equity daily

Helaba Volkswirtschaft/Research
EQUITY DAILY
AUTOR
Christian Schmidt
Technischer Analyst
Tel.: 0 69/91 32-1891
[email protected]
REDAKTION
Ralf Umlauf
SALES
Aktien- und
Anlageprodukte
Frankfurt
0 69/91 32-31 49
Düsseldorf
0 211/30174 92 84
Eurex Futures
Options Desk
0 69/91 32-18 33


18. August 2016
FOMC-Protokoll: Viele Mitglieder wollen vor Zinsschritt weitere Daten abwarten.
Japan: Im Juli gingen die Ausfuhren auf Jahressicht deutlich zurück.
Index
Close
% chg
% chg 5D
SMA55
SMA100
SMA200
RSI 14 Vola 10D 52 W HIGH 52 W LOW
DAX
10.537,67 -1,30%
-1,06% 10.041,71
10.032,19 10.075,74
58,52
17,04 11.430,87
MDAX
21.469,98 -0,96%
-0,74% 20.533,34
20.433,04 20.184,21
59,07
12,40 21.947,54 17.434,33
8.699,29
TECDAX
1.698,02 -1,77%
-1,77%
1.652,04
1.650,11 1.677,94
51,09
15,53
1.889,31
1.463,50
EuroSTOXX 50
2.980,54 -1,18%
-1,26%
2.930,16
2.964,99 3.043,48
50,97
14,89
3.524,04
2.672,73
-1,59% 16.682,55
17.275,73 18.500,17
47,51
17,59 23.011,01 15.017,42
FTMIB
16.528,36 -1,58%
IBEX
8.487,00 -1,56%
-1,99%
8.456,27
8.625,13 8.895,47
47,78
17,09 10.797,50
7.579,80
CAC40
4.417,68 -0,96%
-0,77%
4.330,75
4.366,18 4.429,36
52,04
13,50
5.011,65
3.892,46
FTSE
6.859,15 -0,50%
-0,11%
6.509,04
6.376,81 6.229,83
62,37
10,33
6.955,34
5.499,51
0,42% 18.143,81
17.972,15 17.505,22
58,49
2.129,47
2.102,62 2.049,55
57,86
-0,81% 16.225,11
16.406,62 17.181,35
56,01
20,64 20.246,47 14.864,01
2.977,63
2.958,10 3.075,36
66,54
15,34
2,59% 21.396,36
21.022,74 20.939,48
67,64
10,57 23.423,64 18.278,80
1.992,11 1.972,45
60,78
Dow Jones
18.573,94 0,12%
S&P 500
2.182,22 0,19%
NIKKEI
16.599,05 -0,88%
Shanghai Comp.
Hang Seng
KOSPI
3.122,16 0,41%
23.164,69 1,60%
2.053,37 0,47%
0,31%
3,98%
0,43%
1.999,91
6,99 18.668,44 15.370,33
6,32
9,26
2.193,81
3.788,01
2.064,72
1.810,10
2.638,30
1.800,75
Das Protokoll der letzten FOMC-Sitzung hat keine grundsätzlich neuen Erkenntnisse bezüglich der
zukünftigen US-Geldpolitik geliefert. Innerhalb des FOMC herrscht Uneinigkeit. Einige FedVertreter lassen aber durchblicken, dass es in diesem Jahr noch eine Leitzinserhöhung geben
kann. Zuletzt waren es Dudley und Lockhart, die sich dafür ausgesprochen haben. Insofern halten
wir einen Schritt zum Ende des Jahres für realistisch. Die Zinsentscheidung ist datenabhängig,
daher werden Konjunkturzahlen weiterhin sehr aufmerksam verfolgt. Der Philadelphia-Fed-Index
liefert heute eine Indikation für den nationalen ISM-Index des Verarbeitenden Gewerbes. Der Konsens liegt bei 2,0 Punkten. Skeptisch stimmt der jüngste Rückgang des Indexes der Fed von New
York. Insofern sollten die Erwartungen für den heutigen Stimmungsindex nicht zu hoch gesteckt
werden. Positiv zu erwarten ist der Index der Frühindikatoren. Da die Baugenehmigungen aber
nicht gestiegen sind, halten wir eine Überraschung auf der Oberseite gegenüber der Markterwartung eines Plus von 0,3 % VM für wenig wahrscheinlich. Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe
