2016年3月期決算説明会資料（PDF：1.13MB）

2016年3月期
決算説明資料
2016年5月12日
1
1. 2016年3月期の連結業績
（本資料の数字は１億円未満を四捨五入で表示しています。）
ＤＡＩＯＰＡＰＥＲＣＯＲＰＯＲＡＴＩＯＮ
2
連結業績の概要
過去最高売上高を更新
(単位：億円、％)
業績概要
2015年3月期
2016年3月期
売上比
売
営
上
業
経
常
5.1
4.8
2.9
146
利
4,502
218
4.8
利
益
218
親会社株主に帰属する
当
期
純
利
益
132
減
設
価
備
償
投
却
資
費
額
272
316
純有利子負債
ネットＤ/Ｅレシオ
2,925
1.9
自己資本比率
23.7 ％
※為替レート(期中平均レート)：
※ドバイ原油(期中平均レート)：
109.8円/ドル
84ドル/バレル
売上比
4,741
243
213
高
益
増　減
270
373
2,815
1.7
24.9 ％
120.2円/ドル
46ドル/バレル
ＤＡＩＯＰＡＰＥＲＣＯＲＰＯＲＡＴＩＯＮ
増減率
4.5
239
25
△5
△2.4
3.1
14
10.5
△2
57
△ 0.7
5.3
11.6
18.0
△ 110
△ 0.2
1.2
10.4円/ドル
△38ドル /バレル
3
連結経常利益増減内訳
補助金収入除外の場合、実質22億円の増加
△ 5億円
（ 2015年3月期： 218億円 → 2016年3月期： 213億円）
増益要因合計：104億円
（億円）
350
増産･
コストダウン
(+27)
300
250
販売数量
増加
(+40)
販売単価
アップ
(+22)
減益要因合計：109億円
その他
(+15)
原燃料
価格上昇
(△31)
補助金
収入
(△27)
その他
(△51)
200
150
100
218
213
50
0
2015年3月期
(参考：期初見通し)
2016年3月期
増産・ｺｽﾄﾀﾞｳﾝ
(+20)
販売数量増加
(+49)
増減額
増産・コストダウン
販売数量増加
販売単価アップ
その他
原燃料価格上昇
補助金収入
その他
経常利益増減計
27
40
22
15
△ 31
△ 27
△ 51
△5
販売単価ｱｯﾌﾟ
(+43)
その他
(+11)
原燃料価格上昇
(△65)
補助金収入
(△30)
その他
(△46)
200
主な要因
増産 +18、省エネ +14、歩留・配合 +6、新マシン稼動による固定費増 △11
紙板紙 +12、H&PC +28
紙板紙 +19、H&PC +3
資金調達の多様化 +11
チップ △35、古紙 △35、パルプ △6、重油 +14、薬品 +13、荷資材 +12、石炭 +6
前期は福島県からの補助金収入を計上
海外子会社借入金為替差損 △21 、拡販による物流費増他 △27
ＤＡＩＯＰＡＰＥＲＣＯＲＰＯＲＡＴＩＯＮ
4
セグメント別業績概要(紙・板紙)
売上高3.4%増、営業利益4.0%増（前年同期比）
00
00
売上高
営業利益
2,835
2,780
3.9%
00
109
% 営業利益率
2,900
4.0%
<トピック：洋紙事業>
3,000
3.5%
114
101
(単位：億円)
200
3.5%
105
100
（2015年11月17日発足）
紙卸業界の全国主要取引先33社から成る卸商会
00
国内洋紙需要の減少が続く厳しい環境の下、全国の主要取引
卸商と当社が協働することで、洋紙販売の新たなビジネス
モデルを構築し、洋紙業界の新時代を切り開く。
0
0
2012年度 ※
2013年度 ※
2014年度
2015年度
前年同期比
要因
数量
金額
新聞用紙
↓
↓
頁数横ばい、発行部数減少
印刷用紙
↑
↑
高付加価値品の拡販、品種構成改善、前期の価格修正
板紙・段ﾎﾞｰﾙ
↑
↑
通販や加工食品分野の伸長、いわき大王製紙の新ﾏｼﾝ稼動
※各事業セグメントの業績をより適切に把握するため、2014年度、2015年度については、全社費用を各事業セグメントに配賦しております。
なお、2012年度、2013年度につきましては、全社費用配賦前の数値です。
ＤＡＩＯＰＡＰＥＲＣＯＲＰＯＲＡＴＩＯＮ
5
セグメント別業績概要(Ｈ＆ＰＣ)
売上高8.2%増、営業利益12.6%増（前年同期比）
