Deutsche Asset Management Bei dem vorliegenden Dokument handelt es sich um eine Werbemitteilung. Deutsche Floating Rate Notes Flexibel positioniert mit variabel verzinslichen Anleihen Variabel mit Floatern Floating Rate Notes – das sind Anleihen mit variabler Verzinsung, die an einen Referenzzinssatz gekoppelt ist. Mit „Floatern“, so die Kurzbezeichnung, können Anleger von möglicherweise wieder steigenden Zinsen profitieren. Der Fonds „Deutsche Floating Rate Notes“ – bis April 2015 lautete der Fondsname „DWS Floating Rate Notes“ – bietet eine gut strukturierte, weltweit gestreute Auswahl variabel verzinslicher Anleihen überwiegend mit als gut bis sehr gut eingeschätzter Bonität. Das Fondsmanagement strebt eine von Zins- und Währungsschwankungen weitgehend unabhängige Wertentwicklung in einer Größenordnung von 0,30 bis 0,60 Prozentpunkten über der Verzinsung für 3-Monats-Anlagen auf dem Euro-Geldmarkt (3M EUR LIBID) an. Dieses Ziel ist nicht als Garantie zu verstehen. Kurz gebunden und Zusatzertrag möglich Das Fondsmanagement strukturiert das Fondsvermögen flexibel im Hinblick auf Anlageklassen, Emittenten, Regionen und Laufzeiten. Grundsätzlich liegt die durchschnittliche Zinsduration, d.h. der Zeitraum der Zinsfestschreibung, im Portfolio zwischen null und zwölf Monaten. Die durchschnittliche Restlaufzeit der Anleihen beträgt zwischen null und 36 Monaten. Dadurch kann das Fondsmanagement bei kurzer Duration einen Zusatzertrag mit den Kreditprämien erzielen. In Zeiten negativer Geldmarktzinsen bietet sich so die Chance auf einen Renditeaufschlag von 0,30 bis 0,60 Prozentpunkten. *Die DWS/DB AWM Gruppe ist nach verwaltetem Fondsvermögen der größte deutsche Anbieter von Wertpapier-Publikumsfonds. Quelle: BVI. Stand: Ende November 2015 Deutsche Floating Rate Notes Solidität mit Chancen Gute und sehr gute Bonität Deutsche Floating Rate Notes: Fondsvermögen nach Emittenten-Bonität AAA Das Fondsmanagement investiert fast ausschließlich, d.h. zu mindestens 95 Prozent des Fondsvermögens, in Anleihen mit als gut bis sehr gut eingeschätzter Bonität. Das sind Emissionen, denen die Rating-Agenturen ein „Investment Grade“ zusprechen. In geringem Maße kann es aber auch höher verzinsliche Emissionen nutzen, die aufgrund des höheren Risikos mit einem Sub-Investment-Grade-Rating ausgestattet sind. Mit dieser „Öffnung“ wird unter anderem die Investition in Anleihen von Unternehmen mit als schwächer eingeschätzter Bonität ermöglicht, was dem Fonds ein Renditeplus bei überschaubarem Risiko bringen kann. 1,7 AA 26,2 A 52,8 BBB 18,3 BB 0,6 kein Rating 0,4 In % des Anleihenvermögens; Stand: Ende Januar 2016 Deutsche Floating Rate Notes LC: Wertentwicklung in den vergangenen 12-Monats-Perioden Darüber hinaus kann das Fondsmanagement jeweils maximal 10 Prozent des Fondsvermögens in forderungsbesicherte Wertpapiere, so genannte Asset Backed Securities (ABS), und Nachranganleihen investieren. -0,2 0,0 -0,2 0,5 0,2 0,5 0,5 0,7 1,0 0,7 1,2 1,2 1,5 1,2 in % -0,5 01/11 - 01/12 01/12 - 01/13 Fonds (netto) 01/13 - 01/14 01/14 - 01/15 Für in Euro rechnende Anleger besteht kaum ein Währungsrisiko; in Fremdwährung denominierte Anleihen werden fast vollständig gegen Wechselkursschwankungen abgesichert. 01/15 - 01/16 Duration und Laufzeit Fonds (brutto) Erläuterungen und Modellrechnung, Annahme: Ein Anleger möchte für 1.000 Euro Anteil erwerben. Bei einem maximalen Ausgabeaufschlag von 1,0 Prozent muss er dafür 1.010 Euro aufwenden. Die Brutto-Wertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Netto-Wertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag. Weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten). Da der Ausgabeaufschlag nur im ersten Jahr anfällt, unterscheidet sich die Darstellung brutto/netto nur in diesem Jahr. