経済成長の源泉 大学院基本科目「マクロ経済学」 （第14回講義） １．少子高齢化と経済成長 90年代の日本経済の平均成長率は１％であった。内閣府が実施し た上場企業（1270社）に対するアンケ ト調査（2003年）でも 今 た上場企業（1270社）に対するアンケート調査（2003年）でも、今 後５年間の実質成長率の予想は１％であった。これはあくまでも予 想であるから 日本経済の実力がこれだと企業がみなしている訳 想であるから、日本経済の実力がこれだと企業がみなしている訳 ではない。だが、日本経済の右肩上がりの成長は終わったと、日 本 本企業のほとんどが見ていることは事実である。この見方の背景 見 事実 あ 。 見 景 にあるものとして指摘されるのが、「少子高齢化」の急速な進展で ある。 働く人の数が減るのだから作られるモノも減るというのは、分かり やすい理屈である。しかし、これは先進諸国の経済成長を考えると きにはあまりに単純すぎる きにはあまりに単純すぎる。一人一人が苗を植える昔のような田植 人 人が苗を植える昔のような田植 えであれば、労働力人口と産出はおおよそ比例する。今では田植 えは機械によって置き換えられている。労働投入は従来の10分の 1で済む。これが経済成長のプロセスで起こることなのである。 2 成長会計（Growth Accounting) 成長会計については、第２章の講義において解説をした。 成長会計は用いるデータ、推計方法等によって結果に違 長 いが出ることは良く知られている。以下の資料は、『通商白 書』（平成10年版）からのものである。 3 この表からも容易に分かるように、60年代から70年代への この表からも容易に分かるように、60年代から70年代 の 成長率の下方屈折、80年代から90年代への下方屈折は、 いずれも資本とTFPの貢献が低下したことによるものであ った。 そして、労働投入の寄与が成長率の低下に決定的な影響 そして 労働投入の寄与が成長率の低下に決定的な影響 を与えるものでなかったことは明らか。たしかに人口減少、 高齢化は日本経済に大きな影響を及ぼす。だが人 減少 高齢化は日本経済に大きな影響を及ぼす。だが人口減少 が必然的にゼロあるいは１％成長を生むと考えるのはあ まりにも単純。現代の経済成長は、労働力の増加よりもむ しろ資本蓄積と技術進歩、労働の「質」（人的資本）の向上 によってもたらされるのである。 ２．TFPの伸びの低下と「失われた10年」 TFP(技術進歩）の伸びが90年代に低下したというのは、 多くの報告に示されるように事実である。 Hayashi and Prescott (2002)論文・林(2003)論文 (2002)論文 林(2003)論文 （Hayashi, F. and Prescott, E.C. (2002), “The 1990s in Japan: A Lost Decade,” Review of Economic Dynamics, Vol.5, 206-235. / 林 文夫(2003)「構造改革なくして成長なし 岩田規久夫 宮川努編『失われた 文夫(2003)「構造改革なくして成長なし」岩田規久夫・宮川努編『失われた 10年の真因は何か』東洋経済新報社。） ⇒かれらの推計では、「生産人口 ⇒かれらの推計では 「生産人口一人当たりのGNP」の 人当たりのGNP」の 成長率が80年代の3％から90年代には0.5％に低下した が、それは 技術進歩（TFP)」が2.8％から0.3％ と低下 が、それは「技術進歩（TFP)」が2.8％から0.3％へと低下 したことによって完全に説明できると主張。返す刀で、需 要不足によって、失われた10年を説明するのは不適当で あるとし、90年代の長期低迷は、トレンドからの下方乖離 4 5 ではなく、トレンドそのものの低下によると主張する。そし て「このように現状を認識すると、とるべき政策は旧来型 のマクロ安定化政策ではなく、TFPの成長を回復させる ような構造改革である」（林(2003))と結論づける。 づ 林（2003）論文への批判 （吉川洋（２００３）「過ぎたるは及ばざるがごとし？！」岩田規久夫・宮川 努編『失われた 年 真 努編『失われた10年の真因は何か』東洋経済新報社。） 何か』東洋経済新報社 吉川は、90年代におけるTFP成長の低下という事実を認 めつつも 「改革 の対象を純粋のサプライ サイドに絞り めつつも、「改革」の対象を純粋のサプライ・サイドに絞り 込むアプローチには反対であると主張。長期的にも「需 要」は大きな役割を果たすと考えるからであるとする。 要」は大きな役割を果たすと考えるからであるとする ３．技術進歩と需要 6 吉川は、90年代には80年代に比べてTFPが低下したとい う事実を認める。かれの問題意識は、このファクト・ファイン ディングをどのように解釈するかにある。