Sparkasse KölnBonn Zinsen im Blickpunkt

Sparkasse
KölnBonn
Kapitalmarktanalyse
Zinsen im Blickpunkt
09. August 2016
Euribor 3 Monate
Rendite Bundesanleihen 5 Jahre
Rendite Bundesanleihen 10 Jahre
Prognose Zinstrends
Stand am
08.08.2016
Veränderung
ggü. Vorwoche
Veränderung
ggü. 31.12.2015
-0,298 %
-0,57 %
-0,12 %
- 0,1 Stellen
- 1 Stellen
+ 3 Stellen
- 16,7 Stellen
- 53 Stellen
- 76 Stellen
Stand am
08.08.2016
Prognose
6 Monate
Prognose
12 Monate
0,00 %
0,00 %
-0,30 %
0,00 %
0,75 %
1,90 %
0,00 %
-0,30 %
0,05 %
1,00 %
2,25 %
Leitzins Euroland (Refi-Satz)
3-Monats-Euribor
Deutschland/Euroland 10 Jahre
Fed Funds Target Rate
USA 10 Jahre
-0,30 %
-0,12 %
0,50 %
1,58 %
Hoch/Tief
Woche (%)
-0,298
-0,52
-0,09
Aktien/Futures/
Devisen
Dax
EuroStoxx 50
Dow Jones Ind.
Bund-Future
US-Dollar
Hoch/Tief seit
02.01.2016 (%)
-0,299
-0,57
-0,16
-0,131
-0,04
0,63
-0,299
-0,62
-0,18
Stand
08.08.2016
+/- %
Woche
10.432,36
2.982,92
18.529,29
167,10
1,1075
+0,29
-0,57
+0,60
-0,39
-1,00
Rentenmarkt Euroland
In der vergangenen Woche ist die Rendite 10-jähriger Bundesanleihen per saldo wieder etwas gestiegen, was maßgeblich
auf den US-Arbeitsmarktbericht für Juli zurückzuführen war. Dieser fiel mit rund 255.000 Stellen und einem monatlichen
Anstieg der Stundenlöhne um 0,3 Prozent besser aus als erwartet und ließ Spekulationen aufkommen, dass die Fed möglicherweise in 2016 eine Zinsanhebung vornehmen könnte. In der laufenden Woche stehen nur wenige bedeutende Konjunkturdaten an. Dazu zählt in Euroland das BIP im zweiten Quartal, das den Prognosen zufolge sowohl in Euroland als auch
in Deutschland um rund 0,3 Prozent zugelegt haben dürfte. Für Deutschland würde dies nach einem starken Wachstum von
0,7 Prozent eine spürbare Konjunkturabkühlung bedeuten. In den USA dürften die Einzelhandelsumsätze, die im Juli um
rund 0,4 Prozent zugelegt haben sollten, die stärkste Beachtung finden. Von Markrelevanz ist in dieser Woche zudem die
Industrieproduktion in China, die im Juli um rund 6,2 Prozent zugelegt haben dürfte. Insgesamt spricht der nur schwach besetzte Datenkalender für eine Marktberuhigung bei Staatsanleihen. So sind auch in den kommenden Tagen keine weiteren
deutlichen negativen Impulse aus den USA zu erwarten. Auf Jahressicht sollte sich an dem extremen Niedrigzinsumfeld in
Euroland wegen der fortgesetzten Anleihekäufe der EZB nur wenig ändern.
Vorschau Konjunktur (Auswahl)
09.08.
10.08.
11.08.
12.08.
Indikator
CHN
Verbraucherpreise (Jul, y/y)
DE
Leistungsbilanzsaldo Mrd. EUR (Jun)
UK
Industrieproduktion (Jun, m/m)
Lohnstückkosten (Q2, q/q ann.)
Erzeugerpreise (Juli, y/y)
Industrieproduktion (Jun, m/m)
Verbraucherpreise HVPI (Jul, y/y)
CHN Industrieproduktion (Jul, y/y)
EWU Industrieproduktion (Jun, m/m)
EWU BIP (Q2, q/q)
BIP (Q2, q/q)
DE
USA Einzelhandelsumsätze (Jul, m/m)
USA Konsumklima Uni Michigan (Aug)
USA
JP
FR
FR
Zinsstrukturkurven
Deutschland / USA
Konsensprognose
1,8 %
Letzter
Wert
1,9 %
21,0
17,5
-0,1 %
-0,5 %
1,50
1,8 %
-4,0 %
0,3 %
0,4 %
6,2 %
0,6 %
0,3 %
0,3 %
0,4 %
91,5
4,5 %
-4,2 %
-0,5 %
0,4%
6,2 %
-1,2 %
0,3 %
0,7 %
0,6 %
90,0
1,00
2,00
Prozent
Datum Land
0,50
0,00
-0,50
-1,00
3
6
12
2 Jahre 3 Jahre 5 Jahre 7 Jahre
Monate Monate Monate
D/EUR -0,298 -0,185 -0,05
-0,63
-0,66
-0,57
-0,46
USA
0,310 0,450
0,57
0,72
0,85
1,14
1,40
10
Jahre
-0,12
1,58
Quellen: Datastream, Bloomberg; Prognosen: DekaBank
Normalverzinsliche Inhaberschuldverschreibungen
Auswahl (freibleibend)
1,125 % IHS Volkswagen Bank GmbH; Kurs 102,02; Rendite -0,22 %; Fälligkeit 08.02.2018; Rating A0,625 % IHS Daimler AG; Kurs 102,52; Rendite -0,08 %; Fälligkeit 05.03.2020; Rating A3
1,375 % IHS Goldman Sachs Group Inc.; Kurs 104,75; Rendite 0,56 %; Fälligkeit 26.07.2022; Rating BBB+
2,875 % IHS Anheuser-Busch InBev; Kurs 118,78; Rendite 0,51 %; Fälligkeit 25.09.2024; Rating BBB+
1,000 % IHS ABN Amro Bank NV; Kurs 105,37; Rendite 0,37 %; Fälligkeit 16.04.2025; Rating A
3,250 % IHS Deutsche Telekom Int. Finance; Kurs 127,60; Rendite 0,73 %; Fälligkeit 17.01.2028; Rating BBB+
Flossbach von Storch SICAV - Multiple Opportunities R (jährlich ausschüttend)
Anlageziel ist ein angemessener Wertzuwachs in Euro. Der Fonds investiert nach dem Grundsatz der Risikostreuung weltweit in Wertpapiere aller Art; z.B. Aktien, Anleihen (u.a. Wandel- und Optionsanleihen), Geldmarktinstrumente, Zertifikate, andere Fonds, ETFs, Gold und andere Edelmetalle. Der Einsatz von Derivaten zur Absicherung / Steigerung des Vermögens ist möglich.
Wertentwicklung: 1 Jahr: 4,98% / 3 Jahre: +31,33% / 5 Jahre: +69,07%
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