対イタリア投資 最適な投資対象、最適なタイミング Vincenzo Grassi (ヴィンチェンッオ グラッシ) PwC Advisory Italy パートナー 2015年11月18日 東京 第1回FDI アトラクションロードショー イタリア政府 0 本文書の内容 • イタリア: 最適な投資先 • イタリアの世界有数の製造業 • 最近のクロスボーダー取引 • 結論 1 世界的経済大国 イタリアは、稀に見る美・センス・才能の国。同時に世界的経済大国。 GDP2.1兆米ドル超、人口6,000万人超。イタリアは、世界8位の経済大国。 常に世界のトップテンにランク入り イタリアのリーダーシップのインとアウト > 5,000億ユーロ 世界全体への輸出金額 （財・サービス） 世界の製造業大国ランキング 国際観光客到着数ランキング 48百万ユーロ イタリアへの観光客 ユーロ圏GDPランキング イタリアでの経営は、世界有数の単 一市場へのアクセスを意味する。 欧州の製造業大国ランキング 欧州の外国人宿泊ランキング ユネスコ世界遺産登録件数ランキング 出典: 経済開発省(MISE) 、イタリア国家統計局及び欧州連合統計局のデータ 2 輸出大国 イタリアは、工業製品の輸出が貿易黒字な（1,000億ユーロ超） 世界5か国の一つ。 工業製品の貿易収支 貿易パフォーマンス指標 2014年の工業製品貿易収支*（10億ユーロ） 中国 +685 ドイツ 日本 -81 -117 -461 5 分野で 2位 +162 +108 イタリア -61 3 分野で 1位 +291 韓国 -33 世界有数の 輸出国 +96 フランス カナダ オーストラリア 2015年 +104 （10億 ユーロ） 出典: 国連貿易開発会議及び世界貿易機関 金額順イタリアの主要貿易相手国 2014年 1 ドイツ 6 スペイン 英国 2 フランス 7 ベルギー 米国 3 米国 8 中国 * エネルギーを除く。 出典: 世界貿易機関、経済開発省(MISE) 作成 4 英国 9 ポーランド 5 スイス 10 トルコ 出典: イタリア国家統計局 3 本文書の内容 • イタリア: 最適な投資先 • イタリアの世界有数の製造業 • 最近のクロスボーダー取引 • 結論 4 世界有数の製造業 多くの分野でメイド・イン・イタリーの工業製品は、卓越を意味している。 イタリアは、欧州ではドイツに次ぐ2番目の製造業大国、世界では8位の製造業大国。 ファッションから機械・医薬品の輸出まで EU法に基づく企業規模の定義 2000年-2014年、製品の価値（10億ユーロ） 120,000 機械 企業の種類 100,000 マイクロ企業 従業員数 ≤ 10 売上高（百万ユーロ） ≤2 小規模企業 10-49 ≤ 10 中規模企業 50-249 ≤ 50 大規模企業 > 249 > 50 80,000 イタリア企業の規模別内訳 60,000 ファッション 40,000 輸送機器 医薬品 20,000 家庭用家具 0 '00 '02 '04 '06 '08 '10 '12 '14 出典: 経済開発省(MISE) 、欧州連合統計局データ 企業数 マイクロ企業 小規模企業 中規模企業 大規模企業 合計 4.185.081 180.464 21.285 3.583 4.390.513 従業員数 雇用割合 付加価値 付加価値 （%） （百万ユ 割合 ーロ） （%） 7.657.247 46,6% 229.158 34% 3.219.483 19,6% 151.116 22% 2.074.730 12,6% 109.756 16% 3.475.332 21,2% 187.202 28% 16.426.791 100,0% 677.232 100% 出典: イタリア国家統計局データ、経済開発省(MISE)産業促進機構リサーチセンターに基づく 5 海外直接投資（FDI）の増加 – ガバナンス 2014年、イタリアの対内FDI（グリーンフィールド投資）プロジェクトの伸び率は、 31% 増（2015年度FDI 報告書）と欧州諸国の中で最も高かった。