2015/3/31 - SMBCフレンド証券

0
ライフプラン・インカム・ファンド
ルクセンブルグ籍オープンエンド契約型
外国投資信託（米ドル建て）
0
運用報告書
（全体版）
作成対象期間
（
第 17 期
自：2014年 4 月 1 日
至：2015年 3 月31日
）
受益者のみなさまへ
毎々、格別のご愛顧にあずかり厚くお礼申し上げます。
さて、
Ｔ．
Ｒowe Ｐrice ライフプラン・インカム・ファンド
（以下「ファンド」
といい、その
受益証券を「ファンド証券」といいます。）は、このたび、第17期の決算を行いました。
ここに、
運用状況をご報告申し上げます。今後とも一層のお引立てを賜りますよう、
お願い
申し上げます。
管理会社
Ｔ．
ロウ・プライス
（ルクセンブルグ）
マネジメント・エス・エイ・アール・エル
代行協会員
SMBCフレンド証券株式会社
ファンドの仕組みは次のとおりです。
ファンド形態
ルクセンブルグ籍／オープンエンド契約型／追加型外国投資信託（米ドル建て）
信託期間
無期限
繰上償還
ファンドは管理会社と保管受託銀行との合意により、いつでも解散することができます。
ファンドの残存口数が250万口を下回った場合、管理会社の取締役会は、保管受託銀行の承認を得て
ファンドの解散を決定することができます。
運用方針
ファンドの投資目的は、高水準の収益と資産の値上がりを達成することです。ファンドが投資適格証券を
重要視することにより、ファンドの運用者が高収益を追求するにあたり相当な範囲で柔軟性を与えることに
なります。更に、純資産の30％までを非投資適格債券（以下「ハイ・イールド・ボンド」といいます。）に対して
ファンドが投資できることによって、収益を増加させる機会がいっそう多くなることになります。
主要投資対象
ファンドの投資目的の達成を目指し、ファンドは、その投資の性質がファンドの投資プログラムと一致する
あらゆる種類の証券（株式または転換社債もしくはその他の株式を引き受けるワラントを除きます。）または
商品に投資することができます。
収益を高め投資資本の成長を達成するため、ファンドは以下のような様々な証券に投資することができます。
● 高利回り債券（ハイ・イールド・ボンド）：最大でもファンドの純資産の30％に限られます。
● 米ドル以外の通貨建ての証券：ファンドの純資産の25％までに限られます。
● 米国財務省およびその機関の証券
● モーゲージおよびアセット・バック証券
ファンドの運用方法
債券の追加的信用リスクはＴ．ロウ・プライス・リサーチ・アナリストによりさらに調査されます。
ファンドの証券の最低70％が、少なくとも一つの確立された格付け業者から上位４つの信用等級（AAA、
AA、A、BBB）のいずれかに格付けされていなければなりません。
ファンドは、最低その純資産の70％を投資適格会社の社債に投資します。
ファンドの投資適格社債を重要視する態度は、大きな信用リスクを負うことなく、米国国債から得られるよりも
より高い収入を生み出すためのものです。高利回り債券および非米国証券の追加は、金利の上昇局面に
おいてファンドの元本の損失を緩和する可能性を与える一方、資産の増加とより高い収益の機会をもたらし
ます。
ファンドは、長期投資適格債券とは大きく異なる価格変動を資産にもたらす可能性のあるハイ・リスク、
ハイ・レバレッジド・デリバティブ商品には投資しません。
主な投資制限
⑴管理会社は、同一発行体の証券へのファンドの投資総額が、ファンドの純資産総額の10％を超える
場合は、当該発行体の発行する証券にファンド資産を投資することはできません。
⑵管理会社は、オープン・エンド型の投資信託証券にファンドの純資産総額の10％を限度として投資
することができます。ただし、かかる投資信託は株式または株式関連の受益証券に投資できません。
管理会社により運用されている、または共通の経営もしくは管理または直接もしくは間接の実質的保有
により管理会社と関係ある会社により運用されている、オープン・エンド型の投資信託証券への投資は、
特定の地域または経済分野もしくは資産の種類への投資を専門としてきた投資信託の場合にのみ許され
ます。さらに、その場合、管理会社は、当該投資信託証券に関し負担する運用報酬の金額の割合で、
ファンドが負担する運用報酬を減らさなければなりません。
分配方針
管理会社は、分配を行うか否かおよび分配する場合はその額を決定するその取締役会決議に従い、
ファンドの純投資収益、純実現・純未実現キャピタル・ゲインの中から分配金を毎月支払うことができます。
分配は、原則として基準日の営業終了時に登録されている受益者に対し支払われます。基準日および
配当落ち日は毎月の最初の二連続評価日（「評価日」とは、ルクセンブルグおよびニューヨークにおける
銀行営業日をいいます。以下同じです。）であり、かつそれぞれ日本における銀行営業日です。
管理会社は、毎月の10日が評価日でありかつ日本における銀行営業日である場合は、原則として、毎月10日
までに投資者に対して毎月の配当を支払います。
分配金支払の結果、ファンドの純資産総額が125万ユーロ相当のドル金額を下回ることとなるような場合には
分配を行うことができません。
上記は、将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。
Ⅰ. 運用の経過等
（１）当期の運用の経過および今後の運用方針
■1口当たり純資産価格等の推移について
14
（米ドル）
（千米ドル）
14
400,000
純資産総額（右軸）
1口当たり純資産価格（左軸）
分配金再投資1口当たり純資産価格（左軸）
第16期末の1口当たり純資産価格：
10.14米ドル
第17期末の1口当たり純資産価格：
12
300,000
10
200,000
10.49米ドル
（分配金額0.264米ドル）
騰落率：
6.12％
8
6
2014年3月末日
100,000
2014年6月末日
2014年9月末日
2014年12月末日
0
2015年3月末日
（注1）騰落率は、税引前の分配金を分配時に再投資したものとみなして計算しています。
（注2）1口当たり分配金額は、税引前の分配金額を記載しています。
（注3）分配金再投資1口当たり純資産価格は、税引前の分配金を分配時にファンドへ再投資したとみなして算出したもので、ファンド運用の実質的な
パフォーマンスを示すものです。
（注4）分配金再投資1口当たり純資産価格は、第16期末の値がファンドの1口当たり純資産価格と同一になるように指数化しています。
（注5）ファンドの購入価額により課税条件は異なりますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注6）ファンドにベンチマークは設定されていません。
■1口当たり純資産価格の主な変動要因
相対リターンに最も貢献したのは、銘柄選択とイールドカーブ戦略で、資産配分効果による下げを取り戻しました。
シクリカルセクターの銘柄選択が、大きく貢献し、アマゾンやゼネラル・モーターズのポジションが、特に堅調でした。
ファンドは、償還残存期間が2年の債券をアンダーウエイト、10年の債券をオーバーウエイトとしました。金利の低下と
イールドカーブの平坦化を背景に、このような投資配分が奏功し、リターンを押し上げました。
一方、相対リターンを悪化させた主な要因は、資産配分でした。最大の要因は、社債以外の債券の投資配分のアン
ダーウエイトでした。
−　1　−
■分配金について
当期（2014年4月1日〜2015年3月31日）の1口当たり分配金（税引前）は下表のとおりです。なお、下表の「分配金
を含む1口当たり純資産価格の変動額」は、当該分配落日における1口当たり分配金額と比較する目的で、便宜
上算出しているものです。
（金額：米ドル）
分配落日
1口当たり純資産価格
１口当たり分配金額
（対1口当たり純資産価格比率（注１））
分配金を含む1口当たり
純資産価格の変動額（注２）
2014年4月2日
10.11
0.022
（0.22%）
−0.008
2014年5月8日
10.29
0.022
（0.21%）
0.202
2014年6月3日
10.33
0.022
（0.21%）
0.062
2014年7月2日
10.34
0.022
（0.21%）
0.032
2014年8月4日
10.36
0.022
（0.21%）
0.042
2014年9月3日
10.43
0.022
（0.21%）
0.092
2014年10月2日
10.35
0.022
（0.21%）
−0.058
2014年11月5日
10.35
0.022
（0.21%）
0.022
2014年12月2日
10.32
0.022
（0.21%）
−0.008
2015年1月6日
10.39
0.022
（0.21%）
0.092
2015年2月3日
10.52
0.022
（0.21%）
0.152
2015年3月3日
10.47
0.022
（0.21%）
−0.028
（注1）「対1口当たり純資産価格比率」とは、以下の計算式により算出される値であり、ファンドの収益率とは異なる点にご留意ください。
対1口当たり純資産価格比率（%）＝100×a／b
a＝当該分配落日における1口当たり分配金額
b＝当該分配落日における1口当たり純資産価格＋当該分配落日における1口当たり分配金額
（注2）「分配金を含む1口当たり純資産価格の変動額」とは、以下の計算式により算出されます。
分配金を含む1口当たり純資産価格の変動額＝b−c
