運 用 報 告 書（全体版） 第14期<決算日2014年12月15日> ＤＩＡＭストラテジックＪ－ＲＥＩＴファンド ＤＩＡＭストラテジックＪ－ＲＥＩＴファンド 当ファンドの仕組みは次の通りです。 商 品 分 類 追加型投信／国内／不動産投信 2008年２月20日から2018年２月20日までで 信 託 期 間 す。 主として国内金融商品取引所に上場してい る不動産投資信託証券（以下「Ｊ－ＲＥＩ 運 用 方 針 Ｔ」といいます。）に投資し、信託財産の 成長を図ることを目的として積極的な運用 を行うことを基本とします。 国内金融商品取引所に上場している不動産 主要投資対象 投資信託証券および短期金融資産を主要投 資対象とします。 Ｊ－ＲＥＩＴの個別銘柄の組入れにあたっ ては、銘柄毎の割安度を勘案した上で、ボ トムアップリサーチに基づく定性判断によ り銘柄を選定します。ポートフォリオの構 築にあたっては、ファンド全体のリスク調 整を行い、流動性を勘案した上で組入銘柄 数と個別銘柄の組入比率を決定します。Ｊ 運 用 方 法 －ＲＥＩＴの組入比率は、高位を維持する こと（フルインベストメント）を基本とし ます。ただし、相場全体がフェアバリュー から著しく乖離している局面などフルイン ベストメントが適当でないと判断される場 合には、純資産総額の100％～70％の範囲 内で組入比率を引下げる場合があります。 投資信託証券への投資割合には制限を設け ません。 組 入 制 限 外貨建資産への投資は行いません。 株式への直接投資は行いません。 年２回の決算時（原則として６月15日およ び12月15日）に、経費控除後の利子配当等 収益および売買益（評価益を含みます。） 分 配 方 針 等のうち、基準価額水準、市況動向等を勘 案して分配金額を決定します。ただし、分 配対象額が少額の場合は分配を行わない場 合があります。 <運用報告書に関するお問い合わせ先> コールセンター：0120-506-860 受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで お客さまのお取引内容につきましては、購入された 販売会社にお問い合わせください。 受益者の皆さまへ 毎々格別のお引立てに預かり厚くお礼 申し上げます。 さて、「ＤＩＡＭストラテジックＪ－ ＲＥＩＴファンド」は、2014年12月15日 に第14期の決算を行いました。ここに、 運用経過等をご報告申し上げます｡ 今後とも一層のご愛顧を賜りますよう お願い申し上げます。 東京都千代田区丸の内3-3-1 (ＵＲＬ) http://www.diam.co.jp/ wk_14069430_010_os7DIAM_ｽﾄﾗﾃｼﾞｯｸJ-REITﾌｧﾝﾄﾞ_表紙_P.doc (0) ／ 2015/02/13 10:05 (2015/02/13 10:05) ／ wk_14069430_010_os7DIAM_ｽﾄﾗﾃｼﾞｯｸJ-REITﾌｧﾝﾄﾞ_表紙_P.doc ■最近５期の運用実績 基 決 算 準 価 額 東証ＲＥＩＴ指数 投資証券 純 込 み 期 中 (配当込み) 期 中 組入比率 総 (分配落) 税 分 配 金 騰 落 率 (参考指数) 騰 落 率 期 資 産 額 10期（2012年12月17日） 円 8,533 円 200 ％ ポイント 22.8 1,710.27 ％ 21.2 ％ 95.1 百万円 3,251 11期（2013年６月17日） 10,520 200 25.6 2,114.21 23.6 92.4 13,315 12期（2013年12月16日） 11,471 200 10.9 2,371.46 12.2 96.1 15,052 13期（2014年６月16日） 12,526 200 10.9 2,649.61 11.7 95.6 16,316 14期（2014年12月15日） 15,298 230 24.0 3,192.74 20.5 91.0 19,259 （注１）基準価額の騰落率は分配金込みです。 （注２）東証ＲＥＩＴ指数は、株式会社東京証券取引所（㈱東京証券取引所）の知的財産であり、指数の算出、指数値の公表、利用など同指 数に関するすべての権利は、㈱東京証券取引所が有しています。なお、本商品は、㈱東京証券取引所により提供、保証又は販売され るものではなく、㈱東京証券取引所は、ファンドの発行又は売買に起因するいかなる損害に対しても、責任を有しません。 ■当期中の基準価額と市況の推移 基 年 月 準 日 (期 首) 2014 年 ６ 月 16 日 価 騰 額 東 証 Ｒ Ｅ Ｉ Ｔ 指 数 率 （配当込み） （参考指数） 騰 落 落 投資証券 率 組入比率 円 12,526 ％ － ポイント 2,649.61 ％ － ％ 95.6 ６ 月 末 12,855 2.6 2,710.90 2.3 94.6 ７ 月 末 13,158 5.0 2,749.06 3.8 97.2 ８ 月 末 13,568 8.3 2,815.18 6.2 92.7 ９ 月 末 14,037 12.1 2,859.23 7.9 91.9 10 月 末 14,370 14.7 2,942.29 11.0 98.2 11 月 末 15,251 21.8 3,139.72 18.5 92.6 15,528 24.0 3,192.74 20.5 91.0 (期 末) 2014 年 12 月 15 日 （注）期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比です。 － 1 － wk_14069430_020_os7DIAM_ｽﾄﾗﾃｼﾞｯｸJ-REITﾌｧﾝﾄﾞ_運用実績_P.doc (1) ／ 2015/02/13 10:05 (2015/02/13 10:05) ／ wk_14069430_020_os7DIAM_ｽﾄﾗﾃｼﾞｯｸJ-REITﾌｧﾝﾄﾞ_運用実績_P.doc ■当期の運用経過（2014年６月17日から2014年12月15日まで） 基準価額等の推移 基準価額の主な変動要因 投資信託への資金流入が大きく膨らんだことに加え、ＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）が市場想定通りの 内容となり世界的に低金利政策の継続が期待されたことや日銀の追加金融緩和を受けてＪ－ＲＥＩＴ市場が上 昇したことから、基準価額は上昇しました。 投資環境 期初のＪ－ＲＥＩＴ市場は2014年の年初から続いていたレンジ相場を抜け出し、期の半ばにかけてはほぼ一 本調子で上昇する展開となりました。利益確定売りの動きが一服したことやオフィス市況の改善が継続してい ること、世界的な低金利政策の継続が支えになりました。その後、2014年10月末に日銀が追加金融緩和を決定 － 2 － wk_14069430_020_os7DIAM_ｽﾄﾗﾃｼﾞｯｸJ-REITﾌｧﾝﾄﾞ_運用実績_P.doc (2) ／ 2015/02/13 10:05 (2015/02/13 10:05) ／ wk_14069430_020_os7DIAM_ｽﾄﾗﾃｼﾞｯｸJ-REITﾌｧﾝﾄﾞ_運用実績_P.doc し、市場にとって予想外なタイミングと内容だったことから大きく上昇し、12月上旬には、東証ＲＥＩＴ指数 は2014年の年初来高値を更新しました。 ポートフォリオについて 相対的に割安な銘柄を中心に、下落する局面などで買い入れを行う姿勢を継続しました。その結果、グロー バル・ワン不動産投資法人のウェイトを引き上げた一方、ここ数年大きく上昇し割安感が若干薄れつつある平 和不動産リート投資法人のウェイトを引き下げました。 参考指数との差異 当ファンドはベンチマークを定めておりません。以下のグラフは、当ファンドの基準価額と参考指数である 東証ＲＥＩＴ指数（配当込み）の騰落率の対比です。 分配金 当期の収益分配金につきましては、利子・配当等収益および有価証券の売買益（評価益を含みます。）より 運用実績等を考慮し、１万口当たり230円とさせていただきました。なお、収益分配金に充てなかった利益は 信託財産内に留保し、運用の基本方針に基づいて運用いたします。 ■分配原資の内訳（１万口当たり） 項 目 当期分配金（税引前） 対基準価額比率 当期の収益 当期の収益以外 翌期繰越分配対象額 当期 2014年６月17日 ～2014年12月15日 230円 1.48％ 230円 － 5,298 （注１）「当期の収益」および「当期の収益以外」は、小数点以下切捨てで算出しているためこれらを合計した額と「当期分配金（税引 前）」の額が一致しない場合があります。 （注２）当期分配金の「対基準価額比率」は「当期分配金（税引前）」の期末基準価額（分配金込み）に対する比率で、ファンドの収益率と は異なります。また、小数点第３位を四捨五入しています。 