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. In Euro; Stand: Ende Januar 2016 Deutsche Floating Rate Notes LC: Wertentwicklung kumuliert 104 Die durchschnittliche Zinsduration, d.h. der Zeitraum der Zinsfestschreibung, der Anleihen im Fonds bewegt sich zwischen null und zwölf Monaten. Die durchschnittliche Kreditduration, d.h. die Restlaufzeit der Anleihen im Fondsportfolio, beträgt bis zu drei Jahren. Aus Gründen der Liquidität zielt das Fondsmanagement grundsätzlich auf eine gleichmäßige Verteilung der Fälligkeiten und hohe Diversifikation im Spektrum der Restlaufzeiten und Emittenten. Aufgrund der Flexibilität in Hinsicht auf Duration und Laufzeit dürfte der Fonds auch in einem Umfeld höherer Zinsen gut aufgestellt sein. 103 102 101 100 01/11 01/12 01/13 01/14 01/15 01/16 Deutsche Floating Rate Notes LC Indiziert: 31.01.2011 = 100 Wertentwicklung in % 1 Jahr 3 Jahre -0,2 1,0 5 Jahre 3,5 10 Jahre 15,8 s. Aufl. 15.07.1991 101,1 Berechnung der Wertentwicklung nach BVI-Methode, d.h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Individuelle Kosten wie Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. In Euro; Stand: Ende Januar 2016 Deutsche Floating Rate Notes: Fondsvermögen nach Anlagenklassen Anleihen 89,1 Termingeld 10,3 Bar und Sonstiges 0,6 In % des Fondsvermögens; Stand: Ende Januar 2016 Deutsche Floating Rate Notes Chancen und Risiken Chancen und Risiken in der Übersicht Chancen Risiken —Geldmarktnahe Erträge bei täglicher Verfügbarkeit —Kursverluste bei Renditeanstieg auf dem Rentenmarkt: Steigen die Zinsen bzw. die Renditen auf dem Rentenmarkt, weisen neu ausgegebene Anleihen eine höhere Verzinsung auf als im Umlauf befindliche. Folglich fällt bei den umlaufenden Anleihen der Kurs. Beim Verkauf solcher Anleihen vor deren Fälligkeit können somit Kursverluste entstehen. —Kursgewinne bei Renditerückgang auf dem Rentenmarkt: Fallen die Zinsen bzw. die Renditen auf dem Rentenmarkt, weisen neu ausgegebene Anleihen eine niedrigere Verzinsung auf als im Umlauf befindliche. Folglich steigt bei den umlaufenden Anleihen der Kurs. Beim Verkauf solcher Anleihen vor deren Fälligkeit können somit Kursgewinne realisiert werden. —Kursgewinne bei Rückgang der Renditeaufschläge bei höher verzinslichen Wertpapieren: Wegen des als höher eingeschätzten Ausfallrisikos weisen Rentenpapiere wie Unternehmensanleihen und Staatsanleihen aus Schwellenländern in der Regel eine höhere Verzinsung auf als z.B. als sicher eingeschätzte deutsche Staatsanleihen. Je höher das (geschätzte) Risiko, desto höher die Verzinsung bzw. der Renditeaufschlag. Wird das Risiko von den Marktteilnehmern als niedriger bewertet, sinkt die Verzinsung bzw. der Renditeaufschlag bei neu ausgegebenen Anleihen. In der Folge können bei den umlaufenden Anleihen im Falle des Verkaufs vor Fälligkeit Kursgewinne realisiert werden. —Kursverluste bei Erhöhung der Renditeaufschläge bei höher verzinslichen Wertpapieren: Wegen des als höher eingeschätzten Ausfallrisikos weisen Rentenpapiere wie Unternehmensanleihen und Staatsanleihen aus Schwellenländern in der Regel eine höhere Verzinsung auf als z.B. als sicher eingeschätzte deutsche Staatsanleihen. Je höher das (geschätzte) Risiko, desto höher die Verzinsung bzw. der Renditeaufschlag. Wird das Risiko von den Marktteilnehmern als höher bewertet, steigt die Verzinsung bzw. der Renditeaufschlag bei neu ausgegebenen Anleihen. In der Folge können bei den umlaufenden Anleihen im Falle des Verkaufs vor Fälligkeit Kursverluste entstehen. —Emittentenbonitäts- und -ausfallrisiko. Darunter versteht man allgemein die Gefahr der Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit, d.h. eine mögliche vorübergehende oder endgültige Unfähigkeit zur termingerechten Erfüllung von Zins- und/oder Tilgungsverpflichtungen. —Der Fonds schließt in wesentlichem Umfang Derivategeschäfte