b＝当該分配落日における1口当たり純資産価格＋当該分配落日における1口当たり分配金額
c＝当該分配落日の直前の分配落日における1口当たり純資産価格
（注3）2014年4月2日の直前の分配落日（2014年3月4日）における1口当たり純資産価格は、10.14米ドルでした。
−　2　−
■投資環境について
バークレイズのバークレイズU.S.クレジット社債Baaインデックスの80%とU.S. HY Baインデックスの20%によ
る合成参考指数で測定した、クロスオーバーの社債の当期のトータル・リターンは、707ベーシスポイントで
した。一方、参考指数のパフォーマンスは、同デュレーションの米国債を78.7ベーシスポイント下回りました。
ファンドは、2014年10月1日に、合成参考指数の採用を開始しました。それ以後の参考指数のオプション調整
後のスプレッドは、173ベーシスポイントから198ベーシスポイントに、25ベーシスポイント拡大しました。
参考指数の構成銘柄では、金融機関と銀行のパフォーマンスが好調で、エネルギーと素材産業の銘柄が軟調
でした。当期の発行総額を見ると、投資家の需要と低金利環境を反映して、高格付企業による社債発行が増
加しました。バークレイズの調べでは、発行体の起債総額は、約1兆3,000億米ドルでした。
高格付の社債は、2014年第2四半期に、高いトータル・リターンを上げました。低いボラティリティ、投資家
の旺盛な投資意欲と、米国長期国債の利回りの低下が、揃って市場を支えました。投資適格社債市場のトー
タル・リターンは、2014年第3四半期に、僅かなマイナスを計上しました。地政学上の懸念の台頭、当四半期
終盤の新発債の起債増、好調な米国経済指標を受けた米連邦準備制度理事会（FRB）の政策対応を巡る観測を
背景に、ボラティリティが上昇したためです。原油価格の下落が響いて、エネルギー・セクターのパフォー
マンスが最低でした。
一方、2014年第4四半期から2015年第1四半期にかけて、市場は反発しました。良好なテクニカル要因が、投
資適格社債市場の好調な地合を支えました。当期後半に入ると、社債発行額が大きく伸びました。バークレ
イズの調べでは、四半期ベースでの起債総額が、2014年第4四半期が2,529億米ドル、2015年第1四半期が3,790
億米ドルでした。新発債市場の起債額が通常より多かったものの、市場参加者による応札の水準も、適正水
準を上回りました。国内要因に加え、欧州からの需要も、需給をさらに下支えしました。ユーロ圏の投資家が、
国内で得られない高利回りの確定利付債券への投資意欲を強めたためです。
合併・買収（M&A）活動も、当期を通じて、終始好調で、発行額の上昇に大きく貢献しました。2014年がここ
数年で、M&A活動が最も活発になるとの予想が、大半を占めました。当期最初の注目案件は、AT&Tがディレク
TVの買収を発表し、続いて、タイソン・フーズ（米国最大手の食肉加工メーカー）がヒルシャー・ブランズ
の買収に成功しました。最近では、製薬会社のアクタビスが、アラガンの買収資金の調達のために、過去二
番目の規模となる、210億米ドルの社債を発行しました。また、当期末には、クラフト・フーズとハインツの
合併により北米最大級の食品業者が誕生するとのM&A案件が報道され、大きく注目されました。
■ポートフォリオについて
相対リターンの最大の牽引役は、銘柄選択とイールドカーブ戦略で、資産配分による下げを取り戻しました。
複数の業種セクターを通じた銘柄選択の奏功が相俟って、相対リターンの上昇に貢献しました。アマゾンと
ゼネラルモーターズのポジションが堅調に推移した、シクリカルセクターの銘柄選択が、特に好調でした。
アマゾンの債券は、信用格付機関から安定した格付を付与され、シェアが高く非常に個性的なeコマースのビ
ジネスモデルを有し、小売業やテクノロジー企業が発行する同程度の格付の債券に比べ、魅力的なスプレッ
ドのプレミアムを提供しています。ゼネラルモーターズは、健全なバランスシートと、中国市場での力強い
存在感を維持しました。ガソリン価格の低下も、米国の自動車メーカーへの追い風となりました。バルカン・
マテリアルズの組入れも、好調でした。投資適格とハイ・イールドにまたがる同社は、建築総合素材製造の
最大手で、負債の圧縮が続いているため、今後の格上げが期待されます。
素材産業の銘柄選択も、相対リターンに貢献しました。アルコアの投資配分のオーバーウエイトが、アウト
パフォーマンスに貢献しました。同社は、第3四半期に、事前予想を上回る好調な業績を発表しました。同社
は、生産性の向上とコストの削減を続けました。2014年終了年度の業績が好調なウｴストフレイザー・ティン
バーも、アウトパフォームしました。同社は、北米最大の材木会社で、米国住宅市場の回復と、原油価格の
下落に起因する生産コストの圧縮を通じて、利益を上げました。
−　3　−
イールドカーブのポジションも、相対リターンに貢献しました。償還残存期間が2年の債券をアンダーウエイ
ト、10年の債券をオーバーウエイトとする組入れを行ったところ、金利の低下とイールドカーブの平坦化を
背景に、相対リターンが上昇しました。
一方、相対リターンを悪化させた主な要因は、資産配分でした。最大の要因は、社債以外の債券の投資配分
のアンダーウエイトでした。社債以外の債券のセクターに関する悪材料が報道されましたが、参考指数を構
成する社債以外の債券の銘柄が、これらの報道と無関係か、あるいは影響を受けなかったからです。デュレー
ション効果を控除した後の、参考指数を構成する社債以外の債券のポジションは、全体で、参考指数を概ね
アウトパフォームしました。参考指数の変更も、相対リターンを低迷させました。2014年10月1日に採用した
新たな参考指数には、社債以外の債券のエクスポージャーが含まれていませんでした。その結果、この間の
ファンドのオーバーウエイトが、このセクターの低迷にあたってしまったため、マイナス要因となりました。
■投資の対象とする有価証券の主な銘柄
当期末現在における有価証券の主な銘柄については、後記「Ⅲ. ファンドの経理状況　財務諸表 ⑶ 投資有
価証券明細表等」をご参照ください。
■今後の運用方針
投資方針を変更する予定はありません。
米国の社債のファンダメンタルズは、ピークに近づきつつあると見られ、投資家の選別眼が厳しさを増すに
つれ、需要が不安定に推移しています。非常に旺盛な新発債の発行と、米国国債金利のボラティリティが、
当資産クラスに下げ圧力をかける可能性も、否定できませんが、金利が低位に留まり、ファンダメンタルズ
要因が明らかに良好であるため、需要は底堅いと見ています。米国では、利上げ観測がなお根強く、早けれ
ば2015年9月実施の観測もあり、直近の良好な経済指標はこれをさらに支持しますが、時期については不透明
感が高くなっています。一方、グローバル・ベースでは、経済成長とデフレを巡る懸念が拡大し、金利が低
下基調にあります。ファンドは、長期的な戦略を維持するにあたり、格付が低めで豊富な実物資産を保有す
る銘柄を選別し、参考指数を上回る高い利回りと上乗せ金利（プレミアム）を得る戦略が、付加価値（アル
ファ）の創出を大きく促すものと考えます。ファンドは今後も、ギリシャの債務危機問題の悪化、中国の景
気低迷や、コモディティ価格の変動等のマクロ環境の不透明感を勘案し、戦略内のリスクを常に注視する姿
勢を維持します。
−　4　−
（２）費用の明細
項　目
項目の概要
（管理報酬）
管理会社は、管理および運営業務の対価として、ファンド資産から年間10万ドルまたは、月末毎に当該月中
のファンド資産の日々の平均純資産総額の年率0.9％の高い方の金額を管理報酬として受領します。管理
会社は、当該報酬から投資運用報酬ならびに登録・名義書換事務代行および管理事務代行報酬を支払い
ます。
（投資運用報酬）
投資運用会社は、四半期毎に管理報酬から報酬を受領します。投資運用報酬は、投資運用業務の対価として
投資運用会社に支払われます。副投資運用会社および副投資顧問会社は、投資運用会社から報酬を受領
します。
（登録・名義書換事務代行および
管理事務代行報酬）
管理会社は、管理事務代行会社に対して、管理報酬から登録・名義書換事務代行および管理事務代行
報酬を支払います。当該報酬は、登録・名義書換代行会社および管理事務代行会社として行う、ファンドの
受益証券の発行および買戻し、受益証券１口当たり純資産価格の計算および報告、会計ならびにその他の
管理事務代行業務等の対価として、登録・名義書換事務代行および管理事務代行会社に支払われます。
（代行協会員報酬）
代行協会員は、ファンドから、四半期毎に当該四半期中のファンド資産の日々の平均純資産総額の年率
0.5％の報酬を受領します。代行協会員報酬は、受益証券に関する目論見書の配布、その基準価格の公表
ならびに日本の法令および日本証券業協会規則により作成を要する運用報告書等の文書の配布等の業務
の対価として、代行協会員に支払われます。
（保管報酬）
保管受託銀行は、ルクセンブルグでの慣行に従い、ファンドの純資産価格に応じて、逓減方式に基づき年率
0.025％から0.014％の保管報酬を、毎月、ファンド資産から受領します。保管受託銀行は、ファンドが支払う
毎年2,000米ドルの定額報酬をさらに受領する権利を有します。保管報酬は、有価証券の保管、引渡しおよび
登録等ファンド資産の保管業務ならびにファンド約款および法規則に基づく義務の範囲内でのファンド
資産の管理および受益者の利益の保護業務の対価として、保管受託銀行に支払われます。