これは、企業優先 ・投資優先の行動が進められていることへの信頼を反映。 「ビジネス環境の現状」報告書に よるイタリアのランク付け ベンチャーキャピタル取引 イタリアのFDI 信頼度指数 2015年-2016年の世界銀行の「ビジネス 2010-2014, Venture Capital transactions 2014年-2015年の海外直接投資指数 環境の現状」によるランキング by value, Percent Italy 「ビジネス環境の現状 2016」によるランキン グ 2% 21% Global 2015年 11% 26% 68% + 11 順位上昇 98% 79% 89% 74% 32% 「ビジネス環境の現状 2015」によるランキン 2010 グ 2014年 2011 2012 2013 2014 出典: AIFI、PwC、世界銀行「ビジネス環境の現状2015 」 6 どこに投資すべきか? イタリアの優れた産業に投資すべき イタリアは多くの産業分野で、世界中から優れていると認識されている。 そうした分野のいくつかには、M&Aを行うチャンスが大いにある。 1 235製品 (~630億ユーロ) 2 390製品 (~740億ユーロ) 3 321製品 (~450億ユーロ) • • • • • • 履物 包装 タイル 革製バック サングラス パスタ • • • • • • • ワイン バルブ 木製家具 ガスタービン 農業用トラック ボトル製造装置 クルーザー • • • • • • 旅客車両 宝石 歯車 機械装置用摩擦車 プラスチック製品 ソファおよび アームチェア • 機械装置部品 • • • • 皮革 ボートおよびヨット 電気導体 包装装置部品 • • • • • アルミニウム製造 コーヒー 照明器具 エチレン重合体 花こう岩 • 機械装置 • 自動車用の 差動装置付き 駆動軸 • 鋳鉄、鉄、鋼鉄製の 構造物 • 金属製家具 • プルオーバーおよび ウールカーディガン 出所：RAPPORTO I.T.A.L.I.A. 2013 (Symbola、Unioncamereおよび Fondazione Edisonによる) 産業 2014年輸出高 (百万ユーロ) 機械装置 107,000 ファッションおよび アパレル 57,000 自動車 40,000 食品 29,000 医薬品 20.000 家具 16,400 出所：2014年、製品金額、10億ユーロ、経済開発省 (MISE)、Eurostatのデータにおける 7 本文書の内容 • イタリア: 最適な投資先 • イタリアの世界有数の製造業 • 最近のクロスボーダー取引 • 結論 8 最近のクロスボーダー取引（1/6） 完了年月日 被買収企業 被買収企業の概要 2015年 9月2日 EMG Elettromeccanica Srl イタリア企業。プー ガンブリア 日本電産 ル・スパ用商業用モ ーノ（VI) ータの製造。 2015年 11月2日 AnsaldoBreda イタリアの鉄道輸 ナポリ 送エンジニアリン (NA) S.p.A. グ企業。鉄道・大 量輸送車両の設 計・製造 Ansaldo STS イタリア企業。鉄 ジェノバ 道装置の設計・実 (GE) SpA 装・管理。 イタリア企業。情 ローマ Hitachi Systems CBT 報システムの設 (RM) 計・運用・保守。 S.p.A. トリノ Oclap S.R.L. イタリア企業。 ドアシステムの製 (TO) 造。 2015年 11月2日 2015年 5月21日 2013年 3月28日 被買収企業 買収企業 の本社所在 地 From 買収企業の概要 買収企業 売却企業 の本社所 在地 日本企業。コンピュータハードディ 京都府 スクドライブ用スピンドルモータの 製造。 to 取引額 ユーロ （百万） 15 日立製作所 日本企業。電子装置、電化製品、 東京都 Finmeccanica 発電システムの製造。 SpA 36 日立製作所 日本企業。電子装置、電化製品、 東京都 Finmeccanica 発電システムの製造。 