00
売上高
200
<トピック：海外事業>
営業利益 % 営業利益率
1,350
1,207
1,468
1,589
6.5%
6.3%
7.2%
00
97
104
92
タイ
100
インドネシア
プレミアムゾーンでの販売拡大に向けた生産ﾗｲﾝの増設
工場倉庫の増築による、物流費の削減
2015年12月新工場完成
2016年3月販売開始
【その他】
51
0
2012年度 ※
【ベビー用紙おむつ】
中国
4.2%
(単位：億円)
2013年度※
2014年度
2015年度
• 韓国・中国・台湾を中心に大人用紙おむつ「アテント」の本格販売開始
0• 需要が大きいベトナム、マレーシアに駐在事務所開設（2016年1月)
• 複合的な商品展開を進めていくため、台湾に出張所開設（2016年4月）
前年同期比
要因
数量
金額
衛生用紙
↑
↑
付加価値品への販売シフトによる国内市場の活性化、「エリエールティシュー」の好調な推移
大人用紙おむつ
↑
↑
夜用を中心とした高機能パッドの拡販、「アテントさらさらパンツシリーズ」のリニューアル
ベビー用紙おむつ
↑↑
↑↑
2015年春の『肌へのやさしさ』に拘った全面リニューアル、適正価格での販売実現
ウェットワイプ
↑↑
↑↑
2015年秋発売の新商品トイレクリーナー「キレキラ！」及び連続して投入した企画品の好調な推移
フェミニンケア用品
↑
↑
夜用ナプキン「elis 朝まで超安心」等の店頭露出拡大、「新・素肌感」の適正価格での販売実現等
海外事業
↑
↑
現地拠点を有する韓国、中国、タイ、インドネシアで順調に推移／ロシアはルーブル安で減少
• 中国においては、パンツタイプやスーパープレミアムゾーンの「GOO.N 天使シリーズ」が伸長
• タイ及び周辺国においても、エコノミーゾーンの「GOO.N FRIEND」が伸長
※各事業セグメントの業績をより適切に把握するため、2014年度、2015年度については、全社費用を各事業セグメントに配賦しております。
なお、2012年度、2013年度につきましては、全社費用配賦前の数値です。
ＤＡＩＯＰＡＰＥＲＣＯＲＰＯＲＡＴＩＯＮ
6
2. 2017年3月期の連結通期業績予想
ＤＡＩＯＰＡＰＥＲＣＯＲＰＯＲＡＴＩＯＮ
7
連結通期業績予想
(単位：億円、％)
業績概要
2016年3月期
2017年3月期
売上比
売
営
上
業
経
常
5.1
4.5
3.1
130
利
4,741
243
5.1
利
益
213
親会社株主に帰属する
当
期
純
利
益
146 ※
減
価
償
却
費
270
設
備
投
資
額
373
純有利子負債
2,815
ネットＤ/Ｅレシオ
1.7
自己資本比率
※為替レート(期中平均レート)：
※ドバイ原油(期中平均レート)：
24.9 ％
120.2円/ドル
46ドル/バレル
売上比
4,900
250
220
高
益
増　減
増減率
3.4
4.5
159
7
7
2.7
△ 16
△ 10.9
300
340
30
△ 33
11.1
2,780
1.6
26.5 ％
△ 35
△ 0.1
1.6
110.0円/ドル
45ドル/バレル
2.8
3.5
△ 8.9
△10.2円/ドル
△1ドル /バレル
注記
※ 投資有価証券売却益約25億円（売却益37億円から法人税等を除いた金額）を含みます。
ＤＡＩＯＰＡＰＥＲＣＯＲＰＯＲＡＴＩＯＮ
8
連結経常利益増減内訳（上期）
△18億円
（ 2015年9月期： 88億円 → 2016年9月期予想： 70億円）
減益要因合計：90億円
増益要因合計：72億円
（億円）
原燃料
価格下落
(+48)
200
150
販売数量増
(+24)
販売単価
下落
(△55)
増産・
コストダウン
(△0)
その他
(△35)
100
50
0
88
70
2015年9月期
2016年9月期
増減額
販売数量増
原燃料価格下落
販売単価下落
増産・コストダウン
その他
経常利益増減計
24
48
△ 55
△0
△ 35
△ 18
主な要因
紙・板紙 +9、H&PC +15
チップ +17、石炭 +14、パルプ +2
紙・板紙 △40、H&PC △15
増産 +10、歩留・配合 +4、薬品原単位 +1、新マシン稼動による固定費増他△18