その他の費用（当期）
ファンドは、専門家報酬、年次税および支払利息等を負担します。当該費用には、運用状況等により変動
するものや実費となるものが含まれます。当期のその他の費用の金額をファンドの当期中の平均純資産
総額で除して100を乗じた比率は、0.17％でした。
（注）各報酬については、目論見書に定められている料率を記しています。
−　5　−
Ⅱ．直近10期の運用実績
(1）純資産の推移
下記各会計年度末および第17会計年度中における各月末の純資産の推移は次のとおりです。
純資産総額
一口当りの純資産価格
千ドル
百万円
ドル
円
第８会計年度末
（2006年３月31日）
227,051
27,802
9.21
1,128
157,558
19,293
9.34
1,144
122,902
15,049
9.09
1,113
93,170
11,409
7.57
927
94,286
11,545
9.05
1,108
81,235
9,947
9.37
1,147
72,991
8,938
9.82
1,202
79,258
9,705
10.32
1,264
65,641
8,038
10.14
1,242
（2015年３月31日）
58,836
7,204
10.49
1,285
2014年
４月末日
66,023
8,085
10.24
1,254
５月末日
66,802
8,180
10.40
1,273
６月末日
66,285
8,117
10.40
1,273
65,575
8,030
10.35
1,267
８月末日
66,144
8,099
10.51
1,287
９月末日
63,329
7,755
10.32
1,264
10月末日
62,300
7,629
10.40
1,273
11月末日
60,782
7,443
10.40
1,273
12月末日
59,312
7,263
10.33
1,265
１月末日
60,351
7,390
10.55
1,292
２月末日
59,896
7,334
10.51
1,287
３月末日
58,836
7,204
10.49
1,285
第９会計年度末
（2007年３月31日）
第10会計年度末
（2008年３月31日）
第11会計年度末
（2009年３月31日）
第12会計年度末
（2010年３月31日）
第13会計年度末
（2011年３月31日）
第14会計年度
（2012年３月31日）
第15会計年度
（2013年３月31日）
第16会計年度
（2014年３月31日）
第17会計年度
７月末日
（注２）
2015年
（注１）ファンドは、1998年３月27日から運用を開始しました。
（注２）上記の各月末の純資産総額および一口当りの純資産価格は、当該月における最終評価日におけ
る値を記していますが、2014年８月末日については、2014年８月31日付の値を記載しています。
（注３）米ドル（以下「ドル」）の円貨換算は、便宜上、平成27年６月30日現在の株式会社三菱東京Ｕ
ＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ドル＝122.45円）によります。以下同じです。
－ 6 －
(2）分配の推移
会計年度
一口当りの分配金
第８会計年度
0.428ドル（52.41円）
（2005年４月１日－2006年３月31日）
第９会計年度
0.456ドル（55.84円）
（2006年４月１日－2007年３月31日）
第10会計年度
0.432ドル（52.90円）
（2007年４月１日－2008年３月31日）
第11会計年度
0.420ドル（51.43円）
（2008年４月１日－2009年３月31日）
第12会計年度
0.412ドル（50.45円）
（2009年４月１日－2010年３月31日）
第13会計年度
0.378ドル（46.29円）
（2010年４月１日－2011年３月31日）
第14会計年度
0.324ドル（39.67円）
（2011年４月１日－2012年３月31日）
第15会計年度
0.257ドル（31.47円）
（2012年４月１日―2013年３月31日）
第16会計年度
0.248ドル（30.37円）
（2013年４月１日―2014年３月31日）
第17会計年度
0.264ドル（32.33円）
（2014年４月１日―2015年３月31日）
分配金の宣言（2014年４月～2015年３月）
2014年４月
0.022ドル（2.69円）
2014年10月
0.022ドル（2.69円）
５月
0.022ドル（2.69円）
11月
0.022ドル（2.69円）
６月
0.022ドル（2.69円）
12月
0.022ドル（2.69円）
７月
0.022ドル（2.69円）
2015年１月
0.022ドル（2.69円）
８月
0.022ドル（2.69円）
２月
0.022ドル（2.69円）
９月
0.022ドル（2.69円）
３月
0.022ドル（2.69円）
（注）上記は各月に宣言された分配金の金額であり、財務書類の注記に記載の支払分配金の値とは異な
る場合があります。
－ 7 －
(3）販売及び買戻しの実績
下記会計年度における販売および買戻しの実績ならびに下記会計年度末日現在の発行済口数は
次のとおりです。
第８会計年度
（2005年４月１日～
2006年３月31日）
第９会計年度
（2006年４月１日～
2007年３月31日）
第10会計年度
（2007年４月１日～
2008年３月31日）
第11会計年度
（2008年４月１日～
2009年３月31日）
第12会計年度
（2009年４月１日～
2010年３月31日）
第13会計年度
（2010年４月１日～
2011年３月31日）
第14会計年度
（2011年４月１日～
2012年３月31日）
第15会計年度
（2012年４月１日～
2013年３月31日）
第16会計年度
（2013年４月１日～
2014年３月31日）
第17会計年度
（2014年４月１日～
2015年３月31日）
（注）（
販売口数
買戻し口数
発行済口数
185,900
25,786,000
24,654,470
（185,900）
（25,786,000）
（24,654,470）
66,900
7,849,070
16,872,300
（66,900）
（7,849,070）
（16,872,300）
103,900
3,455,600
13,520,600
（103,900）
（3,455,600）
（13,520,600）
324,000
1,530,200
12,314,400
（324,000）
（1,530,200）
（12,314,400）
169,000
2,060,700
10,422,700
(169,000)
(2,060,700)
(10,422,700)
406,400
2,159,100
8,670,000
（406,400）
（2,159,100）
（8,670,000）
505,900
1,743,000
7,432,900
(505,900)
(1,743,000)
(7,432,900)
1,570,300
1,325,400
7,677,800
(1,570,300)
(1,325,400)
(7,677,800)
14,500
1,216,550
6,475,750
(14,500)
(1,216,550)
(6,475,750)
27,700
894,000
5,609,450
(27,700)
(894,000)
(5,609,450)
）の数は本邦内における販売・買戻しおよび発行済口数です。
－ 8 －
Ⅲ．ファンドの経理状況
ａ．
ファンドの直近会計年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成さ
れた原文（英文）の財務書類を日本語に翻訳したものである。これは「特定有価証券の内容等の開
示に関する内閣府令」に基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第131条第
５項ただし書の規定の適用によるものである。
ｂ．
ファンドの原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の
３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるプライスウォーターハウスクーパース・ソシ
エテ・コーペラティブから監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相
当すると認められる証明に係る監査報告書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添付
されている。
ｃ．
ファンドの原文の財務書類は米ドルで表示されている。日本文の財務書類には、主要な金額につ
いて円貨換算が併記されている。日本円による金額は、平成27年６月30日現在における株式会社三
菱東京ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝122.45円）で換算されている。なお、
千円未満の金額は四捨五入されている。
－ 9 －
監査報告書
T. Rowe Price ライフプラン・インカム・ファンドの受益者各位
我々は、2015年３月31日現在の純資産計算書および投資有価証券明細表、同日に終了した年度についての損益計算
書および純資産変動計算書、ならびに重要な会計方針の概要および財務書類に対するその他の注記で構成される、T.
