EY税理士法人 M&A統合フェーズの税務サービス Advising to maximize the effectiveness of post merger integration M&Aの目的は、買収後におい てグループの企業価値を最 大化することです。 税務は後手になりがちです が、M&Aは税務プランニング の絶好の機会といえます。 特に海外企業を買収する際に は、現地の税法に精通した人 材のアドバイスにより、 円滑か つ効率的にシナジーを獲得す ることができます。 EYは、M&A後のPMIの一環と して、期待される効果を最大 限に引き出し、M&Aの成功に つながるPMIタックスサービ スをご提供します。 M&Aに期待されるシナジーの実現には 効果的なPMIが不可欠 M&Aの目的は、対象会社の合併、買収等によって相 乗効果（シナジー） を獲得し、 グループとしての企業 価値を最大化することにあります。一般に、M&Aの 交渉には多大な時間とコストを要するため、交渉成 立をもってM&Aの成功と考えてしまうケースが多く 見受けられます。 しかし、むしろM&Aの交渉成立後 に行うポスト・マージャー・インテグレーション （PMI） こそが、M&Aを本来の意味で成功させるための重 要なプロセスとなります。 税務の観点を取り入れたPMIにおいて、 税務デュー ディリジェンス （税務DD） により発見された潜在的税 務リスクや被買収会社の税務ポジションを基に、適 切な税務プランニングと税務モニタリングを実施す ることで、想定外の税務コストの発生リスクを回避 するだけではなく、M&A後の税務コストを大きく軽 減できる可能性があります。税効率性を高めた結果 、連結実効税率の低減やフリーキャッシュフローの 増大、繰延税金資産の回収可能性の向上等を通じ た企業価値の向上を実現することが可能です。 いわば、M&Aは税務プランニングの絶好の機会で もあるのです。 M&A後、限られた時間の中でスピーディーにPMIを 実行し、期待される効果を最大限に引き出すこと が、 M&Aの成功につながります。 PMIタックスサービスとは? 追求すべきシナジーと達成すべき目標に向けた各統合フェーズにおいて、 税務の観点から効果的なサービス （PMIタックスサービス） をご提供します。以下はPMI タックスサービスプロセスの一例ですが、 いずれのフェーズからでも臨機応変に対応・サポートいたします。 M&Aの検討 売買契約締結 100日 税務DD 6ヶ月 12ヶ月 事業計画に多大な影 響を及ぼす想定外の 税務コストの回避 税務コンプライアンス/税務モニタリング 税務プランニング 現状分析/追求するシナジーの共有・確認 税務DDの実施により被買収会 社の潜在的税務リスク等を把握 √ 潜在的税務リスクの買収額 への反映等 √ 租税債務を遮断する買収手 法の検討 √ より税 効 率 か つ 統 合 プ ロ セスを見据えた買収手法の 検討 問題点や検討課題の抽出と整理 統合プランニングの初期的検討 •• •• •• •• •• 税務上の欠損金等の利用 統廃合に係る税効率的なプランニング グループ内ファイナンスの再編 税効率的な資金還流 デットプッシュダウン 詳細な統合プランニングの検討と課税関係整理 統合ステッププランの策定 統合プランの実行支援 統合後におけるモニタリング・メンテナンス 税務コストの削減に よるキャッシュフロー 改善・向上 連結実効税率の低減 による企業価値の向 上と競争力の強化 適切かつタイムリー な 税 務 コンプライ アンス管理 経済環境や税制の変 化に迅速に対応可能 な体制の構築 PMIタックスサービスクイックチェックリスト 以下は、 統合プロセスにおいて確認・検討すべき代表的な税務関連項目です。特に海外M&Aにおいては、 被買収企業の所在地国の課税関係や必要な税務コンプ ライアンスの情報が不足しがちです。チェックのない項目がある場合や、 確認・検討したものの税務に関するPMIの方針決定や詳細なプランニングまで進んでいな い場合など、 私共に是非ご相談ください。 100日 6ヶ月 12ヶ月 税務コンプライアンス □被買収法人の税務ポジションの把握と税務リスクの 分析 □タックスプランニングの有効性の確認 □全社的な統合プランが税務に与える影響の把握 □被買収法人所在地国における届出・申請の確認 □会計・税務レポーティングラインの見直し □日本のタックスヘイブン税制の適用可能性の確認 □被買収法人の移転価格ポリシーの確認 □ M&A及びPMIが既存の移転価格ポリシーや税務全般 に与える影響の把握 □恒久的施設 （PE） の把握 □レポーティングラインのモニタリングと 改善点の検討 □税務申告書作成体制の整備・実行 □シェアードサービスセンター設置検討 □税務処理に潜在的税務リスクがある場合の 対応策の検討 □タックスヘイブン税制の具体的な影響の把握と