ベネズエラ 国会議員選挙での野党大勝が 探鉱・開発へ与える影響 2016年1月21日 調査部 舩木 弥和子 1 本日の内容 1.国民議会議員選挙で野党連合大勝 2.探鉱・開発状況 3. 国民議会議員選挙の探鉱･開発への影響 2 1.国民議会議員選挙で野党連合大勝 (各種資料より作成) ●国民議会(一院制、定数167議席) 投票率74.25％ ●選挙違反を理由に最高裁がMUD3議員、PSUV1議員の当 選を認めず、議席数はMUD109議席、PSUV54議席となった。 3 1.国民議会議員選挙で野党連合大勝 背景：経済、治安の悪化に国民の不満 ●経済状況悪化 原油価格下落⇒外貨不足⇒輸入品減少⇒ 物資不足⇒物価高騰 経済成長率：2015年‐10％、2016年‐6％ インフレ率：2015年159％、2016年210％ (IMF推定) ●治安悪化 殺人率：2010年46人、2013年79人 (10万人当り) 4 2.探鉱・開発状況 停滞する石油生産 別添カラー資料3あり (BP統計を基に作成) 5 2.探鉱・開発状況 変化が見られる中国からの融資 ●2007～14年中国からの融資 総額563億ドル ●2015年1月に200億ドル、4月に50億ドルの融資 を中国から受けることで合意したとMaduro大統 領が発言 しかし、中国側はこれらの融資を確認していない ●ベネズエラに融資を行い石油で返済を受けるこ とに中国側のメリットがなくなった？ ◎中国経済減速による資金不足や石油需要の 伸びの鈍化 6 2.探鉱・開発状況 生産増を目指すPDVSA ●2015年に提案されたPDVSAによる石油生産増の ための取り組み ◎成熟油田の入札実施 ◎Orinoco Belt新規プロジェクトの生産量増加 ◎Orinoco Beltアップグレーダーのメインテナンス ◎Maracaibo湖老朽油田のリハビリ ・・・・ 生産増を目指す取り組みだが 大幅な生産増は期待できない 7 2.探鉱・開発状況 石油戦略に変更？ ●PDVSA石油生産計画Plan 2014‐2019 ◎2019年の石油生産目標：600万b/d うち、Orinoco Beltの超重質油：400万b/d うち、新規プロジェクト：200万b/d ◎Orinoco Beltにアップグレーダー6基、製油所建設 ●PDVSA 戦略計画Business Plan 2016‐2025(案) ◎アップグレーダーと製油所への投資を延期 ◎その資金を軽質原油輸入とOrinoco Belt超重質油 生産増に充てる ◎輸入軽質原油を超重質油とブレンドし輸出 8 2.探鉱・開発状況 2016年の投資額削減 ◎PDVSAの2016、17年のOPEX、CAPEXは2015年とほ ぼ同額⇒生産増は難しく、生産維持が目標 ◎その後、2016年の投資額を150億ドル(2015年比 63%減)に引き下げ。生産量維持を優先 (Baker Hughesホームページを基に作成)9 3. 国民議会議員選挙の探鉱･開発への影響 政策、法律変更の可能性は低い ●Maduro大統領の任期は2019年1月まで ●与野党対立 ◎Maduro大統領、選挙結果を受け入れると発言 しかし、政府は新国民議会に対し対抗措置 ○共同議会を設置 ○最高裁判事32人中、空席だった13人を指名 ○中央銀行経営審議会委員任命、解任権を国 民議会から剥奪 ◎1月5日、新国民議会発足。Henry Ramos Allup 国民議会議長は半年以内に大統領罷免の可否 を問う国民投票の手続きをとる可能性を示唆 10 3. 国民議会議員選挙の探鉱･開発への影響 探鉱･開発の制度変更も可能性は低い ●Maduro大統領は炭化水素に関する法律を守ら なければならないと強調 ●MUDは、市場指向の経済システム導入やPDVSA の改革、外資導入のためE&P契約変更等を主張 しかし、国民に痛みを伴う改革を実施するよりは 経済状況悪化が続き、Maduro政権の存続が脅 かされることを静観する可能性もある 探鉱･開発関連の制度変更の可能性は低い 11 3. 国民議会議員選挙の探鉱･開発への影響 生産増のため外資への依存を強めるPDVSA ●大統領罷免を避けるため、Maduro大統領は、ガ ソリンの補助金や貧困者対策への支出を増やし PDVSAに対する依存を強める可能性がある ●油価低迷もあり、PDVSA上流部門への投資減少 ●PDVSAは外資のパートナーにインセンティブを与 えることで、生産量維持、増加を図ろうと試みる 既存プロジェクトでは粛々と生産が続くが、新規プ ロジェクトへの投資が大きく進展することは見込め ず、当面、ベネズエラの石油生産量は増加も、減少 もしない可能性が高いとの見方がなされている 12 終わりに ●デフォルトの可能性 2015年10、11月が償還期限のPDVSA 債券返済完了 2016 年の対外債務返済：政府52億ドル、PDVSA55億ドル 12月17日の外貨準備高：146.4億ドル(前年比31%減) ●国家経済緊急事態宣言発令(1月15日) 政府の民間活動への介入や為替取引の制限が可能に ●与野党対立激化 大統領罷免の可否を問う国民投票実施の可能性 探鉱･開発状況とともに、政治･経済情勢、原油価 格の行方を注視していく必要があろう 13
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