SpA 1.637 日立システムズ日本企業。システム構築事業、シ 東京都 ステム運用・監視・保守事業、ネ ットワークサービス事業。 ナブテスコ 日本の上場企業。産業用機械の製 東京都 造。精密機器事業、輸送用機器事 業、航空・油圧機器事業、産業用 機器事業。 15 9 最近のクロスボーダー取引（2/6） 完了年月日 被買収企業 From 被買収企業の概要 買収企業の概要 被買収企業 買収企業 の本社所在 地 2015年 ASK Industries イタリア企業。カ クアット JVC ケンウッ 日本企業。エレクトロニクスの製 ーオーディオ・ア ロ・カステ ド 造。 4月1日 S.p.A. ンテナシステム – ッラ(RE) スピーカー、サブ ウーファーボック ス、アンプ、アン テナ、ケーブルの 設計・開発・製 造・販売。 イタリア企業。炭 東レ 日本企業。有機合成化学事業、高 2014年 SaatiGroup 分子化学事業、生化学事業の３大 12月15日 S.p.A.（炭素繊 素繊維織物の製 維織物事業） 造。 分野の他、繊維・テキスタイル事 業、プラスチック・ケミカル事 業。 イタリア企業。イ ブレニャー コニカミノルタ日本企業。ビジネステクノロジー 2014年 Verga IT Srl ンクジェットテキ ノ（CO） 事業、光学システム事業、医療 10月1日 スタイルプリンタ 用・グラフィック画像事業、セン ーの販売・アフタ サー事業。 ーサービス。 日本企業。タイヤ・ホイールの製 2014年 Parker Marine イタリア企業。マ オルトーナ 横浜ゴム （CH） 造・販売。 9月18日 Hose Product リンホースの製 造。 SRL to 買収企業 売却企業 の本社所 在地 神奈川 県 取引額 ユーロ （百万） 25 東京都 東京都 東京都 Parker Hannifin Corporation 10 最近のクロスボーダー取引（3/6） 完了年月日 被買収企業 2014年 8月15日 IVPC Power 4 Srl （50% 出 資） IVPC Power 9 Srl （50% 出資） 被買収企業の概要 Maluni及びユーラ スエナジー所有の イタリアの風力発 電事業会社 。 Maluni及びユーラ スエナジー所有の イタリアの風力発 電事業会社 。 2014年 KLIMAT-FER イタリア企業。鉄 道車両・路面電車 1月31日 SpA （80% 出資） 車両・航空輸送分 野の空調機器の製 造。 2013年 Ovas Toyota イタリア企業。フ ォークリフトその 11月19日 Material Handling Srl 他倉庫用機器の製 造。 2013年 Isem S.r.l.（除 イタリア企業。 10月31日 草剤オルソスル ISEM S.r.l. 社の除 ファムロン事 草剤オルソスルフ 業） ァムロン事業 被買収企業 の本社所在 地 IVPC Power 4 Srl; IVPC Power 9 Srl 買収企業 パドヴァ (PD) 三菱電機 エルバ (CO) From 買収企業の概要 ユーラスエナジ 日本企業。風力・太陽光発電事 ーホールディン 業。 グス 買収企業 売却企業 の本社所 在地 東京都 Maluni Srl to 取引額 ユーロ （百万） 日本企業。重電システム用電気・ 東京都 電子機器事業、産業メカトロニク ス事業、情報通信システム事業、 電子デバイス事業、家庭電器事 業。 豊田自動織機 日本企業。自動車用部品・機器の 愛知県 製造。 日本農薬 日本企業。農薬の製造。 東京都 ISEM S.r.l. 11 最近のクロスボーダー取引（4/6） 完了年月日 被買収企業 2013年 5月31日 2013年 3月28日 2013年 3月19日 被買収企業の概要 被買収企業 買収企業 の本社所在 地 Dental X S.p.A. イタリア企業。オ ドゥエヴィ ナカニシ （80%出資） ートクレーブ及び ッレ(VI) 医療用滅菌器の製 造。 ナブテスコ Oclap S.R.L. イタリア企業。