海外子会社借入金為替差損 △9、拡販による物流費増　他 △11
ＤＡＩＯＰＡＰＥＲＣＯＲＰＯＲＡＴＩＯＮ
9
連結経常利益増減内訳（通期）
＋7億円
（ 2016年3月期： 213億円 → 2017年3月期予想： 220億円）
増益要因合計：127億円
（億円）
原燃料
価格下落
(+69)
400
販売単価
下落
(△88)
増産・
コストダウン
(△8)
販売数量増
(+58)
300
減益要因合計：120億円
その他
(△24)
200
100
0
213
220
2016年3月期
2017年3月期
増減額
販売数量増
原燃料価格下落
販売単価下落
増産・コストダウン
その他
経常利益増減計
58
69
△ 88
△8
△ 24
7
主な要因
紙・板紙 +23、H&PC +35
チップ +30、石炭 +21、パルプ +4
紙・板紙 △64、H&PC △24
増産 +13、歩留・配合 +7、薬品原単位 +2、新マシン稼動による固定費増他△29
拡販による物流費増　他 △31
ＤＡＩＯＰＡＰＥＲＣＯＲＰＯＲＡＴＩＯＮ
10
セグメント別通期業績予想
(単位：億円)
【売上高】
【営業利益】
5,000
500
4,000
400
3,000
300
2,000
200
1,000
100
0
売上高
前期実績
営業利益
予想
前期実績
売上高
予想
前期実績
上期
H&PC
(前期実績）
その他調整額
(前期実績）
計
(前期実績）
前期実績
上期予想
売上高
(前期実績）
予想
売上高
予想
前期実績
営業利益
前期実績
0
予想
通期
下期予想
利益率
営業利益
予想
下期
セグメント
紙・板紙
営業利益
売上高
営業利益
通期予想
利益率
売上高
営業利益
利益率
1,450
50
3.4%
1,490
70
4.7%
2,940
120
4.1%
1,463
45
3.1%
1,537
60
3.9%
3,000
105
3.5%
830
30
3.6%
970
80
8.2%
1,800
110
6.1%
764
42
5.5%
825
62
7.5%
1,590
104
6.5%
70
10
90
10
160
20
73
14
80
21
152
35
2,350
90
4.3%
2,550
160
6.3%
4,900
250
5.1%
2,300
100
4.4%
2,440
143
5.9%
4,741
243
5.1%
ＤＡＩＯＰＡＰＥＲＣＯＲＰＯＲＡＴＩＯＮ
11
連結経常利益推移
直近5ヵ年実質連続増益（2014年度補助金収入除外の場合）
経常利益率
連結経常利益
(億円)
(％)
300
5.0
4.8
4.5
4.5
250
5.5
4.5
200
(27)※
3.4
150
3.5
2.6
2.4
100
142
112
50
218
1.6
1.4
1.2
57
47
2010年度
2011年度
(191)※
213
220
250
2.5
1.5
113
66
0
0.5
2008年度
2009年度
2012年度
2013年度
2014年度
2015年度
※2014年度の経常利益218億円のうち、福島県から受領した補助金収入が約27億円含まれています。
2016年度
(予想)
2次中計
目標値
第2次中期事業計画
第1次中期事業計画
2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度(予) 2次中計目標値
連結経常利益
経常利益率
112
142
57
47
66
113
218
213
220
250
2.4
3.4
1.4
1.2
1.6
2.6
4.8
4.5
4.5
5.0
【経常利益3年間累計】
247億円 (2.0%)
397億円 (3.2%)
ＤＡＩＯＰＡＰＥＲＣＯＲＰＯＲＡＴＩＯＮ
683億円 (4.7%)
12
連結設備投資額・減価償却費推移
(億円)
400
減価償却費
設備投資額
377
323
373
330
340
329
316
300
296
300
264
272
264
300
270
249
220
187
200
217
190
182
100
2008年度
2009年度
2010年度
2011年度
2012年度
2013年度
2014年度
2015年度
第1次中期事業計画
