MLPの市場動向 Weekly Report

※以下のコメントは、CBREクラリオン・セキュリティーズが提供するコメントを基に大和投資信託が作成したものです。
2016年10月25日
MLPの市場動向 Weekly Report
【2016年10月15日～2016年10月21日】
【主要指数の推移】
220
【1】市場レビュー
200
先週のMLP市場は、アレリアンMLP指数（トータルリターン）
で1.4％上昇しました。エネルギー川中インフラ企業であるキ
ンダー・モルガンの予想をやや上回る決算や、MLP個別銘
柄の増配、原油価格の上昇などが支援材料となりました。原
油価格は1.0％の上昇となりました。原油在庫は予想に反し
て減少しましたが、リグ（掘削装置）稼働数は前週比で増加し
ました。リグ稼働数の増加は、生産量の増加を示唆し、川中
MLPにとっては追い風となるものの、原油価格にとっては重
しとなります。原油価格のボラティリティ（変動性）は、9月末の
OPEC（石油輸出国機構）の減産合意以降、低下していま
す。天然ガス価格は、上昇相場の継続から一服し下落に転
じました。米国株式市場は、個別銘柄の決算などを背景に、
S&P500指数で0.4％上昇しました。
※騰落率は全て米ドルベースです。
MLP
米国株式
米国REIT
180
160
140
120
100
80
60
11/01
12/01
13/01
14/01
15/01
16/01
※指数は、グラフの起点時を100として指数化しています。
14.0
（％）
【MLP 予想配当利回り】
利回り格差
【2】その他のトピック
キンダー・モルガンは2016年7-9月期の決算で、底堅い天
然ガス・パイプラインの利用量などを背景に、予想をやや上
回る収益（EBITDA）を報告しました。
配当に関しては、シェル・ミッドストリーム・パートナーズ、
フィリップス66パートナーズなどは前期比増配となりました。
一方で、キンダー・モルガン、ターガ・リソーシズ・パートナー
ズなどは前期比横ばいとなりました。
※個別企業の推奨を目的とするものではありません。
12.0
MLP予想配当利回り
10.0
米国10年国債利回り
8.0
7.19
6.0
5.46
4.0
2.0
1.73
0.0
11/01
12/01
13/01
14/01
15/01
16/01
※上記2つのグラフの期間は2011年初～2016年10月21日
（出所）ブルームバーグ
市場指数
MLP
米国株式
米国REIT
原油
天然ガス
米国10年国債利回り*1
基準日
10月21日
1,272.21
4,073.85
15,797.31
50.85
2.99
1.73
*3
今年度
20.3%
5.2%
1.5%
32.6%
52.8%
-0.03%
１週間
1.4%
0.4%
0.5%
1.0%
-8.9%
-0.06%
*1 米国10年国債利回りの騰落率は変動幅を表示しています。
*2 騰落率の各計算期間は、基準日から過去に遡った期間の応当日までとします。
*3 今年度：2016/3/31～2016/10/21
騰落率（%） *2
1ヶ月
3ヶ月
1.3%
-0.9%
-0.9%
-0.6%
-3.7%
-7.5%
12.2%
13.6%
-2.1%
11.2%
0.08%
0.18%
1年
2.3%
8.4%
7.7%
12.5%
24.5%
-0.29%
3年
-16.5%
30.7%
36.6%
-48.8%
-18.4%
-0.87%
（出所）ブルームバーグ
※上記で使用した指数は、MLP：Alerian MLP Index（米ドルベース、トータルリターン）、米国株式：S&P500（米ドルベース、トータルリターン）、米国REIT：
FTSE/NAREIT Equity REIT Index（米ドルベース、トータルリターン）、MLP予想配当利回り：Alerian MLP Index（米ドルベース）、原油：WTI原油先物（第1限月）
価格、天然ガス：NYMEX天然ガス先物（第1限月）価格です。※Alerian MLP Indexは、Alerianの商標であり、当該インデックスに関する全ての権利はAlerianに
帰属します。※NAREIT指数は、FTSE®により計算され、指数に関するすべての権利はFTSE®およびNAREIT®に帰属します。※基準日が休場の資産について
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