Rowe Price ライフプラン・インカム・ファンドの財務書類を監査した。
財務書類に対する管理会社の経営陣の責任
管理会社の経営陣は、財務書類の作成に関するルクセンブルグの法律および規則の要求に従って本財務書類を作成
し適正に表示すること、および、不正によるか誤謬によるかを問わず、重要な虚偽記載のない財務書類の作成に必要
であると管理会社の経営陣が判断する内部統制について責任を負う。
公認の監査人の責任
我々の責任は、我々の監査に基づきこれらの財務書類に対して意見を表明することである。我々は、「金融監督委
員会（Commission de Surveillance du Secteur Financier）」がルクセンブルグに採用した国際監査基準に従って
監査を実施した。当該基準は、我々が倫理義務を遵守し、財務書類に重大な虚偽記載がないか否かについての合理的
な確証を得るための監査を計画し実施することを我々に要求している。
監査には、財務書類の金額および開示に関する監査証拠を収集するための手続の実行が含まれる。選択されるこの
手続は、不正によるか誤謬によるかを問わず、財務書類上の重要な虚偽表示リスクの評価を含む公認の監査人の判断
に依拠している。かかるリスク評価において公認の監査人は、状況に適合する監査手続を立案するため、事業体の財
務書類の作成および適正表示に関する内部統制について考慮するが、これは事業体の内部統制の有効性について意見
を表明するために行うものではない。監査はまた、管理会社の経営陣が採用した会計方針および行った見積りの合理
性についての評価とともに、財務書類の全体的な表示に関する評価も含んでいる。
我々は、我々が収集した監査証拠が我々の監査意見の基礎となるに十分かつ適切であると確信する。
意見
我々は、本財務書類が、T. Rowe Price ライフプラン・インカム・ファンドの2015年３月31日現在の財政状態なら
びに同日に終了した年度の経営成績および純資産の変動を、財務書類の作成に関するルクセンブルグの法律および規
則の要求に従って、真実かつ公正に表示していると認める。
その他の事項
本年次報告書に含まれる補足的情報は、我々に課された責務との関連において検討されたが、これらは上述の監査
基準に準拠して実施された特定の監査手続きの対象ではない。したがって、我々はこれらの情報に対して意見を表明
するものではない。全体として財務書類との関連において、これらの情報に懸念を抱かせる事項はない。
プライスウォーターハウスクーパース・
ルクセンブルグ、2015年７月９日
ソシエテ・コーペラティブ
代
表
セレーン・シュタイヤー
－ 10 －
－ 11 －
－ 12 －
（１）貸借対照表
純資産計算書
2015年３月31日現在
基準通貨：米ドル
注記
T. Rowe Price ライフプラン・
インカム・ファンド
米ドル
資
千円
産
投資有価証券取得原価
未実現評価益／（評価損）
投資有価証券時価
２
55,319,266
6,773,844
2,932,692
359,108
58,251,958
7,132,952
現金預金
99,123
12,138
投資有価証券売却未収金
14,213
1,740
未収利息
２
732,702
89,719
ブローカー預け金
２
45,281
5,545
59,143,277
7,242,094
資産合計
負
債
未払買戻金
未決済先物契約に係る未実現損失
２
買入投資有価証券に係る未払金
48,238
5,907
46,359
5,677
44,293
5,424
未払管理報酬
７
45,203
5,535
未払年次税
６
7,304
894
その他の負債
115,518
14,145
負債合計
306,915
37,582
純資産額
58,836,362
7,204,513
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
－ 13 －
（２）損益計算書
損益計算書および純資産変動計算書
2015年３月31日に終了した会計年度
基準通貨：米ドル
注記
T. Rowe Price ライフプラン・
インカム・ファンド
米ドル
収
益
受取利息（源泉徴収税引後）
２
収益合計
費
千円
2,749,704
336,701
2,749,704
336,701
用
保管報酬
５
2,641
323
管理報酬
７
568,180
69,574
販売関係報酬
４
315,701
38,658
74,786
9,158
専門家報酬
年次税
６
30,803
3,772
支払利息
２
4,301
527
996,412
122,011
純投資収益／（損失）
1,753,292
214,691
投資有価証券に係る実現純利益（外国税引後）
2,512,794
307,692
費用合計
投資有価証券に係る実現純損失
先物契約に係る実現純損失
２
実現純利益／（損失）
(287,005)
(35,144)
(43,330)
(5,306)
2,182,459
267,242
投資有価証券に係る未実現評価益／（評価損）の純変動
（外国税引後）
(88,945)
(10,891)
先物契約に係る未実現評価益／（評価損）の純変動
(46,359)
(5,677)
(135,304)
(16,568)
未実現評価益／（評価損）の純変動
運用による純資産の純増加／（減少）
3,800,447
465,365
(1,614,961)
(197,752)
分配金
分配による純資産の純減少
３
資本取引
受益証券発行手取額
289,659
35,469
受益証券買戻支払額
(9,280,197)
(1,136,360)
資本取引による純資産の純増加／（減少）
(8,990,538)
(1,100,891)
純資産の増加／（減少）合計
(6,805,052)
(833,279)
期首現在純資産額
65,641,414
8,037,791
期末現在純資産額
58,836,362
7,204,513
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
－ 14 －
受益証券口数変動計算書
2015年３月31日に終了した会計年度
T. Rowe Price ライフプラン・
インカム・ファンド
口数
クラスＰ
期首現在発行済受益証券口数
6,475,750
受益証券発行口数
27,700
受益証券買戻口数
(894,000)
期末現在発行済受益証券口数
5,609,450
受益証券一口当り純資産価格および統計情報
T. Rowe Price ライフプラン・
インカム・ファンド
（別の記載のない限り、金額は米ドルで表示）
米ドル
クラスＰ受益証券一口当り純資産価格
2015年３月31日
10.49
2014年３月31日
10.14
2013年３月31日
10.32
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
－ 15 －
T. Rowe Price ライフプラン・インカム・ファンド
財務書類に対する注記
2015年３月31日
１．事業活動
T. Rowe Price ライフプラン・インカム・ファンド（以下「ファンド」という。）は、ルクセンブルグ大公国の
法律に基づいて、同国において、”Fonds Commun de Placement à compartiment multiples”（「FCP」）として
認可されているアンブレラ型契約型投資信託として設定された。ファンドは、譲渡性のある有価証券およびその他
の資産を共有する共有持分型投資信託であり、ルクセンブルグ法に基づいて設立され、ルクセンブルグに登記上の
事務所を有するＴ．ロウ・プライス（ルクセンブルグ）マネジメント・エス・エイ・アール・エル（以下「管理会
社」という。）によって、共同所有者の利益のために管理・運用される。ファンドは現在、投資信託に関連する
2010年12月17日法パートⅡ（改訂済）に基づいて登録されている。ファンドは、オルタナティブ投資信託運用者に
関する2013年７月12日法に基づくオルタナティブ投資信託（以下「AIF」という。）として認可されている。ファ
ンドは、2015年３月20日付でAIFM法に基づく承認を受けた。
２．会計方針
ａ）概要
本財務書類は、投資信託に関するルクセンブルグの法律および規則に準拠して作成されている。
ｂ）換算レート
ファンドの基準通貨は米ドルである。ファンドの基準通貨以外の通貨建ての資産および負債は、2015年３月31
日現在の実勢為替レートで換算されている。ファンドの基準通貨以外の通貨建ての投資有価証券の売買、利益お
よび費用は、かかる取引のそれぞれの取引日における実勢為替レートでファンドの基準通貨に換算される。ファ
ンドは、投資有価証券の為替レート変動から生じる運用損益の部分を当期保有有価証券の市場価格変動より生じ
る変動と区分していない。
ｃ）有価証券の評価
投資有価証券の評価は、当該有価証券が取引されているまたは取引が認められている証券取引所、店頭市場ま
たは他の公認の市場において入手可能な直近の取引価格に基づいて決定される。有価証券が複数の市場で値付け
されているまたは取引されている場合には、取締役会はその裁量により、主要な証券取引所を選択することがで
きる。有価証券が公認の証券取引所もしくは規制ある市場において取引が行われておらず、もしくは取引が認め
られていない場合、またはこのような取引が行われていたり上場されていても、入手可能な直近の価格がこれら
の有価証券の実際の価格を反映していない場合、取締役会は、慎重かつ誠実な立場から、合理的に予想される売
買価格での評価を要求される。当初の満期が１年未満の短期債務を購入した場合、その評価額は、経過利子をあ
わせると公正価値にほぼ等しい、償却原価で評価される。
2015年および2014年に終了した会計年度の純資産価額は、各該当日のファンドの「公式の純資産価額」が反映
されている。2013年に終了した会計年度の純資産価額は、公式の終値ではなく、入手可能な直近の売却価格によ
る投資評価額が含まれた「報告純資産価額」が表示されていた。
ｄ）投資取引
現金預金には、一定の信用基準を満たす様々な金融機関およびファンドの保管受託銀行が運営するキャッ
シュ・スウィープ・プログラムに関連する、存続期間が翌日物から３か月物までの定期預金における現金残高が
含まれる。取引相手方が預金額を返還しなかった場合、ファンドは、これらの預金評価額の回復が遅れるおよび
収益または評価額の損失可能性が生じ得る。手数料控除後の収益は、受取利息として日々発生する。
ファンドは、為替先渡契約および金融先物契約を締結することができるが、これらの契約は、投資有価証券明
細表に反映されている金額を上回る市場リスクを様々な程度で表示する。契約金額は、かかる金融商品に対する
ファンドの関与度合いを表している。かかる契約に関連する市場リスクは、当該商品の裏付けとなる為替レート、