runden den heutigen US-Datenkranz ab. Diese liegen seit Monaten deutlich unterhalb der Marke
von 300 Tsd., wodurch ein stabiler Stellenaufbau indiziert wird. …mehr im "Fixed Income Daily"
Aktienmarkt: Der DAX hat gestern etwas mehr Fahrt nach unten aufgenommen. Unter dem Strich
war ein Abschlag in Höhe von 1,30 % auf 10.537 Zähler zu verbuchen. Bereits gestern haben wir
an dieser Stelle auf verschiedene Faktoren verwiesen, welche derzeit am Markt verstärkt eine
Rolle spielen. Insbesondere sind dies die zunehmenden US-Zinsspekulationen, ein stärkerer Euro,
saisonale Effekte, aufgekommene Sorgen um die Stabilität von
weiter auf Seite 2
kurzfristig
mittelfristig
Höchste Punktzahl
TA-Scoring-Modell
Tiefste Punktzahl
Höchste Punktzahl
Tiefste Punktzahl
Wert
Punkte
Wert
Punkte
Wert
Punkte
Wert
Punkte
1
LIN
6,01
VOW
-6,01
1
IFX
11,05
ALV
-3,02
2
ADS
1,08
PSM
-6,02
2
BAS
11,02
DBK
-5,07
3
DB1
0,99
ALV
-6,02
3
HEI
11,01
CBK
-5,08
4
HEI
-0,99
LHA
-6,04
4
ADS
10,08
PSM
-6,02
5
CBK
-1,08
DBK
-6,07
5
TKA
10,04
LHA
-6,04
H
Hinweis: Das Scoring-Modell für DAX-Werte basiert auf der Auswertung verschiedener mittel- und kurzfristiger technischer Indikatoren. Es bietet
eine Vorauswahl technisch interessanter Aktien. Maximal sind 6,5, minimal -6,5 (kurzfristig) und 12,5 bzw. -7,5 Punkte (mittelfristig) zu erreichen.
Herausgeber: Helaba Volkswirtschaft/Research, verantwortlich: Dr. G. R. Traud, Chefvolkswirtin/Bereichsleitung Research, Neue Mainzer Straße 52-58, 60311 Frankfurt am Main,
Telefon: 069/91 32-20 24, Internet: http://www.helaba.de . Die Publikation ist mit größter Sorgfalt bearbeitet worden. Sie enthält jedoch lediglich unverbindliche Analysen und Prognosen zu den
gegenwärtigen und zukünftigen Marktverhältnissen. Die An-gaben beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wir aber keine Gewähr
übernehmen können. Sämtliche in dieser Publikation getroffenen Angaben dienen der Information. Sie dürfen nicht als Angebot oder Empfehlung für Anlageentscheidungen verstanden werden.
HELABA F LOOR RESE ARCH · 18. AUGUST 2016 · © HELABA
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EQUITY DAILY
Portugal und Spanien sowie charttechnische Gesichtspunkte, um nur einige zu nennen. Angesichts dessen ist es kaum verwunderlich, dass die Aktienmärkte auf die neue Gemengelage reagieren. Hinzu kommt, dass insbesondere in den USA die Märkte bereits weit vorgeprescht sind
und die Bewertungsniveaus entsprechend ambitioniert ausfallen. Ob es jedoch zu Kurseinbrüchen
von mehr als 50 % kommt (bezogen auf die US-Börsen), wie es derzeit von vielen Marktgrößen
prognostiziert wird, bleibt abzuwarten. Heute wird der DAX mit deutlichen Kursgewinnen in den
Handel starten. Zunächst wird der Rebound des Futures von gestern Abend nachvollzogen.