プランニング □新規関係会社間取引に係る価格設定等の検討 や契約書の内容の確認 □移転価格の見直し要否の検討 □会計・税務レポーティングラインの メンテナンス □シェアードサービスセンターの導入と モニタリング □検討した対応策やプランニングの実行 □移転価格文書の整備 □移転価格ポリシーの見直し □必要に応じたAPA等の取得 □ PEリスクの管理 サプライチェーンの見直し □重複するサプライチェーンや物流機能と関税コスト □関税コスト節減策の検討 （適応可能なFTA・EPAや の把握 関税プランニング） □被買収法人の輸出コンプライアンスの把握とリスクの □輸出入処理に潜在的なリスクがある場合の 分析 対応策の検討 □費用削減効果のトラッキングとメンテナンス □検討した対応策やプランニングの実行 組織・人事 □モビリティープラン導入の検討 □リテンションや人員削減プランの検討 □駐在員・出張者のモニタリング □リテンションや人員削減プランの実施 機能移転と集約 □買収後におけるロイヤリティ等の支払関係の把握 □優遇税制のあるエリアへのIP及びR&D機能の □統廃合プラン実行とフォローアップ □重複している事業や法人の統廃合に伴う税務コストの 移転・集約の検討 □統廃合後の税効率性のモニタリング 把握 □統廃合に係る課税関係の確認と税務コストの試算 配当還流プランの検討 □買収により複雑化した資本関係の整理要否の検討 □被買収法人からの配当還流プラン及び 発生する税務コストの把握 □税務コストのモニタリングとより税効率的な プランニングの検討 □各国過少資本税制への影響の把握と 対応策の検討 □資本政策のモニタリングと中長期経営計画 に沿った資本政策の検討 ファイナンシング □資本政策 （既存のファイナンス） の見直し検討 □買収資金のデッドプッシュダウンの可能性の検討 Contact EYなら各分野から総合的なサポートが可能です 本サービスに関するご質問・ご意見等がござ いましたら、 下記までお問い合わせ下さい。 国内・海外にわたるPMIタックスサービスプロセスを効率的に管理し、円滑に実施するた めのプロジェクト・マネジメント・オフィス （PMO） サービスをご提供することも可能です。 EY税理士法人 コーポレート・コミュニケーション部 海外対象地域を含むEYの会計・税務・人事・IT・リストラクチャリング・バリュエーション等 の各分野に精通した経験豊富なプロフェッショナルが一体となり、PMIの成功とM&Aの シナジー実現をサポートします。 [email protected] EY | Assurance | Tax | Transactions | Advisory EYについて EYは、アシュアランス、税務、トランザクションおよび アドバイザリーなどの分野における世界的なリーダー です。私たちの深い洞察と高品質なサービスは、世界中 の資本市場や経済活動に信頼をもたらします。私たち はさまざまなステークホルダーの期待に応えるチーム を率いるリーダーを生み出していきます。そうすること で、構成員、クライアント、そして地域社会のために、よ り良い世界の構築に貢献します。 EYとは、アーンスト・アンド・ヤング・グローバル・リミ テッドのグローバル・ネットワークであり、単体、もしく は複数のメンバーファームを指し、各メンバーファームは 法的に独立した組織です。アーンスト・アンド・ヤング・ グローバル・リミテッドは、英国の保証有限責任会社で あり、顧客サービスは提供していません。 詳しくは、ey.com をご覧ください。 EY税理士法人について EY税理士法人は、EYメンバーファームです。税務コンプ ライアンス、クロスボーダー取引、M&A、組織再編や移 転価格などにおける豊富な実績を持つ税務の専門家集 団です。グローバルネットワークを駆使して、各国税務 機関や規則改正の最新動向を把握し、変化する企業の ビジネスニーズに合わせて税務の最適化と税務リスク の低減を支援することで、より良い世界の構築に貢献し ます。詳しくは、www.eytax.jp をご覧ください。 © 2013 Ernst & Young Tax Co. All Rights Reserved. Japan Tax SCORE CC20130927-2 ED None M&A統合フェーズの税務サービス 本書は、一般的な参考情報の提供のみを目的に作成されており、会 計、税務及びその他の専門的なアドバイスを行うものではありませ ん。EY税理士法人及び他のEYメンバーファームは、 皆様が本書を利 用したことにより被ったいかなる損害についても、 一切の責任を負い ません。具体的なアドバイスが必要な場合は、 個別に専門家にご相談 ください。 www.eytax.jp
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