指数および投資有価証券価値の変動によって生じる。
為替先渡契約および金融先物契約は、実勢先物為替レートおよび直近の決済価格を用いて、それぞれ、日々評
－ 16 －
価される。当該契約評価額の変動は、ファンドが償還または満期になるまでは、未実現利益または損失として
日々計上される。未決済の契約は、投資有価証券明細表に含まれている。
ファンドは、未決済の金融先物契約係る当初証拠金の要件を満たすため、また将来の変動証拠金債務の決済に
充てる追加的な資金を維持するために、ブローカー保有口座に現金を預けることがある。ブローカーに預けられ
た証拠金は、先物証拠金またはブローカー預け金として、純資産計算書に計上されている。
有価証券取引は、取引日付で計上される。実現損益は、売却投資有価証券の平均原価を基準にして決定される。
ｅ）投資収益
受取利息および支払利息は、発生主義で計上される。投資ファンドからの分配金を含む受取配当は、配当落ち
日に計上される。債務証券の割増および割引は、それぞれ、残存年数にわたって、定額法で受取利息を減価およ
び増価する。
３．支払分配金
2015年３月31日に終了した会計年度中に、ファンドが支払った分配金は以下のとおりである。
－2014年４月10日
一口当り0.022
米ドル
－2014年５月９日
一口当り0.022
米ドル
－2014年６月10日
一口当り0.022
米ドル
－2014年７月10日
一口当り0.022
米ドル
－2014年８月８日
一口当り0.022
米ドル
－2014年９月10日
一口当り0.022
米ドル
－2014年 10月10日
一口当り0.022
米ドル
－2014年 11月10日
一口当り0.022
米ドル
－2014年 12月10日
一口当り0.022
米ドル
－2015年１月９日
一口当り0.022
米ドル
－2015年２月10日
一口当り0.022
米ドル
－2015年３月10日
一口当り0.022
米ドル
４．販売関係報酬
日本における代行協会員は、ファンドの平均純資産総額に基づき計算される年率0.50％の報酬を受領する権利を
有する。当該報酬は日々発生し、四半期毎に支払われる。
５．保管報酬
ファンドは、保管されていた資産額に応じて逓減方式に基づき年率0.025％から0.001％の保管報酬を課せられる。
当該報酬は、営業日毎に計算され発生し、毎月支払われる。
６．税制
ルクセンブルグにおける現行法規に基づき、ファンドはいかなる収益またはキャピタル・ゲインに対しても課税
されない。ファンドに課せられる唯一の主要な税金は、当該四半期末現在のファンドの純資産額に基づき、日々発
生し、四半期毎に支払われる年率0.05％の「年次税」である。ファンドが受領する受取利息および受取配当は、そ
の発生国において回収不能の源泉税を課せられることがある。かかる源泉税は収益から控除して計上される。2015
年３月31日に終了した会計年度中、ファンドの受取利息に対する源泉徴収税は、発生しなかった。
７．管理報酬
ファンドは、管理運用および投資運用に関する役務の提供を、すべてＴ．ロウ・プライス・グループ、インクの
子会社である、管理会社、Ｔ．ロウ・プライス・インターナショナル・リミテッド（以下「投資運用会社」とい
う。）およびＴ．ロウ・プライス・アソシエイツ・インク（以下「副投資運用会社」という。）、ならびに大和住
銀投信投資顧問株式会社（以下「副投資顧問会社」という。）より受けている。管理会社は、ファンドの平均純資
産総額の年率0.90％または年間10万米ドルの高い方の金額を報酬として受領する権利を有する。かかる報酬は日々
－ 17 －
発生し、毎月支払われる。投資運用会社および副投資運用会社は管理会社から直接報酬を受領するため、ファンド
から同社に対して支払われる追加的な報酬はない。
８．運用実績の概要（無監査）
ファンド名
T. Rowe Price ライフプラン・インカム・ファンド
クラス
2015年３月31日に
終了した会計年度
Ｐ
6.12％
過去の運用実績は、現在または将来の運用実績を指し示すものではない。ファンドの受益証券は、投資リスクに
さらされており、投資元本を割り込む損失のリスクも含まれている。提供されている運用実績データには、元本価
額の変動および再投資分配金が含まれるが、ファンドの受益証券発行および買戻しのために生じた手数料および費
用は考慮されていない。
９．購入および売却
本財務書類の会計年度中にファンドが行った投資有価証券の購入および売却の明細表は含まれていないが、ルク
センブルグにおける管理会社の登記上の事務所から全文を入手することができる。
10．ポートフォリオの回転率
金融監督委員会（Commission de Surveillance du Secteur Financier（以下「CSSF」という。））によって規
定された計算方法に基づくポートフォリオの回転率は、2015年３月31日現在96.85％であった。
11．取引費用
取引費用は、ファンドの有価証券取引に関して発生する費用である。当該費用は、これらの取引にかかる手数料
および税金により構成される。
固定利付商品の取引において個別に課せられる仲介手数料はない。取引費用は、取引価格に含まれており、「利
幅（”marked up”）」として知られている。このため、現在、ファンドにおいて開示のために入手可能な情報は
存在しない。
－ 18 －
（３）投資有価証券明細表等
T. Rowe Price ライフプラン・インカム・ファンド
投資有価証券明細表
2015年３月31日現在
銘柄
通貨
数量／額面
時価
純資産
（米ドル）
比率％
285,948
0.49
285,948
0.49
311,817
0.53
311,817
0.53
公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品
債券
ベルギー
Delhaize Group SA 6.500% 15/06/2017
USD
260,000
カナダ
Thomson Reuters Corp. 3.850% 29/09/2024
USD
300,000
ケイマン諸島
Vale Overseas Ltd. 4.375% 11/01/2022
USD
320,000
307,374
0.52
Vale Overseas Ltd. 6.875% 10/11/2039
USD
215,000
208,237
0.35
XLIT Ltd. 5.250% 15/12/2043
USD
170,000
198,527
0.34
714,138
1.21
111,710
0.19
111,710
0.19
コロンビア
Ecopetrol SA 5.875% 28/05/2045
USD
120,000
ルクセンブルグ
Actavis Funding SCS 3.000% 12/03/2020
USD
145,000
147,980
0.25
Actavis Funding SCS 3.850% 15/06/2024
USD
155,000
160,551
0.28
Actavis Funding SCS 3.800% 15/03/2025
USD
70,000
72,030
0.12
380,561
0.65
155,165
0.26
155,165
0.26
337,598
0.58
337,598
0.58
メキシコ
BBVA Bancomer SA 144A 4.375% 10/04/2024
USD
150,000
スイス
Credit Suisse AG 144A 6.500% 08/08/2023
USD
295,000
英国
Anglo American Capital PLC 144A 4.125% 15/04/2021
USD
240,000
246,052
0.42
Fresnillo PLC 144A 5.500% 13/11/2023
USD
200,000
210,660
0.36
Lloyds Bank PLC 144A 6.500% 14/09/2020
USD
280,000
329,382
0.56
Tesco PLC 144A 6.150% 15/11/2037
USD
150,000
161,405
0.27
WPP Finance 2010 3.750% 19/09/2024
USD
520,000
541,338
0.92
1,488,837
2.53
アメリカ合衆国
Agilent Technologies, Inc. 5.000% 15/07/2020
USD
210,000
231,119
0.39
Agilent Technologies, Inc. 3.200% 01/10/2022
USD
70,000
69,071
0.12
Agilent Technologies, Inc. 3.875% 15/07/2023
USD
70,000
72,058
0.12
Alcoa, Inc. 5.125% 01/10/2024
USD
320,000
342,232
0.58
Altria Group, Inc. 9.250% 06/08/2019
USD
425,000
546,051
0.93
American Campus Communities Operating Partnership LP 3.750% 15/04/2023
USD
325,000
331,196
0.56
American Campus Communities Operating Partnership LP 4.125% 01/07/2024
USD
260,000
270,020
0.46
Appalachian Power Co. 6.375% 01/04/2036
USD
165,000
220,225
0.37
Arrow Electronics, Inc. 3.000% 01/03/2018
USD
50,000
51,392
0.09
Arrow Electronics, Inc. 3.500% 01/04/2022
USD
80,000
80,249
0.14
Arrow Electronics, Inc. 4.500% 01/03/2023
USD
320,000
336,845
0.57
Arrow Electronics, Inc. 4.000% 01/04/2025
USD
185,000
185,624
0.32
Avnet, Inc. 5.875% 15/06/2020
USD
500,000
563,837
0.96
－ 19 －
銘柄
通貨
数量／額面
時価
純資産
（米ドル）
比率％
Avnet, Inc. 4.875% 01/12/2022
USD
245,000
264,139
0.45
Bank of America Corp. 6.110% 29/01/2037
USD
295,000
360,403
0.61