減価償却費
2008年度
2009年度
2010年度
2011年度
2012年度
323
330
329
296
264
【減価償却費3年間累計】
設備投資額
377
【設備投資額3年間累計】
187
220
589億円
182
217
2017年度
(予想)
第2次中期事業計画
2013年度 2014年度 2015年度 2016年度(予) 2017年度(予)
264
272
270
800億円
954億円
2016年度
(予想)
249
783億円
300
300
870億円
316
373
340
190
903億円※
※第2次中計設備投資額に関して、2015年5月28日公表の財務目標では700億円と予定していましたが、建造費の増加や第3次中計の更なる成長に向けた投資
の前倒しにより、投資額は当初計画に比べ203億円増加する見込みです。
ＤＡＩＯＰＡＰＥＲＣＯＲＰＯＲＡＴＩＯＮ
13
売上高、純有利子負債、自己資本（比率）、ﾈｯﾄD/Eﾚｼｵ推移
左軸
(億円)
売上高
5,000
右軸
純有利子負債
自己資本比率
(％、倍)
ﾈｯﾄＤ/Ｅﾚｼｵ
28.0
30.0
26.5
23.7
4,500
24.9
25.0
17.0
4,000
15.1
14.8
3,500
14.0
20.0
14.7
15.0
12.7
3,000
10.0
2,500
3.7
3.2
3.8
3.7
3.7
1.9
3.0
5.0
1.7
1.6
2015年度
2016年度
(予想)
1.5
2,000
0.0
2008年度
2009年度
2010年度
2011年度
2012年度
2013年度
2014年度
2次中計
目標値
第2次中期事業計画
第1次中期事業計画
2008年度
2009年度
2010年度
2011年度
2012年度
2013年度
2014年度
2015年度
売　上　高
4,658
4,231
4,102
4,090
4,074
4,301
4,502
4,741
4,900
5,000
純有利子負債
3,825
3,365
3,293
3,089
3,635
3,318
2,925
2,815
2,780
2,500
-317
1,098
-394
1,545
-110
1,631
-35
-280
17.0%
3.0
23.7%
1.9
24.9%
1.7
26.5%
1.6
28.0%
1.5
（対前年比）
自己資本
1,045
1,062
856
832
546
971
自己資本比率
14.8%
3.7
15.1%
3.2
12.7%
3.8
14.0%
3.7
14.7%
3.7
ﾈｯﾄD / E ﾚｼｵ
ＤＡＩＯＰＡＰＥＲＣＯＲＰＯＲＡＴＩＯＮ
2016年度(予)
2次中計目標値
14
2016年3月期年間配当金2.00円増配
年間配当金
2015年5月12日
発表
2016年4月26日
修正
当期実績
前期実績
第2四半期
期末
合計
円銭
円銭
円銭
4.50
8.50
6.50
10.50
4.50
8.50
4.00
4.00
当社は、株主への利益還元を経営の最重要課題の一つと認識し、業績の状況及び内部留保の充実等を勘
案しながら安定的な配当を継続することを配当政策の基本方針としておりますが、リーマンショック後の2009
年3月期に年間の1株当たり配当を10円50銭から8円50銭に減配し、それ以降据え置いてまいりました。
2016年3月期は、売上高・営業利益・経常利益・親会社株主に帰属する当期純利益のいずれにおいても業
績予想値を上回る見込みであることから、1株当たり配当を2円増配して6円50銭（年間10円50銭）に修正い
たしました。
ＤＡＩＯＰＡＰＥＲＣＯＲＰＯＲＡＴＩＯＮ
15
注意事項
将来見通しに関する注意事項
※本資料に記載されている業績予想並びに将来予測は、
現時点で入手可能な情報に基づき当社が判断したもの
であり、潜在的なリスクや不確実性が含まれています。
そのため、様々な要因の変化により、実際の業績は記載
されている将来の見通しとは大きく異なる結果となる可能性
があることをご承知おき下さい。
ＤＡＩＯＰＡＰＥＲＣＯＲＰＯＲＡＴＩＯＮ
16

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