今後の運用方針 消費税率引き上げ後の国内経済は力強さを欠き、円安による国内経済の浮揚感も乏しいことから、国内株式 市場およびＪ－ＲＥＩＴ市場の更なる上昇には、今後有効需要の創出に繋がるような景気刺激効果を伴う成長 戦略が打ち出されるかどうかを見極める必要があると思われます。引き続き、純資産価値やその創出する キャッシュフローをベースにした価値から判断して、割安感の強い銘柄を中心にセクターをバランス良く保有 する方針です。 － 3 － wk_14069430_020_os7DIAM_ｽﾄﾗﾃｼﾞｯｸJ-REITﾌｧﾝﾄﾞ_運用実績_P.doc (3) ／ 2015/02/13 10:05 (2015/02/13 10:05) ／ wk_14069430_020_os7DIAM_ｽﾄﾗﾃｼﾞｯｸJ-REITﾌｧﾝﾄﾞ_運用実績_P.doc ■１万口当たりの費用明細 第14期 （2014年６月17日 項目の概要 ～2014年12月15日） 金額 比率 70円 0.512％ (ａ) 信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率 期中の平均基準価額は13,722円です。 (33) (0.242) 投信会社分は、委託した資金の運用の対価 (33) (0.242) 販売会社分は、購入後の情報提供、交付運用報告書等各種書類の 送付、口座内でのファンドの管理等の対価 ( 4) (0.027) 受託銀行分は、運用財産の保管・管理、投信会社からの運用指図 の実行等の対価 22 0.158 (ｂ) 売買委託手数料＝期中の売買委託手数料／期中の平均受益権口数 売買委託手数料は、組入有価証券等の売買の際に発生する手数料 (22) (0.158) 0 0.003 (ｃ) その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数 ( 0) (0.003) 監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査にかかる費用 92 0.672 項目 (ａ) 信託報酬 （投信会社） （販売会社） （受託銀行） (ｂ) 売買委託手数料 （投資証券） (ｃ) その他費用 （監査費用） 合計 （注１）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は追加・解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した 結果です。 （注２）金額欄は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。 （注３）比率欄は「１万口当たりのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。 ■売買及び取引の状況（2014年６月17日から2014年12月15日まで） 投資証券 買 付 口 数 金 額 口 口 千円 60,702 国 内 12,267,972 ( 2,370) 売 付 数 口 88,324 金 額 千円 13,661,708 （注１）金額は受渡代金です。 （注２）（ ）内は、分割による増減分で、上段の数字には含まれておりません。 ■主要な売買銘柄（2014年６月17日から2014年12月15日まで） 国内投資証券 銘 買 柄 名 グローバル・ワン不動産投資法人 いちご不動産投資法人 ＭＩＤリート投資法人 アドバンス・レジデンス投資法人 野村不動産レジデンシャル投資法人 森トラスト総合リート投資法人 ユナイテッド・アーバン投資法人 イオンリート投資法人 阪急リート投資法人 日本ビルファンド投資法人 付 売 付 数 金 額 平均単価 銘 柄 名 口 数 金 額 平均単価 口 千円 円 口 千円 円 1,692 614,928 363,433 日本ビルファンド投資法人 1,491 867,044 581,519 7,567 544,648 71,977 インヴィンシブル投資法人 23,653 776,189 32,816 1,875 495,279 264,149 大和証券オフィス投資法人 1,255 705,364 562,043 1,754 478,651 272,891 平和不動産リート投資法人 7,866 693,580 88,175 752 453,958 603,668 プレミア投資法人 1,471 682,309 463,841 2,353 453,812 192,866 日本リテールファンド投資法人 2,804 633,458 225,912 2,655 451,862 170,193 日本プロロジスリート投資法人 2,234 544,760 243,850 2,885 441,485 153,028 いちご不動産投資法人 5,971 479,192 80,253 990 441,368 445,827 ケネディクス・オフィス投資法人 782 439,305 561,771 751 437,218 582,182 オリックス不動産投資法人 2,983 421,016 141,139 口 （注）金額は受渡代金です。 ■利害関係人との取引状況等（2014年６月17日から2014年12月15日まで） 期中の利害関係人との取引等はありません。 （注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。 － 4 － wk_14069430_020_os7DIAM_ｽﾄﾗﾃｼﾞｯｸJ-REITﾌｧﾝﾄﾞ_運用実績_P.doc (4) ／ 2015/02/13 10:05 (2015/02/13 10:05) ／ wk_14069430_020_os7DIAM_ｽﾄﾗﾃｼﾞｯｸJ-REITﾌｧﾝﾄﾞ_運用実績_P.doc ■組入資産の明細 ファンド・オブ・ファンズが組入れた邦貨建ファンドの明細 銘 柄 不動産ファンド 日本アコモデーションファンド投資法人 ＭＩＤリート投資法人 森ヒルズリート投資法人 野村不動産レジデンシャル投資法人 産業ファンド投資法人 大和ハウスリート投資法人 アドバンス・レジデンス投資法人 アクティビア・プロパティーズ投資法人 ＧＬＰ投資法人 コンフォリア・レジデンシャル投資法人 日本プロロジスリート投資法人 野村不動産マスターファンド投資法人 星野リゾート・リート投資法人 ＳＩＡ不動産投資法人 イオンリート投資法人 ヒューリックリート投資法人 日本リート投資法人 インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人 日本ヘルスケア投資法人 積水ハウス・リート投資法人 トーセイ・リート投資法人 日本ビルファンド投資法人 ジャパンリアルエステイト投資法人 日本リテールファンド投資法人 オリックス不動産投資法人 日本プライムリアルティ投資法人 プレミア投資法人 東急リアル・エステート投資法人 グローバル・ワン不動産投資法人 野村不動産オフィスファンド投資法人 ユナイテッド・アーバン投資法人 森トラスト総合リート投資法人 インヴィンシブル投資法人 フロンティア不動産投資法人 平和不動産リート投資法人 日本ロジスティクスファンド投資法人 福岡リート投資法人 ケネディクス・オフィス投資法人 積水ハウス・ＳＩレジデ投資法人 いちご不動産投資法人 大和証券オフィス投資法人 阪急リート投資法人 スターツプロシード投資法人 トップリート投資法人 大和ハウス・レジデンシャル投資法人 ジャパン・ホテル・リート投資法人 日本賃貸住宅投資法人 ジャパンエクセレント投資法人 口 数 ・ 金 額 合 計 銘 柄 数 ・ 比 率 期首(前期末) 口 数 口 780 35 6,765 5 178 48 1,166 72 4,719 50 4,159 4,876 92 170 943 2,006 165 1,224 － － － 2,563 1,255 4,568 5,613 614 1,612 750 104 308 2,202 600 34,550 925 9,212 730 1,935 1,220 2,882 － 2,139 － 1,475 210 22 3,422 3,539 130 110,033 43銘柄 当 口 数 評 口 364 591 5,348 717 290 312 2,198 322 2,890 690 2,373 4,686 56 18 3,173 742 1,251 － 21 1,143 120 1,823 1,302 3,139 5,427 546 785 650 1,258 316 4,011 1,595 16,380 341 1,596 630 1,858 609 2,461 1,596 1,536 3,060 518 100 538 3,558 1,797 46 84,781 47銘柄 期 価 末 額 千円 178,906 182,323 892,046 494,730 314,360 174,096 681,380 327,796 385,815 176,088 594,673 731,016 66,304 8,136 