ド トリノ アシステムの製 (TO) 造。 Solar Holding イタリア企業。太 （85%出資） 陽光発電事業、発 電所保有。 From 買収企業の概要 日本企業。歯科医療用機器の製 造。 買収企業 売却企業 の本社所 在地 栃木県 鹿沼市 to 取引額 ユーロ （百万） 日本の上場企業。産業用機械の製 東京都 造。精密機器事業、輸送用機器事 業、航空・油圧機器事業、産業用 機器事業。 三菱商事、 日本の政府出資の投資会社。 日本 東京都 Solar Ventures 産業革新機構 の上場商社。化学プラント・製鉄 srl 41 所、造船、自動車、建設機器、産 業用機械、不動産、鉄鋼、非鉄金 属、基礎・特殊化学、新合成繊維 素材、石油化学、無機化学・肥 料、繊維・衣料、木材・紙製品、 食品、流通・情報・物流技術の各 業種。 12 最近のクロスボーダー取引（5/6） 完了年月日 2013年 2月27日 被買収企業 被買収企業 買収企業 の本社所在 地 イタリア企業。ア アイラスカ 住友理工 Dytech Dynamic Fluid フターマーケット (TO) Technologies カー、オートバ イ、産業用車両、 S.p.A. 農業用車両、土工 機械のコンプリー トパワートランス ミッションの設 計・開発・販売。 2012年 9月25日 ALTO S.P.A 2012年 7月12日 Dada.Net S.p.A. 被買収企業の概要 イタリア企業。ス ポーツ機器・スポ ーツウェアの代理 店。 イタリア企業。オ ンライン・モバイ ル用アプリケーシ ョンの開発。 ベイナスコ ミズノ (TO) フィレンツ NTT ドコモ ェ(FI) From to 買収企業の概要 買収企業 売却企業 の本社所 在地 日本企業。自動車用部品の製造・ 愛知県 Athena Private 販売。 小牧市 Equity SA; Iniziativa Gestione Investimenti SGR SpA; Compagnia Italiana Ristrutturazioni Industriali S.r.l. 日本企業。スポーツ用品の製造・ 大阪府 卸売・販売。 取引額 ユーロ （百万） 63 16 日本企業。移動通信サービスプロ 東京都 Buongiorno バイダー、通信機器卸売、決済サ S.p.A. ービス・モバイル広告サービス・ オンラインリテールサービスのプ ロバイダー 13 最近のクロスボーダー取引（6/6） 完了年月日 被買収企業 2012年 6月21日 2012年 6月1日 2012年 4月2日 2012年 3月29日 被買収企業の概要 From to 被買収企業 買収企業 の本社所在 地 Intrachem Bio イタリア企業。有 グラッソッ CBC 益な異種の昆虫病 ビオ(BG) Italia S.p.A. 原性線虫の製造・ 販売。 買収企業 売却企業 の本社所 在地 日本企業。化成品、合成樹脂、医 東京都 Intrachem Bio 薬、食品、医療機器、IT関連部 International 品、セキュリティ機器、衣料の各 SA 事業。 イタリア企業。電 気モータ・発電 機、パワーエレク トロニクス、産業 オートメーション システムの設計・ 製造・設置。 Flovetro Spa イタリア企業。プ （50% 出資） レート・セラミッ ク製品用フロート ガラスの製造。 イタリア企業。 農 Sipcam 薬・種子・肥料の Europe SpA （20%出資） 製造・販売。 ミラノ(MI) 日本電産 日本企業。コンピュータハードデ 京都府 Hveasi Holding ィスクドライブ用スピンドルモー BV 281 タの製造。 サンサルヴ 日本板硝子 ォ(CH) フロートガラス、安全ガラス、ガ 東京都 Compagnie de ラス繊維の製造。 Saint-Gobain SA ミラノ(MI) 日本農薬 Sumi Agro Europe Limited 日本企業。農薬の製造。 東京都 Societa Italiana 英国企業。