以下では、吉川の 主張を紹介する。 主張を紹介する （Aoki, M. and Yoshikawa, H. (2002), “Demand Saturation-Creation and Economic Growth,” Growth, Journal of Economic Behavior and Organization, Vol.48, 127-154. / Aoki, M. and Yoshikawa, H. (2006), Reconstructing Macroeconomics: A Perspective from Statistical Physics and Combinatorial Stochastic Processes Processes, Cambridge U U.P. P /吉川洋（2003）『構造改革と日本経済』岩波書店。） 成長会計における 成長会計における「技術進歩」は、それが「ソロー残差」と 技術進歩」は、それが ソ 残差」と 呼ばれるように、資本や労働の投入の増加では説明でき ない生産物の増加、つまり「残差」として間接的に計測され るにすぎない。 7 かくして、計測されたTFPには、需要の変動によって引 き起こされたアウト・プットの変化を反映している部分が かなり混在している可能性が高い。それゆえ、技術進歩 は高成長のときには高くなり低成長のときには低くなる 傾向がある。 それゆえ、計測されたTFPの伸びの低下は「失われた 10年」の「真因」を必ずしも正確に表現しえてはいない。 なぜなら 低下したTFPの伸びの中には 経済成長が なぜなら、低下したTFPの伸びの中には、経済成長が 低下した「結果」が混在している可能性が大きいからで ある。 ある 問題は、「技術進歩」の中身をどう理解するかにある。 8 技術進歩・イノベーションの２つの中身 ①新しい機械や生産工程の導入による労働節約的な技 術進歩。（TFPは技術進歩のこの側面を捉えたもの。） ②「需要の制約」を取り除くものとしての技術進歩。（吉 川は技術進歩のこの側面を強調する。） ソ ソロー・モデルでの技術進歩とは、生産関数がシフト・ア モデルでの技術進歩とは、生産関数がシフト ア ップして、要素投入が同じでも高い付加価値が生み出さ れることを意味している。これに対して、吉川が主張する のは、「需要創出型」のイノベーションである。需要の伸 びの大きい財・サービスが確率的に出現するプロセスを イノベーションと理解する。ただし、需要の伸びの大きい ベ 解する ただ 需 伸び 大き 9 財は、古い財に比べて必ずしも付加価値が大きいとは 限らない。パソコンの価格は自動車の価格より低い。に もかかわらずパソコンやケイタイの登場が経済を引っ張 るのは、需要の成長が少なくともその初期段階では爆 発的に高いからである。新しい財・サービスの登場はこ のように「需要の制約 を取り除く とにより 経済成長 のように「需要の制約」を取り除くことにより、経済成長 を生み出す。 需要面における「ロジスティック成長」の理論 個々の財・サービス、あるは個々の産業において必ず需 要の頭打ち（「需要の飽和」）が起こるという事実に着目 した成長モデル。 た成長 デ 10 ｔ１，ｔ２．ｔ３・・・・は新しい財/産業が誕生した時点。ある時点で、縦軸に沿って合計したものが、 一国全体のGDPになる。 国全体のGDPになる。 11 前図でのように、第2、第3・・・・の新しい財が出現してく る。これが技術進歩であって、成長のエンジンになる。生 産関数のシフトアップではなく、既存財の需要の鈍化を 新しい財が登場して打ち消すことが技術進歩であり、こ れが経済成長の最もファンダメンタルな要因。 経済の中身が変わること、各産業・セクターが不均等な 発展を遂げること、したがって資源が次々に異なるセクタ ーにシフトしていくこと、これを経済の「構造変化」と呼ぶ にシ トし く と れを経済 「構造変化 と呼ぶ ならば、構造変化を通してのみ持続的な経済成長が可 能になる。 能になる このような理解に立つならば、日本経済が成長するため には 需要の伸びの大きい新しいセクタ に資源をシフ には、需要の伸びの大きい新しいセクターに資源をシフ 12 トしていかなければならない。逆に「失われた10年」の低 かな ればならな 逆 「失われた 年 低 迷が続いたのは、そうした産業／部門間の調整がうまく 行かなか たからだということになる この点こそが いわ 行かなかったからだということになる。この点こそが、いわ ゆる「構造改革」のターゲットとされるべきであった。長期 においても「需要」はサプライ・サイドを変化させる基本的 な要因なのである。
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