531,794 133,114 463,495 － 5,317 151,561 13,980 1,090,154 735,630 780,041 925,303 235,326 410,555 100,425 547,859 168,428 756,073 374,027 809,172 197,439 150,981 169,218 415,820 413,511 322,391 138,852 932,352 445,230 103,133 50,700 299,666 281,082 159,753 7,438 17,527,498 － 比 率 ％ 0.9 0.9 4.6 2.6 1.6 0.9 3.5 1.7 2.0 0.9 3.1 3.8 0.3 0.0 2.8 0.7 2.4 － 0.0 0.8 0.1 5.7 3.8 4.1 4.8 1.2 2.1 0.5 2.8 0.9 3.9 1.9 4.2 1.0 0.8 0.9 2.2 2.1 1.7 0.7 4.8 2.3 0.5 0.3 1.6 1.5 0.8 0.0 － 91.0 （注１）比率は期末の純資産総額に対する投資証券評価額の比率です。 （注２）評価額の単位未満は切り捨ててあります。％は、小数点第２位を四捨五入しています。なお、合計は、四捨五入の関係で合わない場 合があります。 － 5 － wk_14069430_020_os7DIAM_ｽﾄﾗﾃｼﾞｯｸJ-REITﾌｧﾝﾄﾞ_運用実績_P.doc (5) ／ 2015/02/13 10:05 (2015/02/13 10:05) ／ wk_14069430_020_os7DIAM_ｽﾄﾗﾃｼﾞｯｸJ-REITﾌｧﾝﾄﾞ_運用実績_P.doc ■投資信託財産の構成 項 当 目 評 投 資 証 券 コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他 投 資 信 託 財 産 総 額 ■資産、負債、元本および基準価額の状況 ■損益の状況 (2014年12月15日)現在 項 目 (A) 資 当 産 コ ー ル ・ ロ ー ン 等 投 資 未 証 収 未 収 券(評価額) 入 配 金 当 (B) 負 未 未 払 払 未 未 収 払 払 益 分 解 信 配 約 託 報 費 期 末 20,018,390,059円 2,355,426,807 17,527,498,100 40,260,896 金 95,204,256 債 759,366,699 金 226,608,205 金 289,544,395 金 158,980,482 酬 83,814,631 そ の 他 未 払 用 418,986 (C) 純 資 産 総 額(Ａ－Ｂ) 19,259,023,360 本 12,588,886,776 期 繰 越 損 元 次 金 6,670,136,584 数 12,588,886,776口 １万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ) 15,298円 (D) 受 益 権 総 益 口 期 額 千円 17,527,498 2,490,892 20,018,390 価 2014年12月15日現在 末 比 率 ％ 87.6 12.4 100.0 （注）期首における元本額は13,025,483,684円、当期中における追 加 設 定 元 本 額 は 4,218,527,239 円 、 同 解 約 元 本 額 は 4,655,124,147円です。 当期 自2014年６月17日 項 目 (A) 配 当 等 収 益 受 取 配 当 金 受 取 利 息 (B) 有 価 証 券 売 買 損 益 売 買 益 売 買 損 (C) 信 託 報 酬 等 (D) 当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ) (E) 前 期 繰 越 損 益 金 (F) 追 加 信 託 差 損 益 金 (配 当 等 相 当 額) (売 買 損 益 相 当 額) (G) 計 (Ｄ＋Ｅ＋Ｆ) (H) 収 益 分 配 金 次 期 繰 越 損 益 金(Ｇ＋Ｈ) 追 加 信 託 差 損 益 金 (配 当 等 相 当 額) (売 買 損 益 相 当 額) 分 配 準 備 積 立 金 至2014年12月15日 当 期 238,737,353円 238,458,366 278,987 2,937,513,505 3,328,407,669 △ 390,894,164 △ 84,233,617 3,092,017,241 993,736,220 2,873,927,518 ( 1,656,941,654) ( 1,216,985,864) 6,959,680,979 △ 289,544,395 6,670,136,584 2,873,927,518 ( 1,656,941,654) ( 1,216,985,864) 3,796,209,066 （注１）(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含み ます。 （注２）(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含 めて表示しています。 （注３）(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、 追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいま す。 （注４）分配金の計算過程 計算期間末における費用控除後の配当等収益 （232,402,985円）、費用控除後、繰越欠損金を補填した 有価証券売買等損益（2,859,614,256円）、信託約款に規 定される収益調整金（2,873,927,518円）及び分配準備積 立金（993,736,220円）より分配対象収益は6,959,680,979 円（１万口当たり5,528.43円）であり、うち289,544,395 円（１万口当たり230円）を分配金額としております。 － 6 － wk_14069430_020_os7DIAM_ｽﾄﾗﾃｼﾞｯｸJ-REITﾌｧﾝﾄﾞ_運用実績_P.doc (6) ／ 2015/02/13 10:05 (2015/02/13 10:05) ／ wk_14069430_020_os7DIAM_ｽﾄﾗﾃｼﾞｯｸJ-REITﾌｧﾝﾄﾞ_運用実績_P.doc ■分配金のお知らせ １万口当たり分配金 230円 ※分配金を再投資する場合、分配金は税引後自動的に無手数料で再投資されます。 分配金の課税上の取扱いについて ・追加型株式投資信託の分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と、非課税扱 いとなる「元本払戻金（特別分配金）」があります。 ○分配落ち後の基準価額が個別元本と同額または個別元本を上回る場合には、分 配金の全額が普通分配金となります。 ○分配落ち後の基準価額が個別元本を下回る場合には、下回る部分の額が元本払 戻金（特別分配金）、分配金から元本払戻金（特別分配金）を控除した額が普 通分配金となります。 ・元本払戻金（特別分配金）が発生した場合は、分配金発生時における受益者毎の 個別元本から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の受益者毎 の個別元本となります。 《約款変更のお知らせ》 平成26年12月１日の金融商品取引法および投資信託及び投資法人に関する法律等の一部を改正する法律の施行 に伴い、関連条文の一部に変更が生じ、その整備を行うため、約款に以下の通り所要の変更を行いました。 ・デリバティブ取引等の管理方法を明確化するため投資制限を追加しました。 ・重大な約款変更時および繰上償還時に必要な書面決議の要件に関し、以下の変更を行いました。 ① 受益者数要件を廃止し、議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上にあたる多 数をもって書面決議を行うこととする変更を行いました。 ② ファンドの併合について、受益者の利益に及ぼす影響が軽微なものは書面決議を不要とする変更を 行いました。 ③ 書面決議における反対受益者の受益権の買取請求の規定を適用除外とする変更を行いました。 ・運用報告書（全体版）を電磁的方法により提供する旨を追加しました。 （平成26年12月１日） － 7 － wk_14069430_020_os7DIAM_ｽﾄﾗﾃｼﾞｯｸJ-REITﾌｧﾝﾄﾞ_運用実績_P.doc (7) ／ 2015/02/13 10:05 (2015/02/13 10:05) ／ wk_14069430_020_os7DIAM_ｽﾄﾗﾃｼﾞｯｸJ-REITﾌｧﾝﾄﾞ_運用実績_P.doc
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