農薬・肥料・種子の製 ロンド Prodotti Chimici 造・販売。 ン市 E Per Lagricoltura Milano SpA Nidec ASI S.p.A 買収企業の概要 取引額 ユーロ （百万） 12 14 最近のクロスボーダー取引 完了年月日 被買収企業 2012年 5月31日 被買収企業の概要 被買収企業 買収企業 の本社所在 地 日本企業。電解、 東京都 Chlorine Industrie De Engineers co., 機能水、水処理プ Nora S.p.A. ltd. (49%出資） ラントの設計・エ ンジニアリング・ 製造・販売。 From 買収企業の概要 買収企業 売却企業 の本社所 在地 イタリア企業。電気化学プラント、ミラノ 三井物産 電解、電極 の開発・製造・設置。 (MI) to 取引額 ユーロ （百万） 15 本文書の内容 • イタリア: 最適な投資先 • イタリアの世界有数の製造業 • 最近のクロスボーダー取引 • 結論 16 フォーカス：Expoビジネスマッチングプラットフォーム 2014年、イタリアの対内FDI（グリーンフィールド投資）プロジェクトの伸び率は、 31%増 （2015年度FDI 報告書）と欧州諸国の中で最も高かった。これは、企業優先・ 投資優先の行動が進められていることへの信頼を反映。 日本企業は６位 欧州以外の国との関係構築を検討しているイタリア企業が関心を持っている案件は 450 件超。日本に関する他の興味深い洞察は、以下のとおり。 日本に関心があるイタリア企業の事業分野 Food & Beverage 11% 日本に関心があるイタリア企業が関係構築を求めている 理由 / ニーズ バイヤーの選定 61% Fashion & Textile 代理店の選定 Industry & Automation 出資者の選定 23% 3% 4% 4% 42% Furnishings, Art, Design 5% 技術/ コンピテンス提携先の選定 7% Construction & Infrastructure Wholesale & Retail 13% 4% 供給企業の選定 3% 16% 出典: PwC Expoビジネスマッチングプラットフォームデータ ベース Healthcare, Environment & Security Other 対外投資の検討 3% 17 国際企業に対する支援 PwCは、イタリアでの新規事業の設立又はイタリ アや海外での事業拡大を希望する企業・起業家を 支援しています。 • 初期段階から意思決定プロセスの指針となるコ ンサルティングサービス • イタリアと海外における市場機会に関する情報 提供 • 法規制・会計税務、事業費、利用可能なインセ ンティブに関する情報提供・支援 • 最良のビジネスパートナーとサービスプロバイ ダーの選定 PwCItalyは、多くの専門分野のプロフェッショナ ルから成るネットワークで、世界中（157か国、 19.5万人）で展開し、保証・アドバイザリー・税 務・法務などの専門分野のサービスを提供してい ます。 北東部: • • • • • • • 北西部: • ミラノ • トリノ • ジェノヴァ • ヴァレーゼ この他、ディール、トランザクション、監査・保 証、ファミリービジネスサービス、人事・組織、 IFRS（国際財務報告基準）、法規制のコンプラ イアンス、コーポレートトレジャリーソリューシ ョン、キャピタルマーケッツ、リスク保証に関す る支援活動を行っています。 中部: • パルマ • ボローニャ • フィレンツェ • アンコーナ ブレシア ヴェローナ トレント ウーディネ トリエステ トレヴィーゾ パドヴァ 南部・島嶼部: • ローマ • ナポリ • バーリ • パレルモ • カターニア • カリアリ 21 都市 （本社/ 支社） 4 エリア 4.000 名超のプロ 北西部 北東部 中部 南部・島嶼部 フェッショナル 18 第1回FDI アトラクションロードショー イタリア政府 19
© Copyright 2024 ExpyDoc
