ファイナンス第四回レポート 安田 真 目次 •１．現状理解 •２．制度・法律 •３．数量的側面 戦後復興期 • 戦後の株式再開 • 新証券取引法 • 「ドッジ・デフレ」 • 朝鮮戦争の勃発 高度経済成長期からバブル期 • • • • • • １９５０年代後半以降、高度経済成長期 公定歩合引き上げによる「証券不況」 戦後初の国債発行 第一次石油ショック 「貿易黒字大国・債権大国日本」 「バブル経済」 バブル経済崩壊から今まで • • • • • • バブル経済の崩壊 戦後初の銀行倒産 大手金融機関の経営破たん 新興国の経済発展 アメリカのサブプライムローン問題 リーマン・ブラザーズ経営破たん ２．制度・法律 • １．会社法 証券市場で取引される株式、社債、新株予約 権の基本的な性質を定める • ２．金融商品取引法 株式や社債などに加え、国債やオプションな どを有価証券もしくはその類似物として定義し、 その有価証券の気泡的な取引ルールを定める １．会社法 • ２００５年７月に、商法第２編と、有限会社法、 株式会社の監査などに関する商法の特例に 関する法律などを一つの法典としてまとめ、 再編成した会社法が交付され、翌２００６年５ 月に施行 • 会社に関係する諸制度間の規律の不均衡を 是正するため、あるいは最近の社会経済情 勢の変化に対応するための改正 商法と違う点 • 有限会社が株式会社に統合され、新たに有 限会社を設立することができない • 合同会社の誕生 • 会計参与制度の導入 • 法定準備金の減少に関する規制の撤廃 • 現物配当もできるようになる etc 金融商品取引法 • 証券取引法の一部改正として２００７年９月３ ０日に施行 • 主に有価証券とデリバティブ取引を規制対象 とする • イギリスの投資サービス法（金融サービス市 場法）を範とする 施行までの流れ • 株式市場での運用実績に応じて保険金が変 動する保険商品や年金商品 • これらは金融市場の価格動向に応じて変化 • 金融商品相互の類似性を著しく高めている • 投資家を混乱させないようにイギリス流をま ねる • 主要部分は２００７年までに施行 証券取引法の改正 • １．証券市場での公正性の維持を任務として いる証券取引等監視委員会の調査権の整備、 開示書類の虚偽記載や不公正取引に対する 罰則の強化 • ２．株式等の公開買付（TOB）制度と、株式を 大量に保有した場合の報告義務に関する規 制 • ３．証券取引法を金融商品取引法へと衣替え 概要 • • • • • 総則 情報開示制度 金融商品取引業者などの規制 取引の公正を確保する制度 雑則、その他 参考文献 • 日本証券業協会 証券教育広報センター、高 橋文朗「新証券市場２００９」中央経済社 • 日本証券経済研究所「日本の証券市場」 • 岸田雅雄「金融商品取引法」新世社 • 川北英隆「テキスト株式・債券投資」中央経済 社 • 佐藤彰絋「新会社法で変わった会社の仕組 み」日本法令 3. 数量的側面
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