12月22日版 - 三菱UFJ信託銀行

金利情報
2015年1月26日
三菱ＵＦＪ信託銀行資産金融第1部
１．今週の国内長期金利見通しについて（1/26～1/30）＜矢印は先週末比のトレンド＞
「新発10年国債利回り」：予想レンジ 0.20～0.25%
先週は日銀金融政策決定会合・EBC理事会と注目イベントがあり、これらを巡る思惑から長期金利は乱高下した。19日の日銀買いオペで応札倍率
が1倍台に低下。需給の良好さが改めて意識されると、長期金利は史上最低水準となる0.195％を付けた。しかし、日銀決定会合で一部の予想に反
して金融政策の現状維持が決定すると、ECB理事会を控えて売りが優勢となり、一時0.325％まで上昇した。その後、22日のECB理事会で大規模な量
的緩和の導入を決定したことや、23日の日銀買いオペの結果が再び強い結果となったことで、長期金利は一転急低下し、結局0.225％で越週した。
今週の長期金利は、0.2％台前半で低下余地を探る展開を予想。先週は不安定な展開となったが、日銀買入を背景とした好需給が相場
を支える構図は不変で、円金利は徐々に落ち着きを取り戻すだろう。ギリシャ総選挙では急進左派連合が勝利する見通しで、リスク回
避ムードが高まれば金利低下を支援する。一方、27-28日の米FOMCや原油市況に絡んだ欧米の金利動向には警戒が必要だ。（金子）
２．先週の市場推移【出所：Bloomberg】
日付
日本国債利回り　10年(%)
米国国債利回り　10年(%)
ドイツ国債利回り　10年(%)
ICE LIBOR 3ヶ月(円、%)
全銀協 TIBOR 3ヶ月(円、%)
円スワップ金利　2年(%,MID)
円スワップ金利　5年(%,MID)
円スワップ金利　10年(%,MID)
CDS指数(iTraxx Japan 5年）
日経平均株価(225種、円）
NYダウ工業株(30種、米ドル）
WTI原油(SPOT、米ドル/バレル)
米ドル/円 (東京/MID/20時)
ユーロ/円 (東京/MID/20時)
豪ドル/円 (東京/MID/20時)
1/19
0.200
1.837
0.439
0.09786
0.18000
0.113
0.156
0.395
67.69
17014.29
―
―
117.29
136.06
96.20
1/20
0.215
1.788
0.449
0.09714
0.17727
0.115
0.166
0.409
66.00
17366.30
17515.23
46.39
118.38
137.40
97.19
1/21
0.245
1.872
0.524
0.09714
0.17455
0.133
0.198
0.444
66.71
17280.48
17554.28
47.78
117.70
136.20
96.59
1/22
0.310
1.863
0.447
0.09714
0.17273
0.136
0.224
0.503
66.52
17329.02
17813.98
46.31
117.70
136.85
95.48
1/23
0.225
1.797
0.362
0.09714
0.17273
0.134
0.199
0.465
65.52
17511.75
17672.60
45.59
117.77
131.95
93.19
前々週末比
▲ 0.015
▲ 0.040
▲ 0.092
▲ 0.00286
▲ 0.00818
▲ 0.003
▲ 0.007
0.029
▲ 4.45
647.59
161.03
▲ 3.10
0.26
▲ 4.00
▲ 3.50
（※）円スワップ金利は、「6ヶ月 ICE 円LIBOR」を基準金利としたMIDレートです。（TIBOR/LIBORスプレッドは、考慮しておりません。）
３．国内円金利の推移【出所：Bloomberg】
４．先週の主要経済指標等の結果【出所：Bloomberg】
日付
1/20
1/21
1/22
1/23
国
中
中
中
独
米
欧
中
米
指標
10-12月期GDP（前年比）
12月鉱工業生産（前年比）
12月小売売上高（前年比）
1月ZEW調査現状
12月住宅着工件数
1月消費者信頼感指数
1月HSBC製造業PMI
12月中古住宅販売件数
前回
予想
結果
7.3%
7.2%
11.7%
10.0
1,043K
▲10.9
49.6
4.92M
7.2%
7.4%
11.7%
13.0
1,040K
▲10.5
49.5
5.08M
7.3%
7.9%
11.9%
22.4
1,089K
▲8.5
49.8
5.04M
５．今週の予定
＜経済指標項目の後の括弧内は、事前の市場予想平均＞
日程
1/26(月)
【出所：Bloomberg】
国内発表予定
12月貿易収支【▲735.2B】
日銀金融政策決定会合議事要旨公表（12/18-19分）
米）12月耐久財受注（前月比）【0.4％】
米）FOMC（～28日まで）
米）12月新築住宅販売【450K】
米）1月消費者信頼感指数【95.5】
1/27(火)
1/28(水)
1/29(木)
1/30(金)
海外発表予定
独）1月IFO企業景況感指数【106.5】
2年利付国債入札
12月完全失業率【3.5％】
12月全国CPI（前年比）【2.3％】
12月鉱工業生産指数（前月比）【1.2％】
米）10-12月期GDP速報値（年率・前期比）【3.1％】
米）1月シカゴ購買部協会景気指数【57.8】
欧）1月ユーロ圏CPI予想（前年比）【▲0.5％】
欧）12月失業率【11.5％】
内容等についてのお問い合わせ先：三菱ＵＦＪ信託銀行資産金融第1部八幡(03-6214-7674) 柳瀬（03-6250-5031）
弊社ホームページ（デリバティブ関連商品に関する情報）： http://www.tr.mufg.jp/houjin/derivatives/
本レポートは当グループ独自の見通し･分析等の情報を提供する目的で作成されたもので、資料の正確性を保証するものではなく商品販売の勧
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