Bunge Ltd. Finance Corp. 4.100% 15/03/2016
USD
60,000
61,662
0.10
Bunge NA Finance LP 5.900% 01/04/2017
USD
210,000
226,917
0.39
Carpenter Technology Corp. 5.200% 15/07/2021
USD
400,000
433,270
0.74
Carpenter Technology Corp. 4.450% 01/03/2023
USD
100,000
103,070
0.18
Case New Holland Industrial, Inc. 7.875% 01/12/2017
USD
100,000
110,951
0.19
CC Holdings GS V LLC 3.849% 15/04/2023
USD
425,000
430,774
0.73
Cimarex Energy Co. 4.375% 01/06/2024
USD
700,000
695,485
1.18
CNA Financial Corp. 3.950% 15/05/2024
USD
475,000
493,145
0.84
CNH Industrial Capital LLC 6.250% 01/11/2016
USD
100,000
105,504
0.18
Concho Resources, Inc. 5.500% 01/04/2023
USD
155,000
156,421
0.27
Constellation Energy Group, Inc. 5.150% 01/12/2020
USD
415,000
465,779
0.79
DCP Midstream Operating LP 2.700% 01/04/2019
USD
25,000
22,880
0.04
DCP Midstream Operating LP 3.875% 15/03/2023
USD
90,000
81,081
0.14
DCP Midstream Operating LP 5.600% 01/04/2044
USD
45,000
38,967
0.07
Delphi Corp. 5.000% 15/02/2023
USD
110,000
118,610
0.20
Discover Financial Services 10.250% 15/07/2019
USD
170,000
212,963
0.36
Discover Financial Services 3.950% 06/11/2024
USD
325,000
334,721
0.57
Discover Financial Services 3.750% 04/03/2025
USD
45,000
45,354
0.08
Enbridge Energy Partners LP 5.500% 15/09/2040
USD
165,000
173,589
0.29
Energy Transfer Partners LP 5.200% 01/02/2022
USD
405,000
441,381
0.75
Energy Transfer Partners LP 3.600% 01/02/2023
USD
135,000
133,805
0.23
EnLink Midstream Partners LP 4.400% 01/04/2024
USD
400,000
420,208
0.71
Enterprise Products Operating LLC 5.950% 01/02/2041
USD
500,000
609,225
1.04
Essex Portfolio LP, REIT 3.250% 01/05/2023
USD
155,000
154,591
0.26
Exelon Generation Co. LLC 6.250% 01/10/2039
USD
365,000
446,952
0.76
Fidelity National Information Services, Inc. 3.500% 15/04/2023
USD
305,000
307,513
0.52
First American Financial Corp. 4.600% 15/11/2024
USD
310,000
323,909
0.55
FirstEnergy Corp. 4.250% 15/03/2023
USD
220,000
230,085
0.39
Ford Motor Co. 4.750% 15/01/2043
USD
380,000
414,130
0.70
General Motors Co. 5.000% 01/04/2035
USD
645,000
686,299
1.17
General Motors Financial Co., Inc. 3.000% 25/09/2017
USD
300,000
305,709
0.52
General Motors Financial Co., Inc. 3.500% 10/07/2019
USD
335,000
344,184
0.58
Goldman Sachs Group, Inc. (The) 6.750% 01/10/2037
USD
290,000
378,560
0.64
Healthcare Realty Trust, Inc., REIT 5.750% 15/01/2021
USD
220,000
248,329
0.42
Highwoods Realty LP, REIT 3.625% 15/01/2023
USD
295,000
296,863
0.50
Humana, Inc. 3.150% 01/12/2022
USD
515,000
517,959
0.88
Humana, Inc. 4.950% 01/10/2044
USD
540,000
592,412
1.01
International Paper Co. 3.650% 15/06/2024
USD
360,000
368,478
0.63
Interpublic Group of Cos., Inc. (The) 4.000% 15/03/2022
USD
135,000
140,801
0.24
Interpublic Group of Cos., Inc. (The) 3.750% 15/02/2023
USD
110,000
112,813
0.19
Interpublic Group of Cos., Inc. (The) 4.200% 15/04/2024
USD
45,000
47,836
0.08
JPMorgan Chase & Co., FRN 6.750% Perpetual
USD
325,000
353,870
0.60
Kilroy Realty LP, REIT 4.800% 15/07/2018
USD
195,000
209,759
0.36
Martin Marietta Materials, Inc. 4.250% 02/07/2024
USD
180,000
188,376
0.32
McKesson Corp. 4.883% 15/03/2044
USD
195,000
223,895
0.38
Morgan Stanley 5.000% 24/11/2025
USD
410,000
451,258
0.77
Morgan Stanley 4.350% 08/09/2026
USD
315,000
329,101
0.56
Murphy Oil Corp. 4.000% 01/06/2022
USD
40,000
38,215
0.06
Noble Energy, Inc. 6.000% 01/03/2041
USD
175,000
198,380
0.34
Noble Energy, Inc. 5.050% 15/11/2044
USD
305,000
318,167
0.54
NuStar Logistics LP 4.800% 01/09/2020
USD
280,000
278,337
0.47
NV Energy, Inc. 6.250% 15/11/2020
USD
130,000
153,289
0.26
Omnicom Group, Inc. 3.625% 01/05/2022
USD
150,000
157,686
0.27
Omnicom Group, Inc. 3.650% 01/11/2024
USD
135,000
139,689
0.24
－ 20 －
銘柄
通貨
数量／額面
時価
純資産
（米ドル）
比率％
ONEOK Partners LP 6.200% 15/09/2043
USD
400,000
417,056
0.71
Packaging Corp. of America 4.500% 01/11/2023
USD
250,000
268,115
0.46
Packaging Corp. of America 3.650% 15/09/2024
USD
160,000
161,730
0.27
Pennsylvania Electric Co. 6.150% 01/10/2038
USD
190,000
235,713
0.40
PNC Financial Services Group, Inc. (The), FRN 6.750% Perpetual
USD
410,000
456,908
0.78
Provident Cos., Inc. 7.000% 15/07/2018
USD
270,000
307,953
0.52
Regency Energy Partners LP 5.000% 01/10/2022
USD
165,000
171,219
0.29
Reinsurance Group of America, Inc. 5.625% 15/03/2017
USD
180,000
194,136
0.33
Reinsurance Group of America, Inc. 6.450% 15/11/2019
USD
125,000
146,255
0.25
Reinsurance Group of America, Inc. 5.000% 01/06/2021
USD
140,000
156,419
0.27
Reliance Steel & Aluminum Co. 4.500% 15/04/2023
USD
210,000
212,662
0.36
Republic Services, Inc. 5.700% 15/05/2041
USD
390,000
492,346
0.84
Rowan Cos., Inc. 7.875% 01/08/2019
USD
205,000
229,435
0.39
Rowan Cos., Inc. 4.875% 01/06/2022
USD
100,000
96,875
0.16
Southern Copper Corp. 5.250% 08/11/2042
