. 28. Nach Jahren der Rally steht der deutsche Immobilienmarkt am Scheidepunkt. Unsere Analyse dieses Marktes und der börsennotierten Immobilien-AGs finden Sie ab S. 6. Zudem haben wir mit Helmut Kurz vom Bankhaus Ellwanger & Geiger über Risiken für Immobilienbesitzer gesprochen (S. 14) und stellen REITs aus den USA und Asien vor (S. 60). Titelstory / Börsenpsychologie Illustration: © bluebay2014/Argus-Fotolia.com 24 25 „Wer liegt schief und zu welchem Preis?“; Gespräch mit Joachim Goldberg, cognitrend GmbH „Börse ist kein Kinderspiel“ Börsenpsychologie / Interview „Emotion ist stärker als Ratio“; Gespräch mit Manfred Hübner, sentix GmbH Phänomene des Marktes Paralyse durch Analyse – Der Teufel steckt im Detail Politik & Gesellschaft / Interview „Seit Kohl und Merkel läuft der Film rückwärts“; Gespräch mit Bruno Bandulet Politik & Gesellschaft / Buchbesprechung „Beuteland“ Lebensart & Kapital – International Israel Österreichische Schule Vom Untertan zum Kunden; Gastbeitrag von Dr. Titus Gebel Nachhaltiges Investieren Wind-Aktien besiegen Don Quijote und die Bären Schon lange ahnten die Marktteilnehmer, dass Börse mehr ist als kalte Daten, Zahlen und Kurse. Während es die „Irrationalität der Märkte“ bei Börsencrashs sogar bis in die Schlagzeilen schafft, liegen die eigentlichen Ursachen tiefer. Es ist der Mensch mit seiner spezifischen Art, Informationen zu verarbeiten, Muster zu suchen und sich dabei doch immer wieder selbst im Weg zu stehen. Wer sich seiner Schwächen bewusst wird, tut den ersten Schritt, sie zu beheben. Tauchen Sie mit uns ein in die faszinierende Welt der Anlegergehirne. Unsere Titelstory ab S. 20. Ein Interview mit dem BehavioralFinance-Experten Joachim Goldberg von cognitrend finden Sie auf S. 22 . Foto: © denisismagilov / www.fotolia.com Research – Märkte 46 Das große Bild Reine Gefühlssache 48 Löcher in der Matrix 52 Wissenswertes für Anleger 53 Charttechnik Positiver Grundton 54 Relative Stärke 16 55 55 56 56 57 57 58 Was alle sagen Sektoranalyse Intermarketanalyse Demografie & Börse sentix Sentiment Handelssysteme Quantitative Analyse Edelmetalle Silber attraktiver als Gold CANSLIM-Rückblick Wir präsentieren ein Update unserer CANSLIM-Besprechungen der letzten zwölf Monate. Das Resümee fällt größtenteils positiv aus. Die CANSLIM-Strategie hat sich damit erneut als wesentlicher Baustein einer wachstumsorientierten Aktienstrategie bewährt. Mehr ab S. 16. Research – Aktien 60 Ausländische Immobilienaktien Flucht aus Europa 62 Buy or Good Bye Novo Nordisk und Netflix 64 Moneytalk 66 68 70 72 „Wir halten viele Ängste für übertrieben“; Daniel Koller, BB Biotech AG Turnaround Auf die Erwartungen kommt es an Mittelstandsaktien Sommerangebot Musterdepot Stabile Silberlage Anleihen Amerikanisch-chinesischer Übernahmehunger Potpourri 74 Interview mit einem Investor Mario Gabelli 77 wikifolio Treibstoff des Marktes 78 Leserbriefe 25, 40, 64,74 Interviews Manfred Hübner beleuchtet auf S. 25 Ansätze der Sentiment-Analyse. Warum Bildung der beste Anlegerschutz ist, erklärt Andreas Grünewald, Vorstandsvorsitzender des VuV, ab S. 40. Spannende Einsichten liefert Value-Ikone Mario Gabelli ab S. 74 und Daniel Koller, Head des Investment Teams der BB Biotech AG, gibt uns ab S. 64 ein Update zum Sektor. Über Illusionen und Lügen 80 Buchbesprechung „Die geheime Migrationsagenda“ 82 Zu guter Letzt Aus zweiter Hand 81 Unternehmensindex/Impressum und Vorschau bis Smart Investor 12/2016 9/2016 Smart Investor 5
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