Charttechnik: Gestern wurde eine etwas deutlichere Korrektur beim DAX vollzogen. Diese hatte
sich bereits während der letzten Tage abgezeichnet. Insbesondere der Schlusskurs unterhalb der
immens wichtigen Strukturmarke (10.684) sowie unterhalb der oberen Begrenzung des linearen
Regressionskanals (10.573) ist bemerkenswert. Gut zu sehen war, dass sich die Abwärtsbewegung mit dem Rutsch unter die Unterstützung bei 10.630 Zählern nochmals beschleunigte. Ohnehin hatten die schwachen
Umsätze bei steigenden Kursen und die
verstärkt auftretenden, negativen Divergenzen seit geraumer Zeit zur Vorsicht gemahnt. Sollte das gestern vollzogene, sogenannte „bearish engulfing pattern“ nicht
schnell korrigiert werden, müssten die Augen in Richtung von 10.377 Punkten gerichtet werden. Nahezu exakt auf gleichem
Niveau treffen dort die mediane Linie der
„großen Struktur“, eine aufwärts gerichtete
Gann-Linie sowie die Begrenzung unseres Price-Range-Channels aufeinander. Insofern wird deutlich, dass diesem „Cluster“ ein nachhaltiger Charakter zuzuschreiben ist. Ein Durchbruch würde
weitere Verluste bis zunächst 10.166, 10.071 und 10.033 Punkten nach sich ziehen. Nicht unerwähnt sollte die Konstellation bei den gleitenden Durchschnitten bleiben. Es fällt auf, dass die 200Tage-Linie (10.075) eine fallende Tendenz aufweist, der 100- und der 55-Tage-Durchschnitt finden
sich bei 10.031 bzw. 10.041 Punkten. Somit kann davon ausgegangen werden, dass spätestens
im zuletzt skizzierten Bereich die Karten, im Hinblick auf einen Trendwechsel, neu gemischt würden.
Hinweis: Für eine größere Darstellung der Grafik öffnen Sie bitte den Link „Charttechnik“.
H E L A B A V O L K SW I R T S C H A F T / R E S E A R C H · 1 8 . A U G U S T 2 0 1 6 · © H E L A B A
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EQUITY DAILY
Pivot-Punkte/
Marktdaten
DAX
Tec DAX
SMI
CAC 40
S&P 500
EuroStoxx50
Dow Jones
Datum
18. Aug 16
18. Aug 16
18. Aug 16
18. Aug 16
18. Aug 16
18. Aug 16
18. Aug 16
2.ob. Pivot
10764,20
1739,83
8268,81
4500,45
2192,51
3043,19
18655,33
1.ob. Pivot
10650,94
1718,92
8211,31
4459,06
2187,37
3011,86
18614,63
PIVOT
10583,49
1708,09
8176,16
4437,20
2177,93
2995,49
18541,66
DAX-Future
EuroStoxx-Fut.
18. Aug 16
18. Aug 16
10775,83
3045,33
10657,67
3013,67
10584,83
2995,33
10466,67
2963,67
10393,83
2945,33
Bund-Future
Bobl-Future
Schatz-Future
T-Bond-Fut.
Gilt-Future
18. Aug 16
18. Aug 16
18. Aug 16
18. Aug 16
18. Aug 16
167,63
133,58
112,02
172,70
132,96
11.08.16
10.720,50
10742,84
21838,18
1743,99
3049,03
18613,52
2185,79
4400,16
17,89
85.880
167,29
133,53
112,01
172,15
132,63
12.08.16
10.717,00
10720,50
21837,61
1737,55
3044,94
18576,47
2184,05
4413,40
17,70
59.122
166,97
133,48
112,00
171,51
132,22
15.08.16
10747,50
10739,21
21850,11
1746,82
3046,65
18636,05
2190,15
4413,40
18,40
52.799
166,63
133,43
111,99
170,96
131,89
16.08.16
10.698,50
10676,65
21677,55
1728,67
3016,19
18552,02
2178,15
4467,48
19,39
79.625
166,31
133,38
111,98
170,32
131,48
17.08.16
10.539,50
10537,67
21469,98
1698,02
2980,54
18573,94
2182,22
4285,70
20,39
90.700
DAX-Future
DAX
M-Dax
Tec DAX
EuroStoxx50
Dow Jones 30
S&P 500
Nasdaq
V-DAX
Volum en DAX-Future
1.unt. Pivot 2.unt. Pivot
10470,23
10402,78
1687,18
1676,35
8118,66
8083,51
4395,81
4373,95
2172,79
2163,35
2964,16
2947,79
18500,96
18427,99
Quellen: Reuters/Bloomberg
H E L A B A V O L K SW I R T S C H A F T / R E S E A R C H · 1 8 . A U G U S T 2 0 1 6 · © H E L A B A
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EQUITY DAILY
Pressemeldungen
VW
Deutschlands oberster Verbraucherschützer, Klaus Müller, hat den VW-Konzern aufgefordert,
den im Dieselskandal geschädigten deutschen Kunden finanziell stärker entgegen zu kommen.