mit verschiedenen Vertragspartnern ab. Falls ein Vertragspartner keine Zahlungen leistet, zum Bespiel aufgrund einer Insolvenz, kann dies dazu führen, dass die Anlage einen Verlust erleidet. Finanzderivate unterliegen weder der gesetzlichen noch der freiwilligen Einlagensicherung. —Der Anteilswert kann jederzeit unter den Kaufpreis fallen, zu dem der Kunde den Anteil erworben hat. Deutsche Floating Rate Notes Der Fonds im Überblick Anteilsklasse LC LD Anteilswert am 12.02.2016 83,55 Euro 83,50 Euro Ausgabeaufschlag bis zu 1,0 % 1,0 % Kostenpauschale p.a. 0,200 % 0,200 % Laufende Kosten (Stand 31.12.2015) zzgl. erfolgsbezogene Vergütung aus Wertpapierleihe-Erträgen 0,240 % 0,220 % 0,009 % 0,008 % Ertragsverwendung Thesaurierung Ausschüttung Geschäftsjahr 1. Januar bis 31. Dezember 1. Januar bis 31. Dezember ISIN / WKN LU0034353002 / 971 730 LU1122765560 / DWS185 Preisinformation Internet: www.dws.de; Reuters-Seite: DWS 01ff.; Bloomberg Depotbank State Street Bank Luxembourg S.A. Wichtige Hinweise Deutsche Asset Management (Deutsche AM) und DWS Investments sind die Markennamen für den Asset-Management-Geschäftsbereich der Deutsche Bank AG und deren Tochtergesellschaften. Die jeweils verantwortlichen rechtlichen Einheiten, die Kunden Produkte oder Dienstleistungen von Deutsche Asset Management anbieten, werden in den entsprechenden Verträgen, Verkaufsunterlagen oder sonstigen Produktinformationen benannt. Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar. Die vollständigen Angaben zu den Fonds/Teilfonds einschließlich der Risiken sind dem jeweiligen Verkaufsprospekt in der geltenden Fassung zu entnehmen. Dieser sowie die jeweiligen „Wesentlichen Anlegerinformationen“ stellen die allein verbindlichen Verkaufsdokumente der Fonds/Teilfonds dar. Anleger können diese Dokumente und die jeweiligen zuletzt veröffentlichten Jahres- und Halbjahresberichte in deutscher Sprache bei ihrem Berater, bei der Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH, Mainzer Landstraße 11-17, D-60329 Frankfurt am Main und, sofern es sich um Luxemburger Fonds handelt, bei der Deutsche Asset & Wealth Management Investment S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg erhalten sowie elektronisch unter „www.dws.de“ herunterladen. Alle Meinungsäußerungen geben die aktuelle Einschätzung der Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH wieder, die sich ohne vorherige Ankündigung ändern kann. Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Prognosen basieren auf Annahmen, Schätzungen, Ansichten und hypothetischen Modellen oder Analysen, die sich als nicht zutreffend oder nicht korrekt herausstellen können. Nähere steuerliche Informationen enthält der Verkaufsprospekt. Wie im jeweiligen Verkaufsprospekt erläutert, unterliegt der Vertrieb der oben genannten Fonds in bestimmten Rechtsordnungen Beschränkungen. So dürfen die hierin genannten Fonds/Teilfonds weder innerhalb der USA noch an oder für Rechnung von US-Personen oder in den USA ansässigen Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden. Dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen dürfen nur in solchen Staaten verbreitet oder veröffentlicht werden, in denen dies nach den jeweils anwendbaren Rechtsvorschriften zulässig ist. Der direkte oder indirekte Vertrieb dieses Dokuments in den USA sowie dessen Übermittlung an oder für Rechnung von US-Personen oder an in den USA ansässige Personen sind untersagt. Stand: 02/2016 © Deutsche Asset & Wealth Management International GmbH 2016. Stand: 12.02.2016 DWS Asset & Wealth Management.Investment S.A. 2, Boulevard Konrad Adenauer L-1115 Luxembourg Tel.: 0 03 52/4 21 01-8 60 Fax: 0 03 52/4 21 01-9 10 Weitere Informationen unter: Tel.: 0 69/910-123 71 Fax: 0 69/910-190 90 www.dws.de
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