EMIR: Das Wichtigste auf einer Seite

EMIR: Das Wichtigste auf einer Seite
Bereits in Kraft
03/2013
Noch umzusetzen
09/2013
Schrittweise seit
06/2016
Schrittweise ab
09/2016
Meldebeginn
Clearing
Sicherheitentausch
Meldepflichtige Ereignisse
Exemplarischer Ablauf
Variation Margin (VM)
02/2014
Inkrafttreten der Risikominderungstechniken
Rechtzeitige Bestätigung
Front
Office
Deal
Front
Office
Portfoliokomprimierung
Davor:
1)
Abschluss
2)
50 €
Änderung
100 €
Back
Office
Confirm
Back
Office
Portfolioabgleich
Danach:
Abgleich zentraler Vertragsbedingungen im Portfolio
Collateral & Valuation3)
50 €
Backloading
Streitbeilegung
Eskalationsprozess
B
D
A
C
Portfolio
Gegenpartei
A
Portfolio
Gegenpartei B
Vorzeitige Beendigung
Eigene Meldung (a) oder
Delegation der Meldung (b)
(a)
Streit
Kommunikation
A
B
Beilegung
C
D
(b)
Eskalationsprozess
CCP
Neues
Derivat
Neues
Derivat
• Stufenweise Einführung des
obligatorischen
Clearings
über drei Jahre
• Zunächst ist die Clearingverpflichtung für bestimmte
Zinsderivate der Währungen
EUR, GBP, JPY und USD und
Kreditderivate anzuwenden
• Inkrafttreten weiterer RTS
zu den Derivatekategorien
Equity, FX und weiteren
Zinsderivaten steht bevor
• Ab September 2016:
VM-Anforderungen für Gegenparteien mit AANA4) > 3
Billionen Euro
• Ab März 2017:
VM-Anforderungen für alle
Gegenparteien
Initial Margin (IM)
09/2020
09/2019
09/2018 AANA
AANA
8 Mrd.
09/2017 AANA 0,75 Bio.
1,5 Bio.
09/2016 AANA
AANA 2,25 Bio.
3 Bio.
Stufenweise Einführung der
Anforderung an IM und VM in
Abhängigkeit von definierten
Schwellenwerten
Anwendungsbereich NFCAnwendungsbereich FC und NFC+
1) FC; 2) NFC; 3) Nur für FC und NFC+; 4) Aggregate month-end average notional amount of non-centrally cleared derivatives (in Euro)
2016 Deloitte
1

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