Exportfinanzierung - Garantien in unsicherem Umfeld Philipp Sonnenburg Fair Value REIT-AGP.A.S.I. Pumpen und Armaturen Service International GmbH Dr. Michael Kostuj Helaba Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale Philipp Sonnenburg Katharina Schnurpfeil Exportfinanzierung – Garantien in unsicherem Umfeld Dr. Michael Kostuj P.A.S.I. Pumpen und Armaturen Service International GmbH Die P.A.S.I. GmbH als Teil der CON-IMPEX Firmengruppe ist Vertragshändler für eine Reihe namhafter, vorrangig deutscher Hersteller aus dem Bereich Pumpen und Armaturen auf dem kubanischen Markt. P.A.S.I. Pumpen und Armaturen Service International GmbH • Gründung 2003, seit 2011 bei der kubanischen Handelskammer eingetragene Repräsentanz • derzeit 12 Mitarbeiter, Umsatz 2015: 5,5 Mio. EUR • ursprünglich mit dem Ziel, ein Joint Venture mit der kubanischen Nickelindustrie für Armaturen Service zu gründen, in Zusammenarbeit und mit Know-how-Transfer von KSB Service • Beginn eigenständiger Handelstätigkeit mit der „Energie-Revolution“ 2006 • seitdem kontinuierlicher Auf- und Ausbau unserer Aktivitäten unter Spezialisierung auf die Bereiche Energie, Öl und Wasser sowie Diversifizierung des Produktspektrums Wirtschaftsdaten Kuba Fläche: Einwohner BIP in Mrd. USD 110.860 qkm 2014: 11,2 Mio. 2012: 73,2; 2013: 78,7; 2014: 82,5 (zu laufenden Preisen) BIP je Einwohner: 2012: 6.555; 2013: 7.020; 2014: 7.359 Rohstoffe Zucker, Tabak, Zitrusfrüchte, Kaffee, Reis, Kobalt, Nickel, Eisenerz, Chrom, Kupfer, Salz, Kieselerde, Erdöl, Ackerland Beziehung zu Dtl. (in Mio. Euro) dt. Einfuhren 2013: 55,2; 2014: 32,6 dt. Ausfuhren 2013: 184,5; 2014: 191,3 Quelle: gtai, Stand: April 2015 Hermes Deckungsrichtlinien Kuba Quelle: agaportal.de Bedeutung von Hermes Deckungen für P.A.S.I. • deutscher Export, Investitionsbedarf und Plafondgröße stehen nicht im Verhältnis • Hermesdeckungen sind wichtiger Wettbewerbsvorteil • 95% unseres Umsatzes sind Lieferungen mit Finanzierungen 360 Tage • > 50% davon Hermes gedeckt finanziert • es gibt nur wenige freie Finanzierungen mit entsprechenden Preisen (bis zu 20%) und damit ist man oft nicht wettbewerbsfähig • für uns gilt: größerer Plafond = mehr Geschäft ABR-Deckung • ständige Suche nach Finanzierungslösungen • in den letzten Jahren gibt es vermehrt Banken, die Forderungen mit klassischen Lieferantendeckungen nicht mehr forfaitieren - Veritätsrisiko • seit März 2009 im Rahmen der Erweiterung der Maßnahmen gegen Finanzkrise ABR-Deckungen • seit 2011 25 Geschäfte auf Basis ARB-Deckung mit Auftragswerten zwischen 100.000 und 1,2 Mio. Euro gemeinsam mit der Helaba abgewickelt Ablaufschema: Forfaitierung eines d/p LCs mit ABR- Deckung Exportvertrag mit Zahlungsbedingung 1 „Deferred-Payment-Akkreditiv“ Verkäufer / Exporteur 4 Lieferung 5 Auszahlung des Forfaitierungserlöses 3 6 7 Käufer / Importeur 2 Verkauf der Akkreditiv- Forderung eröffnungsauftrag Akkreditiv bestätigende Bank Bank des Exporteurs Forderung Akkreditiv eröffnende Bank ABR-Deckung Bank des Importeurs Praxisbsp.: Lieferung von Voith Regelkupplungen für KW Felton 4 Unw. ZA + Bestätigung Forfaitierung Voith / Hersteller KW Felton / Endkunde 5 Exportvertrag mit Zahlungsbedingung 1 „Deferred-Payment-Akkreditiv“ 1 5 Lieferung PASI / Exporteur 6 Auszahlung des Forfaitierungserlöses Energoimport / Importeur 3 2 7 8 2 AkkreditivVerkauf der Akkreditiv bestätigende Bank Bank des Exporteurs eröffnungs- Forderung auftrag Forderung Akkreditiv eröffnende Bank ABR-Deckung Bank des Importeurs Vor- und Nachteile ABR-Deckung Vorteile Nachteile Risikoreduktion (wirtschaftlich/politisch) durch Deckung Hermeskosten Verringerung der Kosten für Ankaufszusage/ Forfaitierung hoher Dokumentationsaufwand Abwälzung der Hermeskosten und Zinsen auf den Importeur möglich Beachtung von Hermes-Auflagen • Betragsbeschränkung • Laufzeitbeschränkung ABR-Deckung ermöglicht im Zweifel erst die Transaktion Vor- und Nachteile ABR-Deckung ABR-Deckung vs. Lieferantenkreditdeckung ABR Deckung Lieferantenkreditdeckung Abtretung der Forderung mittels LKD etwas günstiger in der Prämie, unwiderruflichem Zahlungsauftrag unter da kürzerer Deckungszeitraum (ab Finanzierung an Lieferanten möglich Lieferung) Forderungsankauf zu 100% von der Bank, Selbstkostenanteil von 5% der Deckung nicht auf den Exporteur abwälzbar Kosten Euribor + Marge ca. 3% Bank ist Antragsteller (Finanzkreditdeckung) Ankauf nur des gedeckten Teils 85% des wirtschaftlichen Risikos, bzw. 95% bei Reduzierung des Selbstbehalt gegen zusätzliche Prämie (befristet bis Ende 2016) Kosten Euribor + Marge ca. 2% Exporteur ist Antragsteller Wettbewerbsfähige Finanzierung nur mit Hermesdeckung Fazit Lieferungen mit ABR-Deckung • wettbewerbsfähige Finanzierungskosten • 100% der Forderung werden regresslos angekauft • einfaches Handling nach Abschluss eines Rahmenvertrags • bei großen Auftragswerten ermöglicht ABR-Deckung erst das Geschäft durch Abtretbarkeit der Forderungen unter der Finanzierungszusage Quelle: Euler-Hermes Jahresbericht 2013 BUSINESSLUNCH (12.30-13.45 Uhr) im Anschluss Session II
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