米国MLPマーケット・ウィークリー 2016年7月26日 ≪先週の米国MLP（マスター・リミテッド・パートナーシップ）市場概況≫ 米国株（S&P500） アレリアンMLP指数 トータル リターン指数 価格指数 予想配当 利回り トータル リターン指数 米国REIT 予想配当 利回り トータル リターン指数 WTI 原油先物 （ ﾄﾞﾙ/ ﾊﾞﾚﾙ） 米10年国債 利回り 予想配当 利回り ヘンリーハブ 天然ガス先物 （ ﾄﾞﾙ/ 百万 BTU） 2015年12月31日 289.76 1,103.67 8.53% 3,821.60 2.15% 14,650.51 3.83% 2.27% 37.04 2.34 2016年7月15日 321.05 1,278.07 7.14% 4,090.49 2.15% 16,939.09 3.98% 1.55% 45.95 2.76 2016年7月22日 323.50 1,287.82 7.08% 4,116.50 3.91% 1.57% 44.19 2.78 前週比 0.8% 0.8% -0.06% 0.6% -0.02% 1.6% -0.07% 0.02% -3.8% 0.8% 年初来 11.6% 16.7% -1.45% 7.7% -0.02% 17.5% 0.08% -0.70% 19.3% 18.8% 前年比 -12.3% -4.9% 0.00% 5.2% 0.09% 22.1% 0.12% -0.76% -10.2% -4.1% （2012年末=100） 2.13% 17,217.56 トータルリターン指数（配当込み） MLP・S&P500・米国REITの配当利回りと長期金利 180 14% S&P500 160 12% 10% 140 8% 120 MLP 6% 米国REIT 100 米10年国債利回り 米国REIT 4% 80 60 13/1/1 2% MLP 13/7/1 14/1/1 14/7/1 15/1/1 15/7/1 16/1/1 0% 13/1/1 16/7/1 S&P500 13/7/1 14/1/1 14/7/1 15/1/1 15/7/1 16/1/1 16/7/1 （出所）ブルームバーグ （注）データ期間：2013年1月1日～2016年7月22日、MLP＝Alerian MLP Index、米国REIT＝FTSE NAREIT All Equity REITs Index ≪アレリアンMLP指数構成銘柄の週間騰落率ランキング（7月18日～7月22日）≫ 上昇率上位5銘柄 業種 時価総額 （ 1 0 0 万ドル） 21,025 1 Energy Transfer Partners LP 天然ガス輸送 2 Enbridge Energy Partners LP 石油輸送 3 Spectra Energy Partners LP 天然ガス輸送 4 Golar LNG Partners LP 再ガス化 1,156 5 Martin Midstream Partners LP 石油貯蔵 882 （出所）ブルームバーグ 8,562 14,273 週間騰落率 (％） 下落率上位5銘柄 業種 （ 1 0 0 万ドル） 週間騰落率 （％） 時価総額 6.8 Genesis Energy LP 石油輸送 4,466 -5.9 5.1 Enable Midstream Partners LP 集積・処理 5,828 -5.8 4.4 Valero Energy Partners LP 石油輸送 2,791 -4.2 4.2 Magellan Midstream Partners LP 石油輸送 16,758 -2.8 3.7 DCP Midstream Partners LP 集積・処理 3,943 -2.7 （注）時価総額は2016年7月22日時点。 ≪先週の米国MLP市場の動き≫ 先週のアレリアンMLP指数（トータル・リターン）は前週末比0.8％の上昇となりました。WTI原油先物価格は1バレル＝44ド ル台へ小幅下落となったものの、米国株式市場全体の上昇基調が続いていることや、2016年第2四半期のMLPの配当公 表で多くの銘柄の増配が確認されたことなどが、MLP市場の追い風になったとみられます。 先週末までに2016年第2四半期の配当を公表した中・下流セクターのMLP31銘柄のうち、増配を公表した銘柄は過半数 を上回る19銘柄、据え置きを公表した銘柄は12銘柄となりました（減配銘柄はなし）。31銘柄の一株当たり配当伸び率の 中央値は、前期比で+1.7％、前年比では6.5％となっています。 今週は26-27日に米連邦公開市場委員会（FOMC）が予定されているものの、市場では政策金利の据え置きが大勢の見 方となっています。引き続き、今週以降もMLPの配当動向がMLP市場の注目材料となりそうです。 ●当資料は、説明資料としてレッグ・メイソン・アセット・マネジメント株式会社（以下「当社」）が作成した資料です。●当資料は、当社が各種データ に基づいて作成したものですが、その情報の確実性、完結性を保証するものではありません。●当資料に記載された過去の成績は、将来の成績 を予測あるいは保証するものではありません。また記載されている運用スタンス、目標等は、将来の成果を保証するものではなく、また予告なく変 更されることがあります。●この書面及びここに記載された情報・商品に関する権利は当社に帰属します。したがって、当社の書面による同意なくし て、その全部もしくは一部を複製し又その他の方法で配布することはご遠慮ください。●当資料は情報提供を目的としてのみ作成されたもので、当 該銘柄の売買または保有を推奨するものではありません。 1 米国MLPマーケット・ウィークリー ≪先週の米国MLP関連ニュース≫ 【7月22日、増資】 Genesis Energy LP（GEL、石油輸送、時価総額45億ドル）は3.03億ドルを調達する公募増資を実施。 （出所）MLP公表資料、各種報道、ブルームバーグ、ファクトセット （注）各MLPの時価総額は2016年7月22日時点。 