為替レート 外国通貨建て 1円＝0.009＄ （ドル建て） → 円のドル建て為替レートに着目 2008年5月 2007年11月 2007年5月 2006年11月 2006年5月 2005年11月 2005年5月 2004年11月 2004年5月 2003年11月 2003年5月 2002年11月 2002年5月 2001年11月 2001年5月 2000年11月 2000年5月 1999年11月 1999年5月 1998年11月 1998年5月 時系列のグラフ USドル/円 0.012 0.01 0.008 0.006 0.004 0.002 0 -4.5 -4.6 -4.7 -4.8 -4.9 -5 -5.1 2008年5月 2007年5月 2006年5月 2005年5月 2004年5月 2003年5月 2002年5月 2001年5月 2000年5月 1999年5月 1998年5月 対数化 対数化 -4.4 年利回りの算出 rt=(St-St-1)/St-1 ・・・一般的な利回りの計算方法 rt=ln(St/St-1)=ln(St)-ln(St-1) ・・・連続複利による利回りの計算方法 対数化したデータの階差を求めることにより 利回り（収益率）を算出することができる 0.14 0.12 0.1 0.08 0.06 0.04 0.02 0 -0.02 -0.04 -0.06 2007年11月 2008年5月 2007年5月 2006年5月 2006年11月 2005年5月 2005年11月 2004年5月 2004年11月 2003年5月 2003年11月 2002年11月 2001年11月 2002年5月 2000年11月 2001年5月 1999年11月 2000年5月 1999年5月 1998年5月 1998年11月 一般的な計算方法による収益率 収益率 USドル/円 0 -0.02 -0.04 -0.06 2008年5月 2007年5月 2007年11月 2006年11月 2005年11月 2006年5月 2005年5月 2004年11月 2003年11月 2004年5月 2003年5月 2002年5月 2002年11月 2001年11月 2001年5月 2000年5月 2000年11月 1999年11月 1998年11月 1999年5月 1998年5月 収益率 グラフ 対数化による利回り 0.12 0.1 0.08 0.06 0.04 0.02 区間 級 の 次 33 10 51 -0 8 .02 91 01 -0 73 .01 7 48 92 95 -0 6 .00 06 84 17 0.0 6 13 52 46 05 0.0 27 73 33 0.0 86 41 94 21 66 0.0 56 15 09 0.0 47 70 35 97 28 0.0 84 56 85 0.0 09 98 77 72 89 -0 .04 頻度 一般的な計算方法による収益率 35 30 25 20 15 10 5 0 -0 .04 -0 427 .03 64 1 0 -0 519 .01 77 67 7 -0 631 .00 44 3 0.0 006 10 51 7 0.0 501 24 23 50 0.0 675 38 6 0.0 263 52 39 02 0.0 00 65 23 77 0.0 665 79 6 0.0 533 93 29 28 99 2 次 3 の 級 頻度 収益率 ヒストグラム 35 30 25 20 15 10 5 0 データ区間 一般的な計算方法による収益率 平均 0.002459 標準誤差 0.002371 標準偏差 0.026076 分散 0.00068 尖度 2.02671 歪度 0.980881 範囲 0.156297 最小 -0.04331 最大 0.112986 収益率 基本統計量 平均 標準誤差 0.002338 標準偏差 0.025719 分散 0.000661 尖度 1.621638 歪度 0.870263 範囲 0.151323 最小 -0.04428 最大 0.002126 0.107047 各国収益率平均 ユーロ ポンド カナダドル 豪ドル ウォン 0.0028 0.0016 0.0032 0.0037 0.0027 日本の各指標と 為替利回りとの関係 金利 インフレ 率 GDP 各指標の -0.00177 上昇率の 平均 0.000345 -0.00024 0.000608 為替レー -0.04626 ト収益率 との相関 係数 -0.0451 0.300319 0.079494 失業率 日本のインフレ率上昇→円高（ドル安） ↓ ドル建てなので収益率は正になる ↓ 相関係数約０．