"Wer betrügt wie Volkswagen, sollte seine Kunden unbedingt entschädigen", sagte der Vorstand
der Verbraucherzentrale Bundesverband (vzbv). Die Kunden erwarteten auch in Deutschland ein
"faires Angebot zur Wiedergutmachung, das sich der Konzern wohl auch leisten kann." Müller
forderte Bundesverkehrsminister Alexander Dobrindt (CSU) zudem auf, das Kraftfahrtbundesamt
zu einer echten Kontrollbehörde für Gesundheits- und Umweltgefahren durch Autoabgase auszubauen. (Rheinische Post)
VW
Europäische Volkswagen-Kunden wollen Zugriff auf geheime Dokumente der US-Justiz, um
Schadensersatz auch in Deutschland durchzusetzen. Das könnte den Konzern in seiner Existenz
gefährden. (Süddeutsche S. 16)
VW
Dem VW-Stammwerk Wolfsburg droht ab kommender Woche Kurzarbeit. Das berichtet Bild unter
Berufung auf ein internes Schreiben an Führungskräfte. Wie schon beim VW-Werk in Emden, das
Kurzarbeit einführt, ist der Streit mit Zulieferer Prevent der Grund. Er liefert Sitzbezüge und
Getriebe. Nur noch für diese Woche sei genug Material da. Für die kommende Woche ist "die
Aufrechterhaltung der Fertigung nicht mehr gegeben", zitiert Bild aus dem Schreiben. (BildZeitung S. 1)
Stada
Der frühere Ratiopharm-Boss Claudio Albrecht und der amtierende Chef des schwedischen
Pharmaherstellers Meda, Jörg-Thomas Dierks, sondieren einem Medienbericht zufolge ihre
Chancen, Chef von Stada zu werden. "Stada ist ein spannendes Unternehmen, der Chefposten
wäre reizvoll", sagte Dierks der "Wirtschaftswoche". (Reuters)
K+S
Der Salzproduzent K+S rechnet für das laufende Quartal mit dem ersten operativen Quartalsverlust in diesem Jahrtausend. Das ist einer Telefonkonferenz mit Analysten zu entnehmen, die als
Aufzeichnung auf der Internetseite des MDAX-Unternehmens festgehalten ist. Darin stellt Finanzvorstand Burkhard Lohr die Konferenzteilnehmer explizit darauf ein, dass das Ergebnis vor
Zinsen und Steuern (EBIT) - bei K+S EBIT1 genannt - ein Minus ausweisen dürfte. "Vor allem das
dritte Quartal wird voraussichtlich ein negatives EBIT1 zeigen", sagte Lohr. Von 2000 bis heute
hat K+S nie ein negatives EBIT ausgewiesen. (FAZ S. 23)
UPS
Mit ihrem Zusammenschluss haben die Logistiker Fedex und TNT ihren Konkurrenten UPS in
Europa in Bedrängnis gebracht. Jetzt will der US-Konzern den Vormarsch der Rivalen mit hohen
Investitionen kontern. So sind allein in Deutschland 3.000 Paketshops geplant. (Handelsblatt S.
16)
Cisco
Beim US-Netzwerkausrüster fallen 5500 Stellen weg, fast sieben Prozent der Belegschaft, wie
der US-Konzern mitteilte. Im abgelaufenen Quartal fiel der Umsatz um 1,6 Prozent auf 12,6
Milliarden Dollar. Der Nettogewinn legte auf 2,8 Milliarden Dollar nach 2,3 Milliarden im Vorjahreszeitraum zu. (Reuters)
Japan
Der starke Yen setzt den Exporteuren immer mehr zu. Im Juli gingen die Ausfuhren binnen
Jahresfrist um 14,0 Prozent zurück. Das ist der stärkste Einbruch seit Oktober 2009. (Reuters)
Wichtige Wirtschaftsdaten
Zeit
Land
10:30
GB
Periode Indikator / Ereignis
Jul
Jul
Vorperiode
Einfluss
+0,1 % VM
-0,9 %
mittel
+4,2 % VJ
+4,3 %
Konsumentenpreise
+0,2 % VJ
+0,2 % (vorl.)
- Kernverbraucherpreise
+0,9 % VJ
+0,9 % (vorl.)
265 Tsd.
266 Tsd.
2,0
-2,9
mittel
+0,3 % VM
+0,3 %
gering
Einzelhandelsumsatz
11:00
EZ
13:30
EZ
14:30
US
KW 32
16:00
US
Aug
Philadelphia-Fed-Index
16:00
US
Aug
Index der Frühindikatoren
16:00
US
Konsens
gering
Protokoll der EZB-Sitzung vom 21. Juli
Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe
mittel
Fed-Reden: Dudley, Williams (22:00)

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