USD
255,000
232,744
0.40
Southwestern Energy Co. 4.950% 23/01/2025
USD
315,000
320,585
0.54
Thermo Fisher Scientific, Inc. 2.400% 01/02/2019
USD
40,000
40,551
0.07
Thermo Fisher Scientific, Inc. 4.150% 01/02/2024
USD
100,000
107,732
0.18
Time Warner Cable, Inc. 8.250% 01/04/2019
USD
335,000
410,099
0.70
Toll Brothers Finance Corp. 4.375% 15/04/2023
USD
360,000
365,746
0.62
Unum Group 5.625% 15/09/2020
USD
115,000
131,685
0.22
Unum Group 5.750% 15/08/2042
USD
125,000
150,948
0.26
US Treasury 0.375% 15/01/2016
USD
50,000
50,060
0.09
US Treasury 3.000% 15/11/2044
USD
445,000
486,754
0.83
Valmont Industries, Inc. 6.625% 20/04/2020
USD
81,000
95,221
0.16
Verizon Communications, Inc. 6.400% 15/09/2033
USD
650,000
812,191
1.38
Vulcan Materials Co. 4.500% 01/04/2025
USD
250,000
255,313
0.43
Weingarten Realty Investors, REIT 3.500% 15/04/2023
USD
130,000
130,601
0.22
Western Gas Partners LP 4.000% 01/07/2022
USD
140,000
142,936
0.24
Williams Partners LP 4.125% 15/11/2020
USD
205,000
213,737
0.36
Williams Partners LP 6.300% 15/04/2040
USD
315,000
350,130
0.60
WPX Energy, Inc. 5.250% 15/09/2024
USD
650,000
574,067
0.98
27,215,590
46.26
184,114
0.31
バージン諸島、英国
GTL Trade Finance, Inc. 144A 7.250% 16/04/2044
USD
200,000
184,114
0.31
債券合計
31,185,478
53.01
公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計
31,185,478
53.01
308,010
0.52
308,010
0.52
511,929
0.87
511,929
0.87
他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品
債券
オーストラリア
Origin Energy Finance Ltd. 144A 3.500% 09/10/2018
USD
300,000
ブラジル
Samarco Mineracao SA 144A 5.375% 26/09/2024
USD
545,000
カナダ
Goldcorp, Inc. 3.625% 09/06/2021
USD
295,000
300,453
0.51
Viterra, Inc. 144A 5.950% 01/08/2020
USD
230,000
258,518
0.44
West Fraser Timber Co. Ltd. 144A 4.350% 15/10/2024
USD
440,000
441,155
0.75
1,000,126
1.70
200,863
0.34
ケイマン諸島
HPHT Finance 15 Ltd. 144A 2.250% 17/03/2018
USD
－ 21 －
200,000
銘柄
通貨
Odebrecht Finance Ltd. 144A 7.125% 26/06/2042
USD
数量／額面
355,000
時価
純資産
（米ドル）
比率％
299,130
0.51
499,993
0.85
チリ
Celulosa Arauco y Constitucion SA 4.500% 01/08/2024
USD
235,000
240,395
0.41
SACI Falabella 144A 4.375% 27/01/2025
USD
200,000
204,972
0.35
445,367
0.76
フランス
BPCE SA 144A 5.150% 21/07/2024
USD
200,000
213,547
0.36
BPCE SA 144A 4.500% 15/03/2025
USD
565,000
574,421
0.98
RCI Banque SA 144A 4.600% 12/04/2016
USD
80,000
82,747
0.14
RCI Banque SA 144A 3.500% 03/04/2018
USD
210,000
219,516
0.37
1,090,231
1.85
202,023
0.34
202,023
0.34
816,244
1.39
816,244
1.39
アイルランド
Perrigo Co. PLC 2.300% 08/11/2018
USD
200,000
ルクセンブルグ
Holcim US Finance Sarl & Cie SCS 144A 6.000% 30/12/2019
USD
710,000
メキシコ
Petroleos Mexicanos 5.500% 27/06/2044
USD
180,000
180,698
0.31
Petroleos Mexicanos 6.375% 23/01/2045
USD
200,000
223,429
0.38
404,127
0.69
1,010,464
1.72
1,010,464
1.72
0.89
スウェーデン
Nordea Bank AB 144A 4.875% 13/05/2021
USD
920,000
英国
Imperial Tobacco Finance PLC 144A 3.500% 11/02/2023
USD
515,000
521,456
PPL WEM Holdings Ltd. 144A 3.900% 01/05/2016
USD
355,000
364,883
0.62
Tesco PLC 144A 2.700% 05/01/2017
USD
200,000
202,743
0.34
UnumProvident Finance Co. PLC 144A 6.850% 15/11/2015
USD
40,000
41,452
0.07
1,130,534
1.92
アメリカ合衆国
American Airlines, Inc., Series 2014-1 Class B 4.375% 01/04/2024
USD
55,000
56,925
0.10
American Airlines, Inc., Series 2013-2 Class A 4.95% 15/07/2024
USD
242,697
265,754
0.45
0.12
American Airlines, Inc., Series 2015-1 Class B 3.7% 01/11/2024
USD
70,000
70,472
American Transmission Systems, Inc. 144A 5.000% 01/09/2044
USD
325,000
370,999
0.63
Amphenol Corp. 3.125% 15/09/2021
USD
330,000
338,834
0.58
Avon Products, Inc. 5.750% 15/03/2023
USD
340,000
297,430
0.51
Bank of America Corp., FRN 6.500% Perpetual
USD
585,000
617,046
1.05
Boardwalk Pipelines LP 4.950% 15/12/2024
USD
370,000
372,563
0.63
Brixmor Operating Partnership LP 3.850% 01/02/2025
USD
310,000
310,687
0.53
Celgene Corp. 4.625% 15/05/2044
USD
470,000
504,599
0.86
CNO Financial Group, Inc. 144A 6.375% 01/10/2020
USD
560,000
595,000
1.01
ConAgra Foods, Inc. 4.950% 15/08/2020
USD
250,000
275,473
0.47
Continental Airlines, Inc., Series 2012-1 Class A 4.15% 11/10/2025
USD
254,697
270,934
0.46
Continental Airlines, Inc., Series 2010-1 Class A 4.750% 12/01/2021
USD
75,932
81,532
0.14
Corrections Corp. of America, REIT 4.625% 01/05/2023
USD
125,000
125,618
0.21
DB Master Finance LLC, Series 2015-1A Class A2II 144A 3.98% 20/02/2045
USD
310,000
316,541
0.54
Delphi Corp. 4.150% 15/03/2024
USD
165,000
176,378
0.30
Delta Air Lines, Inc., Series 2007-1 Class A 6.821% 10/02/2024
USD
278,357
328,127
0.56
Delta Air Lines, Inc., Series 2010-2 Class A 4.950% 23/05/2019
USD
50,870
54,654
0.09
Enable Oklahoma Intrastate Transmission LLC 144A 6.250% 15/03/2020
USD
280,000
317,670
0.54
EQT Midstream Partners LP 4.000% 01/08/2024
