株価の予測レポート作成法 （課題の詳細） ・予測したい企業の株を一つ選ぶ（ＫＤＤＩは除く。中間レポートと異なってもよい） ・ 日経平均とトレンド変数に回帰して予測する。 つまり次の式を推計する。 ｙt＝a+bxt+czt+et yt ：予測する株価 xt ：日経平均株価 zt ：トレンド変数 ・ 日経平均の予測値は、ホームページに載せているものを使う。 ・ 今年の 12 月の値がいくらになるかを明記する。 レポートの書きこむもの （１） データのチェック ①選んだ株価のグラフ→株式分割などで急に半分になっていたり、データがそろってない 株価は使わない。別の株にする。 ②日経平均のグラフ ③トレンド変数 （２） 最小二乗法による推計 推計式をわかりやすく表記し、ｔ値、決定係数で、推計式として使えるかどうかを判断す る。 推計結果の検討 ①表→被説明変数（予測する株価）、推計値、推計誤差、説明変数の順に表を作成する。 ②グラフ→被説明変数（予測する株価）の実績値と推計値 ③グラフ→推計誤差＝推計値−実績値 （３） 予測 ①予測値を作成する。予測値は推計値の先に続けて表示 1 レポート作成例 （１） 株価と説明変数 ＫＤＤＩの株価の予測をする。月次のＫＤＤＩの株価、日経平均、トレンド変数は以下 のとおりである。推計期間に株式分割などで不連続な面はなく、データの初期も 2002 年か らあるので、十分長い期間のサンプルがあると考えられる。 （円） 800000 700000 図１ ＫＤＤＩの株価 600000 500000 400000 300000 200000 （出所）Yahoo! Finance 2006年6月 2006年2月 2005年10月 （月次） （円） 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 （出所）Yahoo! Finance 2006年6月 2006年2月 2005年10月 2005年6月 2005年2月 2004年10月 2004年6月 2004年2月 2003年10月 2003年6月 2003年2月 図２ 日経平均株価 2002年10月 2002年6月 2005年6月 2005年2月 2004年10月 2004年6月 2004年2月 2003年10月 2003年6月 2003年2月 2002年10月 2002年6月 100000 0 （月次） 図３ トレンド変数 60 50 40 30 20 10 （月次） 2 2006年6月 2006年3月 2005年12月 2005年9月 2005年6月 2005年3月 2004年12月 2004年9月 2004年6月 2004年3月 2003年12月 2003年9月 2003年6月 2003年3月 2002年12月 2002年9月 2002年6月 0 （２）推計 ＫＤＤＩの株価を被説明変数、日経平均株価、トレンド変数を説明変数として、推計し た。推計結果は以下の通り。係数は小数点以下 1 桁で四捨五入、ｔ値は小数点以下 3 桁で 四捨五入した。 ＫＤＤＩ株価＝228122+20×日経平均株価＋2944×トレンド変数 （3.62）（2.59） （2.18） （注）カッコ内はｔ値。 決定係数 0.659588609 自由度修正済み決定係数 0.644788114 推計期間 2002 年 6 月から 2006 年 6 月 サンプル数 49 自由度修正済み決定係数は、0.64 とそれほど高くはないが、定数項、日経平均株価、ト レンド変数ともｔ値は２を超えており、各説明変数がＫＤＤＩの株価に影響を与えている ことがわかる。 （２） 予測 日経平均株価とトレンド変数の予測値を利用して予測値を作成すると、2006 年 12 月の ＫＤＤＩの株価の予測値は、74 万 9729 円となる。 （その他、レポート作成上で気づいたことを自由に記述していよい） 3 表１ 推計値と予測値 2002年6月 2002年7月 2002年8月 2002年9月 2002年10月 2002年11月 2002年12月 2003年1月 2003年2月 2003年3月 2003年4月 2003年5月 2003年6月 2003年7月 2003年8月 2003年9月 2003年10月 2003年11月 2003年12月 2004年1月 2004年2月 2004年3月 2004年4月 2004年5月 2004年6月 2004年7月 2004年8月 2004年9月 2004年10月 2004年11月 2004年12月 2005年1月 2005年2月 2005年3月 2005年4月 2005年5月 2005年6月 2005年7月 2005年8月 2005年9月 2005年10月 2005年11月 2005年12月 2006年1月 2006年2月 2006年3月 2006年4月 2006年5月 2006年6月 2006年7月 2006年8月 2006年9月 2006年10月 2006年11月 2006年12月 ＫＤＤＩ株 価（被説明 推計値・予測値 説明変数１ 説明変数２ 変数） 実績値 推計値 推計誤差 日経平均 トレンド変数 370000 445922 75922 10622 1 378000 433819 55819 9878 2 342000 431531 89531 9619 3 380000 429702 49702 9383 4 360000 417621 57621 8640 5 404000 432197 28197 9216 6 385000 422264 37264 8579 7 352000 420374 68374 8340 8 371000 423785 52785 8363 9 350000 418834 68834 7973 10 362000 418920 56920 7831 11 415000 433861 18861 8425 12 465000 450128 -14872 9083 13 544000 462783 -81217 9563 14 597000 481512 -115488 10344 15 566000 481938 -84062 10219 16 597000 491770 -105230 10560 17 571000 485429 -85571 10101 18 614000 500026 -113974 10677 19 622000 505134 -116866 10784 20 567000 513303 -53697 11042 21 587000 529870 -57130 11715 22 661000 533753 -127247 11762 23 619000 526069 -92931 11236 24 624000 541605 -82395 11859 25 569000 533766 -35234 11326 26 526000 531775 5775 11082 27 535000 529496 -5504 10824 28 510000 531385 21385 10771 29 508000 536915 28915 10899 30 552000 551784 -216 11489 31 529000 552682 23682 11388 32 537000 562767 25767 11741 33 531000 564261 33261 11669 34 485000 553854 68854 11009 35 498000 562213 64213 11277 36 513000 571376 58376 11584 37 542000 580704 38704 11900 38 583000 594045 11045 12414 39 640000 620468 -19532 13574 40 664000 624063 -39937 13607 41 628000 652609 24609 14872 42 680000 680621 621 16111 43 620000 694455 74455 16650 44 599000 688411 89411 16205 45 629000 708634 79634 17060 46 702000 708475 6475 16906 47 702000 682313 -19687 15467 48 756000 691770 -64230 15789 49 701102 16105 50 710562 16427 51 720152 16756 52 729874 17091 53 739733 17433 54 749729 17781 55 4 5 2006年6月 （出所）Yahoo! Finance 2006年2月 2005年10月 2005年6月 2006年10月 2006年6月 2006年2月 2005年10月 2005年6月 2005年2月 2004年10月 2004年6月 2004年2月 2003年10月 2003年6月 2003年2月 2002年10月 2002年6月 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 2005年2月 2004年10月 2004年6月 2004年2月 （円） 2003年10月 2003年6月 2003年2月 2002年10月 2002年6月 （円） 図４ ＫＤＤＩ株価の実績値と推計値と予測値 推計値 実績値 （月次） 図５ 推計誤差 150000 100000 50000 0 -50000 -100000 -150000
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