Sparkasse KölnBonn Zinsen im Blickpunkt

Sparkasse
KölnBonn
Kapitalmarktanalyse
Zinsen im Blickpunkt
26. Juli 2016
Stand am
25.07.2016
Veränderung
ggü. Vorwoche
Veränderung
ggü. 31.12.2015
-0,297 %
-0,54 %
-0,10 %
- 0,2 Stellen
+ 2 Stellen
- 2 Stellen
- 16,6 Stellen
- 50 Stellen
- 73 Stellen
Euribor 3 Monate
Rendite Bundesanleihen 5 Jahre
Rendite Bundesanleihen 10 Jahre
Prognose Zinstrends
Stand am
25.07.2016
Prognose
6 Monate
Prognose
12 Monate
0,00 %
0,00 %
-0,30 %
0,00 %
0,75 %
1,90 %
0,00 %
-0,30 %
0,05 %
1,00 %
2,25 %
Leitzins Euroland (Refi-Satz)
3-Monats-Euribor
Deutschland/Euroland 10 Jahre
Fed Funds Target Rate
USA 10 Jahre
-0,30 %
-0,10 %
0,50 %
1,57 %
Hoch/Tief
Woche (%)
-0,295
-0,53
-0,07
Aktien/Futures/
Devisen
Dax
EuroStoxx 50
Dow Jones Ind.
Bund-Future
US-Dollar
Hoch/Tief seit
02.01.2016 (%)
-0,297
-0,56
-0,10
-0,131
-0,04
0,63
-0,297
-0,62
-0,18
Stand
25.07.2016
+/- %
Woche
10.198,24
2.973,22
18.493,06
166,72
1,0974
+0,80
+0,46
+0,29
+0,19
-0,84
Rentenmarkt Euroland
Das wichtigste Ereignis dieser Woche ist die Sitzung der US-Notenbank am Mittwoch. Die Fed wird voraussichtlich keine klare Indikation für den Zeitpunkt des nächsten Zinsschrittes geben und dürfte darauf verweisen, dass sie zunächst weitere Belege für eine Stabilisierung der US-Konjunktur sehen möchte. Starke Beachtung sollte zudem die Veröffentlichung der Ergebnisse des Bankenstresstests der europäischen Bankenaufsicht am Freitag nach Handelsschluss finden. Von Seiten der
Konjunkturdaten stehen in Euroland die Inflationsdaten im Fokus. Die Inflationsrate dürfte im Juli weiterhin nur knapp über
der Nullmarke und damit weit entfernt vom Inflationsziel der EZB von 2 Prozent liegen. Auch die Kernrate der Inflation wird
voraussichtlich in etwa auf dem Vormonatsniveau von 0,9 Prozent verharren. In den USA zählen die Auftragseingänge für
langlebiger Güter (Juni) sowie das BIP für das zweite Quartal zu den wichtigsten Daten. Nach drei eher schwachen Quartalen
deutet sich für die US-Wirtschaft im zweiten Quartal 2016 eine etwas stärkere Wachstumsdynamik an. Das Bruttoinlandsprodukt dürfte auf das Gesamtjahr hochgerechnet um etwa 2,6 % gegenüber dem Vorquartal angestiegen sein. Das Wachstum wird wohl nahezu ausschließlich vom privaten Konsum getragen. Auf Jahressicht dürfte sich an dem derzeitigen Niedrigzinsumfeld – vor allem wegen der massiven Anleihekäufe der EZB – nur wenig ändern.
Vorschau Konjunktur (Auswahl)
Datum Land
27.07.
29.07.
Letzter
Wert
51,4
Zinsstrukturkurven
Deutschland / USA
USA
Einkaufsmanagerindex Dienstl (Jul)
USA
Verbrauchervertrauen (Jul)
95,5
98,0
DE
GfK Konsumklima (Aug)
9,9
10,1
1,50
5,0 %
0,5 %
0,5 %
-1,0 %
103,6
0,3 %
0,3 %
0,2 %
2,6 %
90,5
4,9 %
0,4 %
0,5 %
-2,3 %
104,4
0,1 %
0,6 %
0,1 %
1,1 %
89,5
1,00
EWU
UK
USA
USA
28.07.
Konsensprognose
k.A.
Geldmenge M3 (Jun, y/y)
BIP (Q2, m/m)
Fed Zinsentscheid
Auftragseing. langl. Güter (Jun, m/m)
EWU Wirtschaftsvertrauen (Jul)
Verbraucherpreise HVPI (Jul, y/y)
DE
EWU BIP (Q2, m/m)
EWU Verbraucherpreise HVPI (Jul, y/y)
USA BIP (Q2, q/q annualisiert)
USA Konsumklima Uni Michigan (Jul)
2,00
Prozent
26.07.
Indikator
0,50
0,00
-0,50
-1,00
3
6
12
2 Jahre 3 Jahre 5 Jahre 7 Jahre
Monate Monate Monate
D/EUR -0,297 -0,188 -0,05
-0,62
-0,64
-0,54
-0,43
USA
0,320 0,440
0,55
0,73
0,86
1,14
1,40
10
Jahre
-0,10
1,57
Quellen: Datastream, Bloomberg; Prognosen: DekaBank
Normalverzinsliche Inhaberschuldverschreibungen
Auswahl (freibleibend)
1,125 % IHS Volkswagen Bank GmbH; Kurs 102,16; Rendite -0,28 %; Fälligkeit 08.02.2018; Rating A0,625 % IHS Daimler AG; Kurs 102,93; Rendite -0,18 %; Fälligkeit 05.03.2020; Rating A3
1,375 % IHS Goldman Sachs Group Inc.; Kurs 104,37; Rendite 0,63 %; Fälligkeit 26.07.2022; Rating BBB+
2,875 % IHS Anheuser-Busch InBev; Kurs 119,25; Rendite 0,47 %; Fälligkeit 25.09.2024; Rating BBB+
1,000 % IHS ABN Amro Bank NV; Kurs 104,31; Rendite 0,49 %; Fälligkeit 16.04.2025; Rating A
3,250 % IHS Deutsche Telekom Int. Finance; Kurs 127,73; Rendite 0,72 %; Fälligkeit 17.01.2028; Rating BBB+
Flossbach von Storch SICAV - Multiple Opportunities R (jährlich ausschüttend)
Anlageziel ist ein angemessener Wertzuwachs in Euro. Der Fonds investiert nach dem Grundsatz der Risikostreuung weltweit in Wertpapiere aller Art; z.B. Aktien, Anleihen (u.a. Wandel- und Optionsanleihen), Geldmarktinstrumente, Zertifikate, andere Fonds, ETFs, Gold und andere Edelmetalle. Der Einsatz von Derivaten zur Absicherung / Steigerung des Vermögens ist möglich.
Wertentwicklung: 1 Jahr: 2,98% / 3 Jahre: +30,84% / 5 Jahre: +67,08%
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