MIT FONDSPLATTFORMEN GESCHICKT IN ALTERNATIVE ANLAGEN INVESTIEREN ANGELA SUMMONTE Düsseldorf, 20. Oktober 2015 Alternative Assetklassen: von Fragmentierung… Deutsche institutionelle Anleger sind seit jeher in alternativen Assetklassen investiert. Die Bedeutung dieser Anlageklassen nimmt stetig zu, um im Niedrigzinsumfeld zusätzliche Erträge zu erwirtschaften Die Einführung der AIFM Richtlinie ermöglicht erstmalig die Investition in diese Art von Assets über regulierte Vehikel Regulatorische Veränderungen (z.B. SII) haben den Fokus auf neue alternative Assetklassen (wie z.B. Infrastruktur/Loans) gelenkt Die historische Entwicklung der Zusammensetzung dieser Kapitalanlagen hat oft zu hoher Komplexität geführt: Unterschiedliche Assetklassen Unterschiedliche Vehikel Unterschiedliche Standorte ..und unterschiedliche Rechtsordnungen (z.B. Investmentgesetz vs VAG) Presentation title | 00/00/0000 | 2 …über welcher Standort und welcher Vehikel… Deutschland BaFin Regulierung eher restriktiv Keine geeigneten Investmentvehikel (im KAGB) Steuerliche und bilanzielle Auswirkungen EU Länder Malta: kleiner Markt mit begrenzter Anzahl von Dienstleister Luxemburg Irland: auf QIAIF (qualifying investor alternative investment funds) spezialisiert UK/Kanalinseln: eher für angelsächsische Investoren Kulturelle und logistische Nähe Flexibilität der CSSF Registrierung auf Deutsch möglich langjährige Erfahrung bei den Marktteilnehmern und Dienstleistern Steuerliche Auswirkungen 3 …. zur Konsolidierung: die SICAV/SIF Fondsplattform p Multi-Asset / Multi-Kompartment SICAV/SIF Plattform ist eine mögliche Lösung Anlageentscheidungen werden durch den Investor getroffen, ggf. unter Zuhilfenahme von Asset Managern und/oder Beratern Möglichkeit der Einbringung bereits bestehender Investments geringe Komplexität, hohe Flexibilität, unbegrenzte Laufzeit und effizientes Reporting p g Presentation title | 00/00/0000 | 4 Wie ändert sich die Providerlandschaft für Sie als Investor? Auswahl und Konsolidierung der Dienstleister: AIFM, Zentralverwahrer und Verwahrstelle AIFM der in einer offenen Plattform agieren kann Luxemburgischer AIFM fokussiert auf Risikomanagment Portfolio P tf li M Managementt ausgelagert (outsourcing oder advisory) Zentralverwalter welcher alle Assetklassen abdecken und konsolidiertes Reporting liefern kann Oft vom gleichen Haus wie die Verwahrstelle erbracht Verwahrstelle, die alle Assetklassen abdecken und für nicht verwahrfähige Zielfonds mit den TA interagieren kann 5 Ihre Ansprechpartnerin Angela Summonte Head of Sales Asset Managers, Alternative Asset Managers, Asset Owners and Corporates +49 (0) 69 1520-5559 [email protected] 6 Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen („Informationen“) wurden mit großer Sorgfalt zusammengestellt. BNP Paribas Securities Services übernimmt jedoch keine Gewähr für die Vollständigkeit oder Genauigkeit. Hierin enthaltene Meinungen und Schätzungen entsprechen der Einschätzung von BNP Paribas Securities Services und können sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern. BNP Paribas Securities Services und ihre Tochtergesellschaften haften nicht für in diesem Dokument enthaltene Fehler, Auslassungen oder Meinungen. Dieses Material stellt kein Angebot und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten dar. Um Missverständnisse auszuschließen, sind Informationen in diesem Dokument keine Vereinbarung zwischen den Parteien. Zusätzliche Informationen sind auf Anfrage erhältlich. BNP Paribas Securities Services ist in Frankreich als Kommanditgesellschaft auf Aktien eingetragen. Sie wurde durch die europäische Zentralbank (EZB) , die französische Aufsichtsbehörde ACPR (Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution) und die französische Kapitalmarktaufsichtsbehörde AMF (Autorité des Marchés Financiers) lizenziert und untersteht deren Aufsicht. Die Niederlassung der BNP Paribas Securities Services in London unterliegt für die Durchführung des Investmentgeschäfts in Großbritannien der beschränkten Aufsicht der britischen Finanzaufsichtsbehörde Financial Services Authority und ist Mitglied der Londoner Börse. Die BNP Paribas Trust Corporation UK Limited ist eine 100%ige Tochtergesellschaft der BNP Paribas Securities Services und eingetragen in Großbritannien. Sie wurde durch die Financial Services Authority lizenziert und untersteht deren Aufsicht. Nähere Informationen zum Umfang der Regulierung durch die Financial Services Authority stellen wir auf Anfrage zur Verfügung. Die in diesem Dokument beschriebenen Leistungen werden in den USA von BNP Paribas und deren Tochtergesellschaften und verbundene Unternehmen angeboten. Wertpapierprodukte werden von der BNP Paribas Securities Corp., einer Tochtergesellschaft der BNP Paribas, angeboten. Diese ist bei der US Aufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission registriert und Mitglied der SIPC, der Financial Industry Regulatory Authority, der New York Stock Exchange und weiteren Leitbörsen.
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