図1：主要な中・下流MLPの2016年第2四半期の配当動向 時価総額 （7月22日） 配当 公表日 MLP銘柄名 ティッカー 一株当たり配当伸び率 （2016年第2四半期） セクター 100万ドル 前年比 前期比 方向性 1 7月6日 Tallgrass Energy Partners LP TEP 石油輸送 2 7月7日 Enterprise Products Partners LP EPD 天然ガス輸送 61,446 5.3% 1.3% 増配 3 7月7日 Genesis Energy LP GEL 石油輸送 4,466 10.4% 2.6% 増配 4 7月11日 Plains All American Pipeline LP PAA 石油輸送 11,538 0.7% 0.0% 据え置き 3,319 30.2% 7.1% 増配 5 7月14日 Antero Midstream Partners LP AM 集積・処理 4,704 31.6% 6.4% 増配 6 7月18日 TransMontaigne Partners LP TLP 石油貯蔵 648 3.8% 1.5% 増配 7 7月19日 BlueKnight Energy Partners LP BKEP 石油貯蔵 224 1.8% 0.0% 据え置き 8 7月20日 Western Gas Equity Partners LP WGP 集積・処理 8,352 19.2% 2.4% 増配 9 7月20日 Western Gas Partners LP WES 集積・処理 7,154 10.7% 1.8% 増配 10 7月20日 EnLink Midstream Partners LP ENLK 集積・処理 5,930 1.3% 0.0% 据え置き 11 7月20日 Shell Midstream Partners LP SHLX 石油輸送 5,817 31.6% 6.4% 増配 12 7月20日 Phillips 66 Partners LP PSXP 石油輸送 5,217 26.3% 5.0% 増配 13 7月20日 Tesoro Logistics LP TLLP 石油輸送 5,085 16.5% 4.0% 増配 14 7月21日 Magellan Midstream Partners LP MMP 石油輸送 16,758 10.8% 2.2% 増配 15 7月21日 TC Pipelines LP TCP 天然ガス輸送 3,679 5.6% 5.6% 増配 16 7月21日 Valero Energy Partners LP VLP 石油輸送 2,791 24.8% 7.4% 増配 17 7月21日 Suburban Propane Partners LP SPH 小売販売 2,092 0.0% 0.0% 据え置き 18 7月21日 Summit Midstream Partners LP SMLP 集積・処理 1,512 0.9% 0.0% 据え置き 19 7月21日 Crestwood Equity Partners LP CEQP 集積・処理 1,447 -56.4% 0.0% 据え置き 20 7月21日 USA Compression Partners LP USAC 中流サービス 1,001 0.0% 0.0% 据え置き 21 7月21日 Rose Rock Midstream LP RRMS 石油輸送 950 0.0% 0.0% 据え置き 22 7月21日 Martin Midstream Partners LP MMLP 石油貯蔵 882 0.0% 0.0% 据え置き 23 7月21日 PennTex Midstream Partners LP PTXP 集積・処理 672 #N/A 3.5% 増配 24 7月21日 American Midstream Partners LP AMID 集積・処理 372 -12.7% 0.0% 据え置き 25 7月22日 MPLX LP MPLX 集積・処理 11,450 15.9% 1.0% 増配 26 7月22日 Holly Energy Partners LP HEP 石油輸送 2,098 7.3% 1.7% 増配 27 7月22日 Dominion Midstream Partners LP DM 天然ガス輸送 2,098 25.6% 4.9% 増配 28 7月22日 NGL Energy Partners LP NGL 石油輸送 1,967 -38.3% 0.0% 据え置き 17.3% 6.4% 増配 29 7月22日 Rice Midstream Partners LP RMP 集積・処理 1,578 30 7月22日 Cone Midstream Partners LP CNNX 集積・処理 1,014 15.5% 3.7% 増配 31 7月22日 CSI Compressco LP CCLP 中流サービス 315 -24.5% 0.0% 据え置き （出所）ブルームバーグ ●当資料は、説明資料としてレッグ・メイソン・アセット・マネジメント株式会社（以下「当社」）が作成した資料です。●当資料は、当社が各種データ に基づいて作成したものですが、その情報の確実性、完結性を保証するものではありません。●当資料に記載された過去の成績は、将来の成績 を予測あるいは保証するものではありません。また記載されている運用スタンス、目標等は、将来の成果を保証するものではなく、また予告なく変 更されることがあります。●この書面及びここに記載された情報・商品に関する権利は当社に帰属します。したがって、当社の書面による同意なくし て、その全部もしくは一部を複製し又その他の方法で配布することはご遠慮ください。●当資料は情報提供を目的としてのみ作成されたもので、当 該銘柄の売買または保有を推奨するものではありません。 2
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