３ ↓ 関係性あり アメリカの各指標と 為替利回りとの関係 金利 インフレ 率 GDP 各指標の 0.00184 上昇率の 平均 -0.00843 0.0035 0.006577 為替レー -0.26177 ト収益率 との相関 係数 -0.057 0.15698 0.406553 失業率 アメリカGDP上昇率高→ドル高 ↓ 収益率は負 ↓ 相関係数０．４ ↓ 関係性なし JAPAN 平均 標準誤差 標準偏差 116.2597 0.783635 8.726186 分散 尖度 歪度 76.14633 0.553587 0.700144 範囲 最小 最大 44.1 100.7 144.8 USD/EUR 平均 標準誤差 標準偏差 1.137972 0.016263 0.178888 分散 尖度 歪度 0.032001 -0.6619 0.184945 範囲 最小 最大 0.72267 0.85264 1.57531 2006/08/23 日経金融新聞 2006/08 115.9 117.2 118.7 117.3 117.4 2007/01 120.4 • • • • • 平均 118.2 標準誤差 0.614003 中央値 （メジアン） 117.4 標準偏差 1.372953 分散 1.885 竹中 浩一氏 みずほコーポレート銀行国際 為替部次長 １１２—１１８円 林 秀毅氏 新光証券グローバルストラテジ スト １１２—１１８円 政井 貴子氏 カリヨン銀行東京支店外国為 替営業部長 １１０—１２０円 115円 偏差値 26.975 2003/09/22 日経新聞 2003/09 115 109.5 109.2 107.8 2004/01 106.3 • • • • • 平均 107.88 標準誤差 0.652227 中央値 （メジアン） 107.8 標準偏差 1.458424 分散 2.127 菊地正俊氏 メリルリンチ日本証券チーフ株式 ストラテジスト 108—115円程度 佐原満氏 ＵＦＪ銀行資金証券為替部バイスプレ ジデント 108—115円程度 11.5円 偏差値 74.821 2003/09 115 109.5 109.2 107.8 2004/01 106.3 ジョセフ・クラフト氏 モルガン・スタンレー証 券東京支店為替本部長 105—110円 107.5円 偏差値 47.394 2008/03/04 読売新聞 2008/03 100.7 102.6 104.3 106.93 2008/03/17 95.77 月末まで99-100で推移 2008/07/07 107.62 1999/12/06 日本経済新聞 1ユーロ=ドル 2000/01 2000/03 2000/06 2000/09 2000/12 1.01281 0.96452 0.95065 0.86965 0.89685 0.98363 0.94536 0.90716 0.9386 0.9043 0.85264 0.85417 • 平均 0.923362 標準誤差 0.014769 • 中央値 （メジアン）0.92288 標準偏差 0.05116 • 分散 0.002617 ベルンハルト・パフ氏 コメルツ銀行エコノミス ト 1ユーロ=1.18ドル 偏差値 100.16 エクハルト・シュルテ氏 ドイツ興銀のシニア エコノミスト 1-1.05ドル, 1.025ドル 偏差値69.86 2000/03 1.01ドル[1.036] , 2000/06 1.02ドル[1.053] , 2000/12 1.05ドル[1.111] クラウス・クスバー氏 ドレスナー銀行の通貨 ストラテジスト 0.9960ドルまで下落するだろうが、中期的に は1.035—1.045ドルで推移する。 1.04ドル 偏差値 72.79 クリス・アイゴ氏 バークレイズ・キャピタルの 為替エコノミスト 0.97ドル近辺まで下落。 マイケル・メットカーフ氏 ナットウエスト・グ ローバル・フィナンシャル・マーケッツの通貨 ストラテジスト 1.05ドル台まで回復。 2000/11/07 ジム・オニール氏 ゴールドマン・ サックス主任為替エコノミスト 2000/12 0.93ドル台近辺まで値を回復。 (欧州中銀のユーロ買い介入から)
© Copyright 2024 ExpyDoc