USD
660,000
654,537
1.11
ERAC USA Finance LLC 144A 3.850% 15/11/2024
USD
185,000
192,657
0.33
ERAC USA Finance LLC 144A 4.500% 15/02/2045
USD
250,000
253,302
0.43
Expedia, Inc. 4.500% 15/08/2024
USD
490,000
495,106
0.84
－ 22 －
銘柄
通貨
数量／額面
時価
純資産
（米ドル）
比率％
Fidelity National Information Services, Inc. 3.875% 05/06/2024
USD
500,000
517,682
0.88
Fifth Third Bancorp 4.300% 16/01/2024
USD
400,000
428,970
0.73
FirstEnergy Transmission LLC 144A 4.350% 15/01/2025
USD
130,000
137,184
0.23
Fiserv, Inc. 3.500% 01/10/2022
USD
275,000
283,709
0.48
FNMA, FRN, Series 2014-C04 Class 1M1 2.124% 25/11/2024
USD
144,965
146,421
0.25
FNMA, FRN, Series 2014-C04 Class 2M1 2.274% 25/11/2024
USD
74,998
75,872
0.13
General Motors Co. 3.500% 02/10/2018
USD
640,000
657,446
1.12
General Motors Co. 6.250% 02/10/2043
USD
520,000
639,096
1.09
Gilead Sciences, Inc. 4.800% 01/04/2044
USD
380,000
438,626
0.75
GLP Capital LP 4.375% 01/11/2018
USD
175,000
181,151
0.31
Grain Spectrum Funding LLC 144A 4.000% 10/10/2018
USD
185,000
190,897
0.32
GTP Acquisition Partners I LLC 144A 4.347% 15/06/2041
USD
95,000
96,820
0.16
GTP Acquisition Partners I LLC 144A 2.364% 15/05/2043
USD
190,000
189,576
0.32
INVISTA Finance LLC 144A 4.250% 15/10/2019
USD
420,000
418,891
0.71
IPALCO Enterprises, Inc. 5.000% 01/05/2018
USD
120,000
127,800
0.22
Keysight Technologies, Inc. 144A 3.300% 30/10/2019
USD
490,000
493,989
0.84
Kilroy Realty LP, REIT 6.625% 01/06/2020
USD
235,000
277,229
0.47
Lender Processing Services, Inc. 5.750% 15/04/2023
USD
555,000
588,300
1.00
Liberty Mutual Group, Inc. 144A 4.250% 15/06/2023
USD
150,000
159,865
0.27
Liberty Mutual Group, Inc. 144A 4.850% 01/08/2044
USD
340,000
367,222
0.62
Life Technologies Corp. 6.000% 01/03/2020
USD
270,000
311,233
0.53
Nabors Industries, Inc. 2.350% 15/09/2016
USD
50,000
49,952
0.08
Netflix, Inc. 5.750% 01/03/2024
USD
100,000
103,000
0.17
O'Reilly Automotive, Inc. 4.875% 14/01/2021
USD
315,000
351,096
0.60
O'Reilly Automotive, Inc. 3.800% 01/09/2022
USD
50,000
52,177
0.09
O'Reilly Automotive, Inc. 3.850% 15/06/2023
USD
120,000
125,163
0.21
Prudential Financial, Inc., FRN 5.625% 15/06/2043
USD
65,000
69,595
0.12
QVC, Inc. 3.125% 01/04/2019
USD
70,000
70,499
0.12
QVC, Inc. 4.375% 15/03/2023
USD
190,000
192,864
0.33
Range Resources Corp. 5.000% 15/03/2023
USD
155,000
155,219
0.26
SBA Tower Trust 144A 3.598% 15/04/2043
USD
305,000
305,427
0.52
SBA Tower Trust 144A 2.898% 15/10/2044
USD
440,000
446,440
0.76
SES GLOBAL Americas Holdings GP 144A 2.500% 25/03/2019
USD
165,000
165,385
0.28
Sirius XM Radio, Inc. 144A 5.250% 15/08/2022
USD
305,000
322,919
0.55
SM Energy Co. 144A 6.125% 15/11/2022
USD
150,000
150,720
0.26
Targa Resources Partners LP 5.250% 01/05/2023
USD
160,000
161,179
0.27
Targa Resources Partners LP 4.250% 15/11/2023
USD
165,000
160,317
0.27
Tupperware Brands Corp. 4.750% 01/06/2021
USD
430,000
462,740
0.79
United Airlines, Inc., Series 2014-2 Class B 4.625% 03/03/2024
USD
590,000
590,000
1.00
US Airways Group, Inc., Series 2010-1 Class A 6.25% 22/10/2024
USD
116,107
132,507
0.23
US Airways Group, Inc., Series 2012-2 Class A 4.625% 03/12/2026
USD
81,512
87,676
0.15
Voya Financial, Inc. 2.900% 15/02/2018
USD
420,000
433,289
0.74
Vulcan Materials Co. 7.500% 15/06/2021
USD
280,000
337,557
0.57
Walgreens Boots Alliance, Inc. 1.750% 17/11/2017
USD
60,000
60,573
0.10
Walgreens Boots Alliance, Inc. 2.700% 18/11/2019
USD
110,000
112,394
0.19
Wells Fargo & Co., FRN 5.900% Perpetual
USD
185,000
193,302
0.33
WR Grace & Co.-Conn 144A 5.125% 01/10/2021
USD
275,000
284,625
0.48
19,647,432
33.39
債券合計
27,066,480
46.00
他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計
27,066,480
46.00
投資有価証券合計
58,251,958
99.01
現金
144,404
0.25
その他の資産
440,000
0.74
58,836,362
100.00
純資産額
－ 23 －
T. Rowe Price ライフプラン・インカム・ファンド
投資有価証券明細表（つづき）
2015年３月31日現在
ポートフォリオの地域別分類
純資産に占める割合（％）
アメリカ合衆国
79.65
英国
4.45
カナダ
2.23
ケイマン諸島
2.06
ルクセンブルグ
2.04
フランス
1.85
スウェーデン
1.72
メキシコ
0.95
ブラジル
0.87
チリ
0.76
スイス
0.58
オーストラリア
0.52
ベルギー
0.49
アイルランド
0.34
バージン諸島、英国
0.31
コロンビア
0.19
投資有価証券合計
99.01
現金およびその他の資産／（負債）
0.99
合計
100.00
T. Rowe Price ライフプラン・インカム・ファンド
投資有価証券明細表（つづき）
金融先物契約
2015年３月31日現在
国名
証券銘柄
アメリカ合衆国
US 10 Year Note, 19/06/2015
契約数
(23)
通貨
USD
グローバル・
エクスポージャー
（米ドル）
(2,960,891)
金融先物契約にかかる未実現純損失
契約相手方
未実現利益
／（損失）
（米ドル）
純資産に
占める割合
（％）
(46,359)
(0.08)
(46,359)
(0.08)
未実現利益／（損失）
Goldman Sachs & Co.
(46,359)
(46,359)
略語
USD：米ドル
144A：有価証券は、1933年米国証券法のルール144Aに従って、適格機関投資家に対してのみ募集および売却される。
REIT：不動産投資信託
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
－ 24 －
Ⅳ．お知らせ
ルクセンブルグにおいて、オルタナティブ投資ファンド運用者に関する2013年７月12日付の法律が施行され
たため、オルタナティブ投資ファンド運用会社に関連して必要な条項の修正を行いました。
（変更適用日：2015年５月７日）
運用報告書（全体版）について電磁的方法により提供する所要の約款変更を行いました。
（変更適用日：2015年８月20日）
－ 25 －

Download Report